今年看年报要“三靠近”“三远离”(之一)

(本文发表于本周六《金融投资报》8版技巧专栏,原创文章抄袭必究)

苏渝

每一年的上市公司年报都各有特点，今年特点格外特别。年报是上市公司业绩和成长性最重要的参照系，每一个投资者都应十分关注。上市公司年报是一年来的经营信息和经营总结，由于其高度的专业性、复杂性以及隐含的各种情况，很多人看不懂，所谓的解读只能是肤浅的了解，也没有必要或不可能真正掌握，但基本方面的内容和情况一定要了解。一般股民看年报不外乎看以下几点：1、每股收益，这是经营绩效，是计算市盈率的依据。2、净利润同比增长，这是纵向比较经营成果，今年比去年获利是增长了还是减少了3、 净资产收益率，这是盈利能力的反映。4、主营业务增长，这是公司成长性的表现，看看公司是靠主业赚钱还是不务正业赚的钱。5、每股净资产，代表的是股东权益，是支撑股价的基础。包括股本、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。

我们看年报还比较重视股东人数。股东人数的变化与二级市场走势存在着一定相关性，人数越少表明筹码越集中，人均持股量大，股价走势往往具有独立个性。股东人数越多，表明筹码越分散，人均持股量小，股价走势往往较疲软不具有独立性。最关键是看三季度的十大股东中有哪些新进；有哪些减持了，这是分析该股在2022年是上升还是下跌的重要看点。

今年看年报要“三靠近”“三远离”

我们本周先来谈谈“三靠近”：下周再来谈谈“三远离”。

一靠近：今年年报业绩巨幅增长，行业景气度高，股价处在底部市盈率非常低的公司。比如：和邦生物(603077)2021年净利预增7227%-7960%  和邦生物发布业绩预告。预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比将增加295,905.75-325,905.75万元，同比增加7,227.36%-7,960.09%。经营活动现金净流量增长率:4307.16%。公司主要产品为双甘膦、草甘膦、纯碱、氯化铵、玻璃，受益于环保要求提升以及疫情导致的落后产能进一步出清、产能扩张受到限制，叠加下游需求增长，从而带动销售价格上涨。该股公布年报时，股价才3元，市盈率才10倍，这样的公司具备了中长期投资价值。

二靠近：行业龙头且属当前热门风口，年报业绩也又不错的公司。比如：我们在十元重点分析后送给客户的数字货币龙头翠微股份 （603123）该股是唯一拥有数字人民币支付收费牌照，翠微股份公告称，经财务部门初步测算，公司预计2021年实现归属于上市公司股东的净利润为1.4亿元到1.8亿元，与上年同期相比增加0.59亿元到0.99亿元，同比增72.16%到121.35%。对于业绩增长的原因，翠微股份解释，主要由于控股子公司海科融通合并报表而来。海科融通预计，2021年度实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.83亿元到2.13亿元。翠微股份于2020年12月完成对海科融通98.2975%股权的收购，其中公司从关联股东购买的35.0039%股权作为同一控制下的企业合并处理，其余从第三方购买的63.2936%股权作为购买子公司少数股东权益处理。公开资料显示，海科融通主要从事第三方支付业务，主营业务为收单服务，与收单行、银行卡专业机构、发卡行共同完成交易资金的清结算服务。

该公司公布年报告，股价正面反映，截止本文完稿时股价最高涨到了19.43元。(该股涨幅已巨大，不建议投资者追高了)

三靠近：靠近行业独特，年报净利润同比高增长同时每股经营活动现金流量也高增长还在低位价格很低的高成长公司。比如：恒天海龙(000677): 独业独特工艺居国内同行业领先水平。公司主导产品为高性能高模低缩浸胶涤纶帘子布、帆布，已形成三大系列100多个品种。特种帆布系列有芳纶帆布、横向刚性布、油罐用聚酯方平帆布、直径直纬帆布、输送带用和防撕裂帆布等产品，广泛适用于橡胶轮胎、三角带、输送带、胶管、防弹服、军用软体油罐、渔网和橡胶水坝等产品的制作，畅销全国20多个省、市的160多家企业，出口60多个国家和地区。预计2021年净利润6800万元-8600万元，同比增长939.72%-1214.94%，每股经营活动现金净流量增长率:137。报告期控股子公司山东海龙博莱特化纤有限责任公司所处帘帆布行业市场供不应求，经营呈现产销两旺的局面。十大股东中几乎全部是个人牛散。

公司年报是公司全年经营的总结，也是广大投资者能得到的用来了解公司的最全面可靠的信息，充分利用年报的信息就可以判断公司的价值。

当然，我们重点关注公司的财务状况时，还应包括应收账款、存货、现金流等方面。应收账款和存货越少，现金流量越多的公司，财务状况往往越好，越有投资价值。

(未完待续)

(以上个股分析只作参考，不作买入依据。买者自负，股市有风险，投资需谨慎)

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股市中的“奥特莱斯” 效应

(本文发表于本周六《金融投资报》8版技巧专栏,原创文章抄袭必究)

苏渝

“奥特莱斯”是英文OUTLETS的中文直译。其英文原意是“出口、出路、排出口”的意思，在零售商业中专指由销售名牌过季、下架、断码商品的商店组成的购物中心，因此也被称为“品牌直销购物中心”。奥特莱斯（Outlets）最早诞生于美国，迄今已有近一百多年的历史。Outlets最早就是“工厂直销店”专门处理工厂尾货。后来逐渐汇集，慢慢形成类似Shopping Mall的大型Outlets购物中心，并逐渐发展成为一个独立的折扣零售业态。

2022年元月，我们去三亚过生日，在三亚国际免税店看到了一款平时喜欢穿的意大利的小帆船品牌衬衣，当时标价一千多元，因为感觉太贵了而放弃了。没想到的是同样是在三亚距离国际免税店不远的亚龙湾有一家奥特莱斯商城。商城里有一家小帆船专卖店，一模一样的衬衣折扣只有2折，只需花200多元就能买到同样的衬衣，于是我买了五件长短袖衬衣，本来只能买一件的钱买了五件，这让我联想到了股市。股市中这样的例子数见不鲜。有很多投资者问我，你为什么推荐给我们的都是几元钱的低价股？我想这就是股市中的“奥特莱斯” 效应。其实，那些大打了折扣低价股也是因这样或那样原因从高位跌下来的，在很低的价位，基本面却发生了根本变化，这个时候实入，就物有所值了。

股市中的“折扣股”比比皆是：挑一只年报大幅预盈，行业也不错从几十元跌到几元的股票，在低位重仓买入，然后不要去看短期的波动，持股一段时间后在高位卖出。你不想赚钱都难。可惜还是大量的股民不懂这个道理，每天盯盘太在乎个股短期的波动，一跌就慌，涨一点就卖，在股市中除了给券商打工，一年忙到头，股票帐户不见涨进。实际上，选中超跌、低价、低位，业绩出现了拐点的打折股票，分批建仓、守株待兔，就算你是一窍不通的股盲年收益也能超过50%，也不会输给忽悠你的任何基金。比如：我们在2021年12月15日给客户分析的惠博普(002554) 当时股价才2元多，该股因成功参与到了中海油首个海上二氧化碳封存项目引起了我们重视。惠博普也是从10元高位跌下来的，最低跌到了1.99元，股价打了2折。公开资料显示，惠博普是一家国际化的为油气资源开发及利用提供综合解决方案的服务商，致力于为全球客户提供高效、清洁的能源及能源生产方式。公司主营业务分为三大板块，油气田装备及工程、石化环保装备及服务以及油气资源开发及利用。 惠博普多年来坚持科技创新，致力于以先进的技术和产品为客户创造价值，建立了完善的研发组织体系和强大 的科研团队，目前已拥有50余项发明及实用新型专利 及40多项软件著作权。凭借持续的科技创新和卓越的研发、设计团队，惠博普的产品和服务正在为全球油气工业提供高效、环保的综合解决方案，目前已覆盖中国陆上、海上油气田，并在国际30多个产油国近50多个油气田得到广泛应用。高效、节能、环保的设备和专业的技术服务，使惠博普品牌得到了社会和客户的关注和认可，目前，惠博普已成为油气田地面系统装备及服务领域的知名企业。 在新的发展起点，惠博普将以上中下游一体化为发展蓝图，通过不断的技术创新，高效的服务能力，广泛参与国际竞争，积极开拓国际市场，实施国际化品牌战略； 同时，通过并购合作等多种方式，全面整合上中下游资源，最终实现成为具有国际影响力的综合性油气田服务商的目标。公司今年前三季度实现营业收入：10.2499亿元同比增49.56% ；净利润: 1.1205亿元同比增157.36%， 每股经营活动现金净流量增长率:335.39%。就是每股经营活动现金净流量增长成为我们重点向投资者推荐的逻辑。截止本文完稿时该股涨到了4.30元，上涨了近50%。(该股涨幅己大不建议投资者去追高了)2021年我们推荐给投资者翻了5倍的江特电机；翻了9倍的九安医疗等没有一只不是在很低的价位送出的。

投资者也可根据股市中的“奥特莱斯” 效应，举一反三，对自己关注的行业去挖掘还在低位业绩出现了拐点的个股，去发现别人看不到的成长股。正如弗兰克.盖恩所说：“只有看到别人看不见的事物的人，才能做到别人做不到的事情。”

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股市中的哥德巴赫猜想：选股容易 守股难

(本文发表于本周六《金融投资报》8版技巧专栏,原创文章抄袭必究)

苏渝

哥德巴赫猜想：德国人哥德巴赫在1742年提出的两个猜想：（1）每个大于2的偶数都是两个素数之和；（2）每个大于5的奇数都是三个素数之和。中国数学家华罗庚、陈景润等对证明这个猜想做过重要贡献。哥德巴赫猜想后来被用于形容做一件事非常不容易。我们通常把股市中的一些非常难做到的事形容成股市中的哥德巴赫猜想。

2021年11月中旬，我们注意到九安医疗（002432）一则公告，公司生产的试剂盒对南非变异病毒有效，于是我们在第一时间推送给了客户。后来九安医疗在回答深交所关注函时再次强调其有效性：九安医疗在大幅上涨的同时发了个公告：根据官方披露，美国新冠抗原家用自测试剂盒产品已经拿到FDAEUA认证的公司共计11家，亚马逊在售的有6-8家（该数据阶段性会有变动），对比欧洲国家来看，德国Bpharm已经批复了20家公司的产品。公司目前的月产能为1亿人份，预估到2022年初产能增至每月2亿人份，实际产能扩增进度和生产计划将根据市场、订单及原材料供应等实际情况实时进行调整。国内新冠抗原试剂盒的上游供应链能力较为稳定。公司称，FDA对产品授权有详细要求，公司按照要求提供资料进行产品申报，是美国市场第9家抗原家用自测试剂盒产品获批的公司。公司表示，公司试剂盒目前在美国通过C端和B端同时销售，在C端的销售渠道为公司美国子公司iHealth的官方网站和Amazon美国电商平台。截至美国时间12月20日，试剂盒产品在Amazon美国平台的销售金额为2727万美元，约占当时公司试剂盒整体销售金额的17%，回款金额为65.6万美元，主要原因是Amazon美国平台是在无条件退货期过后才可确认销售并进行回款。这则公告又成为了其股价的：“助推器”，连续跳涨向上。

如果当时我们向客户推荐时他们买了是什么结果：打个不恰当的比方。

5.9元一股买入的股民， 赚了一辆布加迪；
9.9元一股买入的股民， 赚了一辆路虎；
16.9元一股买入的股民，赚了一辆特斯拉；
26.9元一股买入的股民，赚了一辆凯美瑞；
36.9元一股买入的股民，赚了一辆比亚迪。

 从6元到2021年最后一个交易日最高的59元，九安医疗只用了短短30多个交易日翻了近10倍。

事后，我们对客户作了一个简单的调查，真正拿到最后的为零，赚得最多的在2021年12月初的4连阴洗盘时被洗出去了，只赚了一倍多。

选股容易 守股难，买到了妖股为什么难以拿住？下面我们就来作个简明扼要的分析；

首先，每个炒股的人都希望抓到大妖股，但总是可遇不可求，要么是大妖股曾经与自己擦肩而过，要么是自己曾经骑的股变成了大妖股，但自己只赚了一点点小钱就下车了。想要拿住大妖股，必须对妖股的上涨的逻辑有认知，但很多人曾经买到妖股但拿不住，本质是不知道自己所买股票的为什么会妖的逻辑，当然也就拿不住了。要想拿住妖股，一定要坚定持有 ，所谓坚定即不到异常放巨量下跌绝不能轻易下车。

其次，再牛的妖股，也要买在低位，要敢于在低位启动时第一时间上车 ，很多投资者在妖股三板之内没买的话，后面哪怕有三十个板他也是再也不敢买了，所以第一时间买入对妖股的操作非常关键。 如果您买错时机，或买入后碰巧遇到庄家洗盘，也有可能被深套，关键是你深套对您的耐力挑战是很大的，你无法预知它会妖向何处，往住刚一解套与约有盈利就出局了，想要拿住妖股是很难的，因为妖股的波动比较大。所以妖股也要讲究买入位置，追高是大忌，尤其是暴涨后的追高。

再次，在妖股面前，所有的技术指标都会失效。妖股涨了又涨，翻了番再翻番，完全不讲道理。这也就解释了为什么很少有投资者在妖股上能吃到全鱼了。
股票交易，技术分析就是术，技术再好用，你认知不够，驾驭不了，还是拿不住。我给你一只妖股，你可能按照要求在低位买进了，但是你认知不够，没有继续持有。认知不够，你就心浮气躁，急功近利，没有耐心等到主力再次拉升的机会，错失一个大妖股的机会。认知告诉我们，主力在爆力拉升前都会想洗掉所有在低位买入的散户，你看不穿主力的意图，看不透庄家的护城河，庄家就会任意折腾你。认知不够，再得心应手的技术战法，再好的K线形态，你也驾驭不了，照样拿不住。先是每天都是小阴小阳反复折腾你。你受不了小赚一勺就走了，当你走了后，就是一根大阳拔地而起，现后连续跳涨，让你后悔不已，你没有等到庄家疯狂拉升的那一天，你必定死在黎明前。

所以我们才把：选股容易，守股难，看成是股市中的哥德巴赫猜想。

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炒股那些问题，一招可以破解

(本文发表于本周六《金融投资报》8版技巧专栏,原创文章抄袭必究)

苏渝

没想到收录在我在华中科技大学出版社出版的【股市魔鬼辞典】(如图)一书里最经典的关于量价关系顺口溜而今才流传开来了，因为这首顺口溜字很少，但很实用，几乎所有的炒股问题，都可以用它来破解。
1、缩量上涨，还会上涨。卖盘已经非常少。
2、缩量下跌，还会下跌。缩到极限再反弹。
3、高位放巨量上涨必会下跌。
4、低位放巨量上涨必会回踩。
5、低位放巨量下跌必会反弹。
6、放量滞涨，见顶信号。
7、缩量不跌，底部信号。
8、量大成头，量小成底。
9、顶部无量下跌，后市还将创新高。
10、顶部放量下跌，后市很难创新高。
    下面我们用最通俗易通的股市语言来破解一下：

1，缩量上涨，还会上涨。卖盘已经非常少。

破解：缩量上涨还会上涨是指股票成交量缩小，但股价在上涨，原因是筹码集中在庄家手里，庄家拉抬股价很轻松，只要庄家还没有出货的意图，上方阻力不大，还有连读上升的潜力。一般来说股票缩量上涨其后上涨的概率也较大。

2，缩量下跌，还会下跌。缩到极限再反弹。

破解：缩量是指市场或个股成交较为清淡，大部分人对后期走势不认同，

造成只有人卖，却没有人买，而套住的又不想割肉了，所以急剧缩量进入盘整状态。出现无量阴跌天天跌的现象，只有量缩到极限出现恐慌性抛盘割肉盘熬不住了才会超跌反弹。

3、高位放巨量上涨必会下跌。

破解：股价已经炒高了，在高位放量都不是好征兆。在高价区有些主力往往对敲放量出货，常在一些价位上挂上大卖单，然后将其吃掉，以显示其魄力吸引市场跟风眼球，或是在某些关键点位挂上大笔买盘，以显示其护盘决心，凡此种种现象皆为诱多。高位成交量大表示买卖双方对股价分歧大，高位巨量则下跌概率大。所以，很多投资者追高被套，一套就是几年成了家常便饭。

4、低位放巨量上涨必会回踩。

破解：低位放巨量上涨，可能说明股票有一段反弹行情，也可能说明股票即将开启反转模式。此时就要分析股价放量时，有没有突破重要的阻力位。如果说股价突然在低位放巨量收大阳线，但是上方各均线压力位都比较远，则等股价上涨到压力位的时候，就可能回踩。比如说：遇到年线、半年线压制的时候，虽然放巨量，但是没有有效突破，说明只是一波反弹行情，未来是否继续上涨，还要根据基本面分析。

5、低位放巨量下跌必会反弹。

破解：低位股票放量下跌意味着有承接盘，不断有人被套牢，导致股价无力进行超跌反弹，以为每次反弹都会有新的套牢盘割肉，股价之后将进入到放量持续杀跌阶段;但如果股价在相对低位出现放量下跌，意味著有主力资金刻意砸盘震仓，引导股价下行，很可能是诱空动作。主力在低位吃饱筹码后续必然会迎来反弹。

6、放量滞涨，见顶信号。

破解：成交量放得异常的大，股价却没涨，形成放量滞涨的现象，这种现象一般都是出现在行情的末端才会有的。这可能是短期见顶的信号了。只有先知先觉的人才能实现胜利大逃亡，顶部放量滞涨是庄家集中出货的表现，看到这种走势，持股者应该先于庄家卖出部分股票以规避风险，持市者应该维续观望。

　  7、缩量不跌，底部信号。

破解：我们在平时会发现很多底部股票出现缩量的情况，此时的缩量属于大幅度缩量，我们认为底部缩量代表该股的洗盘已经很充分了，没有投资者愿意选择大幅度卖出股票了，这时个股出现了底部区域，这时果断介入赢面很大。这一点非常重要，做股票不能一根筋的刻舟求剑。

8、量大成头，量小成底。

破解：量大成头：天量见天价，高点套利。量小成底：地量见地价，多空在低位分歧最小，成交量分析的基础能力之一，是成交量与简单的价格形态之间的互动关系，具体来说就是：在上升到高位任何放量都要小心。地量地价，就是说某支股票只有微弱的成交量时，该股股价也就保持在相当低的价位，大多会出现在行情底部。若出现地量地价，股价稳定不跌了，波动幅度很小，中长期投资者迎来买进做多的机会。

9、顶部无量下跌，后市还将创新高。

破解：在股市中，顶部无量下跌，后市还将创新高。我们称之为无量顶。因为该无量顶很可能是主力资金的试盘动作，当试完盘之后，一旦上方的筹码压力较小，那么股票很有可能会进行急速的拉涨期，造成大涨再创新高的现象。比如我们在8元多给投资者分析的九安医疗，出现过多次无量顶，结果还是不断上涨站上了50元。

10、顶部放量下跌，后市很难创新高。

破解：股票放量下跌意味着出了出货坚决，只要有承接盘，就不断有人被套牢，导致股价时不时有下跌阻抗，但每次反弹都会有新的套牢盘。比如我们今年为投资者分析涨了5倍的江特电机在2021年9月14日32元上方放出天量后就难再创新高了，因为上方套牢盘重重，庄家不会去为下跌途中套住的所有人解套的。

总结一下：这条关于量价关系顺口溜主要通过股票量、价、时、空的关系，判断上涨下跌的内在原因。这是一个有心人、苦心人不断探索之后的心得，投资者应牢记在胸。

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