上一周中国股市是走的很糟糕的，黑天鹅乱飞，闪崩个股频现，让投资者措不及防，上证综指得益于超级主力资金的护盘，下跌2.7%，在20周线处止跌，创业板是重灾区，下跌6.3%，中小板下跌5.0% 在60周线处止跌，银行指数上涨0.66%,是上证指数下跌较少的主因之一，深成指下跌5.47%，在60周线处止跌。

    中小盘股票上一周可谓是风雨飘摇，凄惨一片，在于业绩黑天鹅频闪，并购商誉减值风险暴露，加上杠杆资金方面的一些传闻，导致很多个股直接跌停，杠杆资金是一个问题，股价跌越多，杠杆资金爆仓概率越大，爆仓概率越大，市场越惧怕，抛售压力越大，这就是一个螺旋式的恶循环。

    虽然信托产品的传言媒体已经出面澄清没接到通知，也有说没有一刀切，会有一个缓冲期，但后市如何处理依然是一个问题，在预期不是特别的明朗下，还是要小心为上，有关资管高度持股的股票最好不要贸然触碰。

   虽然上周五股指企稳，但周一又得承受美股暴跌的利空出击，美东时间2月2日16：00（北京时间2月3日05：00），道指跌665.75点，或2.54%，报25，520.96点；标普500指数跌59.85点，或2.12%，报2，762.13点；纳指跌144.92点，或1.96%，报7，240.95点。美媒称，突如其来的波动重创了金融市场，让股票和债券价格2日出现暴跌，彻底打破在持续近9年的牛市行情的大部分时间里所保持的平静。股指低开非常难以避免。

   上周五股指在3400点企稳回升，今天股指再度下探到这一带还是较难以避免的，但是股指不会一步就跌破在一带，主力资金会利用高度持仓的权重白马股展开护盘，回拉指数，但至于拉多高，极难确定，但应该来说最后股指跌幅不会大。上涨也较难，维持收盘指数的一种震荡态势。

  但权重有大资金护盘，而中小盘股票没有大资金护盘，走势就难以乐观了，实际上很长时间以来都是二八分化，而且二类股票越强，在资金挤出效应下，八类股票越弱，所以今天如果超级主力拉升权重白马股护盘，八类股票走势真的没有大资金托一下盘的话，走势是不会乐观的。

   超级主力资金缘何敢于在权重白马股中护盘，在于持股集中度较高，有超级主力资金入住，拉动股价风险不会很大，因为股性被充分激活，一旦有资金拉升，不仅不会导致杠杆资金离场，反而因为马太效应的刺激，吸引更多杠杆资金加盟。出现强者恒强的走势。

      对于权重走强，管理层也是乐见其成，价值投资逐渐深得人心，价值投资文化已经形成，改变过去炒新炒小炒差的陋习，因此即使有泡沫成分，即使市场存在很多的不同声音，但并没有明显的警示。

   中小盘股票最大问题就是股价跌不断，成交稀少，有杠杆资金加盟的话，很容易出现平仓盘，而一旦有少量平仓盘出来，在成交不足下，股价就会出现闪崩跌停。这是与权重白马股不同的地方，也是一个风险所在。因此操作上一定要回避含有杠杆资金持仓的个股和业绩变脸的个股。