本文于09-09始发于“Gabriel没有特殊字符”指数定投计划（11）

滴滴，发车啦

这一期应该大家都涨的挺开心吧。进入9月之间一波6连阳，大盘重新站上3000点，创业板更是开启技术性牛市，市场一片向好。事实上从8月6号2733点之前，大盘几乎是一路向上，那么我们前几期都在亏损的定投计划这次怎么样了呢？一起来看看这一期吧~

指数估值（09-06）

    还是按照之前的规范，PE小于10、PB小于2、股息率大于3、ROE大于12的都分别进行了标注，同时估值分位区间发生变化都用粗边框进行了标注。

    这个表可以看出来，很多之前极度低估、低估的变成了低估、正常了。其中大盘中的50指数板块除了50AH其它的都回到了正常区间，最近涨势很凶的创业板pe已经进入高估区间了。另外行业的估值也基本上都上涨了一波。现在想找一个PE、PB都极度低估并且绝对值表现不错的标的已经不容易了。所以说呀，要珍惜大盘比较低的日子，因为真的等牛市来了，你会后悔自己当时没有多买点的。。

本期买入标的

    大盘50指数中仅仅剩下来50AH还是低估区间，于是买入；300价值持续低估，并且PE、PB、股息、ROE绝对值表现都很优异，继续买入；上证红利一如既往，买入理由同300价值；500低波估值区间较低，并且PE、Pb等在中小盘中表现不错，于是买入；基建工程目前是表格里面估值区间最低的标的，买入；中证银行绝对值和估值区间表现都很好，并且随着降准落地对银行是重大利好，买入；海外依然选择绝对值表现更好的H股指数；继续买入华宝油气分摊成本

    本期买入标的选择的一个很重要的选择是，随着大盘上涨，越来越多的指数估值开始恢复，不再在是那种随便选一个都是极度低估的时期了。另外就是现在不用指数之间的差距在缩小，不存在全面碾压了，比如500低波之前都是所有指标都优于其他中小板指数，但是现在PB的份额已经是低估，而其他中小盘还有极度低估的。这都说明随着估值上升，未来便宜的标的会越来越少，所以要珍惜便宜的时间。

    之前有人问我什么时候买入什么的，我曾经给了个很简单的建议，3000点一下就定投沪深300，过了3000点就不要定投了。结果现在已经过了，据说那个人收益还不错。改天找个时间我自己拉个策略回测一下，看看数据咋样哈哈哈。

    对了，这期还有两个操作。1是卖出了部分高估的中证消费，中证消费没在这个组合里面，是我自己之前买的，目前已经是高估区间了。今天卖出时候看了下，收益率37%，感觉还行。

    另外就是按照之前的想法，增加了再平衡机制，买入了1%仓位的货基作为再平衡仓位，未来每一期都会保障里面有1%仓位的货基。再和大家介绍下再平衡，就比如某一期组合大涨，那么这个时候货基肯定占比就变小了，此时买入时候为了满足1%货基占比，就要相对的多买入货基，少买入其他指数；相应的，组合大跌，货基的持仓占比会变好，此时再买入就会买入多的其他指数少买入货基来满足1%货基仓位。这个机制就会一定程度上实现高位少买低位多买，同时也保障了会一直有一个1%的货基仓位作为备用资金，后面也可以灵活进行补仓或者流动性释放等。

本期买入后持仓

    A股宽指：行业：海外现在是6：2：1，按照计划最开始设想是希望7:2:1，但是宽指和行业的相关性感觉有点大，于是就削减了这两个模块的整体占比。二级分类里面A股大盘占比最多为28.52%。其次为价值15.86%，但是事实上大盘和价值的相关性也不低，后面需要控制下这两个的整体比例。其次分别为中小板15.8%、港股11.7%、追踪行业11.56%。单个指数方面，占比前三分别为300价值15.44%、上证红利12.08%、500低波，另外前端时间的港股低迷，让加仓后的H股ETF和50AH占比也有所提升。再有就是，上面说的，加了1%仓位的货基作为再平衡仓位。

本期买入后收益

    emm，好久没看到这种一眼望去没有绿的收益图了。一级分类里面，A股宽指收益率5%、行业4%、海外2.48%。二级分类里中小板收益最高为7.76%，也说明这一期中小板走势要好过大盘走势，另外追踪行业收益为6.62%，与之对应的其余行业只有0.93%，说明还是要多努力了解认识更多的行业才好啊。港股估值也有所回升，目前整体收益为2.48%，除了恒生指数外其余两个港股都已经翻红。单个指数收益前三为全指医药15%、中小板10.39%、上证50%，另外之前表现不好的原油本期也略有上涨，目前亏-7.55%。

今天做这个图的时候，忽然有了个想法，等到今年计划做完，把每一期的收益图合到一起做个gif来看看变化情况，想想还蛮好玩的。

本期整体收益

    目前组合整体收益率3.68%，上一期收益率为4%，都没有跑赢主要指数。

    首先呢，翻红了还蛮开心的。另外没有跑赢主要指数，我也分析了下，具体来看主要是其他版块的原因和海外的港股有点拖累整体收益。对应到策略本事上，分散投资会降低投资的风险，但是也确实会让整个组合在短时间内无法跑赢组合内上涨最好的标的或板块，这个是一件很正常的事情。那么怎么来获得超额收益呢？很简单，长时间持有，低估买入高估卖出，高估卖出时相当于做了再平衡，从而让我们的组合一直持有的是低估的标的。因为持有单一标的总会有低估高估低估高估，而该组合长期来看会买入低估标的，高估卖出享受收益，低估重新买入，因此长期来看，组合会战胜里面的每一个标的。关于这个我一点都不担心，但是事实上我们需要问的是，你能坚持么？事实上，如果坚持的耐心都没有，大概率也很难做好投资了。

    啊对了，今天看了眼，周五大涨的中兴通讯，又涨停了。这个股票2天内已经从亏损涨到了盈利20%了。这个不是让大家追高，而是想和大家说，市场从大盘、蓝筹转向中小盘、科技股时，往往是市场活跃、或者是上涨行情开启的征兆，大家要留意这些征兆哦。对了，中兴不要买了。。已经很贵了。。 

    最后，欢迎大家关注“Gabriel没有特殊字符”，没有都会有投资小心得分享哦~