近期，一批白马股包括上证50概念出现了较大幅度下跌的情况，特别是格力电器这两天跌惨了。就拿格力电器股价大跌来说，不是“不分红”的原因，深层次原因是宏微观双层包括炒作、引导导致的。这要从整个2017年的股市风向谈起。

      细数2017年最罕见的现象莫过于中国A股

       2017年A股是全球市场中奇葩的奇葩。全球经济都在快速复苏，中国经济形势一片大好而不是小好。全球股市都在上涨，特别是美国股市一骑绝尘，欧洲股市、日本股市、印度股市等都紧随其后，全球股市一片大好而不是小好，而唯独中国A股在宏观经济面“大好”下跌跌不休，大孬特孬而不是小孬。不仅中国股市太差而不是小差，而且2017年出现的一些罕见现象达到了令人瞠目结舌之地步。

       散户亏惨了，机构却赚翻了！全年近七成的个股下跌，很多中小投资者不是被套牢，就是被割肉出局。去年年底，大盘蓝筹大涨，小市值股票大跌，很多机构赚得盆满钵满，多数小投资者亏得一塌糊涂，应该说，这种结构性行情导致的投资收益两极分化，在A股的二十多年历史上，应该还是首次。

      有分析认为，主要是散户炒小盘股，炒绩差股，而机构炒作上证50等蓝筹股的原因。还有媒体分析，中国A股开始去散户化，要将散户逐出市场。这两种观点都看到的是表面现象，背后更深层次的原因基本没有分析到。

      散户亏惨、机构赚翻暴露出影响中国股市发展完善大问题

    中国A股最大的“股情”是什么？就是投资者是以散户为主的市场。曾记得在总结熔断机制教训时，一个教训是忽视这个最大“股情”。而2017年散户投资者都赔惨了，那么这样的股市人气已经丧尽，信心已经全无。岂能还在那里洋洋得意大谈什么去散户化呢？更深层次暴露的是散户投资者与机构投资者相比信息严重不对称，成为机构投资者鱼肉的对象与猎物。

       那么，机构赚翻又赚的谁的钱呢？机构投资上证50等蓝筹绩优股无非赚取两个对象的钱。一个是割肉者的散户投资者的血汗钱。散户对于大盘股一般不敢久拿，而且机构不断震仓，一般震出去的都是散户。机构利用信息严重不对称，在散户身上赚的盘满钵满。在A股八九成的成交量是由散户来完成，机构不赚散户又能去赚谁的钱呢？也暴露出对散户投资者保护严重不够。

    二是赚的接盘侠的钱，谁是接盘侠呢？证金、中金、券商等2017年沪深指数基本是在国家队操控下运行的，拉升与接盘上证50等所谓的蓝筹绩优股是其主要操控手法。机构投资者有些就是参与者，有些已经摸准了国家队的脉搏，有些不排除国家队个别黑心者搞地下利益信息输送。整个2017年，以上证50为代表的蓝筹白马股领涨市场，是最畸形的，上证50本身就是一个伪命题。所谓的蓝筹白马股领涨不是市场机制使然，而是人为操纵、制造出来的。

       试问苍天饶过谁？从哪里来，一定要从哪里去。被疯狂炒作起来的白马股包括上证50等制造出来的蓝筹股，一定会还回去，一定会回到其本来面目。不过，没有想到“报应”来的如此之快。今天的白马股大跌就是在还去年疯狂被炒作的孽债。一句话，白马股大跌有其内在必然性，例如格力电器不分红因素仅仅是一个导火索而已。

       今年年初独角兽横空出世，包括监管、舆论、专家等突然转向独角兽，白马股等所谓蓝筹股突遭抛弃。然而，散户跟着去年蓝筹股导向都进入到里面了，再次把散户亮在沙滩上。

       投资者要关注全球投资风格正在转换的大趋势

        在这个时期是投资者坚持传统板块的所谓价值投资理念，还是坚持投资新科技领域的新型成长型投资理念？我倾向于后者。美股、A股以及全球市场在以互联网、移动互联网、大数据、云计算、物联网、人工智能、区块链技术、共享经济、互联网金融、科技金融、传感技术、个性化定制、5G技术、芯片技术、通信设备等新科技领域里，都有巨大的空间。在这最少十五个以上的概念中，每一个都是一座金矿，特别是股市里的相关概念股投资机会非常多。

       仅从中国来说，以上十五个新科技概念大多数在中国发展都远远不够。大多数投资风口在一个很长时间里是不会过时过去的。投资者持续关注这些领域一定会比传统行业斩获要大得多。比如说大数据金矿，中国在这个领域挖掘的远远不够。大家知道，Facebook最近麻烦不断，在这些麻烦中透露的一个小事件是，剑桥分析公司已经把大数据应用到几十个国家的选举之中，并且帮助候选人获得选举胜利。再比如，中国是电子商务最发达的国家，而国家统计局一季度数据显示，实物电商占整个社会商品零售总额仅仅16%。都在谈论新零售时，其实电商发展潜力依然巨大。