市场进入到多空相对平衡的阶段，等待底部信号！

上周我们把市场短线定义为反弹，而且反弹的规模大概率是要比3月份的强，到目前为止市场依然还处于反弹的过程中。其实反弹还没有到关键的位置，接下来关注的重点就是3月份平台以及压力位的量能。

1、从创业板指数上看，经过半个月左右的反弹，5日线和10日线已经拐头向上。同时已经连续6个交易日站上20日线，接下来能否使得该线拐头向上，这个是一个观察点。只要指数在20日线上方能够多站稳几个交易日，这个难度是比较小的。

2、目前指数到了30日线附近，加上30日线还在加速下移，这个时候会有短线的压力。从均线系统的角度来看，目前短线还是比较强的反弹过程。中线也到了比较关键的位置，能否站上30日线，同时20日线能否拐头向上，这个是观察有没有机会试探前面平台和60日线的关键。

3、从趋势通道来看，创业板指数已经突破了原来的中线下降通道，目前在新的下降通道上轨附近。短线已经形成了一个小的上升趋势，这个小的上升趋势能够保持多久，能否扭转中期趋势，和前面的均线系统非常相似。

4、深证成指和上证指数的技术状态基本上也是差不多，只不过短线稍微有强有弱。但是从趋势通道和均线系统上看和创业板一致，我们就不再累述了。

5、重点跟大家说一下我们对于目前市场整体大方向的判断，指数整体的下跌空间应该说已经差不不多了。刚刚去看了一下长期趋势，创业板指数虽然目前看还有一些距离，但是随着时间的推移，指数只要能够保持一个区间的震荡，大概也就是在2000点附近。距离前面的低点空间已经不大了，说明大的下跌空间已经没有了。接下来大概率就是震荡来进行筹码交换的过程。

6、从深证成指的长期趋势看，目前大概在8000点附近，同样考虑到随着时间的推移，趋势线会不断上移。后续的低点也就是在10000点附近，那么前面的低点其实已经非常接近了。从上证指数的长期趋势看，目前大概就是在2800点附近，也就是这次的下跌已经差不多到长期趋势线附近了。

7、A股整体上就是一个波动更大的市场，所以我们不能排除指数有跌破趋势线的可能性，从供求关系上来看，这个可能性还是很大的。从以上分析可以得出结论，那就是市场的第一轮主跌阶段已经接近尾声，接下来大概率是进入到震荡的过程。请注意，这个震荡并不是不会出现大跌，只不过进入到涨跌互现的阶段。出现跟前面一样连续大幅下跌，中间都不带反弹的走势概率比较小了。

8、未来经过一段时间的震荡，市场所有均线会聚集到一起来，到时候会再次做一个中线的方向选择，到底是把底部盘整出来，还是进一步调整，还需要到时候再看。

9、目前我们要做的是在市场真正改变供求关系之前，不要期望市场有大涨的行情。后续随着新股上市和大小非的减持，市场资金压力还是比较大的。这样的状况下，投资难度在不断增加。

10、最近因为市场预期经济压力比较大，政策会在后续持续发力，所以像房地产、整车制造、基建等板块开始逐渐发力。未来能否带动其他板块出现轮动，可以作为后续行情大小的判断依据。

11、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

【个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自担】

以上内容还有很多不足之处，还望大家多指点指点，一起讨论，争取更加深入的了解公司情况。如果朋友有什么更好的信息和观点，我们可以继续探讨。

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现在市场处于什么阶段？

各位战友大家好，好久没来聊市场行情了。后台有不少人问我们怎么不更新了，主要是4月15日我们这边疫情爆发，正好是中心附近，所以马上投入到疫情防控的工作中。实在是顾不上这边的事情，还望大家见谅。上周总算是解封了，本周开始我们恢复正常的更新。

1、4月份基本上都是处于下跌调整期，只有在4月27日放量长阳线之后，短线才有些抵抗的力量，目前短线整体上处于反弹周期。接下来的市场到底处于什么样的阶段呢？昨天腾讯会议里我们已经大致上说了，具体我们再给大家理一理。

2、创业板指数目前中长期趋势依然是在非常明显的下降通道内，4月27日的一根长阳线扭转了短期趋势，目前处于反弹过程中。昨天低开高走的中阳线，指数重新站上5日线和10日线，而且量能也有所放大，进一步反弹的概率比较大。

3、今天再次放量大涨，特别是创业板指数盘中大涨超过5个点，尾盘有所回落。这个涨幅说明经过大幅下跌之后，市场短线有很强的反弹需求。

4、虽然短线创业板指数走的是比较强的，但是20日线和30日线的中期均线依然在快速下移，说明中期依然是比较弱的，长期60日均线也同样如此。这样的状况下，我们千万记得不能追高买入，一旦反弹结束就会非常被动。

5、接下来关注的重点是这一波反弹的力度够不够强，如果能够把中期趋势线稍微修复一下，20日和30日线逐渐拐头向上，那么就有向60日线测试的动力。这个是观察这轮反弹行情强弱的关键。

6、深证成指和创业板指数基本上差不多，最近的这一轮快速下跌，跌破了下行通道的下轨，这说明短期来说，更加弱一些。因为之前中线的跌幅要比创业板小，斜率也小，所以短线就容易跌破这个通道。

7、上证指数整体的走势也是和其他两个指数差不多，中长线依然处于非常明显的下跌通道，短线同样处于反弹的过程，均线走势三大指数也基本差不多。整体上由于之前比较强，所以之前的下降通道斜率比较小，这轮下跌也同样跌破了下轨，目前还没有收上去，我们可以重新调整下降通道。

8、从macd上看，三大指数都出现了金叉的状态，加上前期的大幅下跌，这个日线级别的反弹应该是要展开了。3月份的反弹要比我们预计的弱，这一轮反弹应该会比上一轮强。如果比较给力，反弹到前面平台，30日线和60日线都是比较正常的。当然，大家也不能看的太高，毕竟市场资金有限的情况下，我们还是只能作为反弹来看。

9、从量能上看，今天的上涨量能放大的比较不错，两市成交突破了一万亿，接近1.1万亿了。5月9日量能萎缩的是最近两年里最小的，只有7700多亿元，未来一波反弹行情之后再次调整的时候，我们估计量能还会进一步萎缩。再次回落急剧缩量的时候，才是我们逐渐加仓的时刻。

10、当然，前期有些跌幅巨大的行业公司，只要未来公司基本面继续保持足够优秀，那么后续大概率已经不会再有新低了。有些公司调整的幅度还不够的，后续可能还会有进一步调整的需要。

11、最近大家可以去感受政策的变化，其实政策底已经比较明显了，最近市场能够出现好的行情，跟政策的呵护有很大的关系。具体的政策梳理我们放到最后，对于目前市场所处的阶段，我们说一下个人看法。结合昨天我们讲的趋势内容，大家就容易理解了。

12、目前从技术上看依然还是处于中长线的下跌趋势中，不过由于高层需要稳定的资本市场提供资金支持实体经济。所以在最近的每一轮破位下跌的时候，都会有政策呵护。加上前面的大幅下跌，市场的主跌阶段应该会告一段落。

13、接下来大概率会进入到多空相对平衡的一个阶段，这个阶段会有一段时间的横盘整理过程。至于横盘整理之后市场是再次下跌调整还是能够走出新的行情，目前我们还没法预测，需要到时候进一步的明朗。

14、从市场目前的状况来说，接下来进入震荡盘底的概率在增加，即使往下的空间也肯定不会很大了。大概率是以时间换空间的方式不断震荡。如果再次破位下跌，那很可能会是非常难得的波段机会所在。目前这个时候我们最好是保持耐心，等待市场震荡的足够充分，底部走的比较殷实之后再说。虽然已经到了不要过渡悲观的时候，但是要想市场走好，还需要比较长的时间。

15、【预计募资合计139亿！本周13家公司IPO上会 电信央企闯关科创板！】本周(5月9日到13日)A股共有13家公司IPO上会，其中创业板6家，科创板2家，深证主板4家，上证主板1家，预计募资金额合计达139亿元。【最近申购新股数量在减少，接下来我们可以关注每周新股申购数量。】

16、近段时间以来，监guan层适时出台相应政策举措，稳定资本市场预期。中国证券登ji结算有限责任公司日前发布通知，自2022年4月29日起，将股票交易过户费总体下调50%，即股票交易过户费由现行沪深市场A股按照成交金额0.02‰、北京市场A股和挂牌公司股份按照成交金额0.025‰双向收取，统一下调为按照成交金额0.01‰双向收取。【此次调整每年向市场投资者让利约50亿元，表达积极信号，引导市场正面预期。】

17、中gong中yang政zhi局4月29日召开的会议指出，要及时回应市场关切，稳步推进股票发行注册制改革，积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行。4月22日，证监会党wei书记、易hui满主持召开党委(扩大)会议。会议强调，要及时回应市场关切，引导市场预期，激发市场活力、潜力，进一步提升市场韧性，促进资本市场平稳健康运行。在此之前的4月21日，证jian会易hui满召开全国社保基金和部分大型银行保险机构主要负责人座谈会，围绕推进资本市场高质量发展、引导更多中长期资金入市听取意见建议。【最近已经喊得很起劲了，就是希望能够恢复市场信心，就差直接下场做多了。】

18、4月26日，证jian会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》，提出积极培育专业资产管理机构，提高中长期资金占比。做好个人养老金投资公募基金政策落地工作。持续推动保险、理财、信托等各类资管机构通过直接投资、委托投资、公募基金等形式提高权益投资实际占比，并实施长周期考核。【这是具体的配套政策，提高机构中长线投资资金。】

20、【抄底资金在路上！陆彬、唐晓斌、胡宜斌 多位明星基金经理节后推新品！】尽管4月新基金发行遇冷，但五一节后的新基金发行市场依然有着明星基金经理们的活跃身影。据悉，陆彬、杨冬、唐晓斌、胡宜斌等基金经理管理的新基金均已整装待发。而部分基金经理认为，二季度市场或许仍会磨底，但配置价值已然彰显，是比较好的布局时段。

21、【密集释放利好！一大波公司发布回购、增持计划】5月4日晚，华源控股、海能实业、东望时代、泛微网络、新智认知、荣晟环保等多家A股公司披露股份回购方案。东望时代等部分公司明确指出，回购股份的目的是为维护公司价值及股东权益。

22、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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一定要紧盯中长期趋势，安全系数高了再说！

现在的市场就是整体上缺乏信心的阶段，不管你行业好不好，公司基本面好不好，反正都得轮流跌，这样的状态其实已经是非常明显的熊市行情了。

1、大家都知道，我们对于中长期行情是很少去修正的，但是在一月份三大指数都跌破重要的中长期均线的情况下，我们开始对中长期走势做了新的判断，并且也及时调整了操作策略。未来我们不会继续执行长期持股的策略，大概率是小部分资金波段操作为主，而且是没有很好的中期行情，坚决不参与。

2、接下来我们就是等待真正的大机会的到来，这个大机会就是整体市场调整到位，很多优质公司估值也下降到合理甚至是低估的区域。这样的机会可以说几年才会有一次，抓住这样的机会少则翻倍，多的话可以翻好几倍的收益。

3、特别要提醒的是，真正的大机会到来，一定是市场中长期趋势已经扭转。板块之间逐渐走出底部状态，这个时候大部分公司可能会在低位震荡比较长的时间，但是股价却不再创出新低。

4、我们不要期望买在最低点，最好的方式是买在底部相对安全的区间。这个时候虽然股价可能已经出现了一定幅度的上涨，但是安全系数需要是最高的时候。所以在市场供求关系真正扭转之前，其中大的反弹行情，我们只能小仓位的参与，并且要做好随时止损或者止盈的操作。等到真正大机会的到来，才是我们可以重仓的阶段。

5、很多人没有经历过2008年和2015年后的大熊市，对于股市风险的认识是不够的。在市场没有资金流入的情况下，股价可以腰斩再腰斩。市场人气会持续低迷，要想重新聚集人气，那需要时间和政策的持续发力。

6、目前市场的中短期反弹行情，走的比我预计的要弱势，这进一步验证了目前行情的中期趋势。在这样的弱势行情下，能不做尽量不做。当然，我们依然认为接下来指数即使在创出新低，短线连续大跌的概率也不大。如果真的出现再次连续大跌，那么却可能出现一轮比较大的反弹行情了。毕竟在连续大跌之后，市场一直没有像样的反弹行情，做空动能释放的差不多之后，该来的还是会来的。

7、当然，这个什么时候回来，我们谁都猜不到。万一市场再下一个台阶，那么很多过早抄底的投资者基本上就是被套的命运。这种机会，对于很多投资者错过也就错过了，除非有比较好的短线交易能力的。

8、从板块上看，生物医药器械板块中，不少优质的公司股价已经比指数要坚挺了。主要的原因就是过去跌的比较多，调整的时间比较长，加上公司基本面又足够优秀，这个时候有资金逆势关注也是正常的。接下来这些公司股价也会随着指数波动，但是整体上应该会更强一些，甚至有些公司不一定会再创出新低了。

9、当前，新能源、新能源汽车、白酒以及部分科创板公司估值依然还是比较高的，特别是有些公司股价还在高位没怎么调整。这个时候一定要注意风险，一旦市场资金开始流出，可能就到了快速大跌的阶段，股价很有可能腰斩。目前有些公司还处于杀估值的早期阶段，后续如果市场依然保持比较弱，再杀估值也是再说难免的。

10、最后再说一下成交量，最近的成交量虽然有所下降，但是整体上依然保持在比较高的状态，两市基本上都是8-9千亿的水平，之前还时不时的突破万亿。这个成交量在目前这个下跌的过程，萎缩的还是不够的。说明整体上抛盘还是不少，做空动能依然还在。接下来观察合适能够大幅缩量，那时我们才能观察是否能够有阶段性行情的出现。

11、最近的直播和上课内容，我们一直在强调市场的供求关系。昨天我们也是把股价涨跌的内在本质给学员们分析透彻了，我想这部分投资者对市场的认识会上升一个高度，也会对目前的市场有新的认识。很多我们说的信息就会有更深层次的理解。比如最近新股频频破发，就是市场资金匮乏，大家信心不足的直接体现。截至目前，4月份上市的13股(含今天早盘)，已经有7股破发(最新收盘价与发行价相比)，占比超过一半。全年来看，97只次新股中有52股破发，破发比例接近54%。如果以发行后最低价计算，今年次新股破发数则达到了61只，破发个股比例近63%，这一比例创出近十年来新高。

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市场波动剧烈，反弹还会继续吗？

节后就一个交易日，市场整体上还是处于剧烈波动中，大家心态都非常不稳定。其实这个时候要做的还是多看少动，等待市场进一步明朗为好。

1、今天主要更大家聊一下目前短线的行情，因为很多朋友问我目前的反弹还会继续吗？上一篇文字我们对于是反弹还是反转已经做了分析，目前暂时还是只能作为反弹来看，然后就有战友问，这个反弹还有多远能走？

2、这里的反弹走到现在，我们判断还是比较弱的，接下来大概率还是弱势震荡的格局，这个过程就是判断未来这个反弹强弱的关键。在接下来的震荡过程中，如果出现下跌到前面低点附近缩量明显，上涨能够持续放量，那么接下来的反弹就可以看高一线。

3、如果接下来的反弹，还是不能缩量，或者说上攻到压力位，迟迟不能放量，那么后续还是需要注意进一步试探前面低点的风险，这种状况就很有可能会创新低。至少目前为止，市场整体状态还是不够理想，特别是新股频频破发。

4、未来一段时间，我们对于行情的定义就是大幅下跌之后的震荡。这种情况下由于前面的跌幅比较大，做空动能释放的比较多，所以进一步大跌的概率不大了。除非出现新的利空因素，否则大概率还会延续反弹行情。

5、至于接下来是否会出现大涨，我们认为概率也不大，至少短期内还没有这么强的做多动能。除非出现新的刺激因素，能够刺激场外资金重新进入市场，否则靠存量资金博弈，很难有大的行情。

6、大家不要忘记还有源源不断的新股上市发行，加上大小非的减持，对资金的需求都很大。这样的状态下，我们判断后续很难有连续大涨的行情。除非有扭转市场供求关系的变量出现。

7、从今天的市场板块上看，跟稳增长有关的基建、房地产，跟通胀预期有关的钢铁有色、油气、农林牧等板块涨幅居前。市场预期在疫情的影响下，中国经济面临较大挑战，这种情况下，政策支持力度会增加，那么这些板块会首先受益。中字头的基建板块今天表现都非常好，也是有这方面的原因。

8、另外，早盘半小时，白线下跌，黄线上涨，出现了非常明显的剪刀差走势。这说明这段时间机构重仓的优质权重股跌幅居前，而小盘公司却逆势上涨。从上涨公司状况也可以看出来，全体上涨公司明显多于下跌公司，收盘的时候上涨公司家数是下跌公司的两倍多。这就是目前市场的板块状况。

9、这说明目前机构重仓股依然还有很大的压力，一方面这里机构资金出现调仓换股，更重要的原因是这些公司过去几年涨幅达，这些资金还处于抛售阶段。因为后续这些机构资金也很难有之前那样远远不断的资金来接盘。存量资金博弈的状况下，越是机构重仓的公司越要注意，特别是跌幅比较小的板块公司。

10、对于我们长期看好的生物医药器械板块，很多跌幅比较大的公司，接下来应该是处于底部震荡的过程，下跌的空间已经不会太大了。这些公司很可能会比指数更早的见到低点，接下去大家可以观察，如果出现这样的状况，就说明这些公司很可能会提前进入新的行情。特别是有些业绩一直保持非常不错的公司。

11、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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指数再次暴涨，这是反转了吗？

目前市场参与者的心态都比较不稳定，所以我们看到指数容易出现暴涨和暴跌。在政策底出来之后，目前市场就是在盘整，等待最终确认市场底。

1、过去的五个交易日，如果除去今天的大涨，三大指数其实都处于非常明显的弱势。在第一波政策刺激大幅反弹之后，实际上是进入到了第二波调整期。今天的大涨，直接扭转了短线的弱势，就可能是短线第二只脚要出来了。

2、目前的市场经过三个多月的大跌之后，确实人心思涨，这个时候短线抢反弹的资金意愿还是比较强的。所以在连续站稳之后，这里的反弹应该会达到我们之前预期的。也就是很可能会反弹到前面2月份的平台位置。也就是这一轮指数反弹到这些位置，都是比较正常的状态。

3、政策喊话之后，目的就是希望市场稳定下来，不能再连续大跌，否则会触发融资盘和私募基金的不稳定因素。特别是不能影响后续新股发行支持实体经济，这个是的政治任务。目前这一切应该说基本上稳定了，那么后续就不太会有更大力度的稳定政策了，一切又重新交回给市场。

4、从市场的角度来说，目前除了创业板指数突破了之前的下降通道上轨，深证成指和上证指数都还在下降通道内，而且距离上轨都还有些距离。这一点是比较明确的，所以我们作为投资者要看清楚大方向。至于这里会不会走出调整，进入高位震荡的上升行情，需要接下来60日线和前面平台压力位置在观察量能的变化。

5、至于短线，马上面临第一波反弹之后的小高点，这里是短线比较关键的地方。接下来几个交易日能否放量突破上去，是这一轮反弹能否延续的关键。从目前的状态来看，这样一根放量中阳线之后，大概率是有机会突破上去的。不过关键要看量能，如果不能放量，即使突破上去，高度也是有限的。

6、具体的技术状态， 我们明天直播间再聊，接下来我们说说对整体市场的认识，来看看目前反转的概率高不高？首先，经过前期大幅下跌之后，目前市场上方的套牢盘很大，这个时候除非刺激场外大量资金进场，否则主力资金是不太可能来给这些资金解套的。而且这些资金一旦解套，逃跑的概率很高。大家自己可以去思考，这个是不是除非有新的入场资金，否则靠存量资金如何在短期消化。

7、第二，目前新股发行的速度有降低吗？至少到目前为止，注册制之后，监管层轻易不会停下来，那么后续新股对资金的消耗依然会很大。

8、第三，大小非解禁之后的减持压力有缓解吗？只能说股价的大幅下跌之后，可能会降低减持意愿，但是比起大小非的成本，估计减持的意愿依然会很强。这一块我个人觉得，没有政策的干预，后期对资金的消耗真的太大了。只有源源不断的资金流入，才可能抵消这部分抽离的资金。

9、第四，从量能上看，政策底出来的时候市场出现了比较好的放量大涨。之后的下跌量能有所萎缩，但是两市依然保持在9000亿元左右的量能，缩量还是不够明显。也就代表后期的反弹量能如果不能超过12000亿元，就很难超过前面的量能。这个量能的萎缩速度确实跟以前的行情有差别，我们还需要进一步观察。

10、最后，技术面上看，三大指数短线处于反弹周期，中长线依然处于非常明显的下跌过程。60日线还在加速下移，三大指数30日线还没有站上去，也就是目前的反弹还是比较弱的状态，能否走出比较强的反弹，应该到了比较关键的时刻了。

11、综合以上信息，我想大家对于目前的行情应该有了一个整体的感受，暂时还是只能看做反弹，至于后面能否有反转的可能，需要市场进一步的信息。总之，还是要保持足够的谨慎。

12、当然，最近的这波反弹，对于生物与医药器械，特别是我们看好的医美和医药研发外部服务行情，走的比较好，包括像通策医疗今天涨停。这些公司有一些很有可能进入到逐渐盘底的过程。这里即使不是反转的位置，也至少是底部区域了。未来再创新低的概率也有，但是不大了，即使再创新低也是机会远大于风险了。

13、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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反弹继续，重点关注这个指标！

上周三创业板指数怒涨5个点之后，指数基本保持高位震荡的状态，目前已经连续5个交易日在非常小的区间内震荡了。

1、这五个交易日，创业板和深证成指基本上都是比较水平的震荡。在快速反弹之后，能够如此保持震荡其实是比较强的一个状态。本身经过大跌之后，市场情绪是不稳定的，正常情况下很容易再次巨幅波动。

2、另外，三大指数下方的缺口还没有回补，也说明这几个交易日的走势还算不错。这符合我们之前判断指数整体处于反弹行情中，而且正常情况下这个行情还会延续。现在市场上看多的声音很大，主要原因就是政策上已经不断在制造预期，要保持资本市场整体的稳定。

3、在金融委会议之后，相关配套政策已经有在逐渐兑现，所以市场的这个稳定，很大的原因是来自对政策的预期。昨天我们还特意转发了最新的国chang会，客强亲自主持，部署综合施策稳定市场预期，保持资本市场稳定健康发展。

4、从高层的动作看，前段时间的快速下跌，确实引起了不稳定因素。这里政策上就是要避免出现进一步的苗头，到目前为止应该说已经起到了稳定市场的作用。不过昨天的市场有些出乎我的意料，正常情况下市场应该解读为新的利好，大涨都不奇怪。最终昨天创业板指数依然达到超过1%，深证成指跌幅较小，只有上证指数是红盘的。

5、以上的信息我们可以理解为，目前市场期待的政策底应该是没问题的，至少封杀了指数进一步大跌的可能。不过由于连续的下跌，使得市场情绪趋冷，资金流入市场的热情已经被浇灭。这个时候市场也很难出现连续的大涨，接下来我们估计反弹到重要压力位，大概率还是需要回落整理，需要通过长时间的震荡反弹来重新聚集人气。

6、从技术面，我们也是可以看得非常清楚，三大指数经过这段时间的反弹，只有创业板指数正接近下降通道的上轨，突破上去的比较大，其它两个指数目前都还处于下降通道内。另外，从均线上来看，也还是非常明显的下降趋势。这个大方向我们要把握好。

7、接下来重点关注的指标是量能，特别是反弹到重要压力位（上方平台或者60日线附近）。如果不能放量，要注意冲高回落。如果能够放量突破上去，那么反弹可以再看高一线。未来第二次下探，同样要关注，能否极度缩量，这个是接下去有没有操作机会的关键。

8、虽然整体上市场还是在弱势反弹行情中，但是我们长期关注的生物医药器械行业最近反弹的比较不错。这里主要的原因是前面的跌幅比较大，这个时候反弹必然会有资金关注。另外就是疫情的原因，随着疫情多点爆发，市场对于生物医药行业的关注度会增加。

9、我们在去年整个板块调整的时候给出的大概预判就是，快的话4月底板块可能会有行情，慢的话要到9月份之后了。到目前来看，4月能不能有行情，重点要看市场整体强弱。市场整体如果比较强，那么生物医药器械板块整体上会出一波不错的反弹行情，否则大概率还会继续震荡，等待进一步明朗。整体上，我们判断，未来反弹行情之后，大概率还是会继续保持低位震荡比较长的时间，所以9月份之后有大机会的概率会更大。接下来我们走一步看一步，有什么变化再做修正。

10、最近直播我们说了多次看好三个细分板块，其中医药研发外包服务和医美两个是反复提到了。大家可以看到最近的反弹行情，这两个板块走的都比较强，资金关注度比较高。未来如果有行情，这样的板块是最有机会的。

11、操作上，虽然我们对于整体市场长期慢牛格局的判断没有变化，但是最近技术指标显示中长期趋势有走坏的迹象，特别是创业板和深证成指。为了安全起见，我们已经调整了操作策略，不再以大仓位持股为主了（ETF依然还是长期持有）。接下来的策略主要以部分资金波段操作为主，而且会非常注意整体安全性。一定是等到非常好的机会才会出手，否则基本上还是以休息为主。其它就不多说了，明晚直播间聊。

12、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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创业板怒涨超过5个点，政策底还是市场底？

最近的行情真的是太刺激了，连续的大跌之后，今天终于迎来了像样的行情。过去的一周时间，市场已经出现了连续的恐慌，很多市场参与者已经接近崩溃。今天的放量大涨预示着接下来指数应该会进入到反弹行情，至于能否反转，目前还是很难判断。

1、昨天晚上中概股出现大幅上涨，早盘我们估计今天应该是会进入到反弹行情。结果早上指数还是高开低走，依然是比较弱的状态。不过在临近午盘的时候，券商股出现明显的拉升，显示有主力资金开始介入。

2、中午，刘主持金融委会议，研究了当前的经济形势和资本市场问题。内容包括关于经济形势和房地产企业防范化风险，为经济基本面奠定基础。关于中概股也做出了明确的信号，同时提到香港金融市场稳定问题，国内资本市场稳定的问题。

3、从以上信息可以看出，最近的连续下跌，终于引起的了高层的关注。如果再这么跌下去，没有外力给它稳住，后面真的可能会出现大问题，也就没有办法完成融资支持实体经济的高层任务。

4、说来也巧，早上跟朋友聊天的时候正好谈到，这次指数的下跌，没有外力干预一下，真的很难说会跌到哪里，因为市场已经彻底恐慌了。而且证监会等高层跌成这样都没有发话，没想到中午更高层面就出来稳定市场了。这里明显有大资金在临近午盘就可能收到消息，我们看到大金融板块特别是券商出现大涨。

5、从创业板指数上看，本周的下跌指数并没有创出新低，目前还处于比较好的反弹周期，特别是最近这个时间的上下震荡，使得指数跌速放缓，这里进入反弹行情还是比较好的状态。接下来就看指数第一波反弹之后，第二个低点的状态了。

6、从量能上看，今天下午的上涨还是比较不错的，整体上处于放量上涨的状态。最近这段时间的行情，量能确实让我有些看不懂。正常状态下，指数在连续下跌之后，量能应该是逐渐萎缩的。可是我们看最近的行情，两市基本上还是保持在万亿成交量的附近，今天两市成交量达到了近1.2万亿。

7、按照以往的经验，这样的放量下跌还是很难说已经见底部的状态，我们知道一般底部都是极度缩量的状态下完成的。量能的萎缩代表这抛盘的减少，然后在某个时刻有资金进来就容易形成市场底部了。

8、这一点需要观察接下来反弹之后，再一次下探，第二个低点附近的量能。如果那个时候能够缩量，那么对于后续的行情是比较有利的。相反，如果不能缩量，真的不排除后面还有更加低的位置。

9、很多朋友今天私下问我，这里到底是政策底还是市场底？到现在为主，我们还是要清楚，指数整体上还是处于下跌周期内。在经历了连续大幅下跌之后，目前只能判断为反弹行情。但是因为高层的会议，这个反弹可能会比之前的要更强一些。这里只是高层释放的信息，目前还是怕市场跌速太快，影响融资，并没有非常明确的配套政策，后续我们可以继续观察高层的具体措施。至于市场底，那基本上只有走出来才知道，那个时候基本上新的趋势也出来了。

10、很多投资者经历了今天的大涨，基本上就把前段时间大的大跌给忘记了。其实目前三大指数都还处于下降通道中，特别是深证成指和上证指数，最近的大跌已经跌破原来斜率较小的下降通道。所以这里还是要清楚，中长线目前还是处于弱势过程中，中短线应该是要进入到反弹行情了。当然，这个时候的大涨容易刺激短线资金入场抄底，这些短线资金也很容易在未来转换为空头。

11、三大指数具体的技术分析，我们今天就不说了，明天直播间跟大家聊聊这一块内容。两次直播下来，感觉还不错。大家好像对于公司的分析不太感兴趣，更多的人还是喜欢多分析市场行情。如果对公司基本面感兴趣的朋友不多，那么我们就少说一些。

12、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

【个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自担】

以上内容还有很多不足之处，还望大家多指点指点，一起讨论，争取更加深入的了解公司情况。如果朋友有什么更好的信息和观点，我们可以继续探讨。

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探底回升，反弹OR反转？

明天（3月10日）晚上20：00我们直播间聊一下市场状况和国产医美龙头公司爱美客。

今天真的是非常刺激的一天，早盘三大指数还是比较平稳的震荡下跌，午后突然就出现了快速放量暴跌，这种走势完全是崩溃的状态。当然，这也是我们比较长时间没有见到的状态了，这么久的调整时间，一直都没有出现非常明显的恐慌情绪。

1、今天恐慌情绪的出现，说明市场到了心态崩溃的边缘，大家可以自己去体会。在这个时候这种快速的下跌，会使得很多重仓，特别是融资的投机客崩溃。我们不排除其中有部分融资客存在爆仓的风险，每一轮行情总是要有人买单的，而融资客是最好的目标。所以很多时候往往是出现大幅爆仓的时候，也是接近底部区域的位置。

2、上周四直播的时候，我们把三大指数目前的长期状态都说的非常清楚，那就是创业板指数在大涨两倍的情况下，目前整体上依然还是在高位，深证成指也是差不多的情况。只有上证指数因为之前涨幅不大，所以整体上还是处于震荡的状态。

3、很多时候看行情不要只看眼前，要看历史走势，更要看的远一些。创业板和深证成指整体上经过大幅上涨，在这近三年的慢牛行情中，第一次出现60日死叉年线，并且年线也是第一次拐头向下。所以我们在直播的时候就特别提醒要注意风险，这就是技术上比较大的变量。虽然我们认为连续大幅下跌的概率不高，但是小概率的时候也是会发生的。

4、短线来看，我们前面说过整体上处于反弹周期，但是反弹比我们预计的要弱。结果直播结束之后，就开启了下跌模式。而且是那种没有抵抗的下跌，直接再创新低。这就是长期趋势要比短期趋势意义更大的原因，也意味着市场再下了一个台阶，那么之前的那个反弹已经通过弱势的水平震荡来消耗了做多动能。

5、又经过这五个交易日的下跌，指数再下一个台阶之后，新的反弹也是随时会酝酿的。今天的快速大跌之后，尾盘又快速收回。这样带有长下影线的阴线有止跌反弹的趋势，但是今天没有收阳线，说明整体上还是比较弱的，需要后面进一步观察。

6、从长线的角度来看，这一轮的快速下跌，基本上可以确认三大指数都出现了破位下跌，创业板指数中长期趋势也已经跌破了。也就是说三大指数都跌破了过去长期慢牛的中长期趋势。这一点是我们需要重点说明的。接下来行情大概率会是一个宽幅震荡的状态，符合我们年初总结的时候的观点，幅度更大大的震荡行情。是否会形成斜率小一些的震荡慢牛行情，还需要进一步观察，至少之前的那个震荡慢牛，我们要自我否定了。

7、从短线来看，接下来指数很可能会进入一轮短线的反弹行情，但是还是很难判断是否会直接反转。至少从目前的信息来看，反转的概率很低。接下来我们估计后面几天应该还会有进一步试探今天下影线这个区间的支撑。如果能够再次支撑住，那么这里会再次进入短线反弹周期。从技术上来说，反弹的压力位在上方的这个小的震荡平台，这里我们估计短期很难突破上去。具体的，明天直播间，我们在同花顺软件中可以更加直观的给大家说明。

8、从板块上看，今天依然是政策支持的板块表现的好一些，比如东数西算、绿电、半导体、储能等板块，而过去三年里涨幅大的板块依然是下跌的主力。这个符合中国资本市场的一贯特点，那就是涨时涨过头，跌时跌过头。

9、操作上来说，这个时候持仓的就没必要割肉了，长期来看优质公司在大跌的时候往往都是布局最好的时机。只是需要煎熬比较长的时间，这里面仓位比较重的投资者，我们还是建议反弹之后要适当流出点仓位，以防万一。目前来看我们关注的生物医疗器械板块，短期还是很难有大机会。我们一般情况下都喜欢等趋势走出来，右侧交易。这样会比较安全，不存在抄底抄在半山腰的风险。整体上我们中长线还是要注意风险，短线相对来说经过快速下跌之后有反弹的需求。这样的行情，我们还是不建议大家去操作。

10、前几天看到券商出来解释融资盘整体是安全的，这就有点像黄婆卖瓜。即使有风险，也只能是辟谣的，否则市场信心哪里来。就如同每一年券商和基金公司都会宣传那些基金收益怎么怎么样高，这一方面是幸存者偏差。另外一方面就是人家的宣传，要不然怎么忽悠老百姓买呢。最近抗通胀相关的基金收益高，然后就开始忽悠了，往往这个时候又不是好的投资机会了。

11、市场上很多信息都是别人想让你听到的，都是带有目的的。我们需要去甄别其中的内在逻辑，而不是人云亦云。注册制之后，新股的大量发行，加上目前大小非的大量解禁，一旦资金更不上，踩踏是很正常的。当然，国家队到时候会出来护盘，毕竟全面注册制的任务还是要完成的，所以整体上目前还不会连续暴跌，否则有人就该下台了。今天盘中低点感觉是有政策资金在护盘，否则要一发不可收拾，别整个系统性风险出来。

12、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

以后没有特殊情况，我们每周四晚上20：00直播。随便聊一聊市场行情，公司情况。

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指数处于反弹周期，但市场心态依然不稳定

今天指数情况，深证成指和创业板指数再次下跌，特别是创业板指数跌幅又比较大了。上证指数最强，早盘下跌之后逐渐震荡走高，最终收盘跌幅收窄不少。从今天的市场状态看，市场心态还是不稳定，但是下方也还是有一些承接盘。

1、整体上看目前指数还是比较弱的，前面的大幅快速下跌后，目前处于反弹周期。这个反弹周期走到现在，比我们预计的要弱很多。上证指数和深证成指基本上就是在做水平震荡，创业板指数稍微强一些，但是也基本上是水平的震荡。短期这么大幅下跌之后，按正常的状态，应该会有抄底资金进来，那么短线是容易出现一波快速反弹行情。

2、既然到目前为止反弹还是比较弱，那么后续就有两种可能性。第一种就是接下来随着市场逐渐企稳，资金开始回流，那么能够继续这个反弹，然后到上方压力位之后反弹结束，继续寻找第二个低点。第二种就是这里反弹直接就结束，后续进入新一轮的调整周期，那么创出新低的概率就很高了。

3、目前无论是那种行情，我们觉得整体上都还是以观望为好。最近市场比较弱，这种时候不要轻易操作。未来如果反弹到重要压力位，仓位比较重的投资者还是建议适当建仓，把仓位控制一下。虽然我们整体判断今年的行情是大区间震荡，但是年初的下跌速度和幅度还是超过我们的预期，这种状况下，还是要控制好仓位，毕竟安全第一。宁可不赚钱，也绝对不允许亏大钱。

4、在前面我们就已经鲜明的提出，因为新基金发行的遇冷，这一轮调整之后，创业板指数很难出现像2021年2、3月调整之后，快速上涨的行情了。大概率需要很长时间的调整来消化，等待市场重新回暖，从而刺激资金再从大幅流入。

5、相反，以低估值著称的大盘蓝筹股因为过去的涨幅较小，目前估值也比较低，会逐渐受到资金的追捧。所以我们判断上证指数大概率还是继续震荡，如果市场要有行情，也大概率是有上证指数先走起来，带动资金重新回流。

6、过去的两三年整体上都是创业板指数和深证成指强，上证指数弱。接下来很有可能会进入到上证指数强，深证成指和创业板指数弱一些。只是这个强势弱势是在整体上涨行情中，还是在整体下跌行情中，目前还是很难说。

7、以上的这个判断是从技术面的状态来看的，具体的今天就不再说了，明天直播我们就先来看看各个指数整体状态，到时候大家会有一个更加直观的认识。接下来我们来看几条新闻。

8、本周(2月28日-3月4日)共有44股解禁，解禁市值为373.46亿元。极米科技、西安银行、九号公司-WD解禁市值居前三，分别为99.73亿元、78.71亿元、24.73亿元。华润微、悦安新材、宏微科技解禁收益率居前三，分别为353.59%、281.63%、260.34%。华阳国际、极米科技、西安银行解禁比例居前，分别为47.81%、42.74%、42.07%。【点评：大小非一直以来是我们比较担心的一块。因为过去两三年注册制下新股大量上市，目前正是这部分资金解禁开始减持，对市场的资金抽血会比较严重。在市场好的时候，可能影响不大，一旦市场走弱，那么这个影响就会更大。】

9、开年不到两个月时间，5只基金公告募集失败，这样的频率在历史同期处于高位水平。从去年以来募集失败的基金产品来看，大多数来自中小型公司。业内看来，相较而言，大公司在资源、渠道等方面具有积累和优势，资金的募集能力要强于新成立的公司和中小公募，在基金发行困难时，大公司也有资金通过发起式形式来布局。深圳一位基金公司人士预计，面对震荡市结构性行情的延续，基金发行市场冷热不均的现象仍将加剧并趋于常态化，基金发行失败的案例也会越来越多。【点评：目前外资流入还是比较正常的状态，因为全球最安全的地方就是中国，加上国内资本市场整体估值并不高，经济增长有如此优秀，那么国际资本流入应该会持续比较长时间。经过这段时间的下跌，国内资金开始比较谨慎，所以我们看到基金这一块的资金流入是明显减弱的。这个我们需要进一步观察，千万不能形成负反馈，那么对行情影响会比较大。】

10、在市场疲软态势下，量化交易的活跃反而凸显，而众多涨停板个股的成交龙虎榜中，纷纷出现“量化大本营”华鑫证券上海分公司。财联社记者统计，今年以来，华鑫上分累计上榜840次，月均420次；总成交额264.68亿元，在龙虎榜中排名第一。进入2月，华鑫上分冲榜势头更猛，日均23只股票上榜，日均成交额达7.02亿元。华鑫上分龙虎榜数据增长快速，2021年成交额增长600余亿至918.84亿元，与东财冠军营业部仅相差不到30亿。【点评：现在这个成交量的参考价值开始降低，主要就是这个量化交易。我们看到经过这么长时间的下跌，量能依然保持的比较大的状态，这个在以前是不多见的。当然，我们依然坚持自己的经验，在没有大幅缩量之前，指数还是比较难见到真正的低点。】

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【冰点】久违的大涨，被压抑太久之后的情绪释放？

今天指数终于出现了大涨，特别是创业板指数，大涨超过2.8%。从去年12月中旬开始的下跌，创业板指数几乎没有像样的反弹行情，这一波下跌的斜率是比较大的。三大指数具体情况我们在一起来看一下。

1、创业板指数的这一轮下跌的速度是超过我们的预期，虽然我们判断2750点附近会有强支撑，但是没想到这么快就直接打下来了。我们从下图可以看到这个下跌的斜率，简直就是酣畅淋漓啊。

2、今天创业板指数的大涨，依然还是在这个下降通道内。不过我们判断，接下来指数应该会打破目前这个斜率较大的下降通道。因为今天的行情会刺激一部分资金，接下来即使水平震荡也很快就能突破下降通道的上轨。至于能否进入震荡行情的上升周期，暂时还没法判断。

3、因为前面的下跌速度非常快，加上这个跌幅也不小。目前创业板的中长线技术是已经被破坏了，所以要么逐渐震荡走高逐渐修复中长线技术面，要么就是进入到比较长时间的调整期。这个是我们从创业板中长线技术面上看到的一个状态，任何市场的信息我们都要认真对待。

4、从中短期来看，目前经过快速下跌之后，做空动能已经释放的差不多，短线做多动能比较足，我们可以把接下来的行业暂时看做是反弹行情。这个反弹行情到底能有多大，暂时还是很难判断，这个要看接下来资金流入的持续性。不过上方年线和60日线在快速下压，这里应该是反弹行情的最大阻力位。也是观察中长线市场走势最重要的位置。

5、深证成指的状态和创业板指数基本上是差不多的，整体上来说前面的跌幅小一些，最近的反弹强一些。短线今天已经站上了20日线，创业板指数目前还只是站上10日线，其它相差不是太大。整体的判断也是差不多，具体技术图形如下图。

6、虽然今天的上涨上证指数是最弱的，不过最近整体上却是三个指数中最强的。最近这一轮下跌周期，上证指数基本上还是在之前的区间做震荡，跟我们前面判断的震荡行情中的下跌周期非常吻合（如下图）。年后快速反弹之后，目前是在3400-3500之间形成了一个平衡。不过这个平衡我们估计很快会被打破，能不能向上突破年线和60日线，是接下来关注的重点。

7、整体上我们判断目前行情进入短线的反弹周期，这个反弹能否走出震荡行情的下跌周期，暂时还不能判断，特别是上方中长期均线的压力比较大。我们判断按目前市场的状态，如果没有特别大的刺激因素，还是有很大的难度的。后续反弹之后，大概率会再次探底，然后等待60日线和年线的逐渐下移，再通过不断震荡的方式逐渐靠前，这个时候找机会突破上去相对来说就容易了。

8、从量能上看，今天市场量能再次超过一万亿，比之前稍微有所放量。最近这一波的调整，这个量能保持的还是比较稳定，上涨和下跌量能都比较大，这个是和之前有所不同的地方。说明目前这个阶段交投还是比较活跃，下跌的过程中承接资金也不错。当然，我们判断还是有不少量化资金的贡献。量能在接下来关注的重点是二次探底的时候能否大幅缩量。

9、板块上，我们可以看到今天半导体、集成电路等科技相关板块领涨两市，科创板指数涨幅接近4%。这些热点的持续性我们可以留意一下，如果持续性比较好，那么后市可以看高一线，相反，如果持续性不强，那么指数还是很难有大的行情。

10、至于我们长期看好的生物医药器械板块，目前暂时只能看做反弹行情。从板块中的涨幅看，基本上还是随着指数涨跌，目前还没有明显的资金整体流入状态。目前虽然调整的幅度我们觉得差不多了，但是过去连续大涨三年，这一轮的下跌应该也是需要时间的。加上因为集采和创新药的竞争压力大，资金目前整体上还是持谨慎态度。接下来我们估计在探明底部之后，会低位震荡很长一段时间。如果强势那么就是我们之前判断的4月份年报季报的时间节点，如果弱势的很有可能要等到半年报之后了。目前来看我们更倾向于4月份前后还处于探明底部的过程，然后通过震荡行情，等到下半年的机会窗口。所以说整体上还是多看少动为好，未来可以考虑在低位做一些波段降低成本。

11、对于行情我们整体上没必要太过悲观，但是2022年的行情也不会好到哪里去。毕竟年初的大跌对市场情绪的打击挺大，而且目前政策上也处于真空期，目前市场也比较迷茫。特别是在全市场注册制的预期下，未来市场的供给加大，对于这一点我本人是比较担心的。好在上证指数整体上涨幅度有限，估值也比较低，所以大幅下跌的概率是不高的。但是对于创业板指数和深证成指，过去两三年涨幅不小，深证成指翻倍，创业板指数涨了两倍。虽然整体上的估值不是特别高，但是局部板块确实有高估的。这个时候会不会出现阶段性下跌还是很难说，特别是注册制之后的新股解禁的规模越来越大，减持的压力不小。

12、上一周文章我们有一张2021年市场抽血的统计，确实是对市场资金面的压力比较大的。过去是流入的资金量也比较大，所以使得市场能够保持一年多的水平震荡。这一轮的下跌，使得资金流入的速度放缓，后续能否有所好转，我们需要观察。

13、最近的消息，新发基金已经进入冰点。去年2月份新发基金规模达到3000亿元，今年2月份已经出现新基金持续发行失败了，市场人士预计今年2月份新发基金规模不会超过100亿元（虽然目前新基金发行规模合计有167亿元，但是不少已经宣布发行失败）。所以说今年的资金压力是比较大的。在没有增量资金的情况下，存量博弈能否支撑大规模的注册制新股和大量解禁压力，这个大家要有心理预期。还记得去年3月份指数大跌吗？当时我们判断后续大概率还会有行情，其实也是看到新基金发行的规模，有资金市场就安全。今年初的下跌，到现在，说实话我们还是要保持谨慎，就是因为这个新基金的发行出现断崖式的下跌。那么这一轮大跌之后，到底能否像上次那样直接起来，我们就要打一个问好了。后面我们需要重点关注新基金发行的情况，能否有所改善。

14、另外，我们需要关注监管部门的政策，是否能够继续引导新的长期资金入市？新股上市审批速度？最近大家看到证监会已经长时间没有通过新股注册了，今天的大涨，周末会否出现新股IPO的相关消息，也是值得我们关注的。相较于之前一周七八只新股申购，接下来新股的申购应该会有所减缓，因为证监会已经有一段时间没有批复新股。接下来可以关注证监会的批复情况。

15、为什么我们持续关注资金流入和新股上市速度？我们一直强调股市的涨跌，本质上还是供求关系决定的。不管是政策面、资金面还是基本面，最终都是要反应到股票的供给和资金的供给上来。市场的上涨刺进资金持续流入，那么就会形成正反馈，只要资金流入超过市场抽血的规模，行情就会持续上涨。一旦市场资金流入跟不上，那么就容易形成下跌行情，这个过程中一旦出现负反馈，跌幅就可能比较大。从创业板指数上看，目前还处于第一轮的下跌，接下来能否扭转市场情绪，将会直接影响后续中长期行情状态。

16、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

预告：暂定下周四晚八点-九点直播，内容《医美行业发展前景几何？》

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又是一轮主跌，2022年要降低预期了？

各位朋友新年好，好久没和大家见面了！本来昨天要上线的，结果一堆的事情耽搁了。自从上一篇文章，过去差不多一个月了。这段时间除了放假，剩下的交易日基本上都是在下跌中度过的，特别是深证成指和创业板指数。今天我们来好好理一理行情的变化。

1、首先创业板指数我们在上一篇文章中预期2750点会有强支撑，但是没想到这么快就到了。那天跌破的时候我们也简单的说了一下。从创业板指数上看，从去年12月初指数就进入到了单边下跌的走势，而且是斜率很大的那种。

2、这种走势往往预示着确实有大资金在持续的流出，我们可以从k线上看到，基本上没什么抵抗。跌破60日线之后，创业板指数可以说是一泻千里，跌破所有中长期均线。目前几乎所有的中长期均线都已经拐头向下，未来会对指数造成很大的技术压力。

3、从技术上看，创业板指数60日线很快就会死叉年线。在经历了近三年的上涨之后，这里是年线第一次拐头向下，很可能也是60日线第一次死叉年线。这样的技术状态，对于创业板指数中长线来说是非常不好的状态。这里如果在接下来的时间里不能有所修复，对于长期行情是非常不利的。

4、从创业板指数的下跌幅度来说，跟我们之前预计的是差不多的，但是如此快速的跌下来，我们还不能确认底部到底会在哪里。接下来会需要比较长时间的修复，这其中最关键的影响因素就是以宁德时代为代表的权重股，这些公司如果进入到长期调整状态，那么对创业板指数的影响会非常大。值得我们进一步关注。

5、深证成指的走势和创业板指是比较像的，可以说基本上是差不多，只是60日线已经死叉年线了。目前正好在前面一年半震荡平台的底部区间，所以这里有支撑是非常正常的。接下来能否在这个位置止跌企稳，是未来中线最重要的观察点。

6、从上证指数上看，目前是三大指数中最强的一个。最近这段时间的下跌和之前震荡行情中的下跌差不多，快速跌破年线之后也有一个快速反弹，目前距离年线不是很远。不过年线和60日线也已经拐头向下了。中长期均线也在开始下压，这里会对上证指数带来比较大的压力。这里如果能够快速放量突破上方的中长期均线，那么指数可能会继续回到震荡上涨的状态中。如果这里不能够放量突破上去，那么随着中长期均线的下压，指数也会有继续调整的压力。当然，因为过去两三年的涨幅不大，加上目前市场整体估值不高（动态市盈率15倍左右），我们估计调整的幅度也不会太大。

7、从上方的分析，我们可以从技术上看到深证成指和创业板指数的快速下跌，确实超出了我们的预计。目前还没有止跌企稳的迹象，后续肯定需要不断的震荡，把这个底部给打扎实了。甚至我们不排除还有进一步下跌的空间，这个主要看几大权重板块接下来的表现。

8、从量能上看，最近的下跌已经开始缩量了，但是目前缩的还不够，今天两市依然有超过9000亿元的成交量。未来在不断的震荡过程中，量能一定还会继续萎缩。量能是我们接下来关注的一个点，一般底部区间都是在持续缩量的震荡中形成的。

9、在前面总结的时候，我们对2022全年的预期就是幅度更大的震荡行情，目前就是处于这个大行情的下跌周期，而且这个下跌幅度要比我们预计的大。未来调整到位之后，依然会进入到一轮震荡行情的上升周期，这一点是不需要怀疑的。我们需要通过下一轮的上升力度，来判断接下来行情的状态。开年的大跌，预示着接下来一年的行情要比过去几年都难，大家心理上要降低预期。

10、股市的上涨和下跌最终的决定因素是供求关系，大家可以感受一下注册制下市场扩容的速度，这个我们在之前也已经多次提到。为什么最近这两年指数能够在高位这么小的区间震荡这么久，就是因为股票的供给在加大，同时市场流入的资金也比较多，所以形成了一个平衡。目前这个阶段平衡有打破的风险，所以我们看到最近证监会注册新股的速度视乎有所减缓。接下来如果新股供应依然持续加大，市场整体估值还是会有压力的。

11、最近随着股市和基金的下跌，流入市场的资金在萎缩。如果市场迟迟还不能止跌企稳，基金的负反馈是比较可怕的，一旦到那个程度，那么市场可能会进入阶段性的熊市状态，特别是对于深证成指和创业板指数来说。最近大家都看到，跌幅比较大的都是基金重仓股为主。另外还有融资的资金，目前如此快速的下跌，对于不少融资资金来说可能会有平仓的风险。

12、当然，这样的下跌行情一旦结束，对于很多优质公司来说是难得的介入机会。过去我们看好的公司股价都很高，这一轮调整终于可以再次回到比较舒服的击球区间。当然，我们需要等到新的趋势再次形成，千万不能抄底抄在半山腰。

13、操作上，目前这个时候还是要多观察为主，持仓的优质公司可以继续持仓，但是仓位不可太重。万一接下来市场进入阶段性熊市，大幅下跌的优质公司虽然跌幅可能不会太大了，但是底部震荡的时间可能会很久，那么就需要你有这个毅力坚持。很多投资者在底部不断震荡的过程中，因为仓位重心态会逐渐变化，然后交出优质筹码。所以仓位很重的投资者，我们还是建议在接下来的反弹过程中逐渐降低仓位，等待市场走出新的趋势再行加仓。安全永远是第一位的。目前的市场不是单边上涨的行情，这个时候操作策略需要进行调整，不能是一味的持股为主。

14、最近一直在思考总结过去这一段时间自己的操作，在判断生物医药器械板块整体进入调整的状态下，虽然进行了减仓，但是依然把底仓留在其中，造成了后续的利润回撤。因为这些公司股价跌幅比较大，其实也是有不少损失的。就如同看到新能源板块整体高潮的时候，需要回避一样。即使自己特别看好的公司，一旦趋势有变，还是需要阶段性回避，特别是判断调整概率很大的时候。

15、对于我们长期看好的生物医药器械板块，这一轮调整我们是有预期的。只是调整的幅度超过了我们的判断，完全是一轮下跌周期了。去年预计调整最快要到4月份，最迟要到下半年了。目前来看可能性还是很大的，只是未来如果指数没有大的行情，接下来板块内会进入非常大的分化阶段，中短期很难有整体性的大行情。只有那些基本面保持非常好，业绩能够继续保持高速增长的公司，股价会更早的进入新一轮行情。这个是接下来我们要通过年报季报好好甄别的地方。

16、我们一直在说要从市场中赚钱是不容易的，这里是一个负和游戏。大家可以看看2021年市场资金的流失情况（具体如下图），网络上流传的，不一定准确，但是八九不离十吧。也就是每年流入市场的资金如果少于这个数据，那么市场大概率是难以维持的，都是股民的血汗钱呢。我们判断注册制下很难有大牛市，长期震荡慢牛是因为政策需要，最近政策视乎也处于真空期。一旦资金流入跟不上，未来抽血的力度也会减弱，否则市场就难了。未来长期市场估值依然会像欧美发达国家靠拢，这个趋势也不会变。

17、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

【个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自担】

以上内容还有很多不足之处，还望大家多指点指点，一起讨论，争取更加深入的了解公司情况。如果朋友有什么更好的信息和观点，我们可以继续探讨。

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进入难熬的一段时间了！

进入2022年以来，整个市场直接进入大跌的状态，根本就没哟给投资者喘息的机会。在短暂反弹之后，今天指数再次出现大跌，特别是创业板指数。

1、我们把2022年定义为波动更大的震荡行情，目前来看波动是真的大了。到底是不是能够继续震荡行情，估计现在很多投资者开始逐渐进入悲观预期了。有时候悲观点没有错，至少能够保证资金安全，我们常说安全是第一位的。不过我们依然认为整体上还是会保持大区间震荡，目前是处于震荡行情中的下跌周期。

2、从上证指数上看，目前的这一波调整是保持比较强势的，指数依然还是处于均线密集区，同时也依然还是在震荡区间的中间位置。中长期均线和短期均线距离也非常近，接下来应该还会继续震荡，等待短线进一步的方向选择。整体上看，上证指数是保持震荡格局最好的一个指数了。当然，自从上周四跌破60日线，目前该线已经拐头向下，这也说明中短线整体上还是偏弱的，符合当下的状态。

3、从深证成指上看，目前指数已经跌破所有中长期就行，最近的短线反弹也是比较弱，今天的大跌再次跌破所有短期均线。从均线的角度来说，目前深证成指已经选择了中线方向向下了，所以这个下跌周期判断是没跑了。接下来关键是在什么位置能够止跌企稳，从而进入震荡行情的上升周期。

4、从2020年7月到现在，深证成指几乎都是震荡行情，目前来说整体上还是在这个震荡行情的中间位置。如果说从去年5月份行情看，目前深证成指处于这个震荡行情的下沿附近，这就是目前深证成指比较具体的位置。从这个角度来说，接下来深证成指下方的支撑在2021年3月份的低点和2020年9月份的低点，这些位置不破，指数就还是在原来的区间震荡。从目前的情况看，我们判断还很难止跌企稳，特别是量能没有大幅萎缩前，很难看出接下来会在哪里止跌企稳。

5、从创业板指数上看，几乎和深证成指差不多，也是跌破所有的中短期均线，目前也是向下选择这个中线的方向。60日线已经拐头向下一段时间，今天年线也开始拐头向下了，这个是一个比较不好的现象。说明过去一两年时间的震荡，市场成本已经被太高到这个位置了。现在跌破这个位置，那么意味着调整的时间会更长。

6、如果拉长了看，创业板指数要比深证成指强势一些，目前距离2020和2021年的低点都还有比较大的距离。这也说明之前该指数涨幅较大，那么这里的调整时间和空间会更久。从趋势通道的角度看，指数目前还在趋势通道的中间位置。这个位置会有支撑，但是真正的强支撑应该在趋势线附近（目前大概在2750附近）。

7、从2022年开始，三大指数都走出了明显的调整，那么这个中级方向选择之后，后续大概率会反复震荡找到这个底部。目前还处于这个下跌周期的第一阶段，未来会出现大的反弹，然后再下，反弹的找到这个支撑位置。在这个底部真正探明之前，大家还是需要耐心。

8、从最近的成交量上看，两市依然保持非常活跃的状态，每天成交量基本上都在一万亿以上。这样的成交量还是很难把底部走出来的，未来需要在反弹的震荡过程中，量能持续萎缩。否则合格抛盘还是太大，即使往上走，空间也不会太大。

9、从板块上来说，目前资金正从过去两三年涨幅巨大的板块持续流出，逐渐向之前没涨的低估值板块切换，这个过程估计会持续一段时间。整体上目前的热点变化很快，没有持续性。

10、最近以宁德时代为代表的新能源相关板块影响指数较大，特别是对创业板指数和深证成指的影响。所以这个权重板块的走势将会严重影响创业板指数的状态。目前是宁德时代大跌带动整个成长股板块也跟着大跌，当然，未来一定会继续分化。

11、这两天生物医药器械行业也出现大跌，整体上跌幅也不小。从目前的状态来说，估计是要跟随宁德时代等成长股来完整最后一跌了。我们在之前就判断，生物医药器械板块大概率要等年报和2022一季报的状态，所以我们判断行情估计要到4月份才会有所变化。那么这个时候的加速下跌，很有可能就是在这个之前会找到底部所在。当然，这是我们的一个判断，后续还需要相关公司基本面的的验证，以及资金的流动方向变化。我们可以继续观察去验证相关情况，到时候再做进一步的判断。

12、目前对于很多高位追入成长股的投资者来说，已经到了比较难熬的时候了。接下来如果在低位震荡个一年半载，那么很多人可能会进入割肉的状态，或者稍有反弹就赶紧走人了。低位不不断震荡的时候，才是真正最难熬的阶段。这个时候多看看公司基本面，只要公司能够持续健康发展，后续市场资金迟早会认识到，那么股价也同样会再次进入新的上涨行情。

13、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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板块切换进行中？

2022年以来指数持续大跌，特别是创业板指数连续下跌六个交易日，大有破位下跌之势。开年以来我们还没有分析过市场状态，今天我们就来仔细的看一下目前的情况。

1、在2021年总结和2022年展望中，我们对于今年的定义是波动更大的震荡行情，没想到的是开年就已经开始应验了。我们都知道2021年三大指数的波动空间是非常小的，全年几乎都是在水平震荡的过程中。市场不可能永远保持这么小范围的震荡，一定会逐渐寻求一个中短线的方向，然后把波动范围扩大。

2、当然，波动幅度再怎么大，也很难逃出整体震荡的主基调。这个是有目前整体市场环境、政策面、国际局势、资金面、技术面和中国经济基本面所决定的。整体上处于波动状态，然后持续融资支持实体经济，是目前资本市场最重要的政治目标。这样的状态下，结合整体形式，大概率也就是波动幅度更大的震荡行情了。

3、那么开年来的持续大跌，我们可以看做是震荡行情中的一轮下跌周期，这个我们在去年最后一篇文章中也做过说明。至少目前震荡趋势还是保持的非常好的。三大指数的情况，我们具体来看一下。

4、从上证指数上看，是保持最好的一个指数。开年来的大跌，上证指数只是回到了震荡区间中间都还没到的位置，目前依然还在60日线附近震荡，下方也还有多条长期均线作为支撑。它是目前震荡向上的趋势保持最好的一个指数，这一点基本上可以再次说明未来主基调依然会是震荡。当然，目前处于震荡行情中的下跌周期，60日线也开始下移，中短期的强弱会决定接下来这个下跌周期的大小。

5、从深证成指上看，年后的下跌已经跌破了所有均线，但是依然还是在震荡区间中，只不过处于中间偏下的位置。从均线的角度来说，目前下方已经没有什么支撑了，接下来就是看前面震荡区间下方的支撑力度。另外目前正好处于2018年开始的长期趋势附近，这里应该会有比较强的支撑。这个位置应该是观察接下来深证成指调整的幅度比较关键的位置，这里如果能够止跌企稳，那么这个区间下跌周期也就接近尾声了。否则还会继续向震荡区间低点寻求支撑。

6、从创业板指数上看，最近的走势和深证成指有些类似，但是中短线还要更加弱势。大幅放量跌破所有均线之后，目前也还没有止跌的迹象，还需要不断的震荡探明底部区间。长期来看，目前处于2018年上升通道的中间位置，下方还有趋势线的支撑。整体上依然还是处于长期震荡的区间，只不过目前已经跌破去年9月份的低点，有一个双头的技术状态出现。所以目前中短线到了比较关键的位置。不排除接下来考验去年3月份的平台低点位置，这里的支撑力度应该是很强的，趋势线也在这个附近。当然，在目前位置能够止跌企稳，那么再往下的概率就会降低，关键还是要看以宁德时代为代表的新能源相关板块，会否出现继续大跌。

7、所以整体上我们判断指数目前是处于震荡行情中的下跌周期，如果接下来能够逐渐企稳，那么可能这一轮的下跌周期也就接近尾声了。相反，如果接下来某些大涨之后的板块调整还没到位，不排除进一步下跌，向去年全年震荡平台下沿寻求支撑。这就是目前市场的整体状态。

8、今天新能源板块再次出现利好（具体看下面新闻），所以板块出现大涨，带动创业板指数也出现大涨。目前我们认为还是很难就此判断板块和创业板指数已经能够企稳了，需要后续进一步确认。真正的调整不会在快速暴跌之后马上拉起来，除非这个不是真正的下跌调整。所以后面反弹之后还是要注意安全。

9、【“巨大利好”！新能源赛道传出重磅信号！补贴规模没上限 至少增加百亿刺激】开局不利的新能源赛道，突然迎来了向好预期。1月11日盘后，乘联会发布报告称，2022年的新能源补贴政策是巨大利好，根据最新发布的政策，2022年补贴规模从原来预期的200万辆补贴规模上限没有锁定，将实现贯穿2022年全年的补贴。（券商中国）

10、同样的道理，我们判断生物医药器械板块调整已经比较充分了，但是也不是行情马上就能起来的。后续还需要很长时间的震荡，把底部真正的盘实了，过程中一样会有反复。随着宁德时代进入调整，我们判断接下来资金会开始进行新一轮的板块切换，从最近的调整状况看，银行、地产等估值比较低，前期跌幅比较大的板块，逐渐受到资金的关注。

11、目前视乎资金还没有重新关注生物医药器械板块，但是大家仔细去观察会发现。目前主要是那些跌幅不大的细分板块跟随指数下跌，真正在前面跌幅比较大的公司跌幅并不大，大部分都不一定会在创出新低了。这其实已经说明板块的切换真正进行中，只不过目前还处于悄然进行，未来需要等到合适的催化剂。我们可以继续等待更加明显的信号。

12、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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2022年的行情，我们这样定义！

大家新年好！第一篇文章我们在假期已经完成，还是放在周三发出来。

时间飞逝，转眼间2021年已经过去，对于中国来说这是非常特殊的一年。3月18日中国向美国正式摊牌，当面直接告诉美国，“你们没有资格在中国的面前说，你们从实力的地位出发同中国谈话”。这说明经历了两年的新冠疫情、贸易战、科技战、地缘争夺之后，中国应对美国已经非常自信了。中美之间的博弈开始易势，中国开启了新的复兴周期。

目前中国是全球唯一一个没有遭受新冠疫情持续施虐的大国，也是世界上最安全的国家之一。随着中国经济转向以内循环为主，内外循环相互促进的新发展格局，将会确立中国全球经济中心的地位，中国金融市场的全球影响力也必将持续提高。过去几年外资通过各种渠道持续流入国内资本市场，未来会有更多的资金选择配置中国，这个是由整个国际大形势所决定的。目前中国在全球局势和国内环境中都处于非常有利的地位，相信只要我们能够做好自己的事情，不犯战略性失误，中华民族伟大复兴已经在路上了。

按照惯例，年末我们会对过去一年的投资情况做一个总结，同时对下一年度做一个展望，让大家的投资做到心中有数。

再次重申我们的投资方法：我们基本上以选择几家优秀的公司，组合持仓为主，通过长期价值投资，分享中国经济、行业和公司的高速发展。如果你也看好中国经济未来的发展，那么与我们一路同行，你就可以获得相应的收益。

在经历了9年的正收益之后，2021年迎来了第一个调整年。没有实现第10个连续正收益，今年亏损比例为4.25%。当然，对比生物医药器械板块个股腰斩的股价，应该说已经控制的非常不错了。

2022年我们会继续坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，也既长期跟踪基本面优秀的上市公司，在合适的位置用趋势投资的方法去计划投资。我们相信在不久的将来，一定会再次出现超高收益的年份，长期投资的波动是不可避免的。

接下来我将从“2021年投资总结、2022年波动更大的震荡行情和给投资者的建议”三个方面，让大家对未来资本市场投资有一个框架性的了解。

2021年投资总结-艰难的一年

2021年的总结我们用“艰难的一年”来形容，主要原因就是白马股在经历了两年时间的大涨之后，进入了比较长时间的下跌调整期。对于长期价值投资来说，这一年是名副其实的“艰难的一年”。我们重点投资的生物医药器械板块就是其中之一，很多优质公司在股价大涨之后，经历了一轮大幅下跌。不少公司股价已经腰斩，真的是惨不忍睹。

我们在上半年和年中也已经有了中级调整的判断，只是这个调整的幅度还是超过我们的预期。虽然在年中我们进行了适当的减仓，但是底仓还是留着。对于好公司也不敢清仓离开，因为离开之后不一定会有好位置，或者愿意再买回来。

简单总结这一年的投资：上半年我们主要以持股为主，到了年中的时候，我们判断生物医药器械板块将会有一轮中级调整，所以适当减仓。接下来就是一直半仓以下的状态，持续到了12月。在12月初，对于已经腰斩之后有长期价值投资的公司，我们逐渐恢复加仓布局的操作。所以，今年的利润回吐主要有两部分：一个是底仓那部分的回撤，一个是12月份重新布局之后，相关公司股价依然还在下跌的亏损。我们依然贯彻自己的系统计划，长期对公司基本面进行深入研究，只要基本面变化不大，我们都以长期持有为主，中间会通过仓位的控制来减少波动的幅度。

很多人觉得既然判断有调整，那么为什么不空仓呢？这个都是事后来说的，很多时候判断未来都只是概率的问题，没有绝对，而且调整的幅度和时间谁也不知道。我们既然是长期投资，就必须忽略这些短期的波动，重点关注公司基本面的变化。否则，很多时候就容易赚一点小钱就离开了，很难长期持有，享受公司成长带来的长期回报。有这样思想的投资者，很容易就进入短期投机的循环中，而且心态非常不好控制。你想要赚取长期回报，就要忍受波动的痛苦，亏损也是这个道理，这就是所谓的盈亏同源。

其实我们也是在不断的反思和总结，最终我们依然还是坚持原则。这个操作系统已经给我们带来了9年的连续正收益，说明它是经历了长期实践检验的。今年整体上亏损比例也很小，但也确实结束了连续9年的正收益。主要是上半年我们重仓持有，盈利还是不错的。下半年适当降低了点仓位。如果不是12月份的形势不好，今年我们还不一定是微亏的状态。

2022波动更大的震荡行情

在过去总结的时候，2019年我们定义为布局之年，2020年定义为慢牛开启之年，2021年定义为慢牛行情延续之年。现在回过头去看这些判断，还是非常准确的。2021年也确实是慢牛行情延续之年，在不断震荡中开启结构化行情。

那么2022年我们该如何去定义呢？经过过去这一年对政策、制度、国际政治环境、国内经济形式、市场资金面、技术面等深入体会研判，我们把2022年定义为波动更大的震荡行情。

目前全面注册制还在不断推进过程中，加上北交所的开市，市场不断扩容。在这样的状况下，很难出现长期快速上涨的行情。同时，在政策的支持下，持续不断的中长线资金进入市场，包括全球资本对于中国市场的配置在不断提升，也促使市场很难进入长期熊市的状态。

所以这一年很可能会继续以缓慢震荡上涨为主，中间可能会出现阶段性的大涨，但伴随的可能就是长时间的调整或者短期的大跌。我们估计中间的波动会比2021年要更大，而且整体上可能没有明显的方向性。最终年末的中短期状态，到底是震荡行情的上升周期还是下跌周期，将会决定全年的结果。

未来我们重点投资的板块主要还是四个：一个是生物医药器械板块。这个板块是我们的老朋友了，我们长期看好，并且也持有了多年，给我们带来了丰厚的回报。虽然2021年经历了比较大的调整，使得我们的利润有所回撤，但是现在既然已经调整下来，那么就是非常好的中长线的机会。观察过去医疗指数的调整周期，很少超过两年的，基本上都是在一年左右。对比发达国家，生物医药器械板块是能够穿越周期的少数行业之一。所以，2022年很有可能成为生物医药器械板块的新起点，也是我们重新布局的重点板块。

第二个是科技板块。我们选择继续长期配置科技龙头ETF，享受行业长期发展带来的红利。过去一年科技ETF虽然处于调整期，但是全年也只下跌了不到3%。我们相信，从未来五年的时间来看，依然会有非常不错收益。

第三个是证券板块。这个我们一直以来都有配置东方财富和证券ETF，重点是东方财富。中国人的理财观念会越来越深入，财富管理的增长空间非常大。未来随着注册制的不断实施，证券板块将会长期受益。

第四个是消费板块。随着国民收入的不断增长，中国十四亿的人口规模，决定了我们消费的增长空间非常大。只要能够满足人们日益增长的物质文化需求，都将有非常广阔的增长空间。比如像食品饮料、医疗药品、科技产品、医美产品、娱乐文化产品等，之前我们一直没有把消费板块单列出来，主要是很多板块本身就带有消费属性。比如生物医药器械板块既有科技属性，又有不少有消费属性，这些都是非常不错的行业选择。

大体思路跟以前的变化不大，还是这四个重点板块。经过2021年的深度调整之后，2022年我们会重点布局生物医药器械板块。我们乐观判断生物医药器械板块调整很有可能会在四月份之后逐渐结束调整，从而进入震荡上涨的阶段。悲观预期是2022年四季度才会走出底部的状态。如果市场走势跟第一个判断相差不大，那么2022年应该能够实现超额收益。如果与第二个判断相似，那么应该能够实现正常的年度收益。整体上何时结束调整还没有明确的时间，所以大家对于2022年的预期不要太高。我们还是尽量以组合持仓为主，收益多少最终还是要看市场走势。

给投资者的建议

今年给大家的建议非常简单，那就是继续低位潜伏有价值的公司，不要在意一时的得失。其实前面两年虽然指数涨幅不大，但是我们关注和持有的优质公司涨的都不错，所以这两年关注我们的朋友，如果高位追入，目前很可能是大幅亏损的状态。这就是高位不是长期价值投资好时机的原因，看看最近的新能源和新能源汽车相关板块，也是不小心被我们说中了。

对于生物医药器械板块来说，经过快一年的调整，我们判断接下来很多优质公司的股价会在低位震荡比较长的时间。这个阶段对于长线投资来说会是非常好的介入机会，这里的风险要比高位小很多。虽然买入之后没有高位那么立竿见影马上能看到赚钱，可能短期还会亏损，但是长期来看，却会给你带来非常好的超额回报。

优质公司经历调整之后，这个价值就会不断体现出来，未来投资中国优质上市公司股权会是非常好的途径。看看过去两年外资持续买入的资金量，就知道全世界都在配置中国优质资产。

总之在家庭资产配置上，未来可以继续追加优质金融资产，而少增加房地产相关资产。在中国投资一定要紧跟国家的政策，在住房不炒的政策指引下，未来房价只能保持稳定，很难出现长期持续大涨。资本市场是国家目前在大力支持的，希望能够做大做强，更好的支持实体经济，帮助中国经济实现转型升级。

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宁德崩，万业兴？

过去的五个交易日，指数没有太大变化，走了两轮短线波动行情。先反弹，然后一根大阴线跌下来，接着又是一波反弹，然后今天再次一根大阴线跌下来（截止14：00）。整体上目前就是处于震荡行情中的一轮下跌周期，而且目标还没有找到真正的支撑位置。

1、从上证指数上来看，目前指数还算比较强势的，依然还在60日线上方，而且整体上还处于震荡平台偏上的位置。最近这五个交易日60日线的方向还是朝上的，这里能否站稳60日线，成为短线行情的关键所在。目前上证指数的短期均线已经交织在了一起，能否在60日线上方稳住，值得我们关注。另外，下方中长期均线的支撑力度还是比较强的，所以整体上是三大指数里保持的比较好的一个。

2、深证成指比上证指数要弱一些，目前基本上已经回到震荡平台中间的位置。今天指数再次盘中跌破了60日线，但是很快就收上来了。主要的原因是上上周的两根长阴线的杀伤力度太大，直接把指数就拉到了60日的下方。幸好后面的几个交易日反弹力度比较大，整体上也还是处于60日线上方，加上60日线在加速上移，和下方的中长期均线形成一定的支撑。不过目前距离比较近，这个安全性比较差，稍微再来点下跌，可能就跌破所有均线了。

3、从创业板指数上看，是三大指数中走的最弱的一个，已经确认跌破了60日线。虽然60日线还在往上走，但是所有中短期均线都在快速下压，甚至120日线都开始拐头向下了。这些均线的快速下压，需要指数能够在接下来的行情中稳住，才有可能逐渐修复。否则后续压力会越来越大，目前下方也只有年线和180日线的支撑。如果宁德时代为代表的权重股在接下来的行情中没有稳住，指数很可能要考验年线的支撑。

4、这段时间指数跌幅比较大，特别是创业板和深证成指，非常重要的原因就是之前大涨的以宁德时代为代表的新能源、新能源汽车板块出现大的调整。在12月24日大跌那天，光光宁德时代一家公司就可以影响创业板指数近1%的跌幅。还有一大堆相关的公司，大家可以想象一下，指数能不被带下来吗？

5、之前创业板指数为什么这么强，很大的原因也是因为宁德时代的影响，那么现在自然而然要经受这个痛苦的过程。当然，对于很多跌幅已经不小的公司来说，宁德时代相关板块的调整，对于它们不一定是坏事。资金从热门板块出来，接下来只要指数不出现持续大跌，还是要寻找新的目标。那些经过深度调整，未来预期又好的行业和公司，必然成为资金流入的地方。

6、当然，今天我们用《宁德崩，万业兴？》这个标题，并不是说宁德时代跌下去，其它板块就能够很快起来。这可能就是一个信号，也就是说，接下来随着宁德时代相关板块进入调整期，接下来其它板块会逐渐的企稳起来。

7、如果接下来宁德时代持续大跌，把创业板、深证成指甚至是上证指数都带下来，出现一轮比较大的下跌。那么很有可能市场整体都会出现一轮下跌，不过在接下来指数一旦稳住之后。那么宁德时代相关板块可能会出现不断震荡的阶段，指数呢也会逐渐稳住。这个时候可能就会完成资金的切换了，之前调整非常充分的行业就可能起来了。

8、如果宁德时代是通过缓慢下跌或者是平台震荡的方式来进行调整，那么指数可能就不会出现大跌。这样的资金的切换和可能就是在不知不觉中慢慢进行了。以上的猜测是我们对目前市场资金情况的一个判断，未来需要走一步看一步来验证这个过程。

9、当然，如果宁德时代相关行业不调整，又再次开启上涨的模式，那么对资金的吸引依然是存在的。后续其它板块可能还会延续目前的状态，直到下一次改变的信号出现。

10、目前的生物医药器械板块真的是被资金完全抛弃了，很多在高位追入的投资者已经亏损累累。接下来在低位不断震荡的过程中，就是这些筹码松动的时候。只有当机构把这些带血的筹码收集完成之后，行情才有可能真正展开。

11、目前我们对于该板块的判断是，主要的下跌阶段已经差不多了。后续有些公司因为之前涨幅实在太大，可能还会有进一步下跌的空间，但是不少公司接下来股价可能不一定会再创新低了。很有可能会在目前位置，或者稍低的位置持续震荡，持续缩量，把筹码在底部进行一轮彻底的交换。

12、我们对于目前生物医药器械板块的乐观判断就是调整一年左右，也就是到2021年年报和22年季报公布的时间。这样看来可能还需要三四个月的时间震荡。如果是悲观预期，那么可能要等到2022年底，才会结束调整。这个调整时间应该是极限了，差不多接近两年的时间了。这就是比较大的时间框架，仅供大家参考，注意风险。

13、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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人傻钱多的市场，这种玩法不可持续！

又过了五个交易日，这五个交易日可以说变化很大。上周三从短期技术面看，指数整体上处于强势，已经有了向前面高点试探的能力。结果上周五和本周一指数出现大跌，直接有把指数拉到了60日线附近。

1、上周我们分析从技术面上看，确实指数有向上突破的可能，但是整体上我们依然判断为震荡，并且认为已经到了中短期比较关键的位置。这一轮小行情到底能不能演化成新一轮行情，还是只是震荡行情中的一轮上升周期，应该很快会有答案。

2、从目前来看，差不多可以定义为震荡了。接下来能否在60日线附近稳住，然后再次向上寻求新一轮的机会。还是继续往下，要到之前震荡区间的低点，目前来看都有可能。不过不管是哪一种，还是没法摆脱整体震荡的行情。

3、从上证指数上看，两个交易日的大跌，把指数拉到了60日线附近，整体上一直都处于60日线上方。目前60日线处于水平的状态，短期的涨跌就能够改变该线的方向。这样说明指数在这个位置震荡的时间太久了，正常情况下，这里应该很快会有方向选择。可是目前的市场，一方面是融资速度快，另外一方面政策整体上又支持，加上房地产市场资金的流入，所以供需整体保持平衡，才会有目前这样一个长时间的震荡。

4、从深证成指上看，上周五和周一的跌幅是比较大的，直接把指数从远离60日线拉到了该线的下方，最低点已经接近年线。最近这两个交易日的反弹，使得指数再次回到60日线上方。短线到了比较关键的位置，能否在目前这些中长期均线附近稳住，是影响中短线行情的关键。目前60日线还在加速上移，只要能够持续站稳60日线，沿着该线震荡上涨是最好的状态。

5、从创业板指数上看，本周一跌幅超过3%，对市场人气的影响比较大，指数也是直接跌破60日线。目前两个交易日的反弹，幅度不算大，接下来应该还会再次试探60日线，这个是短期强弱的关注重点。因为之前创业板指数比较强，所以年线和180日线还在下方，这里是比较强的支撑。当然，最好的状态是能够围绕60日线震荡上涨，短暂跌破问题都不会太大。

6、经过一周的运行，指数再次回到震荡的格局中来，也就可以判断前面的一轮小行情是所以震荡行情中的一个上升阶段，并没有出现很多人期待的一轮新的行情。未来在没有持续放量大涨，刺激市场人气再次聚集的情况，后续大概率都是以震荡为主。最好的状态就是沿着60日线震荡上涨，很难出现连续大涨的状态。

7、过去这段时间大家应该看到了，我们提示风险的新能源、新能源汽车、煤炭钢铁等板块都出现了调整。其中煤炭钢铁指数调整的要更早一些，新能源汽车和新能源板块调整的晚一些。市场中永远不变的规律就是市场大热的时候，我们作为中长线要回避，市场大冷的时候，对于优质公司和行业可以考虑布局。

8、大热的时候买入，可能短期很快就赚钱了，但是盈利的比例却不会很高，关键是其中的风险却是很大的，特别是长期的风险。而在市场冷清的时候买入，可能买入之后会亏损一段时间，但是真正的风险却是很小的。只要行情再次起来，很快就会进入盈利状态，而且能够给你带来非常丰厚的回报。

9、目前这个时候，我们认为生物医药器械板块经过前期的大幅调整，目前已经逐渐进入比较好的关注期。虽然我们不知道行情何时才能够真正起来，但是按照年报和2022年一季报披露时点看，我们估计明年一季度就可能会出现比较好的机会。

10、医药研发外包服务行情的调整很有可能是整个行业最后的一轮调整，强势板块补跌往往是调整末期。所以我们判断虽然目前板块依然还是比较弱，但是接下来却不一定会有很多公司股价创出新低。大概率已经到了底部不断震荡的阶段，这个阶段时间的长短我们不好判断，也许明年一季度，也许要等到中报，但是这个时候的长期风险其实是比之前要好得多。当然，跌下来反而没人愿意要了，打折给你不香吗？这就是股市神奇的地方。

11、12月20日晚间，禾迈股份(688032)公告称，拟使用最高不超过45亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、有保本约定的投资产品，使用期限不超过12个月，在前述额度及期限范围内，公司及其子公司可以循环滚动使用。禾迈股份在12月20日刚刚上市，并以557.8元的发行价成为A股史上最贵新股。此次IPO禾迈股份共募集资金净额54.06亿元，列明投资项目的金额仅有5.58亿元，投向禾迈智能制造基地、储能逆变器产业化、智能成套电气设备升级三个项目分别2.58亿元、8877.1万元和7159.07万元，还有1.4亿元用来补充流动资金。

12、奇葩的是2021年前三季度禾迈股份实现营收5.07亿元，融资金额相当于公司十年的营业收入，请注意是营业收入。这样疯狂的割韭菜行为，居然还有那么多人往里面冲。现在是注册制，理论上这样的操作没有问题，一个愿打一个愿挨，只能自己睁大眼睛。不过在中国以散户为主的市场，对于机构如此明目张胆的行为，监管部门难道不该有所约束，不然最后老百姓的钱就通过这样的渠道躺到银行理财了？

13、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

【个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自担】

以上内容还有很多不足之处，还望大家多指点指点，一起讨论，争取更加深入的了解公司情况。如果朋友有什么更好的信息和观点，我们可以继续探讨。

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指数保持强势震荡，这家公司反弹超过20%了！

从上周三到现在，三大指数都走的挺强势的，特别是上证指数和深证成指，连续的两根中阳线，直接把指数和中长期均线拉开了距离。

1、从上证指数上看，上周三之前还一直在60日线附近震荡。虽然已经站上了60日线，但是还没有非常强的方向性。接着周三和周四两根中阳线，快速把指数拉到了前面高点附近。如果从均线角度来看，在所有均线再次聚集之后，这是一次短线的方向选择。目前上证指数已经到了前面高点附近，接下来到了非常关键的位置。这里到底是一轮震荡行情中的上升周期，还是会有一轮更大的行情。

2、从深证成指上看，整体走势比上证指数强，在上周三之前指数其实已经远离过一次60日线。相当于是一次回踩60日线，然后上周三和周四的阳线再次确认了向上的这个短期方向。同样的，深证成指距离前面高点也已经很近了，如果是以7月份的高点来看，差不多已经是到了。可以说目前是到了前面一个长时间震荡的平台，这里被套牢的筹码差不多已经解套了。最近这两天的调整，也没有改变目前这个短期上升的趋势。

3、创业板指数应该是三大指数里最近这个礼拜走的最弱的一个指数，这一个礼拜虽然基本都是出于上涨的过程，但是涨幅都不大，目前还没有突破11月底的小高点。当然，拉长来看，因为前面的走势比较强，已经把指数拉到了之前的高点平台，距离60日线也有一段距离了。所以说整体上来看，三大指数目前都到了前面高点附近了。

4、综上我们可以看出来，目前三大指数虽然短期有强有弱，但是整体上都已经在均线聚集之后选择了向上走了。只是走到现在这个位置，距离前面高点已经很近了，到了接下来非常关键的位置。最近的这一轮上涨行情，到底是属于震荡行情中的一轮上升周期，还是开启了一轮新的上涨行情？这个是接下来观察的重点。

5、从技术上看，目前深证成指和创业板指数60日线都已经向上走了，只要接下来的调整周期能够持续站稳该线，那么就可能会逐渐进入到震荡上涨的行情。相反，如果接下来的调整还是不能够站稳60日线，那么大概率会继续测试前面低点，指数也大概率是继续震荡。

6、上证指数的60日线目前还是处于下降的过程，不过下降的速度比较慢，加上前面已经转升过。所以这里接下来中短线的行情对该线的影响比较大，也可以是到了比较关键的位置了。

7、从以上分析我们可以判断，接下来指数应该还会反复在目前位置震荡一下，然后会继续向前面高点试探。如果能够放量突破新高，那么指数就有可能进入新一轮震荡上涨行情。相反，如果前面高点附近没能够放量突破，那么大概率就是继续保持目前的震荡行情。目前来说不管是哪一种走势，我们对于指数长期慢牛的判断没有改变，所以目前很难有大规模行情，最好的模式就是震荡上涨。考虑到目前融资的速度比较快，以及全面注册制的预期，政策是不允许股市大跌的，大涨比较难，大跌又有政策托底，所以还是震荡的概率更大一些。整体上我们还是保持谨慎乐观的态度。

8、再来看新股百济神州，上市就破发，中签亏超过1.5万。具体我们没去细看，不过从定价和弃购资金看，市场还是认为股价偏高了。特别是在目前创新药赛道竞争形势严峻的情况下，更加难以支撑过高的估值。现在的新股上市速度真的挺快的，这对于经济是非常有利的，不过对于投资者来说，毕竟是从市场抽血，对整体行情还是不利的。不要认为注册制是有利于市场的，那是有利于长期优秀的公司。何况目前虽然已经在准备全面注册制了，但是退市制度依然不够力度。看看美国每年退市公司数量和上市公司数量是相当的，在看国内的情况，这是一个很大的问题。否则上市公司数量越来越多，那么对资金的分流越大，大家可以想象一下问题所在。

9、今天生物医药器械板块再次大跌，主要的因素是以药明康德、康龙化成为代表的医药研发外包服务行情集体大跌，带动整个板块下跌。我们在前面就对这个板块给出过判断，那就是调整的不够，那么接下去大概率是要比其它公司走的弱一些。如果接下来没有利空的消息，那么这里就可能是一轮补跌行情。当然，对于很多调整已经非常充分的公司，这一轮的跌幅应该是有限的，甚至有些公司已经不会在创出新低了。大家可以自己去观察。

10、股市永远不变的定律，涨多了要调整，跌多了要反弹。比如最近以茅台为代表的茅指数就比以宁德时代为代表的宁指数要强。贵州茅台更是反弹了超过20%，股价又再一次接近前面高点平台了。从基本面上看，茅台最近市场价格下跌，视乎没有之前好。宁德时代从消息面上看利好不断，新能源汽车销量大增，锂电各种扩产利好消息。可是股价却截然相反，这其中是不是很难理解。

11、长期的价值投资经验告诉我们，任何公司介入的好时机往往是在股价大跌之后，甚至是没有人关注的时候。买入之后股价不一定马上能够开始上涨，但是经过大幅下跌之后，风险已经释放，这个时候买入只输时间。往往股价大涨非常热门的时候，看似买入之后马上赚钱了，可是风险确实最大的时候，长期往往很难盈利出来。

12、所以现在就可以去找那些公司股价经历大跌，目前底部开始逐渐走平的板块，抓紧研究起来。未来一旦底部不断震荡的时候，可以考虑逐渐布局起来，等待下一轮新的风口再次到来。当然，这个板块一定是有前景的行业，要么是需求不断增加，供给远远没有跟上。要么是政策扶持，未来五年、十年甚至二十年都处于高速发展的行业。最近我们把一个行业已经研究的彻彻底底了，等时机合适我们就会逐渐公布出来。

13、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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个股操作计划（更新）：欧普康视中长线操作计划！（旧文重发）

旧文重发。最近觉得生物医药器械板块有些公司调整的差不多了，所以开始翻看以前的一些操作计划。这段时间欧普康视经历了长时间的调整，股价距离高点跌幅不小。我们在一年多以前制定的操作计划，现在股价居然非常近了。虽然经历过一轮大涨，但是现在依然再次回到了这个位置。下面的文章是2020年7月20日的，我们一点都没做修改。回顾以前的计划，也是一种非常好的学结的机会。我们觉得之前的操作计划价位依然是非常有参考价值的。

另外，我们把之前说的细分行业研究的差不多了，五家公司昨天全部研究完毕，接下来还要再非常完整的整理一遍行业的情况。到时候我们直bo见！

一、前言

6月29日，我们制定过欧普康视的操作计划，当初就是从技术面判断公司股价经过长期大涨之后，有调整的需求，制定了比较保守的操作计划表。现在回头去看，公司股价就在第二天到达了本次的一个小高点，后面估计就进入了调整周期。

这几周的周评和平时的闲文都在说生物医药股的调整需求，上周又再次截图我们长期看好的公司技术面。目的只有一个，提醒大家生物医药股短期的风险。虽然我们长期看好行业和公司的发展，但是经过前期大涨之后，没有必要在追高买入了。我们提示风险的时候一般不一定马上就会见到，但是后期很大概率会出现。

今天早盘生物医药器械板块个股很多出现了大幅下调，基本符合我们的判断。这里如果是一次中机构调整，会是一次中长线上车的好机会。

同时考虑到最近这里两周市场行情的走好，我们适当提高一下分批买入的价位，供大家参考。但是申明，这里的调整能到哪里我们不清楚，说不定整个板块需要修正比较长时间，如果后期风格转换到低估权重股，你就需要熬一段时间。所以一定要清楚自己的投资风格，如果是坚持长期价值投资好行业好公司的朋友，可以把我们的计划作为参考，否则还是按自己的赚钱方法会更好。

对于生物医药器械板块，长期看好的逻辑没变，国内的老百姓对于生命健康的巨大需求远远没有得到满足。加上新冠疫情全球蔓延的严峻形势，对整个板块也是强大的支撑。所以说中短期的调整，对于长线来说会更加有利。

我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

二、公司基本面

20200610个股研究系列：重点关注！细分龙头，青少年近视防控【点击查看】

三、股价技术面

中长线技术面还是原来的判断，这么短的时间没有多大的变化。

【20200629】我们可以把欧普康视上市之后股价划分为三个阶段【欢迎关注股市战友】。第一段是上市开板之后，2017年2月到2019年2月公司股价做了一个近两年的平台震荡。第二阶段是2019年到2020年初，公司股价开启了震荡上涨的阶段。第三阶段是2020年3月份之后，公司股价进入到快速上涨阶段，目前还在这个快速上涨的过程中。

经过这段时间的快速上涨，获利筹码较多，等这波做多动能释放的差不多，大概率会再次进入一个平台震荡阶段。未来在公司业绩的快速增长预期下，加上大小非的减持压力，股价大概率会继续缓慢上涨为主。我们可以等这波动能释放结束，做区间震荡的时候在低位，考虑分批介入。【20200629】

目前公司股价很可能进入了我们猜想的区间震荡，接下来应该会逐渐修复技术面，然后等待公司业绩的进一步释放，会重新进入震荡攀升的走势中。这个震荡的幅度，很市场整体行业和医药股行情有关系。

中短期来看，公司股价在6月30日见到阶段性高点之后就进入调整周期，macd也顶背离非常明显。经过这段时间的震荡，技术上已经有所修复。接下来会逐渐寻找到区间的第一个低位，后期大概率会在这个位置附近震荡出一个低点。

考虑到前期指数的强势，对于欧普康视没有仓位的朋友可以考虑适当提高买入价位。今天的这个计划第一次买入价位比较大胆，成交的可能性很大，当然，被套的风险也会增大。需要自己做好风险承受的判断。不排除后期会有更大的区间的震荡。

四、操作计划及跟踪表【300595】     跌停能买到就要提前挂单

五、执行情况汇总

1、20200629等待（说明：目前还没有调整的迹象，这一波上涨最终能到哪里还不知道，所以这个计划暂时作为参考，需要等调整确认之后，再做修正。）

2、20200720等待（说明：考虑到大盘指数的放量上涨，加上公司股价一直比较坚挺，基本面也不错，适当提高中长线买入价格）

六、个人利益披露

本人未持有欧普康视，未来可能会按计划买入。

七、最后说明：

1、 以上制定的计划纯属一家之言，据此操作后果自负。

2、 操作计划是提前制定的，最后不一定能够实现。一个计划最终可能有三个结果：未能执行、成功、失败（价格未到，未能执行；至少有一个价格能够买入并止盈；买入之后未能到止盈价格，最后止损）。一般操作计划制定的都比较保守，所以未能执行的概率更大，毕竟安全是第一位的，宁可不做不可做错。

3、 操作计划会随着执行情况、股价和指数的走势做出相应的修改，尽量保证能及时更新。但是拒绝盘中的修改，避免市场情绪的影响。

4、 计划一般分三次买入，每次买入的资金是准备投资这只个股资金量的三分之一。

5、 中短线和中长线计划如果失败，损失一般控制在投入个股资金总量的15%以内，而不是第一次买入的价格。长线计划一般不设止损线，除非公司经营业绩出现问题，否则长期持股为主，低位还可以进行补仓。

6、 本来是不准备发操作计划的，一方面怕发出来有人跟风还不好买入，另外也怕误人子弟。但是都是个股研究太枯燥，没有实战来的有意思。同时发出来也是对自己的一个监督，之前制定的计划有不少没有好好执行，错过了很多收益。。。以此来监督自己。。。

7、 操作计划还有待进一步完善，不足之处大家可能补充，拒绝无脑乱喷。

8、 最后再次申明，网上高手太多，动不动就是翻倍的收益，个人水平有限，经常还会碰到止损，高手尽量回避。如有人据此操作，后果自负。股市有风险，入市须谨慎！

【个人观点，仅供参考，据此操作，盈亏自担】

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看看有多疯狂，狼终归还是会来的！

今天下午有安排，怕没时间，所以我们就提前把文章发了。自从上周文章之后，三大指数整体上还是以震荡为主，没有特别大的变化。

1、只是这段震荡的时间里，上证指数要更强一些。即使这两天是下跌的，但是与上周三比起来指数依然是上涨的。深证成指居中，与上周三比起来略微下跌。创业板指数最弱，这两天跌幅不小。接下来我们从技术面角度，对三大指数都做一个分析。

2、从上证指数的技术面上看，虽然从均线角度看最近一段时间走的并不强，一直都在60日线附近，但是最近这一个礼拜的调整周期，却是三大指数中最强的。虽然前面没有远离60日线，但是这两天的下跌依然还是站在60日线上方。最近60日线的方向也基本上是水平的，一两天的涨跌就可能改变它的方向。所以从这个角度，上证指数目前中线依然是没有方向的。

3、从深证成指上看，过去一段时间的上涨走势比上证指数要强，至少已经开始远离60日线，短期均线也开始向上发散了一段时间。只是最近这两个礼拜的走势比较弱，昨天的低点已经比较接近60日线了。目前年线和60日线还在加速上移，应该说对指数有比较强的支撑。未来沿着60日线震荡上涨，应该是最好的一种方式。

4、从创业板指数上看，过去一段时间是三大指数里走势最强的一个，不过这一个礼拜的下跌却是最大的，特别是这两天。当然，目前整体上依然是保持的比较好的多头走势，只是这两天跌幅较大，跌速也比较快，能不能在60日线上方稳住直接关系到中短期的强弱。目前60日线还是在加速上移的，短线应该是有非常强的支撑。

5、对于创业板指数和深证成指来说，这里面非常重要的影响因素是以宁德时代为代表的新能源、新能源汽车相关板块。如果这些板块有深调的需求，那么创业板指数调整的幅度就会更大一些。这是值得我们关注的地方。

6、前面指数大涨的时候，市场不少投资者都期待有一轮大涨行情，不过我们还是鲜明的指出，大概率还是整体震荡下的结构化行情。我们甚至已经搬出了资金供给和市场股票供给的重要信息，即使有一轮小行情，对于的也会有相应的调整。这个判断基本上不会改变，出现市场出现比较重大的变量，目前暂时还是看不到这个变量。

7、最近这两天创业板指数的大跌，主要是以宁德时代为代表的新能源、新能源汽车板块出现了下跌。我们在前面已经反复提醒其中的风险，至少在市场大热的时候绝对不是中长线介入的好时机。从我们提醒开始，虽然股价没跌多少，甚至有些还创出新高，但是你可以去看涨幅，其实是有限的。也就是说这一段时间你买入，即使目前是浮盈，比例也很小，但是未来一旦有大的调整，你可能就会非常被动。上一篇文章我们又再次提醒狼可能真的来了。本周开始，资金确实从板块中流出了，但是大家也不要期望直接转跌，这里大概率还会继续争夺一段时间。毕竟行业景气度还是在的，加上政策也还在持续加码。这个时候资金刚刚出现分歧，未来一定会出现反复。直到接下来市场逐渐确认超高速增长难以长期维持，才有可能进入新一轮的下跌行情。否则，大概率还是宽幅震荡为主。当然，狼终归还是会来的，千万要保证安全。

8、【发行价557.8元！中一签缴款近28万 中信证券跟投 啥来头？】12月7日晚间，禾迈股份询价结果出炉，最终确定发行价格为557.80元/股，成为A股历史上发行价最高的新股。按照科创板中一签500股计算，中签禾迈股份的投资者全额缴款金额近28万元。从询价的信息来看，成长性高、股本偏少等原因共同推动了最贵新股的诞生。【点评：看看这得有多疯狂，发行市盈率达到近220倍。这就是因为新能源的风口，加上光伏逆变器的需求大。网上鼓吹文章有一段特别有意思：从估值来看，公司2018-2020年净利润分别为0.16亿元、0.81亿元、1.04亿元，近三年符合增长率为186%。你看出其中的亮点没有，自己分析不做解释。只有等到风停了，才知道谁在裸泳。】

9、【抄底来了？超80亿资金狂买医药类ETF “医药女神”逆势加仓！主题基金密集发行】下半年以来，医药板块遭遇寒流，但这反而给投资者带来了逢低吸入的机会，近期的医药主题基金颇为“吸金”。整体来看，截至12月3日，四季度以来，全市场医药行业ETF平均跌幅在5.56%左右，但却合计获得了105.18亿份的净申购，净申购金额84.72亿元。【点评：生物医药器械大方向一定是不会错的，只不过过去两年涨幅太大，需要时间调整。这个长时间的调整，往往是很多优质公司难得的上车机会。当然，还是有不少资金明白其中的道理。不要期望买入就能上涨，播种和收获是需要时间的。未来的一年时间，会是非常好的播种时间。】

10、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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这个赛道要注意，狼可能真的来了！

从本周开始我们的更新有所改变，每周没有什么重点的变量，准备只在周三更新对市场的看法。放在这一天主要原因是正好是每周中间的时刻，是一个承上启下的位置，可以总结一下过去，也可以预判一下下半周情况。

1、因为我们主要以中长线为主，所以对于短期市场的状态其实关注度可以不用这么高。过去因为生物医药器械板块大涨，我们也没有个股研究的动力。经过过去这段时间的下跌，接下来是可以考虑关注起来了。我们会把主要精力用到个股研究上来，对于市场的观点基本上可以延续，不需要更新的太过频繁。

2、最近这段时间指数依然保持震荡，其实在上周一大涨的时候，很多人还是很期待连续大涨的。不过我们还是判断大概率是继续震荡下的结构化行情，并且把原因也说明了，特别是资金和股票的供给关系。

3、当然，目前的技术面上整体上是有利于多方的，这个是目前比较好的地方。毕竟在所有均线聚集之后，目前深证成指和创业板指数已经有开始向上选择方向的迹象，只是上证指数还处于焦灼的状态。

4、从创业板指数上看，其实在11月初的时候已经突破60日线，并且中短期均线开始向上发散了。目前指数已经非常接近前面高点，这个时候会有比较大的压力，能否突破上去是观察中短线强弱的关键。只有放量突破上去，才有可能继续向上走一段行情，否则大概率继续向下回到60日线附近震荡。

5、深证成指的状态和创业板指数有些类似，只不过稍微弱一些。虽然也有向上选择方向的状态，但是整体上都还离得比较近，这种情况下，就不能出现放量下跌的状态，否则很容易又回到解放前了。而且深证成指走的是非常的水平，前面的平台堆积的筹码不少，这个压力估计比创业板指还大，所以也需要放量。否则大概率还是震荡。

6、上证指数目前差不多还在选择方向的过程中，指数还在均线密集交易区，并且这里也是长期震荡平台中间的位置，非常有意思。当然，今天整体上上证指数比其他两个指数强，接下来会不会保持这个状态，然后三大指数都逐渐同步起来。我们可以观察。

7、从以上分析，我们可以看到，整体上目前技术面是有利于多方向上拓展空间的。只不过这个优势还不是特别明显，如果短期出现放量下跌，很可能就会改变这一局面。当然，还有可能继续向上试探，量能不足也可能会继续回到平台震荡。除非出现放量上涨，进一步激起市场热情，否则大概率还是震荡行情。即使有行情，大概率也是小幅震荡上涨。这个判断目前没有大的变化。

8、别看今天创业板指数是下跌的，不过两市上涨家数明显大于下降家数。说明今天的下跌主要是优质权重股，或者说是过去几年涨幅较大的公司，小市值公司今天不少都是上涨的。主要的原因就是涨多了之后，资金也开始畏高，不敢持续流入这些公司。转头选择那些过去几年没怎么上涨的小市值公司，另外就是上证指数中的权重股，这些都属于补涨。所以目前来看大概率还是结构化行情，指数继续保持震荡。不过等到小市值和权重股补涨之后，到底如何演绎，我们还真不好判断。如果到时候碰到资金面收紧，会不会出现一轮大的下跌？这个都是后话，走一步看一不，至少在疫情结束之前，资金面收紧的概率不大。

9、过去一段时间新能源、新能源汽车板块都非常热门，我们提醒了多次风险，但是股价并没有下跌，有些公司股价反而新高。不过你去观察，这些公司股价即使新高，这段时间介入的话，你又能有多少利润？这里面隐藏的风险确实巨大的。前面我们也反复提醒，这些行业最近的产能扩张太快，供需平衡的时间和可能会比我们预计的要早。结果，光伏行业率先打响了这一枪。具体来看下面新闻。

10、光伏巨头隆基股份官网11月30日调整了单晶硅片的官方报价。各尺寸硅片价格下降了0.41元/片~0.67元/片，降幅为7.2%~9.8%。此事一出，业内哗然。有投资者认为，硅片价格战正式开打，这硅片疯狂扩产的结果。硅片的降价才刚刚开始，随着明年硅料产量的增加，越来越多的硅片工厂将扩大生产规模，隆基等巨头面临挑战。随着价格战的开启，硅片这个赛道明年的业绩可能面临重大变数。【点评：这绝对不是空穴来风，作为行业龙头是最近距离感受市场，也是最能够发现问题的。这表明龙头公司判断硅片产能的供需平衡已经快到来，接下来就是供大于求。产品过去是涨价，未来是竞争下的降价。股价会如何反应？别看短期的，我们拉长过一两年再来看现在这些公司的股价。再次提醒风险，注意风险，注意风险、注意风险。】

11、类似的状况未来一定会出现在新能源汽车产业链上，最近这两年新能源汽车产业链扩产的速度大家都可以看到，龙头公司动不动就是几百亿的融资扩产，还有很多新进入的产业链配套公司。未来也同样回到一个供需平衡点。只不过目前新能源汽车销售成倍增长，对于配套产品的需求非常大。如果经历快速增长之后，接下来两年之后的增速回到正常状态，那么大量的配套产能是否能够消化，这个也是需要注意的。

12、最近关于市场言论的控制近乎疯狂，11月15日提示风xian的文章，在某些渠道居然被封了。大家可以思考一下，这说明高层非常需要良好的股市融资来支持实体经济，所以不允许有太多利空消息。这个在过去一年多时间里非常明显，只能说好不能说bu好。我们有点担心，这篇文章会不会被封。

13、最近这段时间我们已经把一个细分赛道深入的研究了一下，包括上下游产业链都研究的比较细。选择了五家公司，已经详细分析了其中的四家，最后一家估计下周也能完成了，历时一个多月的时间。我们打算通过视pin直bo的形式分享给大家，第一次搞zhi播，大家可以先关注起来（视P号同名）。具体时间，过两天我们准备好了会发预告。

14、我们一直坚持“价值投资为主，趋势投资为辅”的长期投资策略，所以在选择公司的时候会以基本面为主。在确定公司基本面长期向好，估值也相对合理的情况下。具体买卖点位的把握会通过技术分析，制定计划，然后等待股价触发条件执行买卖操作。这样的好处是显而易见的：有基本面和估值托底，股价长期上涨是大概率事件。通过技术分析制定操作计划，可以找到合适的点位，很好的避免情绪的波动，比较准确的应对市场的变化。

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