昨天聊到了小市值，今天很忙，晚上没有时间复盘了，就简单聊一下注册制与小市值的话题吧。

注册制对小市值的影响：

一、对小市值股票

对小市值股票的生态是颠覆性打击。

在注册制到来之前，由于股市退市困难，无论市值大或者市值小，其实灭绝性风险都不大。瞅中了这一点，大亨们常常省钱办大事，着力在小市值品种上用功夫，四两拨千斤，撬动市场热度。另外，小市值与壳资源紧密相连，在注册制之前，企业上市困难，逼着许多企业通过重组与借壳实现上市，从而使小市值票存在着无限种可能。

在这一逻辑下，A股炒小市值走过了多年轰烈烈烈年的好行情。不管其它地区的“仙股”、“老千股”如何凄惨，A股从来就是小市值常青。

但注册制的临近，给炒“小市值”拉响了警铃。从目前的形势和未来的趋势来看，退市加快，有序进出已成为常态化。例如市值仅17.2亿元的002509天广中茂，现价0.69元，因为连续20个交易日股价低于1元，今天已经停牌，注定要面值退市了。今天收盘价低于1元的股票有10只，全是小市值股票。而注册制下，企业发行上市不断扩容，以后通过借壳实现上市的占比会越来越小。

在长线市场上，近年来上涨趋好的股票，几乎都是中市值大市值股票。例如贵州茅台、千禾味业、通策医疗等等，大家有兴趣可以自己复一下盘，这种机构抱团票，是近年来长线的主流盈利方向。

   而在短线市场上，市场这几个月对龙头股和妖股的炒作，已经悄悄地由以往的小市值，向中等市值趋进。

注册制以后，小市值的风险会加大。一些低价的绩差股、成交量萎缩的小市值股票，可能会和美股、港股一样，慢慢地逐渐沦为仙股。

二、对小市值转债的影响

简单一句话：影响不大。

转债与股票截然不同。上市公司发行转债，需要符合严苛的条件，在这一点上，管理层帮我们已经从基本面进行了认真把关，转债因基本面恶化而产生退市的风险极小。因此，小市值转债和小市值股票的风险状况，完全不是一码事。转债短线生态的构建，起始于这波妖债之风，而这波妖债之风的核心，就是小市值转债。

在注册制到来之后，小市值股票因为基本面普遍较差，面临着生存危机，可能渐渐不被市场待见；而小市值转债因为基本面普遍较好，可能会一波一波的享受周期性溢价。

的文必须在十二点前发出来，写不完了，未完待续吧。