茅台涨涨涨,白酒行业还能牛多久?听听“白酒一哥”怎么说

韭菲特   / 05月28日 09:37 发布

要说到近两年最火的行业非白酒莫属截止到今年5月18号近三年中证白酒指数的涨幅高达116%横跨牛熊市位居全行业第一跟中证白酒指数的招商中证白酒指数基金近三年的涨幅也是高达116%为近三年涨幅最大的指数型基金相信很多球友都特别好奇白酒行业应该如何去做投资现在白酒行业以后还有上涨的可能吗


请到了白酒一哥招商中证白酒基金经理侯昊带来茅台涨涨涨白酒行业还能牛多久的分享侯昊认为过去3年白酒经历了一个快速发展的阶段包括盈利的增速和现金的稳定性吗是所有行业里面最优质的未来白酒仍然存在空间过去白酒行业估值修复的投资逻辑接下来会有变化脱离成长性看估值是没有意义的在确定性比较强的赛道里成长性企业的估值有溢价这是正常的

以下是精彩部分摘录


1整个白酒这个行业在过去三年的时间左右其实经历过一个快速发展的阶段包括盈利的增速包括现金流的稳定性其实都是在所有行业里面最优质的伴随着外资的不断进入这个行业在过去几年是最大提升的一个板块处于目前的位置1300多块钱的一线白酒还有没有空间我自己认为未来是有空间的


2可能今年估值修复的行情会有一些停顿估值修复已经不是下一轮投资的逻辑而是要去看到整个三季度尤其是最传统的中秋国庆推进的动销的情况跟明年整个布局的情况所以下半年的逻辑可能会发生一些变化


3白酒行业是有周期性的周期性来自于政策的调整这种周期性从2016年以来已经弱化掉了但是小周期是不可规避的今年肯定是一个小周期因为这个冲击太明显了等于整个一季度动销已经全部停止这是一个很小的周期


4赛道比较明确的时候价量增长的逻辑和盈利增长的逻辑其实是非常确定性的机会但是这中间会夹杂着很多外部事件的冲击和估值的扰动


5这个市场的投资者更加看重的是成长性的逻辑大家很会把成长性的这些公司已经超预期的一些公司给一个估值的溢价这是很正常的但是这个阶段会在什么时候结束呢大家一定要观察一下他的成长性是否还存在如果他的成长性到了天花板之后其实这个估值就会收敛这是我怎么看待二线品牌和一线品牌的差异作者:蛋卷基金

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