做多情绪浓厚

大家都知道周末外围有利空，所以今天开盘是比较谨慎的，指数也如期的低开，但是从个股的竞价来看，非常多个股的竞价都在超预期，特别是大北农，周末最强风口特斯拉今天买盘强劲，所以早上十点半之前就坚定做多了。

大北农现在已经不是转基因的龙头，可以说还是市场的强弱的风向标，有点像当时科创板时候的市北高新，他竞价的封单可以影响当日的做多强度。特斯拉这个产业链也是中长线看好的，但今天其实是不好介入的，龙头世运电路的买入窗口周五就关闭，现在是游资在做这个板块，中国宝安成为板块的人气风向标，很多板块内的个股趋势走了好一段时间了，很多资金也不愿意借力，宝安和世运相对还低估，盘后龙虎榜机构的席位也印证了低估的逻辑，但现在正处于风口上不一定有好的买点。

特斯拉锂电池趋势走了很长时间，短期迎来利好，多数股票已经透支今年的业绩，短期要注意风险，只有部分股票有机会，注意把握节奏。网红转基因资金介入比较深肯定还有分化和反复，依然看好，但要从这两个板块赚钱就考验你的理解力了。

前期主线半导体近期有复苏的迹象，锂电池-网红-转基因开始分化的时候，我觉得要留意半导体板块的新议题或者之前调整到位确定性增长的议题，例如高端CIS封测，高阶HDI，消费电子换机潮等等机会。

周末热点简评

军工

这个背景不用怎么说了，大家都知道。目前看短期局势难以缓解，短期可能会有一波情绪化的拉升，但是军工板块未来一年的业绩也是非常有保障的，前几年的预算听说要在计划内花完，具体标的我不好说，军工保密性也是一个不稳定因素之一。

特斯拉

卖方预测未来一年特斯拉国产化将从30%到100%，有望继续降低整车价格。特斯拉无论从产品力、品牌力都有巨大的竞争力。特斯拉产业链有望复制当年苹果产业链的成长奇迹，是可以长期投资的。产业链覆盖面比较广，建议关注单车价值较高的三电系统（电池电控电控），其他当然也值得关注。

转基因

转基因概念刚出来的时候我就跟朋友圈表达看好（二板让大家排队大北农），转基因不只是一个概念，而是具有非常的商业价值的行业，一波上涨之后网上已经有很多解读出来的，搜索一下就能够看到。还有另外一个细节要注意，草地贪夜蛾2019年从境外迁入国内，预计2020年也爆发的更厉害，转基因玉米获批也跟这个有关系，所以今年草地贪夜蛾的防治也是一个要关注的对象。

网红经济

MCN概念赚钱效应爆棚，这个也是理解不够，错过分歧买入的机会，现在龙头和补涨同步进行，确实是不参与。不过市场资金现在依然维持在7000亿就已经是非常好的做多个股的，选择也很多，网红机会只好等待下一次分歧出来参与一些网红分支的机会了。

听说降准了

下午，央妈如期公布降准消息了，下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，释放流动性8000多亿，时间1月6日开始。这事情23号时，就已经释放了消息，大家一致性预期也就是在这两周，所以市场已经充分兑现了预期。根据以往历次降准，短期与股市当天的表现都没太大关系，涨跌都很正常，但长期看，这属于流动性宽松，对市场是好事。

指数层面不打算谈太多了，不同板块运行的节奏不一样，很难一概而论。这种预期内的大家认为的利好，真给我好价位，我肯定是会减持的，一个好习惯要执行下去。另外，因为市场利好被动性的买入尽量要减少，除非你是真看好某个逻辑，涨停板我也愿意排队买，例如周五的大北农（理解不到位的建议看戏）。

注册制是一件中性的事件，并没有大家说的什么利好或者利空。与此同时，好股票的赚钱效应很强，流动性也在复苏，看着是你怎么去适应它。市场有效性已经恢复，对于投资者可能更多的要考虑长期一点的问题，2020应该关注哪些行业和公司，1月份都是很重要的观察期，很多公司要开始公布业绩预告。所以短期怎么做已经变得没有那么重要，一般人没有几年的实时看盘经验，还想长期通过短线交易获利不是开玩笑吗？短线只能是实时实盘学习。

所以上班族时间要花在刀刃上，2020首月的重点还是检视自己手上的股，还有要储备一季度有潜力大涨的标的。

如何跟上行情的节奏

用昨天的标题跟今天的行情做对比，真的很应景。指数大涨，大涨和大跌的股票都不少，大跌的股票多数是近期的热门股，昨天的复盘风险提示还是很到位的。今天人气之王当然是中信证券，153亿的成交封板，坚定了做多的决心。但今天做多的资金是哪一类资金呢？这个留给大家思考。 

注册制消息落地，早盘一度恐慌，前15分钟成交量创下半年新高，很明显这里是有很多短线资金撤退的，但市场承接也很强，很快就修复回到3000点之上。注册制对头部券商来说是大利好，我们周五就已经布局好了华泰，今天切换到了中信上面。所以明天的看点依然是头部券商，他们能不能维持上涨态势？小券商年底其实是有暴雷风险的，具体哪家我也不好说，最好自己审视一下。

最近一直强调市场有机会可以做，为什么有人看到指数涨却赚不到钱？这里帮大家解惑一下。很明显现在市场的推动力量不在短线资金，所以一些短线的热门股（近期涨停过的，或者涨停次数不比较多的）操作难度和走势的不确定性是非常高的，或许你能够抓到个别强势股的差价机会，但最后平均下来胜率能否赚钱是要考虑的问题。所以昨天标题表态已经很清楚，那接下来怎么选股？我倾向于选择近期没有怎么涨停，但是有硬逻辑和资金介入的股票，大家如果结合我最近给出的一些持仓和提示的股票应该就不难理解了。

注意热门股风险

周五深成指盘中破了前高，马上涌现一大堆卖盘，指数虽然平时少看，但一些破前高破前低等等心理价位还是会有参考价值的。真是要你命3000，3000点以上如履薄冰。接下来指数的压力肯定很大的，所以前面也说了，无脑做多躺赢的时间肯定是过去的，现在要求比较高的交易水平。

指数没希望，但流动性依然不错，外资买入也比较坚决，还没到完全缴枪的时候。热门股尽量少碰，免得被错杀，挖掘一下市场还没有怎么抄的会好一点。

周期股周五集体异动，锂电上游未来涨价预期比较强，全球大宗商品也有涨价预期，现货价格没涨，倒是股价先涨。周期股毕竟刚起来，可以多留意下。

另外，工业机器人最近数据也在转好。上游核心零部件中交流伺服销售额边际好转，我国工业机器人领域使用的交流伺服销售额在第三季度同比增速由负转正达到0.63%。中游本体产量降幅收窄，1-11月份本体累计同比增速为-5.3%，较前值大幅收窄了3.3个百分点；本体销售利润率略微好转，10月我国工业机器人制造的销售利润率为6.97%，较前值略微提升0.11个百分点。下游制造业PMI在11月份重回扩张区间，3C固定资产投资持续回暖，1-11月份汽车销量累计同比跌幅逐步收窄，智能手机出货量累计同比跌幅趋稳。

具体个股大家可以去挖一下，都还没有涨多少，我这里就不推荐了。

减持龙！新高！

这三天的反弹比较给力，指数基本反包上周一的大阴线。这已经超出我之前的预期，是不是大行情我没法判断，但现在是可以通过做股票赚钱的，跟着市场主线做就好了，目前市场热点有三个，并且持续性也不错，科技-锂电池-网红经济。

今天主要超预期的地方还是一些高位的有减持利空的人气股，特别是威唐工业和星期六，带动市场走出了连续反包和连板的氛围，短线情绪再次得到修复。后面券商的拉指数只能算是一个锦上添花，真正让市场跌不下去依然还是这些人气股。

现阶段主线比较清楚，但要赚钱还需要把握好逻辑和交易节奏才行，这个只能靠你自己了，昨天复盘有稍微提到一些建议。基本上行情还能继续做，多关注个股的机会，指数不用过于关注。

科技和锂电池都是有中长线逻辑的，现在是预期的炒作阶段，持续性会好点。而网红经济A股正宗的也只有星期六，虽然我认为目前股价也算合理的，但短期获利盘太多也只能观察，其他的跟风多数都是概念，不好把握。所以还是多从科技股和锂电池里面挖掘机会。

另外临近年底，可以埋伏一些年报有机会超预期的公司，同时也要回避一些商誉过大的公司。安卓手机发布时间基本都在春季，四季度是他们的备货周期，业绩应该都不错，你们可以挖一下有没有预期差的。如果有，可以给我留言。

芯片股没崩

11月份到现在行情的主线大家都比较清楚是科技，当然还有锂电池和游戏股也走势强劲，如果这段时间做三个方向应该都能够赚钱。科技行情周一有一次恐慌性的杀跌，这个我们也是在周日的复盘说，可以这么说，科技的崩盘市场是承受不住的，然而科技股的核心还是芯片股，目前科技信仰四巨头是北京君正-兆易创新-韦尔股份-圣邦科技，他们是这一波科技股，也是整个行情的标杆，他们的持续高估值给其他的科技股打开了想象空间，所以他们是不允许崩盘的。

周日复盘喊退出来，就是谨防他们要崩盘，但从这两天的反弹来看，他们依然是核心筹码，依然是反弹先锋，至少说明目前的科技股行情还可以做。但是很多逻辑的相关公司股价已经在高位，反抽之后能否继续上攻是不确定的，后面肯定要选核心芯片或者是低位新出来的逻辑，例如最近的国家大基金二期概念股，但是否能够去接力呢，不好说。你这两天跟买是没问题的，能否持续上涨这又是另外一个议题。

所以后面科技肯定会分化严重，应该多留意一些新挖掘的芯片股或者细分领域科技龙头，未来有增长预期的，之前炒过的一堆套牢盘就没有什么兴趣了。

行情一如我们前面所说的，正在消退，因为前段时间甚至现在赚钱效应还在，市场没有流动性问题，局部依然会有做多的动力，把握难度肯定要比11月25日行情启动的时候难，不再是一开始说的上班族的无脑做多躺赢阶段，这里需要比较高的交易能力，自己掂量一下再参与，至少是不能追高追热门了。

正常的反抽

这两天市场波动剧烈，昨天指数大跌，今天就收回大部分。科技股在芯片和科技材料的带领下，反抽幅度比较可观，另外还有很强的锂电池。从涨停板看起来，好像还不错。但是主线已经开始走弱，因为流动性还在，所以有一些低位的轮动题材，不过这里依然不能掉以轻心，目前是且战且退的。

2019年11月纯电动汽车销量达8.1万辆，同比降41.2%，环比增37.3%;1-11月销量83.2万辆，同比增5.2%。11月插电式混动车销量1.4万辆，同比降4.4%，环比降12.5%;1-11月累计销量21万辆，同比降12.1%。商用车环比高增，单车带电量持续提升。2019年11月新能源乘用车销量约7.7万辆，环比增16.46%，新能源商用车销量约1.9万辆，环比大幅增长114.35%。加上特斯拉股价连创新高，叠加锂电池也是基本面拐点，中长线趋势向好。其实据我们调研的结果，装机量根本不是大买方的关注点。他们现在的逻辑是：特斯拉超预期，明年特斯拉降价可能超预期，车本身可能成为爆款，从而产生类似iphone3G/iphone4那样的爆款，引发革命。这个只是机构预期，市场目前认可。

另外科技股最重要的核心还是芯片股，科技股能否维持热度芯片股绝对是不能倒下的，调整可以，至少不能够持续的大跌，他们给科技股立下了估值的标杆。据闻是，国家大基金二期投资的重点是设备和材料，今天科技分支半导体上游材料，但目前也只限于炒作阶段，也不是行情的主升浪，个人感觉不好参与。

退潮期，且战且退

上周最后的两个交易日，高位筹码开始松动，行情主线都比较弱，主线走弱往往代表的是行情要开始走弱，其他板块一旦加速也会开始降温，所以这里必须谨慎起来了，特别是看到利好就去追是很危险的事，就算是切换板块也不建议追高。

周末科技股的主要消息有两则：

“兆易创新、汇顶科技、国科微分别发布公告，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（简称“国家大基金一期” ）拟自该公告日起15个交易日后的三个月内，采取集中竞价交易方式分别减持所持三家公司不超过1%的股份。”

点评：这个对于科技股的短期情绪冲击会比较大，但是作为主线应该还有一条命，后面有反抽也是减仓离场的机会。科技股长期看好，但短期必须考虑风险的，毕竟这一波科技股也赚了不少了，年前谨慎点没错。

《2019年工业强基重点产品、工艺“一条龙”应用计划示范企业和示范项目公示》为聚焦解决工业基础产品和工艺应用难题，我部继续组织开展工业基础领域重点产品、工艺“一条龙”示范应用推广工作。经企事业单位自愿申报，各地工业和信息化主管部门、中央企业推荐，第三方推进机构组织专家评审，现将2019年度工业强基重点产品、工艺“一条龙”应用计划示范企业和示范项目名单予以公示。

点评：传感器一条龙计划这个利好，生不逢时，退潮期来了，持仓的根据强弱去留，但是没有持仓就看戏就好。

普涨告一段落

今天市场走的比较奇怪，以科技股为主的前期强势股调整幅度比较大，与此同时，大盘确实相当的稳定，一看涨幅榜，基本上是前期超跌股涨的比较多，所以市场还是进行了一波轮涨，随着科技股的调整，基本宣告轮涨快结束了。

轮涨结束是否对科技股的主流地位造成影响？答案是否定。科技股没有办法持续赚钱，其他板块也是一样的。但接下来也不是所有的科技股都有机会持续上涨了，必须考虑公司的业绩了，也不是一句科技牛市就能忽悠过去的。

市场维持在5000亿以上就是最好的做多环境，量在比什么都强。所以这里只要个股选好了，你的逻辑方向没错，依然是一个稳定的赚钱环境，不用过多的担心什么。但是如果你选的只是市场超跌反弹逻辑，你去了就是接盘，这里就考验你的投研能力了。

所以下一步的选股必须要考虑公司的业绩和估值的问题，这里我就不展开说，靠个人的积累。

最近饭局当中了解到，明天很多银行资金都不能够投房地产项目，将转入自营盘，也就是投二级市场，这对于明年的市场是一个非常大的有利消息，每家银行几百亿，就有万亿的增量资金，所以担忧市场股票多是没有必要，场外根本不缺钱，缺的是信心和赚钱效应。因此，明天的股票市场大有可为，你要做的就是多积累一些发掘好公司的知识和门路。不得不说，市场越来越有效，市场专业性越来越强，散户在消息来源上处于弱势地位，抱团取暖是不错的选择。

韧性十足的行情

今日大金融再度活跃，虽然说比想象中强，但依然没有参与金融股的欲望，金融股要起一波大行情的概率非常小，连中信证券都没有发动，说明没有什么底气，我也没想到能起一波大行情的逻辑，不过对市场来说是好事，带量冲关需要他们。

其他的板块，可能也会有一些机会，但是太费神，最近脑子不够用，还是要把投资做简单点，看对1-2只股票其实我觉得就够用，不需要把所有机会都一网打尽，就做你认为最确定，最有效率的那一两只就可以了。如果要做轮动，最好还是在科技板块内部寻找机会轮动，这样也相对省事一点，主流安全边际怎么都高一点，涨的高不是下跌的理由。

科技板块今天由因为漫步者的连板轮动到了无线耳机，另外还有传感器，北斗定位方向，5G云游戏等等，尽管两个人气股，万通智控和漫步者盘中剧烈震荡，放在以前弱势的市场，多数股票早就趴下，但现在市场却以日内震荡的方式就完成了调整，韧性十足，多久没有见到过了。所以接下来的市场还是大胆做，暂时先当局部科技牛市做就好，不用顾忌太多。

既然是局部牛市，每天复盘就容易多了，你就去看科技板块还有哪些未来有大幅增长预期的细分领域就可以了，例如今天的泰晶科技、惠伦晶体就因为5G时代，未来晶振需求大幅提升而齐齐涨停，如果你有挖掘到潜在类似的逻辑欢迎评论留言。

京东方成交超100亿意味着什么

今天大金融再度发力把指数重新推上3000点，这是第98次冲上三千点，这一次能站住吗？我们拭目以待。但今天最大的看点不是金融股，金融股这里的主要任务就是带量上三千，连冲三天之后，这个任务已经完成，盘中也一再提示金融股的风险。

今天最大的看点应该是京东方的涨幅和成交量超过100亿，京东方一直是散户集中营，聚集着接近140万的散户，京东方今天接近涨停，也就是说大资金愿意让着140万的散户大赚，瞬间让整个多头氛围起来了。要知道，这人啊，一赚钱就容易得瑟，说不定就会再追加资金，年初那一波京东方也出现过100亿的成交，之后的走势大家都知道了。同时万通智控和漫步者还在拓展高度，从龙虎榜的成交来看，多年的大游资也已经归位，准备大干一场，所以行情半个月内是不用担心，你就考虑选股方向的问题即可。

现在游资重新掌握主动权，所以选股相比前面有更多的选择，市场辨识度高的一个独立逻辑也是不错的选择，今天很多前期的强势股或者妖股也动了，但老一批我觉得有审美疲劳，可以多关注新冒出来的有独立逻辑的标的，今天我已经买入某股，期待走出第二波的主升浪。

另外一个当然是科技股，暂时当作科技股的牛市来做，科技股的选股前面复盘也说了，这里不再重复。有能力有人脉的，可以根据逻辑链进行切换，没有的就是选定一个细分方向即可，但仓位肯定是要上去的，有行情的时候不能怂，行情不好就果断休息。

普涨之后应该怎么办

周末有利好，第一阶段的贸易协议成功签署。其实这个利好上周五盘面有所兑现，外围对这个消息也比较冷淡，所以今天的开盘就变得非常有参考价值。但竞价阶段超预期依然是科技股，环旭电子大量封单，高度万通智控高开快速封板，基本可以认为市场要上一个台阶了。还有一些盘中的细节我就不多说了。

今天大盘简直可以用牛市来形容，各种回落都可以接得住。这个行情没毛病，这个在前面复盘也说过很多。一直跟踪我复盘的朋友相信早已经满仓享受上涨的乐趣，那么普涨之后该怎么办？持仓科技股目前在逻辑内的，例如今天的面板涨价，之前CIS封测产能供不应求、光学产能吃紧、mini-led、智能手表高景气等等，选好持股就行啦，很多机会不容易切换或者僭越。

我认为，普涨之后更要专注主流（科技股），会让事半功倍。我们做投资，是为了赚钱，市场有钱有主线，要想法简单一点，还没到收割韭菜的时候。最简单的最好效率的办法就是怼主线，这个我也不只一次提及。两周前就喊出拥抱科技，享受泡沫的策略，但我知道当时很多人心里是拒绝的。非常符合人的心理变化，刚经历一段时间连续低迷杀跌，你让我去追高泡沫？心里肯定是不答应的。或者有回调买入的幻想。但大A还是我们熟悉的那个大V，只有有行情，肯定是逼空的。这个故事一定会不断的轮回。

踏空的朋友怎么办？或者你可以去找找机构还没有覆盖到，这一轮科技周期受益的品种，不过这个难度确实不小。

如何跑赢指数

最近两天都没有复盘，主要是行情实在太好了，持股待涨就好，最多就是在主流里面做一些切换提高一下赚钱效率。很多复盘都喜欢现在这个时候出来吹牛，或者吹嘘指数判断如何如何，但是前段时间最低迷的时间真给出方向的人不多。而且我觉得这个时间享受持股上涨的乐趣即可，切入时间和主线，已经无脑看多的策略我们都是提前告知的。很多人最近是跑不赢指数的，因为他没有在前面指数低迷的时候满仓，涨起来谁都可以说成股神，但意义不大。

周五大盘在犹豫中上涨，可能是之前利好冲高回落的太多了，个个都成为了惊弓之鸟，开盘就有资金开始卖出兑现，但全天市场的走势超出预期，承接良好，没有出现一窝蜂的情况，换手良好。在金融股的带领下，大盘开始放量到5000亿以上，这是一个积极的信号，接下来依然是满仓持股的时候。

虽然有其他的热点表现，但我依然是专注主线科技，这是最有效率的一种方式。市场已经恢复到5000亿的成交，机会会比之前更多一点，一些边缘一点没有那么硬的逻辑也会开始上涨，我觉得都可以。你自己判断好这个逻辑离场的时间即可。

5G创新周期还有国产替代的双重刺激下，消费电子和半导体的景气度是可以长期维持的，所以你看到一些核心的芯片股估值非常的高，又极大地提高了整个行业的估值水平，所以前面说的拥抱科技，享受泡沫是非常有前瞻性的，遇到好的逻辑要敢于出价。

漫步者减持

本来打算偷懒一下不写今天的复盘，毕竟行情还是按照剧本走，科技行情正在如火如荼地进行，有一种科技牛市的即视感。如果没有今晚漫步者的减持公告我都不打算写复盘了。这一波科技行情其实一直有两条线，一条是芯片，独立的走势，不需要依靠任何的利好，靠气质和稀缺性开始走主升浪。另外一条线是消费电子，消费电子从无线耳机开始其实走了不段时间，自从漫步者打开高度之后，市场开始挖掘消费电子的其他赛道，包括近期复盘说的光学，今天也迎来了大爆发。所以漫步者的走势对消费电子短期的走势影响还是比较大的。

龙头分歧从来都是不担心的，最怕还是加速。那今晚的减持，还有可能的外围下跌，恰恰可以让漫步者不存在明天加速的可能了。对整个科技股的走势都是一个利好，一个20亿成交的龙头不会因为一点小利空而跌停，基本面排除核按钮的可能性。

对于踏空科技股的朋友则是可以利用这次的机会上车，但我说的不是买漫步者，而是诸如光学赛道的核心标的，或者是无线耳机逆势走强的补涨股，盘中跟随就好。

科技股主流地位不可撼动，今天有点不好的地方就是，科创板也开始超跌反弹，不过科创板不能期望太高，流动性比主板差一大截，今天的上涨估计很快就会跌回去，专注做主板的有未来增长逻辑的科技股就好，特别是芯片和受益于明年5G创新周期的消费电子，标的方面我就不公开，有吹飘的嫌疑。

继续看好消费电子

经过周末各种群和论坛的总结，科技股早盘出了一个情绪的高点，加上周末持仓科技股各种帮自己挖的利好，有一些获利盘借机卖出，属于很正常的。从漫步者20亿的成交封板来看，消费电子和一些核心科技股依然是市场的主流，回调肯定还是会继续上攻的。

其次，今天游资难得秀肌肉成功。以当代东方为首的前期一批强势股今天都走出反包或者二波的走势，非常地激励士气，同时现在无线耳机机构基本处于一个机构的状态，热度起来之后，也交棒给了游资。明天要关注一下当代东方这一批强势股的走势，现在要做游资标的，必须要选有妖性的垃圾股，要想做跟风只能是提前埋伏，追高危险。

国产替代受到消息影响，以中国软件为代表的一批软件股今天也是冲击涨停板，但我细看了一下消息的内容，其实这些都是前面已经是预期内的东西，突然发出来有主力出货之嫌。旧的一批国产替代预期已经很满，要想爆量起一波，难度还是很大的，除非有一些新的标的。

主线还没有出现跌停之前，都不要轻易怀疑。龙头漫步者标杆已经打出，后面板块内轮动补涨，到时候跟随就好。漫步者依然还会有交易性机会，成交20亿的龙头生命力会非常顽强，无线耳机、光学都是明年比较好的消费电子赛道，专注就好。

有行情的同时，你脑袋也要非常清楚，你要参与的是哪一种机会，跟游资做垃圾，还是做价值股，其实都有机会，但最好是专注一项，对你的总体收益有帮助。

股权投资时代到来

上周复盘喊出来无脑看多的策略，主线也非常明确，同时也在市场大涨之前就给大家定心丸，目前就是满仓待涨，短期大盘暂时不需要过多的分析，有能力自己做T，没有的持有到我们认为反弹结束为止就好，赚钱就是如此简单。补充一点，这次我们判断大盘要反弹的时候，完全没有提到指数吧？只想说明，指数预判其实更多时候是心理作用，所以很多人经常问我指数会跌到哪里，会涨到哪里，真不知道怎么回答。

这两年外资的持续流入，对市场的投资风格正在发生潜移默化的作用，特别在存量市场。随着注册制的到来，价值投资将更加深入人心。很多人对价值投资有非常多不一样的理解，我觉得只要是基本面发生趋势向好的变化就已经是价值投资，但不代表需要长期持有，因为这个趋势改善程度有差别，或者发生证伪，卖出我也觉得是价值投资。整个从价值发现买入到价值兑现卖出的过程，成为一个价值投资的持股周期，可以长达几年类似茅台，也可以几天，可但是偏偏很多人认为任何股持有不动就是价值投资。

但外资给我们带来的新的思路，优秀的赛道可以给予高溢价（后面再聊聊明年有些什么样的好赛道）。我们国内机构还是比较喜欢习惯于旧有的价值体系，持股周期真的跟散户比较像，但也无可厚非，每年底都有一次基金排名，及时兑现能够落实奖金，而且还好发行新基金。

最近看到一则新闻，欧洲很多国家已经进入的负利率时代，也就是说，你到银行存款是要给银行付利息。未来我们的银行利率下行的趋势也不可避免，房地产也确定要开始走下降趋势了，我们股市还有非常多股息率4%的公司。这两年管理层对A股的治理效果在见效，不然也不会吸引这么多外资，现在A股就是价值的洼地，过去一直给人的坏印象有望得到改善，我们的股权投资时代正在走来。只要你能够做到价值发现，就会实现超额收益，但同时也会大量的僵尸股出现，这在全世界都是一样的。

随想随写，有点散乱，请见谅。

拥抱科技 享受泡沫

今天市场终于憋到了久违的中阳，前一段时间在市场最低迷的时候，我们的观点一直没有变化，市场没有想象中那么弱，反弹随时一触即发，坚持让大家做多。同时，主要看好的板块就是科技股和锂电池板块，如果提前部署仓位，今天应该是大赚的。

市场反弹已经启动，经过前段时间的低迷，这一波反弹可以看高一线，至少目前应该是一个无脑看多的时间，上仓位不能够犹豫。有行情一定是专注主流的，科技股（重点消费电子）和锂电板，这个时候普通上班族也终于可以参与了，是一段比较舒服的持股时间，但还是注意跌入流动性陷阱，标的方面肯定要选择有独立走势的，市场绕不过去的，例如最近期货双雄（不建议追高）。

这段时间是属于新基金建仓驱动的，稳一点就是抱机构大腿，今天要好好复盘，看看外资和机构流入那些标的，逻辑是否够硬，直接跟随也就可以了，至少不会踏空这一波。高位的科技你看趋势做就行，估值这些不靠谱，80倍的估值跟100倍本质上没有什么区别，拥抱科技，享受泡沫。高低切换能够做到更好的，但低位的标的必须注意流动性和逻辑的顺畅，看你本事，不然你就直接跟随外资和机构的大票，景气度的确定性现在比什么都重要。

今天有一些科技股炸板，或者冲高回落，无需过度解读，科技股依然是主线。波段走势一旦加速肯定有人砸你，让你割肉之后，继续走趋势，昨天复盘也提到现在大游资不太热衷于连板，反而在流动性好的大票当中抱团做差价，不亦乐乎。

流动性溢价

今天大盘的走势基本符合昨晚复盘的预期，指数低开之后会有拉高，依然是存量市场，有些资金还是相对犹豫，但主线科技股上面还是很强势的。年底机构的抛售接近尾声，一些高位科技股的筹码依然稳定，整体氛围都不错，今晚又传出一些利好，前面市场反弹一直受阻，情绪酝酿了很久，这一次看能不能迎来爆发。

存量市场肯定是只有局部行情，市场资金支撑不了大范围的行情，所以抓住主流很重要。市场很多小票流动性堪忧，包括看到一些龙虎榜也是只有几百万的资金上榜，大游资现在都在机构票业绩票里面抱团做差价，所以选股第一步肯定要考虑流动性，什么票有流动性？

举个例子，上周五给交流圈朋友推荐的八方股份，就是从这个角度出发的。其实当时复盘也提醒了选股的一些方法，次新里面有机构，有成长性的票，诸如此类。新开板次新里面因为热度还在，也有机构关注，流动性肯定可以，三天反弹13%，但做反弹还可以，持有则是另外一个要考虑逻辑。

主流现在还是国产替代，安可。新能源汽车也是近期利好不多，明年也是预期有增长的板块，也有机构建仓。因为多是科技股，科技股现在的业绩不是最重要的，重要的是技术实力，未来有没有能力进安可，赛道质量如何，行业地位如何，要能够清除这些，就能筛选掉90%的垃圾。或许很多人觉得科技股有泡沫，不过有泡沫不是更好吗？有泡沫才会有溢价，国产替代和安可的空间非常大，跟国外科技企业市值对标就好，中低端的国产替代市场就足够大。

瓜熟蒂落

外围有消息，黄毛考虑推迟签协议的时间。汇率急跌，A50期指也在跌，很多人一看可能觉得要完蛋，以为又是一个黑天鹅。我的观点有点不一样，因为我前面一直期待的一个“瓜”终于落地了，带点利空的消息终于来了，最近市场成交量萎靡不振，有个小利空洗洗筹码我觉得有助于反弹。所以明天如果低开，我是打算大胆干的，不过这两天也是一直在猛干科技股的路上。

今天垃圾股又全面熄火了，你如果总结一下垃圾股的节奏，其实就是对手盘逻辑。今天惩罚核按钮，玩低开大幅拉升，让你感觉，咦，好像游资想要干活哦。然后第二天强势低开之后想着这次不应该核了，后面会有人帮我拉起来，格局一下。OH，sorry，昨晚玩了惩罚核按钮的游戏，今天就玩真核。当你以为消灭核按钮，反包要起来了，第二天就真核，第三天受不了还是核了一了百了，又开始反包。如此循环，通过垃圾股赚钱真很难，但没办法，市场80%都是垃圾股。

盘前给小伙伴分享了一些不错的机会，一个是前段时间一直说的亿纬锂能，因为这个讲过太多了，这么优秀的公司持有就好，到了卖点再说。另外一个是剑桥科技，昨天华为光模块招标，100G的模块剑桥拿到了30%的份额，打破市场认为剑桥只能拿到低端订单的预期，加上公司的技术储备，完全有机会在未来其他的设备上当中拿到更多的份额，下周也迎来中兴的招标时间，至于能持有多久，到时综合走势和基本面改善的情况在看。现在主流就是国产替代科技股，目前也持股中，看好后面的补涨空间。