4.19日盘前读研报：个股机构研报阅读！

4.19日盘前读研报：个股机构研报阅读！

1:据路透，欧盟谈判代表就欧洲芯片法案达成政治协议。根据欧盟委员会去年2月公布的《芯片法案》，到2030年，欧盟拟动用超过430亿欧元的公共和私有资金，支持芯片生产、试点项目和初创企业，并大力建设大型芯片制造厂！到2030年，欧盟计划将芯片产量占全球份额从目前的10%提高至20%，满足自身和世界市场需求。

个人观点：国产替代再迎消息面驱动，还是那句话，这个方向主要是事件型驱动题材，短线角度来说，有消息就大火，没消息就退烧，适合低吸埋伏，跌了买涨了卖，今天晚上这个消息其实早再预料之内，上周五大涨就是因为这个消息驱动，今天晚上属于消息落地，对国产替代短线也算是利好出尽，所以从短线角度来说，明天肯定涨，但如果明天追，后天能不能活着出来，得打个问号，存疑。同时需要防止早盘大涨，午后冲高回落的风险，买到龙头笑呵呵，早盘冲高没涨停的，午后紧张的不要不要的了。但从长线来说，欧米压制我国科技的中心思想是非常坚决的，国产替代龙头企业长期受益，如果大盘指数向上，那么这个方向大概率会强于大势。

2:消息称扎克伯格也要搞自研芯片了，微软也要搞，前面谷歌也宣布自己搞芯片，他们自己搞芯片，对行业有什么影响？他们为什么都要自己搞芯片呢？据说自己搞的芯片更适合自己的大模型。但我要问的是，如果英伟达的芯片降价了，他们还会自己搞芯片吗？他们自己搞的芯片都是自己用的，对外面的公司影响甚微，反而凸显了芯片涨价的形象，说明什么？说明AI芯片现在抢手，供不应求，更加凸显的是AI芯片公司赚钱能力，所以晚间英伟达继续上涨，间接利好AI芯片公司，巨头都来搞AI芯片，只能证明芯片价格贵，他们又拿英伟达没办法，因为AI时代，AI芯片是硬通货，比黄金抢手多了...

3:谷歌、英伟达加单800G光模块，CPO走出弱转强,19日再冲一下就创新高了，光模块很可能会成为AI题材主线弱转强的关键,AI板块调整了一段时间了，打破调整僵局的反弹先锋终于出现，先反弹的带路者打出的高度至关重要，明天就看这个板块的强弱，就可定位AI方向的大体方向，如果CPO只强势了一天就夭折了，那么AI昨天的反弹大概率也是昙花一现了，所以如果资金在短期内想做一波AI主线反弹行情，明天CPO必须延续强势，板块龙头明天必须涨停，重点看灵魂标的剑桥科技，我们昨天开盘接入的标的，强势涨停，赞！至于通宇通讯，这个票明天大概率不会给什么操作机会，要么一字涨停，要么开盘秒板，如果10点之前没封板，这个票基本明天就废了，但这个票决定不了剑桥科技的走势，因为他们的地位的定位完全不一样，剑桥科技代表的是机构和大资金，通宇通讯这种票连游资都未必能玩的转，盘子太小了，如果真强势，明天根本抢不到，这种小盘子如果被抢到筹码了，也基本就意味着这个票有风险了。

4:盘前研报推荐阅读：

　安信证券：　中科软(603927)

　　事件概述

　　公司近日发布 2022 年年报， 2022 年实现营业收入 67.05 亿元，同比增长 6.74%， 实现归母净利润 6.39 亿元，同比增长 10.58%。 实现扣非归母净利润 6.16 亿元，同比增长 11.28%。公司 2022 年在疫情等宏观环境的扰动下，依然实现了收入和利润的稳健增长，体现出公司良好的业务发展态势和稳健的经营理念。预计伴随宏观环境的改善，2023 年公司有望实现更快增长。

　　保险业务稳定，医疗卫生和海外成增量，毛利率依然向好

　　收入端来看，公司 2022 年实现营业收入 67.05 亿元，同比增长 6.74%。

　　毛利率来看，公司 2022 年综合毛利率 29.29%，较 2021 年基本持平。其中软件业务毛利率 34.62%，同比提升 0.44pct。集成业务毛利率10.48%，同比下降 0.48pct。 公司在宏观环境承压的背景下，依然维持了毛利率的相对稳定，体现出公司较强的客户粘性和管控能力。

　　AI 和数据要素赋能公司业务发展

　　AI 大模型方面，根据公司年报披露，在研发重点上，公司抓住 AI 大模型对于软件开发带来的变革机遇，重点推进各行业应用领域垂直MaaS（Model as a Service）平台的研发，利用最新 AI 模型，以行业应用软件领域知识（词根表、蓝图结构、样本程序等）进行专门训练，同时迁移通用 AI 大平台能力，打造垂直领域 AIGC 平台（MaaS平台），在开发端，为客户提供软件开发过程中自动生成程序、文档等服务，进一步提升软件开发工程能力；在应用端，形成更加智能化的应用系统群，从而进一步推进行业应用软件向智能化迈进，赋能客户场景应用。力争在未来，以公司垂直 MaaS 平台和行业应用软件参考模型（领域知识）为核心，打造智能化领域软件集成开发平台（AI-IDE），进一步提升公司在行业应用软件开发领域的技术竞争力。

　　数据要素方面， 公司积极推进“保险+”战略，实现保险与其他行业的数据和应用打通。以大健康场景为例，公司协助省市级医疗保障机构推进医保信息平台的建设工作，依托这一“保险+医疗”场景，公司能够为商业保险公司利用医疗数据进行理赔、核保，从而打通保险和医保之间的数据对接和价值挖掘。我们认为伴随数据要素政策进一步推进和落地，公司一方面掌握核心的保险客户，另一方面在政务、医疗、科教文方面均有深入的场景布局，有望实现保险和泛政府行业的数据打通，从而为公司创造更大的发展价值。

　　投资建议：

　　中科软作为中科院软件所控股的大型行业应用软件提供商，立足保险行业旺盛的信息化需求，通过“保险+”战略拓展客户需求，打开未来增长曲线，有望实现长期稳健增长。我们预计公司 2023/24/25 年实 现 营 业 收 入 75.91/84.05/93.85 亿 元 ， 实 现 归 母 净 利 润8.00/9.37/10.94 亿元。维持买入-A 的投资评级，给予 6 个月目标价55.21 元，对应 2024 年 35 倍动态市盈率。

　　风险提示： 保险信息化投入力度不及预期；“保险+”战略推进不及预期

东吴证券：芯源微(688037)

　　投资要点

　　事件：公司公告2022年实现营收13.85亿元，同比+67%；归母净利润2.00亿元，同比+159%；扣非归母净利润1.37亿元，同比+115%。

　　公司营收保持快速成长。公司22Q4实现收入4.88亿元，同比+73%，保持高速成长；归母净利润0.57亿元，同比+135%。公司Q4销售毛利率和净利率环比有所下降，我们认为可能受到销售产品结构的影响。截至2022年末，公司合同负债为5.85亿元，环比小幅下降，反映前期订单往收入的转化。22年，公司光刻工序涂胶显影设备实现营收7.57亿元，同比+50%；单片湿法设备实现营收5.50亿元，同比+90%，受到清洗、去胶、湿法刻蚀产品的收入增长推动。

　　前道涂胶显影设备完成28nm及以上工艺节点全覆盖。公司前道涂胶显影机签单实现了快速放量，其中offline、I-line、KrF机台均实现批量销售。浸没式机台已陆续获得国内多家知名厂商订单，超高温Barc机台也成功实现了客户导入。公司首台浸没式高产能涂胶显影机22Q4在国内某知名客户处完成验证，标志着公司已完成在晶圆加工环节28nm及以上工艺节点全覆盖。此外，公司持续对前道涂胶显影机的核心零部件进行自主或联合研发，其中高速机械手和高精度热盘等多种核心零部件已实现国产替代。

　　公司后道设备批量应用于大厂客户，成功开发Chiplet所需键合机。2022年公司后道先进封装领域用涂胶显影设备、单片式湿法设备实现批量销售超百台套，近年来已作为主流机型批量应用于台积电、长电科技等国内一线大厂，已经成为客户端的主力量产设备。公司加深与盛合晶微、长电绍兴等国内新兴封装势力的合作关系，成功批量导入各类设备。此外，针对Chiplet封装技术路线中的键合工艺，公司已成功研发临时键合机、解键合机产品，目前临时键合机正在进行客户端验证。

　　前道物理清洗保持优势，化学清洗机研发测试中。公司前道物理清洗机具备市场领先优势，并在2022年实现批量销售近百台套。目前公司前道物理清洗机已广泛应用于一线大厂，成为国内晶圆厂baseline产品。公司新产品化学清洗机在沈阳厂区研发测试中，且芯源微上海子公司的厂区建设进入了机电设备安装阶段，将在23Q4投入生产。届时化学清洗机将成为芯源微新的增长点。

　　投资建议：我们预计公司2023-2025年营收19.95/27.05/36.55亿元，对应PS分别为13/10/7倍，归母净利润分别为2.65/3.58/5.10亿元，对应PE分别为102/75/53倍。公司作为半导体设备细分领域龙头，具有较好成长性，维持“买入”评级。

　　风险提示：公司新产品研发进度不及预期、下游晶圆厂扩产放慢、竞争加剧风险。

开源证券：拓尔思(300229)

　　国内语义智能龙头，维持“买入”评级

　　公司长期深耕于自然语言处理领域，技术实力雄厚，在数据安全等领域布局领先。考虑公司投入加大，我们下调公司2023-2024年归母净利润预测为2.68、3.51亿元（原预测为4.10、5.21亿元），新增2025年预测为4.51亿元，EPS为0.34、0.44、0.57元/股，当前股价对应2023-2025年PE为79.4、60.8、47.2倍，考虑公司在NLP领域的领先地位，维持“买入”评级。

　　业绩符合预期，2023年有望快速恢复

　　公司发布2022年年报及2023年一季报，2022年公司实现营业收入9.07亿元，同比下滑11.81%；实现归母净利润1.28亿元，同比下滑48.04%。2023Q1公司实现营业收入2.11亿元，同比增长10.62%；实现归母净利润3019.27万元，同比增长43.76%。分行业看，2022年公司企业业务收入为3.47亿元，同比增长0.88%；公共安全收入为2.57亿元，同比下滑31.84%；政府行业收入为1.97亿元，同比下滑13.69%；互联网和传媒收入为1.07亿元，同比增长33.6%。政府业务与公共安全业务下滑幅度较大，主要由于各地政府防疫开支成本加大，项目工程款无法正常支付，导致应收账款出现逾期情况或原有项目延期；同时宏观市场因素导致公司项目人员与用户现场见面沟通、上门实施等工作受限，部分项目交付推迟。随着外部环境的改善，公司业务有望恢复快速增长。

　　持续技术创新，加速推进AIGC的场景落地

　　公司加速了人工智能技术在多元化场景落地的推进，尤其是AIGC领域的创新，如在媒体领域的机器写作与自动报告生成、政务领域的对话式AI机器人以及内容人机协同等应用。公司在AIGC领域（机器写作、自动报告生成、对话式AI机器人、虚拟人播报等）的用户数已达103家，业务收入达852万元。2022年发布的9款SaaS服务产品中，有8款是融合了大数据和人工智能技术。

　　风险提示：政策支持力度不及预期；公司业务拓展不及预期。

中特估和AI的节奏推演，以及今日资金主攻阵地

1：大盘指数3400——3500是一个超强阻力，要有这个心里认知，在这个超强阻力下，如果想过去，必须超级权重发力，金融，地产，石油，新能源合力才行，现在的情况是大资金有意向上做多指数，那就要关注大资金是否敢于格局影响指数突破的几个重要标的：中国石油，中国移动，中国平安，招商银行，中国建筑，贵州茅台，中国中铁，中信证券，恒瑞医药，万科A，而这些票大部分又都属于中特估概念，所以大盘指数想要向上突破，核心防线看中特估。

2:中特估是机构的主要阵地，对应的大盘股为主，大盘股如果继续拉升，那么最直接的负反馈是科技方向，近期的AI题材的路就继续难走，这个认知也要有，所以如果不想跟指数对着干，那么科技股短期继续大震荡难免。

3:但近期的AI已经经历了一波普遍15%——30%之间向下的调整，对于大资金来说已经具备一定的低吸价值了，大资金进出都是分批操作，买入都是左侧提前分批买入，右侧提前分批卖出，他们建仓有个时间差。现在AI继续杀跌已经有点杀不动了，那么部分资金分流回来，对中特估继续向上强攻就很负面，所以接下来的行情，我更倾向中特估先调整一段时间，AI反弹一波之后，中特估在下次AI大调整的时候转身再上攻比较合理，这个节奏大家可以参考推演一下。

4：对于科技股，科创板近期已经经历了一波暴力拉升，那么后面我觉得创业板可能会强于科创板，科创板主要对应的是芯片半导体行情，接下来到创业板这边的软件类反攻的概率大。

5:AI接下来我看反弹行情，炒作逻辑上，我觉得大模型大概率会在反弹中首当其冲是算力，然后是数据要素，网络安全，最后大模型肯定也不会落下，因为没有大模型，其他的基础设施建设都是空谈，所有的东西都是为大模型服务，如果大模型做不好，其他的也难以为继，所以核心还是看AI里面的主线，至于新挖掘的分支，如果参与，建议持仓不超过2天半，获利就跑的原则，主线中的主线分支还是接下来的核心，因为我前面就说了，这种逻辑应该也是机构的核心逻辑。

如果要出10被大牛，必然在算力，大模型，数据要素里面，核心关注：昆仑万维，剑桥科技，中文在线

6：PS：中特估里面也在不断挖掘新分支，大家可以研究下，现在已经从之前的中特估+带路，中特估+地产，现在已经向种特估+金融，中特估+煤炭，中特估+科技（中国移动），中特估+消费，这样的组合去挖掘下，比如今天的中科信息(中特估+数据要素)

7：：今日灵魂标的（具有扩散效应的标的）

昨日涨停：亚联发展，道道全 中铝国际 小熊电器 ，其中亚联发展今天对板块带动作用最强。

通宇通讯CPO：我们今天开盘买入一只CPO，目前也涨停了。

总：今日最强题材分支，应该是AI算力方向最强，最强板块方向是大金融，保险最强。

换位思考：写一篇下周看空A股的逻辑，看看是否合理

写一篇下周看空A股的逻辑，看看是否合理

先站在多头方，为下周找一些拉升的逻辑

1：五一黄金周临近，为经济复苏打CALL，有可能会有政策利好预期加持，可能涉及到新能源车产业链，房地产，酒店餐饮旅游等大消费，而这几个板块都是A股的权重板块，比如宁德时代把持着创业板指数，招保万金可为主板保驾护航....

2：芯片半导体走势强进，主升浪加速中，必须涨到空头怀疑人生才能停下来，这个方向强势接力了人工智能AI，让市场的赚钱效应维持高企，有赚钱效应，就有资金玩，只要资金还在场子内，就有看多的底气，主题投资依然主流，主题炒作就可以不断的延申炒作，不断的挖掘新方向。

3:高位板块虽然退潮，但超跌板块已经启动，顺利承接高位的资金，而这些超跌板块已经严重超跌，补涨空间巨大，有继续拉升的底气....

4:全面注册制刚刚落地，监管层也愿意看到股市涨一涨，毕竟这是人家的正绩。

5:AI已经调整一段时间了，随时再次拐头向上.....

6：科创板已经走出了牛市行情，牛市行情...不就是涨吗？科技牛要做好扶稳，不涨到空头怀疑人生绝对不能停下来，都来搞钱！

7:带路方向也不能停下来，大国崛起已经势不可挡，欧美搞脱钩锻炼的时候，我们这个时候绝对不能怂，反而要不断的重拳出击，带路+中特估接下来将不断的有利好加持，这个方向的股票也不要停，继续拉！

8:医药医疗板块，近期也持续有资金抢筹，异动频繁，尤其是创新药，在AI的加持下，也是革命性的利好，反复活跃反复拉升将成常态

9：很多人在喊3700，甚至4000点，现在在3350箱体总要突破一下吧，摸一摸3450这个小目标总会有吧？

10：外资，美元....写不下去了

去空头那边看看：

1:今年的第一主线AI板块已经波段性的见顶，中军票360已经破位20日线，20日线是牛熊分界线,360进入技术性的熊市了。而人工智能AI这场技术革命中，最先受益也是理论上最受益的标的百度，早就跌破了20日均线,硬件方面最受益的景，寒武纪，百维存储都已经进入高位调整，高位滞涨，盘久必跌，近期的热门股云从科技几天时间跌去了3成市值直接破位20日均线，种种迹象表明这一波行情已经阶段性见顶，兴业XX所言，现在AI处于底部行情的顶部，我非常认同，但这个这个阶段性的顶部之后，调整的幅度多大，时间多久，他不好判断啊，按照常规打法是要腰斩的....

2:如果AI进入了阶段性的顶部，那么势必要向其他板块扩散，可能不是同时打下来，但大概率会分批次的打下来，比如先打软件，再干硬件，再干应用端，再杀科技属性的....现在大模型，算力，CPO都再逐个消灭，那么接下来杀谁？

3:当然是枪打出头鸟。昨天谁最强?昨天最强的是传媒娱乐，游戏，旅游，网络安全，数据要素，今天看看跌幅榜，今天跌幅榜都是这两天最厉害的板块。最近的利好消息驱动的板块大部分都是2日行情，炒作超过2日的已经很少，当然局部龙头个股除外，现在资金对龙头的抱团还是有一定信仰的，但前提是不能出阴线，一出阴线就难了。

4：今天的出头鸟是谁？芯片半导体，这个板块主要炒作的逻辑是国产替代，国产替代的炒作需要消息面的配合，如果要继续加速炒作，那么就需要持续性的消息面加持，下周能否延续主要看消息面，有消息就是锦上添花火上浇油，没消息就是利好出尽。

5：再来看补涨方向：房地产，新能源车，锂电，储能，光伏，大家都是怎么定位的？我看了两篇研报，都是这样描述的：修复性行情...什么意思呢？就是超跌了，跌过头了，要往回修复修复，本来应该跌到10元是合理的，但你跌到了9元，怎么办修复到10元呗....这个描述他不是补涨，也不是反弹，修复的定位其实是更弱的，既然机构都这么定位，你还想指望这些超跌的板块带领大盘冲上3700吗？

6：带路+中特估:这个也是消息面驱动为主的板块，有消息就涨一涨，没消息就磨洋工，但如果大盘指数下跌，这个板块跟跌的概率比骄傲大，因为板块内的个股本身都属于那种交投不太活跃的标的为主。大部分都是跟着涨，或者跟着跌为主。

7：还是那句话，高位的AI下跌，如果跌破20日均线，形成强烈的亏钱效应，对其他所有板块都是负反馈，不要总想着AI下来了，资金出来就一定流到低位票，也可能把大盘干下来。

PS：看涨，看跌都让我说了....这篇文章不是立场贴，就是自我推演一下，看看做多和做空，哪个更容易一些，市场本身是个顺势而为的地方，一旦趋势变化了，再想改变这个趋势，需要不仅仅是资金，还需要时间，调整的空间够了，时间不够他也是调整不充分，整体上，我对下周的行情持谨慎态度，看跌。

重锤漂移资金，今天是选股的好时点！

1:上海电影昨日跌停，奥飞娱乐今日跌停，AI+应用的炒作见顶，最强的补涨方向也落幕了，近期反复走强的数据要素，网络安全被也资金大举卖出，市场实在挖掘不出什么新鲜的东西了，于是今天资金选择了高低对照行情，前面超跌的锂电池方向超跌反弹,分流资金，再次给予AI一记盘中重击，形成一波AI直线跳水，一般来说，作为最强主线，在经历了几天调整之后，再次出现这种盘中直线板块性跳水，多数为诱空了，见底不敢说，但大概率，近期的AI低点应该就是今天盘中这波跳水的低点了，就算下方还有空间，应该也不大了，会不会立即反弹不好说，但这里应该会形成一个底部箱体，后面在这个箱体进行震荡的概率会很大，进入大级别调整周期,主要是做技术上的修正，用时间换空间，让均线背离得到修复。时间其实可以修复很多问题，除了技术问题还可以修复监管的时间限制问题。

2：今天这个行情是遴选下一波AI牛股的非常好的时间点，逻辑比较长，具体的这里不展开说了，我们下午日志里说，但今天是选股的好时点，多看看，多发现，不一定买，但选中他，等出现大跌买。

3:今天走势最强的是有利好加持的半导体方向，消息面驱动之下逆势走强，CHIPLET最强，国产替代的最优技术路径，光刻机概念联动，相关标的：耐科装备 ，北方华创，芯源微短线值得关注。

其他盘中热点：

4:

超跌的锂电,课代表中军宁德时代，他的走势代表了机构的态度，今天的行情跟这个票的关联度70%，超跌的赛道股反弹，让那些漂移的基金赶紧卖掉AI回补自己的赛道，一砸一买，影响了两个方向，这种格局不一定是高低切换，很可能是被动配置，不然这些漂移资金两面挨揍，就真的会被骂死了。既然是被动配置，这种超跌反弹行情持续性就存疑，因为超跌反弹的逻辑上不硬，大消费概念是旅游板块带动的，旅游板块博弈的是五一前行情，五一前大概率会见顶的，新能源车赛道在五一黄金周会什么情况，现在个人角度不好判断，行情拐点能出现吗？既然是不确定性就当作超短看待。

5:但AI的前景，数字 经济的前景是比较确定的，今天的这个行情，我觉得就是为这些漂移资金准备的。

6:黄金概念：美元有贬值预期，黄金指数上涨。

PS总结：

AI一波行情见顶，但这里也只是短线见顶，这次的调整周期可能会比较长，接下来的行情，可能会挖掘各种超跌反弹板块，但这个超跌反弹板块大概率是每天的方向都不太一样，如果要做补涨挖掘高低切换，我的观点是合理的模式是顶龙头追板，要么看戏，除了龙头，其他跟风补涨的持续性都不会太好。

要么做低吸埋伏，做好月级别低吸的准备，慢慢低吸，埋伏10倍潜力大牛股。大家可以看看chatGPT的走势，今天虽然一度击穿5.10日均线，但20日的趋势线守的还是很稳，短线看调整，中长线不要悲观，当然在调整中，也不适合给大家讲逻辑，毕竟这个短线调整不是谁都抗的过去的，万一越买越跌，最后割肉在黎明前多不好。

人工智能AI题材对比当年的新能源车革命，去看主线运行节奏

今年是人工智能AI大年，作为年度主线该如何掘金？

那么我们不妨来类比一下，这种革命性的年度主线

具备革命性的主题概念，最好的对标题材，其实就是新能源车产业链

新能源车当初也是因为革了燃油车的命，才出现了跨年度的长线级别主线行情

我这里给大家做一些对比，简单粗暴的类比，不一定具备实际意义，仅供参考

新能源车革命最直接的受益方向，一目了然的是锂电池厂家，核心标的宁德时代，从这里下手进行上下游对标

锂电池————AI大模型，

课代表：宁德时代，比亚迪————三六零，昆仑万维

锂电池上游核心，锂矿，磷矿等各种矿————数据要素,算力芯片

课代表：天齐锂业，赣锋锂业————寒武纪，中文在线，

配套材料，正负极材料、隔膜、电解液等————数据训练,算法

课代表：石大胜华，双星新材————云从科技，海天瑞声

锂电池下游：新能源车————AI+

课代表：比亚迪，小康股份————上海电影，奥飞娱乐

新能源车配套充电桩，汽配————光模块，存储芯片，服务器，数据中心，东数西算

课代表：易事特————剑桥科技，百维存储

新能源车到后面衍生出很多分支，这里不一一梳理，主线火了，到后面分支就各种挖掘，可看其炒作路线来说，挖掘的分支，当时可能火极一时，可到了最后都不了了之了，而那些真正受益，却成了长期走牛的票，到现在你能记得住的，都是这些翻了几倍，十几倍，上百倍的大牛股，而这些大牛股都是怎么走出来的？中间都是伴随着各种见顶论，各种减持，各种增加，各种监管，以及各种补涨挖掘，高低切换的论调，而到最后你却只能记住这些龙头公司，为什么因为他们走出了持续性的大妖股行情，比如提到新能源车产业链大牛股，你现在还觉得谁？宁德时代，比亚迪之外你还记得谁？首先你肯定记得天齐锂业，赣锋锂业吧？然后小康股份你总记得吧？为什么呢？因为新能源车产业链的核心受益方向就是锂电池，而最 最 受益的是锂电池的上游材料，他们的持续性也最好！那现在才回头看看，AI方向谁是真正受益的上游呢？个人觉得最最受益的还是算力芯片，但现在算力芯片这里有一定的瑕疵，就是大厂垄断，但这个大厂不在A股，但好歹能用，相关标的海光信息，景嘉微，寒武纪这些也还能用，对标宁德时代的这种肯定是大模型无疑了，场内的三六零，昆仑万维，都还算能打，背靠国企的科大讯飞技术上还是有真材实料的。

再说AI和新能源车的核心痛点，不可类比就是安全问题，新能源车的安全问题就是车的安全问题，而AI的安全问题除了人的安全问题之外，还涉及到ZHENG,ZHI,所以AI的这个方向，绝对是重中之中，未来这个chatGPT,大概率核心痛点在数据要素上，到了后面数据交易所全面落地，数据交易可能也会成为AI里面的关键一环。

从新能源车产业链的炒作路线，看AI的路线，我个人判断,能够长期走牛的方向应该是：

1：大模型，确定性最强，聚焦龙头。大模型可能接下来会有越来越多的公司加入淘金，但能活下来不多，并找准自己的定位，有自己的应用场景（不借助别人的场景的才能活下来）。大模型越来越多，就不稀缺了？NO，做锂电池的公司不是更多，但到最后呢？

2：算力芯片：这个可能是能活到最后的主线，不解释。

3:至于东数西算类的，比如服务器，液冷，存储芯片等，这些基础设施，大家可以参考充电桩的走势，前期肯定爆炒，能不能活到最后不知道，留一半清醒留一半醉吧。

4:数据要素+网络安全，这个肯定是能活到最后的方向，数据关系到国家的安全！数据关系到国家的安全！数据关系到国家的安全！国家专门成了了大数据管理机构，重要即将走马，重视程度可见一般，当初的滴滴事件已经引发国家对数据安全的高度重视。

5：AI中间会衍生出很多小分支题材，如同新能源产业链一样，但最后大多是昙花一现，而最后聚焦的都是龙头，同时还要注意一点，当初炒作新能源车的时候，还有几个大题材，持续性相当强进，就是特斯拉概念，华为概念，那么AI炒作有没有这样的概念呢？

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今日早盘强势方向：

AI+应用，今天继续表现强势，但上海电影跌停，对板块处于强烈的负反馈，当心午后把板块带下来，早盘没封板的强势相关标的，注意风险，总之AI+风险已现，注意高低切换，现在主要是奥飞娱乐还在上面顶着，资金还不是太担心，一旦奥飞娱乐炸板，那么AI+的短期顶部将现。

医药，医疗保健，CRO出现涨停潮，可以关注一下。

央企改革板块+中字头继续强势，中国科传领涨，这个票是知识产权概念股，核心方向指向的是数据要素。

PS：今天的市场，我的观点是少动多看，不追高，不杀跌，部分小仓位滚动做T比较合理。我个人早盘实操未动。

空翻多，大资金进场抄底AI！

1:大盘指数依然企稳，经历了AI板块大跌之后，多空对决如期而至，符合预期。大家可以看看我前天的文章，或有启发。AI板块多空对决，目前看，多方已经稳住阵脚，后面大概率会趋势性上行，震荡上行，背后的潜台词是，低吸有肉，看长做短，追高从长线角度来说也大概率不会被套，因为经过2天半的下跌，现在就算是涨的票，位置也不算高，而大空头唱空之后，经过两天的释放，他空单该赚的钱也让他赚了，你还想怎么样,不能贪得无厌，对吧。

2：今日率先举起反攻大旗的是：中字头，央企+数字经济，核心代表中国电信，在这个大块头的带领下，大盘股+人工智能率先企稳反攻，潜台词是大资金进场，空翻多，游资赶紧跟进！

3：游资肯定也不甘示弱，既然AI主线再次被拉回来，那么短线强者恒强的板块内标的必然被加强，核心代表：奥飞娱乐，AI+游戏连板，那么发酵方向AI+应用就弱不了，AI+传媒也迅速跟进，慈文传媒，上海电影等人气股继续大涨，总体看今天AI+游戏和传媒依然是最强，AI+旅游+五一假期概念股：曲江文旅连板。

4:单纯从题材角度分析，近期表现强势的分支题材今天表现都比较强势，比如数据要素，网络安全，互联网，元宇宙，今天都表现亮眼，赚钱效应明显。

相关概念股：视觉中国， 大智慧 ,万兴科技,国脉文化 ,浩瀚深度 

5：AI的核心大模型，今天终于走出弱转强的气势来了，昆仑万维昨天被点名今天分歧之后再次走强，重点是中军大票三六零弱转强，这才是重中之重，代表了大资金的态度，代表了多空对决中多方取胜的信号，也是空翻多的号角。这个事就不过多重复了，几乎我每篇文章都有强调。

6:其他小分支可关注：时空大数据（数据要素的分支）,机器视觉等，持续性不好判断，适合快进快出。

7:低吸方向，算力主线，算力芯片，光模块。

8：再给大家看看，什么叫年度主线的走势

主线反弹回落，当心下跌中继！

1：大盘指数破5日均线，带量下跌，资金呈现出货状态。这波行情，明显有机构做空指数的意图明显，大空头唱空AI，就是唱空指数的观点不变，注意风险，谨慎防御为主。

2:数字要素，知识产权，今日领涨，深交所全资子公司深圳证券信息有限公司公告，将于4月12日发布深证数字交通、深证卫星导航、深证算力设施、深证数字安全、深证数据要素等5条特色主题指数，昨天晚上同花顺增加数据要素概念，相关概念股受到资金青睐，中文在线，视觉中国表现两眼。

3:AI+应用端表现亮眼，主要是AI+应用端能和消费板块关联度较高，比如AI+传媒影视，娱乐，游戏，旅游，都是双属性叠加，借助了消费板块的顺风车,同时有官媒吹风加持，相关概念股奥飞娱乐，中国科传，慈文传媒，上海电影，华策影视，等批量涨停。

4:chatgpt,AIGC等近期大跌的AI前强势概念股盘中反弹，但前面这几个交易日的暴跌带来的负反馈影响还远远没结束，盘中反弹多为主力自救，拉高反抽后多成了主力出逃的机会，拉起来就砸出筹码，导致这个方向多数都是冲高回落的走势，很多强势股冲高后依然大跳水，走出了六亲不认的下跌中继形态，超跌需谨慎，昨天我就说了，这个板块调整已经让板块指数破位，急跌之后大概率还有缓跌过程，谨慎应对，控制好仓位，反弹减仓为主。

5:半导体，今天存储芯片方向表现强势，尤其是存储芯片方向更强 ，恒烁股份20CM涨停，强归强，大概率也是最后的狂欢了，因为除了存储芯片方向，其他分支都跟不上了，算力芯片，光模块都已经分批开展补跌模式了，要明白一点，AI板块内的最核心是大模型，大模型不行了，其他分支慢慢的都要补跌，除非大模型止跌企稳，再次强调360的江湖地位，只要这个票不止跌，整个板块都会受到牵连和负反馈，因为在A股目前最正宗的大模型就这么几个，360的市值在不断下挫，难道昆仑万维，首都在线的市值能赶超越360？不可能的嘛，至于说大模型多了，算力方向最受益，大模型公司越多，卖铲子的越受益，逻辑上合理，但情绪上不合理，都在大主线范畴内，最主线中的核心走弱，其他分支都会受到负反馈。

6:注册制新股炒作，凭运气炒作，看自己的风险承受能力，新来的这几个票质地都不怎么好，从看长做短的角度不适合，但现在市场整体运行弱势，主线又陷入调整，次新股反而可能成为资金的短线博弈主要阵地，所以这个板块只能说，凭运气去博弈，但切忌格局，注意设置好止损位，坚决执行。

7:市场核心标的：曲江文旅，奥飞娱乐，上海电影，恒烁股份/佰维存储,中文在线，中国科传,三六零/昆仑万维，今天的行情主要是在这几个票的带领下进行的。

本身同根生，谁敢独善其身？做空AI就是做空指数！

1:大盘指数在前高附近遇到阻力调整，国内最大的空头机构唱空AI，上涨的时候你不看涨，涨到阻力位你来唱空，真是做空的一把好手，今天AI板块暴跌，三六零跌停，这是AI的一面旗帜，近期遭遇离婚事件后被各种舆论充斥，负反馈明显，三六零跌停很可能会成为AI短线进入周级别调整的一个信号，这个不得不承认。

2:但机构的另一个论断，是AI见顶论之后，唱多底部补涨的论断，个人觉得逻辑上有很大的瑕疵 ，一面唱空主线，一面唱多底部业绩，这本身就是一个弱者思维或者是空方思维，他最终的目的还是做空指数为主，为什么我会这样理解呢，下面来梳理下我的思路：

首先年度主线是AI是市场的共识，当然这是在上涨的时候大家都这么说，一旦遇到大跌，一根阴线改变信仰也无可厚非，但大家有没有想过，这波行情到了后面，市场的资金量能连续破万亿，资金从哪里来的？肯定是场外有增量资金进场啊，增量资金为什么进场？是看到了AI的赚钱效应，一旦AI的赚钱效应没有了，这部分增量资金出逃的概率非常大，不要说什么补涨，这部分增量资金目标明确就是奔着AI来的，现在人家进场了，你跟人家说挖掘补涨题材，去买业绩股，去买石油股，去买医药股？人家也不是傻子，就好大家都奔着满汉全席去的，结果人家来了，你跟人家说满汉全席没有了，吃流水席也不错，换做是你你怎么办？如果是我肯定转身就走，同样是花钱，就i让我吃流水席，忽悠谁呢？

那再说AI板块内部，如果最受益的chatGPT被砸死了，那么其他补涨分支就能独立行情？你觉得可能吗？在同一个房间吃饭，吃满汉全席的掀桌子了，其他人还能安稳的吃饭？可能吗？这本来就是个一荣俱荣，一损俱损的局面，没有谁能独善其身。

所以，机构唱空chatGPT,就等同唱空AI，唱空AI就等同唱空大盘指数，机构只要加空单就能收割一切了。

但市场不是他一家机构的市场，别人不可能让他吃独食！

所以空头宣泄完成后，多空对决必将开启！

空头宣泄最多两天，多空对决日期就看谁更胜一筹了！

如果空方胜，那么多翻空，周级别，月级别调整都可能，因为上涨的趋势将被严重破坏了。

如果多方胜，那么，上涨的大趋势还没被破坏前稳住，后面大概率还会震荡向上走趋势。

现在市场要关注的几个关键：三六零，昆仑万维这些AI核心标的何时止跌，他们的走势负责止跌企稳关键。另外一点就是板块内出现新的强势分支，能够带动这些核心中军标的企稳反弹，目前看机器视觉，数据要素，在消息面上具备优势。

另外半导体板块今天走势强劲，个人理解，这个方向也无法独善其身，如果chatGPT继续下行，没有谁能独善其身，本是同根生，相煎何太急，怎么涨上来的自己不清楚吗？都是背靠AI这座大山，你就能独立于chatgpt之外？包括光模块也是一个道理。