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【中国软件：自主可控战略下的排头兵】
从基本面来看，中国软件（600536）可能受益于国家自主可控战略的推动，或许值得思考。自主可控是大势所趋一年多来，贸易战是大家最关心的话题，关乎到两个大国之间的实力角逐，你来我往地上演让人眼花缭乱的攻防战。说到底，都是为了经济利益，胜负难料，就看谁出的招会击中对方要害，谁先倒下... 展开全文

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中国软件：自主可控战略下的排头兵

从基本面来看，中国软件（600536）可能受益于国家自主可控战略的推动，或许值得思考。

自主可控是大势所趋

一年多来，贸易战是大家最关心的话题，关乎到两个大国之间的实力角逐，你来我往地上演让人眼花缭乱的攻防战。说到底，都是为了经济利益，胜负难料，就看谁出的招会击中对方要害，谁先倒下来。

中兴通讯事件无疑是大招，顿时让中国的第二大通讯设备商陷入困境，以至于2018年净利润为-69.8亿元。扼腕叹息之余，国内上下均深深体会到了“受制于人”的尴尬，“技不如人只能受制于人”。

所谓的“自主可控”就是依靠自身研发设计，全面掌握产品核心技术，实现信息系统从硬件到软件的自主研发、生产、升级、维护的全程可控。简单地说，就是核心技术、关键零部件、各类软件都要国产化、自己开发、自己制造。

同样在自主知识产权方面的受益者华为，在5G领域可谓是扬眉吐气，哪怕先前各国纷纷抵制，公开声明要严禁进入，但如今却不得已反转剧情，抛出橄榄枝。其中的百般滋味值得细细体会。

自主可控已经上升到国家战略，这是未来的大趋势。既然核心技术“要不来、买不来、讨不来”，那就举全国之力，努力实现自我开发，自我掌控。这不是一个民族问题，更不是一个意识形态问题，而是关乎到国家的经济、政治、国防和安全，当成为一个基本国策长期坚持。

多次在会议中强调，关键科学技术是国之重器，应努力推动移动通信、核心芯片、操作系统和服务器等科技制造领域的自主研发与应用。国家在研发投入、知识产权保护、等方面提供了全面支持。

关键领域的国产替代，计划于2020年十三五期间完成党政军市场的替代，2020年之后在国计民生行业推进，尤其是在芯片、操作系统、数据库等核心元器件行业，国产化比例较低，未来发展空间已经打开。

投资第一步就是要跟随时代的风口，自主可控既是当务之急，也是未来的希望所在，是不可逆的进程。

基本面正在改变

中国软件，很多人戏称其不过是“复制+粘贴”的技术工厂而已。其操作系统是建立在开源的Linux之上，与当前无人可敌的Windows绝非一个重量级。后者的操作系统和衍生的各种软件绝对是统治全球，市占率超过90%，是真正的霸主。顶着这样的名声着实不好受，但无力撼动Windows的市场地位，也只能如此。

中国软件其大股东中国电子信息产业集团跻身于12大军工集团之列，是 “国家队”序列，对于中国软件的扶持是全方位的。即便是人人瞧不上，如今的中国软件却是当前A 股市场中唯一拥有核心系统软件、生态环境、应用平台到系统集成的全产业链研发型、生态平台型公司，拥有天津麒麟OS 和中标软件OS 两大国产主流Linux 操作系统。其他竞争对手如深度、startOS等形成不了威胁，基本上是一家独大的局面，毕竟国产化的操作系统使用者还是党政军居多，个人层面很少。

当前一个非常重大的变化：在党政办公及国家重要信息系统推进国产化替代进程已经全面展开，不出意外，今年就会初步形成党政军重点领域的覆盖，推而广之，在金融领域、电网、石化、交通、公用事业等诸多行业会渐次展开，但凡是与国计民生息息相关的重要领域，都必定在推广之列。

这个信号意味着，先前默默无闻的国产操作系统，马上就迎来大需求。最为关键是在国家可以掌控的范围内，中国软件是唯一的一个可以选择的，排他性极强，这就是一个公司的护城河。这跟是否有消费者认同这个操作系统无关紧要，毕竟不是大众消费者支付这笔费用。

2018年中国软件的年报也确实不怎么样，每股收益0.22元，与先前几年的经营状况没有较大出入。但其对2019年的营业收入有个目标，希望达到60亿元，比2018年的46亿元增长30%，这个就意味深长了，突然多出的15亿元收入是怎么回事？如何实现？纯属推测：大概率是国家突然增加了采购订单。

软件行业毛利率很高，多数是研发费用，一旦超越某个收入量级，净利润会超速提升，即中国软件增加了15亿元收入，但相关成本却不必同比例提升，所以净利润的增长空间就会被打开。

中国软件的基本面已经悄然发生变化，不管你是否认同，而我们正在见证这个历程，让我们拭目以待。

对未来的憧憬

中国软件的未来到底还有多大看点？可从如下两点思考：

1、中国电子信息产业集团的重组大戏。周五中国软件的年报披露了其更换董事长的消息，并实行总经理负责制。新任董事长陈小军先生在2016年就担任中国长城（000066）的董事长，是现任集团公司的副总经理。期间陈先生曾经至少参与了长城电脑和长城信息的相关重组事项，如今成为中国软件董事长，多少让市场提升了对中国软件的今后重组预期。

从集团公司层面来看，旗下有3家上市公司：深科技、中国长城和中国软件，分别对应硬件、芯片和软件三大领域。后两者是扶持重点。而中国长城已经有过重组，中国软件还没有，至少可以期待，世上没有空穴来风，只不过别为之过于执着。就中国软件来说，没有重组也照样，基本面才是最大的后盾，假如有重组则相当于锦上添花。

2、中国软件的扩张天花板。随着国家推广中国软件操作系统，今后其成长空间到底有多大？暂时无法推测，但有一点，可以从使用人数上去推算一二。

公务员多少？没有定论，按照人社部2015年公布的数据，大致上是700多万，这些人属于政府的核心员工，基本上要保证人手一台电脑；金融行业，保险（剔除一线保险业务员）大致估算50万，银行300万、证券和基金大约35万，这属于金融关键信息领域的，按照一半人员换成国产系统，也得200万，再加上军队、武警、石化、电网等核心的领域，增加200万套系统，应该不困难……

3月22日，华为与中标软件（中国软件旗下的子公司）启动智能计算联盟，合作生产服务器，有华为的实力拓展，相信中国软件的系统就会慢慢被市场接受。

无人得知未来会怎样，中国软件到底会有多大发展空间，不敢瞎估，但值得期待。（智博方略）

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