股市周评 | 没有开门红，但一季度仍值得期待

2024年A股展望，已经在1月1日发表，文章标题是【无牛无熊，区间震荡 | 2024年A股展望】，欢迎观看。

本周（1月1日~1月5日），中国股市（A股）各大指数集体下跌，上证指数周收盘2929点，周跌幅-1.54%，创业板指数周收盘1775点，周跌幅-6.12%。

2024年，A股没有开门红。

2024年的第一周，A股各大指数的周线大阴线，其实是市场在向有关方面表明态度：

你躺平，我就摆烂。

当然，隐含的信息，也是在向有关方面表明另一种态度：

你不躺平，我就干。

不知道，你看明白没有？

我相信，有关方面，肯定是明白的。

基于此，今年没有开门红，并不代表A股在今年一季度没有机会。

观察政经形势变化，我判断，一季度仍值得期待。

做出这个判断的依据，是：

首先，由于2021年一季度发生的政经形势变化，让政经形势变得很复杂，很严峻，虽然央行（中国人民银行）维持宽松货币政策，利率也在不断下降，但过去二年A股走势依然很低迷………今年会如何？现在来看，年内仍有很多变数。

因此，趁一季度还是属于今年的年初阶段，在投资者对各方面还有一些梦想的时候，让A股大盘走得好一些，让上证指数为代表的大盘指数有一个反弹行情，提振一下投资者情绪，活跃一下资本市场，这是可以预期的，也是可以做到的。

其次，**********。

还有，**********。

一直以来，我对A股走势的所有判断，都是基于“A股市场是政治、金融、经济形势的晴雨表”这个来作为依据，进行分析研判………现在，今年“一季度仍值得期待”的判断观点，依然是基于这个依据来做判断的。

这个判断是否正确？

边走边看，拭目以待。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势的正确认知，我对上证指数走势变化的判断，是这样的（上证指数周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数区间震荡W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域震荡的时间点。

11是2023年10月27日文章【每周评论 | 反弹到来！】………这是我判断上证指数经过底部区域震荡之后，反弹启动的时间点。

总的来说：

我的文章1、2、3、4、5、6、7、8、9对应的上证指数重要转折点，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

文章10、11仍在验证之中………我在去年的文章里说了，本次A股反弹行情，是跨年度行情，在反弹前期（去年10月下旬~12月下旬）是权重搭台，题材唱戏，主要是小盘股的表现机会，在反弹后期大盘股也会有表现机会，因此，反弹后期指数层面上才会有明显的反弹趋势。

现在，可以看看今年一季度，上证指数是否会有反弹机会？

统计数据显示，在2023年，全市场6550只主动权益类公募基金产品的平均收益率是-12.01%。

其中：

770只产品是正收益（赚钱），占比11.75%。

5780只产品是负收益（亏钱），占比88.25%。

这就是：当潮水退去，才知道谁在裸泳。

在股市行情好的时候赚钱，并不代表你真的有能力在股市赚钱。

在股市行情不好的时候，你依然可以赚钱，或者亏钱很少，才代表你真的有能力在股市赚钱。

举个例子：

2015年上半年，股市行情好，A股市场的投资者，谁人没有赚过钱？

2015年下半年，股市行情不好，A股市场的投资者，又有几人赚了钱？

结果就是，2015年这一年，亏钱的人，遍地都是，真正赚到钱的人，没几个。

这说明，看一个机构，看一个散户，是否真正有能力在股市赚钱，不是在牛市里看，不是在行情好的时候看，而是要在熊市里看，要在行情不好的时候看………真正的股市赢家，无论是机构还是散户，都是经历过多次股市牛熊周期才能验证的。

| 我的具体操作：

我操盘的【财富1号账户】，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例，现在是30%：20%：50%。

其中：

基金（中概互联网ETF基金513XXX）的仓位配置，至今为止的全过程，请看下图（周线）：

1、2、3、4对应的配置仓位是：20%、30%、40%、50%。

这个配置仓位的加仓过程，请看1、2、3、4对应时间点文章的操作策略。

在此，再次提示：我在1月1日发表的文章【无牛无熊，区间震荡 | 2024年A股展望】，已经提出今年的A股操作策略：在2024年，全年重点关注科技股和小盘股，大盘权重指标股只能是阶段性关注。

叶展超
2024年1月5日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

2024年1月5日，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票：30%
债券：20%
基金：50%

无牛无熊，区间震荡 | 2024年A股展望

凡是过往，皆为序章。

过去二年，2022年和2023年，A股市场的低迷走势，让大多数机构和散户都要亏钱。

形势比人强。

事实再一次证明，无论是机构大佬还是明星经理，无论是股神还是高手，大多数的投资业绩，在股市低迷的时候，和普通小散炒股相比较，其实没有什么区别………正如【平凡之路】这首歌所唱的：“失掉所有方向，直到看见平凡，才是唯一的答案。”

看不清形势变化，无论你是谁，大概率都会成为股市的输家。

A股市场，只不过是政治、金融、经济形势的晴雨表。

站在政治、金融、经济的角度，可以很清晰的找到2022年和2023年，A股市场连续二年低迷走势的真正原因。

A股市场连续二年的低迷走势，其实，都是因为2021年一季度的政经形势变化。

请看图表1（上证指数周线图）：

图表1的左边红色方框，是上证指数在2021年的走势（周线）………这个很清晰的说明，因为2021年一季度政经形势变化，上证指数在2021年2月中下旬见顶之后，全年只能维持区间震荡走势，震荡顶部处在3600点~3700点之间，无力冲破3731点这个高点。

图表1的右边红色方框，是上证指数在2022年和2023年的走势（周线）………这个同样很清晰的说明，上证指数在2022年和2023年，继续受到2021年一季度政经形势变化的影响，在上行压力巨大的情况下，只能下一个台阶继续区间震荡，震荡顶部处在3400点~3500点之间，距离3731点这个高点已经越来越远。

图表1的红色箭头1对着的地方，就是我在2021年2月26日，发表文章【离场~坐看风云起】对应的时间和点位：2021年2月下旬和上证指数3700点附近。

对于2021年一季度政经形势变化，我的文章题目用了“风云起”这三个字来形容，正是因为2021年一季度政经形势变化导致“风云起”，给A股市场带来重大影响，因此，也导致2021年2月中下旬上证指数的高点3731点，至今为止依然是最高点位。

2023年上证指数的收盘点位是2974点，距离3731点这个高点已经相差757点，跌幅巨大。

2021年一季度出现了什么政经形势变化？…………这个，需要你自己回头看一看。

正是基于对2021年一季度政经形势变化的正确认知，我从2021年1月1日至现在，对上证指数走势变化的判断，基本上都是正确的。

请看图表2（上证指数周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数区间震荡W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

11是2023年10月27日文章【每周评论 | 反弹到来！】………这是我判断上证指数经过3个月底部区域震荡之后，反弹启动的时间点。

总的来说：

我的文章1、2、3、4、5、6、7、8、9、10对应的上证指数重要转折点，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

文章11正在验证之中………我已经在之前的文章里说了，本次A股反弹行情，反弹前期是权重搭台，题材唱戏，主要是小盘股的表现机会，在反弹后期大盘股也会有表现机会，因此，反弹后期指数层面上才会有明显的反弹趋势。

从2023年最后一个交易周，A股各大指数的上冲意图，结合当前政经形势来看，指数层面上的反弹趋势已经到来………我认为，上证指数在2024年1月份大概率会继续保持反弹趋势，红一月已经约隐约现，文章11的判断，或会得到验证。

凡是未来，皆可期待。

展望2024年的A股市场，依然需要站在政治、金融、经济的角度，来进行分析研判。

A股走势：

首先，2024年国内经济应该会比2023年好一些。

其次，2023年底的上证指数收盘点位和A股整体估值，相比之前，也处在更低的位置。

同时，对A股市场各类卖盘的政策限制，也越来越严格。

因此，基准情形下，可以预期2024年的A股走势，应该会比2023年好一些。

但或许，可能也仅仅只是好一些而已。

因为，2024年的A股市场，仍会继续受到2021年一季度政经形势变化的影响。

基准情形下，2024年的A股走势，我的判断是：无牛无熊，区间震荡。

没有牛市，是因为“政经形势”不支持。

没有熊市，是因为“金融底线”不允许。

至于区间震荡，从当前政经形势来看，2024年上证指数的走势变化，是：

大概率会出现的：2024年会是2022年、2023年走势的翻版，也就是震荡区间的强支撑位在2800点~2900点附近，震荡区间的强阻力位在3400点~3500点附近。

小概率会出现的：2024年有可能会涨到2021年的顶部区域，也就是震荡区间的强支撑位在2800点~2900点附近，震荡区间的强阻力位在3600点~3700点附近。

特别提示一下：强阻力位，是说明突破的难度很大，但是，并不代表上证指数一定就会涨到这个强阻力位。

至于2024年A股是牛市年、是牛熊转换之年、是几年几十年一遇大牛市这些观点，听听也就算了，当真你就输了………因为，政经形势就摆在面前，基准情形下，牛市还在远方，很远很远。

当然，世事无绝对，如果出现下面这二种情况，基准情形下的分析研判就会失去意义。

第一种情况：中国下定决心在2024年发动一轮股市牛市，那么，投资者完全可以“梦回2015年”。

第二种情况：和中国有关的地缘政治出现剧烈变化，那么，投资者做好风控比梦想赚钱更重要。

但是，截至我写这篇2024年展望文章为止，这二种情况都没有任何一点出现的迹象，展望不能凭空想象，因此，这二种情况以后如果真的出现，到时再说，现在不作为2024年展望的判断依据和判断观点。

操作策略：

2023年12月份召开的会议，对于2024年经济工作的定调是：稳中求进、以进促稳、先立后破。

这个定调，对于2024年投资来说，方向指引很清晰。

2024年的实体经济，需要“稳”的，需要“后破”的，肯定是工作重点。

2024年的A股市场，“进”的方向，“先立”的方向，才是具有大机会，能够获取超额收益的投资重点。

“进”的是什么？“立”的是什么？………这个，需要你自己去寻找。

在2024年，A股市场，受到政经形势的影响，指数层面只有阶段性机会，大盘股也只有阶段性机会。

在2024年，A股市场，贯穿全年的机会，就在科技股，就在小盘股，这二种题材将会此起彼伏，创造赚钱效应，活跃资本市场。

在2024年，港股市场，科技互联网龙头股票的机会更大。

现在，甚至还有一些证券品种，已经具备无风险套利或者接近无风险套利的机会，充分说明中国资本市场并不缺少结构性机会。

总的来说，2024年，在上证指数依然是区间震荡的大格局下，A股市场还是以结构性机会为主，还是以阶段性机会为主，操作策略上，全年重点关注科技和小盘，阶段性关注大盘蓝筹。

叶展超
2023年12月31日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

2023年12月31日，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票：30%
债券：20%
基金：50%

每周评论 | 二选一，是直面现实的操作策略

本周（12月18日~12月22日），中国股市（A股）各大指数继续下跌，上证指数周收盘2914点，周跌幅0.94%，创业板指数周收盘1825点，周跌幅1.23%。

本周五下午，受到【网络游戏管理办法】征求意见稿的影响，恒生科技指数快速大幅跳水，并且拖累港股和A股由涨转跌。

对于市场来说，【网络游戏管理办法】其实并不是什么大问题………问题在于，投资者担忧的是，昨天是教培，今天是游戏，那么，谁知道明天会不会轮到自己持股的行业？

其实，各方完全可以做得更好一些………比如，减少政策措施出台的突发性和不确定性，稳定市场预期，不要让投资者变成惊弓之鸟。

等等等等。

在上周，我的文章【每周评论 | 要么持币观望，要么博弈中小微】，投资策略是这样说的：在A股市场，要么持币观望，要么博弈科技题材的中小微，二选一，这就是当前的操作策略。

二选一，是直面现实的操作策略………基于行业基本面等诸多原因，A股市场的权重、蓝筹股票上涨时机未到，这就是现实。

从10月下旬开始启动的本次A股反弹行情，至今为止，基本符合我的判断：

*在2023年10月27日这一周，我判断了本次反弹的到来：

这一周上证指数最低跌至2923点，在很多机构和散户情绪悲观的时候，我发表文章【每周评论 | 反弹到来！】，判断本次A股反弹已经到来，反弹已经启动。

*在2023年11月10日这一周，我判断了本次反弹的空间：

这一周我发表文章【每周评论 | 反弹空间有限，重点关注结构性机会】，我判断，基于当前形势，上证指数3400点~3500点这个区间，是强阻力位………因此，上证指数在本次A股反弹中的上涨空间有限。

*2023年11月17日，我判断了本次反弹的超额收益在哪里：

这一周我发表文章【每周评论 |本次反弹的超额收益，就在题材和中小微】，我判断，基于当前形势，本次A股反弹行情，获取超额收益的机会，就在中小微股票之中，就在以科技为代表的题材股之中。

本次A股反弹行情，是一次跨年度反弹行情，以中小微股票、科技题材股票为主………权重、蓝筹股票在反弹前期的作用是护盘、搭台，反弹后期应该也会有所表现，明年一季度政经形势决定权重、蓝筹股票的反弹力度。

本周五下午突发情况导致的大盘跳水，不会改变反弹趋势，请耐心一点。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

11是2023年10月27日文章【每周评论 | 反弹到来！】………这是我判断上证指数经过3个月底部区域震荡之后，反弹启动的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）、11（反弹启动）正在验证之中，请………拭目以待。

下周是2023年最后一周，我将会发表2024年A股展望。

在A股市场，现在，重点关注具有科技题材的中小微。

在港股市场，由于投资者结构等原因，操作策略和A股市场是有所不同的，现在，重点关注估值比较低、经营业绩见底回升的中概科技互联网龙头股票。

| 我的具体操作：

我操盘的【财富1号账户】，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例，现在是30%：20%：50%。

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作过程，如下图（周线）：

1是在2022年2月18日之前二周，买入51XXXX基金至20%仓位，买入平均成本价1.251元/份………（详细请看当时的文章：不要满仓  做好风控）

2是在2023年9月22日这一周，加仓买入51XXXX基金至30%仓位，持仓的平均成本价降至1.16元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 何时反弹？）

3是在2023年9月28日这一周，加仓买入51XXXX基金至40%仓位，持仓的平均成本价降至1.115元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 炒股，既要看未来，也要看当下）

4是在2023年10月13日这一周，加仓买入51XXXX基金至50%仓位，持仓的平均成本价降至1.092元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 再谈何时反弹）

…………

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作思路，是这样的：

我一直关注以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科技互联网巨头，这个中概互联网ETF基金51XXXX重仓持有的，正是以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科网龙头股，而且该基金规模巨大（300多亿），无论是小资金还是大资金，操作时都可以从容买入卖出，不存在流动性问题。

51XXXX基金从最高价格2.65元/份开始下跌，在下跌至接近1.2元的时候，我认为中概科技互联网巨头的估值已经是合理偏低，因此，在2022年2月买入20%仓位，但在我买入之后，该基金价格依然一直下跌………基于我对形势的认知，我认为，当时形势变化不利于中概科技互联网巨头，因此，即使该基金价格曾经最低跌至0.812元/份，我也没有加仓。

一直等到今年9月中旬，同样基于我对形势的认知，我认为，形势变化有利于中概科技互联网巨头的因素越来越多，但中概科技互联网巨头的估值依然被严重低估………因此，加仓时机已经到来了，我也把基金仓位从20%增加至50%。

…………

12月22日，本周五，中概互联网ETF基金51XXXX的收盘价是0.908元/份。

叶展超
2023年12月22日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

12月22日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票：30%
债券：20%
基金：50%

每周评论 | 要么持币观望，要么博弈中小微

本周（12月11日~12月15日），中国股市（A股）各大指数继续下跌，上证指数周收盘2942点，周跌幅0.91%，创业板指数周收盘1848点，周跌幅2.31%。

本周，上证指数继续围绕3000点上下震荡，权重、蓝筹的代表性指数沪深300和上证50继续弱势，中小微的代表性指数中证2000和北证50继续强势，大盘股和小盘股的走势分化越来越厉害。

在很多专业机构、公募明星、私募大V、市场专家、炒股高手，纷纷看好权重、蓝筹的情况下，为什么权重、蓝筹股票还是走得如此弱不禁风？

要么，就是这些专业机构、公募明星、私募大V、市场专家、炒股高手，只看多，不做多，并没有投入真金白银去买入，或者，并没有用自己的最大仓位去买入权重、蓝筹股票。

要么，就是这些专业机构、公募明星、私募大V、市场专家、炒股高手，早就已经买入和持有权重、蓝筹股票，并且已经被套牢，自己变成了韭菜，只能不断呼喊和等待新的增量资金来帮忙解套。

你认为是哪一种？

“聪明钱”之所以聪明，就是掌控这些钱的人（机构），对当前形势有足够的认知，对权重、蓝筹的基本面有足够的认知………因此，才会在10月下旬A股反弹启动之后，毫不犹豫的“避开”权重指标股、大盘蓝筹股，并且带头“涌入”中小微股票和科技题材股票。

对于本次A股反弹行情，我也同样是从一开始就已经判断，基于当前形势和基本面，权重、蓝筹股票只是本次反弹的配角，中小微股票和科技题材股票才是本次反弹的主角。

*在2023年10月27日这一周，我判断了本次反弹的到来：

这一周上证指数最低跌至2923点，在很多机构和散户情绪悲观的时候，我发表文章【每周评论 | 反弹到来！】，判断本次A股反弹已经到来，反弹已经启动。

*在2023年11月10日这一周，我判断了本次反弹的空间：

这一周我发表文章【每周评论 | 反弹空间有限，重点关注结构性机会】，我判断，基于当前形势，上证指数3400点~3500点这个区间，是强阻力位………因此，上证指数在本次A股反弹中的上涨空间有限。

*2023年11月17日，我判断了本次反弹的超额收益在哪里：

这一周我发表文章【每周评论 |本次反弹的超额收益，就在题材和中小微】，我判断，基于当前形势，本次A股反弹行情，获取超额收益的机会，就在中小微股票之中，就在以科技为代表的题材股之中。

此时此刻，我对本次A股反弹行情的这三个判断，正在验证之中………本次A股反弹行情，应该是跨年度行情，现在上证指数还在3000点附近，后市也应该还会有上涨的机会。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

11是2023年10月27日文章【每周评论 | 反弹到来！】………这是我判断上证指数经过3个月底部区域震荡之后，反弹启动的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）、11（反弹启动）正在验证之中，请………拭目以待。

我认为，在当前形势下，权重、蓝筹受制于基本面，上涨乏力是正常现象………因此，进场的增量资金和活跃的存量资金，涌入中小微博弈题材，也是正常现象。

在A股市场，要么持币观望，要么博弈科技题材的中小微，二选一，这就是当前的操作策略。

在港股市场，由于投资者结构等诸多原因，操作策略上和A股市场是有所不同的，需要重点关注估值比较低、经营业绩见底回升的中概科技互联网龙头股票。

| 我的具体操作：

我操盘的【财富1号账户】，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例，现在是30%：20%：50%。

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作过程，如下图（周线）：

1是在2022年2月18日之前二周，买入51XXXX基金至20%仓位，买入平均成本价1.251元/份………（详细请看当时的文章：不要满仓  做好风控）

2是在2023年9月22日这一周，加仓买入51XXXX基金至30%仓位，持仓的平均成本价降至1.16元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 何时反弹？）

3是在2023年9月28日这一周，加仓买入51XXXX基金至40%仓位，持仓的平均成本价降至1.115元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 炒股，既要看未来，也要看当下）

4是在2023年10月13日这一周，加仓买入51XXXX基金至50%仓位，持仓的平均成本价降至1.092元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 再谈何时反弹）

…………

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作思路，是这样的：

我一直关注以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科技互联网巨头，这个中概互联网ETF基金51XXXX重仓持有的，正是以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科网龙头股，而且该基金规模巨大（300多亿），无论是小资金还是大资金，操作时都可以从容买入卖出，不存在流动性问题。

51XXXX基金从最高价格2.65元/份开始下跌，在下跌至接近1.2元的时候，我认为中概科技互联网巨头的估值已经是合理偏低，因此，在2022年2月买入20%仓位，但在我买入之后，该基金价格依然一直下跌………基于我对形势的认知，我认为，当时形势变化不利于中概科技互联网巨头，因此，即使该基金价格曾经最低跌至0.812元/份，我也没有加仓。

一直等到今年9月中旬，同样基于我对形势的认知，我认为，形势变化有利于中概科技互联网巨头的因素越来越多，但中概科技互联网巨头的估值依然被严重低估………因此，加仓时机已经到来了，我也把基金仓位从20%增加至50%。

…………

12月15日，本周五，中概互联网ETF基金51XXXX的收盘价是0.962元/份。

叶展超
2023年12月15日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

12月15日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票：30%
债券：20%
基金：50%

每周评论 | 大小盘股票走势分化会延续下去

本周（12月4日~12月8日），中国股市（A股）各大指数继续下跌，上证指数周收盘2969点，周跌幅2.05%，创业板指数周收盘1892点，周跌幅1.77%。

本周二，12月5日，穆迪下调中国主权信用评级展望，A股闻声大跌，上证指数再次跌破3000点。

但是，在11月10日，穆迪也是下调美国主权信用评级展望，美股的走势却和A股截然不同。

那么………你认为原因是什么？

或许，那些在操作上习惯跟风追涨杀跌的机构和散户，由于对形势的认知不足，有可能是搞不清楚原因的。

但是，那些在10月下旬A股反弹启动之后，毫不犹豫的“避开”权重指标股、大盘蓝筹股，转身带头“涌入”中小微股票和科技题材股票的“聪明钱”，心如明镜，对原因肯定是非常清楚的。

清楚也罢，不清楚也罢，其实都是认知参差不齐导致的………所以，没什么可说的，现在的问题是，当上证指数再次跌破3000点，大盘后市会如何走？

你只需要把权重股、蓝筹股的代表性指数上证50和沪深300，和中小微股票的代表性指数北证50和中证2000，对比一下本次反弹以来各自的走势，你就会明白，为什么我在之前会说，本次A股反弹行情，权重蓝筹股票是配角，中小微股票才是主角，所谓权重搭台、题材唱戏。

在10月下旬开始启动的本次A股反弹行情，其实赚钱效应并不差………你不应该仅仅只看到权重蓝筹股票弱势走低，你更应该看到数量更多的中小微股票强势冲高。

既然作为反弹主角的中小微股票强势不改，而作为反弹配角的权重蓝筹股票仍在低位，那么，结合当前的政治、金融、经济形势来看，本次A股反弹行情肯定未结束………如果本次A股反弹行情，最终变成一个跨年度反弹行情，也属于正常现象。

对于本次A股反弹行情，我的判断过程，是这样的：

*在2023年10月27日这一周，我判断了本次反弹的到来：

这一周上证指数最低跌至2923点，在很多机构和散户情绪悲观的时候，我发表文章【每周评论 | 反弹到来！】，判断本次A股反弹已经到来，反弹已经启动。

*在2023年11月10日这一周，我判断了本次反弹的空间：

这一周我发表文章【每周评论 | 反弹空间有限，重点关注结构性机会】，我判断，基于当前形势，上证指数3400点~3500点这个区间，是强阻力位………因此，上证指数在本次A股反弹中的上涨空间有限。

*2023年11月17日，我判断了本次反弹的超额收益在哪里：

这一周我发表文章【每周评论 |本次反弹的超额收益，就在题材和中小微】，我判断，基于当前形势，本次A股反弹行情，获取超额收益的机会，就在中小微股票之中，就在以科技为代表的题材股之中。

此时此刻，我对本次A股反弹行情的这三个判断，正在验证之中。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

11是2023年10月27日文章【每周评论 | 反弹到来！】………这是我判断上证指数经过3个月底部区域震荡之后，反弹启动的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）、11（反弹启动）正在验证之中，请………拭目以待。

在12月份的最后一周，我将会发表2024年展望。

现在，由于上证指数距离3400点~3500点这个强阻力区间，还有很大空间，因此，权重蓝筹股票后市应该也会有表现的机会………但是，基于当前的政治、金融、经济形势，大小盘股票走势分化依然会延续下去，获取超额收益的机会，主要来自中小微股票和以科技为代表的题材股。

现在，在操作策略上，A股市场需要重点关注中小微股票和以科技为代表的题材股，港股市场需要重点关注估值比较低、经营业绩见底回升的中概科技互联网龙头股票。

| 我的具体操作：

我操盘的【财富1号账户】，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例，现在是30%：20%：50%。

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作过程，如下图（周线）：

1是在2022年2月18日之前二周，买入51XXXX基金至20%仓位，买入平均成本价1.251元/份………（详细请看当时的文章：不要满仓  做好风控）

2是在2023年9月22日这一周，加仓买入51XXXX基金至30%仓位，持仓的平均成本价降至1.16元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 何时反弹？）

3是在2023年9月28日这一周，加仓买入51XXXX基金至40%仓位，持仓的平均成本价降至1.115元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 炒股，既要看未来，也要看当下）

4是在2023年10月13日这一周，加仓买入51XXXX基金至50%仓位，持仓的平均成本价降至1.092元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 再谈何时反弹）

…………

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作思路，是这样的：

我一直关注以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科技互联网巨头，这个中概互联网ETF基金51XXXX重仓持有的，正是以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科网龙头股，而且该基金规模巨大（300多亿），无论是小资金还是大资金，操作时都可以从容买入卖出，不存在流动性问题。

51XXXX基金从最高价格2.65元/份开始下跌，在下跌至接近1.2元的时候，我认为中概科技互联网巨头的估值已经是合理偏低，因此，在2022年2月买入20%仓位，但在我买入之后，该基金价格依然一直下跌………基于我对形势的认知，我认为，当时形势变化不利于中概科技互联网巨头，因此，即使该基金价格曾经最低跌至0.812元/份，我也没有加仓。

一直等到今年9月中旬，同样基于我对形势的认知，我认为，形势变化有利于中概科技互联网巨头的因素越来越多，但中概科技互联网巨头的估值依然被严重低估………因此，加仓时机已经到来了，我也把基金仓位从20%增加至50%。

…………

12月8日，本周五，中概互联网ETF基金51XXXX的收盘价是0.953元/份。

叶展超
2023年12月8日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

12月8日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票：30%
债券：20%
基金：50%

每周评论 | 股市也在“内卷”

本周（11月27日~12月1日），中国股市（A股）各大指数集体下跌，上证指数周收盘3031点，周跌幅0.31%，创业板指数周收盘1926点，周跌幅0.6%。

以银行、证券、保险、房地产、酿酒为代表的大金融、大消费上涨乏力，意味着现阶段大盘权重、蓝筹板块的作用，主要还是用来护盘、搭台………因此，A股在10月下旬启动反弹至今，上证指数走势一波三折，涨幅有限，反弹行情的超额收益主要来自中小微股票和以科技概念为代表的题材股。

A股从10月下旬启动反弹至今，北证50指数和中证2000指数的强势表现，本质上都是股市资金在炒作中小微股票和以科技概念为代表的题材股………当然，站在另一个层次来看，在股市增量资金不多的情况下，这其实也是北市和沪市深市通过中小微争夺股市存量资金。

与此同时，在沪市深市内部，中小微股票和大盘权重蓝筹股票也在互相争夺股市存量资金。

市场不缺钱，股市缺钱，现实就是如此………股市也在“内卷”，证券交易所、行业板块、大中小微股，都在争夺股市存量的活跃资金。

观察形势变化，我认为，在10月下旬开始启动的本次反弹行情，无论是看时间还是看空间，都是远远未到结束之时………现在的关键是，如何吸引增量资金进场？

拭目以待。

对于本次A股反弹行情，我的判断过程，是这样的：

*在2023年10月27日这一周，我判断了本次反弹的到来：

这一周上证指数最低跌至2923点，在很多机构和散户情绪悲观的时候，我发表文章【每周评论 | 反弹到来！】，判断本次A股反弹已经到来，反弹已经启动。

*在2023年11月10日这一周，我判断了本次反弹的空间：

这一周我发表文章【每周评论 | 反弹空间有限，重点关注结构性机会】，我判断，基于当前形势，上证指数3400点~3500点这个区间，是强阻力位………因此，上证指数在本次A股反弹中的上涨空间有限。

*2023年11月17日，我判断了本次反弹的超额收益在哪里：

这一周我发表文章【每周评论 |本次反弹的超额收益，就在题材和中小微】，我判断，基于当前形势，本次A股反弹行情，获得超额收益的机会，就在中小微股票之中，就在以科技为代表的题材股之中。

此时此刻，我对本次A股反弹行情的这三个判断，正在验证之中。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

11是2023年10月27日文章【每周评论 | 反弹到来！】………这是我判断上证指数经过3个月底部区域震荡之后，反弹启动的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）、11（反弹启动）正在验证之中，请………拭目以待。

基于我的判断观点，在操作策略上，A股市场重点关注中小微股票和以科技为代表的题材股，港股市场重点关注估值比较低、经营业绩见底回升的中概科技互联网龙头股票。

| 我的具体操作：

我操盘的【财富1号账户】，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例，现在是30%：20%：50%。

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作过程，如下图（周线）：

1是在2022年2月18日之前二周，买入51XXXX基金至20%仓位，买入平均成本价1.251元/份………（详细请看当时的文章：不要满仓  做好风控）

2是在2023年9月22日这一周，加仓买入51XXXX基金至30%仓位，持仓的平均成本价降至1.16元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 何时反弹？）

3是在2023年9月28日这一周，加仓买入51XXXX基金至40%仓位，持仓的平均成本价降至1.115元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 炒股，既要看未来，也要看当下）

4是在2023年10月13日这一周，加仓买入51XXXX基金至50%仓位，持仓的平均成本价降至1.092元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 再谈何时反弹）

…………

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作思路，是这样的：

我一直关注以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科技互联网巨头，这个中概互联网ETF基金51XXXX重仓持有的，正是以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科网股，而且该基金规模巨大（300多亿），无论是小资金还是大资金，操作时都可以从容买入卖出，不存在流动性问题。

51XXXX基金从最高价格2.65元/份开始下跌，在下跌至接近1.2元的时候，我认为中概科技互联网巨头的估值已经是合理偏低，因此，在2022年2月买入20%仓位，但在我买入之后，该基金价格依然一直下跌………基于我对形势的认知，我认为，当时形势变化不利于中概科技互联网巨头，因此，即使该基金价格曾经最低跌至0.812元/份，我也没有加仓。

一直等到今年9月中旬，同样基于我对形势的认知，我认为，形势变化有利于中概科技互联网巨头的因素越来越多，但中概科技互联网巨头的估值依然被严重低估………因此，加仓时机已经到来了，我也把基金仓位从20%增加至50%。

…………

12月1日，本周五，中概互联网ETF基金51XXXX的收盘价是0.983元/份。

叶展超
2023年12月1日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

12月1日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票：30%
债券：20%
基金：50%

每周评论 | 当前内外形势有利于A股市场

本周（11月20日~11月24日），中国股市（A股）各大指数下跌，上证指数周收盘3040点，周跌幅0.44%，创业板指数周收盘1937点，周跌幅2.45%。

A股市场内部，包括大股东减持等各种空头力量被政策约束，已经减少了很多，很多上市公司的经营业绩也开始见底回升，整体估值仍处在中低位置，上证指数在10月下旬2923点已经阶段性见底。

A股市场外部，中美关系有所缓和，化解房地产债务风险正在进行中，国内经济正在缓慢复苏，经济预期明显转好，人民币汇率也已经阶段性见底。

因此，当前内外形势有利于A股市场的因素比较多，在A股反弹已经启动的情况下，行情远未到结束之时。

本次A股反弹行情，在国有四大行、茅台、万科受到重磅利好支持的情况下，市场资金依然没有大量进入银行、白酒、房地产等权重板块炒作，原因是一清二楚的，就不多说了。

本次A股反弹行情，市场资金“蜂拥”进入中小微股票和以科技为代表的题材股进行炒作，也是有原因的，这说明带头的“聪明钱”的确很聪明很现实，对形势有足够的认知。

本周，北证50指数暴涨20.96%，北交所股票集体上涨，本质上依然是炒作中小微股票。

我对本次A股反弹行情的判断过程，是这样的：

*在2023年10月27日这一周，我判断了本次反弹的到来：

这一周上证指数最低跌至2923点，在很多机构和散户情绪悲观的时候，我发表文章【每周评论 | 反弹到来！】，判断本次A股反弹已经到来，反弹已经启动。

*在2023年11月10日这一周，我判断了本次反弹的空间：

这一周我发表文章【每周评论 | 反弹空间有限，重点关注结构性机会】，我判断，基于当前形势，上证指数3400点~3500点这个区间，是强阻力位………因此，上证指数在本次A股反弹中的上涨空间有限。

*2023年11月17日，我判断了本次反弹的超额收益在哪里：

这一周我发表文章【每周评论 |本次反弹的超额收益，就在题材和中小微】，我判断，基于当前形势，本次A股反弹行情，获得超额收益的机会，就在中小微股票之中，就在以科技为代表的题材股之中。

此时此刻，我对本次A股反弹的这三个判断，正在验证之中。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

11是2023年10月27日文章【每周评论 | 反弹到来！】………这是我判断上证指数经过3个月底部区域震荡之后，反弹启动的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）、11（反弹启动）正在验证之中，请………拭目以待。

基于我在上面【股市形势】的判断观点，在操作策略上，需要重点关注中小微股票和以科技为代表的题材股。

在A股市场，人工智能、算力等科技题材的中小微股票，值得重点关注。

在港股市场，估值比较低、经营业绩见底回升的中概科网龙头股票，值得重点关注。

| 我的具体操作：

我操盘的【财富1号账户】，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例，现在是30%：20%：50%。

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作过程，如下图（周线）
：

1是在2022年2月18日之前二周，买入51XXXX基金至20%仓位，买入平均成本价1.251元/份………（详细请看当时的文章：不要满仓  做好风控）

2是在2023年9月22日这一周，加仓买入51XXXX基金至30%仓位，持仓的平均成本价降至1.16元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 何时反弹？）

3是在2023年9月28日这一周，加仓买入51XXXX基金至40%仓位，持仓的平均成本价降至1.115元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 炒股，既要看未来，也要看当下）

4是在2023年10月13日这一周，加仓买入51XXXX基金至50%仓位，持仓的平均成本价降至1.092元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 再谈何时反弹）

…………

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作思路，是这样的：

我一直关注以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科技互联网巨头，这个中概互联网ETF基金51XXXX重仓持有的，正是以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科网股，而且该基金规模巨大（300多亿），无论是小资金还是大资金，操作时都可以从容买入卖出，不存在流动性问题。

51XXXX基金从最高价格2.65元/份开始下跌，在下跌至接近1.2元的时候，我认为中概科技互联网巨头的估值已经是合理偏低，因此，在2022年2月买入20%仓位，但在我买入之后，该基金价格依然一直下跌………基于我对形势的认知，我认为，当时形势变化不利于中概科技互联网巨头，因此，即使该基金价格曾经最低跌至0.812元/份，我也没有加仓。

一直等到今年9月中旬，同样基于我对形势的认知，我认为，形势变化有利于中概科技互联网巨头的因素越来越多，但中概科技互联网巨头的估值依然被严重低估………因此，加仓时机已经到来了，我也把基金仓位从20%增加至50%。

…………

11月24日，本周五，中概互联网ETF基金51XXXX的收盘价是0.996元/份。

叶展超
2023年11月24日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

11月24日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票：30%
债券：20%
基金：50%

每周评论 |本次反弹的超额收益，就在题材和中小微

本周（11月13日~11月17日），中国股市（A股）各大指数涨跌互现，上证指数周收盘3054点，周涨幅0.51%，创业板指数周收盘1986点，周跌幅0.93%。

A股反弹正在进行中………在上涨空间预期有限的情况下，走得慢一点，走得曲折一点，可以延长反弹时间，有利于活跃市场，有利于提振投资者信心。

*在2023年10月27日这一周，我判断了本次反弹的到来：

这一周上证指数最低跌至2923点，在很多机构和散户情绪悲观的时候，我发表文章【每周评论 | 反弹到来！】，判断本次反弹已经到来，反弹已经启动。

*在2023年11月10日这一周，我判断了本次反弹的空间：

这一周我发表文章【每周评论 | 反弹空间有限，重点关注结构性机会】，我判断，基于当前形势，上证指数3400点~3500点这个区间，是强阻力位………因此，上证指数在本次A股反弹中的上涨空间有限。

*在本周，2023年11月17日，我将会判断本次反弹的超额收益在哪里：

汇金公开增持国有四大行，贵州茅台公告提高53度飞天茅台出厂价，深圳国资委公开表态全力支持万科，这些都是重磅利好消息………但是，在A股反弹已经启动的情况下，无论是受到重磅利好支持的四大行、茅台、万科的走势，还是银行、白酒、房地产等行业板块的走势，都没有强势的表现。

银行、白酒、房地产等行业板块，代表着权重股、大盘股，对大盘指数涨跌的影响比较大。

基于此，对当前形势有充分认知，对本次反弹的到来有充分预期的国内“聪明钱”，或许已经看清楚、想明白了一些事情，因此，毫不犹豫的“避开”权重股、大盘股，转身“蜂拥”进入题材股、中小微股，带头掀起炒作热潮。

请看下面的数据：

本次反弹至今为止，从最低位到最高位计算，A股代表权重、大盘股的上证指数，最大涨幅是5.3%。

本次反弹至今为止，从最低位到最高位计算，A股代表中小微股的中证2000，最大涨幅是14.5%。

本次反弹至今为止，从最低位到最高位计算，港股的恒生指数，最大涨幅是7.6%。

本次反弹至今为止，从最低位到最高位计算，港股的恒生科技指数，最大涨幅是16.2%。

数据对比，非常清晰的告诉你………本次反弹行情，在A股市场，获得超额收益的机会，就在题材之中，就在中小微之中。

A股市场有非常多的题材概念，但在本次反弹行情中，科技这个题材，肯定是其中一个值得高度重视的题材。

比如，在A股市场上，本次反弹行情中，具有汽车智能、算力等科技题材的中小微股票，至今为止的表现非常强势。

数据对比，也非常清晰的告诉你，在本次反弹行情中，由于*****，A股和港股既有相同点，也有不同点………A股市场的炒作重点，是科技题材之中的中小微股票，港股市场的炒作重点，是科技题材之中的科技龙头、科网巨头。

同时，我也认为，A股的本次反弹行情，无论是从时间来看，还是从空间来看，都远未结束………因此，持有权重、大盘股票，大概率也会有一些收益，但是，想要跑赢大盘，想要获得超额收益，就要重点关注科技题材、中小微股票。

此时此刻，我对本次反弹的三个判断，反弹的到来已经被验证，反弹的空间、反弹的超额收益机会，是否正确？………仍需继续验证。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

11是2023年10月27日文章【每周评论 | 反弹到来！】………这是我判断上证指数经过3个月底部区域震荡之后，反弹启动的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）、11（反弹启动）的判断，正在验证之中，请………拭目以待。

如果我这个“本次反弹的超额收益，就在题材和中小微”的判断是正确的，那么，在操作策略上，就要重点关注题材和中小微股票。

在A股市场上，题材股票的代表，就是科技题材，中小微股票的代表，就是具备科技题材的中小微………因此，重点关注具有汽车智能、算力等科技题材的中小微股票。

在港股市场上，重点关注估值比较低、业绩已经见底回升的中概科网龙头股票。

| 我的具体操作：

我操盘的【财富1号账户】，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例，现在是30%：20%：50%。

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作过程，如下图（周线）：

1是在2022年2月18日之前二周，买入51XXXX基金至20%仓位，买入平均成本价1.251元/份………（详细请看当时的文章：不要满仓  做好风控）

2是在2023年9月22日这一周，加仓买入51XXXX基金至30%仓位，持仓的平均成本价降至1.16元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 何时反弹？）

3是在2023年9月28日这一周，加仓买入51XXXX基金至40%仓位，持仓的平均成本价降至1.115元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 炒股，既要看未来，也要看当下）

4是在2023年10月13日这一周，加仓买入51XXXX基金至50%仓位，持仓的平均成本价降至1.092元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 再谈何时反弹）

…………

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作思路，是这样的：

我一直关注以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科技互联网巨头，这个中概互联网ETF基金51XXXX重仓持有的，正是以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科网股，而且该基金规模巨大（300多亿），无论是小资金还是大资金，操作时都可以从容买入卖出，不存在流动性问题。

51XXXX基金从最高价格2.65元/份开始下跌，在下跌至接近1.2元的时候，我认为中概科技互联网巨头的估值已经是合理偏低，因此，在2022年2月买入20%仓位，但在我买入之后，该基金价格依然一直下跌………基于我对形势的认知，我认为，当时形势变化不利于中概科技互联网巨头，因此，即使该基金价格曾经最低跌至0.812元/份，我也没有加仓。

一直等到今年9月中旬，同样基于我对形势的认知，我认为，形势变化有利于中概科技互联网巨头的因素越来越多，但中概科技互联网巨头的估值依然被严重低估………因此，加仓时机已经到来了，我也把基金仓位从20%增加至50%。

…………

11月17日，本周五，中概互联网ETF基金51XXXX的收盘价是0.993元/份。

叶展超
2023年11月17日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

11月17日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票：30%
债券：20%
基金：50%

每周评论 | 反弹空间有限，重点关注结构性机会

本周（11月6日~11月10日），中国股市（A股）各大指数继续反弹，上证指数周收盘3038点，周涨幅0.27%，创业板指数周收盘2005点，周涨幅1.88%。

在2023年10月27日这一周，上证指数最低跌至2923点，很多机构和散户情绪悲观的时候，我发表文章，做出了【每周评论 | 反弹到来！】的判断结论………然后，上证指数、创业板指数等A股主要指数，连续三周上涨。

反弹已经到来，反弹已经启动………看看前方，反弹的时间和空间都还有。

现在，需要研判的是，已经启动的本次反弹行情，反弹空间有多大？

对此，我的判断，依然是非常清晰、非常明确的。

汇金公开增持国有四大行，贵州茅台公布提高53度飞天茅台出厂价，深圳国资委公开表态全力支持万科，这些都是重磅利好消息………但是，在A股反弹已经启动的情况下，受到重磅利好支持的国有四大行、茅台、万科的股价走势并不特别强劲，也没有带动银行、白酒、房地产等行业板块有比较强势的表现。

这些或许说明，市场的主流机构、主流资金，基于对银行、白酒、房地产等行业现在和未来基本面的某些担忧，以及********，对参与这些行业板块的投资态度是比较谨慎的，并没有投入大量资金去深度参与。

由于银行、白酒、房地产等行业板块，也代表着大金融、大消费等权重板块，都是属于对大盘指数影响比较大的，因此，上证指数的反弹空间，将会受到大金融、大消费等权重板块上涨乏力的影响。

今年至今为止，上证指数的最高位，是5月中上旬的3418点，我在今年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】，对这个顶部已经及时做出了正确的判断………现在，我认为，如果本次反弹行情，上证指数能够涨到5月份的高位3400多点附近，就算得上是非常成功了。

换句话说，基于对政治、金融、经济形势的认知，我对本次反弹行情，反弹空间的判断是：上证指数3400点~3500点这个区间，是强阻力位，想要在当前的政治、金融、经济形势下突破，难度很大……因此，如果本次反弹行情，上证指数能涨到3500点，那很好，如果涨不到3500点，那很正常……如果只能涨到3400点，也很好，如果连3400点都涨不到，也属于正常现象，无需大惊小怪。

直面现实，别想多了。

至于现在市场那些“牛市来了”、“牛市起步”、“长牛行情”的牛市论观点，听听就好，当真你就输了。

从当前的政治、金融、经济形势来看，哪里有发动一轮牛市的条件？

形势比人强………A股市场只不过是政治、金融、经济形势的晴雨表。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

11是2023年10月27日文章【每周评论 | 反弹到来！】………这是我判断上证指数经过3个月底部区域震荡之后，反弹启动的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）、11（反弹启动）的判断，正在验证中，请………拭目以待。

如果我这个“反弹空间有限”的判断是正确的，那么，想在本次反弹行情里赚到钱，就需要抓住结构性机会。

传统行业的权重板块，应该是本次反弹行情的配角，各类题材概念，才是本次反弹行情的主角………这就是所谓“权重搭台，题材唱戏”。

因此，在操作策略上，本次反弹行情需要重点关注的结构性机会，就是各类题材概念。

我认为，科技题材，应该是本次反弹行情中，会被资金重点炒作的题材概念之一。

题材概念很广泛，并不仅仅只有科技这个题材。

但是，科技题材有一个特点，就是具有丰富想象力，容易聚集人气………包括半导体、AI，包括智能机器人、汽车智能驾驶，包括算力、中概科网，等等等等，还有其它很多很多都具备科技概念，如果资金涌进来集中炒作，就能够产生赚钱效应，对活跃市场也有很大帮助。

| 我的具体操作：

我操盘的【财富1号账户】，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例，现在是30%：20%：50%。

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作过程，如下图（周线）：

1是在2022年2月18日之前二周，买入51XXXX基金至20%仓位，买入平均成本价1.251元/份………（详细请看当时的文章：不要满仓  做好风控）

2是在2023年9月22日这一周，加仓买入51XXXX基金至30%仓位，持仓的平均成本价降至1.16元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 何时反弹？）

3是在2023年9月28日这一周，加仓买入51XXXX基金至40%仓位，持仓的平均成本价降至1.115元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 炒股，既要看未来，也要看当下）

4是在2023年10月13日这一周，加仓买入51XXXX基金至50%仓位，持仓的平均成本价降至1.092元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 再谈何时反弹）

…………

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作思路，是这样的：

我一直关注以腾讯、阿里巴巴为代表的中概互联网巨头，这个中概互联网ETF基金51XXXX重仓持有的，正是以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科网股，而且该基金规模巨大（300多亿），无论是小资金还是大资金，操作时都可以从容买入卖出，不存在流动性问题。

51XXXX基金从最高价格2.65元/份开始下跌，在下跌至接近1.2元的时候，我认为中概互联网巨头的估值已经是合理偏低，因此，在2022年2月买入20%仓位，但在我买入之后，该基金价格依然一直下跌………基于我对形势的认知，我认为，当时形势变化不利于中概互联网巨头，因此，即使该基金价格曾经最低跌至0.812元/份，我也没有加仓。

一直等到今年9月中旬，同样基于我对形势的认知，我认为，形势变化有利于中概互联网巨头的因素越来越多，但中概互联网巨头的估值依然被严重低估………因此，加仓时机已经到来了，我也把基金仓位从20%增加至50%。

…………

11月10日，本周五，中概互联网ETF基金51XXXX的收盘价是0.992元/份。

叶展超
2023年11月10日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

11月10日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票：30%
债券：20%
基金：50%

每周评论 | 活跃资本市场需要一个反弹行情

本周（10月30日~11月3日），中国股市（A股）各大指数继续反弹，上证指数周收盘3030点，周涨幅0.43%，创业板指数周收盘1968点，周涨幅1.98%。

上周，我的文章【每周评论 | 反弹到来！】，已经很清晰的说出我的判断观点：上证指数在经过3个月的底部震荡之后，已经确认阶段性低点，也已经确认反弹到来了。

本周，我维持这个“反弹到来”的判断观点。

A股反弹，并不是乘着彩云来的………资本市场没有那么浪漫。

A股反弹，是因为形势变化来的………或者，是因为对形势变化的预期来的。

A股市场，只不过是政治、金融、经济形势的晴雨表。

当前这个阶段，对A股走势有较大影响的形势变化，主要有四个因素：

一、中美关系

二、四季度金融、经济工作会议等重要会议的重要决定。

三、人民币汇率何时转变趋势

四、美元加息何时转变趋势

这四个因素，当前的利好消息多于利空消息，利好消息的重要性也远大于利空消息………而在A股市场内部，空头力量已经被政策约束减少了很多，多头力量因政策支持增加了很多。

因此，A股反弹的内外条件已经具备。

活跃资本市场，需要一个反弹行情。

现在，反弹来了！

市场能否活跃起来？

拭目以待。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

由于2021年上证指数的每次下跌，我认为都没有真正探明底部，因此，在2021年，我对上证指数只做出顶部判断，没有做出底部判断。

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

11是2023年10月27日文章【每周评论 | 反弹到来！】………这是我判断上证指数经过3个月底部震荡之后，反弹启动的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）、11（反弹启动）的判断是否正确，还需要时间验证，还需要A股走势确认，请………拭目以待。

股市的底部和顶部，是由形势决定的，但股市的底部最低点和顶部最高点，却是由那些在操作上追涨杀跌的机构和散户，在过度悲观和过度乐观的情绪影响下创造出来的。

因此，在操作策略上，并不需要对指数的最低点和最高点太过在意，只要能够正确判断底部和顶部，大概率可以抓住机会和避开风险………比如，现在3000点附近的底部区域，投资者必须要抓住机会。

所谓形势，就是政治、金融、经济形势。

形势，不仅决定大盘走势变化，也决定股票的走势变化。

举个例子：

在操作策略这里，我曾经公开操作过程的一个股票，是房地产龙头企业万科。

最终，在2021年2月26日这一周，基于对形势的认知，我在31元~33元这个价格区间，卖出万科，获利了结………具体请看2021年2月26日文章：【离场~坐看风云起】

……我卖出万科之后，回过头来看，卖出对应的上证指数点位，是卖在指数顶部区域（周线图）：

上面截图里的1，就是我卖出万科的时间点，以及对应的上证指数点位。

……我卖出万科之后，回过头来看，卖出对应的万科股价，也是卖在股价顶部区域（周线图）：

上面截图里的1，就是我卖出万科的时间点，以及卖出的股价区间31元~33元。

上面截图里的2，就是本周万科的股价，最低跌至11.07元

这些对指数走势和股票走势的正确判断，都是基于我对政治、金融、经济形势的正确认知。

自从2021年2月26日这一周，我卖出万科之后，至今为止，我没有再关注资本市场的房地产企业和房地产产业链上下游企业………原因是，基于对楼市形势的认知，我认为至少要到2024年，也就是明年，才会有机会。

现在，我重点关注的是科技板块………A股的，或者，港股的。

| 我的具体操作：

在今年9月中旬之前，我操盘的【财富1号账户】，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例是40%：40%：20%。

在今年9月中旬之后，我操盘的【财富1号账户】，经过连续三个交易周的内部调仓，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例已经变成30%：20%：50%。

*我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作过程，如下图（周线）：

1是在2022年2月18日之前二周，买入51XXXX基金至20%仓位，买入平均成本价1.251元/份………（详细请看当时的文章：不要满仓  做好风控）

2是在2023年9月22日这一周，加仓买入51XXXX基金至30%仓位，平均成本价降至1.16元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 何时反弹？）

3是在2023年9月28日这一周，加仓买入51XXXX基金至40%仓位，平均成本价降至1.115元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 炒股，既要看未来，也要看当下）

4是在2023年10月13日这一周，加仓买入51XXXX基金至50%仓位，平均成本价降至1.092元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 再谈何时反弹）

…………

*我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作思路，是这样的：

我一直关注以腾讯、阿里巴巴为代表的中概互联网巨头，这个中概互联网ETF基金51XXXX重仓持有的，正是以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科网股，而且该基金规模巨大（300多亿），无论是小资金还是大资金，操作时都可以从容买入卖出，不存在流动性问题。

51XXXX基金从最高价格2.65元/份开始下跌，在下跌至接近1.2元的时候，我认为中概互联网巨头的估值已经是合理偏低，因此，在2022年2月买入20%仓位，但在我买入之后，该基金价格依然一直下跌………基于我对形势变化的认知，我认为，当时形势不利于中概互联网巨头，因此，即使该基金价格曾经最低跌至0.812元/份，我也没有加仓。

一直等到今年9月中旬，同样基于我对形势变化的认知，我认为，形势变化有利于中概互联网巨头的因素越来越多，但中概互联网巨头的估值依然被严重低估………因此，加仓时机已经到来了，我也把基金仓位从20%增加至50%。

…………

本周，中概互联网ETF基金51XXXX的收盘价是1.003元/份。

最新公布的中概互联网ETF基金51XXXX前十大持股，是：腾讯、阿里巴巴、美团、拼多多、百度、网易、京东、小米、快手、携程………其中，腾讯和阿里巴巴的仓位，占总仓位的51%。

叶展超
2023年11月3日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

11月3日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票：30%
债券：20%
基金：50%

每周评论 | 反弹到来！

本周（10月23日~10月27日），中国股市（A股）各大指数止跌反弹，上证指数周收盘3017点，周涨幅1.16%，创业板指数周收盘1929点，周涨幅1.74%。

上周，上证指数跌破3000点。

本周，上证指数回到3000点之上。

3000点并不神奇………跌破3000点或者守住3000点，其实并不重要，重要的是：形势

在上周，基于对形势的认知，我的判断是：A股反弹，或许已经渐行渐近。

在本周，基于对形势的认知，我的判断是：A股的反弹，已经………到来！

所谓形势，就是政治、金融、经济形势。

A股市场，只不过是政治、金融、经济的晴雨表。

当前这个阶段，对A股走势有较大影响的形势变化，就是我在今年9月22日文章【每周评论 | 何时反弹？】里，所说的四个因素（截图）：

到目前为止，这四个因素，有利好消息，也有利空消息，但总的来说，利好消息多于利空消息，利好消息的重要性也大于利空消息，以及******等等…………基于此，我认为，在本周，以上证指数为代表的A股走势，在确认阶段性低点的同时，也已经确认阶段性反弹的到来。

我的判断，就是这样。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

由于2021年上证指数的每次下跌，我认为都没有真正探明底部，因此，在2021年，我对上证指数只做出顶部判断，没有做出底部判断。

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）的判断是否正确，还需要时间验证，还需要A股走势确认，请………拭目以待。

股市的底部和顶部，是由形势决定的，但股市的底部最低点和顶部最高点，却是由那些在操作上追涨杀跌的机构和散户，在过度悲观和过度乐观的情绪影响下创造出来的。

因此，在操作策略上，并不需要对指数的最低点和最高点太过在意，只要能够正确判断底部和顶部，大概率可以抓住机会和避开风险。

比如，当前这个阶段，在3000点附近的底部区域，投资者必须要抓住机会。

那么，当反弹到来，哪些板块可能是反弹的急先锋？哪些板块可能是反弹的主力军？

或许，会有很多选择。

比如，科技板块就是值得重点关注的其中一个板块。

| 我的具体操作：

在今年9月中旬之前，我操盘的【财富1号账户】，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例是40%：40%：20%。

在今年9月中旬之后，我操盘的【财富1号账户】，经过连续三个交易周的内部调仓，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例已经变成30%：20%：50%。

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作过程，如下图（周线）：

1是在2022年2月18日之前二周，买入51XXXX基金至20%仓位，买入平均成本价1.251元/份………（详细请看当时的文章：不要满仓  做好风控）

2是在2023年9月22日这一周，加仓买入51XXXX基金至30%仓位，平均成本价降至1.16元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 何时反弹？）

3是在2023年9月28日这一周，加仓买入51XXXX基金至40%仓位，平均成本价降至1.115元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 炒股，既要看未来，也要看当下）

4是在2023年10月13日这一周，加仓买入51XXXX基金至50%仓位，平均成本价降至1.092元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 再谈何时反弹）

…………

本周，中概互联网ETF基金51XXXX的收盘价是0.994元/份。

最新公布的中概互联网ETF基金51XXXX前十大持股，是：腾讯、阿里巴巴、美团、拼多多、百度、京东、网易、小米、携程、快手………其中，腾讯和阿里巴巴的仓位，占总仓位的53%。

叶展超
2023年10月27日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

10月27日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票：30%
债券：20%
基金：50%

每周评论 | 再谈跌破3000点不是风险，是机会

本周（10月16日~10月20日），中国股市（A股）各大指数大幅下跌，上证指数周收盘2983点，周跌幅3.4%，创业板指数周收盘1896点，周跌幅4.99%。

本周，上证指数跌破3000点。

3000点并不神奇，但是，因为有很多机构和散户的思维和操作很神奇，所以，3000点就变成了一个神奇的指数点位，并且伴随着一个神奇的称呼………3000点保卫战。

一直以来，我都是认为，指数是跌破3000点还是守住3000点，其实并不重要，重要的是：形势

| 形势比人强

在去年4月下旬，当上证指数跌破3000点，有很多机构和散户都在呼喊“A股风险较大、清仓离场、千万不要买股持股”的时候，我在去年4月29日写的文章【跌破3000点不是风险  是机会】，判断上证指数跌破3000点并不是风险，而是一个机会………现在，基于对形势的认知，当本周上证指数再次跌破3000点，我的判断观点也是和去年一样。

A股反弹，或许已经渐行渐近………在某些关键时刻，股市投资者不妨对大A多一点信心。

在今年9月22日，我在文章【每周评论 | 何时反弹？】里，对决定A股反弹何时到来的形势变化，已经说得非常具体、详细（截图）：

上面截图我说的这四个因素，不仅仅决定A股反弹在何时到来，也决定当A股反弹到来时，反弹的指数高度和时间长度。

A股市场，是政治、金融、经济形势的晴雨表。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

由于2021年上证指数的每次下跌，我认为都没有真正探明底部，因此，在2021年，我对上证指数只做出顶部判断，没有做出底部判断。

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）的判断是否正确，还需要时间验证，还需要A股走势确认，请………拭目以待。

A股的股票已经有5000多个，随着A股市场的“盘子”越来越大，股票普涨的机会也变得越来越少，寻找结构性机会越来越重要。

既然A股反弹渐行渐近，那么，现在寻找机会更重要………比如，哪些板块可能是反弹的急先锋？那些板块可能是反弹的主力军？

科技板块？资源板块？金融板块？………等等等等

边走边看吧。

| 我的具体操作：

在今年9月中旬之前，我操盘的【财富1号账户】，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例是40%：40%：20%。

在今年9月中旬之后，我操盘的【财富1号账户】，经过连续三个交易周的内部调仓，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例已经变成30%：20%：50%。

我配置基金（中概互联网ETF基金51XXXX）至今为止的操作过程，如下图（周线）：

1是在2022年2月18日之前二周，买入51XXXX基金至20%仓位，买入平均成本价1.251元/份………（详细请看当时的文章：不要满仓  做好风控）

2是在2023年9月22日这一周，加仓买入51XXXX基金至30%仓位，平均成本价降至1.16元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 何时反弹？）

3是在2023年9月28日这一周，加仓买入51XXXX基金至40%仓位，平均成本价降至1.115元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 炒股，既要看未来，也要看当下）

4是在2023年10月13日这一周，加仓买入51XXXX基金至50%仓位，平均成本价降至1.092元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 再谈何时反弹）

…………

本周，中概互联网ETF基金51XXXX的收盘价是0.977元/份。

最新公布的中概互联网ETF基金51XXXX前十大持股，是：腾讯、阿里巴巴、美团、拼多多、百度、京东、网易、小米、携程、快手………其中，腾讯和阿里巴巴的仓位，占总仓位的53%。

叶展超
2023年10月20日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

10月20日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票：30%
债券：20%
基金：50%

每周评论 | 再谈何时反弹

本周（10月9日~10月13日），中国股市（A股）各大指数小幅下跌，上证指数周收盘3088点，周跌幅0.72%，创业板指数周收盘1996点，周跌幅0.36%。

本周，是双节假期回来的第一周，汇金入市增持四大行，并宣布拟在未来6个月内继续增持…………这个动作，政策信号是非常明显的。

股市和汇市，现在的护盘动作都是非常明显………区别在于，汇市护盘，必须要********，股市护盘，只需要********。

基于此，在某些关键时刻，股市投资者不妨对大A多一点信心。

在9月22日，我在文章【每周评论 | 何时反弹？】里，对决定A股反弹何时到来的形势变化，已经说得非常具体、详细（截图）：

当时，我在9月22日这篇文章【每周评论 | 何时反弹？】里，判断观点也说得很清楚：“如果这四个因素，其中部分有好的消息，那么，A股反弹就会到来。”………现在，这四个因素，至少有一个已经有好的消息传出来，因此，以上证指数为代表的A股反弹行情，或许已经渐行渐近。

这就是我的判断。

A股市场，是政治、金融、经济形势的晴雨表………政治、金融、经济的形势变化，是A股走势的决定性因素，也是我研判A股的唯一依据。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

由于2021年上证指数的每次下跌，我认为都没有真正探明底部，因此，在2021年，我对上证指数只做出顶部判断，没有做出底部判断。

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）的判断是否正确，还需要时间验证，还需要A股走势确认，请………拭目以待。

现在，A股的股票已经有5000多个，随着A股市场的“盘子”越来越大，股票普涨的机会也变得越来越少………因此，寻找结构性机会越来越重要。

基于我对【股市形势】的判断观点，现在的操作策略，就是：买入，或者，持有。

A股市场炒股的结果是“一赚二平七亏损”，这说明，大多数机构和散户，在大多数时间里，做出的大多数判断观点，其实都是错误的………因此，不要太过在意市场的各种噪音，形势变化才是A股走势的决定性因素。

| 我的具体操作：

本周，基于对形势变化的认知，我对【财富1号账户】的投资组合，继续进行内部调仓，债券仓位减少10个百分点，基金仓位增加10个百分点。

至此，按照我的操作计划，本次内部调仓完毕。

在今年9月中旬之前，我操盘的【财富1号账户】，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例是40%：40%：20%。

在今年9月中旬之后，我操盘的【财富1号账户】，经过连续三个交易周的内部调仓，投资组合的股票：债券：基金的仓位比例已经变成30%：20%：50%。

*我配置这个中概互联网ETF基金51XXXX至今为止的操作过程，如下图（周线）：

1是在2022年2月18日之前二周，买入51XXXX基金至20%仓位，买入平均成本价1.251元/份………（详细请看当时的文章：不要满仓  做好风控）

2是在2023年9月22日这一周，加仓买入51XXXX基金至30%仓位，平均成本价降至1.16元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 何时反弹？）

3是在2023年9月28日这一周，继续加仓买入51XXXX基金至40%仓位，平均成本价降至1.115元/份………（详细请看当时的文章：每周评论 | 炒股，既要看未来，也要看当下）

4是在2023年10月13日这一周，也就是本周初，继续加仓买入51XXXX基金至50%仓位，平均成本价降至1.092元/份。

……………

*我配置这个中概互联网ETF基金51XXXX至今为止的操作思路，是这样的：

我一直关注以腾讯、阿里巴巴为代表的中概互联网巨头，这个中概互联网ETF基金51XXXX重仓持有的，正是以腾讯、阿里巴巴为代表的中概科网股，而且该基金规模巨大（300多亿），无论是小资金还是大资金，操作时都可以从容买入卖出，不存在流动性问题。

51XXXX基金从最高价格2.65元/份开始下跌，在下跌至接近1.2元的时候，我认为中概互联网巨头的估值已经是合理偏低，因此，在2022年2月买入20%仓位，但在我买入之后，该基金价格依然一直下跌………基于我对形势变化的认知，我认为，当时形势不利于中概互联网巨头，因此，即使该基金价格曾经最低跌至0.812元/份，我也没有加仓。

一直等到今年9月中旬，同样基于我对形势变化的认知，我认为，形势变化有利于中概互联网巨头的因素越来越多，但中概互联网巨头的估值依然被严重低估，因此，加仓时机已经到来了………我用三个交易周时间，把基金仓位从20%增加至50%。

……………

本周，中概互联网ETF基金51XXXX的收盘价，是1.012元/份。

最新公布的中概互联网ETF基金51XXXX前十大持股，是：腾讯、阿里巴巴、美团、拼多多、百度、京东、网易、小米、携程、快手………其中，腾讯和阿里巴巴的仓位，占总仓位的53%。

叶展超
2023年10月13日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

10月13日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票：30%
债券：20%
基金：50%

每周评论 | 炒股，既要看未来，也要看当下

本周五是中秋节，本周只有四个交易日（9月25日~9月28日）………本周中国股市（A股）各大指数小幅下跌，上证指数周收盘3110点，周跌幅0.7%，创业板指数周收盘2003点，周跌幅0.47%。

A股市场是政治、金融、经济的晴雨表………因此，A股趋势性的走势变化，都可以从政治、金融、经济的形势变化里找到原因。

去年至今，A股市场低迷的原因，是市场对未来的某种担忧………我也认为，看长一点，的的确确有值得担忧的事情。

但是，未来仍未来，预期也只是预期，并不代表未来一定就是这样………炒股，既要看对未来的预期，也要看看当下的实际情况。

毕竟，“既要看当下，也要看未来”和“既要看未来，也要看当下”，本质上都是一样的，因形势变化而不断转换而已。

A股市场以人民币计价，是人民币资产的重要组成，现在人民币资产********，在这个关键时刻，如果****下定决心，完全可以开动印钞机提供无限弹药，在A股市场横扫一切对手盘，哪时候谁与争锋？………站在这个高度，站在这个角度，在今年余下时间里，投资者不妨对大A多一点信心。

在此，把上周的主要观点再说一次：

通过政策措施的不断推出，A股市场的各种做空力量正在被一一定点清理，A股反弹的阻力越来越少。

通过政策措施的不断推出，A股市场的各种做多力量正在逐渐增加，A股反弹的助力越来越多。

从政治、金融、经济的形势来看，以上证指数为代表的A股阶段性底部，已经基本可以确认………现在的问题，就是反弹何时到来？

A股反弹何时到来的决定性因素，依然是政治、金融、经济的形势变化………在此时此刻，说具体点，就是：

一、人民币汇率何时转变趋势？

二、美元加息何时转变趋势？

三、10月份zy重要会议，会作出什么重要决定？

四、中美关系是否会******？

如果这四个因素，其中部分有好的消息，那么，A股反弹就会到来。

如果这四个因素，全部都有好的消息，那么，在反弹的基础上，投资者还可以梦想一下更牛的走势。

就是这么简单。

政治、金融、经济的形势变化，是A股走势的决定性因素，也是我研判A股的唯一依据。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

由于2021年上证指数的每次下跌，我认为都没有真正探明底部，因此，在2021年，我对上证指数只做出顶部判断，没有做出底部判断。

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）的判断是否正确，还需要时间验证，还需要A股走势确认，请………拭目以待。

A股市场炒股的结果是“一赚二平七亏损”，这说明，大多数机构和散户，在大多数时间里，做出的大多数判断观点，其实都是错误的………因此，不要太过在意市场的各种噪音，事实证明，A股每一个顶部，都有很多机构和散户看多做多，情绪乐观，A股每一个底部，也都有很多机构和散户看空做空，情绪悲观。

现在，基于我对【股市形势】的判断观点，操作策略就是：买入，或者，持有。

| 我的具体操作：

本周，基于对形势的认知，我对【财富1号账户】的投资组合，继续进行内部调仓，债券仓位减少10个百分点，基金仓位增加10个百分点。

现在：

重仓持有中概互联网ETF基金（51XXXX），仓位40%，买入成本均价是1.115元/份，本周这个基金的收盘价是0.999元/份。

这个中概互联网ETF基金（51XXXX）公布的最新持仓，前六大持股是：腾讯、阿里巴巴、美团、拼多多、百度、京东。

重仓持有以“磷”为代表的包括农化材料、新能源材料、半导体材料等低估值、高成长、拥有矿产资源的优秀化工国企。

此时此刻，祝大家中秋快乐！投资顺利！

叶展超
2023年9月28日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

9月28日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票和债券：60%
基金：40%
ETF期权：0%

每周评论 | 何时反弹？

本周（9月18日~9月22日），中国股市（A股）各大指数止跌回升，上证指数周收盘3132点，周涨幅0.47%，创业板指数周收盘2013点，周涨幅0.53%。

现在，A股市场的形势，应该是非常清晰的。

通过政策措施的不断推出，A股市场的各种做空力量正在被一一定点清理，A股反弹的阻力越来越少。

通过政策措施的不断推出，A股市场的各种做多力量正在逐渐增加，A股反弹的助力越来越多。

从政治、金融、经济的形势来看，以上证指数为代表的A股阶段性底部，已经基本可以确认………现在的问题，就是反弹何时到来？

那么，A股反弹，何时到来？

从政治、金融、经济的形势来看，反弹何时到来的决定性因素，现在并不在A股市场内部。

因此，场内的A股技术走势如何如何，场内机构大佬的观点和操作如何如何，场内股神高手的看法和操作如何如何，等等，对于反弹何时到来并不会产生明显的影响。

A股反弹何时到来的决定性因素，依然是政治、金融、经济的形势变化………在此时此刻，说具体点，就是：

一、人民币汇率何时转变趋势？

二、美元加息何时转变趋势？

三、10月份重要会议，会作出什么重要决定？

四、中美关系是否会******？

如果这四个因素，其中部分有好的消息，那么，A股反弹就会到来。

如果这四个因素，全部都有好的消息，那么，在反弹的基础上，投资者也可以梦想一下更牛的走势。

现在，投资者需要做的，就是：等待。

仅此而已。

A股市场只不过是政治、金融、经济形势的晴雨表。

政治、金融、经济的形势变化，是A股走势的决定性因素，也是我研判A股的唯一依据。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

由于2021年上证指数的每次下跌，我认为都没有真正探明底部，因此，在2021年，我对上证指数只做出顶部判断，没有做出底部判断。

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）的判断是否正确，还需要时间验证，还需要A股走势确认，请………拭目以待。

不要太过在意市场的各种噪音，事实证明，A股每一个顶部，都有很多机构和散户看多做多，情绪乐观，A股每一个底部，也都有很多机构和散户看空做空，情绪悲观。

现在，基于我对【股市形势】的判断观点，操作策略就是：买入，或者，持有。

一些上市公司的证券品种，以现在的绝对估值和相对估值，投资安全性非常高，基于历史数据的统计结果，不亏钱、赚到钱的概率可以达到99%………在这种情况下，乐观一些，应该没错吧？

| 我的具体操作：

本周，基于对形势的认知，我对【财富1号账户】的投资组合进行内部调仓，股票仓位减少10个百分点，基金仓位增加10个百分点。

现在：

重仓持有以“磷”为代表的包括农化材料、新能源材料、半导体材料等低估值、高成长、拥有矿产资源的优秀化工国企。

重仓持有中概互联网ETF基金（51XXXX），仓位30%，买入成本均价是1.16元/份，本周这个基金的收盘价是1.019元/份。

叶展超
2023年9月22日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

9月22日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票和债券：70%
基金：30%
ETF期权：0%

每周评论 | 在应该乐观的时候，乐观一些

本周（9月11日~9月15日），中国股市（A股）各大指数继续调整，上证指数周收盘3117点，周涨幅0.03%，创业板指数周收盘2002点，周跌幅2.29%。

在上周，我发表的文章【每周评论 | 底部震荡是正常现象】，文章标题已经把我的观点说得很清楚了。

当前A股市场的形势，其实也是很清晰的。

在证券交易印花税减征、阶段性收紧IPO节奏、规范股份减持行为、降低融资保证金比例“四箭齐发”之外，还有对量化、融券、保险资金入市、公募基金费率改革等等的各种政策措施，正在不断推出………这说明，影响A股市场“策马奔腾”的诸多“绊马索”正在被一一定点清理，这有利于活跃资本市场，提振投资者信心，这也有利于A股上涨行情的展开。

现在，只需要等待：

等待一个时机………一个基于政治、金融、经济形势变化而发动上涨行情的好时机。

然后，把A股市场作为********，从而稳定******，这样就有希望了。

是不是这样？

拭目以待。

A股市场就是政治、金融、经济形势的晴雨表。

政治、金融、经济的形势变化，是A股走势的决定性因素，也是我研判A股的唯一依据。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

由于2021年上证指数的每次下跌，我认为都没有真正探明底部，因此，在2021年，我对上证指数只做出顶部判断，没有做出底部判断。

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）的判断是否正确，还需要时间验证，还需要A股走势确认，请………拭目以待。

不要太过在意市场的各种噪音，事实证明，A股每一个顶部，都有很多机构和散户看多做多，情绪乐观，A股每一个底部，也都有很多机构和散户看空做空，情绪悲观。

你可以回头看看，当我判断上证指数1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）的时候，是不是有很多机构和散户都是顶部看多做多，底部看空做空的？

现在，基于我对【股市形势】的判断观点，操作策略就是：买入，或者，持有。

在应该乐观的时候，就应该乐观一些。

当然，基于当前形势，基于A股大环境，全面普涨的机会已经越来越少，因此，结构性赚钱机会能否把握住，还需要看每个机构、每个散户各自的真实投资能力。

中特估板块、科技股板块、新能源板块、化工新材料板块，等等，都是值得重点关注的。

一些上市公司的证券品种，以现在的绝对估值和相对估值，参考历史数据，投资安全性非常高，不亏钱、赚到钱的概率可以达到99%………这不是我的判断，这是依据历史数据得出的真实结果。

| 我的具体操作：

现在，我操盘的【财富1号账户】，重仓持有以“磷”为代表的包括农化材料、新能源材料、半导体材料等低估值、高成长、拥有矿产资源的优秀化工国企。

轻仓持有中概互联网ETF基金（51XXXX），仓位20%，买入成本价是1.251元/份，本周这个基金的收盘价是1.034元/份。

叶展超
2023年9月15日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

9月15日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票和债券：80%
基金：20%
ETF期权：0%

每周评论 | 底部震荡是正常现象

本周（9月4日~9月8日），中国股市（A股）各大指数纷纷下跌，上证指数周收盘3116点，周跌幅0.53%，创业板指数周收盘2049点，周跌幅2.4%。

本周A股的调整下跌走势，是底部区域的震荡“磨底”，属于正常现象。

在有关部门打出政策组合拳“四箭齐发”的情况下，在很多机构和散户一遍遍“牛市来了”的欢呼声中，8月28日A股却高开低走，出现一根史诗般的超级长阴线………这已经很清楚的说明，在当前形势下，梦想“牛市来了”只不过是自作多情，是对形势的认知出现了严重偏差。

“证券交易印花税减征、阶段性收紧IPO节奏、规范股份减持行为、降低融资保证金比例”这些政策措施，在历史上，出台之时的确都是曾经让A股市场“热闹”了一段时间的，但在今年8月底出台却没法让A股市场再次“热闹”起来，原因很简单，就是………形势不同了。

今时不同往日，所以，不能做简单的线性外推。

在当前形势下，“四箭齐发”的作用，首先是稳住A股大盘，让以上证指数为代表的A股底部区域得到确认………然后，才是寻找机会逐渐展开反弹，再然后，才应该去考虑是否会出现反转这个问题，从当前形势来看，考虑反转这个问题还早得很。

国内经济复苏情况，以及A股市场在“股市、债市、汇市、楼市”这四个市场之中，当前重要性排在第几？是否更急需jiushi？………这决定了A股什么时候会“磨”出当下的底部区域，展开真正的反弹。

就是这么一回事。

A股市场是政治、金融、经济形势的晴雨表………政治、金融、经济的形势变化，是A股走势的决定性因素，也是我研判A股的唯一依据。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

由于2021年上证指数的每次下跌，我认为都没有真正探明底部，因此，在2021年，我对上证指数只做出顶部判断，没有做出底部判断。

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）的判断是否正确，还需要时间验证，还需要A股走势确认，请………拭目以待。

底部区域，该拿着的拿着，该买入的买入，等待反弹获利，现在的操作策略，就是这样简单。

不要太过在意市场的各种噪音，事实证明，A股每一个顶部，都有很多机构和散户看多做多，情绪乐观，A股每一个底部，也都有很多机构和散户看空做空，情绪悲观。

现在，在A股市场【每周评论 | 只有反弹，没有反转】的大环境下，缺乏普涨的全面回升机会，因此，结构性赚钱机会能否把握住，需要看每个机构、每个散户各自的真实投资能力。

中特估板块、科技股板块、新能源板块、化工新材料板块，等等，都是值得重点关注的。

| 我的具体操作：

现在，我操盘的【财富1号账户】，重仓持有以“磷”为代表的包括农化材料、新能源材料、半导体材料等低估值、高成长、拥有矿产资源的优秀化工国企。

轻仓持有中概互联网ETF基金（51XXXX），仓位20%，买入成本价是1.251元/份，本周这个基金的收盘价是1.035元/份。

叶展超
2023年9月8日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

9月8日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票和债券：80%
基金：20%
ETF期权：0%

每周评论 | 可以乐观一些

本周（8月28日~9月1日），中国股市（A股）各大指数放量反弹，上证指数周收盘3133点，周涨幅2.26%，创业板指数周收盘2100点，周涨幅2.93%。

为了活跃资本市场，提振投资者信心，上周末有关部门打出“政策组合拳”，市场称之为“四箭齐发”：证券交易印花税减半征收、阶段性收紧IPO节奏、规范股份减持行为、降低融资保证金比例。

于是，在本周一，A股大幅跳空高开，上证指数开盘暴涨5.06%，创业板指数开盘暴涨6.96%，号称“牛市旗手”的券商股几乎全线涨停，很多机构和散户又再次大声呼喊“牛市来了”………但最终，A股各大指数高开低走，日K线都是一条长长的大阴线。

在7月下旬的时候，包括券商股在内的大金融板块发力推升大盘，A股各大指数一周之内出现二根大阳线………当时，也是有很多机构和散户大声呼喊“牛市来了”，但最终，在二根大阳线之后就一直跌至8月下旬，上证指数还创出本年度新低。

事实证明，当前形势下，A股根本不具备发动一轮大行情进入牛市的可能性………当然，大声呼喊“牛市来了”的那些机构和散户，大多数也是属于一赚二平七亏损的那个“七”，误判形势是正常现象，常规操作而已。

我在上周末发表的文章【每周评论 | 9月份A股可以乐观一些吗？】，对于9月份A股走势变化的判断依据，已经说得很清楚：

现在，这些短期对A股走势有重大影响的决定性因素，正逐渐向好的方向变化，因此，9月份A股市场可以乐观一些。

我认为，未来一段时间，A股指数稳中有升是可以预期的，个股炒作越来越活跃是值得期望的。

A股市场是政治、金融、经济形势的晴雨表………政治、金融、经济的形势变化，是A股走势的决定性因素，也是我研判A股的唯一依据。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

由于2021年上证指数的每次下跌，我认为都没有真正探明底部，因此，在2021年，我对上证指数只做出顶部判断，没有做出底部判断。

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）的判断是否正确，还需要时间验证，还需要A股走势确认，请………拭目以待。

底部区域，该拿着的拿着，该买入的买入，等待反弹获利，现在的操作策略，就是这样简单。

不要太过在意市场的各种噪音，事实证明，A股每一个顶部，都有很多机构和散户看多做多，情绪乐观，A股每一个底部，也都有很多机构和散户看空做空，情绪悲观。

你可以看看，从2021年1月1日至现在，我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）、10（底部），发表之时对应的时间段和指数点位，是不是在顶部的时候有很多机构和散户看多和乐观？是不是在底部的时候有很多机构和散户看空和悲观？

底部悲观顶部乐观，底部看空顶部看多，想不亏钱很难，想赚钱更难。

现在，在A股市场【每周评论 | 只有反弹，没有反转】的大环境下，缺乏普涨的全面回升机会，因此，结构性赚钱机会能否把握住，需要看每个机构、每个散户各自的真实投资能力。

有政策预期值得重点关注的行业板块，包括：

*以新能源车产业链为代表的新能源板块

*以新材料、农化为代表的化工板块

*以龙头科网（中概）、人工智能为代表的科技板块

| 我的具体操作：

现在，我操盘的【财富1号账户】，重仓持有以“磷”为代表的包括农化材料、新能源材料、半导体材料等低估值、高成长、拥有矿产资源的优秀化工国企。

轻仓持有中概互联网ETF基金（51XXXX），仓位20%，买入成本价是1.251元/份，本周这个基金的收盘价是1.067元/份。

叶展超
2023年9月1日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

9月1日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票和债券：80%
基金：20%
ETF期权：0%

每周评论 | 9月份A股可以乐观一些吗？

本周（8月21日~8月25日），中国股市（A股）各大指数继续大幅下跌，上证指数周收盘3064点，周跌幅2.17%，创业板指数周收盘2040点，周跌幅3.71%。

从7月25日一根跳空大阳线，上证指数冲上3200多点，至本周五（8月25日），上证指数跌到3000多点，刚好是一个月时间………在这一个月时间内，有很多机构和散户，从极度乐观到极度悲观，大喜大悲之间，只见情绪，不见逻辑。

用情绪代替逻辑做交易，只看走势不看形势，这些都是“韭菜”的标配，也是炒股“一赚二平七亏损”的重要原因。

基于对政治、金融、经济形势的认知，我在7月下旬很多机构和散户高呼“牛市来了”的时候，判断A股市场是【每周评论 | 只有反弹，没有反转】。

同样，基于对政治、金融、经济形势的认知，现在，我判断A股市场已经是处在底部区域。

底部是一个区域，不是一个具体的指数点位………A股每一个底部的最低点位，就像A股每一个顶部的最高点位一样，都是那些追涨杀跌的机构和散户“追杀”出来的，都是“韭菜”疯狂情绪的集中体现。

本周末，降低印花税肯定是利好消息，但这个并不足以成为A股走势的决定性因素………短期对A股走势有重大影响的决定性因素，包括：

一、人民币汇率走势变化

二、中美商务部长会谈情况

三、上市公司******等等等等

如果这些因素向好的方向变化，将会成为A股反弹的催化剂，9月份A股的走势，也的确可以乐观一些。

| 这就是形势

基于当前形势，基于现实环境，如果强行发动一轮牛市的代价有点大，那么，发动一轮反弹行情，引导投资者******，引导市场热点******，做好了这些，同样可以活跃资本市场，同样可以提振投资者信心。

是不是这样？能不能做好？请………拭目以待。

A股市场是政治、金融、经济形势的晴雨表………政治、金融、经济的形势变化，是A股走势的决定性因素，也是我研判A股的唯一依据。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

由于2021年上证指数的每次下跌，我认为都没有真正探明底部，因此，在2021年，我对上证指数只做出顶部判断，没有做出底部判断。

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）的判断是否正确，还需要时间验证，还需要A股走势确认，请………拭目以待。

底部区域，该拿着的拿着，该买入的买入，现在的操作策略，就是这样简单。

当然，在A股只有反弹行情的大格局下，结构性赚钱机会能否把握住，需要看每个机构、每个散户各自的真实投资能力。

现在，有些证券品种的绝对估值已经进入安全性极高的区域，如果买入这些证券品种做一个投资组合，从历史数据来看，盈利概率可以达到99%。

虽然，历史并不能代表未来………但是，历史数据可以提示你，什么是投资安全性高的，什么是赚钱概率大的，什么是亏钱概率小的。

另外，有政策预期值得重点关注的行业板块，其中有：

*以新能源车产业链为代表的新能源板块

*以新材料、农化为代表的化工板块

*以龙头科网（中概）、人工智能为代表的科技板块

| 我的具体操作：

现在，我操盘的【财富1号账户】，重仓持有以“磷”为代表的包括农化材料、新能源材料、半导体材料等低估值、高成长、拥有矿产资源的优秀化工国企。

轻仓持有中概互联网ETF基金（51XXXX），仓位20%，买入成本价是1.251元/份，本周这个基金的收盘价是1.036元/份。

叶展超
2023年8月25日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

8月25日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票和债券：80%
基金：20%
ETF期权：0%

每周评论 | 现在，还有谁在高呼“牛市已经来了”？

本周（8月14日~8月18日），中国股市（A股）各大指数继续大幅下跌，上证指数周收盘3131点，周跌幅1.8%，创业板指数周收盘2118点，周跌幅3.11%。

本周，有很多机构和散户，已经从乐观、兴奋转为悲观、失望，市场看空做空的观点也越来越多。

而这，距离7月下旬很多机构和散户高呼“牛市已经来了”，中间也只不过是仅仅隔了二周时间，上证指数也仅仅只是涨了100多点………而已。

现在，还有谁，还有多少人，还在高呼“牛市已经来了”？

所谓“理想很丰满，现实很骨感”………就是如此。

事实证明，对于很多机构和散户来说，在他（她）们的认知里，二根大阳线就是牛市来了，二根大阴线就是熊市来了………本质上，就是涨了看涨，跌了看跌，根本没有自己的判断逻辑。

在7月下旬，重要会议召开之后，一周之内A股市场出现二根大阳线，当很多机构和散户极度兴奋，纷纷高呼“牛市已经来了”的时候，我在当时，对此的判断观点是：【每周评论 | 只有反弹，没有反转】。

我的判断依据，就是二个字：形势

| 形势比人强

当前形势，很清晰的说明，当前A股没有牛市。

同样，当前形势，也很清晰的说明，当前A股已经处在底部。

大盘指数的底部和顶部，都是一个区域，不是一个具体的指数点位………本周，上证指数只不过是再次确认底部而已。

在底部震荡之后，A股反弹行情将会继续展开。

发动一轮牛市，当然可以活跃资本市场，当然可以提振投资者信心。

但是，如果基于当前形势，强行发动一轮牛市的代价有点大，那么，发动一轮反弹行情，引导投资者******，引导市场热点******，做好了这些，同样可以活跃资本市场，同样可以提振投资者信心。

是不是这样？能不能做到？拭目以待。

A股市场是政治、金融、经济形势的晴雨表………政治、金融、经济的形势变化，是A股走势的决定性因素，也是我研判A股的唯一依据。

从2021年1月1日至现在，基于对政治、金融、经济形势变化的认知，我对上证指数的阶段性顶部和底部的主要判断如下（周线图）：

#2021年：

这个1、2、3、4的红色箭头对着的位置，就是在2021年，上证指数4次冲高，构造的4个顶部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

1是2021年2月26日文章【离场~坐看风云起】

2是2021年6月14日文章【顶部、双头：来自货币的信号】

3是2021年9月10日文章【大金融推升A股 指数层面冲击震荡区间顶部】

4是2021年12月17日文章【3700多点顶部预判被时间验证】

由于2021年上证指数的每次下跌，我认为都没有真正探明底部，因此，在2021年，我对上证指数只做出顶部判断，没有做出底部判断。

#2022年：

这个5、6、7、8的红色箭头对着的位置，就是在2022年，上证指数W型走势的2个顶部区域和2个底部区域，以及当时我做出正确判断的时间点。

其中：

5是2022年1月28日文章【向下“挖坑”创造未来向上空间】

6是2022年4月29日文章【跌破3000点不是风险  是机会】

7是2022年6月17日文章【反弹未结束 但行情走势可能会发生变化】

8是2022年9月2日文章【10月16日前后  A股再次上行】………向上的红色箭头，是我发表这篇文章的时间点，向下的红色箭头，是我在这篇文章里，预判上证指数探底反弹的时间点。

#2023年：

9是2023年5月12日文章【每周评论 | 这是牛市来了？还是来到顶部？】………这是我判断上证指数来到顶部区域的时间点。

10是2023年7月28日文章【每周评论 | 只有反弹，没有反转】………这是我判断上证指数来到底部区域、探底反弹的时间点。

总的来说：

我判断A股重要转折点的文章1（顶部）、2（顶部）、3（顶部）、4（顶部）、5（顶部）、6（底部）、7（顶部）、8（底部）、9（顶部）对应的顶部和底部，已经被时间验证，已经被A股走势确认。

10（底部）的判断是否正确，还需要时间验证，还需要A股走势确认，请………拭目以待。

底部区域，该拿着的拿着，该买入的买入，现在的操作策略，就是这样简单。

当然，在A股只有反弹行情的大格局下，结构性赚钱机会能否把握住，需要看每个机构、每个散户各自的真实投资能力。

现在，赚钱概率远大于亏钱概率的证券品种，已经越来越多，而有政策预期值得重点关注的行业板块，包括：

*以新能源车产业链为代表的新能源板块

*以新材料、农化为代表的化工板块

*以龙头科网（中概）、人工智能为代表的科技板块

*等等等等

| 我的具体操作：

现在，我操盘的【财富1号账户】，重仓持有以“磷”为代表的包括农化材料、新能源材料、半导体材料等低估值、高成长、拥有矿产资源的优秀化工国企。

轻仓持有中概互联网ETF基金（51XXXX），仓位20%，买入成本价是1.251元/份，本周这个基金的收盘价是1.035元/份。

叶展超
2023年8月18日

我操盘的【财富1号账户】，无论牛市熊市，资金在赚多亏少的证券投资过程中不断增长，让财富真正实现保值增值。

8月18日（周五）收盘后，【财富1号账户】的资产状况：

现金：0%
股票和债券：80%
基金：20%
ETF期权：0%