高温又来了，煤超疯将重现江湖？

今年六月份的高温远超常年

7月份的第一天多地热哭了

超过20个省将迎接超长高温

三伏天未到

40度的高温小试牛刀

高温不是中国的特色

美国超7000万人生活在高温下

全球而言

2023年的高温高于2022年

2024年则突破新高

面对如此的高温
前段时间说库存新高
接下来的两周将是考验库存成色最好的时候
煤价跌时
电厂毁约长协
等7月下旬
煤超疯重现江湖时
就是该他哭的时侯
但相对于高高在上的AⅠ
重要性如此高的能源企业
市值这么低
在如此高温预期下
防暑降温是首要工作
无论是投资还是投机
煤碳是肯定是最好的投资标的
晋控煤业 广汇能源
是我的两个重仓股
你们是否和我同样持有
或者买了其他的
中国神华 陕西煤业 兖矿能源 中煤能源 潞安环能
山西焦煤 山煤国际 华阳股份 淮北矿业 平煤股份

2023年上半年已结束
持有煤股的朋友经历不少的煎熬
相信黑金还是会发光的
时间的煤贵之日
煤超疯现江湖时

（线球）

寻找人形机器人供应链的“隐形冠军”

　　一、产业端看好人形机器人商业化，投资端看好核心零部件

　　随着特斯拉人型机器人产业化推进、ChatGPT等AI技术加速，人工交互及人工智能成为一大趋势，人形机器人作为“具身智能”最理想载体，站在多重产业共振的交汇点，有望引领未来产业变革。特斯拉作为目前人形机器人技术领先厂商，基于FSD自动驾驶技术可迁移性、具备工厂应用场景的特点，解决了此前人型机器人产业化的两大痛点，产业端看好Tesla Bot突出重围。为了实现人形机器人2万美金/台的平价目标，产业化过程中离不开国产硬件供应链的支持，沿着产业链降本主线脉络，投资端我们看好核心零部件。从市场规模看，按照短中长期分场景渗透率，即初期特斯拉超级工厂人数5%、中期工业及服务业人数5%-8%、长期家庭户数15%-35%测算，未来人形机器人市场规模有望达到万亿+级别，其中人形机器人零部件价值量占比61%，拉动机器人零部件万亿蓝海赛道启航。

　　二、人形机器人产业链纵析，寻找供应链“隐形冠军”

　　按照一台人型机器人成本2万美金，我们预计核心零部件价值量占比排序如下：①FSD系统占比39%，即自动驾驶系统系统+D1超算芯片，组成核心控制系统，相当于机器人“大脑”，为特斯拉核心能力体现，自研为主；②电机占比19%，包含28个应用于大关节的无框电机，12个应用于手指的空心杯电机，价值量占比分别为15%、4%，主要厂商包括三花智控、鸣志电器、鼎智科技、拓普集团等。③减速器占比14%，应用于16个旋转关节，其中包括12个谐波减速器+4个行星减速器，主要厂商为绿的谐波、双环传动、中大力德等；④行星滚柱丝杆占比9%，应用于12个线性关节，主要厂商为拓普集团、秦川机床等；⑤传感器占比3%左右，包括视觉传感及力传感器，主要厂商包括奥比中光、舜宇光学及柯力传感等。

　　投资建议：

　　重点推荐高弹性+高壁垒的谐波减速器供应商【绿的谐波】；供应链先发优势强的空心杯电机供应商【鸣志电器】；供应链优势的旋转执行器总包商【三花智控】；供应链优势+高壁垒的线性执行器供应商【拓普集团】。

　　高弹性的空心杯电机供应商【鼎智科技/江苏雷利】；谐波及行星减速器供应商【双环传动】【中大力德】；线性驱动【秦川机床】【恒立液压】【贝斯特】【恒而达】；微型传动系统【兆威机电】；高潜力的传感器相关标的【奥比中光-UW】【柯力传感】；技术积累深厚的电机厂商【汇川技术】、【步科股份】；底层能力优秀的机器人主机厂【埃斯顿】【石头科技】【科沃斯】【九号公司-WD】等。

　　风险提示：人形机器人商业化不及预期，国际贸易摩擦，零部件大幅降价导致盈利能力下降。

我要报错。东吴证券

昆仑万维：高效收购奇点智源，全球领先AGI平台启航

　　事件：2023年6月14日，公司发布公告，控股子公司Star Group拟发股收购Singularity AI全部股权，Singularity AI通过《控股协议书》已取得奇点智源100%控制权（其与昆仑万维联合开发双千亿级大语言模型“天工”3.5）。本次交易后Singularity AI的股东或其指定关联方将获得Star Group 25%股权，以及公司全资子公司昆仑集团有限公司计划增资Star Group 40,000万美元，全力打造全球领先的AGI平台。

　　积极推动奇点智源并表，节奏较快有望上半年实现并表。通过子公司拟发股收购Singularity AI，交易并不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组，不需要经过有关部门批准，公司将于2023年6月30日举行2023年第三次临时股东大会，会上将审议本交易事项。值得注意的是，本次交易中Singularity AI全部股权整体作价1.6亿美元，低于资产评估基准日的股东全部权益价值17.14亿元（市场法，按照2023年3月31日公布的汇率中间价：1美元对人民币6.8717元，约为2.49亿美元）、24.60亿元（收益法，约为3.58亿美元）。

　　Singularity AI致力于实现通用人工智能，相关经验积累深厚。SingularityAI已于在2020年10月便已启动中文类GPT-3模型研发，并在2021年3月完成140亿参数中文类GPT-3模型训练，2021年6月对外发布140亿参数中文类GPT-3 API。2023年4月17日，Singularity AI与昆仑万维联合推出的对标ChatGPT的双千亿级大语言模型“天工”3.5，已开启邀请测试。根据测试情况，我们认为“天工”3.5已展现出自主学习和智能涌现能力，知识涵盖面广且记忆能力强，可应对智能问答、聊天互动、文本生成等多种应用场景。

　　我们看好Singularity AI并表完善、加速公司AGI与AIGC布局。公司已将StarX和ArkGames合并升级为StarArk，全力聚焦AGI与AIGC板块。当前Singularity AI并表，公司将形成AI大模型、AI搜索、AI游戏、AI音乐、AI动漫、AI社交的全方位业务矩阵，AGI与AIGC板块布局持续深化。同时，补齐AI大模型布局，有望加速“天工”3.5大模型的迭代升级，助力AI音乐、AI游戏产品的研发及商业化加速落地。

　　盈利预测与投资评级：公司核心业务积极向好，我们维持此前盈利预测，预计2023-2025年EPS分别为1.23/1.50/1.70元，对应当前股价PE分别为45/37/33X。公司兼具大模型能力与应用能力，前瞻布局AGI与AIGC，积蓄长期增长潜力，我们看好AI游戏、AI音乐、元宇宙等布局落地有望形成第二增长曲线，坚定看好公司长期成长潜力，维持“买入”评级。

　　风险提示：大模型进展不及预期，市场竞争加剧风险，国际政治形势变动风险。东吴证券

在股市里靠“交流”能稳定盈利吗——谈交易体系和交易一致性

虽然长文的更新频率比较低，但是我会力求发的长文质量高于之前的水平。写这篇文章得原因是因为身边有太多朋友陷入了误区：看到朋友或者某某大V吹票，或者听到某某小道消息第二天就干进去了，我认为这种方式并不能稳定盈利。在交易中，有很多类似于这样的误区，大部分人不去反思总结，那么即使有几十年的股龄，炒股水平也不见得很高。

国盛计算机看好的ChatGPT板块重点个股名单

算力与芯片哪些个股值得关注？

    Chat GPT 成为 A 股市场最闪耀的明星，这个人工智能的分支不仅在海外资本市场大放异彩，也成为A股各路资金追逐的目标，以至于很多机构因为踏空而锤头顿足疯狂抢购没有涨跌停的港股相关标的。Chat GPT掀起的这股风，不仅让互联网内容提供者和自然语言搜索成为短期热点，也让人工智能背后的支撑产业如信创、算力和芯片等站到了前台，毕竟Chat GPT只是一个软件工具，它属于信创的一部分，需要算力和芯片的支撑，否则就是空谈。因此，有市场人士指出，目前不宜再去追逐单纯的Chat GPT题材，而应该关注更实际的信创应用、数据中心算力和芯片等领域。

　　1、信创 硬件需求将释放

　　高层重要会议提出，科技政策要聚焦自立自强，保证产业体系自主可控和安全可靠。在政策持续催化下，信创板块具备广阔成长前景。有行业人士指出，据采招网，信创PC整机单价约 5000 元，信创服务器单价约 5 万元，可测算得信创产业潜在空间为数千亿，如果再考虑相关的行业应用软件，整个市场空间更为乐观。信创蓝海市场可期，有望打开产业龙头成长天花板。

　　有分析认为，从过去三年的信创产业发展来看，我国信创产业基本达到了可用的阶段

　　潜力股精选

　　海光信息(688041)

　　中科曙光(603019)

　　中国长城(000066)

　　神州数码(000034)

　　2、数据中心 算力是人工智能的基础

　　数据中心作为数据枢纽和应用载体，是承载着各行各业信息系统的基础设施保障。数据中心是数字经济的基石，也是新基建的核心，人工智能、大数据、云计算、元宇宙、物联网等都需要数据中心提供算力及存储。2022年正式启动的“东数西算”工程对我国的数字经济发展有重要的战略意义，是我国全面推进算力基础设施化的重要举措。据中国信息通信研究院《2022 年数据中心白皮书》 数据 ，2017-2021年，我国数据中心市场规模从512.8亿元增长至1500.2亿元，年均复合增长率为30.8%。

　　可以看到，近年来国家高度重视数据中心产业的发展，“十四五”规划和2035年远景目标纲要中明确提出要“加快构建全国一体化大数据中心体系，强化算力统筹智能调度，建设若干国家枢纽节点和大数据中心集群，建设E级和10E级超级计算中心”。政策方面，工信部、国家发改委等先后出台《新型数据中心发展三年行动计划(2021-2023年)》、《全国一体化大数据中心协同创新体系算力枢纽实施方案》等重要政策文件，有效规范了我国数据中心产业发展。当前，我国数据中心产业正由高速发展向高质量发展全面演进。

　　数据中心产业链条较长，包括服务器、交换机等IT设备、散热、机架等支持性设备，数据中心建设、运维等。有行业人士指出，“东数西算”的推进有望进一步拉动产业链上下游的投资，建议关注产业链的相关公司，如浪潮信息、科华数据、奥飞数据、英维克、紫光股份、宝信软件、数据港等。

　　潜力股精选

　　浪潮信息(000977)

　　公司2022年三季度单季度归母净利润达到5.92亿元，同比增长8%；单季度扣非净利润5.63亿元，同比增长12.31%。而由于疫情的持续反复压制各地项目的交付，另一方面下游核心客户互联网企业投资支出仍相对保守，公司营收增速有所回落。整体来看，公司持续保持良好的费用控制和稳健的毛利率和良好的费用控制，同时本季度的资产减值损失较去年同期也实现了良好的管理，因此三季度公司在利润端依然保持了良好的增长水平。民生证券指出，公司是全球服务器龙头，有望充分受益于全球互联网资本开支的提升与国内“数字经济”建设的红利，作为行业龙头仍具备估值优势。

　　科华数据(002335)

　　公司2021年开始对业务模式和聚焦领域优化调整，打造以科华数据、科华数能为主的“双子星”战略布局，提出“双子星双百亿”目标，推动数据中心、智慧电源、新能源业务协同高质发展。华鑫证券指出，IDC业务是目前公司营收和利润最大主力业务，公司依托丰富的行业经验、优质的客户资源、全面的产品方案稳健发展IDC业务。东数西算拉动数据中心建设，直接带动公司数据中心产品需求。此外，2015-2020年的UPS市场规模复合增长率达13%，未来将持续保持广阔市场空间。公司拥有数十年行业服务经验和技术积累，2021年中国UPS整体市场占有率排名第一。

　　紫光股份(000938)

　　公司100%控股新华三股权后将进一步增厚业绩，其作为国内ICT设备领先企业，政企+运营商+国际业务驱动发展预期乐观。浙商证券指出，公司发布公告收购剩余49%股权后将实现对新华三的100%控股。新华三是国内领先的ICT设备商，在政企、运营商、海外市场方面均呈现乐观发展态势。政企业务方面，公司推出了一系列针对不同行业场景的数字化解决方案；国际业务方面，实现规模不断增长和格局性突破，海外服务体系不断扩大。新华三是公司优质资产和主要利润来源，净利润占比81.53%。此次收购股权后，有望直接增厚公司业绩。

　　思特奇(300608)

　　公司运营的城市AI中台项目是通用认知智能、感知智能、数据智能、算法模型等共性人工智能技术，通过整合、引入和封装所形成的城市公共智能服务平台。公司还完成了智能算法开放运营平台，面向AI 开发者和AI应用使用者，主要应用于AI人机交互计算机视觉领域，其封装底层各类人脸识别、动态手势识别、自然特征识别、图像识别、声纹指纹识别算法，使上层应用可以透明访问各类AI识别设备，调用下相关算法组件。去年12月公司完成增发，募集资金投资于PaaS平台技术与应用项目、城市数字经济中台项目、物联网研发中心项目等。公司的分布式数据库已经进行了商用，并通过国家信创产品认证。

　　3、芯片 产品将大规模落地

　　Chat GPT爆火背后，AI芯片热度也随之走高。信达证券分析师莫文宇指出，AI芯片是针对人工智能算法做了特殊加速设计的芯片。算力是人工智能发展的关键因素之一，随着深度学习算法的普及和应用，人工智能对算力提出了更高的要求，传统的CPU架构难以满足人工智能算法对算力的要求，因此具有海量数据并行计算能力、能加速计算处理的AI芯片应运而生。在全球数字化、智能化的浪潮下，智能手机、自动驾驶、数据中心、图像识别等应用推动AI芯片市场迅速成长。根据亿欧智库数据，预计国内市场规模将于2025年达到1780亿元，2022-2025年复合增长率将达到27.9%。

　　浙商证券分析师陈杭指出，ChatGPT作为一种新兴的超智能对话AI产品，无论是从技术原理角度还是运行条件角度，ChatGPT都需要强大算力作为支撑，从而带动场景流量大幅增加，此外，ChatGPT对于高端芯片的需求增加也会拉动芯片均价，量价齐升导致芯片需求暴涨。面对指数级增长的算力和数据传输需求，多个细分领域即将迎来蓝海市场。

　　AI芯片产品有望快速落地。莫文宇表示，AIGC推动AI产业化由软件向硬件切换，半导体+AI生态逐渐清晰，AI芯片产品将实现大规模落地。硬件端核心包括AI芯片、GPU、CPU、FPGA、AISoC等，而在AI芯片中，算力及信息传输速率成为关键技术，芯片性能及成本的平衡也带动周边生态，包括Chiplet、先进封装、IP等产业链受益。建议投资者关注寒武纪、景嘉微、龙芯中科、紫光国微、复旦微电、安路科技、瑞芯微、晶晨股份、海光信息、芯原股份、澜起科技、长电科技、通富微电等。

短线的情绪与周期

这次是讲周期中的一部分内容，题材与板块运动规律。

为什么要去讲一下题材和所谓的板块运动规律呢，其原因在于，其实短线中，目前大家的操作都接近同质化，因为龙头战法早已普及，甭管水平高低，大家心里的知识，本质上是很接近的。

但很多人缺乏提炼，缺乏思考。

有好些个游资大佬的话都说，交易要纯粹，模式要简单，然后不停地复制你赚钱的交易。话很容易，但你自己没有自己的理解就非常苦难。

知识，是需要提纯的。

比如有一句话，流传度很广。叫“股价总是沿着阻力最小的方向运行。”

有一说一，单纯从字面上理解，这就是一句屁话。一句故作高深的话。

按我的理解来啊——股价总是沿着对主力资金有利的方向运行，所以主力资金会往那个方向去引导。

两句话看似差不多，但其内涵我觉得是不一样的。当然这是我自己的思考和理解，仅供参考。

就比如短线的本质，就是做强势股。但是有人不认同，总喜欢埋伏、低吸、做反抽，高位不敢上。

其根本在于，他不认同强者恒强是大概率的事情。

其实纵观古今中外，万事万物。强者恒强早就是人类社会的主旋律了。

奴隶社会的奴隶和贩子、封建社会的平民和贵族，哪怕是现在，你拥有一个良好的家境，也比农村孩子更容易取得成就吧？早不知道多少年前，马太效应就被确定了。

为什么说这些呢？

因为这里就要讲到题材了。题材就是一个筛选器，让强的那些股票崭露头角，给他们一个强者恒强的机会。

但这里要注意，和题材很类似的概念，叫热点。热点就是当下最吸引人眼球的题材，是最多人关注的，是最有朦胧美的。

举个最近的例子。

成飞概念。

这个题材很大。毕竟成飞制造的是战斗机，国之重器。加上军工行业的特殊性，我们对其了解都不深，这就产生了朦胧美。

今天中航电测复牌，超过100亿资金顶了一字板。都足以说明这个题材的强度和市场认可程度。

但，成飞概念是年前就开始炒作的东西了。题材虽大，但他是市场目前的热点吗？

显然不是，热点是chatGPT，一个新的名词。成飞概念最好的成飞集成也才三个板，和数字经济龙头、chatGPT龙头差着档次呢。

今天，中航产融跌停了，成飞集成小天地板。

还有关注我的老师们今天去了成飞集成，去了通达股份。说实话，这属于短线还没入门的选手。

且不说利好落地，资金容易兑现吧。

市场提前半月之久就已经知道了成飞资产重组的来龙去脉，知道了复牌节点。那么，所有有预期的人都在2月2日前去参与了成飞概念。

你想啊，2月2日当天，主流热点不是成飞概念的情况下，在中航电测已经复牌的情况下，这个题材还存在多少想象力呢？还有多少潜在买盘呢？

这就像你约了个只见过照片，但没见过面的女孩子去酒店打扑克，人家正在赶来的路上，而你在酒店刚洗完澡。

你会想，她长啥样？漂亮吗？会不会是我喜欢的类型？真人和照片差距大吗？活好吗？

你最期待，最有朦胧美，最有预期差的时候，其实就是女孩子还在路上的时候。

等你见到她了，不管她是穿着简单的素色连衣裙，还是一身大牌。不管打扮成邻家妹妹或是你给不起价位的女神，都尘埃若定了。

所以说，对题材的判断主要是四个方面：

1.新颖度。到底是新东西还是旧东西？

2.影响力。这个消息、题材或者政策，到底影响了多大的范围？比如雄安新区的建立，肯定比宁德时代拿下特斯拉的订单更有影响力。

3.朦胧美。你马上要去相亲了，你的相亲对象名叫李大花，或者你的相亲对象叫皇甫文澜。相亲对象的名字不一样，想象力肯定是不一样的吧？

4.受欢迎程度。如果一个题材刚出来，连个一字板的首板都没有，那高度肯定非常有限。

以上1234点，1靠见识广博度，2靠新闻敏感性，3靠联想能力和舆论辨识力。4靠看盘。

题材这个玩意能说的东西不多，太多东西得靠经验和自己的领悟，反正不怎关注资讯，不花时间看新闻的选手，肯定做不好短线。

题材其实影响的是板块，龙头为什么是龙头，就是因为他是板块中带头冲锋的角色。不一定最高的是龙头，但龙头最终会走到最高。比如通润装备前段时间的一波连板，带动性几乎是0，因为他是重组利好导致的，这样的信息没有什么影响力。和成飞不同，成飞涉及到的是国之重器，加上军工行业的特殊性，导致我们对其都不熟悉。这就满足了以上2和3的条件。

所以说啊，任何一波行情，其实都是板块在上涨，你去搞龙头就是利润多，非龙头利润就少一点。往往那种独立的连板个股，因为缺乏板块支撑走不太远。一般来讲这些票都是直接过滤的。

这里就可以说，股市每天都有很多涨停，板块也有大涨的，机会是非常多的。当你水平不够的时候，没有必要强行去分辨龙头是谁，反而是要做你看得懂的机会，先确保盈利，然后才去追求盈利的大小问题。慢慢地你的能力圈就会增长。

越无知的人越自信，所以天天嘴上喊着，我只干龙头，我眼里只有龙头的人。要么是水平还不到家，要么就是早已稳定又成熟的顶级选手。这是两个极端，大多数人往往是前者。

那么板块运动规律中，最常见的就是三种，正三角形运动，倒三角形运动，存量博弈（也就是所谓的混沌期的急速轮动行情）。

十月中旬起爆的医药，包括最近的chatGPT，再之前华为新款手机的卫星导航行情，都是正三角形运动。

十月中旬的信创，最近复苏预期以西安饮食为代表的消费、旅游行情就是倒三角运动。

存量博弈那就太多了，基本市场上没有主流热点，板块没有持续性，出现比较明显的跷跷板行情的时候，就是存量博弈。

至于那种连板高度压缩到3，甚至到2的时候，就是冰点。那种行情看戏或者轻仓娱乐都可以，下仓位就是赌。

正三角形这个名字其实很贴切的。

一般就是说，某个消息突然病毒式传播，发酵。结果第二天，板块内有多个股爆发式涨停，同板块在首板位置出现十几二十个，甚至40个涨停。就像十月中旬的医药一爆发，当天首板差不多40个医药股。

这样的板块是以一个残酷的淘汰赛形式运行下去的。其中最好的票，会以超大额度封单的一字板，来证明自己的与众不同。在低位早早换手的票，大部分就走不远。

往往40个首板，第二天只剩下10个2板，第三天5个3板，第四天更少。只有通道党和隔夜一字玩家才有机会参与。

往往高度板到了只剩下两个同身位的票的时候，会有其中一个先开板换手，尝试着换手卡一字。

这种正三角运动的板块，参与难度是很大的，基本都是一字炸板的买点。或者高开9个点左右秒板的买点。非常需要勇气和意志力，还得有相当好的判断能力。简而言之用最冷静的态度做最激进的事情。

这样的板块运动，判断龙头很容易，最高的，你买不到的那个就是了。

所以说，如果要参与这种爆发式启动的，涨停时间和封单量是最重要的判断指标。

只有越早涨停，封单越大得票，越是龙头。往往在3板以内就能看出来。而倒三角运动规律，3板是龙头难度是挺大的。

比如最近这一波行情，1月20日。达意隆是第一个机器人概念一字板，爱仕达是第一个换手板。当天2板的科远智慧，更多的是信创属性。

1月30日首板，封单最大，最快涨停的是汉王科技。2板是达意隆、同为股份、爱仕达最快。

虽然说，最快涨停、封单最大的并不是100%确定，但起码概率比别的竞争对手大很多很多。

这也是为什么今天智能自控开板，我没有去的原因，也有好几个老师问我为什么没看上智能自控。就是因为我觉得他差汉王科技一个档次，也不是最高梯队。要竞争胜国汉王科技的难度很大，所以意思不大。

可以去回顾下10月中旬的医药行情，基本也是这个路径，大同小异。

在这样的板块运动中，资金因为买不到最好的，所以套利就会被迫成为主流。这里就有两个比较常规的操作。

1。去创业板寻找机会，同板块的，涨得凶的，创业板首板。比如这次的行情就出现了赛为智能，初灵信息。初灵信息的首板是上塘路老师这样的情绪大师选择的目标。其中，赛为智能具有机器人+人工智能概念。而初灵信息则是数字经济+chatGPT。

发现没？这个时候，如果题材概念有多个叠加了当前热门的概念，是很大的加分项。

2.同板块刚上市不久的次新。

这些都是套利，而创业板套利这个玩法，只在比较有水平的选手那里出现的比较多，因为20%涨幅是很多人的心理障碍，本质上并不受到大众喜爱。

再者说，创业板的埋伏盘是真的多，真的很多。

所以操作创业板涨停套利的难度会大很多。

难度更大的就是可转债，这里基本是专业选手的天堂。我这样的菜鸡玩不明白。可转债新规后，研究过一段时间，铩羽而归。

精力有限，先到这里。。。（来自  南瓜鱼 ）

2022我的年终复盘

2022年我对自己的投资策略总体满意。在今年大盘总体弱势的情况下，我能取得基本持平的收益应当知足了。因为，世界上没有完美的投资策略，世界上没有什么投资方法能保证每年都能赚到钱，每种投资策略或方法都有自己的弱点。

药房股主升浪

三周前就开始向市场科普什么是防不胜防概念，为什么不是放开概念。着重强调了，根据我国的实际情况，是不可能彻底一下子放开的，核心基调就是逐步方松，那么在这个逐步方松的过程当中，所受益的板块也是层层递进的，也就直接决定了A股炒作的板块次序的先后。 炒到现在，特别是今天，估计很多人应该都理解了我为什么三周前就说先应该炒的是防不胜防的呼吸机、药和疫苗，而不是去现在就去炒旅游、消费。 今天再说一次，逐步方松的受益路径： 防不胜防之呼吸机、药、疫苗————药房、医药商业——————消费。 为什么在炒完防不胜防之后，会先炒药房和医药商业呢，就是因为药房是兼具防不胜防和消费的属性。防不胜防属性方面，因为逐步方松后家庭囤药将成为常态化，药房业绩增速会肉眼可见的变好；消费属性方面，和大部分零售店一样，之前线下门店因为yq受损严重，放开之后这方面的压制因素则消失了，业绩又加速变好。

这是一个药房板块戴维斯双击的过程，所以在炒防不胜防向消费炒作过渡的这段时间，药房的价值修复是必然的。
而今天，药房板块已经开始正式启动了。
这里也可以做一个预判，药房板块的几个核心标的，在这一波行情中，都将创历史新高。 下面就仔细发个长文，把基本面逻辑仔细梳理一下： 正文

千呼万唤的放开随着二十条措施的出台，在各地开始落实，力度甚至超过大多数人的预期。

心理准备不足！药品准备不足！防护用品准备不足！对放开后最值得买的股票研究不足！先说今天文章的结论，未来一段时间核心药房股的股价，都将创历史新高！

逻辑上讲，放开是全面的，上班的、上学的、家里老人都是要出门的，防护必须是全面的，因为防控从小区外转移到家门内，免费发药、免费发防护品、免费核酸转向自己买药、买防护品、买抗原试剂盒。
被单一主体压价的To B业务开始转向To C，药品、防护品、检测品的盈利能力将有显著提高。最具议价能力的药房将从药品、防护品和检测品的市场化价格中分得最大提成。 即将到来的变化会是剧烈的，最简单的方法是看国外放开的结果，羊人数量肯定是大幅提高，咳嗽、感冒症状会很普遍，买药、买防护用品、买检测用品最主要的渠道就是药房。
美股药房龙头西维斯健康，从20年3月开始迎持续3年的大涨，创出历史新高。

不断变异的病毒，为药房带来持续的客流和收入，药房成为放开后非常有持续性的高景气行业。
而国内药房之前由于管控，到店人数减少，业绩砸了了大底部，三季度以来管控措施有所松动，业绩马上开始增长，随着真正放开的到来，业绩将同国外药房一样迎来风口。

一、药房迎来三大催化：
（1）感冒发烧四类药下架的政策逐步放松 在管控最严时期，药房感冒发烧四类药下架，随着防疫和药品管控精准化，各地药店感冒发烧四类药下架的政策逐步放松，从药品下架到登记客户信息到最后不登记，逐步放宽的政策带动门店客流回升。
（2）药房从“开窗”到“开门” 随着复工复产及管控精准化，药房从关门留窗口到开门测体温登记健康码，最后可能会进一步放松至疫情前。客流量会进一步恢复。
（3）药房将成为家庭抗疫物资采买主渠道 之前政府发抗疫物资、免费做核酸，居民封在家的抗疫支出不大，开放后，小孩和老人暴露风险大增，居民自主抗疫的动力提升，会增大药店买药、买防护用品的需求，带动药房收入提高。
二、药房从业绩底走向戴维斯双击
药房股新增门店数仍保持高增长，“药房夫妻店”在疫情期间进一步出清，供给侧效果明显。
Q3[font=宋体]药房股业绩增速已经开始走出低谷，Q4预计随着冬春流感季收入将显著改善，有望迎来业绩和估值的叠加提升。[/font]

三、药房是“防不胜防”走向“消费”的必经环节

逐步放开的炒作路径：防不胜防（药、呼吸机、疫苗）→药房→消费
近期药、呼吸机、疫苗都在炒防不胜防的初期，取得了巨大的涨幅，翻倍标的大量涌现。
从时间节点和放开进度演变，现在进入防不胜防向消费的过渡期，药房兼具防不胜防和消费属性。
题材级别大、疫后放开阶段新、标的多、可以持续长、启动时间准，完全符合题材炒作“大、新、多、久、准”口诀，医药、呼吸机、疫苗板块高潮后买药房是最佳时机。
四、药房是疫后放开的“反脆弱王者”
事物有脆弱、强韧和反脆弱三类，以疫情后期开放为例，游轮是脆弱类，由于新冠高传染特性的存在再也回不到行业常态，水电公用设施属于强韧类，至多只能够抵抗震撼和维持原状，而药房属于反脆弱类，放开后将取得超越疫情前的收入和利润。
以美国药房股思维斯健康为例，20和21年的收入利润，创历史新高，成为疫后放开的“反脆弱王者”。

五、药房标的梳理

药房标的怎么选，可以从这几个较度考虑：
一是边远地区优先。越边远地区的医疗资源越少，越是外卖渗透率低的地区，线下门店拥有更高议价权，疫后放开会有更大的边际弹性；
二是区域药房优先，有扩张新开药房门店的阿尔法，成长性更好；
三是药品零售收入/市值比尽量高一些。
梳理药房板块部分上市公司如下，各有各的特点，但是前排的质地好的核心公司股价都创历史新高是大概率事件。
反正就是一句话：防不胜防之后买药房，今天正式启动了！

古北路烧烤哥 

《交易思维：操盘手的那些年》读后感

好文章，要分享：

《交易思维：操盘手的那些年》谦和屋读后感07

人们在整个思考的过程中，会有各自的想法，而可以确定的是，每个人想法一定有对与错的地方。

成长，往往是认真审视自己开始的。一旦开始发觉自己还有薄弱环节，并有意识的开始寻求进化的时候，剩下的事情，反倒简单了。

因为，不断的努力，总归会有进展的，怕什么真理无穷，进一寸有进一寸的欢喜么~

大家集中探讨了关于——控制回测。精彩极了。

我觉得，这已经很棒了。

开始讨论这个问题，一定会分出几类投资者：

1，不关注回撤——因为各种各样的原因，或者是股市资金量占比不大，或者是很闲的闲钱，或者是本职工作发展预期非常好，或者是天生钝感力等等。总之，会有一群投资者不关注，是真的不关注。

2，以为自己不关注。实际很关注。但是，强迫自己假装不在乎。假设回撤都是30%左右，挺一挺，就过去了——这部分朋友，我觉得要认真再想想。

首先，您不能假装回撤只有30%左右，您要假装您的投资体系可能会有超过50%以上的回撤，您要有对策。

其次，在不在乎不能去看别人，看巴菲特，尤其不能用巴菲特某些个股的回撤来试图安慰自己整体账户的回撤。

在不在乎，要真诚的问自己。否则，久而久之，您会成功的欺骗掉自己。会活在虚空中，这很危险的。

3，关注回撤，但是没啥显著的好办法——这类朋友们不要着急，慢慢来总是会有进展的。比如，传统的价值投资体系，一般来说，靠的是估值来控制回撤，有些是涨50%就卖掉（施洛斯），有些是正常估值范围就卖掉（比尔米勒），有些强调是高估就卖掉（格雷厄姆），有些强调好公司不必卖掉。（费雪，巴菲特等），其实，研究深入您会发现，都有成功者，都能到达彼岸。

这已经是解决方案之一了。（我过去7，8年都是用这样的方法）

但是，除此之外，还有很多方案的。不要禁锢自己的进化，要去试图学习，小步试错，不断迭代。

比如，在A股，就有很多民间指标，说不清道不明，但是，长期有效的，比如关注啥开户人数拉，关注M1,M2拉，关注北向南向资金拉，关注大机构拉，关注总体股市资金量拉，关注所处历史估值水平线拉，等等，非常多的方法。我总是认为，学习，是没有止境的，是不断变化的，不要有抵触与抗拒的心态，要包容的看这个市场，学习那些我们能学习的，搁置那些我们不想学习的，或者尝试过之后，并不能学习的。

4，关注回撤，已经取得了很好的结果——这里不展开了，在过去的文章回帖中，其实很多朋友举出了很多案例，过去几年牛熊转换，有很多案例证实了，这个市场上，总有些人做成了，他们回撤控制得很小，十来个点，但是，收益却很高。好得不像实力派，好得不真实。

如果不是真真切切看到，听到，拜访到这些案例主人翁，很多人其实也不敢相信A股会有这样的投资者存在。

我觉得，这些朋友，如果可以的话，也出来分享一些自己的心得与体会。薪火相传，惠及大家。别剩我一个水平一半，能力有限的人天天呱呱呱的说。

你们的分享，会N倍好于我的分享啊！~

书——公司过高的要求和过严的考核，导致收益很容易受偶然因素影响。这完全由市场决定，而不是由公司的基本面决定，研究员对市场的因素一点辙也没有。即使是两只同时上涨的股票，一只就是比另一只涨的多，如果只推荐了涨得不好或者涨得比较慢的，那可能就是命运的安排了。有时候很沮丧，但又不得不面对这一切，最后只能安慰自己，该涨的股票你没买到只是运气不好罢了。在小哥那里才三个月，我就越来越明显的发现其中存在巨大的弊端。

谦和屋——是的，这也就是我之前文字所表达的疑惑。

但是，按理说，小哥不应该不知道这个逻辑的存在啊。

这是为什么呢？

您看啊，如果完全是拍脑袋，那考核周期为啥是一周呢？那我为啥不直接三天一考，或者每天一考呢？

或者长一点，半月，一月一考核，也是说得过去的。

可是，为啥长期下来，小哥就定在这个一周呢？

按理说，这不是一年两年的时间段，是相当长的时间段。

在此期间，考核周期，考核指标，有调整过么？

如果这种考核对整体来说，是不好的。没有理由小哥不去变化啊。

还是说，小哥曾经用几套考核标准跑过N轮，发现，这种考核标准就是最平衡，最持久的呢？

作者——对于小哥而言，这个标准是非常宽松的了，其实他也不止一次的表示过，自己的研究员水平一般。

选择一周一考，不过是放宽要求，而且还有周六周日两天时间不开盘，方便对周一至周五研究员工作进行考核总结的缘故。

就现在来看，熟悉的品种如果涨得一快一慢，或者两周甚至一个月都没有任何涨幅。你应该反思一下市场和公司逻辑有没有出现你没观察到的衍生变化，在足够小的资金体量面前（我说的小是指百亿人民币以下），你不可能照搬巴菲特管理五千亿美元资产的办法。

书——小哥对我们的调研和研报也有着非常苛刻的要求，比如，必须去实地调研，以最快的速度去，赶最快的飞机或高铁，公司奖励或者报销，调研完以最快的速度返回公司，能不过夜就不过夜，能不停留就不停留，越快越好。

尽量到一线员工中间或者生产服务部门，了解不同年龄段员工对公司的观点和看法，了解公司的生产经营环境，如果见到相关负责人，那么必须有针对性的提问，必须有其他同行研报中挖掘不到的干货。

必须对该公司的行业地位有定量的分析，对公司产品和服务必须精细地解释到位，对行业政策和发展情况要请教业内权威人士，并做出准确的概述，对该公司三年内三大表的所有财务内容有定量全面的筛选梳理，必须对公司高管，核心技术人员，主要股东进行全面系统的深入梳理和背景调查，决不允许抄袭同行的研报和分析……

谦和屋——重点来了啊。这一段很细节，非常值得我们参考。

但是，我感觉作者并未完全展现出来。（作者——是的，第一季打个样，第二季会展开）

我想请教：

这个针对性的提问，有其他同行研报中挖掘不到的干货。这个具体侧重点是啥？我先按照我的思路来，比如，以我调研白酒行业为例。

我除了安徽那边的白酒没跑之外，大部分的白酒企业都去过了，最远去到青海某白酒上市企业。

可谓都经历过一遍了。

这其中，我是按照自己的逻辑来安排我的问题的。一般来说，能有十几个，多的话，能有几十个。问到多少算多少。

但是，侧重点一般来说，都是围绕具体的业务来的。

尤其是可能导致业务发生变化的环节。

比如，经销商的数量，管道，各产品的销售情况等等。

你们在调研的时候，也是这样的逻辑么？还是说，小哥会有专门的指导意见？

作者——通常情况，小哥不会有专门的指导意见，他每天安排得满满当当，根本都无暇顾及你。

他只会给出一整套调研准则和方法，然后按他的要求来考核你。你能做到什么程度完全靠自己在他的最低要求之上，最大限度的调研发挥。

所以每个研究员调研都是八仙过海各显神通。研究水平自然高出市场一大截。但小哥依旧不满意，除非他特别关注的上市公司，才会有指导意见。

谦和屋——再就是——必须对该公司的行业地位有定量的分析。

这个行业地位的定量具体是指什么呢？比如，以我来说，我定量就是行业排名，在配合总营收，净利润这些数据。最后不过得出行业123。

您指的行业地位定量是用这种排名制。还是用的打分制，比如，行业排名第一名，总分100，最后得分90，行业第二位，得分85。这类的呢？

行业地位我能理解，但是这个定量是往哪方面走的呢？

作者——行业地位是当下产业调研出来的，这个只要肯花时间精力就不难。

定量考核的核心是“新”和“成长”。

为何在我的逻辑DNA里有三大属性呢？

第一属性就是新生独特性，这是我跟小哥学到的第一笔经验财富。小哥对“新与独特”有独有见解，他要求各种可能性的“新和独特”，物以稀为贵体现护城河体现行业公司壁垒，那些新产业，新变化，新的技术，新的格局都是有利于独特性衍生，有新的出现就会有成长的空间可能性，才有利于给高估值。具体如何衡量“新生独特”与“成长性”，读者各有理解，篇幅有限也暂时不展开了。

谦和屋——以及——必须对公司高管，核心技术人员，主要股东进行全面系统的深入梳理和背景调查。

这一点我觉得很重要，我在实践中也经常做。但是，深入梳理除了网上公开的信息，业内人员打听，还有什么具体的做法呢？

作者——对核心人物的公开信息+业内打听+合理推理+资历经历等等研究，往往能发现大牛股。比如2016年2月买的CQ啤酒。也能发现大地雷股，比如KM药业，EK制药财务造假。

谦和屋——大多数上市公司，除了董事长，总经理。其他人，几乎很难找到相关的公开信息。而这些管理者，有时候很重要的。这些是怎么去梳理与背调呢？

很不好意思的请教，能否请手把手教一下，或者有案例来说明一下呢？

作者——多个渠道了解往往信息更全面，比如Y金刚石（现已退市），2017年9月去郑州调研，我直接找当地银行业和民间市场了解上市公司和董事长。

因为当时2017半年报，我发现了一些端倪。我认为公司现金流堪忧。到郑州发现当地银行业和民间借贷对于他的口碑极差。有很多扯皮的事情发生。与公布的半年报严重不符。

所以当时更确定了我的推理，公司财务造假和流动性危机难以避免。及时在三季报发布后获利了结。随后一路下跌，前复权价从15块钱跌到退市的0.6元。

这一段，我看下来，和我自己调研的整体逻辑是非常类似的，但是，很多定量的环节，我做得不太好。有时候是一种模糊的感觉，而没有办法数字化。

书——在那最黑暗的一年里，我实地调研了110家上市公司！共写了105篇研报！150万字左右的内容！堆起来差不多有半米高了！经过这一年的强化训练，我看某些卖方研报，基本上都是小孩过家家了。那些所谓研报，无论是深度，广度，还是含金量，根本就达不到小哥对我们的基础要求。

……首先，你以为码字10小时就完事了吗？根本没有，我们还有听各种各样的路演，参加数不尽的盘前盘后会议，星期六星期天还要学量的培训课程。我们这些研究员每天的工作强度和工作时长，和小哥比起来不相上下。

最多的时候，我一个月跑了20家上市公司，全国各地到处飞，而且基本没有时间住酒店，来来回回20趟中，就有10多趟的晚上是在飞机上睡觉的。

……基本上每天都要码一篇15000字的研报，码到吐，吐完了继续码！码完继续吐！在小哥这里，你可以吐，但不能停。

其次，即使我们码出研报也没完事。我们每天的晨会有1小时左右的时间，小哥只给我们每个人5分钟来阐述自己的研报内容和观点。

……只有5分钟，要将15000字的内容按照要求讲得他完全听懂，这也是巨大的挑战。

……小哥要是看上了，会多问几句，没看上，他只会对你说一个“不”字。即使他有兴趣多聊几句，也不是件轻松的事情，他会一直追问下去，直到让你回答不上来。

谦和屋——非常惊人的数据。我都有点恍惚了。因为我是真实的调研过，真实的写过100多万字文章的。所以，我大概知道这里面的工作量。

比如，一年调研110家公司。扣掉过年过节。等于平均3天不到就得去一家。还有往返路上的时间。

这个我都有点无法想象。当然，我也搞过那种在同一城市去不止一家的调研。但是，常态这样的强度，还是令人咋舌。

作者一年的量，是我10年的量。十倍的差距。这究竟是小说虚构的情节还是真实发生的事情呢？或者说，有多少夸大的成分么？

作者——虽然是小说，但并没有夸大的成分。作者：谦和屋

近期大框架复盘----思考录

什么叫zg股市？我们炒股人应该先理解清楚这个场子的根本问题，看到此处每个人好好思考带入一下想象然后再往文章下面进行看。

首先我们市场近段各种数据证明我们其实不缺钱，原因大部分人是看到全球经济衰 退通货膨胀 老美又大幅度加息而隐忧从而减少各种渠道投资，而人们的从众心理又更加加剧这一担忧。所以说我们缺少的不是钱而是一个可以看到好方向的信心。前段时间一天一个白马股杀跌，这当然也是跟机构调仓换股有原因，不过更多还是信心缺失导致，就造成了市场连续的阴跌最后破各种支撑线，现在还在3千点保卫战。这时候可以回归到文章最开始那个问题了，什么是zg股市，大家都知道吧，正策a股市，我以前说过一句话理解正策就理解了资金，市场的任何大机会上涨全是靠正策消息去推动的，无一例外。当从众心理蔓延开的时候指数一路向下走止不住的时候那就需要正策指引了啊(不引导不行了，再跌就要触发风险崩盘了)，然后数字信创走了一波轰轰烈烈的行情，4倍竞业达为代表。当初指数反弹 弘业期货 为代表(对，你们没看错，这两个我都是首板上车的，往前面翻翻帖子有详细记录，当初还明明白白的讲解了弘业期货的特定意义属性，12号早上半路加打扮，19号讲过炸板全部要出光，因为19号那天指数下午稳不住了）后面指数又震荡跌了三四天，直到10月25日收盘后又发的各种维稳信号。此时此刻人人夜里都看得双底形成准备大买特买的时候我讲了正策低从来都不会是市场低这句话，好点情况反弹2天会继续跌破，所以我个人要减仓空仓下来(前面帖子有记录），这是正策市啊，就像一架高速行驶的马车停下来都要有个缓冲减速过程的，何况是从众心理的各色人们。果不其然符合预期指数开始从27号高开低走连续杀跌3天，破了各大老师们说的双底。这时候从众心理人人又说会破前低2863，巧了，我指出来不可能破前低(前面有帖子），反人性的思考结合一整套模型体系就是要站在大多数人的对立面，我讲过的多空的转换是微妙一瞬间的，多翻空和空翻多从来都不是一个固定答案，后面指数没有破前低震荡拉高了两三天，从指数关系上我思路框架全部正确，要吃透理解正策，因为大多数人只能赚指数好的钱。
在这段期间市场走了两大主线，数字信创  医药医疗，都是由重大正策消息去引导推动的，这个期间只要做两大主线的人账户肯定都赢多输少。而如果那段时间你持股是消费权重 地产  赛道锂矿这类，确实就不是一个合格的短线选手了，那就应该好好去理解读懂正策面，这种属于大道，有句话说得好炒股跟dang走，吃喝啥都有。

有了大道框架，剩下的就是结合周期术的买卖点了，因为近期是轮动特别快的市场(也是聪明人越来越多导致的市场一种进化)。
龙头股，市场每个人都希望买到最好的那只龙头股。但这肯定不可能啊，所以资金根据正策消息模仿打造板块龙二龙三龙四龙五……但是这些拉起来都需要真金白银啊。日内拉的红红火火都是在消耗潜在买盘，都知道第二天要分化了所以就导致了有部分踏空去另外发散别的板块预期，属于跷跷板分流。特别是近期早上笑的不一定能撑到尾盘，而撑到尾盘的人也不一定能撑到第二天的开盘奖励。就是你预判了我对你预判又预判到你对我的预判…
所以需要好好看看市场早上整体竞价再结合自己的预期去做才是最好，不是看到什么就冲天炮要多思考一下，尽量考虑做 日内新点 的东西(这几天农业振兴不就是悄悄走出来然后一字的）。

下面说说例子我的思路，先说华森这票27号平盘低吸买入，因为当时说过的机构调仓换股医药好久了。赛道什么的都在补跌，这个票有辨识度可以做指数防守的先手，加上医药当时还是有几个首板股的，低吸买入没有问题，28号因为要减仓空仓应对市场底，早上9点37分就获利兑现了(前面帖子有)主要原因它也有异动限制。两天周末回到周一，这票当初是最模仿竞业达走势的，已经开始有人计算器yy想象对标了，但是还是那句话，都知道的预期一定不会是正确答案，股市反人性的。当大家都还在等它过10日异动时候，我31号早上又明牌进去低吸了(这些前面帖子都有)因为周一指数不好，后面它炸了压制异动，这个时候我分析的是什么，有资金在边拉边出做计算器流。这个时候华森已经属于明牌了，第二天肯定是涨的，聪明资金都会拿同时期药先手，我31号早上低吸的宝明(前帖有，也讲过买入逻辑）尾盘又去拿了双成先手，当时复盘计划华森这票1号早上只能高开加速缩量板才能锁住筹码，而且没有任何加仓点，只要炸出光就对了，当初解释的思路是资金废了那么大的劲去压制异动，如果1号早上还磨磨唧唧(诱多）给场外做10日异动的人舒服上车机会的话，那不是浪费力气了嘛，华森炸的时候出光华森 双成(前面帖子有），所以那天诱多出货的它差点天地板(主要是下午盘面正宗药拉起来了)，中午消息刺激下午药在拉，看到科兴都快拉20了，中国医药正宗是目送拉，然后就半路4点多追了市场选择出来的华润双鹤(同属正宗药，而不是情绪药）套利嘛(当时也想到了让我翻倍的新华制药，不过已经买了华润了感觉没必要再去新华了，主要想了想新华它也不正宗，当初吃连续一字真是运气)，然后2号复盘计划套利了华森债又赚了它4点，断断续续5天，这只票细节我赚的明明白白。现在讲出来不是说事后我多厉害，(毕竟前面帖子已经详细讲过了，现在是全部汇总起来做成一个案例好让你们能理解，只是想说真正想持续赚钱反人性思路要好好用起来，我的买卖点我理解的清清楚楚，你们呢？？

说回这两天吧，周末利好消息刺激周一数字高潮红火，但是都是聪明资金，博弈的都是先手，有竞业达周四复盘预期，当时我复盘计划说了，雄帝科技都没有2板就可以看出来数字强度如何了，所以周二后排很多都没有溢价，t+1市场的，加上医药的抽血分流，还有主线数字分歧调整了两天，这个时候农村振兴 大港股份所代表“日内新”点的东西站了出来，此时肯定还是以支线去称呼它们，但是这并不妨碍“新”阿，只要第一时间去参与吃螃蟹，也都是肉，不过我当时是盯着盈方微的2板机会，没有上车到大港首板(前面解释过它首板是资金做数字的分歧预期)，然后我2板才做的尾盘套利大港(指数红火起来了叠加自主替代套利预期)，主要我1号早上还是主卖票的(宝明 双成 华森 )，然后卖完后只有2仓在市场看戏呢，直到下午盘面风格转变，4点多追了华润双鹤，打了大港，还买了中军数字票，总体7仓多也快满仓了。此时1号收盘。对于第二天预期就是大港卖套利3-5%点就出光的。因为竞业达3号就要出来了，分支现阶段还是没有地位的，就是先手套利预期。但是1号收盘后上面发了支持元宇宙消息，2号开盘元宇宙也是红火，这种开始就是一字的题材我是没有太大兴趣的，更何况是借助了数字消息延续。我把它们定义为支线，然后结合2号早上复盘，竞业达出来想要维持表现肯定要有一个同时期的股去相互映衬，本来国脉当补涨是可以的，但是它自己作死了，就可以淘汰了。然后还有一个老师们吹了几天的中通(不得不服引导这票的资金真会卡时间，新规后竞业达是第一个停牌的，资金做异动它确实可以引起来跟风盘共鸣，又不需要担心流动性问题）。而此时竞业达同时期只有南天信息了(不要问我为啥记得这么清楚，因为我26号买的南天信息，27没动，27号帖子原话是看出来它有庄运作好点会有涨停，结果28号却是跌停，当天指数太差了，盘中破10日我止损了，不过尾盘又买了回去，29号早上炸板出了，前面帖子有解释买回来的原因。而下午买竞业达思路就是属于 “日内新 ”的叠加预期，前面都有解释），现在你们或许能明白我说的吃螃蟹战法有多重要了吧。加上南天1号龙虎榜显示劳动路老师出货了一半，此时市场更多人对南天的预期就是核按钮跑的快。偏偏我想的是需要出同时期龙相辅相成，加上早上分支元宇宙开的非常一直，数字这边几个高标开盘就是秒砸核，而南天的竞价有资金开始引导，开盘后快速就确认了分离验证了我的想法(反人性嘛）典型的弱转强低吸点，所以2号0.5%位置开仓南天，而支线元宇宙 乡村振兴的强势让我觉得大港也有预期加仓点了(趋向于报团还有早上的自主消息）所以开盘秒加了仓，不过前面有一篇写的文章《术与道缺一不可》里面我的纪律是高位双头反包3板是没有丝毫买点的，这种筹码不稳容易被闷。但结合上面说的支线问题就加了昨天仓的1半。剩下就是无聊时间了，后面看盘卖了华润双鹤，大港 南天此时慢慢也在拉升，后来看了一下南天封板报团先手数字思路后就知道大港不会有板了就t走了1号的仓。本来我盘中说的数字不能回流的太狠，需要慢慢的正好，这样3号就不会透支预期了，结果医药鬼消息回落，大港也接近天地跳水(盘中我怀疑过是盈方微的雷有资金提前知道的)，结果盘后一看还真是。导致了数字的猛烈回流提前消耗了预期。但是我不觉得加大港有什么错误，所以2号分析了盈方微的思路，夜里11点多又发了个消息说，如果再来一次，大港我还是会选择加仓t的，因为无论是农业 数字 科技 这些都算自主，你们能说我思路是错误嘛？所以有时候炒股运气真的太重要，如果盈方微好好的没有停牌，契合外围 制菜 大环境吸，大港昨天还真不一定会跳水的，它封住换手3板，今天的自主环境它轻松触及4板没问题吧。

回到今天市场早上先是 加那大 锂矿消息，这不也算自主嘛，竞价融捷反馈最好的，吃螃蟹我肯定不能错过，直接5点多追了(炸板没封住)，然后因为外围消息和我们正策引导信号 自主线科技今天全天强势，主要也是数字预期昨天尾盘打太猛没了，加上竞业达现在属于花瓶状态，所以南天 用友  浪潮都是兑现的(早上讲过的，要卖)，这个时候科技开始稳住拉升了，我心里认可自主报团的大港那肯定不会卖的(今天帖子有回复)。回到案例中通车上面，首先我2号没有参与这个票，前面解释过了做盘资金太会引导了，加上有老师吹了几天，这种票我就不会去的。然后2号开了仓也没仓位去就目送了，这票今天也是标准的反人性啊，流动性最好的时候给人们致命一击(昨天的中g医药历历在目)，这票今天对我来讲没有丝毫买点啊，早上情绪是非常差的开盘，数字的中军票基本都是低开低走，中通的定义是什么？迎接竞业达，它目的动作已经完成了啊，不需要它了，加上盘面开出来最近的报团股已经是兑现状态了，中通早上还想玩加速(妖股都是死于一致的，还不要说这种异动做盘的)。更何况盘面竞价和开盘后的重点还是自主系列(农业  国内有自己锂矿  科技)。
然后今天有位朋友下午回复我说早上卖了大港 买的中通，首先这位朋友肯定没有看我早上发的复盘计划，我说了一句覆巢之下 安有完卵，这类股都属于一损俱损的，t+1市场考虑预期差，主卖数字类，多看支线反馈嘛，你在复盘切入今天市场认真，该核按钮的大港今天早上反馈如何？哪里有卖点呢？市场现在很混乱轮动特别快(这点参与的人都感受到了吧，算市场的一种自我进化属性）真的属于上午笑嘻嘻，下午m**行情。我这几天一直再讲反人性，往往拥挤的地方其实散户越多，人需要独立思考再去契合正策带来的信息做出来正确的反应。今天盘面全天都是自主线加强，盘中我还说了几次盈方微该有的预期，错在它那就由它来纠正。还有你们看今天盈方微的盘口就特别有意思，早上根本没有一个大单主核，全是自己吓自己的散户们拼命的卖，如果真的是利空的话，你们觉得早上散户还能出来嘛？一年十多万或者几十万的通道费人家白掏钱的？一块多的增发价，现在股价块10块，真同意了这不才是利空嘛，所以盘中看到盈方微的单子慢慢加加加但是都是散单，大港我是一点不慌的，反正盯着盈方微就好，全天自主科技都是稳步上升的，下午资金拉了苏州后，我心里更有底了，不过资金没有立马拉盈方微还是等板块更稳定后才选择拉也挺符合这两天对它的预判了。

总结下来市场时时刻刻都在反人性，一个新题材主升期时候是不需要考虑这么多的，但是轮动跷跷板行情时候，t+1先手思路就要深深记在心底，学会并运用这思路在这市场上就可以保证赢多输少，再结合“吃螃蟹”玩法，那不就是相辅相成嘛。今天写这么多，已经是把我这几天全部操作思路算是详细的复述了一遍，你们可以从我的思路中去了解然后理解并定义自己内心的核心，独立思考并去实践是最重要的。

下面简单说点术类:
市场的竞价，看前天核心个股，既要看前一天有分歧 和亏欠效应的个股，观察亏欠效应是否有再增加，还要去看前一天存活下来的品种，溢价正负反馈从而综合去判断市场环境。

真正起来的主流板块都是分歧中走强，龙头都是换手起来的。中间过程不可能一帆风顺，会有各种不及预期和各种反复连续超预期，最终走出来的。
      （指数单边下跌企稳点是牛股的温床）

出利好竞价太一致的板块当天竞价尽量不去接，看第二天超预期与否再决定。

龙头竞业达有见顶现象，中高位就要谨慎了，今天数字板块就是坑人了，观察明天有无回流，如果想继续持续，资金肯定需要尝试高低切，挖掘补涨。

这两天市场属于混沌小反弹期可以用下面话定义，
情绪有回暖，资金试错止跌的高辨识度老龙头(中通 建投 宝塔  大港这类）。
题材周期同期龙 南天的反包。
然后明天看有无低位的前几天数字票。

时间很晚了，最后再写一个尾盘买点博弈法吧。
博弈主线分歧(大港31号首板)。
有博弈第二天情绪指数转强(大港的1号二板，昨天也有资金去博弈赛道就是看的指数和市场量能）。
板块第二天还能一致转强(昨天尾盘的数字，但是属于提前透支）。
强势股第二天的反包预期(31号的华森，还可以板块辨识度止跌的股，双成药业31号)。
多题材轮动思路，昨天上午药高潮回落，你们尾盘会买博弈嘛？元宇宙全天高潮，你们尾盘会买博弈嘛？

暂时先写这么多吧，这个主贴以后当做技术贴了，下午睡得时间有点长，导致不困今天熬夜写了这么久，算是对认可理解我的朋友们的一点帮助吧，后面时间再慢慢补充优化。

最后做个总结就是多理解正策  资金  模仿 情绪  t+1反人性就好了。 简单94 

券商军工研究第一人-----安信军工冯福章推荐的军工组合

【安信军工冯福章】维持上周军工Q3具备配置价值的观点，行情或具持续性，仍重点关注导弹、信息化、材料、航空装备等

一、上周周报观点我们明确提出军工三季度具有配置价值。本周军工板块大涨，主要由于以下因素：1.导弹和战斗机未来需求显著增加，军方相关需求已多渠道验证；2.军工行业基本面稳健增长，未来或加速，而估值处于15年以来的底部区间；3.机构配置仍较低，目前关注度高，加仓和申购基金的机构及个人特别多；4.市场乐观氛围的助推。

二、预计军工行情或仍将持续。主要因为：1.从历史规律来看，Q3军工表现往往较好，仅次于Q1；2.行业增速与估值仍匹配，至少到目前为止仍不算泡沫化。目前仍可以继续持有或加仓重点标的。

三、仍重点关注弹载、信息化、新材料、航空装备等方向。

1.导弹领域在多重背景驱动下有望呈现高景气，优选导弹核心标的。导弹领域在多重背景驱动下呈现爆发式增长：一是迭代周期，与先进平台匹配形成实质战斗力；二是战略储备需求的增加；三是实战化训练带来的消耗需求大幅提升。导弹领域可能是军工行业中最具有弹性的细分领域，将带来相关上市公司较快的业绩增厚，关注导弹板块的整体性机会；优先选择导弹业务占比高、业绩弹性大的标的，重点推荐航天电器、菲利华、楚江新材、天箭科技等。

2.新材料竞争格局较好且规模效应突出，仍重点关注碳纤维及复合材料产业链。军用新材料技术基本代表国内领先水平，且格局较好，型号认证的双/多流水体制等使得供应商有限，而新材料应用占比不断提升，同时具有民用化拓展空间。由于跟随主战型号放量，规模效应显著，带动单位成本不断下降，因此毛利率逐步提升。重点关注光威复材、中航高科、中简科技。

3.信息化建设或将是十四五的重中之重，具有TMT属性。信息化产品附加值高且占比不断提升，并更新换代速度较快，此外美国出口管制凸显自主可控的重要性，国产化进程将加速，存在业绩弹性。但由于信息化互联互通是体系建设，细分方向较多，涵盖通信、导航、半导体、雷达等方向，建议自下而上优选相关标的，重点关注航天发展、七一二、睿创微纳等标的。

4.航空装备也是需求重点，重型战斗机有望再上量，中航沈飞是战斗机唯一标的。空军装备跨代发展，优化结构需求十分迫切，周边四代机云集，力量平衡迫使我们加快升级换代。美国印太战略，遏制中国意图非常明显，根据参考消息报道，预计到 2025 年，整个印太地区美军与盟友的 F-35 部署数量将超过 220架，力量平衡迫使我们加快升级换代。沈飞现役及在研机型是我国空军重要支柱，预期仍需求旺盛，十四五有望进一步上量。歼-16 是空军新一代主战机型，是我空军跨代发展，优化结构的主力机型，需求空间大，未来一段时间仍将是装备重点，有望再次上量。歼-15 是我国目前唯一舰载机，满足弹射需求机型是重要增量。在研四代机“鹘鹰”FC-31 为沈飞积累卡位优势，实现四代的跨越。对应当前估值 48倍。

5.民参军此前因军改影响、商誉减值、股权质押等估值下杀到底部，随着基本面好转或迎来戴维斯双击，优选组合。建议关注楚江新材、北摩高科等。

四、重点组合：航天发展、航天电器、中航沈飞、楚江新材、睿创微纳、菲利华、光威复材/中航高科、七一二、北摩高科、天箭科技等。

重点公司请参阅团队“安信军工冯福章”相关报告。
风险提示：武器装备建设低于预期。

新一代游资典范：8年一万倍的赵老哥

     A股龙虎榜，自然是专门围绕A股上榜的股票及背后的人和事进行解说。能上龙虎榜的股票一般来说都是强势股，而强势股的背后藏着一代代游资大佬们。这些游资大佬们的故事，是股民朋友最迫切了解的，他们的操盘手法也是股民朋友最想知道和掌握的。前面，陆陆续续的为了大家介绍了几位游资届的大佬们，这节为大家介绍更为贴近股民朋友的一位游资大佬--赵老哥。

    网络上关注赵老哥的介绍很多，赵老哥的出名也就是他所创造的8年一万倍的盈利记录。赵老哥是他的网名名称，原名赵强，毕业杭州某财经大学，绍兴人，1987年出生。2007年初入市，2015年4月份操作中国中车爆赚后，资金达到10个亿。他的席位：银河绍兴、银河背景阜成路、浙商绍兴解放北、华泰嘉兴纺工、华泰浙江分公司、中信北京金融大街。

 成长史

 （1）赵老哥，原名赵强。大概2007年5月入市 ，10万起家，翻倍后辙出本金。

 （2）2006-2010年大学就读学费和生活费股市取出10万；2009年期间资金翻了大概十倍，约200万；2010年4月资金量240万，参加第  五届百万杯比赛 获得第一名；2010年08月25日大概资金量达到了460万；2011年4月资金量达到了1457万，参加第九届百万杯比赛获得第24名；2011年04月28日支， 30个月月度正收益首次出现亏损。据了解，以上没有任何的融资。

 （3）2011年后的情况就不太熟知了。大概2012年翻倍达到3000万左右，2013年翻了三倍达到上亿资金量，2013年10月份500万买了辆法拉利跑车，2015年4月16日，资金进入10个亿以上，是当时的中国南北车合并的走牛趋势，让他大赚了一笔，实现了八年一万倍的奇迹。

战法语录

一、二板定龙头，一板能看出来个毛。从资金面讲，没有新题材，老热点就继续。短期交易，不讲价值，不讲技术，只讲故事。如果一定要捏造技术的话，就是看“人气”，一口气上不来就要去见......。有故事，有大量资金活跃的票，就有肉吃，吃完撤退，慢的买单。人生难得几回搏，热点来了全力以赴，热点退潮果断卖出。热点就是印钞机。

二、有新题材，坚决抛弃旧题材。只有新题材，才有凝聚市场里最敏锐，最犀利的那股资金。这股资金，以亿为单位。所到之处，只有涨停。只要能跟上这股资金，想不赚钱都难。对别人赚钱的模式，不关注，不关心。没有关注，就没有伤害。

三、市场差不怕，成交额少也不怕，就怕题材多。题材多势必切换快。龙头战法的核心：第一时间发现市场的精神领袖。第一时间上了她，一直持有，直到发现市场新的精神领袖，果断切换，没爆量的都不能说是龙头，既然是领袖，必须爆量，接受群众的检验，先预测，后跟随。

四、大龙头都是多点共振的结果。题材派，龙头派，技术派都认同。筹码供不应求。越走越轻。加速。不少纯打板战法，过分看重分时板的质量，打的是分时板，而不是日线板。

五、模式不同的人，尽量少交流。交流多了，容易受影响。想法越少越好，模式越简单越好。跟着合力，有吃有喝。

六、开盘不接力，技术面看，分时走稳，换手够了再说，市场大局看，是不是当天的G点，确定性，远比利润的多少重要。非G点不看，不研究。不研究，因此也就不会买。

七、只做龙头，只做主升，只做惯性。不做反抽，不做波动，屌丝才爱逆袭。没有主升的龙头，就守候。有，就一击。（防守与进攻）坚持龙头主升战法，必有回报。这个是执行力。是不是真龙头，这个考验的是理解力。

八、跟风B，不看，不买，不研究。好的习惯，才能保证稳定赚钱。心猿意马，赚不到钱。喜欢操跟风逼的一定会被市场淘汰，这是定律。

九、交易一定要纯粹。做加法容易，做减法难。

十、选股，必须新题材龙头。但买卖点，要注意节奏。亏钱都是没有坚持自己的模式。

十一、对龙头一定要有一颗尊重的心，必有厚报。忍一步海阔天空。错误的交易，第二个集合割，效果最好。忘掉他，马上进入一个新的交易状态。

十二、每个热点，高潮过后的消退期，都会留一个活口。只有活口，才有交易机会。

赵老哥是近几年最贴近股民朋友的一代游资，也是继徐翔之后的新一代80后游资。他是众多股民们追捧的大神，尤其是短线客为主。前两年比特币大涨时期，听说他炒比特币去了，这两年基本没有他的消息了。凡是成名的一代游资，自然没有那么多时间和股民朋友们互动。他所留下的经典语录及战法，现在也是短线客操作的经典，犹如“九阳神功”上乘心法。和《股票大作手回忆录》的礼佛摩尔所留下的《操盘术》一样，堪称股市的经典之作。

让我们踩着赵老哥的足迹，前进吧！！！

                                                               作者：A红股摆渡人