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国内PD-1单抗上市情况
股市战友 / 2020-03-06 10:42 发布
一、头部竞争企业
1、 外企:BMS、默沙东、阿斯利康和罗氏
2、 国内:君实生物、信达生物、恒瑞医药和百济神州
二、头部企业的优势
1、 先发优势
欧美市场已上市的PD-1/PD-L1单抗共有6个,包括3个PD-1单抗和3个PD-L1单抗,其中最早于2014年上市的帕博利珠单抗(Keytruda,默沙东)和纳武利尤单抗(Opdivo,BMS)已经成为全球前十大畅销药物。2018年全球市场上的PD-1/PD-L1单抗的总销售额已超过150亿美元。先上市的Keytruda和 Opdivo直接占市场90%的销售额,先发优势非常明显。
2、 大适应症
欧美市场PD 1/PD L1 单抗目前获批的适应症涵盖了乳腺癌、肺癌、结直肠癌和黑色素瘤,这些都是最常见的疾病,患者基数大。根据国家癌症中心的数据,国内发病率最高的前五大癌症分别是肺癌、胃癌、结直肠癌、肝癌和乳腺癌。这些也是国内企业研发的重点,未来一旦大适应症获批,销售预期良好。
3、 联合用药
联合疗法的获批适应症个数逐年上升,仅 2019 年上半年就有 5 个组合疗法获批,是 2019 年之前获批之和。这是PD1/PD L1单抗大幅放量的重要原因之一。
三、已获批产品
1、 纳武利尤单抗 Opdivo,BMS,销售额1.9亿元,销售逾 2个月。适应症为非EGFR/ALK突变的非小细胞肺癌(2线)。
2、 帕博利珠单抗 Keytruda ,默沙东,销售额1.5亿元,销售逾 1个月。适应症为黑色素瘤(2线)、非EGFR/ALK突变的非鳞状非小细胞肺癌(1线联合培美曲塞和顺铂/卡铂)。
3、 特瑞普利单抗 拓益 ,君实生物,销售额3.08亿元,销售逾 4个月。适应症为黑色素瘤(2线)。
4、 信迪利单抗 达伯舒 ,信达生物,销售额3.316亿元,销售逾4个月。适应症为复发/难治性经典型霍奇金淋巴瘤(3线)。
5、 卡瑞利珠单抗 艾立妥 ,恒瑞医药,销售额3.0亿元,销售逾 2个月。适应症为复发/难治性经典型霍奇金淋巴瘤(3线),刚刚获批肝细胞癌(2线)。
四、已提交,待批准上市产品
1、 替雷利珠单抗 ,百济神州,适应症为复发/难治性经典型霍奇金淋巴瘤、尿路上皮癌(2线)。
2、 度伐鲁单抗 Imfinzi,阿斯利康,适应症为Ⅲ期非小细胞肺癌。
3、 阿替利珠单抗 Tecentriq,罗氏,适应症为非小细胞肺癌(2线)。
五、国内企业情况
1、 大适应症竞争(临床试验布局)
君实生物是肺癌、肝癌、乳腺癌。
信达生物是肺癌、肝癌、胃癌。
恒瑞医药是肝癌、肺癌、胃癌、结直肠癌。
百济神州则覆盖了肺癌、肝癌、胃癌及微卫星不稳定型或错配修复缺陷型实体瘤(主要是结直肠癌)。
2、 联合用药
恒瑞医药的 PD 1 单抗联合阿帕替尼治疗肝癌、肺癌 联合 BP102 (贝伐珠单抗)治疗结直肠癌、肺癌 。
君实生物先后引进了阿昔替尼(辉瑞)、白蛋白紫杉醇(石药集团)、 索凡替尼 (和记黄埔)、贝伐珠单抗(华奥泰生物)、 伏罗尼布(CM082 贝达药业) 、 多纳非尼( CM4307 ,苏州泽 璟 生物)、IAP 抑制剂(江苏亚盛医药)等进行联合用药的临床试验。
信达生物 除了联合自身的 IBI305 (贝伐珠单抗 治疗 肺癌、肝细胞癌, 引进了正大天晴的安罗替尼一线治疗肺癌( 22 名患者的 ORR 达到 72.7% 、 微芯生物 的 西达本胺联合治疗结直肠癌 、和记黄埔的呋喹替尼 索凡替尼 治疗实体瘤 、Incyte的Pemigatinib FGFR1/2/3 抑制剂)治疗胆管癌。
百济神州除了利用自己的 BTK 抑制剂 、 PARP 抑制剂 与 PD 1 单抗联合用药治疗 B 细胞恶性肿瘤 、 实体瘤 ,还引进了 Mirati 的 Sitravatinib RTKs 抑制剂)、 Bioalta 的 CTLA 4 抑制剂。
六、最后总结
1、基于PD 1/PD L1 单抗在国内市场销售的良好开局,随着更多同类产品的上市和更多适应症的获批, PD 1/PD L1 单抗将成为国内创新药市场的标杆。
2、君实生物、信达生物、恒瑞医药和百济神州四家本土企业成为国内 PD 1/PD L1 单抗市场的头部企业,将会利用先发优势分享未来国内 PD 1/PD L1 单抗市场的大部分蛋糕,后入的企业只能在策略上进行差异化竞争。
3、国产的PD 1 单抗售价要低于进口产品,如果疗效无显著差异的话,国产 PD 1 单抗的可及性更高。
4、销售队伍来说,恒瑞医药最强大,销售团队逾 1.2 万人,其中肿瘤管线销售人员逾 6000 人 ,已覆盖 数千家医院。而君实生物、信达生物和百济神州 3 家生物科技公司正处于市场开拓阶段,商业团队分别约300到600 人。
数据来源:公司公告,长江证券、平安证券研报