嘿嘿嘿，这个杀估值行业要反转了咩？

今天创指大涨接近3个点，上证小涨。看上去很不错对吧？但有两个问题要注意：

一是上涨的时候是缩量的，下跌的时候却是放量的。什么问题？这里可能是诱多。

二是在一的基础上来进行验证的。你们看今天上涨的板块和大涨的方向是什么：锂电、光伏、军工、医药。军工权重较低，影响最大的是还是锂电、光伏和军工。也就是大票贡献了大部分的指数，三个行业的中军宁德、隆基、航发涨幅都在6个点左右。这和周一类似而与周二完全不同。

也就是说题材轮动非常迅速，再根据缩量上涨放量下跌来看是不是能想到什么？也就是更多是看诱多行情，看筹码的派发。

这三个板块纯粹从量的角度来说，就是这样的。今天新能源强势还有一个比较重要的原因，我预期是在做拜振华上台后的政策。拜老头比较注重新能源和科技等领域的发展。所以，今晚美股科技和新能源的走势可能会有传递效应，今天算是一个预期。

所以，很可能今天涨明天又吃口土。所以今天短线做了减仓，长线依旧不动。所以今天短线走了天赐材料和当升科技，留了长线恩捷股份。缩量下，连续大涨难度很大，更可能是走轮动。

这是我一家的言论，如果大家对行情有别的判断，是可以的。比如北上今天尾盘又在抄。

不过反过来想，缩量上涨放量跌，值得去博弈全仓吗？缩量就意味没有更多资金进场，今天涨了明天就未必，题材继续轮动起来。这样去追涨杀跌是很容易出问题的。低位可以等轮动，高位可就不一定了。所以，值得去思考踏空的风险吗?不值得的，拿个五六成长线，再做低位的轮动题材，这样就很巴适了~

最近，大家可以多去筛选业绩超预期的个股，这种四季度突然走强的，可以去看它走强的原因是什么。前段时间不是做了一个股票池，里面有一只是低估值加化工转锂电思路的溶剂DMC的石大胜华，这个就是典型的业绩超预期。主要是溶剂四季度价格维持均价在1.5万每吨，并且一月份目前维持高位。如果今年全年都能够维持在这样一个水平，今年业绩大概率会非常好。多去看看业绩可能超预期的，或者从生活的角度去思考问题。比如走困境反转加线上放量和线下下沉三四线的周大生，今天就走的很不错。

今天回来晚了，就写到这里。讲真很希望和大家多互动，昨天的留言每天一个都回复了，大家可以打开昨天的留言小程序就能看到内容。

奈何因为在18年以后取消了留言功能，只能用留言小程序。人数也不多，如果有问题可以留言问我，我和挖机知道的会尽量答复。发红包只是一个方法，最主要还是希望和大家多互动。规矩还是老规矩，希望这周有三连胜，如果没有最后一周取第一和第二哦。

短腿来惹，锵锵~

主线反弹提几句：我能力的光伏、军工都开始反弹，军工我还是要等着马上来的机构四季度持仓，看看我军由低配到什么程度。

首先来一则停止接单新闻（美团外卖：停止接单啦~）

这个就是隶属于不骗炮产业链，大家可以自行翻一翻各类设备、材料都是高位强支撑横盘，听说鼎龙现在也不敢接单了，前几天还一个扩产的公告。封测在车上一定要拿好，晶方、华天俩定增先给自己干趴了（可能股性会抑制），那就往龙头和AMD加持的那位集中。

这年月不讲点港股都不好意思说自己时髦，那就来吧！！！

在整个半导体设备市场中，晶圆制造设备大约占整体的80%，封装及组装设备大约占 7%，测试设备大约占 9%，其他设备大约占 4%。而在晶圆制造设备中，光刻机，刻蚀机，薄膜沉积设备为核心设备，分别占晶圆制造环节设备成本的30%，25%，25%。

ASMP于1975年在香港成立，1989年在香港上市，目前总部在新加坡，此前53.1％的股份由ASM International N. V. 所持有。ASMP生产芯片组装和包装机械，称为后端设备，是全球首个为半导体封装及电子产品生产的所有工艺步骤提供技术和解决方案的设备制造商，包括从半导体封装材料和后段（芯片集成、焊接、封装）到SMT 工艺。全球并无其他设备供应商拥有类似的全面产品组合及对装嵌及SMT程序的广泛知识及经验。 

ASMI（ASM International）总部位于荷兰阿尔默勒，在阿姆斯特丹泛欧证券交易所上市。其子公司和参股公司设计和生产用于制造半导体器件的设备和材料。ASMI子公司和参股公司为晶圆加工（前端部分）提供生产解决方案，通过美国、欧洲、日本和亚洲的设施提供组装和封装和表面黏着技术（后端部分）。ASMI主要生产光刻，沉积，离子注入和单晶圆外延设备，擅长是原子层沉积（ALD）和等离子体增强原子层沉积（PEALD）产品。ASM是ASM International NV集团的一部分，该集团还包括ASM Pacific Technology（ASMPT）。ASMP拥有大约2％的大部分所有权，是晶圆组装和封装以及表面贴装技术的半导体工艺设备的领先供应商。

敲黑板，就八个大字全球封测设备龙头。言简意赅

FR：半导体行业观察   ASMI,ASML,ASMP三者关系

有空撸一篇ASML相关的吧，手头还有本书也待看完哈哈哈。

ASMP的走势和华峰测控、北方华创都像不像？嘻嘻，不骗炮产业链

接下来说点日化行业吧：重点在代运营商--超链接二

互联网黑马完美日记、巨头雅诗兰黛、国内化妆护肤上市各企业研究对比

【慢思考】新消费之下游代运营商篇分析（1）

化妆品这个行业在经济萧条的时候没有什么特别大的不景气表现，没有墙裂的周期性，反而是个行业中在经济下行周期中表现较好的，详见日本上世纪（图我就不贴了），最经典的是众所周知的口红效应。

御家汇之所以强于别的化妆品下游是因为他的互联网基因最强，在上面超链第一篇中也写过。业绩从去年上半年开始好转。

下面说说TP吧，Tmall partner（代运营这个下篇我一直没写完，我致力于给自己挖坑，会填的）TP详细看上述第二篇超级链接哈。

阿里今天飚了9个点，乡村教师今日出山了~

这一排女性消费都长得很不错。丽人丽妆板了，玻尿酸+地产鲁商也板了，还有早上的周大生。

TP六星企业丽人丽妆

A股TP龙头壹网壹创

TP因为阿里的问题压估值很严重，并且直播带货、私域流量这些对TP的竞争杀伤力蛮强的。

整个TP行业在这里是否为反转还有待观察，先等2020年年报。

壹网壹创这底部上来还没有回踩呢，赶角少点啥。

并且港股、美股宝尊电商都没啥反应还在强烈震荡，图片为美股，盘前微涨，明早看什么样子吧哈哈哈。

周末这个消息太炸裂了！

解读两个事情，一个是周五的MLF，一个是周末的广汽的石墨烯电池。

我们先说广汽的石墨烯电池吧，具体介绍看下图：

一个是石墨烯做什么材料：有两种。

一是做负极，但是用量大，用不起。消息出来，手机都砸脸上。这周五刚涨，周一就要炸吗？看一下价格，淘宝瞅了一眼：

负极材料主要分碳材料和非碳材料，而石墨烯归结为高端的碳纳米材料，一般实验用较多。

常见的三种负极材料的售价如上述。如果按照石墨烯的售价，即使我按最低材质的工业级氧化石墨烯的出厂价给最低30元/克（非专业，毛估一下），那也就是3000万/吨。是不是根本没可能？

二是作为某种添加剂或锂盐？如果往这个方向说，仍然是传统的锂离子电池，没有突破传统范畴，并且也贵。六氟磷酸锂目前13万历史最高70万如果没记错的话；LiSFi目前40+万/吨。所以还是不现实。

不明白为什么会出一个石墨烯电池，我认为大概不能够普及于民用~

至于全部都采用石墨烯，家底掏空都买不起。所以石墨烯电池靠谱不靠谱，大家心里有答案的。

行了，这个就到这。估计明天市场也就一个低开，会比上次好受一些。如果底仓都卖飞的，倒是可以考虑捞一笔回来。电解液、隔膜，负极最牛皮的是贝特瑞，可惜是新三板，璞泰来多少差点意思，也是不错的哈，别又杠。

第二个是MLF：

去年是宽信用宽货币，后转为紧信用宽货币。为了防止的是转向过大。转向过大，会比较造成系统性金融风险。所以为什么很多机构认为这次MLF会投放8000亿，是因为在紧信用的基础上，会宽货币政策做对冲。

所以今天MLF低于预期，就有点值得去思考。又有之前定调的政策不会急转弯，所以这里看短期收，下一次放。这样来对市场进行压力测试，找到临界值。

等经济回暖，做好可能是下半年的样子加息的准备。这样的话，市场在接下来一段时间，指数可控，市场风险还有流动性风险等等都可控。但如果是这样，接下来的时间会非常难做，也就是进入猴市阶段，也就只有一些小的机会，进入轮动阶段，这种时候只有苟，等跌多的时候做做指数套利，涨了就把指数卖了，个股的低吸不一定好做。

上述就是我个人此次MLF的看法。对不对都是我个人的观点，不会随波逐流。

另外，手动艾特福星文，前面留言红包总是比较好拿~不多，一个88。红包已发出，大吉大利，白天吃鸡~这周继续哈，还是连续三次留言区拿沙发~

先道个歉：激光难产了，明天产。

科技周五又被说骗炮了，但是我还是觉得有业绩的不怕，注意分辨一下手中是题材还是业绩。

再念叨一下封测涨价的问题是全线的~不只cmos

通富这个榜，就算宋庄路带着假机构但必然有真机构（给环旭跪了）

京东方出了定增，面板估计会带着周五的标的震一震，带着科技震荡，天齐带着锂电震荡，明早肯定是乱世，看市场主线吧，也可能军工会趁乱跑出来

小伙伴的截图放上来吧哈哈（谢谢小蒋），切记不要新开军工权重，最多做T，300感觉还可以。

电子烟最近是涨的很好，雾化代工龙头创了历史新高73.35，而代理商爱施德最近涨幅也喜人，这一切都是因为悦刻--雾芯科技要上市了，核心品牌悦刻成立以来业绩高速增长。悦刻成立于2018年1月，19/3Q20年实现收入15.49/22.01亿元，同比增长1068%/93%，净利润由18年的651万增长至20年前三季度的3.82亿元。根据欧睿国际数据，19年上半年悦刻便占据国内市场44%的份额，高于第2-5名之和，而根据CIC数据，2020年前三季度，悦刻市场份额进一步提升至62.6%，龙头地位进一步凸显。

今天说一个悦刻的上下游供货商吧，XX股份。还有一家同题材300某宝但是没有建仓迹象，不知道会不会来个300超跌起来。

最近有11家机构调研，去年的业绩增长点在彩盒+新型烟草部分，符合MA888

这里面一个很奇怪的点，9月30日前集体新进，现价估计就比这些新进成本高了不到10%，所以设一个10%的止损待到XX股份出业绩预报。

后台回复20210117--XX股份获取标的

本周好多坑没有填，我会补上的。

各位亲爱的读者们晚安，啵唧~点个赞好吗,谢谢啦！

新能源汽车行业的投资机会（三）——供应链梳理（LiPF6及LiSFi的竞争格局分析）

前言

在经历了数十载，传统汽车销量在17年达到了巅峰——9500万台，自此之后，主要原因是汽车销量和人口增速呈正相关，叠加全球经济增速下滑，消费能力下降，人口红利逐渐消失，燃油车销量止步不前。汽车行业总体是一个存量且销量逐渐下滑的市场。随着新一轮新能源汽车行业的推进，汽车产业链出现了一些新的发展机遇。并对文中重点进行了标注，以进行区分。（有，改不了颜色）

在前面两篇文章中：《新能源行业的投资机会（一）——空间、时间=未来》和《新能源汽车行业的投资机会（二）——供应链梳理（上）》、《新能源汽车行业的投资机会（二）——供应链梳理（中）》和《新能源汽车行业的投资机会（二）——供应链梳理（电解液）——新宙邦和天赐材料的二选一》中，对新能源汽车行业的政策端、需求端、行业持续性和增速做出定性分析，对新增变量做出解释，我们分别得出一下结论：

1.市场天花板很高，至2025年，新能源汽车销售占比要达到20%，目前仅5%。在之前的征求意见白皮书中，当时提到的是25%，但最后定调是20%。

2.行业持续性较长，目前看政策端和企业目标都给到了2025~2040年，尤其是欧美传统汽车的介入。

3.汽车下游总体是存量，而非增量。新能源汽车相关产业链是增量而非存量。

4.下游整车方面，新能源先发及头部目前拥有先发优势，但后期存在新能源整车行业竞争加剧风险，不确定性会逐渐加大，整体上，各具备先发优势的车企在新能源整车销量上，不一定能够强者恒强，市占率随着传统车企介入发生由增递减的过程。

5.上游锂方面，受价格和产量双重影响，价格目前处于历史底部，本质属于周期行业，不属于长期价格上行行业。上游原材料具有较强的资源属性，产品价格的周期性较强，具有较大的弹性。可以做到阶段性最强，但做不到持续性最强。

6.新增变量为新能源中油动力电池及其设备材料。

很抱歉，在写这条产业链的时候，写着写着各个细分行业的龙头都上天了，原计划是继续对隔膜和负极材料进行梳理，但目前看确实不合适。所以，今天主要梳理的方向是电解液上游溶质：添加剂。

Part 1 什么是添加剂？

电解液一般由高纯度的有机溶剂、电解质锂盐和添加剂构成。有机溶剂占比80~90%，比例由电解液企业自行配比。

电解液添加剂(electrolyte additive agent)是指为改善电解液的电化学性能和提高阴极沉积质量而加入电解液中的少量添加物。电解液添加剂是一些天然或人工合成的有机或无机化合物，一般不参加电解过程的电极反应，但可以改替电解质体系的电化学性能，影响离子的放电条件，使电解过程处于更佳的状态。电解液添加剂用量一般很小，但却是电解质体系不可缺少的部分。

如果说在上文中我们把人体的血液比作电解液，那么运输氧气的红细胞和抵御细菌的白细胞是添加剂，而血浆则是溶剂（碳酸二甲酯DMC等）。

别抬杠啊，就差不多理解这个意思就行：添加剂就是起到能够使得电解液的放电效果更好。

上游：添加剂厂商（天赐材料、新泰新材、多氟多、江苏必康、中蓝宏源、森田化工、厚成、石大胜华、永太科技、杉杉）

中游：电解液厂商（天赐材料、新宙邦）

下游：动力电池厂商（宁德、LG、亿纬锂能等）

Part 2行业发展趋势——LiPF6的周期性价格新高和新型添加剂LiFsi的竞争变化

六氟磷酸锂（后面简称6F）六氟磷酸锂性质不稳定，对于储存条件要求非常严格，长期保存会导致产品变质，因此具备库存量小、库存周期短的特点。

和大多上游材料一样，出现了供需错位的情况。比如赣锋锂业，实际是在去年下半年供需才开始出现转换，上半年更多的是预期。六氟磷酸锂也一样，20年上半年因为疫情影响，供需出现错位的情况下，价格类似LED19年一样的价格下降至成本线附近，国内价格最低达到了6.5万/吨。

但在下半年开始出现价格回暖也就是出现了供需转换，库存逐渐出清和价格的上升，6F12月价格在11~12万/吨，一月价格已经达到了13万/吨。半年促成了100%的涨价幅度。此外，由于价格的大幅度上涨，很可能会出现需求和周期性的共振。六氟磷酸锂供应商出现观望情绪。

周期性：这点毅一必须声明，就是我对今年的是否会出现有色、化工行业的强周期持保留意见。出现周期的情况有两种：

情形一：由需求端变化开始。产业传统的生产周期性变化，也就是产能过剩时期的产能出清导致的下游需求提振时期的产能不足。

情形二：供给端变化开始。行业主动或政策调整下的供给侧改革。如17年的有色就是这样。

首先，我们可以排除情形二出现的可能性。而考虑情形一，那么情形一出现必须要考虑的是，货币因素。

货币传导机制往往具有滞后期，也就是在初期进行货币政策传导时，产品价格和各个指标不会出现较大的波动，而到后期如果不加以修正，容易出现货币转向难的问题。而目前，从目前的MLF5000亿的操作来看，市场已经出现了在收信用的条件下，继续收紧货币政策。当然，这个判断过于武断，其实我更倾向于是一次对市场压力的测试，也就是后面可能又“松”一点。但不妨碍我们可以理解为，2021年的货币政策应该是先稳后收。

所以，在这种情况下，前段时间周期吹的满天飞的时候，当时给过看法：做需求提振的，比如锂矿。现在看，大多趴在地上，锂矿已经上天。。。我因为做了中游，上游就被我放弃了......

需求：所以，还是要看下游需求是否旺盛。这一点，在6F的价格中已经说明一切。并且之前的文章的文章中，也说明了行业特性决定的需求变化。

Part 2行业发展趋势——成本和需求决定双生格局

成本：这里就必须做一个小科普，什么是LiSFI？

现在关注的，是LisFi对六氟磷酸锂的冲击到底有多大。这个问题搞不清楚，六氟磷酸锂根本没法下手。

LiSFI：

产品全称双氟磺酰亚胺锂盐，6F是商业化应用最为广泛的锂电池溶质锂盐，但6F拥有热稳定性较差、易水解等问题，容易造成电池容量快速衰减并带来安全隐患。新型电解液溶质锂盐LiFSI具有远好于F6的物化性能：

更高的热稳定性——LiFSI熔点为145℃，分解温度高于200℃；

更好的电导率；

更优的热力学稳定性——LiFSI电解液与SEI膜的两种主要成分有很好的相容性，只会在160℃时与其部分成分发生置换反应。

相比于传统添加剂6F，LiFSI的确存在很大的优势，但最主要的问题还是——价格。6F价格目前为13万/吨，而LiSFI当前的 40-45 万元/吨左右，尽管具备优势但还是用不起呀~后面价格会继续下降，但什么时候能用上不知道。参照目前6F价格和未来6F涨价的可能，考虑了LiFSI的优势，20~25万/吨及以下可能是个合理的价格吧？

别来杠精啊~我没说这个不好那个不好。预计未来两到三年，很可能是传统的6F和LiSFI共生局面。

决定因素有二：

一是成本，传统价格相对较低，主流车场以及中低端车型必然会继续考虑适用6F压低成本，所说的安全性是较新型的LiSFI而言的，并非是不安全。3万的神车和10万内的长城不是照样满天飞（手动狗头）

二是需求，这点之前几篇文章说了很多回了，不多说。就是需求大于供给，这里遵从整车对电池、电池对电解液、电解液对添加剂的看法是一样的。

（数据来源：中汽协、各公司官网）

另外，6F这边后期应该不是靠扩产能，而是继续提升产能利用率，目前全球6F产能利用率是65%左右，17年产能接近80%，预计今年有可能重回17年产能甚至更高，但价格估计不会。

预计，今年6F产能会进一步提升，但同时LiSFI也会开始小幅放量进入商用化阶段，另外LiSFI主要应用场景主要是NCM8XX，按目前的行业退补下磷酸铁锂的成本优势还是比较明显。

最好的决策就是：成年人不做选择题，两边都有的最好。取6F和LiSFI都生产的交集，是个不错的选择。标的都在上面了，大家自己做一下初中数学题吧~（狗头保命）

今天这篇就到这结束~，另外，前面一篇文章做了新宙邦和天赐材料的解读，之前做新宙邦是因为999也便宜一点，而现在收购失败了，再强调最后一次，上游议价能力差了毛利率会下降，不要再接了。目前抄了恩捷股份，天赐恩捷二选一，成年人真的不应该做选择题。

今天就到这，不足之处请谅解，有话好好说，谢谢各位~

机构的调仓方向！

毅一日常

/

01

今天盘都不想看了，反正跑赢大盘就行。回撤0.5%，佛系持股。

依稀记得上周，市场各种是声音吹嘘抱团继续持续，不会瓦解，场外基金还很多。今天新能源（光伏、锂电）、白酒、军工全部熄火跌的让人裂开。我之前和大家说过很多次了，也不知道大家躲过这一“上涨∪下跌”式股灾没有，这个真的没人能帮你，我能做的只能是告诉你风险在哪里：

反正哨是吹过了，尤其是白酒这边，发现朋友圈一个比较有意思的，截个图打个马赛克，大家图个乐~我还是宁可基金绿，我不能绿

最近想买基金的人很多，每次各路牛鬼蛇神都说基金魔咒（配售高峰）能破，结果每次都破不了。最近身边想买基金的现实生活中的朋友明显增多，然鹅马上就接受了资本市场不讲武德的教训。而再两年前，说入市却根本没人听：

幸好保留下来了，不然凡赛尔都没证据

这次抱团瓦解前也和大家说很清楚了，就看自己有没有听进去。大家都是成年人，要为自己的买卖负责了。市场越疯狂，你就要越冷静~

说一下新能源和军工这边吧，就一个字：等。其他板块的短线实在不想参与就不参与，大的机会往往来自确定性和高增长。

锂电、军工、光伏这三个和猪肉白酒的逻辑不一样。猪肉和白酒也不相同。

猪肉：今天之所以会说到猪肉，是因为刚好有朋友说这次是不是很想19年猪肉板块的逻辑。这肯定是不一样的。大周期性，19年价格高增长，业绩还没反转，但牧原这些的股价很快就上去了（同样也是小市值变成大市值），打的就是价格预期，但猪肉价格一旦扛不住了，再加上本身还是属于周期性行业，行业周期又比较短，很容易造成价格的反转，预期就下来了。牧原股份和其他的比，有一个优势就是在于管理非常到位，产能会更加集中。但后面只有以量代价，是抢占存量行业市场空间，而没有量价齐升。当然，相比其他养殖公司，仍然是养殖行业里最优秀的企业。但是，咱们没必要粪坑里找豆子是不是~

白酒：白酒这个行业典型的稳定增长型，但是估值暂时消化不了。白酒这次透支的是三年业绩。这些龙头后面如果跌比较多，都可以考虑，但目前不要想太多去抄底，基金定投除外。

锂电、军工、光伏这三个不一样，主要还是业绩能够高增长，之前我和挖机跟大家做过深度的分析，成长性和确定性都很高，估值可以消化，但是目前就是择时的问题。目前已经撸的只剩下隔膜0.5的底仓，电解液这边没做了，这种板块确定性很高，就是看什么时候能够把仓位推回，择时的问题。光伏的想法差不多。但军工要区别看，军工很多基金配置的比例很低，这块有点类似于19年年底到20年年初新能源那一波，你们体会一下哈~只不过，军工20年刺激消息不少，所以启动点早，这点有区别。但本质一样，我是蛮期待军工后面调整到位后走出一波20年新能源一样的节奏。

至于指数这边，就是如果明天继续杀情绪杀指数，那最好的就是到MA20然后做一次情绪反抽。最稳妥的当然是开相关指数的ETF。做完反抽别贪心就是了。

别的没想说的，今天大涨的多数的低位和芯片，再加上科创冷板凳坐太久了，今天一个大涨（科创＋半导体）。中途上了一个票，不过时间不一定久，别和大家做了对头就不说了哈。芯片昨天已经点过了，不过这盘面也真的是瘆人。再加上最近都是各种轮动，主线松动开始后，轮动略有持续性的就是半导体这边。

目前看，军工和半导体可能要多关注，都是资金调仓的方向。新能源再等等都没事，争取撸个好价钱。拍个脑袋，就是想到这俩。

今天就到这了哈~手动艾特福星文，你还差一次沙发拿红包~断了就没了~

短腿

日常

/

02

依旧是割裂的市场，就算板块内部也很割裂

今天讲一讲半导体、软件、消电等和关于调仓的问题

简单讲一下半导体行业吧，fabless类的前阵子涨多了的今天都主动投河了，然后低位没涨的超跌的都支棱起来了，制造过程的企业依旧走的走的还可以，哦科创板炸裂（昨天说安集科技股性不好，安集科技今天没把我脸打飞了，抛光液大哥我错了）

以下仅仅是举例，标的不全我就取了部分

来瞅瞅这些两级分化的“半导体们”，封测真的是全线都涨价，cis最猛，昨天最后一条加粗念叨的封测。我们的17号的标的鼎龙股份cmp抛光垫表现得还是不错的。还有周一的标的闻泰科技也是支棱起来（闻泰做回复标的的时候后台宕机手动回复了好多，希望大家都买上了，按照这个市值很可能新抱团方向之一）

今天是科创超跌反弹的一天，福昕跑了20厘米，万兴也共振了7厘米。翻翻688我就不多说了。

软件部分工互没有多少刺激，资金还是去打了鼎捷软件，但是中国软件下午还有点强势，信创在这里还是超跌反弹。网安300迪普超跌弹了6厘米，其余表现平平。

用友网络很可能是新抱团标的之一。

消电诺超跌支棱起来，但是他是小面板里面质地比较差的。

关于调仓的问题，机构显然去了科技，我比较左所以提前就让大家看超跌半导体，注意泛科技。

关于中字头的巨头们，估值重估价值回归什么的我也不懂，只是中车tgbt要拆分了，请大家关注子公司分拆科创板的公司，但是这个方向今晚不详述了。因为我还有个标的在分析就是今天做回复的这只。

后台回复20210114获取标的

祝大家账户长红，晚安，啵唧~还行的话，点个“在看”再走？

写留言

- End -

/

以价值之名入手  做价值投机者

以过去之势介入  做行为博弈者

做个有良知的人

- 毅一&短腿小挖机 -

? 

关 注 分 享

?????? ?? & ????? ?? ???????

手动哇哇哇表情包

今天市场这个反包，有点突然。你们看这下面这个图：

上证30分钟：

创业板30分钟：

就是说，大盘早上的冲高其实可以看作是弱修复，但是剧情最后没按这个步骤走，唯一想到的就是场外想进来的人太多了，而且做的都是头部公司。导致今天弱修复后没有出现冲高回落而继续走强。包括尾盘证券，券商最近真的和搅屎棍差不多，该配合指数的时候不配合，今天缩量它来了。

但这里有一个信号，就是证券板块涨幅居前的是大券商，而非小券商。并且，板块出现大涨：

这次的大涨，虽然不是券商板块集体涨停，但还是应该更重视一点：

这张图，不知道大家还有没有印象，线也是去年七月份的时候画的。这次一直横在这里，本来证券ETF的下跌通道都出来了，但又被硬生生的拉了回去：

看到红色方框了吧，这个地方其实很可能是券商反转的转折点。所以，尽管今天市场还没有放量（因为成交集中在大块头上，小票昨天启动一天就熄火），还是可以多多注意。

至于说，要不要再把仓位往上推？这其实涉及投资理念和风险偏好的问题。就拿我自己打个比方把，目前长线加短线总6成仓。

心态＞基本面＞择时（都重要）

这个位置从证券的角度来说，是多头的一个信号，但是如果今天推仓位，然后就对整个的市场环境变化变得非常敏感，不是很好的选择。因为拿住更重要。

最近的市场，基本面更重要一些，这和创业板注册制刚出来的时候恰恰相反。注册制刚出来的时候，300的低位垃圾满天飞，现在不一样的地方就是更注重基本面。像之前和大家随口提了一下恰恰食品和中顺洁柔，还有开仓的三安光电。这几个目前都是20个点了，但都是基于基本面的判断，再就是择时。

这里如果纠结仓位推不推，那就先想一下如果下来拿不拿得住？如果错了会不会愿意承认并顺势去减仓。总体就是要守住投资的本心。

但如果从估值来说，大块头大多是好货都不便宜，牛在天上飞。那怎么做？两种选择，一种是保持目前仓位，另一种是找有没有其他低位的行业龙头。其实还是有的，比如中国平安之类的，找点大块头。如果嫌自己仓位太低可以配置一点，就是心态放在首位，不敢追高是人之常情，风险偏好不够没必要打肿脸硬上，股市可不讲股德，冷暖自知。

今天没别的想说，就是今天这个反包蛮突然，证券又出现多头信号，所以这里给大家一些我的看法。目前我仓位还是6成（今天抄了点隔膜的恩捷股份），不打算继续追加，然后再挖掘挖掘有没有错杀的标的。

挖机今天脑袋放空，我本来也是打算上来水两句，因为确实没啥太多要讲的。刚好下午有小伙伴问我推不推仓位的事，所以上来说说。

今天就这样哈，晚安~ 小程序留言来的好迟呀，红包都不抢嘛？

互道沙雕的市场

　指数早盘震荡，午后快速跳水，创业板指、深成指一度跌逾2%，尾盘部分回暖，整体弱势震荡，题材板块多数下跌，养殖业、煤炭、酿酒、有色等板块大跌，两市下跌个股3000余家，涨跌停个股均超50家，市场赚钱效应差。

主流看点：大市值加芯片；小市值类庄股超跌反弹；自动驾驶

主板封板成功率：差

涨跌中位数：-2.6%

市场成交量：12000亿 下跌放量

跌家数：再超3000达3311家 

本来涨停的图，不是很想贴，今天有些头疼。不过这个变化既然出现了，还是要和大家说说。

你们看今天涨停的方向，芯片+；汽车低位+，都是这样，还有一下就是由于丧尸流动性的类庄股的超跌反弹。总体还是资金的风险偏好不够，所以资金找了两个方向：

1. 部分超跌
   

2. 产业链传递性的向其他相对低位转移，比如汽车电子、芯片

3. 另外呢，今天市场下跌又是3000+

固态电池这个事，不知道今天造成的恐慌性杀盘非常之大。但蔚来这个车吧，短期更多是杀情绪，毕竟获利盘太多了，大多数人筹码拿的都有盈余，直接屁股决定脑袋先撤再说。周五清仓天赐当时还想会不会踏空，没想到这个真的是很意外。

但还是那个意思，即使考虑技术迭代，那也是三年后的事情。大厂的规划，固态电池一般都在三年左右，再往后空气电池之类的。这都是后话了，所以也没必要太方。

从技术迭代上来说，风险又小到大排列分别是：锂电池厂商→正负极→隔膜→电解液。但是怎么着不能预期直接三年业绩都不要了？另外提个醒，新宙邦999收购失败，相当于对上游的议价能力削弱，而6F是在涨价的，所以更要注意。

所以今天大家去复盘龙虎榜的话，卖方是机构大卖，买方是机构大买，互道沙雕擦肩而过。我先看会，明天可能会捞一点隔膜打个底，这个位置风险肯定很大，所以不可能上很大的仓位，只能说释放部分风险，前面的套牢盘后面还会有抛压的。

别的买啥，脑瓜子疼，先撤了。昨天挖机小手一抖，把文章就发了。也怪我，催更。后面周五晚上补一个留言小程序哈~当然，如果周一到周四有手速快的读者，那就可以直接发啦。

以后先沙发，再看文章，这样会不会更好，有请挖机。

福晶1月5日的回复提到了很多下游厂商，比如禾赛、速腾、华为。上面这条差不多已经可以读出来是禾赛的上游了，至于华为是不是华为上游，意会意会，大家都懂，毕竟上游屈指可数国产化是必然。1月5日的回复推荐大家把所有都看了！

今天跑得最好的是自动驾驶方面，高位低位全都来，德赛、华阳，千方、四维+均胜，还有路畅，肌肉的记忆齐全了。均胜这块儿突破了小箱体，并购走了这么多年也该来了吧。

面板双雄的TCL业绩出了，对另一家也是个业绩指引吧，泛科技是近期调仓的方向。

芯片没想到北方华创这么强，低位一半消电一半芯片的标的大家也可以关注，估计有拐头趋势，后台回复20210111，这票肯定不少人看见了哈哈哈。

今天就讲到这里吧，最重要的就是持仓要分散，别想卖在最高点买在最低点。

好了祝大家账户长红，晚安，啵唧~

激光雷达行业简析

今天这篇可能还是有点枯燥

1 月9 日，蔚来再NIO Day 上发布150kWh 固态电池，计划2022年Q4 交付。采用固液电解质、无机预锂化工艺的硅碳负极及纳米级包覆工艺的超高镍正极，实现50%的能量密度提升，达到360Wh/kg。新车eT7 将搭载Innovusion 的量产激光雷达，采用120 度超广视角，1.550 nm 激光，具备500m 探测距离。

1 月 7 日，激光雷达技术公司禾赛科技正式向上交所提交科创板上市招股书。

1、L4 级别自动驾驶不可或缺的元件

自动驾驶的环境监测传感器主要包括摄像头和雷达两类：1）摄像头通过图像识别技术实现距离测量、目标识别等功能；2）雷达利用发射波和反射波之间的时间差、相位差获得目标物体的位置和速度等数据，按所使用的不同类型的波，雷达可以分为毫米波雷达、激光雷达、超声波雷达三类。雷达方面，主要分为三类：1）毫米波雷达：介于微波和红外线之间，频率范围10GHz—200GHz，波长为毫米级；2）激光雷达：介于红外线和可见光之间，频率大致为100000GHz，波长为纳米级；3）超声波雷达：频率高于20000Hz。频率越高，波长越短。波长越短，意味着分辨率越高，测量精度更高。

对于自动驾驶传感器的选择，目前市场上存在着两种不同路径：一种是由摄像头主导+毫米波雷达等低成本元件组成，构成纯视觉计算，典型代表为特斯拉、Mobileye 和国内唯一自动驾驶纯视觉城市道路闭环解决方案--百度Apollo Lite；另一种是由激光雷达主导，配合摄像头、毫米波雷达等元件组成，典型代表为谷歌 Waymo、国内的百度Apollo（除Apollo Lite）、 Pony.ai、文远知行等主流自动驾驶厂商。

钢铁侠马斯克在自动驾驶领域不选择激光雷达方案，只用视觉方案加毫米波雷达。那自动驾驶是不是不需要激光雷达？其实除了特斯拉，几乎所有的其他汽车厂商都在测试准备使用激光雷达。

激光雷达根据线束数量不同，可分为单线雷达和多线雷达（4/8/16/32/64/128线），线束越多，测量精度越高；

机械式激光雷达以一定的速度旋转，在水平方向采用机械360°旋转扫描，在垂直方向采用定向分布式扫描以搜集动态信息；

混合固态激光雷达MEMS（微机电系统）微镜把所有的机械部件集成到单个芯片上，利用半导体工艺生产，不需要机械式旋转电机，而是以电的方式来控制光束；

固态激光雷达分为OPA 固态激光雷达和Flash 固态激光雷达，其中OPA技术原理与相控阵雷达类似，它由元件阵列组成，通过控制每个元件发射光的相位和振幅来控制光束，无需任何机械部件；

Flash 面阵式激光雷达不同于以上三种逐点扫描的模式，它利用激光器同时照亮整个场景，对场景进行光覆盖，一次性实现全局成像。

以下为激光雷达分类

FR:汽车人参考&中信证券

下表为各技术路线代表企业以及落地时间

未来固态激光雷达会代替现有的机械式激光雷达，因为固态激光雷达可以很好的解决机械式激光雷达面临的物料成本高+量产成本高的问题。固态激光雷达的优势在于，能够最大程度地减少了例如电机、轴承等可动机械结构带来磨损，同时也消除了光电器件因为机械旋转可能造成故障，其与生俱来的特性使得雷达内部的结构布局更加合理，使整体散热及稳定性相比于机械式激光雷达有质的飞跃。

3、禾赛科技及行业竞争者简况

2014年，禾赛科技成立于上海，是全球领先的3D传感器（激光雷达）制造商。2015-2016年，公司主营业务产品为激光气体传感器，主要用于下游燃气行业。产品具体包括：手持式激光甲烷遥测仪及无人机载式激光甲烷遥测仪。2016年，公司基于在激光气体遥感技术的基础上，向无人驾驶激光雷达领域拓展。主要原因是：无人驾驶的激光雷达产品技术壁垒高、市场总量大、应用前景广阔，且无人驾驶激光雷达产品与公司激光气体传感器具有较强的技术相似性。

公司产品及应用

截至目前，公司的机械式激光雷达广泛用于无人驾驶领域中（Robotaxi和RoboTruck）：被广泛采用的激光雷达产品为：Pandar 64、Pandar 40P、Pandar 128、Pandar XT；公司在无人驾驶&服务机器人领域中的客户遍布全球23个国家；美国加州DMV公布的2019年无人驾驶测试里程数排名前15位的企业中，超过一半选用了公司产品作为无人驾驶车队的主激光雷达。

2020年9月，白犀牛在上海嘉定推出的无人送货车搭载了公司激光雷达产品。

2020年10月，美团在北京首钢园区发布了智慧门店MAI Shop，无人配送车采用了公司激光雷达产品。新冠疫情期间，美国公司Nuro的无人配送车也采用了公司的激光雷达产品。

国内激光雷达行业简况

一径科技是国内首家宣布量产进程的公司之一，2020年早些时候该公司与嬴彻科技就干线物流卡车自动驾驶解决方案商业化达成战略合作。

一径科技成为嬴彻科技量产MEMS激光雷达供应商，其最新的ML系列激光雷达将会供应于嬴彻科技干线物流的量产自动驾驶车型。

目前，嬴彻已经与国内头部重卡主机厂启动L3量产合作项目，并在自动驾驶卡车领域首次完成L3重卡A样车，将于2021年底率先实现L3量产。

镭神智能是国内为数不多与主机厂达成战略合作的激光雷达公司之一，该公司已与陕汽控股达成战略合作，瞄准车规级激光雷达的研发与商用车前装量产项目。陕汽控股旗下基金也是镭神智能的投资方之一，考虑到陕汽重卡在国内重卡销量排名靠前（2019年排名第四），未来市场想象空间巨大。

无人机巨头大疆科技孵化的Livox（览沃）可以说是2020年国内激光雷达领域的一匹“价格”黑马。千元级低成本激光雷达成为市场关注的焦点。

速腾聚创是国内最早一批涉足汽车激光雷达市场的公司之一，早期菜鸟网络、上汽、北汽的战略投资，一时风光无限。

两年前，该公司的激光雷达搭载到菜鸟网络无人物流车G Plus上，当时名为“驼峰”的无人物流计划号称三年内打造10万台无人设备。

华为是目前全球首家公开宣布涉足激光雷达领域的通讯巨头，其在海外及武汉的技术研发中心，正在加紧开发车规级100线激光雷达。该公司未来计划将激光雷达的成本降低至200美元，甚至是100美元，从而满足前装量产对于成本的苛刻要求。

万集科技是本次榜单前十名企业中，唯一一家上市公司。该公司曾在今年6月宣布拟定增募资不超过9亿元，其中就涉及用于自动驾驶汽车用低成本、小型化激光雷达研发及量产。该公司从单线激光雷达入局，两年前开始8线和32线激光雷达的小批量试制。由于公司在智能交通领域的客户和项目优势，车路协同是其主要立足点之一。

行业简析就先写到这里，后续应该还会有一个补充版本，抱歉今天又很晚

20200108及周末复盘

说一下，市场对于目前的情况，有分歧是非常正常的。也没必要因为市场估值的问题，大打出手。选择继续抱团还是获利了解，都有自己的看法，没必要因为这种事情大动肝火，非要争个胜负。

现在高位减仓或者清仓抱团主线，是对估值体系的认可；不走选择继续选择泡沫，是对市场其实的尊重。但最怕就是拎不清目前估值，认为市场没有泡沫的，是龙头确定性的5倍10倍peg的溢价。只要你是前面两种中的任何一种，而非第三种，那就没有问题。

然后市场这边，周五有大跌，我清仓了洽洽、中顺、天赐，这三个标的目前趋势都没有走坏，但我打算提前做防守了。三安光电和恒瑞医药之类的还持有，另外还有电解液溶剂DMC和机场的相关标的。

回头看了一眼很多主线标的的留言，百分之九十九都是：下跌都是买入机会，搞的有点慌。主线这边后面肯定还会有机会，但短期能涨多少，还有多少空间未可知。如果还持有就接着做趋势持股，破位再走。怎么舒服怎么来吧各位。

锂电这边几个代表的湿法隔膜恩捷股份、电解液新宙邦、负极的璞泰来、正极的当升科技和容百科技都出现不同幅度的回撤。而之前12月27号《锂电池上游除了锂矿还能做什么？如果叠加储能呢？》和大家说的格林美出现补涨出新高:

所以，后排代表的格林美走强，能不能像白酒那样打脸我不知道，但是确实还是多多少少注意一点，怎么舒服怎么来吧~别说我拦着大家赚钱。

另外，蔚来发布的新车ET7发布，采用的是半固态电池，从技术路径上来说，可以说是大潮市场预期。还记不记得之前市场主流厂商的固态电池路径时间？这个确实是太早了，所以是半固态电池。当然，就这点来说，会对电解液、隔膜方向都会产生比较大的市场负面情绪，会不会固态电池提前到来？我认为短期很难，这里应该说至少要看到2023年以后，这也是主流车企和主流电池厂商的目标。如果跌下来比较多的话，倒是可以考虑回接了。

今天搞了个研究报告，所以有点累了，大概简单说一下。也没啥别的要说的。今天先这样哈，晚安。下面交给小挖机。今天留言小程序忘加了，顺延周五补一个哈~

心血管并购平台龙头——乐普医疗深度分析报告

今天和大家讲的这个公司是一家通过并购成长起来的医疗企业，这家公司经过换帅，在公司的发展策略上通过重大调整，成长为一家大型平台型心血管医疗龙头，但最近股价却遭到了腰斩，最大跌幅达到了42.24%：

那么这家公司是否还存在投资价值？价格是否合理？成长性是否尚在？今天我们就来分析分析这家公司。

考虑到可读性和适用性，本文会尽可能写的更加通俗易懂。如果有不足之处，还请谅解。

一、主营业务

一般来说，分析更适合先说公司发展历程，再说主营业务。但乐普医疗这家公司有一定的特点，所以决定先说主营业务。主营业务主要分为四个板块：

A.医疗器械（主营占比约50%%）：主要是自产器械为主，代理配送所带来的收入较少（主营占比6%），包括：支架系统、封堵器、起搏器、体外诊断产品、外科器械。

B.药品（主营占比约40%）：如果头一回看会比较懵逼，所以后面做了简单解释：

阿托伐他汀（主要）（降血脂和降胆固醇,可以很好地减少心脑血管方面的发病率）；

氯吡格雷（主要）（一种血小板聚集抑制剂，用于预防和治疗血小板高聚集引起的心、脑及其他动脉循环障碍疾病）；

苯磺酸氨氯地平（冠心病（CAD）慢性稳定性心绞痛本品适用于慢性稳定性心绞痛的对症治疗）；

缬沙坦（一款用于治疗高血压症、充血性心力衰竭、后心肌梗塞的药物）；

氯沙坦钾氢氯噻嗪（氯沙坦钾氢氯噻嗪片主要用于高血压的治疗，属于利尿剂，与缬沙坦联合使用）；

左西孟旦（应用于急性心衰，包括顽固性心衰、急性心肌梗死后心衰、心源性休克，临床上还尝试用于治疗预防心脏手术后的心肌顿抑）;

头孢派他（抗生素的一种）;

苷草酸甘片（治疗慢性肝病，提高肝功能，治疗肝功能异常的药物）

C.医疗服务（约2%）:括医疗咨询、诊断、 治疗、监测、检测、转诊陪诊和家庭医生咨询急救系统医疗服务 7 个领域

D.新兴医疗业务（约1%）:主要包括智慧医疗及人工智能、类金融业务及战略股权投资三部分

将主营做成了图表，点击放大看吧，一目了然：

二、发展历程

看到这家公司在做什么了吗？平台。

然而，这家公司一开始并非如此，这家公司刚开始是从PCI（冠状动脉介入手术）开始的。2000年~2012年，是乐普医疗心脏支架作为主营收入的高速增长期，但后因为PCI滥用支架数量和给不需要做PCI的患者做PCI，国家出台了相关的医疗质量检测体系，使PCI数量下滑。

于是乎，这个时候公司就面临两种抉择：选择继续PCI优化方案还是扩张型并购战略做成平台型公司。最后公司其实是两头走的：

一方面，PCI优化升级，固定传统主营。PCI相关的支架从第一代的不锈钢到第二代的合金再到第三代的生物可降解，这个行业并非大家理所当然认为的无壁垒，当然这个方向上从一代到三代，行业的暴利也导致竞争性增加，但乐普医疗仍然是行业市占第一。

目前已有第四代NeoVas生物可吸收支架（记住，待会还会看到）：植入血管6-9个月，即完成支撑狭窄血管使命，开始在人体内降解，3年左右可完全降解消失。而目前第四代的支架中，只有乐普已经上市，其他主要竞争对手包括微创医疗在内的公司处于临床阶段。

另一方面，公司换帅——实际控制人由国企转为浦忠杰（原第二股东），这也就是平台型发展的重要转折点。也就是说，通过并购与支架相关的医药，做大企业。这也是目前乐普医疗商誉形成的重要原因：并购，这些药品逐渐成为企业的重要收入来源。医药成为了15年开始至今从0到主营占比45%的成长。当然，这一点是基于支架业务的增长基础上。

就类似于新能源行业一样，还是那个问题，行业是增量还是存量？存量就不写了，是实话。毕竟这里还有集采“打骨折”的影响。

三、国内市场

《中国心血管健康与疾病报告2019》（20年9月份才出）的报告，“心血管疾病死亡率仍旧首位，每5例死亡中2例死于心血管病，中国心血管病患病率处于持续上升阶段。推算心血管病现患人数3.30 亿，其中脑卒中1300万，冠心病1100万，肺原性心脏病500万，心力衰竭890万，风湿性心脏病250万，先天性心脏病200万，下肢动脉疾病4530万，高血压2.45亿。”心血管疾病导致的死亡率占比约（45%~50%）（说一下，这里只拿到17年的45.91%，但仍然呈现递增。）

数据来源：《中国心血管健康与疾病报告2019》

主要原因在于：

1.人群不健康行为普遍（吸烟、蔬菜和饮酒）

2.身体活动大幅下降

3.成人、青少年超重和肥胖均呈明显增加趋势

4.年轻化趋势和国内婴儿潮也就是我辈未来的人口老龄化趋势

说到这个，我看我得戒戒烟了，平时压力蛮大的还有各种事，用脑就想来一根，看过年能不能苟个五天。对自己说一句，年轻人耗子尾汁吧~

总体来说，支架行业和医药主要的行业空间，一定成都上可以类比的是中顺洁柔、蓝月亮。比如中顺洁柔、蓝月亮这样的消费品空间主要来自未来的消费者使用量，而心血管支架和药品的用量的提升，来原因人口老龄化和生活习惯。而不是依赖于行业集中度的提升。

所以啊，研究归研究，分析归分析，理性研究当然还是希望大家有空多锻炼身体，只不过这是社会常态罢了。不过像我这样一天坐电脑面前离不开身的，有时候也不太想动。

四、国外市场

在心血管器械领域，美敦力、雅培、波士顿科学和爱德华兹生命科学这四巨头几乎占据了半壁江山。在看看股价，真香：

美敦力（全球份额占比22%）：

雅培：

波士顿科学：

爱德华兹生命科学：

还有强生（医疗设备占比25%）

日本的泰尔茂，最近一次跌幅最大为45%，当然前面还有一次80%但股价最终都始终在新高，有点类似国内市场的大涨大跌的渣男味道了：

就是国内的微创医疗，也创了历史新高（心疼一下乐普医疗）：

先健科技：

总体我们可以看到的是，冠状动脉扩张支架以及相关的用药还有服务，是一个很不错的赛道。

那么，乐普医疗在海外市场中是否存在竞争力？能不能在海外市场中撕下一块肉？

首先，国内市场。乐普医疗具备低价优势。乐普医疗、微创医疗等在没进入医保之前，国产冠脉支架的费用在2万元左右，进口支架的费用在3万元左右。进入之后，我认为还是超预期带来的悲观情绪吧：

2850元熔断保护价是参照江苏药物洗脱冠脉支架的乐普医疗一款冠脉支架的最低谈判价格：

与2019年相比，相同企业的相同产品平均降价93%，国内产品平均降价92%，进口产品平均降价95%，按意向采购量计算，预计节约109亿元。经过本次集采，支架价格从均价1.3万元左右下降至700元左右。医疗机构临床常用的主流产品基本中选，覆盖医疗机构意向采购量的70％以上。而700元的价格远低于市场预期的2850元。前十家报价没超过800的。

写着写着发现自己跑题了，接着说海外市场。海外市场主要是由海外上述寡头垄断的局面，但国内的心脏支架质量其实已经相当不错：

就临床数据来看，目前我国在心脏支架产品的临床效果相当，在这个领域的研发能力和制造能力与国外持平。目前国内使用的心脏支架超过三分之二都是国产支架，这就说明了国产支架不但实用可靠，且被大多数患者接受。

国外早在2012年已经开始使用可溶解支架了，支架植入血管中，待血管通畅，2年后完全溶解成二氧化碳和水，对身体无毒副作用，也不需要终身服药。所以能想到什么？

也就是乐普第四代NeoVas生物可吸收支架，就是未来海外的竞争优势。2011年乐普医疗并购控股荷兰 COMED B.V.公司开始发展海外市场，但截至目前销售规模尚小，2019 年上半年海外市场实现销售收入 2.75亿元，同比增长 38.70%。我认为主要原因就是要看第四代的放量，之前的产品在发达国家很难形成竞争力，另外也存在并购消化来提升收购公司管理协同效应的一个过程，这点类似于均胜电子的海外收购。当然，医疗器材和医生的使用习惯等等都有很多关系，所以未来海外市场会怎么样，还是需要业绩说话。

差不多逻辑就讲到这里，至于医药这块，不是今天的主角，因为下跌驱动的因素不是在这里。

微创医疗的跌幅最大为35.12%,目前再次创历史新高，微创的老板也很厉害，公司在研发方面投入很重，就是这位置不是很好再上车：

乐普医疗跌幅42%，是不是差不多了呢？：

美敦力PE在12~35倍；

微创医疗为负，但这家公司值得多多关注。

安图生物PE在35~193倍：

迈瑞医疗PE在22~76倍

嗯，就乐普医疗目前静态看，处于历史低位。不过估值是一个动态的玄乎的时事情，一般贴现的时候，卖方分析师只要把下面的作为分母的贴现率稍微动一点点，就提高目标价了

技术面上：

技术面和估值的双底。

至于是否能够在这里企稳，估值是否真的如预期这样合理，毅一不知。但我认为这位置，值得我去试错了，总体认定为情绪过度悲观的错杀。

投资有风险，仅供参考哈~有不足的地方还请见谅~

虽然说我和挖机给大家讲到的标的，目前收益率都不错，没有更新，有些标的如格林美等又新高了，但也不是每一个都中奖。所以，投资有风险，仅供参考哈~

锂电池上游除了锂矿还能做什么？如果叠加储能呢？

毅一日常

/

01

三元前驱体材料是镍钴锰氢氧化物，化学式为NixCoyMn(1-x-y)(OH)2，是生产三元正极材料的重要上游材料，通过与锂源（NCM333、NCM523、NCM622用碳酸锂，NCM811、NCA用氢氧化锂）混合后烧结制得三元正极成品。三元正极材料是制作锂电池的关键性材料之一，其终端下游包括新能源汽车、储能、电动工具以及3C电子产品等。

之所以会想到三元前驱材料是因为12月23号上市的中伟股份，这家公司是做的就是锂电池前驱，但让我想到的是另一家公司，从题材上可能更适合炒作。

三元前驱体直接决定三元正极材料核心理化性能。三元前驱体是生产三元正极的关键性材料，通过与锂源混合烧结制成三元正极，其性能直接决定三元正极材料核心理化性能。

三元正极的成分含量等将影响锂电池能量密度、倍率性能、循环寿命等核心电化学性能。

我们看今年一整年新能源汽车上中下游的联动：

首先，去年年底开始的赣锋锂业上游资源走强

其次，年中下游整车强度开始走强、中游开始走强

最后，赣锋锂业为首的锂电池上游开始再次走强。

什么问题呢？板块的扩散性。

所以，下一个方向是什么可以想一想。这就是今天想说的内容——电池回收、锂电池前驱、储能？其实都是。

一、行业属性：

公司处于动力电池上游，是正极材料的上游产品，这点和中伟股份一样，不过中伟股份更贵，次新股是没有锚可以作为参考的，发散性的考虑到这这家公司。

2020年上半年，公司三元前驱体出货量超过16,000吨，出货量居世界行业前列，占据世界市场的20%以上。四氧化三钴出货量近6,000吨，同比增长57%。四氧化三钴出货量近6,000吨，同比增长57%。核心产品电池材料与电池原料成为世界高质量产品，主流供应SAMSUNG SDI、ECOPRO、CATL、LGC、ATL、容百科技、厦门钨业等全球优质客户。

产能规划：三元前驱体方面，公司目前已建成 10 万吨产能，根据公司规划，21/22 年产能分别达 12/14 万吨，至 25 年逐步达到 18 万吨。

产业链议价能力：2016~2018年国内三元前驱体CR3集中度由37.70%稳步上升至46.80%。

公司定位：高镍电池路线，受益于三元高镍锂电池扩张路线及电池回收。动力电池回收业务可能明年进入高增长期；公司已提前布局镍业务，带上最近周期属性。上游资源控制能力还可以。

二、风口

1. 锂电池三元前驱（扩散路线）：上面已经说了，不再赘述。

2. 储能：与比亚迪公司合资设立的储能电站(湖北)有限公司先后在荆门、武汉、江西等安装4个光伏电站。

3. 电池回收：动力电池回收业务或步入高增长期。

4. 镍：世界最大的镍资源回收企业之一。NCM高镍发散路线。

三、技术面:

就这些吧，技术面的话，位置相对其他龙头，真的算很低很低了，最近上游补涨，它也就30个点。

上市之后底部就一直抬高，大胆小仓位试错我认为是可行的，自行考虑，仅供参考,杠精退散~我考虑它的目的是希望小仓位试错看是否能蹭风口走出新高，不是长线思路：

好啦，今天就到这。至于盘面，也没啥特别想说的，大概率还是持股为主。会有一点调仓，最近买对方向，真的有很好的赚钱效应，方向如果不对那就会比较难受：