豪能股份，汽车配件股中的潜力品种展开收起

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【水晶球牛人选股大赛305周参赛股】我的关注股：$楚天科技(sz300358)$ 医药股； $延江股份(sz300658)$ 口罩布。展开收起

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【水晶球牛人选股大赛304周参赛股】我的关注股：$天齐锂业(sz002466)$ 锂电； $赣锋锂业(sz002460)$ 锂电。展开收起

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【氢能源产业链主要标的名单】
一、上游氢能1、制氢国家能源集团、中国石化、鸿达兴业、华昌化工、金通灵、深冷股份、中泰股份、滨化股份、美锦能源、卫星石化、东华能源、嘉化能源、航天工程2、氢气储运鸿达兴业、深冷股份、中泰股份、华昌化工3、加氢站中国石化、鸿达兴业、华昌化工、东华能源、金通灵、厚普股份、雄韬股份、美... 展开全文

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氢能源产业链主要标的名单

一、上游氢能
1、制氢
国家能源集团、中国石化、鸿达兴业、华昌化工、金通灵、深冷股份、中泰股份、滨化股份、美锦能源、卫星石化、东华能源、嘉化能源、航天工程
2、氢气储运
鸿达兴业、深冷股份、中泰股份、华昌化工
3、加氢站
中国石化、鸿达兴业、华昌化工、东华能源、金通灵、厚普股份、雄韬股份、美锦能源、雪人股份、卫星石化、浙能电力、嘉化能源、金固股份

二、燃料电池汽车
1、燃料电池系统
亿华通、上海重塑、潍柴动力、国鸿氢能、新原动力、雄韬股份、大洋电机、Ballard、Hydrogenics、丰田汽车、德威新材、东方电气、全柴动力、江苏清能、德尔股份、宗申动力
2、储氢瓶
中材科技、京城股份、天海工业、富瑞特装
3、DC-DC转换器
英威腾
4、空气供应系统
雪人股份、汉钟精机、毅合捷
5、电堆
新原动力、神力科技、潍柴动力、国鸿氢能、Ballard、Hydrogenics、丰田汽车、大洋电机、东方电气、雄韬股份
6、质子交换膜
3M、Core、旭化成、旭硝子、东岳股份
7、催化剂
英国JM、日本TKK、美国E-TEK、德国BASF、贵研铂业
8、双极板
安泰科技
9、气体扩散层
日本东丽、Ballard、德国SGL
10、膜电极
鸿基创能、武汉理工新能源、雄韬股份、新源动力、美锦能源、CORE公司、3M、科力远、道氏技术、江苏擎动、星云股份
11、整车
美锦能源、中通客车、宇通客车、康盛股份、东旭光电、上汽集团、福田汽车、东风汽车、长城汽车、金龙汽车、潍柴动力

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【氢能源产业链全面分析！】
2021年以来，我国氢能迎来新一轮发展热潮！当下为了实现碳达峰碳中和，氢能源再次被重视；各省关于氢能产业园、加氢站建设规划陆续出台。新的机遇下很多上市公司今年也纷纷启动了制氢战略，国家能源集团、中石化、中石油等二十余家大型央企纷纷跨界发展氢能产业。氢能将成为第三次能源变革的重要媒... 展开全文

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氢能源产业链全面分析！

2021年以来，我国氢能迎来新一轮发展热潮！当下为了实现碳达峰碳中和，氢能源再次被重视；各省关于氢能产业园、加氢站建设规划陆续出台。新的机遇下很多上市公司今年也纷纷启动了制氢战略，国家能源集团、中石化、中石油等二十余家大型央企纷纷跨界发展氢能产业。氢能将成为第三次能源变革的重要媒介，被市场称为“21世纪的终极能源”。

未来我们重点要关注中游行业的电堆与电池系统，因为电堆类似于光伏的硅片，电池系统类似于光伏电池，具有核心技术优势，壁垒高，价值高。其次是制氢、储氢和加氢站环节，上游制氢技术的研发或将是政策扶持与企业投资的重点方向。

接下来，将详细的从氢能源产业链的上游、中游和下游行业，对各个细分行业的龙头公司进行分析，并且告诉大家在接下来的行情中，我们应该如何正确地去参与氢能源板块的炒作。

氢能源五大环节

氢能源产业链的上游主要是制氢、储氢和加氢站三大环节。

第一、制氢产业链细分龙头公司

美锦能源，公司是国内氢产业链投入最大，产业布局最完善的公司。其中焦化业务板块在炼焦过程中焦炉煤气富含50%以上氢气，可以低成本制氢。

宝丰能源，公司积极扩张光伏制氢，公司的绿氢综合示范项目已建成调试进入试生产阶段，将生产的绿氢直接补入化工系统，项目全部投产后有望成为全球最大电解水制绿氢公司。

华昌化工，公司在作为制氢生产企业的基础上，在氢资源能源利用领域进行了探索与布局，已生产出电堆样机，用于示范运用验证。

第二、储氢产业链细分龙头公司

富瑞特装，储氢设备龙头公司。以车载高压供氢系统和加氢站设备为主，开拓了包括氢气制备、加氢站建设、FCV供氢系统研发多块氢能业务。

中材科技，公司率先研发完成国内最大容积320L燃料电池氢气瓶，并投入市场形成销量。公司已启动投资氢气瓶生产线技改项目及站用储氢容器生产线项目。

京城股份，公司积极引进加氢站装备制造技术，解决氢气储运的瓶颈环节，打造公司在氢能装备制造领域的领先优势和龙头地位。

第三、加氢产业链细分龙头公司

雄韬股份，公司湖北建设两个加氢站，汉南加氢站正在建设中，目前基本完工；大同建设两个加氢站，第一座加氢站已经开工建设并于近期开始运营。

厚普股份，公司为国内首家箱式加氢站解决方案供应商，清洁能源整体解决方案的服务商，在加氢站领域已形成了覆盖整个产业链的综合能力。

雪人股份，公司掌握压缩机技术以及低温制冷技术，具备了加氢站核心装备的制造能力，燃料电池电堆系统已取得进入汽车供应链的通行证。

东华能源，公司建成了江苏地区首个商业化运营的氢燃料电池汽车加氢站，连续多年占据中国进口液化气市场4.8%以上的份额,进口液化气数量连续三年位居全国前七名。

第四、燃料电池系统细分龙头公司。

氢能源产业链的中游是燃料电池系统，包括电堆、配件空压机和电堆动力系统，而电堆又分为膜电极组件、质子交换膜和催化剂。

国内燃料电池起步较晚，很多企业都是靠投资收购进入这个赛道，比如潍柴动力和大洋电机参股巴拉德，亿华通控股上海神力，美锦能源参股广东国鸿。其中最土豪的就是潍柴动力，先后投资了锡里斯、巴拉德、欧德思等全球氢燃料电池的佼佼者。

亿华通，国内氢燃料电池发动机制造龙头，20年1-7批配套燃料电池系统数量最多的企业。

潍柴动力，公司已建成两万套级产能的燃料电池发动机及电堆生产线，是目前全球最大的氢燃料电池发动机制造基地。

大洋电机，公司目前拥有3000套氢燃料电池系统的生产能力，形成了电机+电控+氢燃料电池系统及其关键零部件的完整产业链。

美锦能源，被认为是氢能源概念龙头，也是最早布局氢能源业务的A股公司之一。公司参股的广东国鸿氢能生产燃料电池电堆及燃料电池动力系统总成，17年至20年连续保持燃料电池电堆国内市场占有率70%以上。

雄韬股份，公司在氢能产业链上已完成制氢、膜电极、燃料电池电堆、燃料电池发动机系统、整车运营等关键环节的卡位布局。

全柴动力，子公司自主研发质子交换膜，质子交换膜是燃料电池的核心部件之一。

第五、氢能源产业链的下游主要是整车

潍柴动力，公司的重卡整车市场占有率为20%以上，目前，年产二万台的氢燃料发动机已经投产，可配备客车，重卡，叉车等。

美锦能源，公司旗下飞驰汽车为国内最大的氢燃料电池客车公司。

氢能源、储能、光伏和锂电池这些新能源方向是最为强势的行情，也是碳中和的四大高景气赛道，大家可以持续关注板块与板块之间，以及板块内部的轮动机会。

一、上游制氢企业

我国当前已是世界上最大的制氢国家，工业氢气产量领跑全球。目前制氢方式主要有工业副产氢、化石燃料制氢、可再生能源电解水制氢等，我国目前制氢主要依靠煤气化制氢和工业副产氢。

表1 制氢企业

二、中游储运+加注企业

氢的储存方式主要有高压气态储氢、低温液态储氢、有机液态储氢和固态储氢。我国目前主要储运氢方式为高压气态和低温液态储氢两种。

表2 储运氢企业

加氢站是氢燃料电池产业化、商业化的重要基础设施。截至2020年11月21日我国累计建成88座加氢站，较去年年底新增27座。其中已投入运营的有80座，另有50座正在建设当中，还有99座正在规划中。

表3 加氢站企业

三、燃料电池及整车企业

燃料电池系统是由电堆及辅助系统构成，电堆是核心，包括质子交换膜、催化剂、扩散层、双极板，目前我国氢燃料电池系统集成技术比较成熟，但距国际先进水平还有一定差距。

表4 燃料电池企业

燃料电池车相比传统汽车，具有无污染、“零排放”、无噪声、无传动部件的优势，相比电动车，具有续航里程长、充电时间短、起动快（8秒钟即可达全负荷）的优势，发展前景广阔。我国目前已研发出燃料电池乘用车、客车、物流车等不同类型。

来源：国际能源研究中心，氢能源网

郭伟松_鑫鑫投资

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赞(41) | 评论 (14) 2021-11-18 11:56 来自网站举报

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【水晶球牛人选股大赛303周参赛股】我的关注股：$雅本化学(sz300261)$ 医药中间体； $贝斯特(sz300580)$ 汽车配件。展开收起

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【同仁堂的投资思考（三）——财务状况分析】
最近关注同仁堂，看到下面这个帖子，分享一下：上月底同仁堂发布了三季度财报，业绩指标虽然没有东阿阿胶靓丽，但也稍稍略超我的预期。同仁堂是我的中华医药瑰宝投资组合里面的第二大重仓股，除了东阿阿胶之外思考也是最多的，下面结合三季度财报简单分析下同仁堂的财务状况。一、营... 展开全文

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同仁堂的投资思考（三）——财务状况分析

最近关注同仁堂，看到下面这个帖子，分享一下：

上月底同仁堂发布了三季度财报，业绩指标虽然没有东阿阿胶靓丽，但也稍稍略超我的预期。同仁堂是我的中华医药瑰宝投资组合里面的第二大重仓股，除了东阿阿胶之外思考也是最多的，下面结合三季度财报简单分析下同仁堂的财务状况。

一、营收扭转颓势，恢复正向增长！同仁堂前三季度营收106.8亿，同比增长18%（为2013年以来的最高），单季度营收33.24亿，同比增长8.99%。这个业绩还是相当不错的，可以说是逐渐恢复元气，走上正向增长的轨道。同仁堂近年因为内部高层贪污腐败，大肆扶植自己人搞小圈子文化，导致公司政治生态和企业管理出现了大问题，近几年营收都增长乏力，去年和前年更是负增长，甚至可以说是惨不忍睹，真是愧对中医药首席代表的名誉。邱总上任后推动大品种战略，实施4+2经营模式，厘清部门职责，整合优势资源，精准发力，效果是明显的。经营方向正确了，希望得到继续坚持和巩固。附图

二、利润指标表现出色，增速创近年的新高。同仁堂前三季度归属净利润9.2亿元，同比增长28.67%，增幅也是自2013年以来的新高。利润增幅远大于营收增幅，说明成本控制还是做得不错，包括销售费用、管理费用的营收占比都有所下降，信用减值和资产减值损失比去年共增加了差不多5000万，说明新管理层在处理上还是比较低调保守的。说实在话，反正现在股价也不咋的，我倒希望管理层尽量把利润基数压低，把基础做扎实，为未来起飞做好准备更实在些，这个跟东阿阿胶有点类似，打好基础后面就轻装起飞，希望继续往这个方向努力。附图

三、运营质量有所改善，提升空间还很大。一是账上现金94亿元，比去年末和前年末分别多了6.5亿和14.5亿元，比2012年的36亿差不多翻了一倍多，这个数对应143亿总资产来说也是一只现金奶牛。二是应收票据及应收账款16.81亿（应收票据3个亿）跟去年同期持平（16.8亿），也是自2017年的23.5亿以后持续走低；应收账款周转天数38天，也是创2016年以来的新低(最高2018年58天），比中新药业的97天好不少，但对比片仔癀28天和东阿阿胶35天还还稍微高一些，有进步是好事。三是存货周转天数291天，对比去年末318天和前年末311天有些改善，对比片仔癀207天还有些差距；存货金额59亿元，跟去年末和前年末大致差不多。四是合同负债4.8亿元，比去年末3.5亿和前年4.1亿有所增加，也是创了2013年以来的新高，说明公司核心产品是有市场竞争力的。五是应付票据及应付账款29亿元，比2020年末和2018年末多一个亿，比2019年多2亿余，总体可控，并没有大幅增加应付账款来做大经营净现金流的嫌疑。六是有息负债12.5亿元（短期借款8.7亿），对比94亿现金来说是个小问题，资产负债率33%，总体压力不大。最后看看同仁堂前三季度ROE为9.05%，比去年和前年同期的7.56%和8.76%有所提高，估计全年ROE超11%，相信会从2019年10.34%创新低后逐步走高（近15年最高为2012年的15.5%），但跟片仔癀这样的单打冠军肯定有不少距离，同时反过来看也是未来一个较大的提升空间。附图

四、盈利水平逐步提高，毛利率创近年新高。截至三季度毛利为率47.96%，创了1997年上市以来的新高（最低为2007年40.3%）；净利率为13.14%，也是取得2016年（12.9%）以来的新高，实在值得点赞和庆贺。同仁堂是典型的国企体制，家大业大，内部机构臃肿，内卷比较严重，新管理层完全可以通过内部体制机制改革来增加内驱力，控制好成本，提升整体经营效率，将金子招牌重新擦亮，这样也能从内部管理上帮助公司大幅提升盈利能力！至于同仁堂在未来老年化社会这个巨大机会的盈利能力提升就更不用说了。附图

五、经营净现金流创历史新高，自由现金流强劲。截至三季度同仁堂经营净现金流为24.1亿元，比去年末21.75亿和前年末22.74亿都有不少的增长，更是实现了上市以来的新高（1998年为1.5亿）。更值得关注的是，同仁堂前三季度的资本性支出才3.2亿元，对比去年的11.5亿元以及前几年来基本维持在6-7亿的资本支出，可以说是降幅巨大。值得一提的是大兴工厂刚建成投产，并且公司管理从大乱到大治，预计今后若干年资本性支出基本不会太大(东阿阿胶支出也少），同时随着管理改革的逐步深入，公司的自由现金流可以预见到是在不断增加，未来估值当然也就水涨船高了。附图

以上是同仁堂的简单财务状况分析，指标的好转只是证明投资逻辑判断，选择的最关键因素不在此，而是其350年的品牌历史和中医药伟大复兴的征程中的龙头作用，以及未来老年化社会的心血管领域近乎垄断的地位。来自向南山

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赞(17) | 评论 (6) 2021-11-11 00:26 来自网站举报

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原料药板块，今日很强

◆◆: @黑郁金香; 【原料药相关个股名单】
　　1、健友股份：肝素原料药龙头之一，　　积极布局制剂新品种公司主要业务：产品以肝素全系列产品为主，涵盖高品质肝素原料药、低分子肝素制剂等主要品种，协同抗肿瘤药及其他品类药品研发、生产、销售。　　公司也是国内少数同时通过美国FDA和欧盟EDQM认证的肝素原料药生产企业之一。　　2...

赞 | 评论 2021-11-10 10:40 来自网站举报

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昨下午买进的300702天宇股份，今日大涨18% 展开收起

赞(1) | 评论 2021-11-10 10:38 来自网站举报

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今日主要是军工、医药股走势较强，新能源分化，我们的股票强势震荡中，继续持有未动。下午买入了300383、300702 展开收起

赞(2) | 评论 2021-11-09 15:07 来自网站举报

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【水晶球牛人选股大赛302周参赛股】我的关注股：$中关村(sz000931)$ 北交所概念； $松原股份(sz300893)$ 底部小盘。展开收起

赞(1) | 评论 2021-11-07 19:48 来自网站举报

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我们解盘室最近买进的当升科技今日大涨18% 展开收起

赞 | 评论 2021-11-04 13:32 来自网站举报

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【水晶球牛人选股大赛301周参赛股】我的关注股：$金石资源(sh603505)$ 小盘资源股； $先导智能(sz300450)$ 锂电设备。展开收起

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【基金三季报里的玄机】
今日观点：1、基金三季报出炉，持股比例维持高位，行业配置仍以医药生物、食品饮料和电气设备为主，但电子、化工、计算机等增幅较大；2、持仓个股方面，若从基金经理视角统计，白酒、新能源依旧受到热捧，医药、港股有一定程度减仓；今日观察：上证指数收涨0.82%，创业板指涨2.21%，两市成... 展开全文

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基金三季报里的玄机

今日观点：1、基金三季报出炉，持股比例维持高位，行业配置仍以医药生物、食品饮料和电气设备为主，但电子、化工、计算机等增幅较大；2、持仓个股方面，若从基金经理视角统计，白酒、新能源依旧受到热捧，医药、港股有一定程度减仓；

今日观察：上证指数收涨0.82%，创业板指涨2.21%，两市成交额11384亿元。半导体、食品、传媒板块大涨，光伏、新能源板块午后复苏，保险、煤炭板块全天低迷。

基金行业配置

截至2021年10月29日，全市场累计约8700只基金，其中与股票投资高度相关的主动偏股型基金约3500只（即偏股混合型、普通股票型、灵活配置型和平衡混合型共4类），占比为40%。此类基金的三季度报基本全部披露完成，它们持仓有什么特点呢？

1、持股仓位较高

一般来说，普通股票型的持股至少为为基金净资产的80%，而偏股混合型至少为60%，两者持股较多，因此它们的仓位变化具有参考性。

高端投资，一个账户就够了>>>>>>

目前，普通股票型持仓中位数为90.37%，偏股混合型基金为88.83%，虽然两者的仓位较中报有所下降，但整体维持在较高水位。不过，持仓港股规模下降幅度较大，值得特别注意。

2、热门行业发生变化

由于基金三季报仅披露前十大持股，因此我们也提取中报的前十大持股作为比较。

从行业分布来看，主动偏股型基金仍偏爰医药生物、食品饮料和电气设备，持股市值分别为3566、3378和3318亿元，持续占据前三甲，如下图：

数据来自wind

若对比基金持仓变动和行业涨跌，上图行业其实可再细分为4类

①行业下趺，基金加速远离：比如食品饮料，6.30-9.30期间，基金持仓市值下降近900亿，降幅达21%，但食品饮料申万指数仅下跌约14%。相关行业还有银行；

②行业下跌，基金却逆势加仓：比如电子申万指数下跌5%，基金持仓市值却增加了约130亿，逆势增长了约4%。相关行业还有计算机；

③行业上涨，基金趁势加仓：包括化工、有色金属；

④行业上涨，基金却反向减仓：包括电气设备、机械设备。

总得来说，类型④值得警惕，而类型②可特别关注。

基金经理持仓

基金经理是基金的灵魂，一般来说，同一基金经理管理下的不同基金持仓基本类似，因此本文以基金经理维度，考虑基金重仓股情况。目前基金经理在管规模排名前10如下表：

数据来自Wind

需注意的是，上表仅考虑主动偏股型基金的规模，比如张坤还管理着2只QDII基金，共约260亿，若算上此部分，张坤在管规模仍超千亿。上述10名顶流基金的持股情况如下表：

数据来自Wnd【仅为示例，不作为投资推荐】

从持股金额排名来看，白酒、新能车、光伏、锂矿等仍是热门持股。从增减持来看白酒板块调整最大，其中泸州老窖被减持最多，古井贡酒则被大昰增持。除去白酒，增持主要集中在新能源和银行，减持则集中在医药股和港股。

写在最后

总得来说，三季度市场风格轮动较快，起先是新能源、半导体、军工等占据热门塞道，后转换为上游周期领涨，最后到消费进行修复。但主动偏股型基金坚守高景气主线，加仓电子、化工和有色金属，大幅减持食品饮料、医药生物等。在经济承压、通胀渐高、美国加息周期来临等因素的影响下，我们可以学习基金的配置思路，重点关注业绩成长性和持续性比较确定的个股，而警惕需借助未来预期和情怀维持股价的公司。另一方面，应加大资产质量较好的核心资产。国信证券

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赞(38) | 评论 (9) 2021-10-29 21:02 来自网站举报

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今日新能源产业链股不错，我们最近买的两只氢能源股还行，深冷股份大涨！展开收起

赞(4) | 评论 2021-10-26 14:28 来自网站举报

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我们上周买的300471厚普股份今日最大涨幅12% 展开收起

赞(5) | 评论 2021-10-25 13:48 来自网站举报

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【光伏行业12只业绩优良的个股】
1、隆基股份（601012）。公司位于陕西省西安市，主要从事单晶硅棒、硅片、电池盒组件的研发、生产和销售，为光伏集中式地面电站和分布式屋顶开发提供产品和系统解决方案。公司是国内光伏一体化龙头企业。从2017年到2020年，公司的净资产收益率分别为30%、16%、23%、27%。营... 展开全文

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光伏行业12只业绩优良的个股

1、隆基股份（601012）。公司位于陕西省西安市，主要从事单晶硅棒、硅片、电池盒组件的研发、生产和销售，为光伏集中式地面电站和分布式屋顶开发提供产品和系统解决方案。公司是国内光伏一体化龙头企业。

从2017年到2020年，公司的净资产收益率分别为30%、16%、23%、27%。营收增长分别为41%、34%、49%、65%。净利润增长分别为130%、-28%、106%、61%。

2、迈为股份（300751）。公司位于江苏省苏州市，主要从事太阳能电池丝网印刷成套设备等智能制造装备的设计、研发、生产和销售。

从2017年到2020年，公司的净资产收益率分别为52%、37%、20%、25%。营收增长分别为37%、65%、82%、58%。净利润增长分别为22%、30%、44%、59%。

3、捷佳伟创（300724）。公司位于广东省深圳市，主要从事晶体硅太阳能电池设备的研发、生产和销售。公司是全球领先的晶体硅太阳能电池设备供应商。

从2017年到2020年，公司的净资产收益率分别为30%、22%、16%、18%。营收增长分别为49%、20%、69%、60%。净利润增长分别为115%、20%、24%、36%。

4、帝尔激光（300776）。公司位于湖北省武汉市，主要从事高效太阳能电池激光加工设备。

从2017年到2020年，公司的净资产收益率分别为52%、71%、31%、22%。营收增长分别为114%、120%、91%、53%。净利润增长分别为122%、150%、81%、22%。

5、阳光电源（300274）。公司位于安徽省合肥市，主要从事太阳能、风能、储能、电动汽车等新能源设备的研发、生产、销售和服务。

从2017年到2020年，公司的净资产收益率分别为15%、11%、10%、20%。营收增长分别为48%、16%、25%、48%。净利润增长分别为85%、-20%、10%、118%。

6、晶盛机电（300316）。公司位于浙江省杭州市，主要从事晶体生长设备的研发、制造和销售，是国际领先的高端光伏装备供应商。

从2017年到2020年，公司的净资产收益率分别为11%、15%、15%、17%。营收增长分别为78%、30%、22%、22%。净利润增长分别为89%、50%、9%、34%。

7、通威股份（600438）。公司位于四川省成都市，主要从事水产饲料、畜禽饲料等的研发、生产和销售，以及高纯晶硅、太阳能等产品的研发、生产和销售。

从2017年到2020年，公司的净资产收益率分别为30%、16%、23%、27%。营收增长分别为41%、34%、49%、65%。净利润增长分别为130%、-28%、106%、61%。

8、旗滨集团（601536）。公司位于广东省深圳市，主要从事浮法玻璃和光伏玻璃等产品的制造与销售。

从2017年到2020年，公司的净资产收益率分别为17%、16%、17%、20%。营收增长分别为8%、10%、11%、3%。净利润增长分别为36%、5%、11%、35%。

9、福莱特（601865）。公司位于浙江省嘉兴市，主要从事光伏玻璃等产品的生产和销售。公司是国内第一家打破国际巨头对光伏玻璃的技术和市场垄断的企业。

从2017年到2020年，公司的净资产收益率分别为14%、16%、23%、27%。营收增长分别为0.8%、2%、56%、30%。净利润增长分别为-29%、-4%、76%、127%。

10、正泰电器（601877）。公司位于浙江省温州市，主要从事低压电器和太阳能电池组件业务。

从2017年到2020年，公司的净资产收益率分别为15%、17%、16%、23%。营收增长分别为16%、17%、10%、10%。净利润增长分别为29%、26%、4%、70%。

11、上机数控（603185）。公司位于江苏省无锡市，主要从事单晶硅、光伏专用设备等精密机床的研发、生产和销售。

从2017年到2020年，公司的净资产收益率分别为46%、35%、11%、27%。营收增长分别为112%、8%、17%、273%。净利润增长分别为270%、6%、-7%、186%。

12、福斯特（603806）。公司位于浙江省杭州市，主要从事太阳能电池胶膜、太阳能电池背板的研发、生产和销售。公司是全球光伏封装材料EVA胶膜和背板的龙头企业。

从2017年到2020年，公司的净资产收益率分别为12%、14%、16%、20%。营收增长分别为16%、4%、32%、31%。净利润增长分别为-30%、28%、27%、63%。

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赞(36) | 评论 (32) 2021-10-24 21:45 来自网站举报

牛市战车

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牛市战车

【9位投资大师，用实战经验教你如何做好长期投资】
大部分人对于“长期投资”的理解，可能都停留在“买入，然后长期持有”。但长期投资真的这么简单吗？本文梳理了投资名人的实战真经，让我们看看大佬们在实践中如何贯彻“长期投资”。为什么要“长期投资”？认清价格与价值间的关系——短期偏离vs长期吻合“股票市场上到处都是只知价格、不知价值的人... 展开全文

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9位投资大师，用实战经验教你如何做好长期投资

大部分人对于“长期投资”的理解，可能都停留在“买入，然后长期持有”。但长期投资真的这么简单吗？本文梳理了投资名人的实战真经，让我们看看大佬们在实践中如何贯彻“长期投资”。

为什么要“长期投资”？

认清价格与价值间的关系——短期偏离vs长期吻合

“股票市场上到处都是只知价格、不知价值的人。” ——菲利普·费雪

“价格是你所付出的东西，而价值是你得到的东西。”——沃伦·巴菲特

“有时价值和价格之间的差距会逐渐缩小。但经验告诉我们，由于这样或那样的原因，市场最终总会认可一家公司的赢利能力。”——《长期投资》

“通常，在几个月甚至几年内公司业绩与股票价格无关。但长期而言，两者之间100%相关。这个差别是赚钱的关键，要耐心并持有好股票。”——彼得·林奇

“股市从短期来看是‘投票机’，从长期来看则是‘称重机’。”——本杰明·格雷厄姆

“股票价格比价值波动更大。”——约翰·邓普顿

长期复利让你有机会争取到巨额财富

“随着时间的延续，复利的力量将发挥巨大的作用，为投资者实现巨额的税后收益。要尽早投资。因为时间越长，复利累进效应就越大。”——沃伦·巴菲特

“长期投资”的关键是找到好的标的

投资前的深入研究、审慎分析必不可少

“不做研究就投资，和玩扑克牌不看牌面一样盲目。不少投资者选购股票的认真程度竟不如日常的消费购物，如果把购物时货比三家的认真用于选股，会节省更多的钱。”——彼得·林奇

“如果你不愿意拥有一只股票十年，那就不要考虑拥有它十分钟。这是所谓价值投资者决定买股票时要过的第一关。”——沃伦·巴菲特

“成为优秀的投资人需要很长的时间，要求也比较苛刻、比较反人性。所以长期的学习、长期的积累非常的重要。”——李录

“创造一份出色的投资记录，需要做大量的研究和工作，这比绝大多数人想象的要难得多。”——约翰·邓普顿

投资标的本身的质地是关键

“以合适价格买入一家优秀的公司，远胜于以优惠价格买入一家普通的公司。”——沃伦·巴菲特

“从长期来看，价格合理的高质量公司股票的表现要好于价格低廉的公司股票。”——《长期投资》

“当你持有好公司股票时，时间站在你这一边，你要有耐心。”——彼得·林奇

“要购买物有所值的东西，而不是市场趋向或经济前景。买股票之前，至少要知道这家公司出类拔萃之处，如自己没有能力办到，便请专家帮忙。”——约翰·邓普顿

“即使是在早期，找到真正优秀的公司，并在市场波动中与之共度难关，对更多的人来说，这远比试图低价买进、高价卖出的更为丰富多彩的做法更为有利可图。” ——菲利普·费雪

假设方向正确，那就坚持走下去

急于求成不可取

“选股重要，持股更重要。”——沃伦·巴菲特

“拥有一只股票，期待它下个早晨就上涨是十分愚蠢的。”——沃伦·巴菲特

“只要不是过于急于求成，合理投资就能使你非常富有。”——沃伦·巴菲特

“你需要的不是大量的行动，而是大量的耐心。你必须坚持原则，等到机会来临，你就用力去抓住他们。”——查理·芒格

正确认识短期波动及不确定性

“我们总是说波动，而不说风险，因为我们知道波动和风险不是一回事。当我们投资股票时，我们会承受更多的短期波动，但从长期的整个时间范围来讲，其风险很小。”——《长期投资》

“总有一些事情需要操心。不要理会周末的焦虑和媒介最新的恐慌性言论。卖掉股票是因为公司的基本情况恶化，而不是因为天要塌下来。”——彼得·林奇

“在短期内，股票收益率的波动十分剧烈，它受盈利的变化、利率、风险及不确定性等因素驱动，还受心理因素（如乐观与悲观情绪、恐惧与贪婪）的影响。尽管股市的这些短期波动对投资者及财经媒体影响甚大，但当与股票收益率的整体向上走势相比，这些波动就显得微不足道了。”——《股市长线法宝》

“短期的价格波动本质上难以捉摸，不易预测，因此玩抢进杀出的游戏，不可能像长期抱牢正确的股票那样，一而再，再而三，获得庞大的利润。”——菲利普·费雪

控制情绪，与非理性作斗争

“能适时分离自己与投资建立情感联系的能力是一项重要性格资产，不要舍不得，不要沉迷于某一特定的股票或公司，当然也不要轻视它们。”——《长期投资》

“理想投资者的一些特征：有耐心，愿意长期投资，享受过程，不太关注结果，不被情绪左右，信念坚定，愿意学习。我们当中没有人会完全成为这样的投资者，但我们可以不断努力，尽可能地成为这样的投资者……”——《长期投资》

“即便是聪明的投资者也可能需要坚强的意志才能置身于‘羊群’之外。”——本杰明·格雷厄姆

“投机者的心理状态会严重妨碍其成功之路。因为投机者会在价格高点时变得极度乐观，而在价格低点时又极度悲观。”——本杰明·格雷厄姆

“投资者的情绪波动经常使股票价格偏离其基本价值。因此，在股市整体氛围的包围下，投资者很难做到心如止水，但许多频繁交易的投资者的收益往往不佳。”——《股市长线法宝》

切忌盲从

“股票市场本质上具有欺骗投资人的特性。跟随他人当时在做的事去做，或者依据自己内心不可抗拒的呐喊去做，事后往往证明是错的。” ——菲利普·费雪

“卓越的普通股管理，一个基本要素是不盲从当时的金融圈主流意见，也不应只为了反其道而行便排斥当时盛行的看法。” ——菲利普·费雪

“要朝前想、往后看。反过来想，总是反过来想。”——查理·芒格

频繁操作很可能得不偿失

“如果你在股市不断进出，只求几个价位的利润，或是不断抛空，进行期权或期货交易，股市对你来说已成了，而你就像赌徒，最终会血本无归。”——约翰·邓普顿

“计算投资回报时，别忘了将税款和通胀算进去，这对长期投资者尤为重要。”——约翰·邓普顿

基金或许可以成为您践行

“长期投资”的好伙伴

或许比起在黑暗中摸索，把专业的事交给专业的人是更好的选择

“要胜过市场，不单要胜过一般投资者，还要胜过专业的基金经理，要比大户更聪明，这才是最大的挑战。”——约翰·邓普顿

“长期而言，一个经过挑选的股票投资组合总是胜过债券或货币市场账户，而一个很差的股票投资组合还不如把钱放在坐垫下。”——彼得·林奇

“如果你有足够的耐性，但却既没有时间也没有能力与精力去自己搞研究，那就投资共同基金吧。这时，投资分散化是个好主意，你该持有几种不同的基金：增长型、价值型、小企业型、大企业型等等。投资6家同类共同基金不是分散化。”——彼得·林奇

过去不代表未来，收益的持续性或是挑选基金的关键

“基金投资法则：不要花太多时间去研究基金过去的表现，尤其是最近一段时间的表现。但这并不等于是不应该选择具有长期良好表现的基金，而最好是坚持持有表现稳定且持续的基金。如果要选择长期投资，就要挖掘真正能够给投资者带来稳定回报的基金。因为从长期来看，收益的持续性远比一时取得收益冠军更为重要。除非你是短期交易的天生热衷者。”——彼得·林奇

投资基金，一样需要耐心的加持

“长期（10年-20年）基金定投是普通投资者储蓄或投资组合的必要部分。管理投资组合如烹小鲜。一旦确定，不要轻动。”——本杰明·格雷厄姆

“为了做到更好，投资者和基金经理都需要时间积累，而时间是研判对错的唯一方法，客户也需要对自己的投资决定充满信心。”——《长期投资》

投资大师介绍

沃伦·巴菲特：长期投资践行者，价值投资代表人，青睐拥有合理估值和大规模增长能力的优质企业。1965到2020年间，伯克希尔哈撒韦公司的投资回报达2810526%，年化收益率高达20.0%。

（数据来源：伯克希尔哈撒韦官网，2020年巴菲特致股东的信）

彼得·林奇：美国卓越的股票投资家和证券投资基金经理，以选股见长，善于发掘富有潜力的股票并长线持有。1977-1990年掌管富达麦哲伦基金的13年间，年复合增长率高达29.2%。

（数据来源：The Guru Investor, "GARP, PEGS and Peter Lynch"）

《长期投资》作者佛朗西斯科.加西亚.帕拉梅斯：来自西班牙的出色投资人，奥地利经济学派的支持者，主要研究人的行为对投资的影响。

本杰明·格雷厄姆：巴菲特的老师，价值投资理论奠基人，被誉为“现代证券分析之父”，“华尔街教父”，主张在市场上寻找被低估的资产并买入。

李录：美籍华裔投资家、美国喜马拉雅资本创始人及董事长。中国“价值投资”的坚定践行者之一。

《股市长线法宝》作者杰米里·J·西格尔：沃顿商学院财政教授，在书中分享股市通用指南和金融市场的回报长期投资策略。

约翰·邓普顿：上个世纪著名的逆向投资者，邓普顿集团的创始人，善于在全球范围内寻找低价的、前景良好的公司作为长期投资目标。邓普顿共同基金曾经为全球的投资者带来数十亿美元的收益。

菲利普·费雪：成长型投资人，亦是以基本面为标准的长期投资人，以股票的潜在增长能力来衡量它的价值，而非价格的变化趋势和绝对价值。

查理·芒格：沃伦·巴菲特的黄金搭档，伯克希尔·哈撒韦公司的副，价值投资践行者，和巴菲特联手创造了有史以来最优秀的投资纪录。

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赞(29) | 评论 (19) 2021-10-23 12:58 来自网站举报

牛市战车

钢铁股开始反弹了展开收起

赞(1) | 评论 2021-10-21 11:37 来自网站举报

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