别瞎折腾

现在的大盘实在大难熬，目前陷入窄幅震荡的僵局，向上和向下都比较吃力，利好现在不管用，多数落得一个高开低走和冲高回落的下场，也没有等来所谓的利空。这种环境处理起来的是非常困难，并且难度很高，普通投资者目前还是保护好本金，休息为主，在这个时间折腾意义不大。

考虑到这种窄幅震荡可能还需要一段时间，对于职业投资者其实是不能够回避，毕竟目前没有系统性风险。其实一年当中除了短时间的主升行情，大部分时间是这种指数弱势震荡或者持续走跌的情况，如果你专注点，依然是可以在回避市场杀跌当中找到一些机会的。

今天热点：

养殖类：今天涨的最好的是养鸡的公司，在猪肉大涨的背景下，白羽鸡鸡苗也出现了价格大涨。白羽鸡多数用于团餐，是猪肉的主要替代品，前段时间鸡苗的价格一度腰斩，是个价格波动非常大大的品种，属于短周期。猪周期属于长周期，毕竟母猪从怀孕生仔，还得育肥才能变成商品猪，不少于10个月。过多的科普我就在这里啰嗦，猪股已经进入业绩兑现阶段，不同于年初那波炒预期，我只想说现在关注的点不在价格，因为价格上涨是确定的，注意选股的风险。

数字货币/区块链：今天数字货币的标的炒预期的股是聚龙股份，四方精创上板其实算是跟风二板，不太看好。所以明天主要关注点还是在聚龙股份上面，我自己是排队排了一天的古鳌科技，错过早上的聚龙股份非常可惜。这里我觉得聚龙股份未必是炒数字货币，而是炒金标政策下金融机具的替代逻辑，聚龙本身也是一个成长标的，这里面还是有一定的预期差的，我觉得有一定的机会，但也仅限于先手吃后手，能不能吃到肉看你自己的咯。

行情复苏了吗？

昨天说到强势股补跌之后，市场有望得到喘息机会，注意，是喘息机会，其实离真正意义上的反抽还不算，我说的反抽至少是能持股几天的那种。今天的这种反弹刚好是减仓或者卖出的机会。因为反弹仅仅是因为昨天卖盘出的较多，反弹压力小很多而已，但上涨过后又是死局。

金钱永不眠，只要市场有一点点喘息的机会，资金选择了几个题材，毕竟经过几天的连续抛压，今天压力小很多。数字货币、玻尿酸、重组概念等等表现不错，转眼就把昨天炒壳的坑忘了，题材持续性依然不看好，纯投机目前我肯定还不会参与，但投机氛围的复苏有助于我处理一下仓位，也挺好。

最近半年市场有一个有趣的现象，龙虎榜上面有机构加持的标的比较容易被游资拿来炒作，其实是不是真机构也不得而知，但机构席位的溢价妥妥滴，如果上市公司还有一些硬逻辑配合，炒作的利润则是非常可观，例如最近的重组标的，短期被爆炒。

重组概念（估值对标）是最近市场的风口，再有就是真假机构的加持，容易给人想象空间。这种价值投机我也经常做，至少比纯情绪博弈让人更愿意锁仓，其实也算挺确定的机会，接下来大家可以挖掘一下这方面的标的，为行情出现拐点做准备。

今天市场在重组概念（估值对标）上面找到了合力，相信投资好手的总结速度，今晚应该就会挖个底朝天。投机氛围差，合力的时间非常短暂，你慢一步就是接盘的，不过明天个股上面应该会有一段时间的上冲（上一次我说合力出现的时候，第二天也冲了半天，也就半天），这应该能帮助你算好卖点。

期待利空的来临

首先，明确一下观点，这段时间的复盘一直看空，行情还没有到，现在依然如此。大盘这个局挺折磨人，只有极少数个股的机会，多数人是很难把握的。这种状态会持续到什么时候？不会有时间表。要想市场起来，我并不期待利好，有利好无非就是高开回落，加重负担，比较容易多杀多，当然会比较利于场内的持仓做一些差价，除此之外，没啥意义。

相反，这里我比较期待一个利空，或者是外围例如美股的大跌，给我们的市场制造一点恐慌，能让卖盘尽快出清，些许还可以做一下反抽，然后反抽到大家认为行情要来，再收割一波韭菜。其实国庆前后就是这么玩的。

如果没有利好或者利空，市场大概率这里要横盘磨人，最近的市场简直就是7月份的翻版。这样的震荡，实在太熬人，个股的分化会很明显，幸好前期布局的行业今天收获大涨，持仓里面有两个涨停，一个跌停，真够奇葩的。

今天的跌停板多是强势股补跌，对市场来说不算坏事，至少说明这不是一个系统性风险，如果是系统性风险早就一键空仓回家种地了，但还没到持股舒服赚钱的程度。持股被套震荡期减仓降降成本，空仓还是适合空仓。

最后说说热点，就现在这个环境，投机还玩不动，所以炒壳这种我觉得大概就是一日游，每年四季度都杀估值杀预期，我都是选择利空出的多，并且后面能够确定性业绩，弹性高的标的过冬，具体是什么就不在这里公布了。

资产定价权的易手

上半年的万亿市场一波小牛市，属于资金推动的狂欢，各种手法你都可以得心应手。但下半年开始市场重新进入存量博弈，让非常多的短线资金难以适应，我们都知道市场的进化是在持续的，到底市场的趋势在哪里？

昨天的复盘简单点了一些关于估值提升的问题，希望让大家能够深度思考。我接着往下说，这半年进化最大的地方是，同一个行业不同的公司你可以发现，估值差距可以非常的巨大，并且这类高估值品种就算短期的业绩不及预期或者亏损，只要不改变公司的核心价值，仍然可以走牛，这种情况一直持续。

这里很多人都看不懂，包括一些国内的基金经理。在国内持续开放外资进场的过程中，外资开始逐步掌握一些资产的定价权。市场会愿意给一些永续经营，能够持续创造现金流的公司高估值，高溢价，你可以看到科技领域非常贵的卓胜微，还有非常便宜的德赛电池，生物医药领域非常贵的康泰生物，还有非常便宜的济川药业等等，更多的例子我就不一一列举了。

昨天我问大家的一个问题其实是很有启发的意义，未来哪一种钱你更好赚？例如增长的钱还是估值提升的钱，这代表了两种非常不一样的选股思路。能够永续经营并且持续创造现金流的商业模式是未来的重点，在任何行业都是一样，你不能只有大量的应收帐款，却没有办法为股东创造利润。但是已经有先人一步的游资在利用这一种趋势确实进行炒作，例如光大集团（眼科）、科斯伍德（教育）、壹网壹创（电商代运营）等等，这个趋势未来肯定会继续有牛股出来，后面要密切留意。这是一种价值投机还是真正的价值回归，结果不重要，因为这个问题你是无法证伪的，但这是目前市场阻力最小的方向。

定价权由机构掌控之后，连新开板次新也不放过了，这是要重点理解的地方。不理解这一点，后面存量市场，你将寸步难行。理解之后，你会发现后面你的选股和操作都会特别清晰。

贤者时间

大盘高开低走，应该教科书一样的走势，是但指数这里关注的意义不大，赚钱效应没有，多数人适合休息。四季度一向都是杀估值杀预期的时间，大家谨慎点。

首先回顾一下前面复盘关于数字货币的判断”这个题材还算比较新颖了，也挺多人看好的，甚至有人用来比拟年初的氢燃料电池和工业大麻级别的题材。从题材的角度来说，还是挺有想象力的。我认为会反复活跃，但能否保持持续性我并没有那么乐观。这个问题不在题材上面，题材不差，只是市场变了，市场变得比以前严格且讲道理了。数字货币能落实到真正受益的上市公司其实并没有，对于这种没办法落实到基本面上面的题材不是市场的主流”

这就是短线投机的态度，这也不难解释最近的题材基本都是一日游的现象了，所以接下来不打算聊太多投机炒作的东西。

最近可能大家都关注到了，市场出现一批估值非常高的价值股。100倍的康泰生物，70倍的爱尔眼科，90倍的我武生物，增速不高，但能长期维持非常高的估值。问题来了，我们到底应该是赚利润增长的钱，还是估值提升的钱？很多价值投资者对高估值品种是极度的厌恶的，但很少人去分析其合理性，因为这种情况并不是今年才会有的事，其实他们的高估值已经持续了几年，你就很难回避这个问题。我觉得这跟我们的资本市场持续开放有关，外资正在慢慢地改变核心资产的定价权。

另外最近很火的光正集团、科斯伍德都是根据各自行业龙头做的一个估值修复的案例，但估值到底给多少，并没有一个统一的答案，如果简单地对标其实是一件很危险的事。在这一点上我觉得只有外资有定价权，据我了解，国内资金对高估值这件事情态度依然保守。所以市场上所谓的多数估值修复的上涨还是炒作性质为主，大家要多加辨别。

以上仅代表个人意见，不作为投资建议。

摘下皇冠上的明珠

周日的复盘标题《谨慎对待周末的利好》，相信大家应该很清楚我们的态度，周一全天没有新建仓位，把一些只会跟随市场情绪走向的股票清了，留下了我认为是现阶段具有皇冠上明珠一样价值的筹码。今天他们的表现依然优秀。 

今天的下跌应该说是预期内的，周末的利好之后，大片大片的唱多的声音出来，属于一个兑现的情绪点，加上三季度利好也基本释放完毕，也轮到三季度的利空释放了，多重因素叠加，所以看起来肯定卖盘汹涌，但聪明的投资者就已经开始卖出。

不得不说，现在市场进化非常地快，一个优秀的逻辑出来会有不断的买盘去支援，只要不出现系统性风险，这5%的股票可以继续伟大。现在还没有看到大行情的迹象，只有局部个股的机会，而且周末的利好兑现之后，从10%的股票机会缩窄到啦5%，可见选股会极其苛刻，特别是未来股票还将继续大幅增加数量的时候，“还不错”性质的股票已经很难了，现在要求优秀才能涨。我自己总结的一套对有优秀股票的标准是：未来巨大的业绩弹性和黄金赛道。如果你发现有股票同时符合的，恭喜你发现了翻倍的机会。退而求其次，就是一些趋势性的机会，例如前段时间说的风电，在低估的情况下参与也有30%-50%的收益。最后最后才是一些交易型的机会，目前看交易型的机会也等到大行情来才会有比较高的确定性。

综合考虑，现在是5%的优质公司的黄金时代，涨得快，游资和机构都被迫来接盘。但别忘了那95%，这段时间这批股票是负责亏你的钱的，所以普通的投资者目前要做的可能还是等待，等待行情，现在是属于前段时间上涨的买单阶段，别饭没吃上，来了就买单。

谨慎对待周末的利好

回顾周五的上涨，我们看上涨的股票都是是哪一些股票就知道啦。云计算、金融科技、石油天然气、知识产权等等，都是为了周末某利好准备的。并且银行和房地产周涨幅也比较大，说明市场对周末的这个利好是有预期的。

A股能不能出现行情还是由本身的筹码结构和资金推动的，不是特别重大的利好一般改变不了这个趋势，前面复盘也是一直把目前的这个阶段定义成为震荡阶段，那么现在的利好我认为多数股票要在周一进行兑现卖出。

还有就是今晚是三季度业绩预告的最后一天，利好也将释放完毕。所以明天的走势我保持谨慎的态度。只有那10%的股票能够坚持独立走势，这个就另外说，但多数股票都要遵循市场波动。所以明天我是不建议做买入动作的。

最后总结一下近期已经发布的三季度预告：

蓝思科技、信维通信、领益智造三季度超预期说明苹果产业链整体还是一个超预期的状态，去年是苹果产业链最为悲观的时刻，大家都觉得苹果不行了，但今年结果大家看到了，换机潮依然是从苹果开始，也就是年初的手机产业链的预期差很多资金都是先知先觉，内行人的盛宴。这个换机周期已经到来，后面肯定是可以参与的，但是我不会选择这个时间点去接。

CRO和CDMO再次证明了是一条黄金赛道，你也可以说是创业药里面卖产子的人。三季度业绩继续维持稳定地高增长，在集采的大背景下，医疗行业未来会更多的加大对新药的研发，他们肯定是首先受益，长牛逻辑非常清晰，但今年的平均市盈率也在50PE以上，只能说市场还是非常有效的，好东西就是贵的。

另外一个比较确定的风电行业，业绩也是基本符合预期，价值的洼地在9月一波大涨之后也已经填补，后面要看是不是有超预期的情况，例如成本是不是会继续大幅下降等等，哪些细分领域依然具体弹性、利润的释放到了哪个环节等等。按照明年的需求增量，股价明年依然还有空间，但短期涨幅过大能不能继续上涨就不好说了。

还没到多数人容易赚钱的时候

受到外围利空和股市影响，今天的大盘大部分时间都是比较弱势的，但下午这一波反弹也是始料未及，所以指数层面做预判目前已经非常难，也是符合前面我一直说的，结构化行情一直在，指数尽量少预判了。

其实从盘面演变来看，涨停家数相对于指数维持得不错，另外宝鼎科技虽然说有可能是玩抱团，但整个市场的投机氛围，你不能否定在慢慢复苏，特别是出现了“炒”三季报业绩的氛围。其实有更好的选择，炒业绩并不是游资最好的选择，因为极有可能被价值投资者割韭菜，不过没办法，目前成长股、业绩股现在是市场阻力最小的地方，任何资金都必须服从。

投机氛围复苏，并且阻力最小的方向是三季度业绩股，目前已经比较确认，其实也就比较容易产生合力。说完机会，然后说风险。前面复盘其实也讲过，做业绩股分为真业绩股和“炒”业绩两种行为，由于真成长本身就是稀缺的，现实点说90%都是在“炒”业绩，游资在跟你玩数字游戏，所以散户如果只看增长数字追进去的话，可能会发生类似弘信电子的惨案，目测今天有一些因为增长数字涨停的股票明天要复制弘信电子的走势。

因为前面推荐过CRO这个行业，CRO算是医药股里面的高科技了，是一条较长的赛道，这条赛道的公司机会都长牛股，大家可以花时间多去了解，你会发现门槛比你想象中要高和价值。因为博腾股份已经有一定的涨幅，所以可以给大家分享一些风险的东西。

【20191009，14:00】

l   363发公告时间最帅，卡住了三季报这个时间，我都不敢高抛低吸；

l   但363这股是没法跟凯莱英对比的，今年的市值空间我认为在100亿；

l   363股价今年有天花板，因为有对标，凯莱英他们普遍估值在60倍，目前363给到50倍最多只能到100亿；

l   医药股跟其他的行业有其特殊性，一般行业地位是不容易改变的，因为363涨多了就有人去卖了换龙头；

l   必须有合理和冷静的定位；

缩量和难看的走势

外围利空不断，并且10月10日有大事没有落地，市场资金比较谨慎，市场成交量再度回到4000亿以下。所以对于指数还是没有信心，赚钱难度也是急剧上升的，超短领域持筹者一个个惊弓之鸟，心态极度不稳，另外一些远端次新股又被一些庄股占据，吃相难看。

如此险恶的阶段，其实对于多数人来说是没有办法找到那10%的股票的，回到缩量市场，当然还是以玩套路居多。

科技股除了收到外围利空，本身就处于一个调整的趋势。前面复盘也提醒过科技股暂且不碰，预期太满，三季度业绩快出来又怕证伪，需要重新关注的时候再告诉大家。

因为有些股票卖出了给大家补充一下逻辑吧，天能是风电行业的优质塔筒企业，9月6日就开始关注了，另外复盘当中也是有推荐风电行业和医药CRO的，天能从9月9日买入，中间的横盘加仓，1个月来涨幅过大，暂且出来观望了（因为发现了更好的机会）。三北地区解禁+平价上网+海上风电发展给风电行业带来了新的增量，同时作为上有零部件的塔筒，从短期的产能限制，订单交付、招标价格、成本、在手订单等方面综合评估，塔筒企业是目前最受益的细分领域，而且发现天能的时候估值比同行业龙头天顺风能便宜30%，盈利弹性较大。估值修复的速度让人惊叹，短时间涨了50%。虽然未来依然会有一定的空间，但从估值上面来说，已经不具备优势，后面还可以留意风电其他产业链的受益情况，盈利释放有时间先后。更多有关风电的研究我就不在这里展开讲了，估计不少大V也开始普及了吧。

跳水冠军要睡醒啦

假期外面总体表现不佳的，跳水冠军明天就要睡醒啦，瑟瑟发抖。

超短还没有看到复苏的迹象，暂且观望。至于价值投资我也不好推荐，因为按照目前市场资金的容量，能够持续上涨的不会超过10%的股票，对于你的选股会非常苛刻。但我觉得10月份结构性行情依然还会有，接下来是三季度报的密集披露期（10%的股票），是否有超预期带来估值修复的机会，密切关注。

回顾一下9月比较成功的价值投资，因为都做了清仓或者减仓处理，我也没有压力可以跟大家谈谈逻辑。

今天就先讲阿拉善概念股-春风动力，其实关注的时间算比较晚的，因为在9月上旬前都主要做科技主线硕贝德（这个后面再说）。

公开资料显示，公司专注于以发动机为核心的全地形车、摩托车、后市场用品等研发、 生产和销售，产品包括400cc 至1000cc 排量段CForce、UForce、orce 四轮全地形车；125cc-250cc 小排量、250cc-500cc 中等排量、500cc 以上大排量摩托车等。公司的产品结构中全地形车占6成，大排量摩托车占4成左右。市场格局上，公司的大排量摩托车占国内市场的15%左右；全地形车占行业外销出口的70%以上。

在全地形车全球市场，欧洲俄罗斯等国家约占20%，北美美国市场约占80%，公司先在欧洲等市场打开知名度和攻下相对较高的市场份额（欧洲市占率已经第一），然后积蓄力量主攻北美市场，这一点要给公司管理层点赞。

正式进入众人视野的时间是半年报。各项财务数据非常健康并且净利润增长出现了超预期。在加征关税的背景下，这个超预期的质量是非常高，春风的增长的动力主要来源于国外，属于是外销型企业，从所有的的数据来看，我们有理由相信公司的品牌力和产品力均出现拐点。

根据公告，部分产品被美国政府排除加征关税，这个不仅仅是把上一年的5000万的关税退换，而是进一步为未来一年在北美地区的拓展铺平道路。

摩托车作为普通交通工具的属性已经大大减弱，全地形四轮车未来5年在国内将是一片蓝海。春风动力的两个大类产品在这两个赛道都占据了非常有利的位置。在GDP下行的周期里面，未来的消费品的趋势是什么？我认为消费降级和消费升级会同时存在。中低端消费品跟GDP高度相关，但高端消费依然在增长，汽车和白酒的例子比较明显，宝马和茅台依然增长，低端的生存都比较困难。所以全地形四轮车和大排量摩托车作为高端消费，当出现拐点的时候，并且估值前期被错杀很低，短期有估值修复的机会。

春风在9月的涨幅在全市场应该都是能排上号的，属于市场调整过程中的那10%。后面是否能够参与还有怎么参与，留给大家思考咯。

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风险与机会并存

A股多年以来的长假效应一般都没啥意外，周四的大跌其实没有什么明显的诱因，如果非要给资金出逃一个借口就是资金担心长假期间外围有利空，提前做了一个获利了结。毕竟这里积累的不少的获利盘，但首当其冲的依然是超短的亏钱效应，永远是那么“性感”，接力失败可以两天让你亏十几个点。

周四中阴之后，出现短暂的卖盘衰竭周五做了一个修复。在周四出现集中的卖盘释放之后，不应该持续恐慌，但短期超短接力的生态依然比较恶劣，纯情绪筹码博弈的形式，就目前来看不具备持续赚钱的能力，这一波行情我都没参与这类型的投机，持续关注依然是价值投资。

节前最后一个交易日了，交易会比较清淡，外围也有利空，但这个不是一定的，还记得春节前的最后一个交易日吗？这里不做预判。指数方面今年我没有太大的信心，这个在前面的复盘已经透露过，我也不知道是第几次说今年的走势非常像2013年，指数很一般，但结构性行情非常明显。对一般的投资者来说，这种结构性行情会很难接受的，第一指数跟你成长性投资的持仓经常不同步。第二你要开始接受myz的波动影响，因为过去2018年教会了我们要时刻防范myz的风险。第三你得找到能够未来确定性增长的机会，简单看增长数字是不行的，又会被游资利用割韭菜。

投资不亚于创业，我写的复盘只能帮你认清楚现实，其他还得靠你自己。通过短线题材炒作依然还在赚钱的，如果能持续盈利当然很好，但至少今年我是不会再参与，因为我看到盘面纯题材情绪博弈的生态还蛮恶劣的。

感觉接下来频繁做复盘不合时宜，节后看看在复盘之余，多分享一些有价值的内容给大家。

科技抛售日

说实话，今天盘面比我预期的还要弱一些，但是这种阶段性的抛售不算意外，毕竟科技股的获利盘已经足够多了，幸运的是手中唯一的科技股今天还逆势大涨，主力良心，另外一方面也在说明，真正带硬逻辑的成长是今年的主流，很多跟风上涨的大家辨识真假。

抛售日之后应该怎么办？做投资最忌讳就是立场不坚定。延续之前的复盘，一路下来观点都是非常明确，目前属于一波行情上来的第一次有效回调，而这个回调会以震荡的形式进行。所以中阴线之后是低吸的机会，然后等到下一波的拉升。

今日过后，多数人我相信都是看空的，而且对于科技股我觉得抛售还没有结束。这个时候我依然相信行情并不会以这种方式结束，这个时候给信心会不会被人鄙视？以前我在小圈子提出过一个理论，一波新行情会有双头，这里的行情并不等同于指数（也就是指数涨不代表行情开始，指数跌也不能代表行情结束）。行情的第一次赚钱效应是机构主导的科技股引领，目前需要一波震荡走势进行整理，在没有增量资金的背景下，科技股的预期已经太满，不容易作为第二次的主流，那么震荡之后作为第二次主流的方向是什么？一波行情赚钱结构不会轻易改变，所以第二次主流的方向我觉得还是会以机构主导的可能性较大。

波段走势的陨落恰好提供了超短的时间窗口，今天的数字货币走势很强或多或少得益于科技股的杀跌，市场震荡的时候超短资金要开始活跃，预期题材龙头会得益比较多（预期数字货币明天会有高度连板成功，金冠股份or亚联发展），容易连板，但跟风会比较虐心，放在前面我是不敢说高位股能够连板的。

结论：震荡可以考虑强势题材一下龙头战法（杂毛可能让你亏钱），科技股短期操作难度太大，暂时不管，震荡结束再去跟随机构方向玩。

行情中场的震荡

震荡的市场能讲的东西不多，自己注意点节奏就行了，昨天中阴线之后，今天市场开始修复，正如昨天复盘说的指数反弹高位科技股也就开始调整，不过依然非常强势，盘中还一度冲高。还是讲讲盘中的一些热点的理解吧

数字货币：这个题材还算比较新颖了，也挺多人看好的，甚至有人用来比拟年初的氢燃料电池和工业大麻级别的题材。从题材的角度来说，还是挺有想象力的。我认为会反复活跃，但能否保持持续性我并没有那么乐观。这个问题不在题材上面，题材不差，只是市场变了，市场变得比以前严格且讲道理了。数字货币能落实到真正受益的上市公司其实并没有，对于这种没办法落实到基本面上面的题材不是市场的主流。

CRO或者创新药：【“4+7”医药集采疯狂 多家企业再降报价】9月24日上午，“4+7”带量采购扩面结果有部分已经在上海揭晓。目前，阿托伐他汀口服常释剂型拟中标的为齐鲁制药、兴安药业以及乐普药业。报价最低的为齐鲁制药，其10mg/14片的产品报价为1.68元/盒，平均0.12元/片，对比去年“4+7”中选价格0.55元/片，降价幅度超过78%。重磅的抗癌药上，降价趋势同样继续。以吉非替尼为例，同样为0.25g*10片的规格，齐鲁制药则直接降低到257元。

集采价格下降的超预期导致今天很多医药股的大跌，未来仿制药的日子不好过啊，国家将更多地鼓励创新药，所以今天CRO板块集体暴动了。这也是前面一直给小圈子推荐的板块，我们国家拥有其他国家不可比拟的临床案例和工程师红利，未来的增长空间比较确定，市场一直给予非常高估值，后面依然看好。

风电：风电也是前面复盘里面给大家的福利，市场关注正在上升，由于持仓里面有风电，考虑到利益冲突，就不展开讲了，看好的原因可以翻前面的复盘。

难受的节奏 持久的行情

看了一天的盘面，感觉最近市场的节奏非常的有意思。总结一下有助于我们更加理解这一波行情。

在很多人的心里，都有畏高情绪。一般人的想法是，大盘中阴线之后应该是从超跌反弹开始吧，但近期的走法跟多数人的想法完全不一样。高位的核心科技股不但没有补跌，反而大盘中阴线之后走加速创新高的走势。我想原因有几个，一是市场越来越有效，市场对于风口中优质的筹码和好公司给予很高的溢价！二是市场局部正在走牛市，跟2013年非常相似。这批股票的节奏非常独立，跟市场的90%的股票都是不一致的。

虽然很多人未必接受，但这一波核心科技股的走法真的是牛市的走法。特征就是调整的幅度有限，表现为每次大盘中阴之后就率先反弹创新高。比较典型节奏：每次大盘中阴线之后启动的是行情的第一批核心科技股(圣邦股份、韦尔股份同期的那一批)，轮到指数反弹市场就开始高低切换，囧。所以如果明天指数反弹走强，这批科技股估计又得盘整了，如果你切换节奏不好，会把你虐死，还有一种笨方法，持仓有成本优势的就死拿，拿到这个这种节奏消失为止，例如昨天复盘说的消费电子的一些细分领域核心个股。

超短最近强庄盛行，能不能跟庄共舞看各位本事了，没有成本优势我是不敢去的。另外近期的交通强国题材因为无人驾驶牌照的刺激多活一天，但这里超短并不是主流，赚钱效应不稳定，谨慎参与。

接下来参与科技股跟前一段有区别，前一段时间科技股会有高低切换补涨，但是接下来科技股可能就只会涨那10只股票左右，跟风起来或许跟不上了。在他们盘整的时候，市场会挖掘其他的非科技领域的成长股，因为市场的有效性和专业性越来越强。

预计交易清淡的一周

回顾上周，虽然市场连板的数量再次回到了6板，但市场向上的动力不足，除了资金抱团的8月第一批走出来的核心科技股能够提供赚钱效应，其他热点都是比较疲弱，也就是我说的市场进入了第一次有回调之后的震荡走势。

无惊无险来到了节前的最后一周的交易日。可以预期本周的交易会比较清淡，仍然会以弱势震荡为主。消息面上没有什么重磅的新闻，双方争端方面虽然有一些扯皮，但对盘面的影响已经越来越弱。另外就是iPhone的销量超预期还有华为新机型接下来的可能出现的销量有机会进一步助推消费电子的景气度持续向上，消费电子的一些亮点主要在于天线、TWS耳机以及摄像头的升级，大家后面可以继续留意。

8-9月提供了不错的赚钱时间，如果你没有把握住的话，接下来的一周也不用勉强交易，别吃饭你没来，来了就买单。交易有进退，对于超短来说主动放弃一些时间也未尝不可。假设你真的手痒控制不住，可以猥琐一点等到交易的最后半小时再出手，可以避免震荡市带来的很多坑。

现在机构抱团的一些科技股依然很强，有没有持仓的也没必要主动看空，持仓的相对主动，这里基金有净值的需求，不排除做到11月份。没有持仓更多的关注一些三季度业绩有望超预期的品种，为接下来的10-11月作准备。科技成长依然是主线，主线一旦确立，不轻易意淫会改变，做好挖掘和跟随。

行情的生命力

真是说什么来什么，昨天提醒行情会有第一次回调。要来的总会来，今天总算迎来了上涨行情的第一次有效回调，前面那些盘整的小阴线不算，今天这个杀跌还是挺到位，前期活跃的股票很多都杀出了一根中阴线。前段时间大盘一直横着走，资金有没有胆量放量突破，杀下来回收资金才能重新组织上涨。

主要杀跌的标的还是以最近高风险偏好的题材股为主，特别是游资接力上去的高位票。其实这种杀跌也是行情里面的必经阶段，我很纳闷为什么还有那么多人大惊小怪的。主要亏损原因有两种，一种是，行情启动的时候（8月中下旬）没有满仓，进行到一半开始加仓，这个在前面的复盘已经强调过。而另外一种就是方向和主流的问题。这段时间超短线的接力或者是题材股的炒作难度是很大的，可能这一波行情是机构主导，只有少数时间超短线的交易窗口才打开。

行情的第一波有效回调往往是不用担心的，我的观点没有改变，同样地我也没有减仓故意回避这个回调，因为多持有是成长股，回撤比较有限。

接下来怎么搞？还是要回到原点，这里机构话语权大，跟年初那波行情性质是不一样的，所以就会比较磨人，接下来先进入一段震荡走势可能性比较大，建议还是交易频繁一点，高抛低吸（但是建议做正T为主）。震荡结束还有一波上冲的行情，那里才是最需要谨慎的一段走势，因为喊牛市的人会更多，到时候再全面撤退也不迟。

每一波行情都具有它本身的生命力。所以前面如果来不及参与的朋友恰恰是进场时机。