安信证券-先导股份-300450-客户拓展加速、在手订单大幅提升，龙头强者恒强

■中报业绩：先导股份发布半年报，2015H1  实现营业收入1.92  亿元，同比增长88.47%；归属于上市公司股东的净利润4623  万元，同比增长103.60%；EPS  为0.86  元，  锂电池生产设备收入的占比由去年同期的34%上升至本期的61%，并且锂电池生产设备收入的占比正在逐步增大，公司每10  股转增10  股，派发现金2  元。

        ■锂电池行业未来三到五年将高速增长，公司作为锂电池自动化设备龙头充分受益，并将持续高速增长！公司卷绕机等中道设备行业领先，在ATL、三星等行业龙头占比提升，迅速放量，主营业务中高端锂电池生产装备占比为61%，公司锂电池生产装备业务比同期增长235%，2015  年上半年，公司锂电池生产设备业务市场竞争力进一步凸显，业务收入继续保持较好增长。

        ■锂电池国产化趋势加速，预计国产化设备面临十倍以上增长空间，行业龙头强者恒强！动力类锂电池进入超高景气状态，预计行业扩产空间达到三倍以上，未来三年有望提升到70%以上，国产设备将达到十倍以上空间。

        ■投资建议：大周期、大公司、智能制造核心标的！下游锂电池行业的高成长带来公司未来三年的持续高增长，并且公司技术平台型企业，自动化控制平台技术为核心，持续横向及纵向拓展，并通过“云+传感器”切入大数据及运营、无人工厂，预期将持续维持高增长，公司上年ATL  订单确认才开始，在手订单增加3  亿，按行业惯例，订单集中于下半年增加，预期公司将全面切入锂电池龙头公司。公司15、16  产值将为10  亿、20  亿，业绩将迎来高速增长，强烈建议关注，第一目标市值200  亿！

        ■风险提示：产能不达预期