黄金可能成为今年的最大赢家

　　本博评论：题目看上去会令人很兴奋，但喊口号、一向情愿的情绪比较多。黄金作为一种配置，可以逢低、逢跌进行买进，但还是缺乏“纳斯达克”那种能持续上涨的吸引力。以下摘自网络

　　“二次通胀”恐悄然而至!黄金将是今年最大赢家?

　　随着今年连续几个月的通胀数据持续超出预期，所谓的美国的通胀升温恐怕不仅仅是一种“预测”，而是成为了不容忽视的现实。

　　最近公布的美国经济数据显示，无论是消费者价格指数(CPI)还是生产者价格指数(PPI)，都未见降温迹象。同时，美国ISM制造业采购经理人指数(PMI)再次突破50，进入扩张区间，这一系列数据正向市场和投资者发出了明确信号：通胀可能正在强势回归。

　　在住房通胀太过顽固、大宗商品价格上涨等因素的冲击下，美国3月未季调CPI年率录得3.5%，高于预期的3.4%水平，为2023年9月以来最高水平。

　　核心CPI环比上涨0.4%，高于预期的0.3%，从三个月环比折合年率的角度看，美国核心通胀似乎延续着去年8月以来的反弹趋势，且距离美联储2%的通胀目标越来越远。

　　从数据本身来看，通胀远没有达到“实质性”改变的地步，鲍威尔就曾多次明确数据尚未达到“真正改变整体情况”的标准。

　　而在本轮的粘性通胀之中，最受益的可能莫过于黄金这一抗通胀资产。然而，当黄金在2400美元上方大幅回吐超100美元之际，不少人心态又“崩”了，急匆匆止损后转身投向空军阵营。

　　本文认为，在“乱飞”之际，美国长期通胀的叙事将持续推动黄金继续创下新高，短期的回撤恐怕只是为了更好的上涨，更何况，目前已经有许多“蛛丝马迹”显示，美国第二波通胀浪潮或正在路上……

　　一、移民已颠覆美国劳动力市场

　　事实证明，在经济和劳动力市场具有弹性的情况下，到2024年的几个月里，美国通胀的粘性比市场预期的要大得多。

　　为何在历史性的高利率环境之下，美国劳动力市场依旧坚挺?

　　根据布鲁金斯学会的一项研究，在拜登执政期间，进入美国的非法移民数量大约是合法移民的两倍。根据外媒的数据，2023年美国的移民人数比22年增加了64%。

　　此外，根据美国劳工统计局的数据，从2020年2月到2024年2月，在美国工作的合法和非法移民人数增加了340万人，而几乎与这些移民在同一时期出生的工人却减少了78000人。

　　截至2024年3月，美国移民工人总数为3100万，占美国劳动力的近20%，移民研究中心(CIS)研究主管预测，今年年初，这些工人中至少有900万人是非法移民。

　　大批移民的进入毫无疑问扭曲了美国就业市场，但这在一度程度上推动了美国经济的繁荣势头。布鲁金斯学会的研究人员发现，在过去几年中，这些新移民推动了美国的经济发展，并使得美国经济“傲视群雄”。

　　他们认为，由于移民人数激增，自2021年来，美国实际人口增长其实一直高于官方统计，这些移民中的大多数人都找到了工作，并使得劳动力的增长超过了官方统计的数据。这很可能导致消费支出的增长，而消费者的消费力度一直让经济学家们感到惊讶。这些移民产生的强大消费需求、住房需求可能使通胀率更难一路回落到美联储2%的目标，而住房通胀一直都是美联储的“眼中钉”。

　　二、基数效应

　　另外一个使得通胀居高不下的原因可能是基数效应。按照去年下半年的数据，美国通胀呈稳步下降之势，受基数效应的提振，今年下半年的通胀可能持平或略微升高。

　　美国银行(38.32, -0.05, -0.13%)在早些时候的一份报告中指出，“基数效应对今年5月前的核心PCE数据有利，但今年在最后七个月中，可能会对六个月产生不利影响，届时核心PCE年率可能持平或略有上升，即使3个月和6个月的通胀率正在下降。”

　　三、美国政府将继续“对抗”美联储

　　对于美国通胀可能继续保持粘性的另外一个原因，便是拜登和特朗普其实都没有考虑过“勒紧裤腰带过日子”。

　　据2024年2月CBO的预测，未来十年，美国财政支出占GDP比重平均较2023年上升0.6个百分点，而2023年2月预测的这一数字仅为0.3个百分点;财政赤字率平均为5.6%，略低于2023年2月预测的6.1%。

　　尽管拜登政府去年公布了2024财年预算，同时提出新的税收计划，以期在未来十年削减3万亿美元赤字。但拜登政府依旧在过去几年出台诸多法案，计划于未来5-10年内投放1.2万亿美元。

　　若特朗普今年最终重回白宫，其可能直接放着3%左右的通胀不管，延续减税政策并再度“大放水”，换掉美联储主席以满足他的“宽松梦”。

　　此外，“逆全球化”趋势可能也难以改变。若拜登连任，其可能继续巩固“印太经济框架”网络，虽然其后虽然第一时间恢复加入“巴黎协定”，但一直没有考虑回归《全面与进步跨太平洋伙伴关系协定》(CPTPP)，也缺乏兴致修复WTO机制。特朗普就更不用说了，一重回白宫可能就会立马“花式退群”，提高进口关税，二者无疑都将加剧通胀。

　　本文认为，在地缘政治、美国移民的强劲需求、基数效应、丝毫不缩水的财政支出等因素的冲击下，美国通胀将继续徘徊在3%附近，不太可能“一路顺风”地回到美联储2%的目标，况且这还尚未对中东的地缘局势进行定价。

　　实际利率下降的预期仍然是黄金看涨前景的重要驱动因素，只要美联储继续保持鸽派立场，不会重新加息，如果通胀意外上行，实际利率就有可能出现更大幅度的下降。

　　今年第一季度，美国经济已开始“略有颓势”，亚特兰大联储GDPNow模型现在预计美国第一季度GDP增速为2.7%，此前预计为2.9%。

　　在通胀面临关键结构性变化——由清晰的反通胀趋势转向粘性通胀的情况下，为了保护所谓的软着陆前景，美联储大概率将愿意在进行政策调整的同时适应更高的通胀。

　　更何况，与诸多进行了“完美”定价的主流资产相比，黄金上涨的潜力依旧很大，经通胀调整后的金价仍远未达到过去的高点，2300美元/盎司的黄金很有可能只是一个“起点”而非终点，金价年内达到2500美元/盎司，甚至2800美元/盎司的水平并非不可能。

4月25日盘前早知道

1、琼粤无人机公共货运物流跨海首飞仪式于4月24日在文昌国际航天城举行。工业无人机产业是低空经济重要的细分赛道，中国民航局29日发布数据显示，截至2023年底，我国已有超126万架无人机，同比增长约32%。2023年，民用无人机累计飞行超2300万小时。民航局已批准建立民用无人驾驶航空试验区17个、试验基地3个，覆盖城市、海岛、支线物流、综合应用拓展等场景。

 

评：开源证券殷晟路认为，2024年受益于无人机的低空空域开放、中大型无人机适航审批加速、地方政府补贴、商业模式跑通，物流无人机有望成为低空经济中率先放量的场景。

相关概念：无人机

 

2、近日，由国家超级计算天津中心主办的“2024天河超级算力生态大会”在天津经开区举行。会上，京津冀天河算力网络平台正式发布。该平台旨在充分整合京津冀地区算力和网络资源，未来2年规划投资5亿至10亿元，打造3个“百亿亿级”超算智算融合算力网，即百亿亿次超级计算能力、百亿亿次智能计算能力、百亿亿字节大规模数据管理能力。算力是系统工程，除芯片外还涉及光模块、交换机、服务器、连接器、PCB等各环节，目前我国具备较完备的算力产业体系，在各环节均有布局。

 

评：财通证券分析指出，AI大模型训练运算量增长速度远超硬件算力提升速度，以GPT为代表的大模型对现有算力规模形成极大挑战。对标AlphaGO，ChatGPT有望催化新一轮AI算力储备。此次ChatGPT亦有望将大模型定为未来AI产业化主要路径，同时相比于迅速在新赛道建立卡位以紧握时代机遇，算力的成本/冗余/性价比或不会是科技巨头与国家的优先考虑因素，新一轮算力储备有望开启。

相关概念：东数西算（算力）

 

3、据Counterpoint的手机销量报告数据，2024年第一季度中国智能手机销量同比增长1.5%，连续第二个季度实现同比正增长。华为在第一季度的所有手机品牌厂商中脱颖而出，同比增长69.7%。华为的增长很大程度上归功于其支持5G的Mate 60系列的销售火爆，加上其本身品牌知名度家喻户晓，其在600美元以上的高端市场份额大幅提升。

 

评：开源证券发布研报称，2024年全球手机预计温和复苏，华为、折叠屏、AI为主要驱动。据Counterpoint预测，2024年全球智能手机出货量有望增长3%达到12亿部，其中带动增长的主要为150-249美元的中低端价位段和600-799美元的高端价位段推动。中低端价位段主要受益于印度、加勒比和非洲等市场的购买力恢复，高端价位的增长主要来自于苹果和华为手机。创新方面，折叠屏手机的迭代和AI手机的推出将持续刺激手机需求。

相关概念：消费电子概念、华为概念

 

4、据媒体报道，近日，韩国科学技术院（KAIST）的科学家将电池中常用的阳极材料与适用于超级电容器的阴极材料集成在一起，开发出一种高能量、高功率钠离子混合电池。该电池能在几秒钟内完成充电，有望替代锂离子电池，应用于电动汽车、智能电子设备和航空航天技术等领域。相关论文发表于最新一期《储能材料》杂志。

 

评：华泰证券表示，在新能源汽车的应用场景中，钠电池以较好的低温性能、安全性能及经济性，为消费者带来了差异化的选择。2024年或为钠电池规模化运用元年，继续看好钠电池的发展潜力，建议持续跟踪头部钠电池企业应用进展、电池材料企业量产与降本进度。

相关概念：储能、钠离子电池

【公司新闻】

1、金鸿顺公告，股东高德投资拟减持不超过3%

2、嘉美包装公告，富新投资和中凯投资拟减持不超过1%

3、珈伟新能公告，振发能源将继续被动公司减持不超1%股份

4、中衡设计公告澄清，华中智能飞行器产业基地项目尚未正式签订合同，也未形成任何收入

5、蓝海华腾公告澄清，公司的电动飞行器电机控制器目前正处于技术研发攻关阶段

6、中来股份公告，终止140亿元硅基项目

7、盟固利公告，一季度净利润296.53万元，同比下降78.88%

8、玲珑轮胎公告，2023年归母净利润13.91亿元同比增长376.88%

9、传音控股公告，第一季度归母净利润16.26亿元同比增长210.3%

10、中文在线公告，一季度净亏损6846.13万元

为什么中线看好：算力硬件涨价扩产第一股【致尚科技】(301486）FSG？

关键词：景气度 稀缺 高毛利

稀缺性：MT插芯，FSG目前世界上唯一拥有大规模高端产品扩产能力，提前包定扩产关键设备

高端性：芯数越多，性能越高，400G&800G主要用16/32芯；是目前世界上唯一做出48芯，正攻克60芯的公司

景气周期独享，光模块从产品到上下游，产业链唯一大幅涨价品种。目前，12芯已从4元涨到8元，成本占比小，下游涨价承受力强，国外价格比国内翻倍，仍有涨价空间。【1.6T光模块预期价格1500$合10800元；12个32芯，按照60一个计算，720元，占比7%】；FSG独享景气周期

产能翻倍不止，当下产能已达1200万/月，即将达2000万/月；粗算12芯&16芯各50％，分别8元&18元，均13元：13*2000W*12=31.2亿

高净利率：12芯未涨价时净利率18%，现价格翻倍，高规净利率更高，综合保守估净利率超30％，当下并表增厚约5亿，隐含完全控股期权增厚10亿

单模售价几倍贵于多模，当下产线单模占50％，后期占比更高

业绩爆发确定性：公司的产能扩张非常快，华为&天孚&中际等包产。＃隐含华为深光模块度合作&供货期权

产业地位：公司产能自22年250万/月到当下2000万/每月扩产约10倍；对手均为巨头，未重视该业务，错失扩产先机

完全控股期权&华为光模块相关业务期权

估值思考：

1.对比罗伯特科：收购尚未完成，按25年峰值给10PS，FSG今年的销售峰值给10PS可到300亿以上，完全控股前150亿

2.对比中际旭创：乐观今年70亿✖20PE ，不考虑继续涨价，不考虑收购剩余股份，部分估值法达100亿以上；考虑未来涨价30%以及收购剩余49%预期；达200亿以上

壁垒：产品导入2-3年，作用关键，主动权掌握在提前锁定设备的公司

老业务给40亿：合理估值区间140-240亿

选自网络分享，仅供参考。

4月25日热点信息+个股公告

盘前信息汇集

今日影响市场走势的重大消息及点评:
   

一、热点信息

1、【浙江大学脑机接口团队取得重大突破　产业化进程望加速】

   日前，浙江大学脑机调控临床转化研究中心神经疾病分中心发布了关于汉字书写的最新研究成果。通过对运动区神经信号的解析，可获得志愿者所想象的书写轨迹，在通过控制机械臂进行书写，成功实现侵入式脑机接口控制机械臂书写汉字。研发人员表示，此次对汉字的成功解码是非常重要的一环，也是脑机接口研究的一个非常关键的突破。

相关个股：诚益通（300430）、翔宇医疗（688626）、创新医疗（002173）、汤姆猫（300459）。 

2、【水价上调趋势不变 特许经营管理办法新规实施】

　　国家发改委等六个部委发布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》新法自今年5月起实施，取代自2015年6月起实施的旧法。

相关个股：兴蓉环境(000598) 、首创环保(600008)、联合水务(603291) 。

3、【革命性技术 直线电机电磁悬浮底盘横空出世】

   即将亮相北京车展的仰望U7上将有比亚迪的全新黑科技直线电机技术驱动的电磁悬浮科技底盘无油液无弹簧，既官网宣称“全球首搭革命性技术”。

相关个股：博菲电气（001255）、拓斯达（300607）。

4、【农机更新进程有望加速 行业需求边际改善可期】

　　日前印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》提出，支持老旧农业机械更新。随后，在国新办的政策例行吹风会上，财政部经济建设司司长符金陵表示，财政将加大支持力度，持续实施好农业机械报废更新补贴政策。该表态表明了国家对于农业机械更新换代的重视，今年的补贴政策以及执行力度上将增强，刺激农户和企业购买新农机的积极性，加速农机的更新进程，改善农机生产企业在国内市场的经营环境。

相关个股：华测导航(300627) 、吉峰科技(300022)。

5、【无人机项目首次入选智能交通试点 低空经济再获助力】

   交通运输部公布第二批智能交通先导应用试点项目(自动驾驶和智能建造方向)，“嘉兴市城乡无人机运输和城市出行与物流服务自动驾驶先导应用试点”项目入选，这也是无人机项目首次入选智能交通先导应用试点项目。

相关个股：航天彩虹(002389)、中交设计(600720) 。

6、【人形机器人Optimus即将亮相 年底发售引期待】

　　特斯拉CEO马斯克在最近的财报电话会议上透露，特斯拉的Optimus人形机器人预计将在今年底前具备执行“有用的”工厂任务的能力，并有望在2025年底前推向市场。这一消息引发了业界和公众的广泛关注。马斯克表示，Optimus 已经在实验室里执行工厂任务，并相信到今年年底，它将能够在特斯拉的实际工厂里执行真实任务。

相关个股：江苏雷利(300660)、鸣志电器(603728) 。

7、【四川省职业教育条例即将施行 职教高考再引关注】

　　《四川省职业教育条例》将于5月1日起施行。《条例》明确，职业教育是与普通教育具有同等重要地位的教育类型，地方各级人民政府应当采取措施，提高技术技能人才的社会地位，对高技能人才在学习进修、岗位聘任、职务晋升、工资福利等方面，比照相应层级专业技术人员享受同等待遇；职业学校毕业生在落户、升学、就业等方面与同层次普通学校毕业生享有平等机会。

相关个股：学大教育(000526) 、科德教育(300192) 、凯文教育(002659) 。

8、【海风开工旺季到来 板块估值有望修复】

   福州市自然资源和规划局公示了《马祖岛外海上风电场项目海域使用论证报告书》。根据报告书显示，马祖岛外海上风电场项目位于福州市东侧海域，场址中心西距马祖列岛约20千米，规划面积37平方千米，规划容量30万千瓦，年发电量预计超134亿千瓦时。今年以来，海上风电项目启动消息不断：浙江“千项万亿”重大项目集中开工建设，岱山1号海上风电场工程等多个大型海上风电项目位列其中；三峡山东牟平总投资46亿元风场已经动工等。

相关个股：时代新材(600458) 、东方电缆(603606) 。

9、【引领产业变革 华为发布智能汽车解决方案新品牌】

   4月24日，华为智能汽车解决方案BU（华为车BU）在北京车展前夕发布全新品牌“乾崑”，带来了全新升级的“乾崑ADS”、“乾崑车控”、“乾崑车云”等解决方案。此外，新一代鸿蒙座舱再次进化，带来千悟引擎、乾崑音响及车载最强生态等创新技术重磅登场，旨在引领全球汽车产业第二个百年变革。2023年，智能部件发货量超300万套，合作车型达7款。

相关个股：均胜电子（600699）、华阳集团（002906）。

10、【碳价突破百元大关 碳资产投资风口有望卷土重来】

   全国碳市场收盘价连续6日上涨，成功突破百元大关，收报100.59元/吨。专家认为，将于5月1日正式施行的《碳排放权交易管理暂行条例》，是现阶段提振碳市场的关键驱动力。这是我国应对气候变化领域的第一部专门法规，首次以行政法规的形式明确了碳排放权市场交易制度，拔高了碳交易管理制度的层级，开启了我国碳排放权交易的法治新局面。

相关个股：岳阳林纸(600963)、福建金森(002679) 。

11、【AI成功改写人类DNA　全球首个基因编辑器震撼开源】

   初创公司Profluent宣布，完全由AI设计的基因编辑器，已经成功编辑了人类细胞中的DNA。这项技术和驱动ChatGPT的方法是一样的，它在分析大量生物数据后，创造了新的基因编辑器，包括科学家已经用于编辑人类DNA的微观机制。论文预计将于下月在美国基因与细胞治疗学会年会上发表。Profluent表示正在开源OpenCRISPR-1编辑器，这也就意味着，个人、学术实验室和公司都能免费使用这些技术。

相关个股：成都先导（688222）、泓博医药（301230）。

12、【SK海力士新建DRAM芯片生产基地 HBM市场有望快速增长】

   韩国存储芯片制造商SK海力士周三表示，计划投资5.3万亿韩元(约合38.6亿美元)在韩国建设一家新的动态随机存取存储器(DRAM)芯片生产基地。新生产基地旨在增加DRAM产能，重点是HBM，预计HBM市场年增长率将超过60%。在服务器大容量芯片产品的带动下，通用DRAM的需求稳步增长。

相关个股：东芯股份(688110)、江波龙(301308) 。

二、个股公告

【重大事项及业绩相关公告】（注：年报及一季报的数量太多了，超过500家，就不统计了）

1. 【增持回购相关】
   【减持计划公告及其他】

1. ST美讯：变更为“*ST美讯” 4月25日停牌

2. 宝馨科技：下修业绩预估，2023年预亏1.3亿元-2.5亿元

3. 中新赛克：控股股东一致行动人等拟合计减持不超3%股份

4. 嘉美包装：股东拟减持不超过1%公司股份

5. 珈伟新能：股东将继续被动公司减持不超1%股份

6. 科林电气：石家庄国投集团近日增持公司1.98%股份

7. 西大门：拟以2000万元-4000万元回购股份

8. 四川美丰：控股股东提议7000万元-1亿元回购股份

9. 翰宇药业：全资子公司获得澳大利亚TGA GMP证书

10. 广联航空：拟投建无人机总装及零配件制造项目二期工程

11. 江苏国泰：拟定2024年中期分红安排，派现总金额不超相应期间净利润的30%

12. 申通快递：境外子公司新加坡申通拟7073.8万美元出让菜鸟0.74%股份

13. 浙江荣泰：拟通过全资子公司投建年产50万套新能源汽车零部件生产项目

14. 通化东宝：周三晚间公告，GLP-1/GIP双靶点受体激动剂减重适应症申报临床获批

15. 立讯精密：上半年净利润同比预增20%-25%

三、热点要闻

○ 4月24日，北向资金合计净流入约46.06亿。（备注：北向资金也称陆股通，即沪股通和深股通的合称）

小结：周三北向资金呈净流入。

○ 周三行情概况三大指数周三集体上涨，截至收盘，沪指涨0.76%，深成指涨0.74%，创业板指涨0.70%，北证50指数涨1.27%，沪深京三市成交额7993亿元，其中沪深两市7953亿元，较上日放量200亿元。沪深两市加上北交所超4000股上涨，北向资金净流入约46.06亿元。板块题材上，铜缆高速连接、低空经济、光模块板块涨幅居前。

小结：周三指数震荡，三大指全线小涨，大部分个股飘红，沪深两市加上北交所逾4000股上涨。

○ 刚刚，巨头飙升

今晚，新能源汽车巨头特斯拉暴涨，截至发稿时，涨幅逾12%。

小结：特斯拉今晚飙升，消息热度非常高。相关板块：特斯拉概念、特斯拉机器人概念、特斯拉自动驾驶概念等等。但近期题材概念类型持续性不是很好，一定要多注意风险！

○ SK海力士新建DRAM芯片生产基地

韩国存储芯片制造商SK海力士周三表示，计划投资5.3万亿韩元(约合38.6亿美元)在韩国建设一家新的动态随机存取存储器(DRAM)芯片生产基地。新生产基地旨在增加DRAM产能，重点是HBM，预计HBM市场年增长率将超过60%。在服务器大容量芯片产品的带动下，通用DRAM的需求稳步增长。（上证报）

小结：相关板块：存储芯片概念、HBM概念。近期题材概念类型持续性不是很好，一定要多注意风险！

○ 晚间热点消息

1、晚间热点消息主要有：存储芯片概念、HBM概念、特斯拉概念等等。

2、今晚，美股三大指数开盘后涨跌不一，截至发稿时，纳指小涨，道指及标普500小跌。

四、题材资讯

〇  无人机项目首次入选智能交通试点，低空经济再获助力。

无人机相关概念：航天彩虹、应流股份、广联航空、中科星图、华测导航等等。

〇  SK海力士新建DRAM芯片生产基地，HBM市场有望快速增长。

HBM相关概念：华海诚科、香农芯创、亚威股份、赛腾股份、雅克科技、联瑞新材等等。

五、新股新可转债日历

1、新股：欧莱新材
2、新可转债：无
3、周四上市新股：无
4、周四上市可转债：无

商汤日日新5.0重磅推出，长文本+多模态趋势驱动算力需求（附股）

华福证券：商汤4月23日推出日日新SenseNova 5.0大模型体系，基于超过10TB tokens训练，综合能力“全面对标GPT-4 Turbo”

长文本+多模态趋势确认，AI推理算力需求如火如荼

【长文本】趋势确认，AI推理侧标配200K。日日新5.0推理时上下文窗口可以有效到 200K 左右，Kimi为20万字（约250K），Claude3为200K，GPT-4 Turbo为128K

日日新5.0新增【多模态】交互能力，支持高清长图解析和理解以及文生图交互式生成

参数量持续爆发，AI训练持续支撑算力芯片出货

AI训练对算力芯片需求驱动力不减。此次5.0大模型达到6000亿参数，据澎湃新闻，训练一个千亿参数的模型大约需要10830个英伟达A100 GPU。若线性外推，以H100 GPU训练6000亿参数大模型，大约需要18940个H100 GPU

持续看好国产算力芯片渗透。2023年报显示，商汤大模型基础设施大装置SenseCore总算力规模突破性增长至12000 petaFLOPS，运营GPU数量达4.5万卡，其中国产算力2000P，国产化率约17%

AI大模型加速竞赛，AI训练侧算力需求层出不穷

上周（4.18）Meta推出最强开源LLaMA-3大模型，基于15T个token，含8B和70B两个版本，另有400B+参数版本持续训练中

此前（3.19）OpenAI CEO对外披露GPT-5性能改进幅度或超预期，一系列重要产品亟待发布

产业链相关公司：

- CPU/GPU：寒武纪 海光信息

- 服务器：工业富联

- PCB：沪电股份 胜宏科技

- 铜链接 沃尔核材 精达股份等 

业绩进入尾声，后期炒作方向在哪里？

昨日市场量能依旧不足8000亿，然而红盘个股却超过4000多家，表象上一片喜庆，但是看到账户仍旧一脸愁容，市场三分之二的红盘涨幅空间压缩在3%以内，并未对前一个交易日的下跌实现完全的反包，你依旧在亏钱！运气好点的把握住了低空经济还是有一些机会，但是在轮动格局下，也许你并不敢重仓，那么昨日的上涨红盘行情你赢得了面子，却丢了里子。

低空经济算是近期一颗璀璨的明星，在照耀着投资者脆弱的心灵，感受局部的温暖，继续支撑你驰骋股市。自从大会后这个方向反反复复炒作将近两个月了，但是利好消息刺激依旧不断。2024年4月23日盘后消息，近日，安徽省低空经济产业基成立，出资10亿元。工信部此前表示，加快打造低空经济增长新引擎，积极培育低空经济领域高技术企业。昨日算是对这个消息的进一步发酵。从资金的强度看，并未为结束，节前还有几个交易日，大概也是在消费方向（五一提前炒假期消费数据预期）和低空经济方向博弈。

近期市场持续轮动，主要是业绩密集公布期资金谨慎情绪的反馈，毕竟A股一些上市公司的蛀虫随时让你踩坑吃面，正所谓“一朝被蛇咬，十年怕井绳”,踩雷多了每次到业绩密集公布期的都是“怕字当头”。值得一提一季报和年报也接近尾声，接下来要迎接五六月份的业绩空档期了，市场炒作主要还是靠内外消息驱动为主了，方向大概依旧围绕新质生产力和低空经济以及汽车赛道方向。

大盘昨日算是修复为主，还不能完全看作是止跌反弹，主要节前资金的买卖意愿较差，今日依旧是小幅震荡为主。操作上这里不建议继续减仓也不建议加仓，继续持股待涨为主。

缩量制约反弹！长城汽车冲上热搜！

昨天是ETF期权交割日，市场没有走出大家所想象的下跌行情，反而形成了上涨结构，这就是主力玩弄所有的散户预期，当预期一致看跌的时候，主力反而会利用这次动作洗盘拉升！当然也说明说明做空力量在渐渐衰竭，3000点附近被默认为调整极限！不过遗憾的是缩量了，连续2日不足8000亿元！没有足够的量能支撑，指数仍然面临反弹动能不足的窘境！所以今日对于指数的期望不宜过高！

昨日的热点属于低空经济和科技AI！而权重煤炭、电力等周期板块出现回调！如何理解这个现象？随着时间进入四月底，小票的业绩雷也逐渐释放，而且也跌出一定的性价比了，所以资金逐渐有回流小票、回流主题概念、回流科技成长股的动作！当然港股的带动效应功不可没，商汤科技飙升30%（叠加英伟达的企稳），刺激了AI板块的超跌反弹。而煤炭、电力等周期板块业因为之前有较大的涨幅，有了一定的获利盘，也面临短期兑现！

业绩披露高峰！长城汽车冲上热搜！长城汽车：第一季度归母净利润32.28亿，同比增长1752.55%。这个业绩看起来很炸裂，但感觉一般，扣非净利润没那么光鲜，经营性现金流也是负的，看今日市场怎么反馈了。不过长城炮！炮炮炮！近期比较火！

刚刚！外围利好！标普、纳指三连涨！特斯拉涨超12%！美股涨跌不一，道指微跌，标普、纳指三连涨；特斯拉大涨超12%，市值重返5000亿美元上方；Meta二季度业绩展望低于预期，盘后一度跌超18%；热门中概股普涨，哔哩哔哩涨近11%，爱奇艺涨超5%。

风险提示及免责声明：

股市有风险!入市需谨慎！以上投资建议仅供投资人参考，不作为决策依据，以此买卖风险自担，我公司及投资顾问不承担任何责任，投资顾问服务风险等级为中风险，本服务仅供服务等级为稳健型及以上的适当性匹配客户，不推荐适当性不匹配客户使用该投资建议，由此造成的一切风险，由客户承担！

周四的3条锦鲤会有机会吗？

1、  深城交 301091  属性：低空经济+无人驾驶+国企改革

逻辑解读：如果飞行汽车有机会，它应该不会缺席，如果它都没机会，那这个方向也没机会，但是只适合低吸，一致就会杀头，深水区可以博弈。

2、西典新能 603312   属性：注册制新股+新能源车+业绩预期

逻辑解读：大涨后连续两天在缩量盘整，今、明天都是最好的低吸机会，大概率都要突破近期高点，盘中如果再给到绿盘、平盘机会还可以继续积极参与！

3、万安科技   002590  属性：低空经济+飞行汽车+无人驾驶

逻辑解读：除了最强的中衡设计外，它就是龙二了，目前主力还在吸筹阶段，今天如果有低开，可以在5日线附近跟踪。

今天就说这么多吧！想知道更多具体股票及板块信息欢迎和我交流讨论。伙伴们如果觉得霸哥写的观点明亮能让你在操作中有所帮助并能成长觉悟，那就关注霸哥也给霸哥点个赞吧，霸哥就感觉动力十足。温馨提示：以上信息为个人观点，仅供分享，不能作为投资决策的依据，不构成任何建议，据此入市风险自担。

4.25周四盘前策略

隔夜，美股小幅震荡，道指小幅收跌，纳指，标普小幅收涨，特斯拉宣布将加速推出平价电动车后股价大涨逾12%。热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨1.05%。哔哩哔哩涨近11%，爱奇艺涨超5%，微博涨超4%，富途控股、蔚来涨超3%，阿里巴巴、京东、满帮涨超2%，腾讯音乐、网易涨超1%，百度、唯品会小幅上涨。理想汽车跌超3%，小鹏汽车跌超1%，拼多多小幅下跌。

上海环境能源交易所最新数据显示，4月24日，全国碳市场收盘价首次突破百元，较2021年7月16日开市时48元/吨的价格累计涨幅超过110%。

24日，第三届国际氢能及燃料电池产业大会在成都开幕。据介绍，四川已同步拓展氢能在分布式能源、飞行器、氢氨醇一体化等多领域示范应用。

据美团数据，截至24日，“五一”假期文旅预订单量周环比增长超190%，北京、上海、成都、重庆、西安、长沙、广州、武汉、南京、青岛为全国TOP10热门目的地。

小鹏汽车旗下的小鹏汇天宣布，其陆空一体式飞行汽车将于4月25日至5月4日亮相北京车展。

24日，北向资金净买入46.06亿元。中国平安、五粮液分别获净买入5.14亿元和3.64亿元。

4月23日，交通运输部公布第二批智能交通先导应用试点项目（自动驾驶和智能建造方向），“嘉兴市城乡无人机运输和城市出行与物流服务自动驾驶先导应用试点”项目入选。这也是无人机项目首次入选智能交通先导应用试点项目。

同日，浙江省嘉兴市飞行汽车交通创新营地建设交流会在南湖举行，亿航智能带来了EH216-S无人驾驶载人航空器。

指数方面，虽然现在市场对走牛的呼声比较高，但老赵认为，目前指数仍然是区间震荡行情，不用看美股涨了多少，港股涨了多少，都没用，A股比较特殊，有自己的周期。

板块上，还是看飞车，军工信息化，这两个板块比较有持续性，资金介入也比较深，其他大部分都是轮动行情。今天可以关注一下网红经济，新能源，人形机器人等板块。

个股方面，预期还是不要打的太高，有赚就走，从成交量看，市场还没有到牛市阶段。所以，个股的预期给高了，可能会产生负反馈。6板的中衡设计今天大概率断板，除非加速走一字，但这个可能性比较小。军工信息化的奥维通信大概率继续连板第4个一字，奥维如果继续一字板，板块内有反包的个股可以跟踪关注，亚太实业大概率连板，会不会炸不好说，其他晋级难度依然比较大。操作上，还是要继续保持谨慎。

4月25日投资避雷针：300亿锂电隔膜行业龙头一季度净利润同比下降75.64%

近日，A股及海外市场潜在风险事件如下。国内经济信息方面包括：1）批价倒挂、渠道库存高于红线，习酒Q2暂停向部分经销商供货；2）3月储能电池投资额环比下降4.68%；公司方面重点关注包括：1）6连板中衡设计公告，华中智能飞行器产业基地项目尚未正式签订合同，也未形成任何收入；2）恩捷股份一季度净利润同比下降75.64%；海外市场重点关注包括：1）美股三大指数收盘涨跌不一，英伟达跌超3%；2）业绩不及预期，Meta美股盘后跌超15%。

经济信息

1、财联社记者从多位渠道人士处获悉，近日习酒暂停了对部分经销商二季度产品供应，原因是这部分经销商库存率高于红线。有酒商认为，习酒此举意在淡季控货挺价，属厂家的市场策略。小财注：目前，习酒主力产品之一——君品习酒（53度、500ml）批发参考价约800元/瓶，而经销商打款价为919元/瓶，处于倒挂状态。（财联社记者 朱万平）

2、记者自中关村储能产业技术联盟（“CNESA”）获悉，锂电池制造投资出现降温。根据CNESA全球储能数据库的不完全统计，2024年3月，全国共有26家企业公开了电池项目规划，总产能超过233.53GWh（含计划/签约/开工/投产等），投资额超过987.16亿元，环比下降4.68%。 (贝壳财经)

3、银行间主要利率债收益率大幅上行，截止北京时间16:40，10年期国债活跃券240004收益率上行5.1bp报2.271%，5年期国债活跃券240001收益率上行4.25bp报2.0925%，10年期国开活跃券240205收益率上行5.35bp报2.346%。

公司预警

1、6连板中衡设计：华中智能飞行器产业基地项目尚未正式签订合同，也未形成任何收入。

2、恩捷股份：一季度净利润同比下降75.64%。

3、中文在线：一季度净亏损6846.13万元。

4、中新赛克：控股股东一致行动人等拟合计减持不超3%股份。

5、金鸿顺：高德投资拟减持公司不超3%股份。

6、巴比食品：上市前的员工持股平台拟合计减持不超1.6%公司股份。

7、珈伟新能：振发能源将继续被动减持不超1%股份。

8、嘉美包装：富新投资和中凯投资拟减持不超过1%。

9、天融信：有人涉嫌私刻公章假冒公司参与某部招投标。

10、中煤能源：第一季度归母净利润49.7亿元，同比下降30.5%。

11、江苏吴中：一季度净利润505.9万元，同比下降82.03%。

12、东方财富：一季度净利润同比下降3.7%。

13、福蓉科技：2023年净利润同比下降28.83%，拟10转1派3元；一季度净利润同比下降24.56%。

14、顶点软件：一季度净利润1620.84万元，同比下降26.78%。

15、德业股份：一季度净利润同比下降26.48%。

16、正丹股份：2023年净利润同比下降82.31%。

17、宝馨科技：下修业绩预估，2023年预亏1.3亿元-2.5亿元。

18、景嘉微：一季度净利润亏损1153.52万元。

19、科德数控：一季度净利润1506.37万元，同比下降43.97%。

20、茂硕电源：一季度净利润1195.47万元，同比下降35.47%。

21、易华录：一季度净利润亏损1.86亿元。

22、润和软件：一季度净利润2563万元，同比下降29.4%。

23、沃森生物：一季度归母净利润同比下降91.79%。

24、广联达：一季度净利润607.81万元，同比下降94.92%。

25、2连板蓝海华腾：公司的电动飞行器电机控制器目前正处于技术研发攻关阶段。

26、中来股份：终止总投资额140亿元硅基项目。

海外预警

1、美股三大指数收盘涨跌不一，纳指涨0.1%，标普500指数涨0.02%，道指跌0.11%。特斯拉大涨超12%，创2022年1月以来最大单日涨幅，市值重返5000亿美元上方；苹果涨超1%，英特尔、微软、谷歌小幅上涨；英伟达、奈飞跌超3%，亚马逊跌超1%，Meta小幅下跌。HashiCorp涨超7%，消息面上，据知情人士透露，IBM提议，以大约每股35美元收购HashiCorp。

2、Meta美股盘后一度跌超15%。公司预计第二财季营收365亿至390亿美元；分析师预期382.4亿美元。

3、美国知名光伏企业SunPower将裁员超25%，以应对屋顶太阳能业务的长期低迷。当地时间周三（4月24日），SunPower发言人宣布，公司将在总共约3800名员工中裁减约1000个工作岗位。首席执行官Tom Werner也在官方网站上发布了员工信，证实了这一消息。

4、在24日外交部例行记者会上，有记者提问称，欧盟今天上午宣布，他们正在研究一项针对中国医疗器械市场准入和政府采购的调查。请问中方对此有何评论？对此，中国外交部发言人汪文斌表示，近段时间以来，欧盟频繁动用经贸工具箱和贸易救济措施，发出的是保护主义信号，针对的是中国企业，损害的是欧盟形象。他表示，欧盟一贯标榜是全球最开放的市场，但外界看到的是欧盟一步步走向保护主义，我们敦促欧方恪守市场开放承诺和公平竞争原则，遵守世贸组织规则，停止以各种借口无端打压限制中国企业。

物流无人机有望成为低空经济率先放量的场景（附股）

一，低空经济行业政策加速

4月13日，商务部副部长：接下来大力发展低空经济、邮轮游艇、房车露营等新型消费。

4月15日，无锡市委书记杜小刚强调，发展低空经济，前景无比可期、未来大有可为。

4月17日国家发展改革委：推动低空经济发展意义重大、前景光明。

4月18日，工信部副部长表示低空经济将来一定会形成万亿级产业规模。

4月18日，苏州市召开低空经济发展推进大会，争创全国低空经济示范区。

低空经济以民促军、平急两用，换道超车、扬长避短，是经济发展新抓手，是今年最大的科技主线。

二，“空中快递”首次入选智能交通试点项目

4月23日，交通运输部公布第二批智能交通先导应用试点项目，其中，“嘉兴市城乡无人机运输和城市出行与物流服务自动驾驶先导应用试点”项目入选。该项目试点内容有多项涉及无人机/“路空一体”：在嘉兴市主要医疗机构及乡镇卫生院区域，投入20驾无人机，累计完成投送不少于6000架次；建设“路空一体”指挥控制中心，实现自动驾驶出行、无人配送、无人机投递等集成化管理服务功能；围绕“路空一体”场景，编制标准5项。

4月24日，“琼粤无人机公共货运物流跨海首飞仪式”在文昌国际航天城举行。FP-98“狮子座”大型无人机获TC后首次执行跨海支线物流运输任务，其于早7点13分自海南省海口甲子机场起飞，克服恶劣天气影响于10点02分降落广东省珠海莲州机场，航程500公里，不到3小时的运输时长较传统运输模式时间缩短9个小时。

三，无人机和eVTOL成为航空器研发制造重点

随着低空经济被确定为国家战略性新兴产业，行业步入政策加速期，无人机和电动垂直起降航空器（eVTOL）已成为航空器研发制造重点。

2024年1月1日民用无人驾驶航空器综合管理平台（UOM）已上线运行，在全国范围内实现了空域划设，适飞空域信息查询、飞行活动申请等服务。

同时，民航局推出《民用无人驾驶航空试验基地（试验区）建设工作指引》，积极开展试点创新。截至2024年3月29日，已批准建立民用无人驾驶航空17个试验区和3个试验基地，实现了城市场景、海岛场景、支线物流等场景的全覆盖。

据测算，采用无人机配送单个包裹新增运输成本约1.6元，而根据顺丰同城招股书，单个包裹劳务外包费用达到6.4元，无人机配送方案有望明显降低即时快递配送成本。

此外，深圳宝安区、广州黄埔区、珠海市分别于2023年8月、2023年12月、2024年3月发布补贴政策，对货运的起飞重量超过25kg的中大型无人机均给予90元/架次的补贴（广州要求每年飞行超过1万架次），补贴后无人机单次飞行可获得45元以上收益。

 

四，无人机规模化发展望降低物流成本

2024年物流无人机市场预计达300亿元。

根据中国民航局，截至2022年底，全国无人机运营企业达1.5万家，年产值达1170亿元，注册无人机数量为96万架。深圳市无人机行业协会预测，到2024年无人机市场规模将达1600亿元，其中快递物流无人机市场规模约300亿元。

根据国家邮政局，2023年我国快递业务量累计完成1320.7亿件，同比增长19.4%。机构认为无人机的应用可以在一定程度上缓解快递企业配送压力，L.E.K预测到2040年无人机配送可能会占到当日包裹递送量的30%；随着无人机技术和物流网络的发展，规模化将进一步提升物流运行效率，降低物流成本。来自海涵财经

四，落实到产业链环节上，A股中无人机相关公司：

物流无人机整机端研制商包括两类，一类是美团、顺丰、京东和菜鸟等电商和物流企业，另一类是以航天电子技术研究院和航天空气动力技术研究院为代表的传统无人机研制单位。

随着无人机的加速发展，空管系统等低础建设和飞行服务保障也有望迎来加速发展。关注率先受益无人机物流发展的无人机制造和空管系统相关标的：

①无人机制造：航天彩虹、航天电子、亿航智能（美股）；

②空管系统：四川九洲、莱斯信息

其次关注：

无人机电池配套：珠海冠宇、鹏辉能源；

无人机主机厂：永悦科技、纵横股份；

电驱配套企业：卧龙电驱；

无人机接驳柜企业：智莱科技、新北洋；

天风MorningCall·0425 | 汽车-新能源/数据-AI应用/中小市值-石墨

固收|如何看待OMO与“赤字融资”？——固收利率专题

1、2024年4月23日晚，金融时报再度吹风央行购买国债，同时提到“不少专家提出，央行公开市场操作可以配合财政进行赤字融资”。央行OMO买卖国债是央行调剂银行间流动性的工具之一，投放的资金期限长，操作更加灵活，可以视作对降准的替代。2、当然，我们当前面临的背景和操作的方式，与发达国家实行非常规货币政策有一定不同。一是货币政策操作仍有空间，二是未来央行开展国债操作也会是双向的。央行也认为，即使开展上述操作，我们依旧在坚持常规的货币政策操作。但该方式仍然是赤字货币化的关键一步，也是对未来政策空间的拓展。对于债市而言，我们暂不考虑远期的央行双向买卖国债，以及是否会对财政做进一步增量支持。至少从短期来看，央行之前持有的国债似乎不能直接卖出，而是需要先从二级市场买债。央行买债可以对冲后续国债发行压力，对于债券市场也整体偏利好。

风险提示：货币政策不确定性，政策理解偏误，货币财政配合创新，政府债加速发行。

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汽车|M4W3订单稳定，车展在即有望迎来拐点

1.2024年4月新能源汽车重点关注车企跟踪与预测。进入24年4月，北京车展在即多款新车发布，或带动订单增长，我们预计24M49家车企新增订单50-51万辆，较23M4+28%至+33%。2.核心看点。1）4月第3周整体订单表现稳定，6家车企单周订单与上周环比变动较小，订单转折点预计或在北京车展后。2）车企D3月订单创历史新高后，4月订单热度有所回落，单周订单同比增速仍高于平均水平。3）车企I4月前3周订单同比增长仍超200%，本月旗下车型升级款于第4周上市，预计5月交付，或迎来订单拐点。4）车企J4月单周订单回落至0.5w内，另外新款车型72小时锁单1w。推荐国内自主品牌【比亚迪】、【广汽集团】、【长安汽车】、【吉利汽车】、【长城汽车】，造车新势力【理想汽车】、【小鹏汽车】（以上标的均由天风汽车组覆盖，比亚迪由汽车组和电新组联合覆盖，理想汽车、小鹏汽车由汽车组和海外组联合覆盖）；【蔚来汽车】。

风险提示：调研样本有限不代表行业全貌；调查问卷获取订单及销量预测数据仅供参考；行业景气度不及预期；零部件供应不稳定；新产品推出不及预期。

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数据|数据研究·AI应用流量监控

1、AI聊天机器人：3月流量强势反弹，更新升级提速。多款产品经历一季度初期流量下滑后，在3月显著反弹。主要得益于产品更新和新功能的推出，尤其是Kimi和秘塔等国产AI产品通过技术优势和市场创新显著提升了访问量。我们认为，市场竞争加剧虽导致流量短期分散，但高质量新入市产品预示着流量的持续增长。2、AI文本：一季度流量增幅超10%，领域细分有望丰富。AI在文本处理领域应用已日趋成熟，随着核心模型的进化和应用场景的扩展，这些产品或将进一步渗透各行各业，成为新的流量增长点。各类工具依功能和市场定位的不同呈现差异化，吸引了多样化的客群。NotionAI维持高流量，出海产品Monica通过集成Claude3实现连续3个月访问量增长。人工智能在消费者市场的发展，其在聊天机器人、文本、图像、视频和音频等领域持续渗透，流量持续增长。未来，随着AI技术发展，产品功能和用户体验有望显著提升，AI工具或将成为降本增效，提高生产力的重要工具。我们预计，AI应用有望拓展到更多领域，流量增长的同时加快商业化落地。

风险提示：技术发展不及预期，政策法规变化风险，AI伦理道德问题，流量数据存在波动。

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中小市值|石墨（688633）首次覆盖：国内高端石墨专用设备龙头，加速新兴市场出海步伐!

1、公司产品为生产流程中关键设备，下游市场应用广泛。公司高技术壁垒的合成炉市占率在国内已占绝对主导地位，未来随着公司合成炉海外市场的拓展、换热器及塔器国内市场的产品矩阵调整，市场份额有望显著提升。2、以技术为基石，集“材料、设备、系统、服务”为一体打造“1+X”综合解决方案模式。公司积极探索专研石墨材料与应用，拥有多项核心技术如浸渍剂改进、氯化氢合成与余热利用一体化及氯气和氢气高效混合反应技术等，产品综合性能处于国内领先水平，有效助力下游客户实现减污降碳协同，大力推动我国双碳目标发展。作为具有全球竞争力的石墨设备一体化方案提供商，未来随着出海步伐加快、新应用领域的持续拓展以及经营战略的调整，公司有望步入快速成长期。我们预计公司23-25年的营业收入为7.7/10.2/13.6亿元，归母净利润1.4/2.2/3.1亿元，当前股价对应PE为16.6/10.9/7.7x，给予24年16倍PE，对应目标价33.8元，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：原材料市场价格波动/应收账款金额较大/毛利率下降/存货中发出商品金额较大/测算具有一定主观性风险。

关注底部标的以及一季报业绩优异的标的，关注水泥，钢铁，以及红利行业。

家电|欧普照明（603515）首次覆盖：守正持恒，笃行致远

1、深耕照明业稳扎稳打，产品+渠道优势兼备。欧普照明成立于1996年，从节能灯起步，历经多元化产品发展，逐步建立起自身产销研体系，是国内照明行业龙头企业。产品端，公司专注家居照明灯具、商用照明灯具、光源及控制类产品生产，逐步转型为照明系统综合解决方案服务商。渠道端，依靠多年积累优势，公司已实现线上+线下、国内+海外全面布局。公司股权结构集中，实控人在照明行业从业20+年，且拥有工商管理方面学习经历，其他亦具备家电等多领域相关从业经验。2、照明行业空间广阔，照明智能化、工商业LED渗透趋势凸显。伴随LED照明技术提升、价格下降，全球LED照明市场不断扩张，2021年全球LED照明市场规模为1535亿美元，预计2027年增长至2750亿美元；2023年我国LED照明行业市场规模或达4160亿元。公司抓住行业智能化契机快速切入，升级产品与解决方案，优化门店形象与体验，修炼渠道效率和长期发展实力。预计公司23-25年归母净利润9.2/10.3/11.6亿元，结合可比公司看25年15.1x，目标价23.4元/股，对应2024/4/23收盘价38.7%空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：平台化带动盈利改善不及预期；原材料价格波动风险；汇率波动风险；技术研发不及预期；行业竞争加剧；房地产行业波动风险。

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能源开采|山西焦煤（000983）：受煤价拖累利润有所调整，高股息体现公司价值

1、净利润受煤价调整有所下滑，公司重视股东回报。根据公司披露，2023年全年归母净利润为67.71亿元，同比-37.03%；加权ROE达到18.74%，同比减少18.08个百分点；股东回报方面，公司以全部发行股本56.77亿股为基准，每股派发0.8元（含税），股利支付率为67%。2、煤炭产量有所提升，单吨成本较为稳定。2023年煤炭板块营业收入达354.2亿元，同比-14.65%；营业成本144.72亿元，同比+5.81%。2023年全年煤炭产量达到4608万吨，同比+5.09%，销量达到3200万吨，同比-0.53%。我们认为公司的煤炭产销量若没有受到沙曲一矿矿难的影响，公司产销量或能进一步提升。2023年公司商品煤综合售价达1096.82元/吨，同比-13.72%。相比之下，山西低硫主焦煤跌幅大于公司商品煤售价跌幅，达-18.2%，我们认为这可能是焦煤长协起到了价格波动平抑的作用。我们原本预测2024/2025年归母净利润为85/106亿元，考虑到今年存在需求不及预期的风险，现将2024/2025年归母净利润下调至65/68亿元，并新增2026年归母净利润预测为70亿元，维持“买入”评级。

风险提示：焦煤产量超预期增长；焦煤进口量超预期增长；宏观经济增速弱于预期；房地产、基建增速低于预期；海外需求下滑导致钢材出口下滑风险；钢材出口面临反倾销风险。

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房地产|保利发展（600048）：地位稳固，趋势向好——保利发展2023年报点评

公司发布2023年年报，公司23年实现营业收入3468.28亿元，同比+23.42%；归母净利润120.67亿元，同比-34.13%；基本每股收益1.01元/股，同比-33.99%。1、营收规模稳步提升，利润受计提影响。公司23年实现营收3468.28亿元，同比+23.42%，营收规模稳步提升；公司归母净利润120.67亿元，同比-34.13%。2、销售金额行业第一，多城市占率提升。结合公司22年签约金额高达4573亿元，且21年后新获土储利润率向好，我们认为公司24-25年结转收入有望保持良好增速，净利润在完成大额计提后增长趋势向好。3、融资空间充足、融资成本较低。23年内公司新增融资1371亿元，综合成本仅3.14%，三年期直接融资成本最低降至3.0%，融资成本较低。我们认为，公司龙头地位稳固，未来销售有望保持良好增速，结转毛利率有望逐步触底回升。考虑房价下行压力，项目结转及存货存在减值压力，我们调整公司24-25年归母净利润预测分别为136.79、144.29亿元（调整前141.49、169.87亿元），新增26年归母净利润预测为166.63亿元，维持“买入”评级。

五年前预言成真，现在预言请看

时间不知不觉又来到来五一长假，一想起人山人海的景点、人潮涌动的车站码头机场，仿佛中国的经济从没有低迷过，而我们又不得不说，老百姓切身感受的确是花钱没那么阔绰了！这和我们赖以发展的房地产行业有着密切关系，先不说实体的房地产企业，就看万科就不得不唏嘘，如果不算上股息分红，单看万科股价，已经黯然回到2004年的水平，就算复权看目前价格就跟2009年救市时候的高点价格一致：6元多！

一叶知秋啊！房地产不行连带一大堆行业都不行，这背后的亿万家庭都影响收入，所以房地产行业是国家根本产业，但随着居民加杠杆到了无以复加的地步，房地产业又不得不舍弃的行业，因为靠着房价上涨换来的GDP增长最终就是让中国陷入“巨婴”状态，也就是看着大，但不健康！

国家就已经认识问题的所在，早就开始对产业进行切换，无论从地方政府开始还是从房地产开发商，早就手术刀式的变革，恒大、碧桂园的倒下不是某个企业的出问题了，而是潮流使然，在这股潮流下隐藏在水下的暗礁显露出来而已，所以这个阵痛期必然需要全体国民承担，这是没办法的事，有些人说我又没有享受到房地产时代的红利，凭什么我来承担？因为你生长在这个时代！

过度纠结过去没有意义，现在关键是看到未来该怎么办？还是那句话：听话、响应政府号召！2000年房改初期，你偏不理解房子为什么要买？不是单位分的吗？最终你错失了分享房地产红利的机会！现在也是一样，旧的时代过去了，新的时代必然来临！2018年底我就在微博发表文章说，楼市时代过去了，有多余房子的赶紧卖了，保证刚需住宅即可，更别说什么要不要投资商铺了！而钱往哪里去？股权时代必将到来！

五年过去了，站在时间的维度看，楼市的时代的确已经显露出昔日黄花，大部分都认清了炒房已经不可取了，但似乎对股权时代的到来还是迷茫，毕竟2019年到现在股市依然磕磕绊绊，虽说上证指数的确从2400多点到了3000点，但大部分点位靠的是“IPO发出来”的，并不是股票涨出来的！表面看是如此，但如果以一项资产来定义的话，2019年投资优质股票获得的收益要比投资优质楼盘获得收益稳健的多，这就足以代表股权时代的机会开始代替楼市，我们不能说股权时代来临就必须所有股票都要走牛，就跟炒房的时候一样，并不是所有的房子都能涨价！

如果股权时代的象征是人们对股票的觉醒，那么这五年还是属于铺垫阶段，要修补漏洞、完善制度、扭转监管观念等等，可喜的是我们看到这些事情都陆续发生了，监管层、政府都在为将来股市走向真正牛市“打地基”，而如果我们从优质股先跑出牛市的逻辑看，这五年的确出现了长江电力、海尔智家这样的白马牛股，怪只怪2019年的时候你看不上它们而已。

时间刻度来到2024年，我在2019年预言的未来十年一定会走出股权时代的大牛市已经时间一半过去，让我欣慰的是的确看出各种迹象开始往好的方向发展，这五年我们注册制走了弯路、遇到疫情影响，都给股权时代大牛市带来坎坷，但这个趋势、潮流不会改变，更可以说长征路我们已经翻过雪山、走过草地，最艰难的过程都度过了，接下来将是中国股权时代迈向高增长的正途，我们不妨再拿五年时间看，是不是出现一个繁荣的股权市场，是不是上证指数能攀登上6124点高峰，如果是，那么股权时代的预言就全部成真！（质子研究）

莱斯信息：业绩超预期，低空经济振翅高飞

事件:公司发布2023年年报，23年实现营收16.76亿元，同比+6.35%，归母净利润1.32亿元，同比47.6%;扣非后归母净利润1.08亿元，同比+25.99%;24Q1营收2.45亿元，同比+38.62%;归母净利润-0.16亿元，同比+50.66%;扣非后归母净利润-0.18亿元同比+42.64%;

#1 三大主要业务稳定增长

●1)民航空管业务收入5.51亿元，同比15.66%，毛利率40.53%，同比+2.68pct;公司稳固空管龙头地位落实合肥、成都、广州、南宁、哈尔滨等多地空管自动化项目，#中标区管级项目一成都区管主用扩容项目成功占据七大区管第三席主用; 加快机场赛道发力，关键系统和设备先后在扬泰、丽江、衢州、丽水、巴里坤、嘉峪关等机场推广应用。

2)城市交管业务收入5.03亿元，同比+31.11%，毛利率22.44%，同比-4.45%;公司#持续打造重大项目标杆，信阳智能交通项目2.45亿元刷新单体项目规模纪录;#超大特大城市市场蓬勃发展，继冬奥契机打入北京市场后，再次中标北京信控项目;#信控核心产品销量再提升，入选“交通信号控制器千台出货量企业”榜单。

3)城市治理业务收入5.11亿元，同比+2.16%，毛利率20.02%，同比-2.19pct;#公司积极响应“数据要素X"行动、加快布局数据要素业务，已取得我国数据管理领域正式发布的国家标准一数据管理能力成熟度(DCMM)三级资质;研发的首套民航空管大数据平台成功应用于新疆空管数据中心项目。

#2 24Q1公司控费能力提升显著

23年公司销售毛利率为28.21%，同比+0.58pct，销售/管理/研发费用率为6.16%/6.90%/7.67%，同比+0.67/-0.16/+0.14pct;

24Q1公司毛利率为21.64%，同比-3.58pct，销售/管理/研发费用率为9.62%/10.89%/13.76%，同比-3.55/-10.12/-2.87pct.

#3 立足优势、全面激发低空经济发展动力

、预计“十四五”末低空经济对国民经济的综合贡献值或将达到3至5万亿元，公司布局通航飞行服务、无人飞行等产品，#为安徽、江苏等地区提供通航飞行服务系统，就城市内无人飞行服务开展前沿的低空运行概念和四维轨迹预测等关键技术研究，#开展低空飞行服务仿真验证平台研制; 在城市级低空飞行管控领域，正联合多方力量共同推进低空运行项目谋划，#对即时配送、物流快递、市内载客、城际载客等城市智慧空中出行场景运行概念进行验证，为低空活动和经济发展所需“一站式”的智能融合低空系统提供运行实例参考。

选自国海计算机

英伟达独家液冷供应商-维谛技术概念梳理（附股）

美股维谛技术大涨15%，创下历史新高，预计全年销售额超70亿美元，是英伟达指定的唯一制冷系统合作伙伴。

行情驱动逻辑：

因为

英伟达创新高，A股炒英伟达概念；

减肥药礼来创新高，A股炒减肥药概念；

HBM巨头美光创新高，A股炒HBM概念。

所以

英伟达独家液冷供应商维谛技术创新高，A股可能会炒英伟达液冷相关概念。

具体公司有：

雅达股份，维谛技术供应商，主营电力监控产品，提供电力监控集成服务，获得维谛技术颁发的卓越质量奖

方盛股份，维谛技术供应商，主营板翅式换热器和换热系统。

华塑科技，维谛技术供应商，主营电池BMS

利和兴，维谛技术供应商，做生产线后端检测设备

润和材料，生产硅油液冷液，维谛技术可能采用硅油液冷液

朗威科技，与维谛技术有合作，主营数据中心机柜

中熔电气，维谛技术供应商，公司主营熔断器。

良信股份，维谛技术供应商，主营通信电源，提供智慧电气解决方案。题材主升

涨到停牌！对标ChatGPT AI大模型发布！最新A股商汤概念股梳理

4月23日，商汤科技SenseTime举办技术交流日活动，升级“日日新SenseNova 5.0”大模型体系。基于超过10TB tokens训练、覆盖大量合成数据，全新的“日日新SenseNova 5.0”采用混合专家架构，推理时上下文窗口可以有效到 200K 左右。本次更新主要聚集增强了知识、数学、推理及代码能力，全面对标 GPT-4 Turbo。

在发布最新版本的SenseNova生成式人工智能模型后，中国商汤科技集团的股价飙升至两年多来的最高水平，涨幅一度达到36%。这一涨幅凸显了市场对中国人工智能技术发展的强烈兴趣和期待。然而，由于股价异常波动，该公司股票在香港交易所暂停交易。题材逻辑说

以下是A股与商汤AI业务合作上市公司梳理：

东方材料：东方超算与上海商汤科技开发有限公司签署协议，基于东方超算打造的全国一体化算力平台和跨区域，为商汤科技提供人工智能算力基础设施与平台服务，项目服务期为三年，项目金额约8900万。

海兰信：与商汤科技AI服务器达成合作，基于海兰信正式启动建设的全国首个商用海底数据中心，共同开展绿色节能海底数据中心的技术实践。

立昂技术：与商汤科技在人工智能和系统集成领域保持合作。

永信志诚：基于网络靶场和人才建设领军优势，与商汤科技正式签署战略合作协议。

和晶科技：与商汤科技在人脸识别技术应用等领域有合作。

金山办公：自2023年起，商汤与金山办公达成深度合作，基于“日日新”大型的卓越代码生成及工具调用能力，助力WPS 365打造更高效释放场景能力的办公新质生产力平台。

盛通股份：公司与商汤科技在人工智能教育教学软硬件采购与销售、等方面展开合作。目前，公司正与商汤合作开发人工智能启蒙课程。

神思电子：公司与商汤公司主要在人脸识别技术方面进行技术合作，共同推进人工智能赋能实体经济的创新应用。

飞利信：公司与北京市商汤科技开发有限公司签署战略合作协议。

易华录：公司在互动平台表示，近两年一直与AI行业的商汤科技进行合作，通过采购技术配套至公司安防业务平台服务于用户。

港股都大涨了！

【金鼎观点】

1、周三市场缩量小阳线，依然在小的区间之内，有色，CPO表现不错！

2、目前沪指在半年线和年线之间震荡，成交量上不去的话，也很难向上打出空间，说老实话，确实很灰心！

3、港股这几天走的比较强，腾讯控股，本周已经累计上涨13.3%，市值增长了4000多亿。美团本周上涨19%，京东上涨14%，bilibili上涨15%，如果连港股都能走强，A股还继续这么下去真的说不过去了！

4、马斯克计划推出更低价的特斯拉车型，目标是3万美元以下，刺激特斯拉股价上涨，新能源车的竞争越来越激烈！

5、继续跟踪有色铜，算力，船舶，海运方向！

【要闻速递】

1、美股三大指数涨跌不一，道指微跌，标普、纳指三连涨。欧洲三大股指当天全线下跌。英国富时100指数跌幅为0.06%；法国CAC40指数跌幅为0.17%；德国DAX指数跌幅为0.27%。

2、当地时间周三，美国总统拜登表示，他已签署了价值950亿美元的一揽子对外援助法案，该法案还涉及强制字节跳动剥离旗下应用TikTok美国业务。周受资：将通过法律予以回击。

3、4月24日晚，香港证监会官网公布虚拟资产现货ETF获批名单，其中华夏基金（香港）、博时国际、嘉实国际旗下相关产品在列。据悉，获批产品将于4月底在香港交易所上市，这将是亚洲市场首次推出虚拟资产产品，其中以太币现货ETF则是全球首批。

4、最近，广东、浙江、湖南等地纷纷出台政策或进行产业摸排，多措并举推动工业设备更新。

5、华为数字能源携手车企、充电运营商及产业伙伴成立生态联盟体——“超充联盟”，通过“共建生态”的方式，为用户打造极致体验、广覆盖的超充网络，促进新能源汽车、充电网络产业快速高质量发展。除了华为，加入“超充联盟”的车企有：哪吒汽车、小鹏汽车、比亚迪、极狐、阿维塔科技、赛力斯、江汽集团、长城汽车、理想、广汽集团、奇瑞绿能。

【公司公告】

1、金发拉比：获得“2023年度广东省工程技术研究中心”认定

2、浙江荣泰：拟海外投建年产50万套新能源汽车零部件项目

3、广联航空：拟投建无人机总装及零配件制造项目二期工程

4、蓝海华腾：电动飞行器电机控制器处于技术研发攻关阶段

5、爱乐达：已承接某通用飞机起落架零组件全流程制造业务

6、长城汽车：一季度净利润32.28亿元，同比增长1752.55%

7、鲁北化工：一季度净利润5054.14万元，同比增长3131.39%

8、科林电气：石家庄国投集团近日增持公司1.98%股份

9、巴比食品：上市前的员工持股平台拟减持公司股份

10、金鸿顺：高德投资拟减持公司不超3%股份

11、中新赛克：控股股东一致行动人等拟合计减持不超3%股份

文章所有观点均为复盘心得，所涉及方向及个股均为逻辑分享或资料总结而非个股推荐，绝不构成投资建议，据此买卖，盈亏自负！

【缩量真阳反弹继续 低空高潮算力修复】

股市很奇妙当您绝望离场时行情却悄然启动，当您自信满满笃定时巨大风险却悄然来袭而且让人措手不及 ！本站点愿努力做一盏股市的明灯努力去用心照耀天下股民！本站每天坚持推文不易，愿看完了的朋友别忘了点赞和转发。  坚持是一种信仰，专注是一种态度，分享是种美德，一路陪伴，一起地老天荒！

【大盘分析】

昨日大盘高开震荡上涨0.76%，深市涨幅差不多。光模块、低空经济、算力概念领涨热点题材。锂矿、地产、猪肉、大金融、种业、煤炭等趋弱。近八成个股上涨，涨停板51个，其中一字板2个，还有22个涨幅超10%。涨停被砸个股29个，跌停板3个，大跌5%以上个股47个。

【技术研判】

今日大盘技术预判两个买卖关键点：第一个点位3037点，若盘中有效回踩3037点一个小时以上无法有效收复那么大盘可能要选择持续探底去回踩前一个关键点3023点的可能。第二点位看3052点，若盘中无法有效突破可以考虑昨日低吸的超短或做T有利差的做盘中高抛，若能有效突破并站稳3052点则可以考虑持股博弈。关注3043点有效收复后的反复确认。

【今日盘中可关注机会】

1、24日，第三届国际氢能及燃料电池产业大会在成都开幕。据介绍，四川已同步拓展氨能在分布式能源、飞行器、氢氨醇一体化等多领域示范应用。

相关概念股：博汇股份（300839）、泰山石油(000554)、物产金轮（002722）、德固特（300950）

2、2023年我国数字阅读用户规模达5.7亿。

相关概念股：平治信息(300571)、中文在线（300364）、读者文化(301025)、掌阅科技(603533)

3、开年爆单，深圳跨境电商何以“上春山”进出口额超1100亿元，增幅超95%。

相关概念股：万里马（300591）、铭普光磁(002902)、焦点科技(002315)、星微股份(300464)

4、SK海力士新建DRAM芯片生产基地 HBM市场有望快速增长！

相关概念股：昌红科技（300151）、凯盛科技（600552）、江丰电子（300666）、江波龙(301308)

5、需求提振预期仍在 原油价格反弹回升。

相关概念股：泰山石油（000554）、博汇股份（300839）、和顺石油(603353)、龙宇股份(603003)

6、中国电池“席卷”欧洲，固态电池加速推进。

相关概念股：和顺科技（301237）、凯盛科技(600552)、蓝海华腾(300484)、紫建电子(301121)

7、琼粤无人机货运物流跨海首飞 产业链或迎来机遇。

相关概念股：渤海汽车（600960）、和顺科技(301237)、中航电测(300114)、航天彩虹(002389)

8、浙江大学脑机接口团队取得重大突破　产业化进程望加速。

相关概念股：汉威科技（30007）、北陆药业(300016)、诚益通(300430)、翔宇医疗(688626)

9、人形机器人Optimus即将亮相 年底发售引期待。

相关概念股：平治信息（300151）、佳创视讯（300264）、江苏雷利(300660)、鸣志电器(603728)

10、中国农业转基因生物标识将由定性转定量，新管理办法今年有望出台。

相关概念股：广信股份(603599)、隆平高科(000998)、北大荒(600598)、苏垦农发(601952)

11、日日新大模型升级，商汤盘中暴涨超30%停牌。

相关概念股：平治信息（300571）、昆仑万维（300418）、科大讯飞（002230）、飞利信（300287）

12、AI成功改写人类DNA　全球首个基因编辑器震撼开源。

相关概念股：昌红科技（300151）、成都先导(688222) 、泓博医药(301230)

13、碳价突破百元大关 碳资产投资风口有望卷土重来

相关概念股：远达环保（600292）、岳阳林纸(600963)、福建金森(002679)

14、四川省职业教育条例即将施行 职教高考再引关注

相关概念股：鸿合科技（002955）、学大教育(000526) 、科德教育(300192)、凯文教育(002659)

15、海风开工旺季到来 板块估值有望修复

相关概念股：海力风电(301155)、时代新材(600458) 、东方电缆(603606) 

16、水价上调趋势不变 特许经营管理办法新规实施

相关概念股：远达环保（600292）、兴蓉环境(000598) 、首创环保(600008)、联合水务(603291)

17、美股液冷核心标的Vertiv 2024Q1财报超预期

相关概念股：科大讯飞（002230）、飞利信（300287）

18、农机更新进程有望加速 行业需求边际改善可期

相关概念股：华测导航(300627)、吉峰科技(300022)

【今日新股申购】

欧莱新材  代码  787530，发行价9.6元，申购上限9500股，市盈率41.44倍，主营高性能溅射靶材。

【昨日涨停概念题材股脉络与汇总】

盘面上看，昨日低空经济概念掀涨停潮，中衡设计（603017）上演地天板行情录得6连板，蓝海华腾（300484）、万安科技（002590）、万丰奥威（002085）等多股涨停。军工信息化板块持续活跃，奥维通信（002231）、四川九洲（000801）多股涨停。铜缆高速连接板块涨幅居前，吴通控股（300292）、奥飞数据（300738）等多股涨停。AI硬件端午后走强，新易盛（300502）涨近15%，铭普光磁（002902）涨停，工业富联（601138）、浪潮信息（000977）等多股跟涨。地产板块跌幅居前，万方发展（000638）跌停，华夏幸福（600340）跌超7%，盐湖提锂概念领跌，天齐锂业（002466）跌停，赣锋锂业（002460）等多股跌幅居前。

1、低空经济

飞行汽车：万丰奥威、万安科技、光洋股份、山河智能、商络电子

无人机：应流股份、安邦护卫、声讯股份、航天电子

空管：四川九洲、川大智胜

飞行汽车+固态电池：蓝海华腾

低建：中衡设计

低空网络：世纪鼎利

飞行定位+安全：杰创智能

2、AI算力

光模块：奥飞数据、致尚科技、铭普光磁

铜缆高速连接：沃尔核材、胜蓝股份

华为算力：高新发展

服务器PCB：广合科技

算力+商汤：东方材料

3、其他题材概念

军工信息化：天微电子、奥维通信

滤波器+煤炭供应链：庚星股份

西部开发+路面装备：达刚控股

一季报+智能制造装备：瀚川智能

贵金属回收：华阳新材

旅游+地产：海南高速

一季报+高铁轨交：辉煌科技

建筑装饰：科新发展

一季报+节能环保装备：德固特

西部开发+矿山设备：大宏立

化工+医药中间体：亚太实业

汽配+毫米波雷达：神通科技

一季报+锂电+散热：超频三

一季报+无人驾驶：锐明技术

无人驾驶：威帝股份

智能硬件：博信股份

一季报+AI设计：山水比德

有色锑：华钰矿业

一季报+机器人：弘讯科技

电商：焦点科技

一季报+民航：华夏航空

光通信：富通信息

幼教：威创股份

一季报+通信：吴通控股

物业：汇通能源

旅游：西藏旅游

年报+天然气：东方环宇

【公告淘金】

泰山石油（000554）第一季度净利润约1854万元 同比增加144.28%。

江丰电子（300666）一季度扣非净利润7018.32万元，同比增长94.64%

北陆药业（300016）关于获得钆布醇注射液《药品补充申请批准通知书》的公告。

远达环保(600292)子公司拟为桥头电厂开展脱硫脱硝除尘服务。一季度扣非净利润3093.30万元，同比增长41.27%。

广西能源(600310)拟投资14.18亿元建设八步上程风电场项目。

隧道股份(600820)子公司联合中标71.93亿元基础设施建设项目。

通化东宝(600867)GLP-1/GIP双靶点受体激动剂减重适应症申报临床获批。

浙江荣泰(603119)拟投建新能源汽车零部件项目

传音控股(688036)第一季度归母净利润16.26亿元，同比增长210.3%。

鲁北化工(600727)一季度净利润5054.14万元，同比增长3131.39%。

长城汽车(601633)一季度净利润32.28亿元，同比增长1752.55%。

九号公司(689009)一季度净利润1.36亿元，同比增长675.34%。

玲珑轮胎(601966)一季度净利润4.41亿元，同比增长106.32%。

宇瞳光学(300790)一季度净利润同比增长294%。

歌尔股份(002241)第一季度归母净利润3.8亿元，同比增长257.47%。

寒锐钴业(300618)一季度净利润同比增超七成，电钴项目提供新利润增长点。

长城汽车(601633)实现净利润32.28亿元，同比增长1752.55%。

银邦股份(300337)一季度实现净利润2894万元，同比增长134.02%。

科林电气(603050)石家庄国投集团近日增持公司1.98%股份。

四川美丰(000731)控股股东提议以7000万至1亿元回购股份。

科林电气(603050)获石家庄国投集团增持。

【昨日游资和机构龙虎榜】

星湖科技（600866）：一机构买8867万

奥飞数据（300738）：财通义乌江滨西路及东方绍兴胜利东路游资主买，两机构买5015万、卖2958万

高新发展（000628）：中建投安徽分公司及中金上海分公司游资主买，一机构买3251万、卖5016万

万安科技（002590）：中建投安徽分公司及国君咸宁咸宁大道游资主买，一机构买2796万、卖23万

中原传媒（000719）：两机构买2464万

信安世纪（688201）：两机构买2320万，一机构卖393万

商络电子（300975）：万和北京分公司及麦高北京分公司游资主买，一机构买1725万、卖746万

吴通控股（300292）：国君岳阳南湖大道及国君宜昌珍珠路游资主买，一机构买1258万

四川九洲（000801）：华鑫西安分公司及中信西安朱雀大街游资主买，一机构买1144万、卖2053万

致尚科技（301486）：华宝上海东大名路及国金重庆江北嘴游资主买，一机构买779万

沃尔核材（002130）：国盛宁波桑田路及东财上海东方路游资主买，一机构买462万、卖3337万

天微电子（688511）：华鑫上海茅台路及华鑫上海漕溪北路游资主买，一机构买329万

辉煌科技（002296）：浙商杭州五星路及华鑫上海宛平南路游资主买，一机构买290万、卖2140万

万丰奥威（002085）：中信西安朱雀大街及中建投北京广渠门内大街游资主买，两机构卖1.79亿

中衡设计（603017）：东亚陕西分公司及东吴苏州西北街游资主买

博信股份（600083）：中信上海分公司及银河北京金融街游资主买

蓝海华腾（300484）：银河北京中关村大街及华鑫上海分公司游资主买

安邦护卫（603373）：方正上海杨高南路及国君总部游资主买

庚星股份（600753）：招商深圳免税大厦及广发厦门环岛东路游资主买

东方环宇（603706）：华泰深圳荣超商务中心及华鑫成都交子大道游资主买

弘讯科技（603015）：开源西安西大街及国新北京中关村大街游资主买

瀚川智能（688022）：生物上海莘松路及华鑫上海漕溪北路游资主买

东方材料（603110）：国新北京中关村大街及华泰总部游资主买

【4月25日可关注的涨停标的池】

603017中衡设计002590万安科技002231奥维通信002296辉煌科技000691亚太实业300484蓝海华腾600234科新发展300050世纪鼎利301486致尚科技000801四川九洲002130沃尔核材【加速20、30CM和二板以上的风险剧增谨慎参与)

300950德固特300865大宏立300292吴通控股300647超频三300975商络电子301248杰创智能300844山水比德300103达刚控股000886海南高速603015弘讯科技603706东方环宇600879航天电子002970锐明技术003004声迅股份603308应流股份605228神通科技600749西藏旅游002097山河智能601020华钰矿业002928华夏航空【首板相对安全系数高】  

                                         

【短线精选跟踪标的】

【300839 博汇股份 TMA上游材料+涨价-石油+油气改革+ 氢能源】

公司年产40万吨重芳烃衍生品生产装置已投产，重芳烃是指分子量大于二甲苯的混合芳烃，是一种以碳九芳烃为主要成分的混合芳烃+全球高端特种油品原料供应商+主要产品包括沥青助剂.橡胶助剂.润滑油助剂等重芳烃类产品以及轻质燃料油+(2020年12月)获准建立院士工作站。

【000554 泰山石油 涨价-石油+油气改革+一季报预增143.5%+光伏+可燃冰+充电桩+氢能源+天然气+国企改革-国务院】

一季报报预增104%-183%+拥有7个油品经营公司,3座直属油库,总储量10万立方米,年吞吐能力100多万吨+实际控制人中国石油化工集团持有16.90%+在营加油站184座+(2023年6月25日)与国网电动汽车.泰安供电公司开展战略合作+(2022年5月)与泰安惠泰建设发展集团签订战略合作协议+(2021年12月)与山东宁阳经济开发区园区发展合作包括打造氢能应用示范基地等

【中期精选持续跟踪】

【凯盛科技（新质生产力国企）：折叠屏产业链和光伏石英砂最强预期差标的！】累计现金分红10次，总计3.378亿元。

#板块催化：

有消息人士透露，华为P70系列的发布会将在4月2日14:30开幕，新机预计会提供四个版本，分别为华为P70标准版、华为P70 Pro、华为P70 Pro+以及华为P70 Art。

#新品规划：

1、华为：Q1：Pocket 2（上下折）；Q2：三折；Q3：Mate X6及Nova pocket

2、荣耀：Q2：Magic V3；Q3：magic VS3

3、VIVO：Q1：Xfold3 系列；Q3或者Q4：Xfold 低配

4、小米：Q2：Flip（第一款上下折）；Q3：Fold4（左右折）

5、三星：Q3：大小折一起

6、苹果：苹果折叠屏专利获批，预计2025年有望上市

1、折叠屏手机作为手机从功能机到智能机后最大的革命，已经成为三星，HOV等高端化的必争之地。行业已经跨过从零到一，近几年十倍增长，接下来几年有望继续翻倍增长。折叠屏手机相对于传统手机，最大的变化和技术门槛在铰链和屏幕，而屏幕的难点在UTG盖板，UTG原片是核心，凯盛科技是唯一有原片量产能力，并且有H客户背书的全产业链公司。1500万片年产能即将建成。大客户独供协议已到期，有望在多家折叠屏手机客户拿到订单。

2、高纯石英砂作为光伏和半导体的紧缺环节，光伏用于坩埚内侧的石英砂和半导体级石英砂更是完全靠进口，凯盛科技突破国外技术，合成石英砂中试线已经通过相关客户验证，5000吨产线逐步量产。凯盛石英作为公司天然石英砂平台，正在扩产5000吨，目前月产能百吨级，已经正式供货下游客户。凯盛科技成为供不应求的高纯石英砂行业唯一具备天然和合成两种技术路线的公司。

3、公司作为凯盛集团的新材料和电子显示平台，除了utg和石英砂，在纳米氧化锆、球形石英粉，稀土抛光粉等新材料领域都处于第一梯队，后续成长空间巨大。集团旗下国内唯一全自主知识产权解决国外卡脖子的8.5世代基板玻璃已经顺利量产供货惠科等面板客户，后期也有望整合到凯盛科技。

4、中国建材集团正式获批转为国有资本投资公司。凯盛科技作为中建材新材料平台，肩负着解决多种非金属材料领域卡脖子项目的重担，30微米超薄玻璃、8.5世代基板玻璃国产替代已经落地，后续想象空间十分巨大。

【持续重磅更新：300151昌红科技AI+医疗模具设计+芯片-12寸晶圆载具国产替代】累计现金分红14次 总计4.64亿元

重磅事件：

1，【AI医疗】作为英伟达的掌舵人，有着“AI教父”称号的黄仁勋已经不止一次地在各种公开场合将“AI+医疗系统/生物学”称为技术领域中“下一场惊人的革命”。他甚至在近期举行的一场会议中放言，人人都必须学会计算机的时代过去了，生物学以及医学才是人类未来。

2，美光发布FY24Q2财报，FY24Q2和FY24Q3均超预期，盘后大涨17%；存储大厂扩产能超预期，设备逻辑无敌顺。昌红独家的半导体高端耗材晶圆载具国产替代空间巨大。

中国AI医疗市场潜力较大，行业有望长期保持高速增长。据预测2024年中国AI医疗市场达到60.6亿元，5年复合增速达到53.1%。医药整体板块一季度业绩预期稳健增长，院内外疫后复苏兑现，当前企业生产、订单、销售、服务等回归正常秩序；中药原材料、大宗化工品等上游价格回落，下游结构优化；整体板块收入及毛利率有望持续提升，当前估值仍处于历史地位水平，长期投资价值凸显。

AI+医疗大势所趋“AI+医疗”可以多维赋能医药全产业链。“AI+医疗”已步入快速发展新阶段，AI在药物研发、疾病诊断及筛查、医疗影像、手术机器人等细分应用场景全面渗透，多维触达医药全产业链。从需求端看，我国医疗资源分布不均，优质医疗资源过度集中，高级医师人才存在缺口。而AI技术能帮助快速识别病灶，提升诊疗效率及准确率，弥补医生数量缺口。同时，通过辅助诊疗等方式，可以赋能基层医疗机构，推动优质医疗资源下沉。细分应用场景相关标的值得重点关注。

AI医疗包括基础层、技术层和应用层。头部公司在基础层围绕数据、算法和算力已经构筑高壁垒，而多数科技公司在技术层完成优势领域布局，最终在应用层实现对医疗服务全领域的覆盖。从药物研发产业链看，上游的模型数据集是重要资源，云计算平台提供算力支持；中游的AI药企通常采用研发外包形式与下游合作，而IT公司通过AI模型和计算平台参与到新药发现中。

罗氏全球管理团队考察了公司深圳坪山和浙江上虞生产基地。预计将进一步探讨后续合作，并有望有实质性订单落地（分子诊断重启、化学发光产品的加速推进、新的诊断产品线合作，吹拉塑等）。当前时点，我们重申投资逻辑并强烈看好昌红科技有望成为中国高端制造全球突围的代表，并逐步形成医药+半导体双轮驱动的扎实局面。医疗设备将由软件定义，由AI赋能，医疗耗材“CDMO”企业，享受全球高端塑性医疗耗材产业全球化，供应链一体化红利，专业定制化、一站式服务Ai专家。公司与国际巨头罗氏、西门子、赛默飞、铂金埃尔默、vitro life、国内客户迈瑞医疗、华大基因、新产业等客户形成稳定的合作供应关系，这些存量客户随着合作时间的增加，合作信任度也日益增加，相应订单也呈现持续增加的趋势。当下AI应用再度冲上风口浪尖，AI医疗作为AI+应用的主细分值得持续跟踪关注。

【洞悉股市未来】

昨日大盘缩量反弹收了个真阳日K，同时凸显全面的“思涨”意愿很强烈。反弹节奏和点数基本符合我的精准预判。接下来大盘应该若没有极端利空的刺激下可能就在3000~3100点百点内震荡充分蓄势后发力的可能性很大。四月份更多的可能收一个月红十字星K，走出上涨中继的形态为五月埋下希望的种子。四月更多的受市场空头能量的挤压和季报年报高发搅乱了整个延续反弹的节奏，做了一个充分蓄势修正的节奏，相信5月份的行情应该要比四月份好很多。对于市场题材昨日大盘走红一方面点火了AI的修复节奏，另一方面加热了低空经济，让其再度高潮回归。形成了一个人气高度共振的局面，所以情绪稳住了大盘也就稳住了。其实我们回顾四月很容易清晰的看到点火什么题材大盘翻红都吃力，唯独点火AI大盘基本上轻松翻红。所以我维持对人工智能大科技的主流段位的预判不改，低空经济最多可能依然是助攻的主流细分的段位存在着。但不能忽视其对超短情绪的左右的能力。对于低空短博机会更多的在于低吸分歧龙头的节奏，直接追杀可能不太适合了，毕竟都不低了当然高低切的时候可以直接狙击低位晋级的龙头。对于大宗题材我们一方面要跟踪全球库存情况，另一方面要跟踪具体门类的行业和市场动态，特别需要跟踪映射到具体相关标的的业绩表现，只有有真实业绩正反馈的得到互证大宗门类才值得持续跟踪。目前看油气板块是值得去跟踪的，很多人会反驳存储不低，但试问管道存储持续被炸，还有中东持续，还有沙特减产至七月，相信库存应该会下来的很明显。还有就是小金属比如镍锡之类的。最后还是要在提一提军工，军工这一次资金逐步的扎入了，相信一旦有事件加热还会火爆，当下世界局势这么敏感，事件频发，相信军工机会还是存在的，留意龙头和超跌滞涨的军工逢低潜伏等待轮动的机会。具体节奏以市场节奏为准！具体超短线建议依然以人气龙头资金高关注度和高认同度为主（603017中衡设计000691亚太实业002231奥维通信300484蓝海华腾）。

【 昨日人气热股榜单】

$万丰奥威(SZ002085)$ $高新发展(SZ000628)$ $万安科技(SZ002590)$ $中衡设计(SH603017)$ $商络电子(SZ300975)$$沃尔核材(SZ002130)$ $蓝海华腾(SZ300484)$ $四川九洲(SZ000801)$ $航天电子(SH600879)$ $辉煌科技(SZ002296)$ $山河智能(SZ002097)$ $铭普光磁(SZ002902)$ $吴通控股(SZ300292)$ $胜蓝股份(SZ300843)$ $世纪鼎利(SZ300050)$ $奥维通信(SZ002231)$ $川大智胜(SZ002253)$ $锐明技术(SZ002970)$ $应流股份(SH603308)$ $杰创智能(SZ301248)$ $神通科技(SH605228)$ $光洋股份(SZ002708)$ $奥飞数据(SZ300738)$ 

【风险揭示】：投资有风险，选择需谨慎！文章以上内容仅供参考，不构成投资建议，据此买卖风险自担！！！

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#商汤日新5.0大模型对标GPT-4 Turbo#

#长城汽车Q1净利增超17倍，该怎么看？#

#低空经济利好频发，超级风口来了？#

#华为成立超充联盟，比亚迪、广汽等加入#

#天齐锂业Q1预亏约40亿，该如何解读？#

周四早间市场信息

证券信息：欧莱新材787530申购日；三家现货比特币、以太币ETF获批；48家公募基金去年业绩揭晓，10家头部公司净利润合计近190亿元。

环球信息：美股震荡，道指下跌0.11%，纳指上涨0.1%，标普上涨0.02%，欧洲主要国家股市收高。纽约原油期货下跌0.55美元，跌幅为0.66%，收于每桶82.81美元；纽约黄金期货收跌0.56%，收于每盎司2328.9美元。欧盟启动对华医疗器械采购市场准入调查；美参议院通过涉TikTok法案，登签署涉TikTok一揽子法案；美称尚无中国银行的计划；美国FTC拟禁止华尔街竞业协议；欧洲央行管委称通胀可能仍然顽固；微软及亚马逊的AI交易面临审查；AI成功改写人类DNA，全球首个基因编辑器震撼开源（涉成都先导、泓博医药等）；人形机器人Optimus即将亮相，年底发售引期待（涉江苏雷利、鸣志电器等）；SK海力士新建DRAM芯片生产基地，HBM市场有望快速增长（涉东芯股份、江波龙等）；高盛计划在亚洲增聘员工，以满足财富管理业务需求。

市场信息：中美气候行动工作组甲烷小组组长视频会议顺利召开；央行召开2024年会计财务工作会议；智能建造试点工作推进会召开；水价上调趋势不变，特许经营管理办法新规实施（涉兴蓉环境、首创环保、联合水务等）；无人机运输入选智能交通试点名单（涉航天彩虹、中交设计等）；农机更新进程有望加速（涉吉峰科技、华测导航等）；多地摸排工业“家底”，四万亿元工业设备更新将启；我国9项工程入选全球隧道与地下工程领域50项标志性工程；2023年我国数字阅读用户规模达5.7亿；截至2023年底我国连锁酒店超9万家；深圳13个房地产项目参与深圳以旧换新；天津市推动大规模设备更新和消费品以旧换新；山东2024年新增海上风电装机规模150万千瓦；亚洲首个小猪佩奇户外主题乐园项目官宣落户上海；四川省职业教育条例即将施行（涉学大教育、科德教育、凯文教育等）；琼粤无人机货运物流跨海首飞（涉中航电测、航天彩虹等）；浙江大学脑机接口团队取得重大突破（涉诚益通、翔宇医疗等）；王传福称新能源车上半场看电池，下半场看芯片；长安汽车正与阿里云合作研发汽车垂域大模型；商汤升级大模型全面对标GPT-4；华为成立超充联盟，比亚迪、广汽、长城、塞力斯等加入；海上风电开工旺季到来（涉东方电缆、时代新材等）；原料铝企业订单旺盛满负荷生产；碳价突破百元大关（涉岳阳林纸、福建金森等）；2024北京车展今日开幕；第三届国际氢能及燃料电池产业大会在成都召开。

个股信息，利好：华勤技术拟10转4派12；仕净科技拟10转4派3；川仪股份拟10转3派7.5；江山欧派拟10派17.8；恩捷股份拟10派15.51；成都银行拟10派8.968；兔宝宝拟10派5.5；隧道股份中标71.93亿元项目；远达环保拟为桥头电厂开展6.99亿元脱硫脱硝除尘服务；凯发电气签订4481万欧元销售合同；恒尚节能中标1.29亿元工程；侨银股份预中标3370万元项目；翰宇药业获得澳大利亚TGA GMP证书；通化东宝产品减重适应症申报临床获批；*ST富吉、ST豆神申请摘星摘帽；四川美丰、西大门拟回购。

利空：曲江文旅年报预亏；中科创达终止境外发行全球存托凭证事项；中来股份终止总投资额140亿元硅基项目；沃森生物终止重组新型冠状病毒疫苗（黑猩猩腺病毒载体）临床试验；ST美讯将*ST；金鸿顺、巴比食品、中新赛克、珈伟新能、嘉美包装股东拟减持。

其它：贵广网络拟20亿元增资中广电智慧公司；广西能源拟14.18亿元投资八步上程风电场；节能国祯拟5.8亿元投资总部研发基地暨污水处理与资源化利用工程技术研究中心；广联航空拟3亿元投建无人机总装及零配件制造项目；上峰水泥拟2亿元进行新经济领域的股权投资；亚盛集团拟9651万元投建马铃薯产业提升项目；浙江荣泰拟1088万美元投建新能源汽车零部件项目；川环科技与中航西飞进行某低空飞行器上的产品开发；华铁应急与浙江威航开启低空经济领域深入合作；省广集团与丝纺集团战略合作；爱乐达已承接某通用飞机起落架零组件全流程制造业务；祥鑫科技低空经济业务是未来重点拓展方向之一；四川九洲空管技术及产品已在四川省低空试点开展应用；元隆雅图正在为部分巴黎奥运会赞助商、奥运TOP合作伙伴设计生产奥运主题礼赠品；中国核电三门核电智能化学巡检机器人正式入列；润泽科技将加快平湖一期第二栋智算中心的交付；依米康已成功完成浸没式液冷产品开发；天和防务子公司天和嘉膜的高导热材料已具备量产能力；退市博天、ST中利复牌。

限售股解禁：药康生物、荣旗科技。

还需要耐心及信心

    市场在3000点附近已经震荡了两个月，指数不可能一直维持这样的横盘震荡，后期一定会选择方向，要么选择往上突破，要么选择往下跌破。因此变盘节点越来越近了，耐心等待市场方向选择即可。但无论怎么变盘，市场中期趋势都是往上的，因此即使短线出现往下变盘，也不用担心，回落就是低吸机会。

    大盘处于中线上涨趋势中，短线蓄势完成后有望变盘，紧跟最新轮动的热点主线，精选潜力明星择机介入。结合主线，捕捉业绩高增长、高股息的活跃品种，回避小盘绩差股。

    短线上的上证K线的右侧至少已经做了3+个俯卧撑。后面还会有多少？不得而知，用横盘来化解下跌的空间，至少时间上要多花不少。通过从左右对称来看右侧横盘消耗的时间远远大于左侧的下跌所需的时间，甚至已经达到1:2的份额。

    当下的上证有至少3个潜在的利空需要消化。

    1、从2635上涨到3100，需要有一个获利盘+套牢盘资金的消化。所以，中期格局+要想A股上扬的更稳健，就必须要有一个对2635的回撤，确认，这是必须要走的一步。综上，可以说明市场本身就是有一个调整的要求

    2、烂年报、烂一季报的利空正在被出清的利空整体需要消化，+即将小长假的效应。 

    3、消息面的利空叠加也要有一个大资金的重新认知。关于消息面大家都清楚，蓄水池被那烂国要切断水流；no-林肯又来哼哼唧唧......。

    从偏技术看除上证外的各大重要板块都呈现震荡下行的趋势，这势必在节后会波及上证。

    上证在3000-3100持续震荡了2个月，节前似乎还是如此震荡下去。但节后呢？ 

    注意到2635的回踩确认是中期趋势的需要。可技术上还有一个最重要的任务没出现，那就是2635趋势一带有一个大坑需要挖出来，何时挖？由于已经可以认定，2635的坑（形态）一但开挖，即是恐怖的也是兴奋的。因那坑就是传说中的黄金+钻石坑。所以，坑的开挖被安排在了51小长假之后了。

    当下的短线俯卧撑走势还会延续（60K看的更清晰），提醒的是：这种用大把时间强行横盘、窄幅波动在我们的眼中就是一种慢镜头的诱多，也同时消耗了多空双方的忍耐度，由此可以预测，节后最终会有一个直插多头心脏的快速动作，你可把之称为空头的孤注一掷。

    短线看昨日周三的反弹就是周1-2的下行跌穿了20、25、30多条短期均线后的一次针对3050的反抽，从昨日的量能来看，高度有限，不要预期过高。

    今天需要完成图中的尚未完成的上行的动作，让俯卧撑形态完美点，但能否再次触及3080-3085或以上是很不确定的，也是难以完成的。我看能完成3065的小任务也就很不错了。如果不幸遇阻回落，希望3030能止住下行步履。

    请大家继续耐心等待！

4.25盘前信息

No1: 盘 前 热 点 事 件

          

一、北方稀土：近期稀土市价上涨10%

在24日下午举行的2023年报沪市主板传统产业集体业绩说明会上，北方稀土总经理瞿业栋在回答投资者提问时表示，受市场供求影响，近期稀土市场产品价格低位反弹，小幅震荡上行，涨幅在10%左右。除新建产线在建或调试外，公司上游原料产业产线满负荷生产。

稀土：中国稀土、北方稀土、广晟有色、盛和资源、中科磁业、银河磁体

北交所+稀土：九菱科技

          

二、国都证券4.49亿股股份挂牌转让

上海联合产权交易所网站显示，国都证券约4.49亿股股份挂牌转让，占总股本约7.69%，转让底价为10.09亿元，该股份持有人是国家能源集团旗下国华投资公司，国华投资公司是国都证券第三大股东。不久前，浙商证券公告拟通过协议转让方式，受让国都证券合计19.15%股份。

国都证券概念：浙商证券

          

三、SK海力士计划投资超1000亿元扩产    

SK海力士24日宣布，计划扩大包括HBM在内的下一代DRAM的产能，以应对快速增长的AI需求。公司将投资约5.3万亿韩元（约279.84亿人民币）建设M15X晶圆厂，作为新的DRAM生产基地。该公司计划于4月底开工建设，目标于2025年11月竣工并尽早量产。随着设备投资计划逐步增加，新生产基地建设总投资长期将超过20万亿韩元（约1056亿人民币）。

HBM：香农芯创、赛腾股份、太极实业、亚威股份、宏昌电子

          

四、脑机接口取得重大突破 首次实现用意念书写汉字

浙江大学脑机调控临床转化研究中心神经疾病分中心发布了关于汉字书写的最新研究成果。通过对运动区神经信号的解析，可获得志愿者所想象的书写轨迹，在通过控制机械臂进行书写，成功实现侵入式脑机接口控制机械臂书写汉字。研发人员表示，此次对汉字的成功解码是非常重要的一环，也是脑机接口研究的一个非常关键的突破。

脑机接口：创新医疗、三博脑科

五、互动平台和行业要闻

1、华铁应急：与浙江威航携手，开启低空经济领域深入合作。

2、川环科技：正在与中航西飞进行某低空飞行器上所使用的燃油管路系统和通气管路系统开发。

3、四川九洲：公司空管技术及产品已在四川省低空试点开展应用。

4、爱乐达：公司积极关注低空经济发展，并陆续对接通用飞机设计制造单位。

5、康达新材：公司PUR胶粘剂产品在小型民用无人机领域已实现应用。

6、东方锆业：将加大对应用于固态电池电解质的氧化锆产品的技术研发和投入。    

7、一汽解放：与华为合作的自动驾驶产品预计在2025年年底量产应用。

8、天源环保：控股子公司已与华为签订液冷充电设备的采购合同。

9、无人机项目首次入选智能交通试点，低空经济再获助力。（航天彩虹、中交设计）

10、AI成功改写人类DNA，全球首个基因编辑器震撼开源。（成都先导、泓博医药）

11、比亚迪仰望U7搭载直线电机电磁悬浮底盘技术。（博菲电气、拓斯达）

12、美国国务卿布林肯抵达上海，开启任内的第二次访华行程。

No2: 公 告 精 选

          

一、公司公告

通化东宝：GLP-1/GIP双靶点受体激动剂减重适应症申报临床获批

广联航空：拟投建无人机总装及零配件制造项目二期工程

四川美丰：控股股东提议7000万元-1亿元回购股份

科林电气：石家庄国投集团近日增持公司1.98%股份

          

二、业绩

鲁北化工：一季度净利润5054万元，同比增长3131.39%

长城汽车：一季度净利润32.28亿元，同比增长1752.55%    

九号公司：一季度净利润1.36亿元，同比增长675.34%

大族激光：一季度净利润9.9亿元，同比增长594.31%

蓝特光学：一季度净利润2929万元，同比增长510.63%

辉丰股份：一季度净利润4837万元，同比增长351.65%

中 信 博：一季度净利润1.54亿元，同比增长297.18%

宇瞳光学：一季度净利润4026万元，同比增长294.04%

歌尔股份：一季度净利润3.8亿元，同比增长257.47%

天阳科技：一季度净利润9102万元，同比增长225.81%

传音控股：一季度净利润16.26亿元，同比增长210.3%

三峡新材：一季度净利润2717万元，同比增长133.87%

博深股份：一季度净利润5806万元，同比增长129.52%

建新股份：一季度净利润812万元，同比增长124.95%

玲珑轮胎：一季度净利润4.41亿元，同比增长106.32%

明阳电气：一季度净利润8980万元，同比增长104.30%

万丰奥威：一季度净利润2.27亿元，同比增长1.25%

          

三、停复牌

九芝堂：停牌，ST

恒宇信通：停牌，ST

          

四、地雷阵

金 鸿 顺：股东拟减持3.0%股份    

中新赛克：股东拟减持3.0%股份

中 信 博：股东拟减持2.0%股份

巴比食品：股东拟减持1.6%股份

嘉美包装：股东拟减持1.0%股份

珈伟新能：股东拟减持1.0%股份

          

五、异动公告

蓝海华腾：公司的电动飞行器电机控制器目前正处于技术研发攻关阶段

中衡设计：华中智能飞行器产业基地项目尚未正式签订合同 也未形成任何收入

          

六、监管更新

安达维尔：涨幅达到9.26%可能将触发严重异动（10天涨幅100%）

广哈通信：已经触发严重异动，深交所纳入重点监控（10天涨幅100%）

No3: 历 史 新 高

            

收盘价创历史新高1家    

眼药：兴齐眼药

No4: 人 气 热 榜

          

人气热榜前五：低空经济

同花顺热榜：万丰奥威、万安科技、中衡设计、中信海直、天齐锂业

东方财富热榜：万丰奥威、长城汽车、万安科技、中衡设计、天齐锂业    

用业绩唤醒肌肉记忆，新一轮AI行情来了！

目前市场在进行第二次风格的变化，这一点我再前面文章重点阐述过。

也就是说从之前的中字头和高股息中逐渐的重新回到主题性炒作，题材类炒作中来。

这两天在风格上就开始尝试新的变化，这是在5.1之前，就有一种按耐不住的感觉，可以视为切换的尝试期。一般都是接近4月底的时候，容易重新切换回来！

但是，鉴于目前依旧处于4月份排雷期，所以，更靠谱的主题性发酵的时间应该是5月之后！

市场永远都喜欢预判你的预判，打提前量也内卷到极致了！

这些主题性，题材类的炒作，依旧在老题材中寻找记忆！

比如，CPO，算力链，低空经济，铜互连，人形机器人等等......

但是，在这个时间节点，一般靠两个逻辑来激活：

首先，靠当前的业绩来唤醒这些肌肉记忆！错杀之后的修复；

其次，是靠故事性（政策，产品，巨头动作等等）就会逐步的对股价炒作形成催化了！这些小故事，也会逐步变的多了起来！

下面针对几个板块，分别解读一下：

（1）CPO中错杀修复的中际旭创，新易盛等等，这些业绩2-3倍的增速，前两天被市场带崩掉之后，短期开始修复了，这种修复是带着龙头报复性的情绪的。

（2）进而联动了算力链！在高新发展的止跌之后，低位的一个涨停，直接再次唤醒了算力链的记忆，另外，比较明显的就是之前炒作超聚变概念的荣科科技拉出大长腿。这些都是较强的记忆！

（3）铜连接，也是在3月份刚刚炒过。这里也是业绩驱动了肌肉记忆！铜链接的龙头安费诺将于今晚盘前披露一季度业绩报告！

（4）低空的扩散还在进行中，老龙头万丰奥威再次拉板！低空目前越炒越凶悍，才能够初期的

低空这里可以往无人家细分去看，同时也结合了近期的军工信息化，题材细分也是叠加的。

 

补充外资信息：

最近，高盛又开始喊了：

继续超配A股！乐观情境下估值上行潜力约达40% 即超过4200点！

同时，瑞银也发声了：

瑞银将A股和港股股票评级上调至增配

对于AI主题性行情重新回归的几点信号：

第一，CPO的躁动，在错杀之后，修复性彰显了报复性色彩，这里还是要结合外围的英伟达的走势去看待。之前回踩确认60均线之后，一旦重新走出回升 重新走回上升通道，英伟达未来很快会挑战1000美元，那么这种预期的走势就会提前反馈到AI整个领域中来！

第二，英伟达的GB200服务器近期有一些调研数据表明比较超预期，企业对他的需求还是比较迫切，核心原因是GB200对于企业来说能够带来利润的提升。铜连接是最大弹性方向，主要看安费诺的供应链，我已经梳理在题材了。

第三，今天有各种传言，传OpenAI在4/29日要发布 GPT-5，

同时，国内港股商汤今天暴涨停牌，也是新的大模型发布，这次新发布的大模型性能也有一个较大的飞跃，说明国内的AI企业目前也在快速发展。

4月23日，商汤科技SenseTime举办技术交流日活动，升级“日日新SenseNova 5.0”大模型体系。基于超过10TB tokens训练、覆盖大量合成数据，全新的“日日新SenseNova 5.0”采用混合专家架构，推理时上下文窗口可以有效到 200K 左右。本次更新主要聚集增强了知识、数学、推理及代码能力，全面对标 GPT-4 Turbo。

这些都是新一轮AI行情的催化剂！（金融梦想家）

低空经济系列报告之：飞行器制造与运营

无人机是低空经济支柱产业，低空飞行的主要载体即是无人机。目前我国无人机政策日益完善，场景日益多元化，产业链条日益完备，为低空经济发展提供基础条件。随着空域、航线规划进一步落实，城市物流、载货、载人等新型应用场景将拓宽。无人机产业链将是低空经济发展核心受益环节。目前无人机产业在全国低空经济占比85%，我们预计十年内行业呈现规模性爆发，万亿市场开启。

► 受益标的

1.中直股份：军民用直升机绝对龙头，在低空经济飞行器研发领域具备较强的技术优势，2023年9月25日，公司联合中国航空研究院、中航科工研发高速电动垂直起降飞行器（H-eVTOL）签约仪式在中航发展大厦举行。据航空工业官微，今年4月，航空工业集团举办了深化改革打造世界一流直升机产业座谈会和深化改革推进通航产业高质量发展座谈会，重点围绕强化直升机装备发展规划、实施重大任务项目制管理、集约发展无人机产业，强化通航装备产品谱系构建、实施跨厂所跨主辅项目组织管理、民机设计研发能力一盘棋等内容进行了深入研讨交流。

2.航天电子：军民用飞机主飞控系统、自动飞行控制系统的主要供应商，下属子公司航天飞鸿的多个型号无人系统成功中标，并填补了复合翼领域型号装备空白，目标成为无人系统核心原创技术策源地和无人系统产业链“链长”单位。同时，航天飞鸿下属航天时代飞鹏是航天科技集团联合顺丰共同设立，是目前全球最大的无人运输机系统研制单位，致力于打造“干线－支线－末端”三段式无人运输体系，其研制的FP-981C-BE已获型号合格证。

3.航天彩虹：军用无人机龙头之一，已构建起远中近程、高中低空、高速和低速相结合的无人机应用体系。整机出口数量及金额在国内领先；并有多款产品已装备国内。民用领域先后完成航空物探、应急测绘、森林防火、公安反恐、管线巡护、海事应用、海洋监测、应急通信等无人机应用系统研制及；在地质、海洋、环保、气象、通信、测绘、应急等行业完成示范应用；在中大型无人机航空物探、应急测绘等领域已进入产业化阶段并占据领先地位。

4.中无人机：军用无人机龙头之一，产品包括翼龙-1、翼龙-1D、翼龙-2等。据问答平台回复，公司产品已在国内民用多个新领域取得突破。大气象方面，深耕气象探测、人影作业等；大应急方面应用于灾情勘测、应急通信中继、森林灭火、应急物资投送等；大安防方面，应用于大范围安防处突、边防海防。

5.航天发展：控股公司航天国器主营无人机系统、综合靶标/靶机等产品，拥有国内较全的无人直升机产品谱系，起飞重量涉及百公斤级到吨级共五个机型，已成熟应用于、警务巡察、运输投送、应急救援等多个场景，在军用、警用和民用领域发挥重要作用。公司参与低空经济创新发展联盟，并与吉林大学、南京航空航天大学等6所高校签署了校企合作协议，并与中广核久源（成都）、中电华鸿等6家公司签署了战略合作协议。

6.北斗星通：北斗芯片龙头，据公司在问答平台回复，国内主要无人机都使用公司的高精度板卡，如大疆、极飞等，公司市场占有率大概在60-70%之间。

风险提示

相关政策落地不及预期；技术迭代不及预期；需求不及预期等。华西证券。

业绩炸裂！昨晚近40股披露，一季报业绩暴增，最高达31倍，汽车巨头增超17倍

部分一季报盈利能力明显提高的上市公司浮出水面。

多股一季报净利润翻倍

4月24日晚间，有近500家上市公司发布2024年一季报业绩，其中近400家公司实现盈利，还有近250家公司净利润实现同比增长。

据证券时报·数据宝统计，昨日晚间披露一季报业绩，实现盈利且净利润同比翻番的有39家公司（剔除业绩扭亏为盈类公司）。

以一季报归母净利润排序，长城汽车盈利金额最高，达到32.28亿元，同比、环比分别增长1752.55%、59.26%。根据公司3月产销快报，海外销售快速增长，3月海外销售35815台，1~3月累计销售92778台，分别同比增长60.66%、78.51%。

对于一季报业绩大增，长城汽车在公告中表示，主要系报告期整车销量增长及单营业收入提升所致。报告期内，公司销售规模增长，销售结构优化，带动营业收入及归属于上市公司股东的净利润等业绩指标达成结果较去年同期大幅增长。

公司在投资者问答平台上表示，2024年长城汽车销量目标为190万辆，在努力达成销量目标的同时，将坚持长期主义，在新能源、智能化、全球化方向上持续发力，公司2024年的新能源销量与海外销量也将持续提升。将努力做到2024年新能源销量占总销量的比例高于行业平均水平、2024年海外销量占总销量的比例高于2023年水平。

除长城汽车外，昨日晚间公布一季报净利润同比增幅在10倍以上还有鲁北化工、中粮科技、索菱股份。

鲁北化工一季报显示，实现归母净利润0.51亿元，同比增长3131.39%，报告期内，钛白粉产品、烷氯化物产品收入同比增加。

一季报业绩高增长名单出炉

随着一季报的陆续披露，部分盈利能力明显提高的上市公司浮出水面。证券时报·数据宝统计显示，在已发布一季报的上市公司中，归母净利润同比、环比增幅均在50%以上的共有44家（剔除净利润为负的上市公司），主要集中在医药生物、机械设备、电子等行业。

恒力石化一季报归母净利润21.39亿元，仅次于长城汽车，同比、环比分别增长109.8%、77.68%。公司近期在投资者问答平台上表示，随着地缘政治事件对原油价格影响的减弱和煤炭价格中枢的稳定，公司在成本端的竞争优势将持续强化，下游新材料项目如期达产将完成恒力炼厂“最后一公里”的强链补链，公司的盈利能力也将会在2024年加快修复到合理水平。

业绩高增长股4月以来市场表现普遍表现较好，平均累计涨幅为4.64%，跑赢大盘4个百分点，建新股份、辉煌科技、捷昌驱动、胜宏科技、寒锐钴业累计涨幅均在20%以上。

机构密切关注高增长股

多只一季报高增长股获得机构密切关注，统计显示，14股机构评级家数在10家以上，约占总体比例的三成，长城汽车、海信家电、银泰黄金评级家数居前，分别为34家、30家、27家。

在资金层面上，一季报高增长股亦获得机构的青睐。根据一季报数据，6只高增长股获得社保基金重仓，其中海大集团获得两只社保基金重仓，全国社保基金106组合、全国社保基金104组合分别为第七大、第十大流通股东，一季度末合计持仓市值超过8亿元。

海大集团近期接待271家机构调研，公司表示，一季度公司实现营业收入 231.72 亿元，同比微降0.8%，主要是由于饲料销量同比增长，但大部分农产品原材料下跌，饲料销售单价下降。实现归属于上市公司股东的净利润 8.61亿元，同比增长111%。 数据宝

今天策略及方向

特斯拉大涨超12%，这对A股无人驾驶方向是一个提振。

A股方面：昨日市场全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨。个股上涨的普反行情，但成交金额仍未放大。权重熄火，题材发力，人工智能和低空经济依旧是市场情绪修复主力军。

板块方面，铜高速连接、低空经济、CPO、军工信息化等板块涨幅居前，草甘膦、银行、煤炭、房地产等板块跌幅居前。

人工智能英伟达的企稳刺激了A股AI板块的超跌反弹，CPO、算力、服务器等AI核心行业的高辨识度标的纷纷大涨。光模块新易盛，中际旭创，服务器工业富联、浪潮信息、中科曙光，算力高辨识度的高新发展意外，一些新的支线逻辑也迎来资金炒作。

昨天最强板块低空经济，催化事件也是一个接一个，热度不减。高标中衡设计地天板，大票万丰奥威助攻，开盘十分钟内就涨停了，虽然漏单烂板，也给了手痒去头铁的机会。万安科技继续发力，开启加速模式。中信海直，宗申动力资金继续抱团，20cm弹性蓝海华腾，以及建新股份、深城交、金盾股份、苏交科等等。

与低空经济此前炒作扩散到工程设计等边缘分支不同（华设集团、设计总院、苏交科、设研院、苏州规划），领涨品种重新聚焦飞行汽车以及无人机两大核心细分。

有色金属方面：资源股继续各种涨价，钼精矿等大涨；前期高辨识度:北方铜业昨天大长腿，有色回来的时候这个肯定走在前排。

核污水板块必须搞下去

日本防卫省首次发布面向中小学生的儿童版《防卫白皮书》，这一行为引起了国际社会的广泛关注和讨论。根据搜索得到的信息，以下是一些关键点的总结：

1.日本防卫省发布的儿童版《防卫白皮书》中，包含了对中国军力发展、钓鱼岛、南海问题等的指责内容。这一行为被中国外交部发言人赵立坚所批评，他指出日方应正视和反省历史，不要误导本国国民尤其是下一代。

2. 该白皮书采用了儿童易于理解的语言，介绍了日本周边的安全环境和自卫队的活动，但其内容存在对中国的不实指责，这被认为是对中国的抹黑。

3. 日本防卫大臣岸信夫表示，发布儿童版《防卫白皮书》的目的是为了让国民从学生时代开始接触和理解国家的防卫情况。

4. 有评论认为，日本通过这种方式向儿童灌输某种思想，与日本军国主义时期的行为相似，这引起了人们对日本教育方向的担忧。

5. 国际社会对此表达了担忧，认为日本政府的这一行为可能会误导下一代，对中日关系产生负面影响。

6. 有学者分析认为，日本儿童版《防卫白皮书》的发布，可能是日本政府试图通过教育影响下一代，增强国民的国家意识和防卫观念。

7. 尽管存在争议，但中日两国作为重要邻国，仍有主流声音主张发展友好关系，并希望日方能够正视历史，推动两国关系健康发展。

综上所述，日本发布儿童版《防卫白皮书》的行为受到了中国外交部的强烈反对，并引起了国际社会的广泛讨论。中国方面认为，日本应深刻反省历史，避免误导下一代，而日本方面则表示这是为了让国民更好地理解国家的防卫情况。这一事件反映出中日之间在历史认知和教育内容上的分歧，以及对两国未来关系的潜在影响。

看到有观点

@张怀平论坛：中国给地日本在中国国内做专住区建专属日本学校，专教日本儿童版《防卫白皮书》规定的课程，中国人将死无葬身之地。

我们联想到日核污水，到这个事件，说明中国的爱国主义必须唤醒。资本市场绝对不能忘记日核污水这件正在发生的事。我们要时刻提醒，和平年代也需要卧薪尝胆。

福日电子：大疆系公司全资子公司中诺通讯重要客户

每日经济新闻

每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：尊敬的董秘，您好！请问贵公司的子公司是否参与了大疆公司的无人智驾项目？如果现在没有参与，是否以后有计划参与无人智驾项目？谢谢回答！

福日电子（600203.SH）4月11日在投资者互动平台表示，大疆系公司全资子公司中诺通讯重要客户，截至目前，双方未在智能驾驶业务方面建立合作。

江南短评：

投资就是审时度势、把握机遇、展望未来，AI手机通信、无人机（低空经济）、汽车电子（智能舱一体化首创产品）等多重实质性利好于一身的福日电子（600203.SH）6元附近的节前低点已现，龙年的中长期目标我们依然看25元以上，华为大疆等加持，或将成为第二个601127塞力斯？

福日电子2023年度营收超106亿元，年度科技研发投入近3亿元、计提各项减值超亿元，2023年业绩尚处于亏损阶段，但扣除各项计提后主营业务向好、拐点出现，公司除了华为业务占比40%左右外，大疆无人机（低空经济）的订单也在成倍增长，2023年实现华为中高端手机成功代工、折叠屏手机海外供货，极大的受益于消费电子以旧换新新政以及如火如荼的低空经济大产业，其他还有汽车电子（国内首套智能座舱与智驾域控集成化的全新设计系统）、服务机器人及全屋空间智能等正宗落地题材，LED节能照明受益于深圳百亿智慧灯杆改造工程，海外市场和工厂也在积极拓展，盈利能力提高，改革创新预期下，在华为手机、大疆无人机等基本盘扎实的基础上，一旦福日电子今年有手机ODM以外的某个电子科技的爆款产品就会大概率扭亏为盈，而且或可能三、四季度盈利可观。盘面看实力主力持续介入、技术夯实调整充分，在产业向好、逆境反转的大背景下，空中加油后预计将挑战历史新高，逢低继续产业趋势、改革预期和热点题材性跟踪，静待福日高照、前程似锦！

分享仅供参考、投资风险自负！

#华为# #人工智能# #股市# SH600203/nc.shtml" alt="福日电子" target="_blank" rel="nofollow">$福日电子(SH600203)$ SH601127/nc.shtml" alt="赛力斯" target="_blank" rel="nofollow">$赛力斯(SH601127)$ SZ002085/nc.shtml" alt="万丰奥威" target="_blank" rel="nofollow">$万丰奥威(SZ002085)$ @今日话题 @中信海直@三祥新材@金盾股份@中衡设计@工业富联

消极才能与股市频率合拍

#拾麦种田# 我想指出的是，并不是总有伟大的事情等着我们去做，有时我们可以通过敏锐的洞察和相对消极的行动将成果最大化。耐心等待机会--等待便宜货--往往是最好的策略。可供一搏的钟摆或周期极限并不总是存在。有些时候，贪婪和恐惧、乐观和悲观、轻信和怀疑是平衡的，因此明显的错误是不会出现的。大多数定价可能看起来是大致公平的，而不是显著过高或过低。在这样的情况下，令人兴奋的低买高卖是不太可能出现的。

———霍华德.马克斯

每天都指望着当天或第二天股票大涨，必然是一种错误的习惯，因为失望终究会大于希望。

大师们年复利20%成就是个什么概念，就是每月涨幅不足1.7%，每月按20个交易日，平均每个交易日涨幅就不足0.1%，这还是有单利算法，复利算法每日更少。每天涨幅0.1%，股市每天涨停板10%的股票总有几十个吧，0.1%只是别人的一百分之一，而这却是职业股市赚钱第一人巴菲特职业生涯的股票账户日涨幅，其他无数人只会更差。可见，每天想让股票大涨，失望是必然的，白白浪费心力和情绪，错不在股市，而在自己。

职业股市本就是如此面目，不消极又能如何。

股市“并不总是有伟大的事情等着我们去做”，职业股市生涯的绝大部分日子里，注定是平淡冷清。

正因如此，“相对消极的行动”可以将“成果最大化”，股市不要太积极，消极是对付漫长平淡职业生涯大多数天数的好办法。

既然股市大多数日子注定平淡，消极就常常是一种耐心地增强，学会消极才更会有耐心。

巴菲特说过“近乎懒惰的沉稳，是我们投资风格的基石”，这里的懒惰，实际就是消极的股市态度。

当然，股市中并不总是要消极，但在大部分时间里消极反而是好事，这种懒惰，这种松弛，这种消极，很合乎职业股市节拍，最牛的人每天才平均赚不到0.1%嘛，消极平淡才是正确对待漫漫职业股市的真解。

必要的相对消极，才能与职业股市频率合拍。

当然，正如霍大师所说：“相对消极”最好与“敏锐的洞察”相结合。啥意思，大概就是：有些看懂了，只能沉默了。

学会消极，学会松弛，张驰有道，减少心力和情绪损耗，才能在股市更好地持久存在。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

今日a股可能小幅调整

隔夜美股三大指数道琼斯小幅下跌，其他均小幅上涨；黄金收盘2328美元，原油收盘82.6美元，比特币目前在6.4万美元附近成交；美股华尔街七子，除微软小幅上涨，其他均下跌；特斯拉上涨12%，收盘162美元。
日经225指数连续第3天高开高走，收盘暴涨2.42%；印度孟买指数也是连续三天高开，收盘小幅上涨。
昨日港股连续三天大涨，A股表现尚可，个股涨多跌少；今日周四，预计A股可能小幅调整。
财新报道：汇金从去年第四季度到今年一季度通过增持 etf维稳股市，合计已达七千亿人民币。

A股拐点来临！

昨日三大指数集体上涨，沪指涨0.76%，深成指涨0.74%，创业板指涨0.70%，沪深京三市成交额7993亿元，其中沪深两市7953亿元，较上日放量200亿元。两市超4000只个股上涨，北向资金净买入46.06亿元。近期市场不断震荡多是源于业绩披露影响，如近日锂矿龙头业绩不及预期，随后大幅拖累相关板块，业绩已然成为主导因素，所以外围消息更多只是捕风捉影。

同时在全年宏观流动性维持宽松，以及新政的引导下，市场继续杀跌的风险是有限的，随着业绩压力的逐步释放，市场还将重回上行之路。

消息面中俄间金融支付出现困难？近期媒体把关于中美、中俄间的支付问题放到台面上来说，美国要切断一些银行与全球金融体系联系是不实的，无需被吓到。

俄金融支付有困难的确是现实，美国在劝告限制对俄出口，劝告无效有可能，但3月大部分国内银行在审查合规，已有中俄80%的交易没有通过并返回。因此即使制裁处罚的也是未来不合规，而不是处罚过往，这涉及国内银行范围较小。

另外，就算美制裁或处罚措施范围和力度大，其性质也相当于主动去美元化，对美国自身伤害更大，而且目前对俄金融制裁在美内部的分歧也很大，所以美没有迫切动力去实施大范围、大力度制裁。