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王德伦策略与投资 

【近期科创板两条反弹主线和后市推演——科创板系列研究(二十七)【兴业策略|科创板】】
文章要点★ 9 月 8 日提示区间阶段性底部至今,科创 50 较低点反弹 10%9 月 8 日我们在《回调后的科创板明年预期估值如何?》中提示,科创板估值进入相对合理区间,交易热度降至历史低点,9 月 11 日至 9 月 18 日科创 50 指数反弹 9.7%,从各项情绪指标也均...

赞(37) | 评论 (12) 09月23日 21:29 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【关注航空板块复苏趋势 ——顺周期板块机会系列之一】
文章要点★ 需求恢复+供给偏紧,航空业基本面有望迎来全面复苏——疫情期间,航空业遭受巨大负面冲击。2020年一季度和二季度初期,受疫情冲击,国际航空几乎停摆,国内航空也由于严格的人员管控与隔离措施受到较大冲击。2020年一季度航空业净利润为-305亿元,去年同期为118亿元,业绩...

赞(27) | 评论 (10) 09月22日 21:36 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【王涵 张忆东 王德伦周末线上会议纪要】
文章要点★  宏观:中国经济处于跌深反弹期,政策将将回归正常化——中国经济处于跌深反弹期:疫情后经济分三阶段:受疫情冲击,经济砸坑——跌深反弹——回归正常经济增速。目前经济数据验证中国经济正处在第二阶段,四季度或将出现环比增速高点。——疫情过后,政策回归正常化的方向较为确定:政策...

赞(28) | 评论 (13) 09月21日 21:07 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【持久战:把握顺周期(王德伦 李美岑)——A股策略周报【兴证策略|大势研判】】
文章要点我们在2020年度策略《拥抱权益时代》,“四重奏”奠定对2020年市场基本基调。节奏上,4月以来,《蓝筹搭台,成长唱戏》等系列报告强调,看好市场,上证综指实现20%涨幅,创业板指完成50%涨幅。7月初《降低斜率,拉长时间》、“持久战”等提示市场进入震荡期。外紧内好,震荡格...

赞(37) | 评论 (15) 09月20日 21:00 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【内部复苏延续,顺周期板块表现占优【兴证策略|风格与估值系列137】】
风险提示本报告为历史分析报告,不构成任何对市场走势的判断或建议,不构成任何对板块或个股的推荐或建议,使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。

赞(16) | 评论 (12) 09月19日 22:34 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【居民配置股市是长牛的重要抓手【兴证策略|“A股长牛”系列未篇】】
文章要点★金融供给侧改革,居民财富的权益配置开启从资产配置的角度来看,住房一直是我国居民财富配置的最主要资产,占比约50%。金融资产方面,可以将2000至今的20年划分为四个阶段:2000-2010存款时代:金融机构各项存款余额以每年约20%的速度增长。2001-2013理财信托...

赞(12) | 评论 (12) 09月18日 22:06 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【兴业证券策略王德伦:5年!300页!外资百科全书!【兴证策略|重磅推荐】】
历时5年打造!300页经验累积!10余个国家地区对比分析!尽在兴业证券策略王德伦团队《外资百科全书》股市 债市 衍生品 产业 经济 五维立体空间全方位解析金融开放、外资行为市场、板块、个股应有尽有探究十年金融开放如何造就A股“长牛”深入标的层面、核心资产买卖ISEF模型

赞(12) | 评论 (10) 09月17日 22:38 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【高端制造核心资产“三部曲”:成长、集中、全球化 【兴证策略|核心资产系列报告之十】】
投资要点★ 政策、市场、转型改革、全球化助推制造业核心资产1)产业政策为高端制造业发展提供支持。产业政策是一国制造业龙头企业高速成长、脱颖而出的基石和催化剂,能够带动市场需求的爆发,为企业提供需求条件,也能提高行业门槛,促使尾部企业出清,帮助龙头公司快速优化供给格局。2)广阔市场...

赞(39) | 评论 (18) 09月17日 10:18 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【聚焦科创板扩容期:优质资产注入,资金渠道拓宽——科创板系列研究(二十六)【兴业策略|科创板】】
文章要点★行业龙头申请科创板上市,优质资产加速注入1)近期蚂蚁集团、吉利汽车与京东数科申请在科创板上市,三家公司无论市值还是市场占有率,在各自行业均名列前茅,成功上市后预计将有力提高科创板供给质量,吸引更多投资者。2)蚂蚁集团是世界上最有价值的金融科技公司之一,支付宝占据国内超过...

赞(17) | 评论 (11) 09月15日 22:22 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【金价与黄金股存在怎样的关系?【兴证策略】】
文章要点★黄金价格的长期支撑因素:流动性和货币锚——长期来看,黄金价格将持续上行。主要原因包括:1.人口和债务问题使得全球央行流动性长期持续宽松。黄金作为一种商品,其名义价值自然随着信用货币的长期贬值而长期增加。2. 美元的货币锚风险,使得黄金作为交易货币的持有需求长期存在。★历...

赞(34) | 评论 (12) 09月14日 21:24 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【金价与黄金股存在怎样的关系?【兴证策略】】
文章要点★黄金价格的长期支撑因素:流动性和货币锚——长期来看,黄金价格将持续上行。主要原因包括:1.人口和债务问题使得全球央行流动性长期持续宽松。黄金作为一种商品,其名义价值自然随着信用货币的长期贬值而长期增加。2. 美元的货币锚风险,使得黄金作为交易货币的持有需求长期存在。★历...

赞(35) | 评论 (15) 09月14日 20:48 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【持久战:挤泡沫、填洼地(王德伦 李美岑)——A股策略周报【兴证策略|大势研判】】
文章要点我们在2020年度策略《拥抱权益时代》,“四重奏”奠定对2020年市场基本基调。节奏上,4月以来,《蓝筹搭台,成长唱戏》等系列报告强调,看好市场,上证综指实现20%涨幅,创业板指完成50%涨幅。7月初《降低斜率,拉长时间》、“持久战”等提示市场进入震荡期。外紧内稳,震荡格...

赞(9) | 评论 (18) 09月13日 22:02 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【施工旺季到来,上游周期品迎来改善【兴证策略|风格与估值】】
施工旺季到来,上游周期品迎来改善【兴证策略|风格与估值】

赞(47) | 评论 (12) 09月12日 20:33 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【兴证策略王德伦:以核心资产为代表的龙头有望成为A股长牛的重要支撑】
  文章要点  ★ 集中度提高是产业发展的必然趋势  从经济学角度看,规模经济、市场需求以及进入壁垒是集中度提升的三大驱动:规模经济效应促使行业集中度抬升;需求增速趋缓的背景下,市场竞争由增量竞争转为存量竞争;行业壁垒抬升减少参与者。哈佛学派与芝加哥学派达成共识:集中度的提高会带...

赞(39) | 评论 (15) 09月12日 10:59 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【产业结构优化,龙头企业领航——“A股长牛”研究系列午篇(兴证策略王德伦团队20200910)】
文章要点★  集中度提高是产业发展的必然趋势从经济学角度看,规模经济、市场需求以及进入壁垒是集中度提升的三大驱动:规模经济效应促使行业集中度抬升;需求增速趋缓的背景下,市场竞争由增量竞争转为存量竞争;行业壁垒抬升减少参与者。哈佛学派与芝加哥学派达成共识:集中度的提高会带来整体经济...

赞(31) | 评论 (11) 09月10日 21:28 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【中国内地与美国、日本、中国香港等主要市场结构对比——100图全方位分析】
★A股、港股金融类公司市值和净利润占比最高,美股和日股科技类公司市值和净利润占比相对较高——截止2019年12月31日,上交所金融类公司市值占整个市场的40%,净利润超过整个市场的一半。上交所电信服务、医疗保健和信息技术类公司净利润占比较低,均不超过整个市场的2%。深交所信息技术...

赞(36) | 评论 (13) 09月09日 21:41 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【海外、国内、股市三层流动性焦点解密 ——股市资金前景推演】
文章要点★近期路演交流反馈下来,市场对于下半年流动性普遍存在三点担忧:一、美联储为首的海外货币政策转向正常化,资本回流美国、新兴市场动荡。二、国内复苏和通胀预期推动宏观流动性进一步收紧,冲击高估值的核心资产。三、下半年股市资金需求大幅提升、供给转而走弱,资金平衡难以把握。★针对海...

赞(38) | 评论 (11) 09月08日 21:50 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【解析“双循环”发展格局下A股投资机遇【兴证策略|深度研究】】
文章要点★  本文围绕中国“双循环”政策,对当前经济形势进行研判,并给出与A股市场相关的投资机会 1.理解双循环:未来更加重视“安全”,内需和科技重要性提升近期政策层面持续提示“双循环”的新发展格局。从“构建”、“逐步形成”、“正在形成”和“加快形成”等从这一系列政策表述来看,推...

赞(32) | 评论 (13) 09月07日 21:11 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【持久战:外部成为阶段性压制市场因素(王德伦 李美岑)——A股策略周报【兴证策略|大势研判】】
重要报告回顾4月以来,《蓝筹搭台,成长唱戏》等系列报告强调看好市场,上证综指实现20%涨幅,创业板指完成50%涨幅:20200419 行情随政策春风起舞20200426 把握“一个中心,两个基本点”20200505 蓝筹搭台,成长唱戏20200508 为什么看多,看好蓝筹搭台,成...

赞(24) | 评论 (13) 09月06日 21:04 来自网站 举报

王德伦策略与投资 

【除银行外,二季度A股所有板块增收又增利 ——A股2020年中报业绩深度分析【兴证策略】】
«总体判断:二季度A股市场盈利触底回升——从2003年以来A股市场15年的盈利周期可以看出,大约12-14个季度是盈利的一轮周期。上轮盈利周期从2016年Q1开始,在2017Q4开始进入下行阶段,在2018Q4见底。突发事件冲击使得2020Q1盈利增速出现大幅回落。随着疫情基本控...

赞(27) | 评论 (19) 09月05日 19:10 来自网站 举报