hello  老铁们，大家周末晚上好！

这两天问行情的人比较多，我也比较尴尬！我意料到 大盘应该有个回调，只是不知道为啥回调幅度这么大！

青龙管业成妖以后，为啥我想劝大家要慎重一点？

我深深感觉到一点：

A股现在的阳谋：现在政府财力有限，需要股民和基民支持，用直接融资扶持起换提法的中国制造2025。熊市是万万不行的，疯牛更是要不得，不能半导体这些扶持产业还没起来就到了5000点。可是慢牛A股过去三十年没走过，确实经验不足。

A股现在最大的矛盾，A股股民梦想中几个月暴涨快牛快速结束战斗和管理层想要慢点走牛，安排各种企业上市融资和医保社保几万亿巨大窟窿之间的矛盾！

所以，股市跌多了就来利好，股市涨多了就来利空，上下其手，总之会让你爽，但是不会让你爽得太彻底！

还有周末出来两个利好，一个是加大保险公司对A股港股的投资比例，另一个

证券时报：延长A股交易时长正当时

延长A股交易时间有助于活跃交易，改善市场定价效率，加强与国际市场的联动性，增强A股市场的国际竞争力，助力沪深两地建设具有全球影响力的国际金融中心。这些潜在的益处将显著超出相关市场主体一次性升级软硬件的支出和额外承担的人力成本。特别是新冠肺炎疫情爆发以来，中国资本市场全面深化改革有序推进，对外开放步伐加快，韧性彰显，活力涌现，延长A股交易时间的改革正当时

周末刚好有各大私募和公募之间的大讨论，我觉得有一定的借鉴意义：

1.私募基金经理。本周市场出现了大幅度的回调，3458点一带跌到了最低3181点，近300点跌幅。超预期，又在情理预期之中，只是来的有点快。牛市人气板块的券商在周四周五大幅度杀跌，跟高盛唱衰，大盘下挫有关。现在券商回调后，对券商板块走势争议很大，看多看空的都有，看空的比例还很高。高盛之前看跌特斯拉，也不准。网上有评论：永远要记住，高盛不是慈善家，更不是雷锋，没有永远的朋友，只有永远的利益：所有不要把高盛太当回事。

表示，证券期货行业整体运行规划，具有较强的抗风险能力：如券商风险覆盖率2.7倍，流动性覆盖率2.5倍，净稳定资金率1.5倍。个人认为：只要坚定的认为牛市存在，即便是慢牛，中期角度看，配置券商都是有较好受益的，更何况大部分机构对券商的配置都比较低，并且从历史均值PB看，券商还是有估值优势，未来行情如果走慢牛，业绩弹性也会很好。

因此：目前大跌调整，给了看好牛市的投资者好的一次上车机会。牛市格局下，屁股比脑袋重要，从间接融资到直接融资趋势，以及周末发的相关政策鼓励券商之间的股权激励，以及并购等，整个行业面临新的机遇。坚定看好券商，调整或是上车的好机会。从无解禁的角度，看好次新券商中银证券（有两融）和中泰证券（无两融）的回调机会，引领牛市预期再创新高可期。其他市场选出来的龙头券商，如光大证券，浙商证券，也可能会轮动新的龙头。中信证券，华泰证券，东方财富等值得关注，总之，持续看好牛回头的机会。

军工板块根据以往投资经验，面临八一建军节都会回调，建议逢高见好就收，手中军工ETF在逐步兑现。建议回调后，等国庆节前再做一波。券商和军工、科技都是贝塔较大的板块，牛市中有超额收益预期，适合风险偏好高的投资者，三者之间会有阶段性的轮动。

2.公募基金经理。上证指数在7月22日结构调整后，会影响很大。中芯国际在新的如7NM制程方面能否突破，值得关注，短期有难度。中芯国际看法不乐观。军工目前可以看看。

3.私募基金经理。牛市是否结束？强势股补跌。看成交量是否持续放大。看风格是否持续。部分传闻认为：涨多了怕管控不住。中美关系紧张预期。人造牛市预期，补涨行情，兑现利润很重要。

4.私募基金经理。.市场不要过多关注。看大格局，要做如来佛，不做孙悟空。当前灾后重建，当前市场还没结束，选举前不能跌幅太大。美股不会暴跌，A股不用担心。大的头部不存在。印钞机还在，行情没有结束。担心2015年再现，管理层提前调控，本轮这次大跌，不少杠杆资金被杀。后期市场上涨时间会拉长，直到流动性明显收缩。中芯国际短期不乐观，中长期都可能是好。从全球看，抗疫是重点。疫情的反复，疫苗，特效药还没出来。疫情没过去之前，看好抗疫。中国股市没有真正的市场化军工，体制摆在这，不是战略配置，属于交易性机会。

5.公募基金经理。成交量很关键。下周看反弹。

6.私募基金经理：单笔300手的股指期货做空单子一度出现，通过对政策的预期，有套利资金在做空的盈利模式，在割韭菜。后期结构牛，震荡为主。回到相对价值的投资机会。个股看好疫情受益的：华盛昌。

7.期货基金经理：未来是指数行情，年初以来，股指期货做多一直没动。未来到牛市，还是存在的。真走了，未必会进来。股票里面买ETF比较多，5GETF等，加ETF里面的个股做增强。近期房子有点小热，资产保值。好的资产，低估的也不多。建议配置黄金，实物金也可以买。粮食安全相关的可以关注。金健米业、隆平高科等看好。脱虚上实，明天X的事情，是国家在做市值管理。

小阳线小阴线稳住就好。IPO，面临外部不确定性。给社保和基金建仓的机会。放量最好。分批买入。医药，券商保险等布局一下。

8.自营投资经理：A股需要把政治经济学要学好。定性为主，定量为次。特朗普缺乏战略性。如果连续当选或利于中国。选举前斗而不大破。国内产业价值再全球获得提升。中国资产变成全球资产定价会有溢价，需要时间。类似19年格局。通过北上资金来看A股的市场方向。本来上涨前，沪指2850到2900之间密集成交区，突破后回升。

近期暴跌，或是强平结果。本来贴水恢复常态预期，但是目前看期货现货套利明显。不想降仓位，只能股指对冲。风格看，2000到2010年类似坐庄模式过去，13年创业板起来牛市类似当前，政策和资本追逐创新。小票相对活跃。类比2014年12月份类似。2015年1月份权重回调，类似感觉。相对不一样资金属性不同，2015年是杠杆资金，现在主要是基民。很专业的投资者，基金经理比15年更专业。现在主要是机构投资者更多的长期模式。国家层面在国企改革等方面改善预期，如看好军工。中M对抗，除了经济之外，获得平衡就需要军事平衡。从技术赶超，到后期铺量。如导弹系列，列装需求很大。不少上市公司数据支持看好。因为沟通，透明度，体制，业绩等因素，公募配置较低。军工ETF可关注。消费医药相对谨慎。医药大赛道，估值反应了太多的预期。看好地产。可以看竣工周期，下半年会变好。中长期看好。装配式的机会。坚朗五金，江山欧派，鸿路钢构等。全球角度看，大家伙起来快。券商是贝塔。银行不排除暴涨，防守资产，吃股息。保全了大量的资产。配置均衡，遵循成长逻辑。

9.私募基金经理：明天X这个事情，觉得是化解风险。下周反弹，边走边看。郭树Q的讲话，市场担心放信用担心。现在宽货币持续。

10.市场资深人士：市场非线性，思考市场线性不大好。康波周期，李彪缠论。自然法则运形到市场中，混沌和分型理论。纬度和深度不够。扛不住周期。周行情回顾，暴涨轮动没有持续性。从国家角度看牛市需求。对中产阶级和散户的洗礼。看情绪周期，题材周期，市场人气等维度。动于阴末，止于阳結。短期周期调整末端，后期可能向上。在关注：军工、海南等板块。

11、券商自营投资经理：下周会有一个反弹，3253点关注下，如果不能突破这点位，那么继续向下的概率较大。常见形态是：向上攻击一下，再来个C浪。实战策略：反弹不见新高，就减仓。要么就是抱团，撑过这段时间。蓝筹股这段时间，小熊电器等公募基金创新高了，抱团蓝筹的心态再现。调整的机会，发生一次风格转换，2线蓝筹或周期。看好的科创，科创板调整下来，长期有配置价值。部分品种如：海尔生物等。主题方面：会是一个调整，防御为主。

1、防洪基建的概念，这个主题会发酵，相应的基建板块。

个股方面：葛洲坝，东方雨虹（新高了）

2，环保，有基金开始介入。碧水源等。高能环境等。选行业龙头。

3，稀土，逻辑在于反制手段，后续的大国博弈中左右。五矿稀土，厦门钨业扥。

4，农业，农业持续性，包括猪肉价格看涨预期，看好：牧原股份。再如农业种植持续看好：看好苏垦农发，以及低位品种隆平高科的种业。基于监管，民营相关的金融股谨慎。

12、私募基金经理：不要太悲观，上交所的成交量，缩量是好事情。从个股从高位回调到15--20%的，有个阶段性的反弹。还是趋势性走好，不好判断。量能恢复到接近高点水平，可能乐观点。先当反弹来做。关键观察增量资金。保险权益放宽的消息是利好。环保的部分品种，业绩增长3成，低位业绩不错，水灾等主题投资契合，环保大基金800多亿。可能跟芯片运作模式类似，对整个板块是个利好。中医药板块估值比较低，个股如：聚光科技，香雪制药。

13、私募基金经理：还是认为牛市观点。趋势一旦形成，也不是太容易太打破，2640点是一个新的开始，趋势有望延续。强势震荡的可能性更大一些，调整的预期在3200点差不多到位，横盘区，整体维持3-4周左右调整，再向上。后期4300点目标。个股方面：格林美，华光环能，医药关注：天士力。电力建设：国电南瑞，特变特工。未来市场资金保险等，社保基金减持是很正常的资金。投入资金的比例会让社保资金会增仓。

14、化工专家：一直在关注：三棵树，东方雨虹，北新建材等。看好3个领域，

1、科创板，松井股份。东方雨虹：还有空间，85%的产品是低端的，薄利多销为主。还有发展空间。北新建材：收购防水企业等，利润经验情况较好。

2、新能源材料：新宙邦，天赐材料，氢能源公司：美国和英国的相关公司大涨。山东赫达等。

3、看好芯片相关：中芯国际、濮阳惠成。

15.私募基金经理：对市场不悲观。区间震荡后，还会新高预期。行业和个股的高低切换。之前的饮料食品，医药股等，现在选股难度较高。比较低的板块值得关注，如化工板块，稀土永磁，军工，中字头的基建，短期看军工更具有爆发力点。国际和中美关系，中国签订了军贸协定。建军节，国庆节等敏感时间点就需要谨慎点。稀土板块：价格是否上一个台阶。军工：中航沈飞。看好：中国宝安，盛和资源。农业板块持续关注。水灾：冲锋舟等也可以看看。

16.私募基金经理：对金融板块和科技板块先观望，市场预期受挫，有私募朋友看空科技和看空券商。看好军工，军工跟贸易战，对冲作用。相关的标的关注位置，航发科技注入预期。强势股：长生不老药龙头是：金达威，在关注。电子烟可以适度关注，华宝国际。比亚迪电子和FIT HON TENG 看好。

港股中，相关上科创板的相关品种都，天能动力、好孩子国际、中车时代电气持续关注。中芯国际港股外资拿的比较多，可能被外资做空。华虹半导体也是龙头，同样被做空。

我个人的一些想法：

我上周做了电子烟华宝国际还不错，鸿腾精密弹性也不错，最近看上了中车时代电气。

A股我觉得航空又跌出来机会，然后氢能源，信创，miniled应该是长线布局，总体上应该偏中线，我倒是不太在意指数涨跌，军工我也在观察，但看上的公司股价太高了还在等。