近年来上市公司投资收益逐年提高，对净利润的贡献比重越来越大。由于不同投资类型适用的会计准则各不相同，一定程度上为企业的盈余管理提供了空间。近年来,由于经济下行压力的影响,部分公司,特别是部分周期性行业公司利用投资收益进行盈余管理的渐渐盛行。

目前投资收益会计处理依据的准则主要有《企业会计准则第2号-长期股权投资》、《企业会计准则第22号-金融工具确认和计量》和《企业会计准则第33号-合并财务报表》。结合准则要求，上市公司主要通过处置子公司、权益法核算、会计核算方法转换、股权比例变化等手段进行投资收益盈余管理。

一、处置子公司

一般上市公司通过选择具体时点、对象、甚至价格处置所投资公司股权，产生一次性投资收益，如近年来多家公司向关联方高溢价处置超亏子公司，既可以确认处置投资产生的投资收益，又可以不受子公司继续亏损的影响。某上市公司将超额亏损的子公司股权以1元价格转让给控股股东，在子公司已确认亏损过亿的情况下，当年实现净利近两千万元，公司也避免了因两年亏损被实施退市警示。

二、采用权益法核算

现行会计准则对具有重大影响或共同控制的对外投资采用权益法核算，即被投资企业盈利水平乘以持股比例即为投资收益。2006年以前，会计准则要求采用权益法核算时，持股比例一般不低于20%。现行准则删除了最低持股比例限制，仅从决策影响力方面列举了重大影响或共同控制的几种情形，增加了企业自主判断的空间。部分上市公司股权比例未达到20%，仅通过委派董事或受托表决的形式便得出具有重大影响的判断，以实现对参股公司采用权益法核算。这在参股银行、证券和房地产行业的上市公司中较为明显。某上市公司持有某银行不到10%的股份，也采用权益法核算确认投资收益3亿余元，几乎是当年的全部净利润金额。这种操作方法近年有抬头之势，其带来的一个问题是当年可获得的现金收益占投资收益的比重较低。如沪市采用权益法核算的公司中一大半当年现金收益不足投资收益的50%。

三、操纵对被投资公司影响程度，实现会计方法转换

如前述股权不达标的情况下，通过交易或事项设计，实现投资收益会计核算方法变化，产生重估收益。如通过向持股比例较低的参股公司派出董事，确认其对参股公司有重大影响，既可以在当年确认核算方法变更产生的收益，又可以在当年及以后年度按权益法核算确认投资收益。也有公司反向操作，减少对亏损子公司的投资，避免将被投资公司的亏损确认在利润表中。某上市公司以未参与财务和经营决策为由，认定对参股约30%（其中一家近36%）的三家公司无重大影响，确认为按成本计量的可供出售金融资产，避免采用权益法确认这三家参股公司的亏损进入报表。

四、通过股权比例变化，实现会计核算方法转换

主动调整股权比例进行会计核算方法的变更，并在当年确认重估收益实现盈余管理。由于丧失控制权的股权处置包括确认处置损益和剩余公允价值重估收益两部分，而且是否具有控制权的判断也存在主观因素，这就为公司根据需要选择时间和对象处置边际数量股权提供了空间。某上市公司公告称，其在新三板挂牌的合并报表子公司拟非公开发行引入投资者，上市公司持股比例下降后虽仍为第一大股东但将丧失控制权，不再纳入合并报表。该公司持有的剩余股权价值重估后增加投资收益近亿元。

近年来，上市公司净利润与投资收益变动呈反向变化趋势，投资收益增长率显著超过净利润增长率。这在周期性行业公司和微利公司中更为明显。这种现象应该说和基于投资收益的盈余管理有一定关系。如今已进入一月份，年报的披露也在不断的准备中，这里要提醒投资者，多从各个角度考察和认识上市公司，比如对净利润的构成，对投资收益的来源等，都要有一个相对深入的了解。这样才不会被表面的一些信息迷惑了双眼。