凤凰涅槃,重夺冠军进行时---点评长安汽车2020年半年报

韭菲特   / 09月02日 13:49 发布

凤凰涅槃是指凤凰浴火燃烧向死而生在火中燃烧后重生重现并得到永生比喻一种不屈不挠的顽强精神和一种勇敢奋斗的坚强意志

曾经长安汽车作为中国自主品牌汽车的代表销量走在市场排名的前列长安汽车是我国率先突破年销量100万辆2014年和150万辆2016年的自主汽车品牌但是至2016年高峰过后长安汽车的销量出现了崩盘式的下跌仅三年时间从最高峰306万辆跌至176万辆跌回到了2012年的水平



进入2020年中国汽车市场延续了2018-2019年的跌势并且进一步下滑长安汽车所面临的危机和压力事实上是有增无减但正因为长安汽车的管理层已经提前做好了过冬的预判在国内绝大多数同行汽车企业过得不太好的2020年上半年里长安汽车却交出了一份还算令人满意的答卷下面小象对长安汽车2020年半年报进行解读主要从以下三点讲述长安汽车2020年发生的一些变化

掌握核心技术振兴民族汽车品牌

2019年中长安汽车发布了蓝鲸动力品牌一个号称十年不过时的全新动力技术平台蓝鲸NE动力平台的背后是长安汽车全球研发团队的努力汇聚了五国九地的研发力量10个国家的200多位工程师进行了1460个日夜奋斗的结晶品

2020年长安汽车开始将蓝鲸动力平台全面导入到新的产品中去相信熟悉长安汽车产品的朋友相信必定知道今年开始长安乘用车的新款车型基本都搭载上了全新的蓝鲸1.4T或1.5T NE发动机而且这些蓝鲸新车型基本都是上市即热销成为消费者热捧的畅销车型2020年上半年长安汽车还发布了全新的UNI家族的首款车型UNI-T长安凭借这款最新科技赋能的产品尝试迈入中高端汽车市场被长安汽车寄予厚望的UNI-T原计划在日内瓦车展进行全球首发但因为疫情的原因最后不得不以网上直播的方式进行发布虽然疫情打乱了UNI-T的宣传计划但是这并没有影响UNI-T的销量UNI-T自发布以来迅速成为了中国汽车市场的讨论热点UNI-T更是以上市当月即销售7000辆次月破万辆的销售成绩创造了自主品牌汽车销量神话今年长安汽车另一款主销车型A+级"明日座驾"——长安CS75 PLUS 更以上市十一个月销量破17万辆的销售成绩创造了新车上市首年的销量奇迹长安汽车拥有了核心技术产品的外观设计也渐渐被消费者接受UNI-T和CS75 PLUS以毫无疑问地在11-15万级的细分市场站稳了脚小象相信这必定会更坚定长安汽车未来迈向中高端的决心

量价齐升凤凰涅槃

作为中国销量前二的自主品牌车企长安汽车销量自2020年3月份开始已从疫情的影响中快速恢复过来销售数据显示3-5月长安汽车自主品牌三大工厂的销量已经回到正常水平6月和7月更是超预期达到近18个月的高位水平而从小象目前掌握的数据看8月和9月长安汽车随着新车CS55 PLUS和锐程 CC上市销量大概率会环比进一步提高


小象认为长安汽车自主品牌之所以能在疫情不利的影响中快速恢复过来一方面由于中国汽车市场需求在疫情后快速复苏另一方面是因为今年长安的新车型导入全新蓝鲸动力平台技术后竞争力大大提升产品深受消费者的追捧因此长安汽车的销售恢复速度远高于市场的平均水平掌握核心技术是振兴民族汽车品牌的必由之路长安的成功可以复制但绝不是偶然

长安汽车中报发布后小象终于拿到最关注数据主营业务收入



小象对2013年至今长安汽车每个季度的利润表进行分解整理出每个季度营业收入和营业成本数据小象惊喜地发现2020年二季度的营业收入达到了212亿元环比一季度增长84%一举突破了历史新高小象一直强调长安汽车复苏的先行指标是销量和营业收入而且与去年二季度相比今年长安汽车的高价车型占比提升非常明显今年二季度销量32.6万辆同比增长37.2%今年二季度营收212.2亿元同比增长53%从营业收入增长高于销量增长可以推算出单车营收也出现增长经计算今年二季度长安汽车的单车营收达到65081元同比增加6717元/辆


上述的数据表面长安汽车今年不单是实现了量的飞跃而且正实现质的飞跃而且下半年是中国汽车市场的传统销售旺季可以预期的是下半年长安汽车在低库存的情况下销售量还有较大的提升空间正如小象此前所说今年下半年长安汽车会想法设法重夺自主品牌汽车的销量冠军真正实现凤凰涅槃再创辉煌


直视问题笃定前行

小象从长安汽车的中报中还是能找到很多的问题需要长安管理层想办法解决具体如下

1毛利率偏低

从毛利润数据我们可以看出虽然长安汽车的营业收入增长呈加速的态势但是营业成本却居高不下直接导致今年上半年的毛利率大幅低于预期虽然管理层曾表达过由于疫情的原因导致原材料涨价造成生产成本上升但是小象拿同行的数据进行比较还是能明显看出长安汽车存在降本措施开展不顺利情况降本效率低于优秀汽车同行


2合资品牌复苏低于预期

虽然长安福特今年上半年推出了冒险家飞行家和探险者等中高端SUV车型但是受限于原有车型销量不佳的原因总销量迟迟未见起色不过值得一提的是今年新上市的车型口碑和销量都还不错算是能补足老款车型下跌的销量但是对于长安福特现在每月只有两万出头的总销量是远低于小象的预期的另外长安马自达虽然导入了全新车型CX-30但是总销量也是不温不火提升缓慢

3自主品牌新能源车开发速度有待提升

今年以来长安汽车新能源车上面的动作是十分低调新车方面只是更新了几款油改电车型而传说中香格里拉计划新能源平台迟迟未见有发布的迹象正因为市场仍把长安汽车看作传统燃油车企小象对长安汽车错过了今年新能源车板块大幅上涨的行情而深感可惜


长安没有新能源车技术储备事实可能并非如此只要深入研究过长安汽车的投资者都应该知道长安汽车CD569项目和长安福特CX727项目CD569是长安自主品牌即将引入的全新SUV车型此车将搭载全新一代蓝鲸混合动力技术是一款油电混合SUV车型小象对这款车型寄予厚望从目前的数据看这款新车也有望进入细分市场的销量前列位置而长安福特CX727就是我们比较熟悉的电动野马MACH-E这款新车传言会在9月份的北京国际车展正式亮相其实长安汽车在新能源车上的技术储备还是很丰富的让我们好好期待吧


总而言之长安汽车的中报带给小象的惊喜之处是长安汽车的产品量价齐升而且这种趋势大概率延续到明年上半年换言之长安汽车的新车周期才正式开始后面的日子非常值得期待虽然长安福特今年上半年仍处于亏损状态但是随着二季度销量回升单季度投资收益数据已经转正当旺季来临时小象完全有理由相信福特和马自达这两家合资企业的业绩会持续向好下半年长安标志雪铁龙正式剥离长安也少了一个出血点外加处理宁德时代股权可能带来的投资收益因此下半年小象认为已经没有看空长安汽车的理由接下来只要耐心等待长安汽车全面复苏即可耐心再耐心。原创作者;小象艾美丽-十贰生 


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