提示一个风险

文章来源：基哥自留地

昨天受MSCI将A股纳入投资因子由原先的5%提升至10%这一因素，市场的指数型基金，为了减少跟踪误差，被动加仓，所以便出现了昨天尾盘临近收盘时的指数逆袭，大幅跳涨。

对于昨天北上资金的大幅流入，盘后市场声音是一片欢呼，多数认为外资又开始抢筹买买买，那癌A又要逆天了，都认为今天非打爆空头不可。对于这点，咱们昨天在帖子里便提出了不同的看法：他们是属于跟踪指数的被动式配置持仓。并非像主动型管理的资金那样主动出击。

这类指数型基金，他们只是为了减少对指数的跟踪偏差而进行的被动配置。也就是说他是属于傻瓜式配置的，不管是涨还是跌，反正配置了就行，至于短期的涨跌并不在乎。就像是领了死命令一样，给你100块钱去打酱油，并且还是给你指定了买的是哪个牌子的酱油，而且还是要在某一时间内买到。对于这种被动式配置，为了减少跟当天指数的偏差，往往都会是在最后收盘前才进行配置，因为只有这样才不会出现大的变数。不然早上买进去，收盘涨了还好些，要是收盘跌了，那当天这偏差可就大了去了。所以多数这类傻瓜式配置都是会在最后时刻进行。在这种被动式配置引起的骚动下，在短期内往往会打乱市场原有的平衡，从而造成情绪波动加大市场分化。

所以在昨天的帖子里便提醒：对于今天尾盘的这通猛烈操作，也不用太过于高兴，搞不好今天被这么一出捣乱后，反而会加剧后期的分化走向。若是那样的话，咱们还得吃更多的苦头。现在怕的不是他回调，而是怕他短期猛拉指数给市场带来的分化，若那样子只会增加投资者的参与难度，只怕到时又会是一场只赚指数不赚钱的行情。

今天早盘两市指数低开（早盘的低开直接就把昨天尾盘的跳涨给吞掉）震荡逐步上行，午盘在保险，有色、券商的强力拉升下，指数快速上行突破趋势线上冲至2934点后逐步回落，截止收盘沪指仍以红盘报收，但深成指及创业板指全面收绿。昨天的担忧出现了，市场出现了极大的分化。

今天两市上涨1877家，下跌1505家，涨停67家（剔除新股实际涨停57家），涨幅+5%以上125家，跌停无，跌幅-5%左右有27家（其中一半以上为ST股，ST股是今年行情的重灾区，这点在文章里提醒过多次，ST股要回避），两市共成交4458亿，量能较昨天缩减1成，重新回至近期的次地量。

咱们来剥一剥今天的分化程度。今天表现最好的指数基金是50ETF，上涨了+0.55%，这一指数基金对应的标的股是上证50与国证50成份股。但是我们去看看上证50成分股今天的表现：

50个股里面，上涨的仅11家，平盘3家，下跌36家。其中涨幅前5名的，有4家是保险股，也就是说今天就只一个保险版块，撑起了上证50的红盘，涨跌比接近1：4。可以想像这样的分化有多大。

再来看看今天其他各指数的表现，仅上证50、上证380及中证1000是真正上涨的。

涨幅最大的是中证1000上涨+0.41%，按说中证1000涨了+0.41%，那中小板指数及创业板应该能红盘才对，但是大家都看到了，今天中小创指数都是绿的。这说明指数权重在分化，一边是上证极度的拉保险带动指数红盘，以消化减弱其他成份股的下跌影响。一边中小创是在权重下跌，个股上涨。这样的两个极的两头分化。

创业板前10大市值股，全线下跌，全靠小市值个股的上涨，才消化了指数没有出现大幅下跌。

咱们再去看看昨天资金大幅流入的MSCI成分指标股今天的表现：

MSCI成分股共有264家，但今天上涨的仅51家，平盘5家，下跌208家，涨跌比超过1：4。咱去翻了下，有半数以上的个股，都把昨天尾盘的那点跳涨，全给消灭了。

这种持续的缩量分化弱反弹，大家要注意着点风险，短期盈利效应越来越低了，不要追高，不要追高，不要追高。目前分时指标上，5、10分钟线指标死叉，15、30分钟级别钝化走弱，要小心后市的冲高回落再次探底。

今晚联播提到了三个行业可以关注下：影视行业改革，推进稀土产业高质量发展、物流。这三个板块个股今天盘中都有表现。

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