德邦证券：资本市场改革与政府资金入市，酝酿长牛

德邦证券发布2024年度策略指出，资本市场改革与政府资金入市，酝酿长牛。7月24日会议召开，资本市场表述方面首提“活跃资本市场，提振投资者信心”。2015年救市投入大量资金，例如央行表示给予证金公司流动性支持等；2023年10月汇金有两次增持行为，一是买入四大行，二是买入ETF。相较2015年救市，本轮政策制度建设更多，包括印花税减半、从严监管高频量化交易、规范融资减持、鼓励增持回购分红等。市场低迷的时候往往催生制度改革，这也为二级市场的中长期回报率提升奠定基础。并且金融工作会议召开，层面部署好未来金融工作安排后，预计各部门将逐步落实。而此前《金融稳定法》已被列入一类项目，金融稳定保障基金呼声渐高。

2024年投资主线方面，德邦证券认为“产业升级”与“发展支撑”是2024年的两大投资主线。产业升级方面，关注数字中国和制造强国两大板块，发展支撑能源安全和金融强国两大板块。1、数字中国，半导体、计算机、传媒；2、制造强国，汽车、工业母机、工业机器人和消费电子；3、能源安全，煤炭、核电、光伏、风电；4、金融强国，券商、银行。

华福证券：市场已逐渐触底 反弹未来可期

华福证券研报指出，市场已逐渐触底，反弹未来可期。从指数收盘价、大类资产比价指标以及估值等来看，当前市场已较为接近历史底部，具备投资性价比。其中，万得全A近期收盘价已较为接近去年4月的最低点4319.3；大类资产比价指标中，A股风险溢价率与A股股债收益比均接近历史底部水平；从估值角度来看，当前破净股票占比也与市场低位的水平接近。成交拥挤度的下降也反映出市场分歧的减少，随着空头力量的衰弱，未来市场将迎来反转，投资者可提前左侧布局。 投资建议：（1）国产替代+海内外需求回升的半导体板块。回顾历史，在当前“市场接近底部，经济企稳向好，海外通胀压力仍存”的整体环境下，TMT具备较大胜率，其中半导体更优；（2）低估值、高红利的行业板块。当前市场风险偏好较低，低风险特征的低估值与高红利历史表现较优。

要约收购即将到来，OpenAI 的估值有望翻三番

要约收购即将到来，OpenAI 的估值有望翻三番

ChatGPT 的创造者——OpenAI 还未上市交易，但作为即将进行的要约收购的一部分，该公司的估值有望翻三番。

据《华尔街日报》最近的一篇报道称，OpenAI 预计将在不久的将来进行股票发行，这将使该公司的估值从大约 300 亿美元提高到 800 亿美元至 900 亿美元之间。

事实上，投资者对人工智能行业的热情已经高涨到如此程度，以至于标准普尔500指数前五大公司的估值总和达到了历史最高水平。目前，Alphabet（GOOG）（GOOGL）、亚马逊（AMZN）、苹果（AAPL）、Facebook（META）和微软（MSFT）五只股票的市值已占标普 500 指数总市值的 24%。

华力创通大额订单公告简评（2023.9.5）

【东北通信】华力创通大额订单公告简评（2023.9.5）

[庆祝]公司公告在连续十二个月内累计收到某客户采购订单总金额约为人民币2.1亿元（含税），超过公司2022年度经审计主营业务收入的50%。

简评：预计华为Mate60pro销量超预期，我们预计华力创通今年备货量对应手机出货量在200万部左右，根据公司最新公告，上调出货预期到450万部。（以上数据仅为基于公开数据推理，实际出货量以官方销售数据为准）。

近期我们也组织了G60卫星交流活动，欢迎关注！我们在卫星互联网投资端观点如下：

卫星产业在2024年之前的二级市场定位仍以主题投资为主，会随着事件催化反复表现，需要对行业动态事件准确及时捕捉。2024年-2025年预计正式进入行业成长期，小批量企业可跟踪EPS。2025年之后，随着大量商业航天企业登陆资本市场，将出现板块效应与业绩共振，行业会厚积薄发（对标军工产业的2020年）。

关于华力创通与mate60pro卫星通信，乃至于接下来的小米新机卫星通信搭载情况，欢迎与我们进一步交流

我们预计手机卫星通信分三步走，第一步依托北斗导航卫星实现短报文服务（✓）。第二步依托高轨通信卫星实现短信、语音通话功能（正在进行中，第二步更侧重于地面终端创新）。第三步依托低轨通信卫星实现高速数据互联服务（基础设施正在搭建，重点在卫星端创新，航天产业海量空间打开）。

投资建议上，参考我们的“想通了”段子：
手机配套：华力创通、海格通信
星网产业链：创意信息、信科移动、铖昌科技、复旦微、臻镭科技、航天环宇、航天智装（五院）、盟升电子、航宇微、光库科技
G60产业链：上海瀚讯
市场标识票：中国卫星、中国卫通
火箭端：斯瑞新材

东莞证券：9月大盘有望迎来强势修复 建议超配金融地产等

东莞证券发布9月份A股投资策略报告指出，从9月份的市场环境来看，海外市场方面，欧美制造业低位运行、服务业整体承压，美国年内是否再次加息存疑。国内市场方面，7月主要经济数据再度走弱，8月PMI指数继续线下回升，但仍处于荣枯线下，经济恢复基础尚不牢固。往后看，央行6、8两月接连降息，降准降息窗口进一步打开，叠加近期多项扩内需、稳增长政策接续落地，经济有望延续渐进修复的势头。资金面方面，“活跃资本市场”政策接续落地，印花税减半征收、证监会政策“三箭齐发”，将有效改善资本市场资金面情况，提振市场信心。从技术面来看，8月指数震荡单边下行，沪指一度失守3100点，但随着印花税减半征收、证监会政策“三箭齐发”等资本市场利好政策出台，沪指在月末震荡上行，重回3100点上方。考虑到当前市场估值仍有较高性价比，在降息为市场注入流动性、稳增长政策接续落地促进经济平稳恢复、印花税调降以及证监会政策推出大幅提振市场信心等积极因素带动下，大盘有望迎来强势修复。关注量能变化以及板块轮动情况。

安信证券-紫光国微-002049-2023H1归母净利润增长16.22%，智能安全芯片业务表现亮眼

【安信证券-紫光国微-002049-2023H1归母净利润增长16.22%，智能安全芯片业务表现亮眼】
研究报告内容摘要
　　事件：8月23日，公司发布2023年半年度报告，2023上半年公司实现营业收入（37.35亿元，+28.56%），归母净利润（13.92亿元，+16.22%），归母扣非净利润（13.23亿元，+14.64%）；23Q2公司实现营业收入（21.94亿元，+40.31%），归母净利润（8.08亿元，+21.15%），归母扣非净利润（7.80亿元，+20.71%）。

　　特种集成电路稳定增长，智能安全芯片业务表现亮眼。

      受益集成电路业务需求持续扩张，带动公司收入利润均再创历史新高，其中：

　　1）特种集成电路，下游需求旺盛，订单及出货规模持续增长，子公司国微电子实现收入（21.64亿元，+10.79%），净利润（11.85亿元，+8.82%），仍保持稳定增长，毛利率同比降低1.10pct至77.54%，净利率同比降低0.99pct至55.77%，或主要系产品交付结构变化所致。报告期内，①特种FPGA产品：市场领先地位稳固，新一代更高性能产品的研制进展顺利，即将完成研发；②特种储存器：技术水平及产品谱系行业领先，新开发的特种NandFlash已推向市场、特种新型存储器也即将推出；③高性能总线产品：已进入推广阶段，市占率保持领先；④特种SoPC：三、四代型号已陆续完成研发并实现推广；⑤MCU、图像AI智能芯片：已完成研发，开始进行推广；⑥数字信号处理器DSP、视频芯片：研制进展顺利，将很快进入公司未来新的专用处理器产品系列；⑥模拟产品：电源及配套设施呈系列化推出，产品份额不断扩张，高速射频ADC在上半年已获得主要用户认可,预计有望在“十四五”期间成为公司新的增长点。

　　2）智能安全芯片业务上半年表现亮眼，在电信、金融、身份识别、物联网等多个领域持续收获新突破。该业务实现收入（14.62亿元，+81.99%），毛利率提升7.66pct至49.32%，其中全资子公司同芯微电子实现营收（12.59亿元，+105.75%），实现净利润（1.65亿元，+284.65%），对应净利率（13.10%，+9.10pct），或反映公司产品附加值提升显著。据半年报，公司在该领域取得如下突破：①公司与合作伙伴共同推出eSIM一站式解决方案，支持晶圆级个性化数据写入，兼容远程eSIM配置、5G连接，获得了GSMA的SAS-UP资质证书。②汽车数字钥匙方案已在客户端成功导入，实现量产装车，是公司未来新的增长因子；③电信SIM、银行卡、第二代居民身份证、电子旅行证件等芯片出货整体保持稳定增长。

　　 3）联营企业紫光同创报告期内实现净利润（1.71亿元，-45.86%），预计或主要系本期大额的研发费用投入所致。上市公司当前对应紫光同创间接持股比例为29.20%，对上市公司收入贡献计入投资收益4167.30万元。

　　分季度看，公司22Q2-23Q2归母净利润分别为6.67、8.43、5.91、5.84及8.08亿元，同比增长分别为20.92%、44.87%、19.08%、10.03%、21.15%，结合23Q2公司实现营收（21.94亿元，+40.31%），净利润增速缓于收入增速主要系报告期内毛利率下降3.96pct至63.42%，结合上半年整体表现判断或主要系毛利率相对偏低的智能安全芯片业务占比提升所致。同时，23Q2研发费用率同比提升3.78pct至16.62%，最终23Q2净利率承压下滑5.83pct至37.06%。

　　研发费用率持续提升创新高，净利率小幅承压。2023年上半年毛利率下降1.02pct至64.75%，主要因特种集成电路产品毛利率下滑1.10pct至77.54%,同时毛利率相对偏低的智能安全芯片业务占比提升11.49pct至39.15%所致。另一方面，2023上半年实现归母净利润（13.23亿元，+14.64%），但净利率下降4.14pct，主因为研发投入费用化比例提升，研发费用率增加4.83pct至18.03%创历史新高。同时报告期内销售费用率降低0.33pct至4.06%，管理费用率保持不变，财务费用率下降0.61pct至-0.35%，体现公司收入体量快速增长，规模效应凸显进一步摊薄费用。考虑到公司特种集成电路下游需求持续保持旺盛态势，预计伴随高附加值产品出货量不断提升后，公司盈利能有或仍有提升空间。

　　资产负债表前瞻性指标增幅明显，现金流不断提升。截至报告期末，公司合同负债较期初增长35.37%，订单需求增长显著，同时存货较较期初增长26.33%，其中原材料较期初增长41.14%，或体现公司正积极购料备产，后续生产交付确定性高。结合发出商品较期初增长63.77%至7.49亿元，增速显著高于收入增速（+28.56%），同时应收账款较期初增加40.7%至43.70亿元，主要系公司集成电路业务销售规模增长及特种集成电路业务回款集中在年末所致，预计后续确认后将进一步增厚公司业绩。同时公司经营活动现金流同比大幅增长214.73%至11.49亿，主要因集成电路业务增长、销售收款大幅增加所致。

　　出资6亿元完成股份回购，进一步增强市场信心。公司于7月4日实施完毕股份回购工作，累计回购股份6,396,000股，占公司当时总股本的0.75%，最高成交价为105.80元/股，最低成交价为87.60元/股，成交总金额为599,952,971元（不含交易费用），回购股份将用于未来实施股权激励及员工持股计划。

　　投资建议：公司是我国特种IC领域龙头企业，并不断通过“拓品类+拓下游”方式持续开拓自身能力边界，当前在航天航空领域市占率较高，而在我国信息化建设及国产替代加速推进背景下，有望持续保持快速增长；同时伴随在高速射频模数转换器系列芯片及配套时钟系列芯片、新型高性能视频处理器系列芯片领域的持续突破，长期发展动力充足。预计公司2023-2025年净利润分别为27、34及41亿元，给予23年31倍pe，对应6个月目标价99元。

　　风险提示：特种集成电路订单不及预期；智能安全芯片订单不及预期

中信证券：积极参与地产、科技、能源资源三大产业主题，忽略短期激烈的预期博弈

中信证券指出，在年内第三个做多窗口期内，政策不断发力、经济不断向好、盈利不断修复是大方向；政策落地速度、市场预期波动、板块轮动交易是小节奏；积极参与地产、科技、能源资源三大产业主题，忽略短期激烈的预期博弈。一方面，从大方向来看，下半年政策将围绕扩大内需、提振信心和防范风险不断发力，在政策加码和价格因素驱动下，经济不断向好的趋势明确，上市公司盈利拐点将至，景气不断修复可期。另一方面，从小节奏来看，不同领域和不同区域政策落地的节奏和力度有所差异，做多窗口期内潜在的活跃资金增量充裕，三大主线均有积极变化，券商暖场后或陆续轮动上涨，无需高频切换。

华泰证券：中药——中报预增后寻找疫后增长潜力

华泰证券研报指出，疫情防控优化催化4Q22~1Q23中药企业收入同比提速，2Q23预告显示大部分中药企业绝对利润体量环比回落，而中药将在4Q23~1Q24面临高基数挑战，我们认为部分企业有望跨越周期在高基数下实现增长：1）成本上涨驱动的价格调整机会；2）国企改革驱动的净利率提升；3）基药潜在增补带动的增量机遇；4）呼吸道病毒流行度提升催化感冒药销售。

工银瑞信基金：重点关注种植业相关标的以及种子板块

7月18日工银瑞信基金发表观点称，据卫星社7月17日报道，已停止续期《黑海谷物出口协议》。工银瑞信基金认为，本轮停止续期的影响目前看小于去年。去年谷物原本供应偏紧，再加上战争突发，短期没有太好的应对措施，催化了全球粮食价格上涨。而本轮粮食产量处于恢复期，其他主产国也在调整，因此从短期供需节奏上要比去年更加宽松。而今年极端厄尔尼诺天气的影响，对农产品的生产是更大的扰动因素，市场短期对大宗农产品减产/涨价的预期在逐步抬升。天气因素叠加黑海出口问题的情绪炒作，短期市场有望提升对农产品相关产业链的关注度，可重点关注种植业相关标的以及种子板块。

工银瑞信基金分析到，冲突爆发后，途经黑海的农产品出口都受到了干扰。2022年7月，俄、乌、土与联合国就黑海粮食外运问题签署相关协议并多次续签。协议分为两部分：一是俄方确保运粮船安全出海；二是西方解除俄的食品和化肥出口与金融系统等制裁。由于第二条未兑现，俄方声称不续签该项协议。在2022年10月也一度短暂退出了协议，后又进行续签。根据联合国、农业部数据，在协议执行期间出口了5060万吨谷物。其中，超3200万吨粮食从协议规定的港口运出，包含超1600万吨玉米和900万吨小麦。据USDA数据，2022年玉米出口量占全球出口量14.6%，小麦占7.7%。

​【民生计算机】数据即财政！长沙数据要素重磅政策明确通过运营增加财政收入，示范意义深远

【民生计算机】数据即财政！长沙数据要素重磅政策明确通过运营增加财政收入，示范意义深远
事件：7月13日，长沙市数据资源管理局发布《长沙市政务数据运营暂行管理办法（征求意见稿）》
明确政务数据主体、管理部门、交易规则
数据权属主体：长沙市政府
政务数据运营平台建设和运营：市数据资源管理部门负责组织；平台是本市行政区域内统一的政务数据授权运营通道和管理平台
交易及交易所：原则上应将研发完成的数据产品在湖南大数据交易所进行登记和挂牌交易；
明确收益分配纳入财政收入，对行业发展具有深远的示范意义
纳入财政收入：市级/区县级政务数据运营项目中的数据权属主体收益分配纳入对应级别财政收入
示范意义深远：政策提出数据要素运营的数据权属主体的收益，并且将收益纳入对应级别的财政收入，对整个行业发展的推进具有深远的示范意义

我们先前发布报告《六月或进入数据要素政策催化密集期》，6月以来数据要素行业不断取得进展；后续我们发布报告《迎接数据要素政策红利期》、《北京发布数据要素重磅政策，行业进入政策加速催化期》等。随着政策的持续推进，产业进入加速发展期

建议重点关注：
1. 网络可视化：数据要素领域预期差较大的方向，建议重点关注浩瀚深度、中新赛克、美亚柏科、太极股份、恒为科技、迪普科技等
2. 最先商业落地的医保数据要素：久远银海、创业慧康、卫宁健康、东软集团、嘉和美康、山大地纬等
3. 参与各地数据体系建设的本土政务IT龙头：太极股份、创意信息、科大讯飞、电科数字、云赛智联、数字政通、博思软件、易联众、榕基软件、南威软件、德生科技等
4. 参股国内地方数据交易所/交易中心的公司：浙数文化、安恒信息、每日互动、易华录、广电运通、东方国信、东华软件、浪潮软件、零点有数、万达信息等
5. 国资云：太极股份、深桑达、浪潮云（拟IPO）等
6. 数据要素全过程安全保障：吉大正元、电科网安、四维图新等
7. 重点细分行业数据要素：捷顺科技、超图软件、千方科技、上海钢联等

​【国金电子】大厂排队下单海力士HBM3E，关注国内相关标的投资机会

【国金电子】大厂排队下单海力士HBM3E，关注国内相关标的投资机会

据韩媒Bu­s­i­n­e­s­s­K­o­r­ea报道，包括英伟达、AMD、微软、亚马逊在内的全球科技巨擘，已依序向SK海力士要求HBM3E样品。HBM3E是当前第四代HBM3的下一代产品。SK海力士为全球唯一一家正在量产HBM3的企业。根据报道，英伟达是第一家申请HBM3E送样的客户；申请的客户或许今年底前即可收到样品。由于HBM3E需求暴增，SK海力士已决定明年大扩产、采用最先进的10纳米等级第五代（1b）技术，多数新增产能将用来生产HBM3E。AMD最近发布次世代GPU MI300X，并表示搭配的HBM3将由SK海力士及三星电子一同供应。

HBM通过垂直连接多个DR­AM，显著提高数据处理速度，可与CPU、GPU协同工作，将极大提高服务器性能。其带宽相比DR­AM大幅提升，如SK海力士的HBM3产品带宽高达819GB/s，同时，得益于TSV技术，HBM的芯片面积较GD­DR大幅节省，相比于GD­DR5，HBM能大幅提高数据处理速度，其每瓦带宽可高至3倍以上，且能够降低63%的功耗以及节省94%的芯片面积，目前三代HBM DR­AM价格约是传统DR­AM价格的5倍。

我们测算，预计2026年 全球HBM市场规模有望达57亿美元，22-26年CA­GR为52%。目前全球HBM市场仍旧由海力士与三星垄断，SK海力士HBM技术起步早，从2014年推出首款HBM后，SK海力士一直是HBM行业领军，目前海力士占据全球HBM市场一半以上的市场份额。因此，我们看好HBM方案有望成为主流AI训练芯片的标配，而HBM位元需求占整体DR­AM市场的比例仍未达1%，看好其长期成长空间。

建议重点关注A股海力士HBM相关概念标的香农芯创、雅克科技等：
[玫瑰]香农芯创：国内独家代理海力士企业级存储SSD厂商，客户包括腾讯、阿里、字节、百度、浪潮、新华三等互联网云厂商及服务器厂商，同时公司也是唯一代理海力士HBM，目前计划与海力士合作做存储模组，未来发展空间大。
[玫瑰]雅克科技：公司前驱体材料直供海力士、三星、In­t­el、长存及长鑫等，有望受益于HBM需求暴增以及后续存储库存见底后稼动率回升预期。

华为的大模型终于来了，我的评价是：相当震撼

老被人说在大模型竞赛中掉队的华为，这次终于带着它的家伙事儿来了。

这不，在日前的华为开发者大会 2023 上，华为就狠狠地秀了一把。

将近三个小时的发布会，还是继承了华为以往大杂烩的风格，看得世超是眼花缭乱。

不过，总结下来其实也就突出了一个主题：盘古大模型 3.0 。

其实就在前几天，当别的大模型还在比各种评分的时候，盘古靠着世界顶级期刊 Nature 认证的金字招牌，以一种别具一格的方式进入了大家的视野。

据说，加入了盘古大模型，气象预测的速度提高了 10000 倍以上，几秒钟就能出结果，台风打哪来，几点来，啥时候走，都能给你预测得明明白白的。

最主要的是，它的预测精度甚至超过了号称全球最强的欧洲气象中心的 IFS 系统，算是头一个 AI 预测赢了传统数值预测的产品。

要知道，以往的 AI 气象预测多是基于 2D 神经网络开发，但气象这玩意实在是太复杂了，2D 着实有点儿吃不消。

而且，之前的 AI 模型会在预测的过程当中不断累计迭代的误差，容易影响到结果的精确性。

所以 AI 预测方法一直都不咋受待见。

而盘古气象大模型牛就牛在，他们用了个叫 3DEST 的三维神经网络来处理气象数据， 2D 干不了的那就换 3D 来。

3DEST 的网络训练和推理策略

针对迭代误差的问题，模型还用了个 “ 层次化时域聚合策略 ” 来减少迭代误差，从而提高预报的精度。

这词儿虽然听起来挺容易被唬住的，但其实很好理解。

就比如，之前的 AI 气象预测模型 FourCastNet ，在台风来之前，它会提前 6 小时进行预测，在这 6 个小时里，模型会多次计算台风到底啥时候来。

可能一会儿算出来 5 个小时，一会儿又算出来 4 个半小时，这些结果加到一起误差就大了。

但盘古气象大模型想了个法子，训练了 4 个不同预报间隔的模型，分别是 1 小时迭代 1 次，还有 3 小时、 6 小时和 24 小时迭代 1 次。

再根据具体的气象预测需求，选择相应的模型进行迭代。

就比如说，咱们如果要预测未来 7 天的天气，那就让 24 小时的模型迭代 7 次；预测 20 个小时就是 6 小时的模型迭代 3 次 +1 小时的迭代 2 次。

迭代次数越少，误差也就越小。

这波操作，让天气预报又迈向了一个新的 level 。

不过，可能有差友开始犯嘀咕了，人家的大模型都是生成图像和文字，怎么到华为这就变成了天气预报了？

有一说一啊，这盘古大模型跟咱之前接触到的 ChatGPT 、 Midjourney 的确不太一样，人家做的是行业的生意。

简单来理解，就是盘古大模型咱个人一般用不上。

它并不是大家期待的 ChatGPT“ 克星 ” ，而是针对平时不太能接触到的To B 市场。

咱先不提难与不难，至少华为这么多年积累下来的企业客户资源，确实很容易变现。

而且华为这次的发布会可不止带来了气象预测模型这一个狠角色。

40 多年都没发现新的抗生素，盘古药物分子大模型一来就找着了超级抗菌药 Drug X ，而且药物的研发周期从数年缩短至几个月，研发成本降低 70% 。

盘古矿山大模型也能深入到采煤的 1000 多个工序之中，而且光是里头挑选精煤的这一个环节，就能让精煤回收率提升 0.1% 到 0.2% 。

要知道，一家年产 1000 万吨焦煤的选煤厂，每提升 0.1% 精煤产率，每年就能多 1000 万的利润。

这可都是白花花的银子啊。。。

事实上，除了上边儿咱提到的天气预测、药物研发和选煤，盘古大模型在很多行业里都已经用起来了。

发布会上，华为云人工智能首席科学家田奇就表示，华为云人工智能项目已经应用在了超过 1000 个项目中，其中 30% 用在客户的核心生产系统里，平均推动客户盈利能力提升了 18% 。

而华为能够量产这些各不相同的行业大模型，要归功于华为盘古大模型 3.0 的 5+N+X 三层架构。

正是这种结构，让盘古能够快速落地到各个行业里。

为什这么说呢？

因为 AI 落地行业，数据是一大难点。

张平安在发布会上就说， “ 由于行业数据获取难，技术与行业结合难，大模型在行业的落地进展较慢。 ” 

而盘古则很巧妙，通过 5+N+X 的三层架构，直接把这个大难题拆成了 3 个小问题来解决。

首先，是先让盘古 L0 层的 5 个大模型，学习了上百 TB 的百科知识、文学作品、程序代码等文本数据，以及数 10 亿张带文本标签的互联网图像。

咱们可以理解为，先让第一层 L0 的大模型（ 自然语言大模型、视觉大模型、多模态大模型、预测大模型、科学计算大模型这 5 个基础大模型 ）建立起基本的认知，也就是有点像咱们大学前的素质教育阶段。

然后，在第二层 L1 中的模型，则是让 L0 中的某一个基础大模型学习 N 个相关行业的数据形成的。这就像大学的本科阶段，需要选择各种专业去学习。

打个比方，医院里的 CT 影像检测跟工厂的图像质检虽说用的都是视觉大模型。

但毕竟一个是医院，一个是工厂，使用场景完全不一样，光靠基础大模型那肯定行不通，但如果把行业数据加进去，可能就有惊喜了。

最后的 L2 ，则类似研究生，会在具体行业的基础上再细化到某个场景。比如在仓储物流行业里，货物的运输、入库、出库可能都需要用到不一样的部署模型。

与此同时呢，华为还在里头加入一个反馈环节，有点进公司实习内味了。

根据他们的说法，过去开发一个 GPT-3 规模的行业大模型，通常需要 5 个月；而有了这套东西，开发周期能缩短至原来的 1/5 。

同时很多行业数据集小的限制也能被解决。比如造大飞机这种很细很细的行业，也能有大模型。

除了这一套大模型，华为这次还提出了个非常有意思的东西——算力国产化。

众所周知，咱们在 AI 算力方面，确实是比较尴尬。

一来， AI 行业的核心设备英伟达的 H100/A100 咱们买不到，二来，即使英伟达 “ 贴心 ” 出了平替 H800 ，但是也有所保留。比如，在传输速率上就砍了不少。

在大模型动辄几个月训练时间的背景之下，这就很容易被算力更强的国外同行弯道超车。

而这一回，针对这个问题，华为还是掏了些真家伙出来的。

比如，在纸面性能上，华为的昇腾 910 处理器已经够上了英伟达 A100 。

不过实际应用起来，还是有一些差距的。而且 A100 这也不是英伟达的终极武器。

但是，昇腾已经受到了不少友商的认可。华为甚至在发布会上，直接表示 “ 中国一半大模型的算力都是由他们提供的 ” 。

当然，华为这会儿在算力上的亮点，更像是整个软件生态带来的。

比如，根据发布会的说法，算上 AI 昇腾云算力底座、计算框架 CANN 。。。等环节，华为在训练大模型方面，效率是业界主流 GPU 的 1.1 倍。

还有，他们给用户制定好了全套的应用套餐。

例如，美图仅用 30 天就将 70 个模型迁移到了华为生态。同时华为还表示，在双方的努力下，AI 性能较原有方案提升了 30% 。

还是挺可观的。

而且华为还说，他们现在有近 400 万的开发者，这个数量，是和英伟达 CUDA 生态对齐了。

这一系列的动作，算是把短板补上了一部分。

总的来说，一场华为发布会看下来，差评君觉得华为在 AI 方面的布局是很深刻的，他们早就开始思考 “AI 真正能带给我们什么 ” 这个问题了。

过去半年里， AI 行业虽然掌声雷动，但是真正落到行业层面，多少有些尴尬。

而华为的这一次动作，恰好印证了如任正非说的：

 “ 未来在 AI 大模型方面会风起云涌的，不只是微软一家。人工智能软件平台公司对人类社会的直接贡献可能不到 2% ， 98% 都是对工业社会、农业社会的促进。 ” 

AI 领域，真正的大时代还在后头。

原创 差评君