双11，A股市场这是要打折吗？

“一个不小的纠结，两个拉锯的线索”来形容这个双11下的A股市场可能比较恰当：

【先说一个不小的纠结】

这个不小的纠结正是我们之前担心的，这个担心的还是出现了，从决策层来讲，面临的是“保经济”还是“防通胀”的两难选择，放也不是，紧也不是，这就好比拿着根竹竿在钢丝上行走，需要非常技巧性的平衡，方向没出来，我们看市场也在这种“焦灼”的状态中不断的磨底，不知可否！

而最懂国内市场而又持币观望的人就是拥有大量国内资金的人。

有意思的是“两个拉锯的线索”

要知道国内资金迟迟不肯入市，也有一个很大的原因，就是“钱荒”，当下锤子手机原主子罗永浩和王思聪，沸沸扬扬涉及“老赖”和“被限制高消费”一说，也暴露出有钱人没钱的窘境来，债务危机要有所暴露才正常，话说半路乐视的贾跃亭也嚷嚷着要回国还债“看来还债”，被喊出了新高度！

有钱人没钱，是经济的正常现象，只是在国内比较陌生，这可能是影响国内资金迟迟不肯入市的一个重要原因，地主家也没有余粮，所以说“股债双牛”咱过去常听，这“股债双熊”，咱这也应该并不意外，所以，还要等！

等聪明的资金进来，不是光进来，是再进来一些。

那位说，管那个呢，跟着聪明资金走就行了，越跌越买，我认为此言差矣，这要两说，反过来问自己，自己是谁，如果资金雄厚，那自然可以跟着走，聪明资金底子厚，可以充满想像的长期长线投资，你行吗，如果你是小门小户，也许半路还未曾等到春暖花开，就冻死在路上了；再反过来想，北向资金到底是不是抬轿子的？

不是！也是，显然，人家也是赚钱来的，但是，此时，老外不能走，因此，利益并不总是一致的！

外资是换不来牛市的，但的确可以托一定时间的底帮衬一下，而且要牢牢的栓住外资才行，狼来了不怕，要学会套狼，还要记住一点，要出现牛市，需要再等内地资金蜂拥而入的时候！

那么内地资金蜂拥而入的情况什么时候来呢？

1、等方向！

2、还要看双十一卖的怎么样，不是成交了多少，这是虚的，而是看净赚了多少！只有净赚多了，有钱人才能再次有钱了，流动性动起来了，钱就会涌入股市了。

双十一，就是重要的风向标！

现在，我认为还不是上车的时候，请留好手里的现金子弹是最好的，继续管控好仓位，时刻准备好，等到后续有放量出现，再上车不迟！

最后想说的，我依然看好后市！

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3000点，有戏！

虽然中国资本市场对于美国降息的动作有了一定的跟随，但是这个跟随的动作更多的只是一个“象征性”行为，原因我也说过，我们国内因为通胀不具备大幅度降息的基础，所以首次调降1年期MLF利率只有5个基点，这不是降低存款基准利率，对市场的影响十分有限！

去看过海边涨潮的同学们知道，当大浪来的时候，流向海里的河流和大浪之间会出现短暂的撞击，同理，今天的市场盘面也出现了这样的现象，震荡激烈，个别股还出现了跌停，但是美国降息这一全球性带来的潮水汹涌面前，震荡逆流也只是暂时的，全球牛重新开始，内地A股总是要受到带动，特别是经济动能十足的大中国市场，因此，冲击3000关大戏还是将继续。

看好后市，A股上行的概率将会更大，依然看好银行、家电、汽车、医药板块，对于区块链、电力设备、特别是个股精选的板块更是有优秀的企业值得关注，而食品饮料还将是非常重要的关注板块！

阵雨来了，但阵风过后，一切被雨冲洗的地方，将格外清新！

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电视剧《在远方》提到了哪一个关于双11的投资热点？

周末哪也没去，追剧《在远方》，这一部由刘烨和马伊利主演的情感大戏背后是一个个资本市场案例的影子，如果你也想学投资，不妨也看看这部，至少它能够让你在生活中学习投资的知识。

戏中讲到了双十一，讲到了物流，讲到了快递，也讲到了外卖，任何一个环节都于当下临近的双十一有关！

在片子中，远方物流公司的姚远讲到了飞机，目前飞机恐怕是最快的交通工具了，如果讲求快，从下单到送货上门的这一段长距离运输中，飞机当仁不让的排在第一位，特别是交通工具升级、产业服务升级的行业结构转型的大背景下，临近双十一，民航板块活跃是最容易理解的！

而且原油价格下行，对民航板块来讲，也是一大利好。

话说大家注意到姚远在地图上画的矩阵没？如果你注意了，你可能还会发现点什么！

“货向人聚，机随人走"， 这构成了一个非常明确的飞机运输的路线图：

目前三大航，南方航空、东方航空、 中国国航领跑行业，其中南航和国航在2019年前三个季度的营收均超过了千亿，从全行业来看，三大航的营收与净利润在8家上市公司的营收和净利润总和中占比均超七成。

《在远方》这部电视剧不光只演绎爱情，还告诉了我们物流行业中的资本流向，这个资本投资的路线图围绕着行业升级，鸟枪换炮的扩张故事而展开，从跑腿，到快递，再从快递到物流，交通工具也从自行车，到汽车，再从汽车到飞机，因此，产业升级的过程中飞机也正是当下物流行业中的优质部分，因此航运板块特别是优质企业更会被看好，资本流向的地方“肉”也最香！

当前，物流讲求快，在一切交通工具的比较中，无疑飞机是最有空中优势的！

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家电和地产板块为什么抗通胀？

10月24日，我提到可以配低估值的板块比如银行、家电甚至是地产板块，是因为基本面有所改善，这几天家电和地产都有些回涨，我解释一下为什么？

银行板块之前多次解释过，这里只针对家电和地产来说明：

先介绍一个插曲：

美国降息，咱们央行没有跟，过去，美国降息，为了防止人民币的升值影响出口，传统做法是我们也跟着降息，但是咱们没有跟是因为国内市场的情况是通胀，我们知道为了刺激经济通常各国的央行会出台降息政策来增加流动性，增加货币的流动性一般就会刺激经济造成通胀，而现在我们的通胀率已经不低了，在猪肉的带领下，CPI还可能从3%继续上升升到4.5%-4.8%，甚至还可能达到6%，这就意味着，如果你选择的一款理财产品达不到5%-6%的收益，那你的钱就是贬值的。

这是大环境，咱们先说家电，第一，双11马上就来，这对于家电是一个利好，其二家电市场已经形成了行业壁垒，知名家电企业基本上过了跑马圈地的时代，行业竞争格局相对稳定，大的行业恶性竞争基本上不存在了，企业上下游的掌控能力强，其实是上游的成本波动也不大，这就意味着家电龙头企业的转嫁成本能力较强，说明板块具备一定意义上的防通胀能力，所以说家电是较好的配置品种。

房产板块的道理也差不多，市场比较成熟，行业格局稳定，还有一个原因，因为通胀，钱变得不值钱了，如果你有房贷，咱们的负债就被稀释了，还款的压力就不那么重了，过去，我有位朋友一个月还900元，刚买房子时头发都快白了，现在还900元，还叫事吗？

当然，房产市场要注意通缩，如果经济持续向下，房子就没办法保值，这个时候手里有钱，反而是正确的！

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290亿到帐，这个板块有望获益！

两天前，我在文章里提到猪肉板块的问题，今天猪肉板块下跌：

其实这里有一个问题，我们不妨问一下自己，如果你是庄家，你会怎么操盘？我的答案就在上面的图片里！

在我看来每一只股票都是一名待嫁的闺女，在投资市场里，现实生活中的猪肉价格只是打扮女性变成美女的口红！

当美女寻得个好人家，彩礼也收了，口红的作用也就没什么意义了！

现实生活里的数据只是投资市场里的条件，这句话要记住！

那么还有另一个问题，就是在在结构性行情下，应该追热点还是应该抓住核心资产？

可能每个人都会有自己的选择，这个选择取决于什么呢？取决于你对于自身欲望的驾驭能力，热点固然令人眼红，但跌起来也是毫不留情！  比如下跌的区块链板块就是一个眼前的实例。

为什么会这样？

我认为，现在的投资市场，不是一个增量的市场，而是一个存量的市场，在近二个月的时间里，有一个关键词一直在出现，叫“赚钱效应较差“，因此存量资金就会在现有的市场里去做选择，先把拉高的资金回笼，再赶在利好政策公布之前，把政策利好对应的板块拉底，趁机再来个抄底！

上面这句话读明白了，就明白有些票第三季报明明是盈利了，但股票不给力的原因了，比如沪电股份、生益科技，这还叫价值投资吗？

当然叫，但你也要理解收割机的运转原理！

最近有则消息，中国建立了规模290亿美元的国家基金，旨在投资半导体行业，以降低美国技术的依赖，特别是芯片领域，是中国芯片产业的当务之急，从这个角度来看，华为，寒武纪等企业未来会有更大的扶植。

投资有风险，入市须谨慎，这句话，可不是白说的！

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1个信号提前释放，区块链先上马了！

前几天，我说等待2个信号，之一是等待会议给出政策性的信号，此会今天才开，但上层先释放出一个信号，等于说提前把一个题材带火了，这是因为另一个会，一个单独就一项技术开展的专题学习会，也是第十八次集体学习的会，单就一项技术学习的会是第一次开，意义特别重大！

为什么是区块链呢？

区块链是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式。具有去中心化，不可篡改的特点。

换成大白话，用一个例子来解释就是：

少年小北跟女孩陈念说，全世界我只爱你一个人，永远不背叛！

然后女孩陈念把这句话录了音，截了图发给了同学，闺蜜，爸妈，朋友圈，蚂蚁财富、支付宝朋友圈，微博，于是小北再也无法抵赖。

这件事情，等于说每一个人，每一个平台都是链条上的一个点，它带来的是公开与透明，也让数据有了价值，因为信息的不可篡改，又可以追溯，就带来了安全和诚实，可以相互印证监督。

更不可思议的是，区块链概念股突然窜出来好多，就连猪肉都有了区块链的概念，没有，都不好意思叫猪肉，同时市场的“赚钱效应”今天也有所上升，一改过去几天的昏昏沉沉，原来闲钱这么多，只半天的时间，沪市成交金额1200亿，深市2000亿，是不是被吓到了？

没错，在这片土地上，总有一股神秘的力量能够让你目瞪口呆！

当然，风来了，投资者不应该用酸枣的口吻去嘲笑这种现象，而是应该静下心来，想想在风中能够快乐生长的板块，哪一类是草是虚的，哪一类是蔷薇，真实的生长……

这次国家支持的是区块链技术，那么涉及区块链底层技术开发的主题将受益，再就是区块链技术与细分行业的融合应用板块，具体来说，涵盖数字金融，物联网、智能制造、供应链管理、数字资产交易等领域，基础建设方面包括密码算法、密码技术等。

区块链概念股是继5G、半导体之后市场最热的主题了！

那么区块链主题基金有吗？

没有！

没有明确专门的主题类基金，但是我们可以通过一些方法来找到相关的基金，比如， 我们可以看看世界上都有哪些申请区块链专利的企业：

国外的，咱们先不看，就看中国的

非常多——

有阿里巴巴、中国联通、无征科技、中国平安、腾讯、奇虎360、复杂美、百度、京东、众安科技、浪潮、点融、同心科技、欧链科技、中链科技等。

这些公司很多是中概股，那么中概互联和中国互联相关的基金中就可以找到区块链概念主题基金了。

方法还是很容易！

等2个信号！

今天下班，碰到北京的刮风天，温度大降，我决定买点猪肉包顿饺子，顺便喝点饺子汤，不知道感受过寒冷天气的人们是否和我有一样的想法，昨天全国外三元生猪均价已经突破20元，这个价位对于有猪惜售的养殖户来讲是一个心理价位，因为再不卖猪，猪会变得越来越大，饲养的成本是非常高的。

猪，出没，注意！

出栏量增加对于猪肉价格是一个冲击，市场猪增多了，短期猪价可能会有所调整。

现在我的投资配置没有做任何调整，是因为配置低估值蓝筹股，我坚信会给我理想的回报，我也没有追热点板块，是因为我在等2个信号。

28-31日有一个重要的会议，以我们特有的市场来讲，这个会议会释放某些方向性的信号；

另外CPI 上涨，这个胀的预期有可能给货币政策带来一个收紧的控制，而针对收紧，低估值的板块比如银行、家电甚至是地产就有可能因为基本面的改善而有所改善。

银行金融板块，之前我已经提到了，但关键是头部企业，这一点很重要！

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养殖业板块活跃，不确定性将增大！

就在一周前我曾写下一篇文章《为什么说猪肉的好风景已经过去了？》，在结尾时说了一句话，这句话是：“当然，这个前提是美国的猪肉能够顺利的进来，否则，猪肉企业的好日子，还将在某段时间里幸福的生活！”

看来，外来的猪肉还没全部到位，市场的猪肉价格还有持续上涨的趋势，猪肉板块的生活依旧滋润，今天表现相当活跃，截至收盘，天邦股份、振静股份、唐人神封板涨停，正邦科技、大北农、新希望，益生股份等个股涨幅居前。

某企业实时地声称，企业的猪疫可控，我曾提过有些猪肉企业公布的第三季度业绩突然弹性释放，加上现在又急着宣布猪疫可控的消息，这让我在猪肉板块上的不确定性又加了一分。

通常我们说股市往往是对于预期的下注，如果早早的就释放出来，这种释放的烟花里就会有一种强弩之末的味道，当然这只是我的感觉。

说是感觉的判断，还是比较丢人，这并不是说我对此时的养殖板块的上涨眼红，而是把它放在更大的市场里去看待它的问题，一方面猪肉的进口，带动了全球猪肉市场都上涨了，澳大利亚直接涨到14%，巴西的鸡胸、鸡大腿和小腿零售价涨了16%，欧洲猪肉价平均上涨5%，这还不算，在猪肉价格的带动下，咱们的CPI同比上涨3%，这个数据等于说把国债收益率都比下去了，再直白点说，就是钱进一步的贬值，这个贬值，猪肉难逃其责！

但是冷静的分析，扣掉猪肉价，CPI其实不是很大的问题，因为物价并没有普遍性的上涨，或者说上涨的幅度并没有到了恐怖的程度，但是谁也无法判断下一步会怎样，因为已然有更多的人开始关心猪肉的价格了。

不如说我希望我的分析观点是被证伪的，因为投资者特别是养殖板块的投资者会很高兴，毕竟猪肉供给在短期内难以解决，产量和存栏量不足的情况下，猪肉价格持续上涨，会给猪肉企业带来诱人的利润，而我也会因此收获更多的反向的投资心得。

只是我还有一个问题，至今还挥之不去，有一种现象叫“群猪效应”，就是说猪圈里有一头猪叫，整个猪圈里的猪都会叫，猪肉会不会涨到70元甚至是100元一斤呢？那在它的带动下，其它的牛羊鸡鸭鱼也会跟着一并的上涨……

此时如果看得见的手不去调控稳定，谁又能告诉我下一步等待人们的未来生活将是什么？

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挑选好的科技股，这是重点！

大思路下，外部环境缓和，我们应该腾出手来狠抓科技，因为科技是第一生产力， 这也是坚定地积极看好科技股的原因，但是今天数字货币、网络安全、国产软件等科技类股票领跌，是不是有点打脸？

如果咱们投资有了一定的经验，那这种“打脸”思维还是少有为妙，为什么？因为跌和涨是股票里的常态，拿一天的结果来衡量趋势问题，并不是正确的分析方法，而我们找出为什么出现调整的原因，才是我们的任务。

那为什么科技股出现调整呢？

我们知道9月份的经济数据并不理想，进出口同比有所下滑，外需萎缩，内部经济也在持续下滑，那么出口还是进口疲软也就在预料之中了，事实上这些数据，对于科技板块造成了一定的压力，因为下滑的数据会促使投资者进一步向避险板块靠拢，以寻求更安全的配置，所以今天咱们看白酒股活跃，也就是理所当然了。

但是我认为科技板块也只是短期的震荡行为，因为科技股是战略配置的板块，远离它很大的可能会失去对于未来的掌握，所以我们考虑如何做好防范是更重要的，当然咱们也要客观的看到科技股板块的特点，它有创新的风险成本，也有试错的成本在里面，因此选择追高、甚至重仓满仓，特别是估值与业绩不匹配的科技股，风险是非常大的，应该尽快调仓换股或者有必要进行减仓。

而今天的下跌，告诉我一个需要我也要加以注意的问题，即业绩相当不错的科技股，今天即使下跌了，也不怕，科技是未来，它的投资机会仍在！

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金融板块先飞了，下一个科技股！

之前说过，要守好大金融和大消费板块，为什么呢？咱们多次说过，如果再简单点解释，就是人吃饱了才能搞经济，搞经济之前还要有钱，没有钱，也要找钱，还记得深圳如何发展起来的，人+钱，因此我们把金融和消费就比作是经济运行的“粮草”，缺一不可！

今天A股三大股指全线收涨，行业板块呈现普涨态势，大金融首先发力，银行、券商、保险甚至信托等大金融板块涨幅强势，投资起来了，会对消费有一定的压抑性，但投资的目的最终还是为了消费。

外部环境不确定性因素短时间缓和，在这个档口美国又突然开启QE，也就是量化宽松，释放流动性，A股场外资金入场，众多利好消息，我认为这是对市场风险偏好的又一个提升。

风险偏好提升，人们才更有信心和底气做一些创新的事业，因此科技板块可能会被更多的人投下注视的目光！而且更给力的还有财政部日前印发的通知：促进科技成果转移转化等消息，这实际上也给了市场一定程度的提振。

咱们再放眼世界，看看领头羊科技公司的表现：

1、苹果产业链

iphone 11大卖，几万个没想到，且苹果的股价创下历史新高，市值超过微软，成为全球市场最高的公司，业绩大反转，给了苹果产业链一个大大的扬眉吐气的机会。

2、华为产业链

更不用说了，这一段时间红色华为概念炒得很多相关产业链公司走出上升趋势，就连我还曾经专门为华为概念写过专题内容。

目前环境来分析，虽然短时间不确定性趋于缓和，但步伐的节奏没变，下了决心的核心点没变，比如国产替代问题，这是几次较量之下的痛点，也是咱们拍案要做的事情，例如印刷电路板产业，国产化超过50%，还算较高，可柔性电路板产业呢？替代率就很较低，仅7%，这就意味着柔性电路板产业（FPC）国产替代之路还有很大的空间可挖！

下一步，5G浪潮还是会来，我们的手机将面临被替换的高峰，我目前刚用了2年的手机，速度都下来了，也不知道是网络的原因还是手机的问题，但不管是什么原因，手机被替换的速度是越来越快，这个规律将让你不得不面临被动淘汰手机的命运，而随着智能手机的不断迭代，柔性电路板产业被应用在智能手机上，这个需求越来越可见了。

而FPC能够实现手机轻、薄、短、小的发展特点，足以会让手机迷们再次疯狂！

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猪肉行情中场稍息，节后再战！

猪肉板块相关的分析文章我写了很多很多，毫不夸张的说我与猪肉建立了深厚的感情，从猪肉板块被挖掘出来到4月份的高点到如今的政策调控，可以说每一个过程我都关注了，这其间于我个人而言的最大的收获就是投研的水平精进了不少，而且确实我也获利了。

最近猪肉板块的走势不是很好，其观点我已经在过去的文章里分析过了，即政策面对于基本面的冲击，今天猪肉板块依然还是呈现下沉的趋势，这跟政策性调控有很大关系。

猪肉板块走势

目前猪肉板块最大的“利空”就是猪肉市场上的力图“保”和“稳”上，保，保猪肉供应；稳，稳猪肉价格，我们知道猪肉概念股和猪肉价格保持一定的联动性，价格稳定了，对于猪肉企业来讲利润上就会受到一定的影响。

但是，俗话说老百姓最关心的就是大事，因此先过好节，让老百姓能有肉吃，才是最大的福祉，这一点我双手支持，没啥可说的！这次9月24日又宣布投入了储备冻猪肉，这是即9月19日的第二次投放储备猪肉，这次投放的储备冻猪肉来自于美国、德国、丹麦和荷兰。

节后，我认为政策作用会逐步向市场作用来行进，因为政策调控只是调整，最终还是要靠市场的作用来激发猪肉板块的潜力，再一个就是猪肉行业的发展轨迹，还是要靠规模企业的力量，这样才会在卫生、防疫、成本上更低，客观来讲国内个体散户养猪整体上还是较弱。

再一个就是基本面上，目前替代品种还是不达标，牛羊禽肉合计产量不及猪肉六成，这说明我国肉类消费主要还是以猪肉为主，健康食肉虽然是趋势，但还是未来，目前而言不能够撼动猪肉消费的大哥地位。

因此，猪肉供需矛盾还是在，在供给出现缺口的现实面前，猪肉行情会持续下去！

我记得，以前听过一首歌萧亚轩的《爱的主打歌》，那个时候总把“主打歌”唱成“猪大哥”，歌词我们都改了：

我在唱什么，什么都觉得

原来原来，你是我的猪大哥

你在说什么，只听一次也会记得，听两次就火热

整个城市播着爱的猪大哥，猪可是你，打得我好神不守舍……

怎么说呢？

目前，谁能受得住红烧肉的诱惑呢？

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纳吉爷：财经从业８年，专门研究行为经济学领域，推崇长期投资策略。

喜欢的名言：You Can’t Be Half A Gangster

为什么下半年要注意稀土板块？

周日，朋友圈里有人分享飞机拉出来的彩带，远在外地的朋友羡慕的说，在北京的有福了，抬头即看飞机，这让我想起了那年，我家18楼，最新型的飞机就在我家窗前飞过，我当时下意识的脱口而出“飞机好大”……军工行业这些年进展神速，有目共睹，富裕和强大总是相伴的，这也是财产增多总需要强大的力量保护的必然，当然我们还有更为特殊的力量，这也是我今天给大家重点介绍的。

就在前几天包头稀土产业论坛提到，2019年下半年中国稀土行业景气指数为123.55点，这其实释放了非常重要的信号，因为比去年景气指数相比上涨了22.47点，涨幅22.22%！稀土板块值得重视——

目前有机构对稀土后市持看涨情绪，我认为重点关注稀土板块的龙头股就可以了，那么稀土板块的龙头股都有哪些呢？我们一起来看看：

北方稀土（600111）：全球最大的稀土产品供应商，依靠控股股东包钢（集团）公司所掌控的白云鄂博稀土资源优势，采购控股股东及其下属企业的稀土矿浆生产稀土精矿。

厦门钨业（600549）：国家级重点高新技术企业、国家火炬计划钨材料产业基地、国家首批发展循环经济示范企业,是国家六大稀土集团之一，2019年上半年实现营业总收入83.8亿。

广晟有色（600259）：主要从事钨矿采选和稀土矿开采，冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，2019年半年度报告显示，报告期内实现营收15.73亿，同比增长34.85%。

五矿稀土（000831）：国内最大的南方离子型稀土分离加工企业之一。公司上半年营业收入10.11亿元，同比增长245.97%。

盛和资源（600392）：公司主营稀土冶炼与分离及深加工，坚持以自主研发、技术创新，全面分析产品的技术指标要求和规范系统控制生产，已能稳定生产高品质氧化镨钕，其质量水平超过国家收储标准。

除了以上还有宁波韵升、科恒股份、闽东电力、中钢天源、烯碳退、德宏股份等。

对应的基金优选了一下（仅供参考）：

前海开源沪港深核心（003305）

前海开源沪深300指数（000656）

博时创新驱动灵活配置（005482）

国泰国证有色金属行业（160221）

国投瑞银中证资源指数（161217）

最后，祝大A股长虹，朋友们身体健康，国家更加富强！

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