封杀华为芯片使中国“芯”崛起（附股）

苏渝

自从华为在5G技术上面取得突破以来，美国就经常以芯片来要挟我们，试图打断我国的5G技术发展。就在前天，美国商务部又宣布了一项新的政策，称未来只要是使用美国技术和设备产出的芯片，都需要先得到美国的允许。这一消息代表着美国是铁了心要和华为过不去，这将使华为无法用其他方法来避开美国的出口管制。但是在我国科研人员的不断努力下，我国的芯片制造产业已经开始进入正轨。以中芯国际为代表的中国公司开始向芯片领域发起冲锋。目前我国已经可以少量试产7纳米级别的芯片，这一标准放在国际上面虽然还不是最先进的，但是足够我们用来打破封锁。在这条道路上，我们已经十分清醒地认识到芯片对于现代社会发展以及国家战略安全的重要性，即使美国现在放开出口管制，相信我们也不会轻易放弃芯片自产自研这一条道路。

很多年前有首流行歌曲《我的中国心》至今久唱不衰，其中有首歌词是：洋装虽然穿在身，我心依然是中国心。这里我改了一下：洋装虽然穿在身，我“芯” 依然是中国“芯” 。

智能手机芯片市场，被认为是继计算机、互联网之后世界产业技术革命的第三次高潮，孕育着前景广阔的大市场。作为“洋装” 的世界上主要芯片制造商的英特尔、高通和三星等都在智能上下大赌注。在智能手机芯片市场，高通一直处在领先的位置，但高通的野心不仅局限于智能手机领域，更是把手伸向了多个领域，高通特意推出了多款IoT芯片，用于智能洗衣机、医疗成像、机器人等不同设备。去年首发的是两款专为物联网产品打造的全新处理器——骁龙600E和410E。对于高通来说，骁龙600E和410E只是一个开始。去年9月中旬，高通加入了由爱立信、InterDigital、KPN、ZTE等公司组成的Avanci专利联盟，方便厂商们将自己的技术使用到联盟的产品中。作为高通直接的竞争对手，英特尔近期就推出了开放型整合芯片组 Curie， Curie可让开发者应用在穿戴式设备、游戏机等各种设备上，内含信息处理、存储器与通讯芯片，搭载6轴整合感测器，可在低电量下侦测加速度与动作，可测量使用者的运动量、步数与移动距离等数值。与英特尔类似，三星也发布了低功耗“Artik”芯片。“Artik”芯片共3款型号，分别具备不同的处理、存储以及无线通信能力，可用于物联智能设备、机器人和无人机等市场。另外，三星推出健康医疗用途的物联网生物芯片组Bio-Processor，可测量体脂肪、骨骼肌肉量、心跳与皮肤温度等信息，搭载Bio-Processor的小型健康管理设备便会推出。

我国是芯片大国，但芯片消费大多来自国外，每年我国进口的芯片金额甚至超过石油等大宗商品进口规模。

芯片消费受制于人，不利于我国发展电子信息产业以及国家安全，因此，近年国家出台了设立了本土集成电路芯片产业发展的三大目标，同时还成立了国家集成电路芯片产业投资基金，使中国“芯” 跳起来。

　  在香港上市的中芯国际是中国“芯”的研发龙头，随着5月5日中芯国际发布公告称其有意登陆科创板，被冠上"中芯供应商"概念的轴研科技股价从5月6日起牛气冲天一路高歌猛进，连续9个交易日收获涨停板，也使一大批中国“芯”概念股成为最强风口股。我们上周五和本周一送出的两只芯片股都连续上涨创出了反弹新高。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：半年报净利増长超预期+打造中国国防芯片第一股+底部崛起低市盈率的最强风口大牛股（声明：本人不持有该股）

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怀念 “5.19”（附股）

苏渝

时光如飞，距离1999年的“5•19”井喷牛市行情已过去整整21年了，今天又到了一年一度的“5•19”行情纪念日。1999年5月19日，上证指数大涨4.64%，点燃了低迷已久的市场人气。随后，在短短的一个半月时间，沪指从1060点暴涨至当年6月30日的1756点，累计涨幅高达66%，随后经过半年的调整后，沪指再度掀起一波上涨，直至2001年6月冲上2245点。这波牛市被誉为A股史上一波史诗级的行情，也就是著名的“5•19”行情。

当年“5.19”行情有很大的“救市” 色彩，特别是时任证监会周正庆那一席：“让股市涨起来，一是为了支持经济进一步发展。与此同时，你也得关心投资者。这个文件以前，股市一年半的持续低迷。我们当时分析觉得不正常，对经济发展不利。股民被套住，作为证监会，作为领导者，对这个问题要关心啊，这是群众利益问题啊。广大股民来投资是支持你国家建设，谁投资你套谁，你这叫什么资本市场啊。”话让投资者记忆犹新。   当然，时过境迁。当年的“5.19” 同现在的股市环境和监管者对投资者的态度完全不同了！当年没有今天这样大规模的IPO发行，也没有现在如此贪婪的大小非减持套现。因为环境干净纯洁，散户投资热情非常高。尽管当时也有瑕疵，也有像翻了8倍的海虹控股那样的庄股。那些日子里只要是上市公司“触网沾科”的股票就可以飞涨。不管是真科技还是伪科技，既使不是“科技”概念，只要是一个能带动行情启动的概念就都可能翻番，但瑕不掩瑜。当然，当年有三类资金入市及政策的呵护作为牛市的后盾，但确确实实是让所有散户都能赚到钱的牛市。所以，新老股民都会怀念“5.19” ，希望中国股市多来几个“5.19” ！ 

当然，广大散户都知道，由于全球疫情导致的经济萧条，现在的股市环境根本也诞生不了“5.19” 。现在的股市环境，就像描写股市悲剧的电视剧《大时代》里的一段台词：股市原意，乃让集资、融资有其地，社会向荣，人皆有赚。惜人性贪婪，耗尽心思，巧取豪夺，乐土成炼狱，血雨腥风，杀戳不息，无数人荡产倾家输性命，胜者则丧良知人格。余于股坛数十载，未尝见一真正鸁者，智者应知此乃一处永无赢家之战场。取胜唯一法：“及早离去”四字而矣。。。。

当然，广大散户都知道，“及早离去”也是不可能的，一朝炒股终身难戒！

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：半年报净利増长超预期+重要战略物资出口供不应求+创出新高的10元多最强风口大牛股（声明：本人不持有该股）

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规避脱离基本面疯涨的金融产品（附股）

苏渝
　　当年权证暴涨暴跌行情今又现。由于可转债具备T+0、无涨跌幅限制的特点（这跟当年权证交易制度是一样的），属高收益、高风险的金融产品，让投机资金嗅到了一夜暴富的机会，于是可转债暴跌案发生了：一天暴跌48%还不够，仍有27%的下跌空间！
　　曾爆炒到420元天价的“妖债”泰晶转债5月6日发布提前赎回的提示性公告，给所有持有人当头 一 棒 。 5 月 7 日 当 天 暴 跌47.68%，全天成交额7998万元。这意味着高位接盘的投资者要面临大幅亏损的恶果。泰晶转债事件成为继再升转债后的又一赎回“惨案”。
　　泰晶转债6日发布提前赎回的提示性公告，7日当天暴跌47.68%并不是偶然的。泰晶转债赎回价为100.45元，5月26日是最后转股和交易日。如果之前入手泰晶转债的投资者再不行动，等到被实施强赎时，要亏近50%。而在6日及此前以高价“上车”的投资者，如不采取行动，面临的亏损可能超过70%。如果还想在最后10个交易日捞一笔，只能劝君“风险自担”。泰晶科技12日晚间公告，泰晶转债赎回登记日为5月26日，赎回价格100.45元/张。
　　5月27日起，泰晶转债将停止交易和转股；也就是说，从13日到26日之间的10个交易日，是泰晶转债最后的交易和转股时间。风险暴露后仍有投机资金博傻，泰晶转债不是个例。3月中旬，横河转债单日曾上涨70%，被交易所多次关注，发行人也频频提示风险，但炒作资金仍不松手。4月上旬回调后，中下旬继续爆发，4月28日最高涨至接近352元。5月7日，横河转债大跌21%，但8日就开启反弹之路；8日至12日，横河转债换手率都在10倍以上。截至13日午盘，最新转股溢价率高达301.47%，是目前转债市场上唯一一只转股溢价率超300%的个券。
　　泰晶转债“末日”前的高换手、高溢价，究竟是投资者“不死心”，还是从一开始就是游资的独角戏？如果是前者，投资者要理性决策；若是后者，则要警惕跟风，免得被收割。从再升转债的历程来看，从强赎消息发布到行权这段期间，其曾出现反弹。但是，越临近行权日，转债市价越低，最终跌至转股价值附近。
　　个人认为，暴涨暴跌行情频发主要有两方面原因：一是转债投机风气盛行，转债T+0及不设涨跌停的特点使得价格波动剧烈，而投机者往往只看到大涨的一面，忽视了暴跌的风险；二是对转债强制赎回规则不熟悉不敏感，对于已经触发赎回的转债依然爆炒。同当年爆炒权证让无数人倾家荡产血本无归一样，炒作可转债的教训也是血写成的：过度投机偏离了正股价值，你会亏得！
　　如果还不信，让你看一个真实事例：2007年，炒股仅一个月的李女士误将首创权证当做普通股票买进，在行权交易日过期之后还懵然不知，待发现时，30万元5.7万股首创认购权证全部化为乌有。真可谓初生牛犊不怕“股”，一生积蓄全赔光。2007年4月16日14时，李女士在某证券营业部认购了30万元首创权证5.7万股。炒股的朋友曾经告诉她不要买股价太高的股票，她看当时首创权证价格是5.33元，觉得挺便宜的，首创又是大公司，所以就花了30多万满仓买入。李女士说，买了第二天，这只股票就一直停牌，之后她多次打电话咨询该营业部，对方只是说：看公告，23日行权。结果到23日还没有开盘，24日一大早打开电脑一看，就什么都没有了。30万元一夜变废纸，甚至连废纸都没有，不知权证为何物胡乱买，当然一无所有。
　　李女士承认，自己从来没有对权证做过任何了解，对股票交易的风险也不了解。事实上，不止李女士，包括很多新股民都被暴利冲昏头脑，光看到别人赚钱而忘记了风险，即可悲又可怜。因此，笔者真诚奉劝广大散户，对于脱离基本面疯涨的金融产品，就算它涨上天也与你无关，让钱多得烧不完的庄家去自娱自乐吧。

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投“基”之道的八个“要”(附股)

苏渝

有投资者私信我：目前行情磨底阶段，想买点基金做长线投资。要我提点建议。

个人建议如下：投基之道应做到八要：

1、要分散投资, 不要把鸡蛋放在同一个篮子里：

这属老生常谈了, 投“基”与投机谐音,因而投基向前跨一步就可能变为投机。股票型基金，倘遇大盘调整,缩水很快。所以，即便你投资了多只基金，但并不能减少净值波动带来的风险。因为，股票型基金的主要投资对象都是股票市场，如果把鸡蛋(股票型基金)放到了同一个大篮子里，有可能鸡飞蛋打。分散投资的含义在于投资于不同市场，比方ETF基金、中小板指数基金、红利基金多样化配置,以避免股票市场大调整或政策调控等系统性风险。

2、要看基金质地, 不要盲目追求规模大小：

基金规模有大有小, 但尺有所长,秤有所短,大有大的优势,小有小的长处。在选择基金产品时首选质地,应综合考虑公司股东背景、治理结构、投资风格、投资团队的整体实力、产品的收益等诸多因素。如果基金公司盲目追求发行规模，贪大求量而因贪多嚼不烂,量大稀释了业绩,净值提升也慢。而有的小基金具有船小好调头的特点,即时调整持仓品种,盈利也丰厚。

3、不要只买低价便宜的,要高低搭配：

就象人没有高低贵贱之分一样,基金也没有高低贵贱之分，在任何一个时间点上，所有的基金净值高低都是相对的，发行后都是站在同一起跑线上的。不要片面认为低的就升得快没有降的空间,高的就升得慢且降得快。

4、不要只买新的,也要买老的：

买基金不是选情人,新的总比老的好。实际上，新基金和老基金在本质上并没有差异，完全是同质性的产品。新基民看好新基金，他们认为，“老”基金净值已经有了较大升幅，而且申购费也比新基金高，像年岁已高的老人,长高不现实,买起来不划算。其实与新发基金相比，老牌绩优基金有更多的优势,个长不高,但老深谋算,抗风险能力极强,服务质量也更加细致和老道。

5、要长期持有，不要频繁赎回：

基金不是股票,不适合短期炒作,买基金要树立成熟理财观念,长期持有,不要一看市场调整了就立马赎回。面对赎回潮造成的恐慌心理,应该立于潮头不动摇。频繁赎回除了增加成本外,还使自己的资产遭受损失。长期持有需要好的定力,最好的办法就是像定期储蓄一样定一个赎回周期,不到期不去看,眼不见心不烦或许让你赚得更多。

6、要选择适合自己的基金,不要根据排行榜选基金；

适合自己的才是最好的。杀“鸡”杀鸭各有各的杀法，基金也各有风格：有的张扬，有的稳重,有的中庸,有的内向,选你性格相符的品种最佳。基金理财追求的是资产长期稳定增值，因此耐力和可持续上升才是我们所考察的目标。短期的排行意义不大，还可能受其误导。就像排行榜首的歌曲,不一定最流行一样。

7、要分批买入,不要满仓买进：

这一条有点像股票,买基金也一样,要分批购进,切忌满仓杀入。因为基金同样存在着风险,满仓后如净值陡降,你就没有机会摊薄成本,分批买入,主动权在自己手中。,这样既不会全仓被套,急用钱时被动割肉,又规避了突发性股市暴跌的风险。

8、要买未分红的基金,不要买短期已分红的基金

买股票我们要买含权股,买基金也一样。所不一样的是牛市中股票除权后填权的概率较大且较快,基金不像股票庄家用资金推动,填权的路很漫长,故不要买短期已分红的基金。不买但也不是说手里有的基金分完红即走人。基金是否具有投资价值，应参照其累计净值和长期表现。分红后，基金净值会有一个下落的“缺口”。没有的可暂回避,持有的可继续持有。因基金管理人在基金分红时都采取“二选一”的收益分配模式。投资者一般大多选择现过现捞红利而远离红利再投资。其实，红利再投资是一种双赢的分配模式，一则可以使投资者获得既定的投资收益，二是可以减少基金管理人因大量派现而导致的现金流减少, 良性循环对基金的成长是有益的。

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底部区域要做到“五不要”(附股)

苏渝

底部区域特征有一个重要标志：那就是大盘上穿60日均线，从技术图形看，上证指数构筑了一个W底，目前已经站上了包括60日均线在内的的中短期均线。所以，我们比较确立的说：大盘目前处在底部区域。

既然大盘处在底部区域，我们在操作上就应做到“五不要”。

　　 一，不要盲目斩仓。在底部区域对手中套住的个股不计成本的盲目斩仓，是不明智的。止损应该选择目前浅套而且后市反弹上升空间不大的个股进行，对于目前下跌过急的个股，不妨等待其出现超跌反弹行情再择机卖出。

　　二，不要急于补仓摊薄成本。在底部区域投资者往往被套严重，帐面损失巨大，有的投资者急于挽回损失，随意的增加操作频率或投入更多的资金去补仓。这种做法不仅是徒劳无功的，还会造成亏损程度的加重。在大势较弱的情况下，投资者应该少操作或尽量不操作股票，静心等待大势转暖，趋势明朗后再介入比较安全可靠。

　　三，不要过于追涨。在底部区域每天涨停的个股比较多，有些投资者往往急功近利喜欢去追涨停股。但今天追涨明天就会被套。因为底部区域热点持续时间比较短，庄家往往也是打一枪换个地方。投资者一探头就很容易中枪。

　　四，不要过于恐慌。底部区域往往时不时有些利空消息传出，加上外围股市有时跌得很夸张，利空一出容易产生恐慌情绪。恐慌情绪是投资者在底部区域最常出现的情绪。在股市中，有涨就有跌，有慢就有快，其实这是很自然的规律，只要股市始终存在，它就不会永远跌下去，最终毕竟会有上涨的时候。投资者应该乘着股市低迷的时候，认真学习研究，积极选股，及早做好迎接牛市的准备，以免行情转好时又犯追涨杀跌的老毛病。

　　五，不要急于重仓抢反弹。底部区域是比较磨人的，特别是在成交量很小的行情里，重仓抢反弹如同是火中取栗，稍有不慎，就有可能引火上身。在当前的市场环境，不存在踏空的可能性，投资者千万不要因为贪图一日的上涨就重仓去抢反弹，去追逐蝇头小利，而冒再次被套的风险

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建立股市生态平衡行情才会有资金支撑(附股)

苏渝

     生态平衡是自然界的一种普遍现象。有道是一种动物猎食另一种动物,同时又成全其生长,一物降一物,一物助一物,食物链一环紧扣一环,才使动植物的生存环境达到某种平衡。

股市也是一种生存状态,也需要一种生态平衡。股市中分有庄家和散户两大群体,庄家猎食散户,散户为了逃生也变得很精很强,并反过来从庄家口里夺食。灭了庄家,股市也就没有了生气,散户也就会自生自灭。种种迹象都表明,2020年一些个股频频暴雷,一批炒题材踩雷的公私募基金损失惨重,大伤元气。因而,股市里的庄家很受伤,能勉强生存下来的,也面临食物(资金)短缺的窘境。因而,股市里的散户也失去赚钱效应。如何改变证券市场的生态环境,这里有个狼医生的故事值得我们借鉴：

澳洲的一个原始森林有一群狼和一群鹿,由于狼经常吃鹿,引起了人的不满。为了保护鹿,人就把狼消灭了,人认为这下鹿就保住了,鹿群会越来越壮大。岂料,几年以后,鹿由于没有狼的追赶,危机感消失,吃饱就躺在草地上休息晒太阳,结果变得像猪一样懒,鹿变得越来越胖,胖鹿成了脂肪肝、冠心病、高血压、糖尿病患者,导至英年早逝,鹿群自然越来越少,眼看着要绝种了。于是,人给鹿请来了医生,打抗生素,喂减肥药,都无可救药。只得请各路专家来会诊,生物学家一针见血指出,鹿唯一的医生就是狼,要从根本上医治鹿的病,只有请狼医生重回森林。于是,人重新买了狼放进森林。狼出于本性要吃鹿,鹿就得拼命的跑,这一跑,鹿得到了锻炼,鹿群狼群都壮大起来。自然界就这样奇妙,一物降一物,在互相的蚕食和竞争中,共同生存繁衍下去。

如果我们把股市里的庄家比喻为狼,把散户比喻为鹿,那么,上述故事中狼和鹿的生存链就给了我们深刻的启示。灭了狼,鹿也面临生存危机。眼下的股市,在用了诸多利好都难使信心恢复时,是不是应该从生态环境上找找原因,从资金供给入手,请各类庄家回来,特别是扩大开放式基金的发行规模,请QFLL、社保基金、企业年金、公私幕基金等资金干净的长庄,大庄入市，多种渠道扩大资金供应量。尽管这些庄们要猎食一些散户,但对广大散户的生存还是利大于弊的。

提到股市的生态平衡，从大的方向而言，是指股市构成部分的上市公司必须有生有死，不能只生不死。吐故纳新，股市生态才会平衡。今后退市股会增多，这也是最近ST股票大跌的原因，不过退市制度出台本身是股市走向成熟的一步棋，对于A股市场中期发展而言，利远远大于弊。笔者也相信重组题材不会就此消失，相反，在更为严格的退市制度出台之后，市场的压力将压迫面临退市风险的上市公司主动去推动重组，为了保壳拖延退市而搞重组假戏的情况可能减少，二级市场上的重组题材将会焕然一新，那些真正具备重组预期的个股仍然有望走出独立的上涨行情。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：一季报净利増长超2+重要抗疫物资出口全球多个国家供不应求+低市盈率底部崛起的最强风口大牛股（声明：本人不持有该股）

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投机炒作十赌九输（附股）

苏渝

当年权证惨案今又现—-由于可转债具备T+0、无涨跌幅限制的特点（这跟当年权证交易制度是一样的），属高收益，高风险的赌性十足的金融产品。让投机资金嗅到了一夜暴富的机会。之前我写过一篇防止可转债暴炒后会暴跌的文章：投机太盛防肠断。然而，十赌九输，这次又不幸言中了。可转债惨案又来了：一天暴跌48%还不够 ，仍有27%下跌空间！

     曾爆炒到420元天价的妖债“泰晶转债”5月6日发布提前赎回的提示性公告，给所有持有人当头一棒。5月7日当天暴跌47.68%，全天成交额7998万元。这意味着高位接盘的投资者要面临大幅亏损的恶果。泰晶转债事件成为继再升转债后的又一赎回“惨案”。
    “击鼓传花”游戏戛然而止。曾爆炒到420元天价的妖债“泰晶转债”6日发布提前赎回的提示性公告，7日当天暴跌47.68%并不是偶然的。
    个人认为：“惨案”频发主要有两方面原因，一是转债投机风气盛行，转债T+0及不设涨跌停的特点使得价格波动剧烈，而投机者往往只看到大涨的一面，忽视暴跌的风险；二是对转债强制赎回规则不熟悉不敏感，对于已经触发赎回的转债依然爆炒。
     同当年爆炒权证让无数人倾家荡产血本无归一样，炒作可转债的教训也是血写成的：过度投机偏离了正股的价值，你会亏得！

如果你还不信,让你看看一个真实事例：2007年,炒股仅一个月的李女士误将首创权证当做普通股票买进，在行权交易日过期之后还懵然不知,待发现时,30万元5.7万股首创认购权证全部化为乌有。真可谓初生牛犊不怕股，一生积蓄全赔光。2007年4月16日下午2时许李女士在家里上网委托认购，她在银河证券黄寺证券部认购了30万元首创权证5.7万股。炒股的朋友告诉他不要买太高的股票,他一看当时首创权证价格是5.33元，觉得挺便宜的，又是首创这个大公司，所以就花了30多万满仓买入。李女士说，买了第二天，这只股票就一直停盘，之后她多次与银河证券黄寺营业部打电话咨询，对方只是说：看公告,23日行权。结果到23日还没有开盘，24日一大早上打开电脑一看，就什么都没有了。30万元一夜变废纸,甚至连废纸都没有。不知权证为何物胡乱买,当然一无所有。李女士承认，自己从来没有对权证做过任何了解，连买的是什么性质的股票都不清楚，对一般买股票的风险也不知道。包括新股民在内的不少投资者，都被暴利冲昏头脑，光看到别人赚钱多少，而忘记了自身的风险,即可悲又可怜。这样一贫如洗的故事太多太多,三天三夜讲不完,有多少散户死在认沽权证上且死了还不知怎样死的。

因此,笔者真诚奉劝广大散户,对于脱离基本面的任何疯涨的金融产品 ,它涨上天也与你无关,让钱多得烧不完的庄家去自娱自乐吧,假如你想去发点吃夜草的横财,到时结果会跟当年的李女士一样惨。除非你想输得除了裤衩什么都不剩？

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：半年报净利増长超预期+拿到重要物资出口巨额大单+市盈率12倍底部崛起9元左右的最强风口牛股（声明：本人不持有该股）

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昨日个股回顾：低开走高震荡涨停！

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处罚力度加大 新《证券法》威力显现（附股）

苏渝
　　证监会出重拳，A股财务造假“打假风暴”即将来临。近日，证监会发布公告指出，A股财务造假案件呈现四大特点：一是造假周期长，涉案金额大。二是手段隐蔽、复杂。三是系统性造假突出。四是主观恶性明显。这是新《证券法》生效实施近两个月以来证监会首次严厉发声。
　　A股市场不少公司连续多年造假，如康得新(002450)连续四年虚增利润；航天通信(600677)重组标的智慧海派为兑现重组承诺实施造假；獐子岛(002069)寅吃卯粮，财务数据严重失实，大股东和实际控制人资金占用、违规担保，严重损害上市公司和中小般东利益，2019年大股东和实际控制人资金占用、违规担保占上市公司信披违法案件50%；盛运环保(300090)为盛运集团及其关联方提供三十多亿元担保未依法披露；天翔环境(300362)实际控制人隐瞒关联关系，累计二十亿元关联交易未依法披露；新光圆成(00147)、辅仁药业(600781)也存在类似情况等。4月27日，宜华生活(600978)被立案调查，原因是涉嫌信息披露违法违规，存款造假。该公司账面货币资金几十亿元，却没有任何利息收入，借款和债券余额50多亿，产生了大量财务成本；一方面，业绩大降股价走低，一年间股价缩水57%。
　　统计显示，2019年以来至今年一季度，160多起上市公司及相关主体信息披露违法案件，不少涉及财务造假。2020年以来，15家上市公司(含)披露收到立案调查通知书。4月中旬以来，几乎每天1家。显然，新《证券法》开始显现威力。
　　4月27日，证监会再出重拳，检查84家拟IPO企业，30家“仓皇”撤退。证监会重磅发声，将重拳打击上市公司财务造假、欺诈等恶性违法行为，用足新证券法，从严、从重、从快追究相关机构和人员的责任。同时，证监会还通报了对84家首发企业开展现场检查工作的情况，有30家已撤回IPO申请终止审查。证监会根据检查情况对“问题企业”进行了分类处理，存在执业质量问题的21家保荐机构、17家会计师事务所、7家律师事务也将面临后续处理。
　　证监会从源头上堵住上市公司造假上市，包装上市，打擦边球蒙混过关上市等违法违规行为，这是治本的重大举措。上市公司质量才是A股健康发展的基石，才是保护投资者的务实态度。我们为证监会动真格的对上市公司、中介机构不诚实守信出重拳叫好。
　　4月30日，《流浪地球》及《战狼》出品方北京文化（000802）被实名举报财务造假。4月29日晚间，微博有人爆料，北京文化董事长被举报财务造假。北京市证监局回复实名举报者一定会彻查，4月30日，北京文化开盘就被巨量封死在跌停板上。
　　今年3月1日生效的新《证券法》大幅提高了对证券违法行为的处罚力度，尤其是加大了对财务造假的惩处力度，对于上市公司信息披露违法行为，从原来最高可处以60万元罚款，提高至1000万元；对发行人的控股股东、实际控制人组织、指使从事虚假陈述行为，或者隐瞒相关事项导致虚假陈述的，规定最高可处以1000万元罚款。包括保荐人、会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所中介机构都将承担连带责任，处罚幅度也由原来最高可处以业务收入五倍的罚款，提高到十倍。罚不是目的只是手段，重要的是让上市公司形成对法律的畏惧感，形成制度的震慑力。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：半年报净利増长超预期+成为特斯拉最重要供应商+底部崛起7元左右的最强风口牛股（声明：本人不持有该股）

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投资高风险产品应多问几个为什么(附股）

苏渝

闹得沸沸扬扬的中行原油宝，总算尘埃落定。“原油宝”和解协议是由中行总行定基调，分行各自根据情况拟定具体内容。总行的底线是退回持仓成本的20%。中行原油宝的处理结果为1000万以下的小户有机会拿到20%的保证金，1000万以上的大户，则需自行承担全部保证金损失，至于穿仓的部分由中国银行自己承担。据了解，1000万以下的小户之所以有机会拿回20%本金，是因为原先合同中有低于20%就强行平仓的条款。中行原油宝客户6万余人，共损失保证金42亿元，按照原有的合同中行原油宝客户还“倒欠”中行保证金逾58亿元。
      不用倒赔且可拿回20%保证金。这应该是一个比较好的结果了。他给我们如下启示：

首先，中行和投资者双方都有过错。在银保监会喊话，金稳会定调，中行终于让步了，给投资者部分的赔偿。1000万以下退回20%本金，但1000万以上的大户，本金就一分都没有了，自己承担的所有风险。
     综合算下来，这次“原油宝”中行损失了70亿；中行是上市公司，这个单让纳税人和全体股东买了。
      对投资的散户而言，能拿回20%的本金，已经是法外施恩了，但不是每次都这么幸运，去投机买不了解风险理财产品，却不知道是什么，的确值得好好反思。

其次，如果打官司，投资方必输。我们还记得2008年，香港外资银行销售的一些结构性高风险高收益产品，客户颗粒无收。官司打了好久，没有一家客户胜诉。张学友当年是血本无归，不得不复出赚钱，于是后来群众们能够常年一睹他的风采。刘若英、曾志伟也都一样，养老钱一把赔光了。曾志伟的女儿曾宝仪博客哭诉“这回真的血本无归，恐怕连人生都要重新开始。”
     从合同角度分析，各种风险中行应该都推卸掉了，打官司银行从来都是稳操胜券。
    为了维 稳，内地银行还是讲仁义的。但从某种程度也是纵容了客户，让他们不能建立风险自负的意识和责任，出了问题不是靠依法解决，而是靠闹，这在今后恐怕行不通了，但愿不再会有第二次。

再次，对于投资高风险产品只知其然，不知其所以然，教训是深刻的：投资者要想筑牢本金安全的“第一道防线”，需要提升投资高风险产品客户个人金融素养，具备基本的金融常识，熟知投资理财、储蓄保险、证券投资、期货做多做空等业务中常见的金融概念。这实际上就是要求投资高风险产品客户对自己购买的理财产品“心里有数”，不能闭着眼睛就买，尤其对一些宣称“收益率高、风险极低”甚至没有风险的理财基金类产品要多一个心眼。要纠正所买的高风险产品可以刚性兑付的错误投资观念，对于自己心里没底的产品，要做到宁可不投也不滥投。多问几个为什么才不会掉进别人设计好的坑里。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：一季报净利増长超预期+打造中国射频芯片第一股+底部崛起10元左右的最强风口牛股（声明：本人不持有该股）

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除了“零容忍”还应建立投资者集体诉讼制度 (附股)

苏渝

金融稳定发展委员会召开第二十八次会议强调，必须坚决维护投资者利益、严肃市场纪律，对资本市场造假行为“零容忍”。要坚持市场化、法治化原则，完善信息披露制度，坚决打击财务造假、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，对造假的上市公司、中介机构和个人坚决彻查，严肃处理。

为什么要对资本市场造假行为“零容忍”？因为财务造假对投资者的伤害是巨大的。我们以已经退市金亚科技，一则关于公司高管因涉嫌犯罪案被中国证监会移送公安机关的公告，揭开了其当年IPO时欺诈发行的面纱。深交所已启动对金亚科技的强制退市程序。作为曾经的创业板“28星宿”之一，金亚科技头顶各种光环。但证监会的调查表明，金亚科技为了达到发行上市条件，通过虚构客户、虚构业务、伪造合同、虚构回款等方式虚增收入和利润，骗取IPO核准，其行为涉嫌构成欺诈发行股票罪。

此外，金亚科技相关人员还存在伪造金融票证、挪用资金以及违规披露、不披露重要信息等犯罪嫌疑。因此，金亚科技面临终止上市的结局完全是咎由自取。

金亚科技退市前的68元跌到了退市时0.68元，对投资者的伤害将是血本无归的。

4月30日，《流浪地球》及《战狼》出品方北京文化被实名举报财务造假。29日晚间，微博有人爆料，上市公司北京文化董事长被举报财务造假，北京文化可能有小伙伴不大认识，但流浪地球跟战狼2这两部爆款电影你应该都知道，没错，它们的出品方正是北京文化。北京市证监局回复实名举报者一定会彻查，4月30日，北京文化股票开盘就巨量封死在跌停板上，5月首个交易者继续跌停！

看了这些案例，不难发现财务造假的问题一直都存在，真的是不查不知道，一查令人咂舌。财务造假最终损失的不仅是企业形象，更直接影响投资者的利益；不能因为企业的过失而让投资者买单，作为投资者，主要目的就是投资有收益，而不是企业主观因素导致损失，来让投资者蒙受损失。

我们认为，除了“零容忍” 还要进一步从源头上杜绝上市公司类似财务造假事件的发生，迫切需要增加上市公司、相关负责人和中介机构的违法成本，加大处罚力度，还应促进投资者集体诉讼制度的建立，早在2000年左右，证监会就曾呼吁推动建立投资者集体诉讼制度。20年过去，这一制度在中国依然是镜中花水中月。在成熟资本市场，集体诉讼是一个非常重要的法律制度，很多上市公司违法违规，造成中小投资者损失，但事后诉讼即使胜诉，也是耗时长、获赔少。其实，在其他成熟资本市场，集体诉讼制度是一种行之有效的制度安排。相比现行的自诉、委托或代理人诉讼等方式，集体诉讼既能调动“沉默的大多数”，更高效地维护投资者索赔权益，也能对上市公司违法行为产生威慑力，起到“以儆效尤”的作用。

由此，建立投资者集体诉讼制度将营造上市公司致畏市场、中介机构诚实守信不碰底线、投资者合法权益得到保障的资本市场健康生态。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：一季报净利増长超预期+打造中国智能芯片第一股+创出新高的最强风口大牛股（声明：本人不持有该股）

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从市盈率高低看A股牛熊规律(附股)

苏渝

市盈率也称PE（Price Earnings Ratio，简称P/E或PER），市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。市场广泛谈及市盈率通常指的是静态市盈率，通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。用市盈率衡量大盘或一家公司股票的质地时，常用参考指标。一般认为，如果大盘或一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。当大盘或一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。市盈率是最常用来评估股价水平是否合理的指标之一，是很具参考价值的股市指针。

我们可以从市盈率看A股历年走势——中国股市成立20多年来，A股市场经历过几次大的牛市，总体来说牛市只有一年多一点的时间。A股一个普遍现象就是“牛短熊长”。那么从A市盈率能否发现其中的运行规律吗？下面是A股历史平均市盈率及走势的一览表：
　　1、2000-2001年，A股平均PE大约在60倍，泡沫在2001年6月因为国有股减持破灭。
　　2、2004年，市场一度反弹到1783点，平均PE在40倍，反弹未能持续。
　　3、2006年，主板市场平均PE达到15倍左右，市场见底走出一波大牛市最高涨到了6124点。
　　4、2007年10月，主板市场的平均PE再次超过了60倍，泡沫破灭市场回落，一年后回到了1664点。
　　5、2008年底，主板市场的平均PE是15倍左右，中小板大约在25倍左右，市场见底反弹，最高反弹到了3478点。
　　6、2009年创业板上市，平均PE为100倍，而同期的中小板大约在50倍左右，创业板上市后的两年内，几乎没有独立走出大牛行情。
　　7、2010年市场达到顶峰，中小板的PE最高平均70倍左右，主板PE在30倍左右。
　　8、2011年市场一路走低。到年底，创业板平均PE跌至45倍左右，市场迎来转机。
　　9、2012年市场继续调整，在年底时一波杀跌后，创业板平均PE在35倍左右，后创业板指数走出了连续三年的牛市。
　　10、2014年9月，主板平均PE10左右，突然启动牛市，后来最高涨到了5178点，平均PE从10倍上涨到40倍左右。市场见顶回落。一年多以后达到2638点。
    目前A股主板平均PE又回到了10左右，接下来怎么走，你自己去掂量吧！
      个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：2020年半年报净利増长超2倍+打造中国智能化高端装备第一股+市盈率18倍底部崛起的10多元最强风口大牛股（声明：本人不持有该股）

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创业板注册制来了，选股逻辑将有哪些变化(附股)

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创业板注册制来了4月27日重要会议审议通过了《创业板改革并试点注册制总体实施方案》等6条方案和意见。27日晚间，证监会有关部门负责人就创业板改革并试点注册制有关问题答记者问，明确就创业板注册制的落实、创业板首发及再融资制度安排、保荐管理办法、创业板重组制度及监管要求、退市规则、投资者适当性管理做出了进一步阐述。

 4月28日盘中，@微博财经  约我写个短评，我是这样评的：创业板注册制改革将重点解决两个问题：一是在科创板的基础上，扩大注册制试点，为存量板块推行注册制积累经验；二是增强对创新创业企业的包容性，突出板块特色。个人认为：创业板逐步全面推行注册制，利好科技创新版块。利空主板，这从主板今日高开低走下跌就是证明。当然，创业板逐步全面推行注册制，应该从源头上堵住造假上市，包装上市，上市后大股东不思做企业，而是变现离场的原有弊端等。让创业板真正成为创业者高成长的平台。

创业板注册制是市场化改革加速推进，创业板注册制在借鉴科创板成 功经验的基础上，设立差异化的定位来打破现有板块同质化的问题，建立多层次的市场 体系，发挥资本市场助力科技创新与实体经济的功能。同时，也有望打开证券行业的同 质化竞争瓶颈，加速券商的供给侧改革。注册制下更强调市场的资源配置和价值发现功能，在定价、研究、销售等专业能力将有的放矢，更为受益。创业板注册制 试点将给A股市场带来红利和分化，科技创新头部企业、新兴产业和龙头最为受益，而业绩逐年下滑的传统夕阳企业将逐步淘汰。

　创业板注册制来了，选股逻辑将有哪些变化？业绩好成长高的创业板公司将受资金亲睐，业绩不佳的公司却出现了闪崩。28日早盘，佳力图、柯力传感、冠昊生物、方直科技等逾160股直线被砸，股价瞬间跌停。随后，在券商股带动下，两市股指跌幅收窄，部分闪崩股跌幅有所收窄，美尔雅、孚日股份、红相股份、双星新材、阿尔特等多股仍封跌停板。
    从闪崩的个股来看，业绩不佳的小盘股是主要对象，逾六成闪崩股流通市值小于50亿元。而板块属性来看，中小创闪崩股居多，数据显示，全天有109只闪崩股属于中小板或创业板。

而我们为V+会员重点分析一只：年净利増长超2倍+与阿里巴巴战略合作+打造国内智慧零售第一股+底部崛起的10元左右最新最强风口大牛股，稍作高开后巨幅震荡上午早早封死在涨停板上。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：一季报净利増长近1倍+成为苹果11重要供货商+底部崛起的10多元最强风口大牛股（声明：本人不持有该股）

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昨日个股回顾：该股稍作高开后上午巨量封住涨停！

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监管重拳频出，新《证券法》让造假者发抖(附股)

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证监会出重拳—-A股财务造假“打假风暴”即将来临。近日，证监会发布公告指出，A股财务造假案件呈现四大特点：一是造假周期长，涉案金额大。二是手段隐蔽、复杂。三是系统性造假突出。四是主观恶性明显。这是新证券法生效实施近两月以来证监会首次严厉发声。
    A股巿场众多公司连续多年有组织造假，如康得新(002450)连续四年虚增利润；航天通信(600677)重组标的智慧海派为兑现重组承诺实施造假；獐子岛(002069)寅吃卯粮，财务数据严重失实，大股东和实际控制人资金占用、违规担保，严重损害上市公司和中小般东利益；2019年大股东和实际控制人资金占用、违规担保占上市公司信披违法案件50%；盛运环保(300090)为盛运集团及其关联方提供三十多亿元担保未依法披露；天翔环境(300362)实际控制人隐瞒关联关系，累计二十亿元关联交易未依法披露，新光圆成(00147)、辅仁药业(600781)也存在类似情况等。4月27日，媒体又暴出：性质堪比“两康”？又有一家上市公司被立案调查，这次是宜华生活(600978)，原因是涉嫌信息披露违法违规，存款造假。该公司账面货币资金几十亿元，却没有任何利息收入，借款和债券余额50多亿，产生了大量财务成本；一方面，业绩大降股价走低，一年间股价缩水57%，最新报价2.25元/股。这是近半个月以来，第15家被证监会立案调查的企业。
    统计显示，2019年以来至今年1季度，160多起上市公司及相关主体信息披露违法案件，不少涉及财务造假，2020年以来，15家上市公司(含)披露收到立案调查通知书。4月中旬以来，几乎每天1家。每天一家是什么概念，我们希望证监会真打，而不是假打，让新证据法祭出法律的威慑力！

4月27日，证监会再出重拳！检查84家拟IPO企业 30家“仓皇”撤退——4月24日，证监会再次重磅发声，将重拳打击上市公司财务造假、欺诈等恶性违法行为，用足新证券法，从严、从重、从快追究相关机构和人员的责任。同时，证监会还通报了对84家首发企业开展现场检查工作的情况，有30家已撤回IPO申请终止审查。证监会根据检查情况对“问题企业”进行了分类处理，存在执业质量问题的21家保荐机构、17家会计师事务所、7家律师事务也将面临后续处理。
     证监会从源头上堵住上市公司造假上市，包装上市，打擦边球蒙混过关上市等。这是治本的重大举措。上市公司质量才是A股健康发展的基石，才是保护投资者的务实态度。我们为证监会动真格的对上市公司，中介机构不诚实守信出重拳叫好！

今年3月1日生效的新《证券法》大幅提高了对证券违法行为的处罚力度，尤其是加大了对财务造假的惩处力度，对于上市公司信息披露违法行为，从原来最高可处以60万元罚款，提高至1000万元；对于发行人的控股股东、实际控制人组织、指使从事虚假陈述行为，或者隐瞒相关事项导致虚假陈述的，规定最高可处以1000万元罚款。包括保荐人、会计师事务所、律师事务所、资产评估事务所中介机构都将承担连带责任，处罚幅度也由原来最高可处以业务收入五倍的罚款，提高到十倍。罚不是目的只是手段，重要的是让上市公司形成对法律的畏惧感，形成制度的震慑力。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：年净利増长超2倍+与阿里巴巴战略合作+打造国内智慧零售第一股+底部崛起的10元左右最新最强风口大牛股（声明：本人不持有该股）

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我是如何捕捉口罩牛股的（附股）

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　　笔者4月7日在《越危险的地方越安全》一文中分析了延江股份(300658)，当时主要分析了如下几点逻辑：
　　一、医用熔喷无纺布已收到约55家客户的订单。延江股份公告，公司的医用熔喷无纺布已经完成第三方检测以及公司内部的商业化生产测试，产品销售工作正式展开，截至公告日，已收到约55家客户的订单。公司将根据订单的要求，调整熔喷无纺布的生产、销售计划，现阶段尚无法准确量化其对公司的影响，但相关金额预计将大于公司最近一个会计年度经审计净利润的40%。延江股份熔喷无纺布日产能由6吨提升至12吨。延江股份还表示，自公司公告可以生产熔喷无纺布以来，众多下游口罩生产商与公司接洽，希望公司能够为其口罩生产提供熔喷无纺布。公司紧急采购关键设备，抓紧组装改造新的熔喷无纺布生产线。截至3月13日，公司完成新增3条熔喷无纺布生产线的工作，将日产能从6吨提升至12吨。截至公告日，公司在手订单客户51家，若在手订单能够顺利完成实现销售，预计会给公司带来净利润3800万元-4200万元。
　　二 、 一 季 度 净 利 润 预 增315%-345%。延江股份预计2020年 第 一 季 度 盈 利 3628.71 万元-3891.03万元，比上年同期上升315%-345%。由于当前市场上熔喷无纺布供应量有限，公司生产的熔喷无纺布在报告期内一直处于供不应求的状态，成为本季度业绩增长的主要因素之一。公司同时披露年报 。 2019 年 实 现 营 业 收 入1038112515.42 元 ， 同 比 增 长35.48%；实现归属于上市公司股东的净利润82310742.42元，同比增长69.32%；基本每股收益0.54元。公司生产的熔喷无纺布在报告期内一直处于供不应求状态，成为本季度业绩增长的主要因素之一。公司2019 年度利润分配预案为：以151675000为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）。
　　三、医用熔喷无纺布价格暴涨提升业绩。2020年初，国内爆发新型冠状病毒疫情，口罩需求量激增。目前不仅是中国，全球口罩等防疫物资资源都面临缺口问题。生产医用口罩的核心材料是熔喷无纺布，2018年中国熔喷布产量约为5.35万吨。每吨熔喷布大约可生产100万只医用外科口罩或50万只以上的N95口罩。假设延江股份每天生产12吨的熔喷布全部用于生产医用外科口罩，并且在其他生产条件不受限制的情况下，共计每天可生产医用外科口罩1200万个，全年能生产多少？熔喷布除了用于生产口罩材料外，还用于空气、液体过滤材料、隔离材料、吸纳材料、保暖材料及擦拭布等领域。疫情之前，口罩核心原料熔喷布市场价格为1-2万元/吨，现在普通无纺布价格在30万以上，N95熔喷无纺布每吨40-45万元。河南某无纺布生产商表示：“医用熔喷无纺布比民用贵很多，价格是52万元每吨，生产的普通民用无纺布价格已经达到35万元/吨。”价格暴涨，在利益驱动下，假冒伪劣的医用熔喷无纺布生产企业冒了出来。国家相关部门已开始针对原料价格开始进行调查和整治，并对无证生产假冒伪劣的企业进行约谈和取缔。延江股份作为持证规范生产的上市公司，质量和产量将得到进一步保证。
　　四、技术走势。当时在大盘在下跌时，延江股份开始逆市走强，站上了包括60日均线在内的所有中短期均线之上。4月7日最低价27.22元，最高价28.98元，收出长下影阳线。其后该股阴阳交替震荡上行。截至4月23日，该股创出了47.20元的新高。
　　从遴选延江股份的逻辑上，你学到了什么？“最强风口+业绩高成长”就是捕捉口罩牛股的逻辑。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：一报净利増长超一倍+重要抗疾战略物资出口供不应求+底部崛起的10元左右最新最强风口牛股（声明：本人不持有该股）

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从3.27国债风波看原油宝基金失控(附股)

苏渝

　  活久见，WTI美油5月份合约收跌至负37美元，创造历史！WTI 5月原油期货结算收跌55.90美元，跌幅305.97%，报负37.63美元/桶，历史上首次收于负值。纽约商品交易所德州轻质原油 “一夜暴负”，首次跌至负值，堪称“史诗级崩盘”。这让多少买了该合约的投资者血本无归。也让俺想起了曾亲身经历过的3.27国债风波。

3.27国债风波指的是1992年发行的3年期国债期货合约的代称。由于其于1995年6月即将交收，当时现货保值贴补率明显低于银行利率，故成为了颇为活跃的炒作题材。1995年2月，市场传闻财政部可能要以148元的面值兑付327国债，而不是132元。但作为证券业教父万国证券总裁的管金生却持相反意见，其理由是当时通胀正在回落，国家不可能拿出这大一笔钱来补贴。

1995年2月23日，隶属于财政部的中经开得到了内幕消息后，作为最大主力率领多方杀将过来，327国债在1分钟内涨了2元，10分钟后涨了3.77元。327国债每涨1元，万国证券就要赔进十几亿元。空方主力管金生杀红了眼，透支砸盘，先以50万口把价位从151.30元轰到150元，然后把价位打到148元，最后一个730万口的巨大卖单把价位打到147.40元。这笔730万口卖单面值1.46万亿元，相当中国1994年国民生产总值的三分之一。可以这样说，管金生只差一步就把中国的金融市场搅乱，把中国带入经济危机。其后，当日下午所有交易不算。

当年，笔者在现场经历了这惊心动魄的一幕，327事件的直接后果导致中国首家证券公司老总管金生朗锒铛入狱、上海证交所总裁辞职，中经开解散，接下来国家叫停了国债期货。

那么，3.27国债风波同WTI 5月原油期货有什么可比性呢？

某行的原油宝基金，要求客户“不光本金赔完，还要追加三倍赔偿”，例如买了10万，结果不仅10万没了，还要客户再赔给银行30万。某行在这次原油的交易中，有几个问题做得并不到位：
   1，原油第二日就要交割了，他才在交割的前一日移仓，其他银行在前半个月前就移动到下个合约了，某行却在20号22点之前，没有启动移仓；
   2，在4月20日22点以后不允许客户操作，不允许客户卖，21日也不允许客户操作，--37.5美元是在4月21日出现的，其行却按4月21日的凌最低价结算（--37.5美元），让客户三倍赔偿。
   3， 全球在最低--37.5美元价格成交的只有六千多桶，而且这个价格极快，非常迅速，就是下影线的最低点，一瞬间的问题，根本是无法正常买卖的，但是某行却硬要按--37.5美元，来计算损失，让投资者买单。
   4，20%斩仓线成摆设，50%预警线，客户没收到任何预警，没有让客户追加保证金，客户是可以追加保证金的，免得被强平，但某行没有做，而且低于20%保证金，按交易规则，某行是要给客户强平，但却没有，却要在负的数值时来计算强平价格。导致的用户巨亏，这是有失公平的。

综合分析：某行事前在卖原油宝产品的时候，信息披露是不是到位？也就是这个产品应该怎么操作？如何买卖？风险防范策略是什么样的？这些是不是向投资者做了一个很好的交侍？如果信息披露不规范这就同3.27国债风波确有某些相似之处。
     个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：年报净利増长超预期+重要创新新药在内外获批用于临床+市盈率18倍底部崛起的10元左右最新最强风口大牛股（声明：本人不持有该股）

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前昨日个股回顾：该两股双双大幅低开后下午双双震荡涨停再创新高。

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诠释一个困惑着我们的不解谜团(附股)

苏渝

一季度GDP负增长6.8，这不是一个小数。当然，一季度如此大的负增长的原因大家都清楚，全国经济几乎都停摆了。我们寄希望于二季度能由负转正。如何转？才是重中之重。继续降准降息肯定有一定的效果，但效果有限。我们看看一些过往数据：2011年欧债危机时，经济下行压力加大。当时保9的手段比较保守，当年只降了1次准，2012年又降了2次降准，2次降息。但这一轮保守的货币宽松未能让经济下行返身向上，经济增速只用了3个季度跌破9的关口。2014年保7用的是货币全面宽松刺激，当年4月开始定向降准，11月开始重启降息，之后11个月降息140个基点，房地产随着宽松刺激水涨船高；铁公鸡大干快上。最后保7也没能保住。宽松的货币政策确实在短期内起到提振经济的效果，但是治标不治本。不能从根本上扭转经济长期下行趋势。个人认为，这次疫情对中小微企业冲击是巨大韵，对中小微企业的支持应加大力度，降低难度。要让企业申请补贴像扫健康码那样简便。同时，国企铁公鸡建设投入大回报周期长也要谨慎。刺激内需和消费虽然很重要，但恢复外贸在经济增长所占的权重也非常大，如果关起门来自嗨，不加大开放力度，经济复苏的过程将坚难而缓慢。

我们注意到：在一季度GDP负增长6.8的背景下，楼市并没有同步负增长。4月16日，国家统计局公布3月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。国家统计局城市司首席统计师孔鹏对3月份商品住宅销售价格变动情况统计数据作出解读，孔鹏表示，2020年3月份商品住宅销售价格总体稳定。
    从4个一线城市的房价变动情况来看，深圳涨幅居前，另外一二三线城市新建商品住宅销售价格环比涨幅略有扩大，二手住宅销售价格环比上涨。
深圳涨幅领跑4个一线城市：
     4个一线城市中深圳的房价涨幅最高。新房销售价格环比上涨深圳涨幅最高为0.5%，上海上0.1%，北京持平，广州下降0.5%。另外，二手住宅销售价格环比上涨0.5%，涨幅比上月扩大0.3个百分点，与1月份相同。其中，依然是深圳涨幅居前，上涨1.6%，北京、上海分别上涨0.2%、0.3%，广州下降0.2%。进入4月深圳的二手大涨，整体涨幅10%，光明地区涨幅45%，学区房最高涨幅90%，这说明什么？

富人为什么在这个时候去抢房？这个问题一直困惑着我？直到昨天才知道，原来央妈要推出数字货币了，那些把现金放在家里的富豪们都迫不及待赶着去买豪宅保值了。昨天去看了一个超大社区，以前都荒了多年的别墅群被全款预订一抢而空。这是个什么信号？在通胀预期背景下，不仅有刺激经济的10万亿有些悄悄流向了楼市等实物资产。同时，不少还有资金的央企或民营企业已经从实体经济转投到保值增值标的。 有关部门左一个右一个住 房 只 住 不炒，其实，他们最耽心的是房价下跌，因为房地产关联着上百个产业，也是最大的农民工就业基地。房价没随GDP同步下滑的原因你明白了吗？

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结合实战分析弱市中抓超级大牛股的逻辑(附股)

苏渝

2020年4月7日，我在头条文章《越危险的地方越安全中》一文中为V会员重点分析了个股延江股份(300658):当时主要分析了如下几点逻辑：

一，延江股份医用熔喷无纺布已收到约55家客户的订单。延江股份公告，公司的医用熔喷无纺布已经完成第三方检测以及公司内部的商业化生产测试，产品销售工作正式展开，截至公告日，已收到约55家客户的订单。公司将根据订单的要求，调整熔喷无纺布的生产、销售计划，现阶段尚无法准确量化其对公司的影响，但相关金额预计将大于公司最近一个会计年度经审计净利润的40%。延江股份熔喷无纺布日产能由6吨提升至12吨。延江股份还公告，自公司公告可以生产熔喷无纺布以来，众多下游口罩生产商与公司接洽，希望公司能够为其口罩生产提供熔喷无纺布。公司紧急采购关键设备，抓紧组装改造新的熔喷无纺布生产线。截至2020年3月13日，公司完成新增3条熔喷无纺布生产线的工作，将日产能从6吨提升至12吨。截至公告日，公司在手订单客户51家，若在手订单能够顺利完成实现销售，预计会给公司带来净利润3,800万元-4,200万元。

二，延江股份(300658)一季度净利润预增315%-345%：

　延江股份披露2020年第一季度业绩预告。公司预计2020年第一季度盈利3,628.71万元-3,891.03万元，比上年同期上升315%-345%。由于当前市场上熔喷无纺布供应量有限，公司生产的熔喷无纺布在报告期内一直处于供不应求的状态，成为本季度业绩增长的主要因素之一。

　　公司同时披露年报。公司2019年实现营业收入1,038,112,515.42元，同比增长35.48%；实现归属于上市公司股东的净利润82,310,742.42元，同比增长69.32%；基本每股收益0.54元/股。公司生产的熔喷无纺布在报告期内一直处于供不应求状态，成为本季度业绩增长的主要因素之一。公司2019年度利润分配预案为：以151,675,000为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）。

三，医用熔喷无纺布价格暴涨提升公司业绩。

2020年初，国内爆发新型冠状病毒疫情，口罩需求量激增。目前不仅是中国，全球口罩等防疫物资资源都面临缺口问题。生产医用口罩的核心材料是熔喷无纺布，2018年中国熔喷布产量约为5.35万吨。

每吨熔喷布大约可生产100万只医用外科口罩或50万只以上的N95口罩。假设的延江股份每天生产12吨的熔喷布全部用于生产医用外科口罩，并且在其他生产条件不受限制的情况下，共计每天可生产医用外科口罩1200万个，全年能生产多少？熔喷布除了用于生产口罩材料外，还用于空气、液体过滤材料、隔离材料、吸纳材料、保暖材料及擦拭布等领域。

常用口罩可分为四大类：

口罩是一种卫生用品，一般指戴在口鼻部位用于过滤进入口鼻的空气，以达到阻挡有害的气体、气味、飞沫进出佩戴者口鼻的用具，以纱布或纸等制成。

常用口罩可分为医用口罩、普通纱布口罩、工业防尘口罩、家用防尘口罩四大类。其中医用口罩又可分为普通医用口罩、医用外科口罩、医用防护口罩等。 医用口罩相比其他类别口罩具有较高的技术要求，需要获得相关医疗器械注册证后方可生产。

疫情之前，口罩核心原料“熔喷布”市场价格为1---2万元/吨，现在涨了多少？现在普通无纺布价格在30万以上，N95熔喷无纺布每吨40-45万元。

河南某无纺布生产商表示：“医用熔喷无纺布比民用贵很多，价格是52万元每吨，生产的普通民用无纺布价格已经达到35万元/吨。

价格暴涨几十万，在利益的驱动下随之而来假冒伪劣的仿目医用熔喷无纺布生产企业如雨后春笋般冒了出来。前国家相关部门已经开始针对原料价格开始进行调查和整治，并对无证生产假冒伪劣的企业进行约谈和取缔。

延江股份作为持证规范生产的上市公司，质量和产量将得到进一步保证。

四、技术上看：当时在大盘在下跌时已经开始逆市走强，站上了包括60日均线在内的所有中短期均线之上。我们在2020年4月7日送出后，当天最低价27.22元：最高价28.98元，收出长下影阳线。其后该股阴阳交替震荡向上。截至2020年4月17日收盘，该股创出了45.29元的新高。我们送出后9个交易上涨了近60%。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：一季报净利増长超3倍+可以同延江股份比肩的重要抗疫物资供不应求+创出新高的10多元最强风口大牛股（声明：本人不持有该股）

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调整思路才能赢得生机（附股）

苏渝

今天，再为大家捋一捋世界著名的百年老店不倒的秘密。下文将提到的百年老字号经历过两次世界大战、四次经济危机大萧条以及多次瘟疫流行，却能屹立不倒。什么原因呢？一是知识产权保护下积累起来独有技术、工艺和经验形成的“祖传秘方”。“秘方”代代相传，外人无法掌握这种一脉相承的独家手艺，即使效仿也只能是“形似而神不似”，比如可口可乐，吉列等。二是不断创新，比如辉瑞和IBM等。三是世界包容性，比如纽交所等。
　　世界著名的百年老店各有各的特色。本节专门分析一下辉瑞公司。辉瑞创建于1849年，迄今已有170年的历史，总部位于美国纽约，是全球最大的以研发为基础的生物制药公司。中国人认识辉瑞公司是从万艾可开始的，其主要成分是西地那非。费里德·穆拉德教授(1998年诺贝尔医学/生理学奖得主)本是研究心血管药物硝酸甘油的。一个偶然的发现让药物开发商辉瑞看到了其中的机会，硝酸甘油畅销。但是它的药效时间很短，作为心绞痛的急救药还行，但是很难作为抗高血压的药物。辉瑞想从费里德·穆拉德教授思路里挖点“降压药”卖。很快他们把目标锁定在了cGMP身上。cGMP的半衰期很短，因为一个叫磷酸酯酶的蛋白会把它很快降解掉，这也是为了维持机体的平衡，持续的血管舒展会导致血压过低引发休克。当然，如果是高血压病人，那就刚好合适。辉瑞针对磷酸酯酶开始漫长了开发流程。苦心人天不负，有一个化合物终于熬到了临床试验。不过，坏消息接踵而至。这个化合物的药效很差，在高血压病人身上几乎看不到什么降压效果，尽管还比较安全。正在辉瑞绝望的时候，眼看数十亿美金的投入即将毁于一旦。然而柳暗花明又一村，好消息来了。一组身患糖尿病的40、50岁的男性病人很喜欢吃这个化合物，还主动问试验医生索要，尽管他们的高血压病没有什么改善。细致的调查员发现了其中的原因。这群病人常年阳痿，吃了这个化合物可以让他们“重振雄风”。
　　辉瑞觉得这是个起死回生的机会，立刻改变药物的研发方向，把这个化合物做成“壮阳药”。这个决定也保证了辉瑞直至今天的辉煌。不多久，一个别名叫“伟哥（Viagra）”药物开始畅销全球。有了全球男人的“欲望”作保障，“伟哥”简直成了辉瑞的印钞机，销售额股票双双看涨。
　　后来伟哥商标由深圳凤凰生活文化传媒广告有限公司独占许可给白云山制药总厂用在其生产的金戈(枸橼酸西地那非)产品上。
　　2020年4月10日，辉瑞对外披露了公司多个新型冠状病毒相关项目研发进展。作为全球四大疫苗企业之一，加上旗下产品阿奇霉素与JAK抑制剂托法替布此前被认为可能对抑制新冠病毒后效，辉瑞的相关研发进展和受到关注。
　　针对新冠病毒，辉瑞目前正通过老药新用、新药研发、疫苗、病毒机制等多条路径同步进行着药物研发。
　　自20世纪80年代进入中国以来，辉瑞已发展成为在华最大的外资制药企业。辉瑞在中国有约10000多名员工，业务覆盖了全国250余个城市。辉瑞始终把“携手共创健康中国”作为在华使命，承诺并积极参与促进中国医疗卫生事业的发展和提高人民健康水平。同时，辉瑞中国研发中心还与包括北京大学、清华大学、复旦大学、中科院生物物理研究所以及中科院上海生物化学与细胞生物学研究所等国内一流的学术机构合作，开展临床研究、药物经济学和人员培训等方面的合作项目，不断推进中国研究与创新药物以及国际化人才培养方面的发展进步。能够历经数百年而不倒的老店，也不可能被新冠病毒击倒，大疫之后依然会焕发出青春。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：一季报净利超常规増长+重要抗疫物资及药伆供不应求+底部崛起的6元最强风口大牛股（声明：本人不持有该股）

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开讲了----苏渝特别提示：苏渝私密学员班首次开班。100多个课时讲的都是结合实战首次播出的独家抓翻番牛股的独门技巧干货，欢迎资金较大的投资者扫描或长按图片中的加入。名额有限，报完截止！（凡是报名学习者将免费赠送一本由于苏渝签名的新书）苏渝高级投资顾问注册编号(A0210620030002) 所属证券咨询机构编号(ZX0033)

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莫把企业债当成火爆的可转债（附股）

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最近，可转债火了，可转债有多火？截至3月底，以中证转债指数统计的日均成交额为384亿元，相较2月份的131亿元大幅上涨194%;3月20日当日成交达到创纪录的833亿元，较2月底的141亿元大幅上涨491%。

可转债的火爆行情主要是少部分小规模个券贡献。3月份日均成交额、换手率较2月份提高的转债分别有66只、72只，占转债总数的24%和28%，但债券余额分别只占全市场债券余额的8.92%和9.43%。可转债之所以出现暴涨暴跌，与其没有涨跌幅限制，以及T+0的交易制度有关。从炒作的角度来看，已经具有了鲜明的类似于权证的特征。而从今年遭爆炒的可转债来看，与市场的热点有关，比如口罩、医药、特斯拉概念公司发的可转债等。成交量较大的转债特点比较鲜明，多为热门题材、规模较小的品种，便于游资炒作。其次，可转债T+0交易叠加无涨跌停限制的交易制度为交易量的放大提供了条件，成交量大的转债日内交易频繁，多只转债日内换手率超过1000%。最后，部分转债出现大幅上涨，多只转债3月涨幅已超过100%，赚钱效应吸引了散户资金进入市场，进一步推动部分个券偏离基本面上涨。

可转债一火，有人就把目光放在了企业债上。他们认为：可转债和企业债都是上市公司发的债，二者没有多大的区别。其实，可转债和企业债是有很大区别的。可转债与企业债有三大区别：一是在发行制度上可转债采取核准制，由证监会进行审核，证监会有权决定是否准许其发行，对总体发行规模没有一定的约束。企业债采取的是审核制，由国家发改委进行审核，发改委每年会定下一定的发行额度；二是在利息方面，可转债一般利息较低；而企业债一般利息较高，一般都大大超过银行理财产品。三是可转债可以转股，企业债不能转股。当然，在买企业债之前要注意企业债本身的品质，比如是不是亏损企业的债，如果企业行业较差这种债还是回避较好。

企业债从以前的低风险到高风险——疫情之下企业债随着企业的经营业绩下滑，风险开始凸显。
     我们以 海航债为例：像“15海航债”这样100多块现在跌的不到30块了，比炒即将退市的垃圾股风险还要大。
      2020年4月15日，“15海航债”在开盘后大跌超过23%，报30元。随后上交所公告称“15海航债”盘中临时停牌，而恢复交易后，“15海航债”再度下跌，跌幅超过31%，报27.01元，再度临时停牌。最终收盘，“15海航债”报29.1元，下跌25.75%。
     “15海航债”由海航集团有限公司发行，债券规模30亿元，票面利率5.99%，期限7年，即将在今年11月回售。该期债券自2018年起就出现价格下行波动，到如今不足30元。价格腰斩了还转弯，其风险不言而喻！

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：一季报净利超常规増长+重要抗疫药物出口供不应求+创出新高的10多元最强风口大牛股（声明：本人不持有该股）

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苏渝特别提示：苏渝私密学员班首次开班。100多个课时讲得都是结合实战首次独家抓翻番牛股的独门技巧，欢迎资金较大的投资者扫描图片中的加入。名额有限，报完截止！

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　探寻世界著名百年老店不倒之谜(之二)（附股）

苏渝

今天，再为大家捋一捋世界著名的百年老店不倒的秘密。下文将提到的百年老字号经历过两次世界大战、四次经济危机大萧条以及多次瘟疫流行，却能屹立不倒。什么原因呢？一是知识产权保护下积累起来独有技术、工艺和经验形成的“祖传秘方”。“秘方”代代相传，外人无法掌握这种一脉相承的独家手艺，即使效仿也只能是“形似而神不似”。比如：可口可乐，吉列等。二是不断创新。比如：辉瑞和IBM等。三是世界包容性。比如纽交所等。
　　 世界著名的百年老店各有各的特色。
     本节专门分析一下辉瑞公司。辉瑞公司创建于1849年，迄今已有170年的历史，总部位于美国纽约，是全球最大的以研发为基础的生物制药公司。在2017年7月20日发布的2017《财富》世界500强排行榜中，排名第173位； 在2016年7月20日发布的2016《财富》世界500强排行榜中，排名第186位。辉瑞公司的产品覆盖了包括化学药物、生物制剂、疫苗、健康药物等诸多广泛而极具潜力的治疗及健康领域，同时其卓越的研发和生产能力处于全球领先地位。2018年4月22日，2017年全球最赚钱企业排行榜发布，辉瑞公司排名第14。 

中国人认识辉瑞公司是从伟哥开始的，伟哥，药名万艾可，其主要成分是西地那非。伟哥是治疗男子阴茎勃起功能障碍的特效药物。其英文名称为 Sildenafil（译名：西地那芬、西多芬、西地那非） 。被誉为“伟哥之父”的费里德·穆拉德教授(1998年诺贝尔医学/生理学奖得主)本是研究心血管药物硝酸甘油的。 一个偶然的发现让药物开发商辉瑞公司看到了其中的机会。硝酸甘油畅销。但是它的药效时间很短，作为心绞痛的急救药还行，但是很难作为抗高血压的药物。辉瑞想从费里德·穆拉德教授思路里挖点“降压药”卖。很快他们把目标锁定在了cGMP身上。cGMP的半衰期很短，因为一个叫磷酸酯酶的蛋白会把它很快降解掉，这也是为了维持机体的平衡，持续的血管舒展会导致血压过低引发休克。当然如果是高血压病人，那就刚好合适。辉瑞针对磷酸酯酶开始漫长了开发流程。苦心人天不负，有一个化合物终于熬到了临床试验。不过，坏消息接踵而至。这个化合物的药效很差，在高血压病人身上几乎看不到什么降压效果，尽管还比较安全。正在辉瑞绝望的时候，眼看数十亿美金的投入即将毁于一旦。然而柳暗花明又一村，好消息来了。一组身患糖尿病的40、50岁的男性病人很喜欢吃这个化合物，还主动问试验医生索要，尽管他们的高血压病没有什么改善。细致的调查员发现了其中的原因。这群病人常年阳痿，吃了这个化合物可以让他们“重振雄风”。食色性嘛，人之常情，难怪这群人很喜欢这个化合物。
      辉瑞觉得这是个起死回生的机会，立刻改变药物的研发方向，把这个化合物做成“壮阳药”。这个决定也保证了辉瑞直至今天的辉煌。不多久，一个别名叫“伟哥（Viagra）”药物开始畅销全球。有了全球男人的“欲望”作保障，“伟哥”简直成了辉瑞的印钞机，销售额股票双双看涨。 原来，男性阴茎海绵体的磷酸酯酶是另一种型号，不同于别处。伟哥是这个型号磷酸酯酶选择性的抑制剂，cGMP在伟哥的干扰下，在阴茎海绵体积聚发挥舒张血管的效应，于是海绵体开始充血膨胀——坚挺。由于伟哥跟其他位置的磷酸酯酶结合得并不紧，所以对全身血压反而没有什么影响。天意如此，情何以堪。

后来伟哥商标由深圳凤凰生活文化传媒广告有限公司独占许可给白云山制药总厂用在其生产的 金戈(枸橼酸西地那非)产品上。

2020年4月10日，辉瑞对外披露了公司多个新型冠状病毒相关项目研发进展。作为全球四大疫苗企业之一，加上旗下产品阿奇霉素与JAK抑制剂托法替布此前被认为可能对抑制新冠病毒后效，辉瑞的相关研发进展和受到关注。

　　针对新冠病毒，辉瑞目前正通过老药新用、新药研发、疫苗、病毒机制等多条路径同步进行着药物研发。

自20世纪80年代进入中国以来，辉瑞已发展成为在华最大的外资制药企业。辉瑞在中国有约10000多名员工，业务覆盖了全国250余个城市。辉瑞始终把“携手共创健康中国”作为在华的使命，承诺并积极参与促进中国医疗卫生事业的发展和提高人民健康水平。我们志在通过创新的、富有社会责任并且商业可行的方式，满足中国13亿人民多样化的医疗服务需求。除了提供广泛的创新医药健康产品组合外，辉瑞还积极与有关政府部门、科研/医疗机构、学术组织、社会团体等各方面合作，通过开展患者教育、疾病宣传、健康管理、社区医疗、人才培养等项目积极推动中国医疗卫生事业的发展。

同时，辉瑞中国研发中心还与包括北京大学、清华大学、复旦大学、中科院生物物理研究所以及中科院上海生物化学与细胞生物学研究所等国内一流的学术机构合作，开展临床研究、药物经济学和人员培训等方面的合作项目，不断推进中国研究与创新药物以及国际化人才培养方面的发展进步。目前国内只有三家生产西地那非的一个辉瑞万艾可 一个白云山金戈。即使在抗疫期间大家宅在家里没事做，做爱就成了一种另类身体锻炼。于是，伟哥和金戈都销量惊人。能够历经数百年而不倒的老店，也不可能被新冠病毒击倒，大疫之后他们依然会焕发出青春。

个股方面：基于前期我们重点分析的业绩优秀，业行独特，有大们资金关照的买在低位卖在高位的的选股原则，加上每年必炒的年报行情火热来袭，个股炒作都离不开年报业绩超预期的井喷机会。所以我们在选股上，立足年报：热门题材+业绩增长双轮驱动的思路，才能更好抓牛股。我们重点分析一只：一季报净利超常规増长+重要抗疫物资及药物供不应求+底部崛起市盈率18倍的10元以下最强风口股（声明：本人不持有该股）

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昨日个股回顾：该股震荡涨停。上周二送出的延江股份(300658)低开再涨再创新高，我们送出后已经连续上涨了50%多。

 (以上个股分析只作参考，不作买入依据。买者自负，股市有风险，投资需谨慎)

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