防疫守在家里也有很多要做的，别忽略！

  （一、对于这次冠状病毒2019-nCoV的理性认识：

  一是它比非典时萨斯病毒虽属同类型但危害上低一个层次，重视它但不惧它；战术上重视，战略上藐视；

  二是冠状病毒善于穿透细胞壁，所以与体质的关联度不大，越健壮好动的勤快者反倒不如安静的懒于出门者更安全；减少外出、少去人多的地方确实是关键；

  三是专业分析这次与吃竹鼠或鼬科类野生动物被感染是大概率的，所以少吃肉类.不碰野味，这本身也是保护动物的善德之举。

  （二、守在家里的普通人其实有很多工作要做：

  一是虽然出门你戴了口罩，但喜欢摸栏杆和扶梯，买东西时总拿在手里掂量商品的话，那么口罩就成了摆设，还是起不到真正防御效力，每天洗手不应低于十次才行，只要摸了东西就应该洗一把手；

  二是冠状病毒属于空气传播，是怕烟怕味的，所以有条件的家里可适当燃些艾香檀香之类，也可略备些来苏水或84等适当喷洒或擦拭那些经常被摸到的地方如门把手及钥匙及遥控器等；

  三是已经有报道中草药对防范病毒的作用，看来中医或再显神奇角色了，杀病毒与消炎是两码事，别乱吃消炎药，它是没有用的，而中药材里的虎杖、黄柏、板蓝根等，就是祛毒的，家里可适当备用。对它们的研究虽然不确定，但别轻视，一种普通的青蒿就能提炼出抗疟素拯救上百万人的生命，没准有一天也能从虎杖、黄柏、板蓝根这些里面找到更大的作用来。

 【小知识】王安石的【爆竹声中一岁除,春风送暖入屠苏】，其中的屠苏是指的一种华佗给老百姓广泛食用的药酒配方，就是要在冬去春来之际为老百姓去瘟防疫用的，其中屠苏酒主要用的就是白术、大黄、桔梗、川椒、肉桂、虎杖、防风这些普普通通的中药材，唐韩鄂的《岁华纪丽》更明确“元旦每人饮一杯屠苏.一年中就不会得瘟疫”，现在真正泡酒的很少，但在家是可以用这些药材做些茶饮适当也可的。

 四是疫区的家庭可能在活动范围上受局限，尤其是孩子们，但这正是家长充分沟通代沟或者沉下心来自我修性的机会，实际上，真正做些譬如打坐或脉络气道练习，本也其实就是排毒祛湿的措施之一，如果能静下来学一点自我调理心境、或练一些基本的吐纳技能，将一生受益；别小看自身免疫系统的自我修炼习，对免疫也真能管用的。

 五是养成细致的秉性。防御疫情人人有责，作为一介草民，多支持配合各级，多出谋划策建议意见，才是人人有责，如果此文能觉得需要对朋友对亲属有值得叮嘱的地方，可转发惠及更多普通人，譬如多洗手少摸东西，譬如适当燃香和擦拭门把手，譬如区分消炎药与解毒药，其实还有很多细节的东西还有望大家补充，有言道，细节上看成败，人生和事业都如此，更别说防疫了。炎黄黄 2020.1.25

 

2020年三十，送给所有好友的祝福

年年岁岁花相似，岁岁年年人不同，鼠年的这个春节，我们注定难忘，首先志强携妻女祝您新年快乐，阖家幸福。在如此喜庆的日子里感谢一路走来您的支持和帮助。引用济南青年书协树新老师的佳句来祝福我们：青春结胜友，相许醉白头，以后的岁月愿我们相濡以沫，结下了一生的情谊。

其次我想和大家汇报一下关于WH肺炎的一些事情，情况比我们看到的严重太多，尤其是宣称可防可控，有限人传人的专家王广发自己也被感染。这就更要提高警惕！只带口罩可能万万不够，尽量不要去人多的地方。

四个佐证数据：

1、现在确诊的病例看只要去过武汉或者武汉出来的，基本都携带病毒，一定远离。疫情在1月10日之前就蔓延，过年武汉返程回老家的可是很多！

2、移动公司数据公布武汉号段在各省的漫游，1.15-1.22号在江苏省的是25万左右。其余的各省数据应该略有不同，中国铁路公司的春运数据应该会更准确。在1.23十点封城之前，很多人逃离武汉，数据显示是29万余人，我们不能过份谴责他们，这两天我也在思考如果我在WH，我也会逃离。希望他们自动隔离，平安度过潜伏期。我们能做的就是保持距离。现在的消息是各地民警在排查武汉来的人员。

3、全国各省抽调精干医务人员支援武汉，十分感谢他们，牺牲自己，挽救武汉。按照公布的数据大概有900人确诊，湖北500不到，我们先不去质疑数据，只是看到武汉封城，看到各省支援，看到武汉各医院直接向社会求助，情况不容乐观。

4、03年非典在天气转暖后，病毒逐渐消失，和本次一样没有特效药。由于本次疫情有7-12天潜伏期，可能会在春节后大面积爆发。愿我们一起努力、对抗，熬到春暖花开。各行业均会受到影响，尤其是第三产业，旅游，餐饮住宿等人流密集型行业。如果您要做投资，应该重新评估投资计划。周五的股市下跌很大，有一部分原因是北向资金看空后市，这是主动卖出。另一部分原因是蓝筹板块杀跌，带动指数下跌，这个是主动还是被动需要春节后确认，盘面看被动的概率大一些，尾盘有回拉动作。医药板块会退潮，不要去追高。不过经过本次疫情，我们会更加珍惜当下，珍惜身边的人，会更加珍惜现在来之不易的幸福生活。

有朋友说我有公知体质，其实我并不是愤青，所有的言论出发点都是希望祖国好，高铁站一个很大的牌子写着：人民有信仰，民族有力量。经常想到一百多年前的五四运动，同是热血青年，他们也是为了中华民族，大声喊出改变，我现在做的也只是喊出一两句建议，让社会进步，变好。本次事件还是重蹈当年非典覆辙，而且有过之无不及。我会把我切身的感受和股市的操作思路做一个详细的文字整理，留给后来人参考借鉴。2020年，我们一起更加努力工作，努力学习，做有用的人，做有益的事。

送完祝福又讲了几句实话，最后还是来点扯淡的内容，回到段子手的形象吧：飙车啦，据传**考虑到春节宅男们的感受，迅雷种子库敞开啦，你懂的！

致武汉友人的一封信

金爷，你好
    你说你本来在封城前可以逃出武汉，但你选择了留下。你的选择是正确的。此时逃离武汉，人之求生本能，也无可厚非。但你选择留下，我得为你点赞，大难之际，你的举动休现了武汉人的担当。全国同胞都会感谢你的。

    还记得当年我们看过的那部电影《卡桑德拉大桥》，警员在追捕歹徒过程中不小心将实验品细菌打碎溅到罪犯身上。一名歹徒当场感染腐烂而死，另一名窜到一列开往斯特哥尔摩的火车上。病毒感染非常快，整个火车上许多人都给传染上了这种细菌。记得当时你说，好在歹徒上的是火车，可以控制，要是窜到大街上或者人群多的地方怎么得了。
   实际上现在发源于武汉的病毒已窜到了全国各地。这几天的消息你也看到了，疫情开始升级，全国多个地方都有了。此时对于武汉的“封城”，也是没有办法的办法。只是苦了坚守在城里的你们。

   对于你此时的心情，作为经历过汶川地震的我，完全感同身受。你现在一切我都能理解，因为我也经历过。地震发生后的那些日子，我也恐慌、焦虑过，每天都有流言不断传来，一会儿要大震，一会儿又不震，弄得人跑也不是，不跑也不是，再说又能往哪里跑呢？你现在还有家，我哪时家都不敢回，晚上都去荒效野外睡车上。
    我们报社有个老编辑王老师，他很淡定，而且敢于面对；哪里都不去，就守在家中，他后来对我说，他在卫生间备了食品和一把十字鎬。一旦震了他就去卫生间，埋了就自已挖洞自救。
  
    时间长了，大家也疲了，尤其是天天看到国家和全国人民对四川的关爱、支持，生活的信心开始恢复，也就不再恐慌、焦虑。晚上在广场上躲地震时，也有人开始打起纸麻将来。
     在灾难面前，只有调整心态，勇敢面对，信心有了，一切都会阳光起来，这是我那时的体会。你现在条件比我那时好多了，晚上有家可以睡觉，饿了可以自已做饭。更重要的是，同四川当年一样，从中央到地方，全国人民都无时不在牵挂武汉，都在大力支持抗击疫情。
     金爷，为你的选择再次点赞，愿天佑金爷，天佑武汉，疫情终将过去。等你下次来成都，我们再刷火锅时，这一稳都将成珍贵的回忆。

钟南山院士建议:用淡盐水漱一下咽喉部位，回家后再漱一次

建议大家去医院或其他公共场合之前用淡盐水漱一下咽喉部位，回家后再漱一次。方法是：含一口淡盐水——仰起头，让盐水处于咽喉部——微微张开口，让气流从咽喉部慢慢呼出，发出“哈”的声音，这时盐水会随着气流缓缓动起来，几秒钟后将水吐掉。然后含第二口水如上反复，漱3-5次即可。
由于病毒或细菌首先通过鼻腔潜伏于咽部，淡盐水可以在第一时间杀灭它们，从而达到预防感染的目的。SARS期间我在学生中推广、督促，结果我们班学生没有一人感冒、咳嗽、发烧。
这个方法简单、有效、易行，不过贵在坚持。
钟南山院士建议
2020年元月21日

探寻银联业务快速增长的秘诀！

中国银联2019年简要成绩单进入我的眼帘。中国银联发布最新交易数据。2019年银联网络转接交易金额189.4万亿元，同比增长54.3%。在整个宏观经济周期性来临之时，同业竞争激烈，特别是移动支付几乎竞争到厮杀地步，而曾经一时被动的局面下，仅仅用两年云闪付APP已成为金融系统用户量级最大的APP，移动支付实现突破性发展，这个成绩来之不易。那么，秘诀在哪里呢？

 

首先，顺应用户支付习惯，完善移动支付工具，提高客户体验感，推出云闪付APP，推出支付方式。在移动端形成云闪付APP、银联手机闪付、银联多功能支付格局，构建多样化的移动支付产品体系。加上，推出贴合用户、好钢用在刀刃上的各类优惠，粘住客户，促进银联移动支付用户快速增长。仅仅两年时间，云闪付APP注册用户已突破2.4亿。这个成绩着实来之不易，应该格外珍惜。

紧紧抓住移动端，果断推出银联支付方式，仅仅两年时间让中国银联在国内移动支付市场占据了一席之地。移动支付这个趋势必须紧紧抓住。

其次，中国银联支付结算平台多维度合作与覆盖的优势或是其独门绝技。与银行全方位合作是其基础和传统。目前，云闪付APP支持610家银行余额查询、近150家银行信用卡账单查询及0手续费还款，支持在线申请包括工行、农行、中行、建行、交行、中信、招商、浦发、民生、华夏、平安等20多家银行的300余种信用卡。与银行如此密切合作，估计是银联的独家优势。银联手机闪付已覆盖华为、小米、OPPO、vivo、苹果、三星、魅族等主流手机品牌。银联支付产品上线32城地铁，逾1600城公交。银联乘车码、银联手机闪付、银联IC卡闪付等快速上线北京公交、杭州公交、成都地铁、哈尔滨地铁、郑州地铁、南昌地铁、西安地铁等，广东、浙江、江苏、安徽、福建、湖北在内的10余个省份已实现银联支付产品在地市公交的全面覆盖。近2000个零售品牌逾21万家门店、300多万餐饮商户、逾5000家菜市场、2万家快递门店、逾1700所高校、逾700家4A级及以上景区等实现银联移动支付产品应用，电子社保卡、电子健康卡、11个省市财政非税电子化业务、16省市交罚缴纳均在云闪付。包括笔者全家在内都是云闪付APP的忠实客户和使用者。

哪里都有云闪付，哪里都能看到云闪付，哪里都能听到中国银联的声音，达到如此全方位覆盖和渗透，不信东风唤不回？

中国银联是一个非常包容、善于合作、勇于改变、不断创新、虚心谦虚的金融机构。中国银联这两年取得这么大的成就，包容、合作、共赢、取长补短是其法宝之一。

 

再次，金融服务实体经济的宗旨，中国银联一刻都没有忘记，始终伴随业务发展的全程。金融支持实体经济多年来的“痛点”在于小微企业融资难融资贵很顽固。中国银联多年来践行金融服务小微经济、农村经济。联合商业银行发行小微企业卡、乡村振兴主题卡，并推出“小微企业卡服务”和“涉农惠农服务”体系，向广大小微企业主与涉农主体提供财务软件服务、法律咨询服务、农资购买优惠等丰富权益。目前，小微企业卡与乡村振兴卡的发卡银行分别达到31家和21家，发卡量均超过500万张。与此同时，中国银联在900个县域开展农村支付综合试点，建设县域商圈1057个、惠农站2.3万个，打造乡村客运、乡村旅游等受理标杆场景，积极推进县域及农村地区受理环境提档升级。

 

最后，金融公司未来都是科技公司。大数据、云计算、人工智能、区块链技术等正在快速全方位赋能金融特别是支付以及平台。向科技公司转型、数字化转型是所有金融企业的不二选择与出路。中国银联给我的感觉是对新科技，对市场的敏锐度与反应，不输给任何企业包括创新力极强的民资民企。中国银联把自己放在了完全自由市场中的一个企业。这是最难能可贵的。

发力金融科技，向科技型、数据型公司转型，中国银联矢志不渝。2019年，中国银联发布刷脸付产品，用户刷脸认证后，输入交易密码便可完成支付。联合国家信息中心、中国移动建设跨公网、跨地域、跨机构的全国性区块链服务基础设施平台。在国内金融机构中走在前列。

新型冠状病毒背后，你需要知道的医疗现状

新型冠状病毒肺炎，突如其来，整个卫生系统都动起来了。

这个时刻，我们深深感受到了医护人员的不易。

他们和你我一样，都是普通人，有父母子女，有喜怒哀乐，也想休假过年，偷得浮生半日闲。只是，意外和疾病不会过年和休假，14亿国民的健康保障不容有失，他们义不容辞，奔波在救死扶伤的第一线。

套用一句时髦话：“哪有什么岁月静好，不过有人在替你负重前行”。

一

从“看得上病”到“看得好病”

建国初期，摆在广大医务工作者面前的是“人多，病多，底子薄”的残酷现实，急性传染病、慢性传染病、寄生虫病和地方病严重威胁着人们的生命和健康，人均预期寿命仅35岁，孕产妇死亡率高达1500/10万，婴儿死亡率高达200‰。

与之相对的是医疗资源的匮乏，偌大一个中国，卫生机构数量仅8915所，卫生人员61万。七十年光阴弹指一挥间，经过一代又一代医疗卫生工作者的不懈努力，老百姓真正体会到了“看得上病”“看得起病”“看得好病”的巨大转变。

1、医院和医务工作者数量稳步增加

“看得上病”的关键是要建立与中国庞大的人口基数相对应的医疗机构和医务工作者队伍。根据国家卫生健康委员会的数据，1950年全国医疗卫生机构数量仅8915所，2018年为997433所，增长110余倍；医院数量从1950年的2803所，增加至2018的33009所。

医疗机构床位数由1950年的11.91万张，增加至2018年的840.41万张，增长70余倍。

我国卫生技术人员数量从1950年的61万余人增长至2018年的1230万余人，增长20余倍。

医疗资源供给的稳步增长，为城乡居民“看得上病”提供了坚实的保障。

2、医保覆盖率逐年增加，药价谈判成果显著

如果说看得上病是医疗资源（医院/医生）的覆盖和普及问题，那么看得起病就是一个经济学问题。我国的医保在解决“看得起病”的问题上，至少有以下两个保障机理：

（1）“人人为我，我为人人”。普通人的一生难免会生病，但大部分时间都是健康的。所以，在健康的时候，缴纳保费救济那些不幸罹患疾病的人，当自己生病时，也可以得到社会上其他人的救济。从全社会的角度，罹患疾病特别是开销较大的重大疾病的概率一般较小，通过一系列专业的精算与统筹，是可以实现对广大范围内人群的保障和覆盖的。

根据国家医疗保障局的数据，2018年参加全国基本医疗保险（包含职工基本医疗保险、城乡居民基本医疗保险以及新型农村合作医疗保险）13.45亿人，参保率稳定在95%以上，基本实现人员全覆盖。

（2）药品准入谈判与集中采购。相信大家对网上流传的那段医保谈判专家“灵魂砍价”的视频还记忆犹新，治疗糖尿病药品达格列净片的价格从“5.62元”被一直砍到了“4.4元”，专家一句“4.4元4太多，不好听，再降4分钱！”，将该药的价格最终定格到全球最低价4.36元。

药品是一个非常特殊的商品，猪肉贵了可以不吃，房价涨了可以不买，但是对于某些特效药、救命药，患者是没有多少弹性的，为了活命，价格再高都要买。

另外，对于药物的定价又不能采取简单的价格管制措施（如米、面、盐等基本生活品），否则将影响药厂研发新产品的积极性，限制医药行业的发展。

如此，由医保出面，和药厂开展准入谈判，集中采购，“以量换价”不失为一种更加合理的方式。一方面，老百姓得到更加实惠的价格，另一方面，药厂的市场占有率和利润得到提升，进而实现双赢。

在2019年国家医保谈判中，新增的70个药品，价格平均下降60.7%；续约的27个药品，价格平均下降26.4%。使得患者个人负担减少80%以上，个别药品负担下降95%以上。纳入医保的进口药品，基本都是全球最低价。

３、海外新药引进加速，医疗技术稳步提升

不可否认，在医药研发领域，海外的一些国家和公司具备一定的先发优势。受制于相关的审批流程，境外新药在国内上市时间要显著晚于海外发达国家，根据相关数据统计，我国2007-2014 年的进口新药获批上市时间与其在美国、欧洲或日本的最早上市时间相比，平均推迟了7年。

2018年10月，国家药监局会同国家卫健委发布《临床急需境外新药审评审批工作程序》及申报资料要求，建立专门通道对临床急需境外上市新药审评审批，在加强与申请人沟通交流基础上，对罕见病治疗药品和其他境外新药分别承诺在3个月、6个月内审结。截至2019年６月，两批次共计66个药品入围临床急需境外新药名单，有望按照优先审评审批程序，加快上市的步伐。

除了更多的好药和新药的引入，国内医疗技术也持续提升，以诊疗难度较大的恶性肿瘤为例，根据国家卫健委的《中国医疗质量与技术能力发展报告》，“通过高通量基因测序、液体活检、肿瘤药物浓度监测等新技术，实施肿瘤个体化治疗及全程管理，大大促进了临床合理用药、精准用药，强化肿瘤用药全程质控，有效提高了晚期肿瘤患者的生活质量和生存期，使患者可以长期带瘤生存”。据统计，我国恶性肿瘤患者的五年生存率逐渐提高，已由2000年的30.9%提升到2017年的40.5%。

二

日渐完善的预防和应急体系

“上医治未病，中医治欲病，下医治已病”这句话出自《黄帝内经》，我们的先人很早就提出了预防对于健康管理的重要性，也得到了现代医学的验证。

一方面，预防是最经济的健康管理方法，世界卫生组织调查显示，达到同样健康标准所需要的预防投入与治疗费、抢救费比例为1：8.5：100，这代表着如果在预防上多投入1元，治疗费就可减支8.5元，并省下100元的抢救费。另一方面，除了节约钱，预防更能够让民众做到“少生病，晚生病”，远离疾病的痛苦，提升社会的福祉。

针对疾病预防和突发公共卫生事件的紧急处置，我国建立了国家／省／市／县四级疾控体系。每年预防接种国家免疫规划疫苗约5亿剂次。通过多年的不懈努力，全国法定传染病报告发病率由1970年的7000/10万下降到2018年的559.4/10万，死亡率从20/10万下降到1.68/10万。

近期发生在武汉的新型冠状病毒肺炎感染的案例，反映了我国疾控体系在处理突发公共卫生事件上的效率。以下是根据新闻整理的，发现疫情以来疾控体系的动作：

在处理过程中，中国卫生疾控体系表现出来的专业性是有目共睹的。从第一时间向社会公布疫情，避免出现恐慌；到病患的集中隔离，潜在疫源地的封闭；再到迅速完成病毒的基因测序，确认病源，并向世界卫生组织分享，履行疫情防控的国际责任；以及每日发布《疫情通报》，公告最新的诊疗状态和研究成果。相信随着医疗手段的持续控制，以及春季气温的回升（冠状病毒对热敏感），疫情风险将彻底解除。

三

展望未来

展望未来，中国的医疗体系会发展成什么样？笔者认为，除了更丰富的医疗资源配置，更高质量的医疗服务水平，至少还有以下三个趋势：

1、社区医疗服务水平进一步提升。

过去社区医疗服务水平参差不齐，造成大家对社区医疗的信任度不一，经常“小病也到大医院”，不仅增大了大医院的负担，在拥挤的就医环境中，患者也无法有舒适的体验。

针对这样的问题，党的十九大报告明确提出：加强基层医疗卫生服务体系和全科医生队伍建设。目前，我国已形成“5+3”为主体、“3+2”为补充的新的全科医生培训模式，建成了由558个全科专业临床培养基地和1660个基层实践基地构成的全科培训体系，5年来累计招收住院医师4.5万人，首批结业考核通过的全科医生已回原社区医疗单位工作。另外，社区医疗服务机构还积极与当地的大型医院合作，让老百姓在家门口就可以享受到大医院的专家服务。

相信，作为医疗体系中最基层也是与老百姓生活最密切的单位——社区医疗服务机构在未来将受到更多的关注，在疾病预防、基础医疗、保健服务和健康教育方面发挥更加积极的作用。

2、私立医疗服务体系健康发展。

一提到私立医院，不少公众的第一反应是“莆田系”，其实，随着监管的趋严，以及公众认知的提升，“莆田系”的影响越来越弱，一批有实力的私立医院破茧而出。如北京陆道培血液病医院，创始人陆道培院士，是北京大学与复旦大学教授，血液病学家和造血干细胞移植专家，也是骨髓移植的亚洲第一人。在陆院士及其团队的带领下，医院在血液病方面表现出较高的诊疗水准。

相信未来将有更多这样的优质私立医院脱颖而出，在市场机制的作用下，为公立医疗体系提供补充，为老百姓提供有特色和差异化的服务。

3、更健全的商业医疗保险体系。

如前文所述，我国已经建立了覆盖率非常高的基本医疗保险体系。在基础保障之上，商业医疗保险在保障额度、保障范围、保障形式方面表现出较大的发挥空间。相信，随着居民收入水平和受教育水平的逐步提升，对于商业医疗保险的认知和需求也将不断提升。在此之上，更多优质的商业医疗保险产品将有机会问世，为社会公众提供更全面、更体贴的保障。

最后，对于新型冠状病毒，我们也不必惊慌，中国疾控体系早已今非昔比，相信一切会很快好起来。天佑武汉，天佑中华！

（本文由“苏宁财富资讯”原创，作者为苏宁金融研究院高级研究员陈嘉宁。）

一次性口罩的正确戴法

工具/原料

• 口罩

• 一次性口罩

方法/步骤

1. 先来了解下口罩，不管是一次性口罩，还是其它口罩，都是有正反面的，就一次性口罩来说，颜色深的是正面，正面朝外。看下图，其中用红色圈出的位置，内有鼻夹金属条。

   

2. 一次性口罩的反面颜色比较浅，反面朝内，也就是说颜色浅的一面紧贴我们的脸部。另外，还需注意，有金属条的一端是口罩的上方，不要带颠倒了。

   

3. 分清楚口罩的正面、反面、上方、下方后，离口罩的正确戴法就不远了。把手洗干净了，确保口罩颜色浅的一面朝内（反面），有金属条的一端朝上（上方），将两端的绳子挂在耳朵上，看到这里，各位是不是认为口罩就带上了，完事了？

   

4. 答案肯定是否定的，看最重要的一步，需要用双手紧压鼻梁两侧的金属条，使口罩上端紧贴鼻梁。然后向下拉伸口罩，使口罩不留褶皱，更好覆盖鼻子、嘴巴。

   

5. 好了，大功告成，正确佩戴口罩后，再也不怕雾霾了。

   

   END

注意事项

• 一次性口罩不能重复使用

• 勤洗手，少用手摸口罩

操盘工作室纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了近20年，是纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

操盘工作室（财经纪实小说）

要有安全边际这根弦

在新的药品议价政策出台后，本来医药股不被机构看好，但是突然而至的消息面刺激，使得医药股一下子来了春天，这两天医药股你追我赶，拼命拉升，。

“我们从医药采购网上发布的《全国药品集中采购拟中选结果表》中可以看出，第二批集采拟中选正式版本公布。本次集采涉及33个品种，50个规格，覆盖糖尿病、高血压、抗肿瘤和罕见病等治疗领域，122家药企参与竞争，共产生拟中选企业77家，中选产品100个。综合考虑中证医药指数估值已高于93.36%的历史交易日，从市场情绪的周期性特征出发，医药股长期而言还只是一个价值驱动的板块行情。”

高智说。华东医药（000963）就因为全资子公司中美华东旗下的拳头产品阿卡波糖片因价格因素未能中标而造成股价大幅下挫。

“医药股作为防御品种，历来有大盘强时它不强；大盘弱时它走强的特点，但现在大盘走得比较好，医药板块却连续拉升，显然与突发事件有关。”华风道。他指出由于节前资金本来就比较谨慎，现在最活跃资金又都去追医药股，大盘难免失血，所以他同意高智的节前只逢低布局不追涨的操作策略。

“现在就担心大盘会连续破位，今天沪市大幅下挫并补上了1月2日的跳空缺口，不知道节前还会不会继续大挫。”娇娇问。大盘今天最终未能守在缺口之上，说明市场有一定恐慌盘。目前市场热点转换较快，不少板块和个股上涨的持续性不强，因此短线波动风险依旧存在。

“看看今天股指的表现，想想高智的节前多次强调持仓50%、进可攻退可守的投资策略是非常正确的。”劳七桃插话。操作股票，时刻都要有安全边际这根弦。

“很多人一直认为1月2日这个跳高缺口具有较大抵抗力量，因为这个区域的支撑力度在过去半个月时间内的表现是极强的，空头屡次打压，都没有得逞，但现在借助资金都去投机医药股没法照顾大盘，回补1月2日的跳高缺口反而成了必然。”高智说。前两周，他分析认为：一旦跌穿3050点区域，投资者就可以加仓过年，等节后别人来抬轿。今天，他告诉娇娇，如果节前股指大挫，就在交易的最后一天考虑加仓至70%，如果没有大挫，那还是守着50%仓位。至于重点关注什么股票，当然是年报业绩有提升的股票。他说：那些有业绩预增和送转潜力的题材股还是可以成为加仓对象的。

明日仓位：50%

 

水晶球网站正在举办“2019水晶球名博”评选活动。由网友投票评选出2019水晶球名博30强。入围前30强的名博，都将获得“水晶球名博”荣誉，并受到水晶球财经各大平台的大力宣传，欢迎朋友们积极参与。本博已经入选初选名单，欢迎大家每天登陆水晶球网，给兄弟的“风雨看盘”投上一票！ 

真维斯破产关停1300家店思考一串串

看到报道后，着实有点惊讶。详细看过介绍后，又感觉真维斯走到今天这个地方有其必然性。

首先，必须澄清的是真维斯不是中国本土品牌，而是国际品牌。真维斯是澳大利亚知名品牌。由于其来华27年了，甚至让很多人都以为它是一个国内品牌。由于来华时真维斯物美价廉的定位，深受2010年以前中国消费者的欢迎。包括笔者一家都是真维斯的忠实消费者。可以说，现在衣柜里还有几条真维斯的裤子。

一看到真维斯破产的消息，立马与老婆回顾一下，我们也已经最少有十年时间没有光顾真维斯商店了，真维斯貌似成被遗忘的角落了。相信很多人都光顾真维斯商店已经很少了。

报道说是全球零售业的寒冬，刮倒了真维斯。不过，笔者认为这不是主要方面。零售业作为消费品行业应该受景气度影响不大。目前实体零售业遭受电商冲击带来的不景气，也仅仅只是零售方式的改变，不是零售行业的寒冬。而真维斯走到今天这个地步，有电商对零售业冲击的原因，但作为真维斯主要应该是没有顺应消费升级的大趋势，特别是在中国表现最突出。

中国这轮消费升级之快，让零售行业几乎目不暇接。在这个升级过程中吃穿住行用只要跟不上消费升级步伐就会立马出局。一些快消品已经出现隐患，虽然这两年又有复苏迹象，但也要防止昙花一现。穿戴服装更是如此。物美价廉需要重新定义，中产阶级的崛起，其服装消费已经超越了真维斯们的定位。真维斯们如果不与时俱进，追赶上中产崛起的消费升级，被淘汰就不足为奇了。现在一些消费者对于物美价廉给出的解释是价廉必然物不美，一分价钱一分货。消费者的心态已经转变了。

再加上，电商对实体店的冲击之大超过想象，而真维斯又主要擅长于实体店经营，其是实体店零售的产物。受到的冲击就可想而知了。到了2013年，真维斯在中国内地已经拥有2500多家门店，销售额近50亿港元（按照当时汇率算约39亿元），堪称中国内地休闲服饰老大。

然而在接下来的短短几年时间里，真维斯遭受了滑铁卢。裁员6000多人、关店1300多家、业绩下滑65%，2013年至2018年，真维斯的销售额不仅没有增加，反而迎来暴跌，从50亿到40亿，再到28亿、19亿、16亿。截止2018年上半年，真维斯的半年销售额已经下降至7亿港元，仅为巅峰时期的1/4。

目前，真维斯在全澳大利亚有146家门店，进入破产清算让公司位于澳大利亚的988名员工可能被裁。此次真维斯宣布进入破产清算，仅会对公司在澳大利亚的业务造成影响，并不会波及海外业务。但事实上海外业务包括中国大陆业务已经急剧下滑，这个下滑势头没有丝毫好转。

真维斯走到今天这个地步其特殊性在于，不仅是全球零售业的寒冬原因，也不仅是电商冲击的因素，我感觉真维斯自身被消费升级抛弃的原因是主要的。

板蓝根：抗病毒及抗菌及解毒

板蓝根的功效与作用 板蓝根切莫这样食用

板蓝根属于一种中药材，一般在中医馆是比较常见的，它的基本作用大家应该都是知道的吧，那么板蓝根的功效与作用具体有哪些呢?食用板蓝根的禁忌有什么呢?板蓝根的食用方法有什么呢?感兴趣的朋友就请看下文吧。

板蓝根的功效与作用

第一：抗病毒以及抗菌

服用板蓝根具有抗病毒以及抗菌的作用，因为板蓝根中含有一定的靛甙，这种物质在体外并没有抗菌作用，但是进入体内之后这种效果就非常的不错，能够有效促进身体排泄，并且保障身体健康。

第二：解毒

板蓝根泡水喝的功效还包括了清热解毒，能够有效的降低死亡率，同时也可以和黄连粉一起服用，效果将会更好。

第三：提高身体免疫力

服用板蓝根具有提高身体免疫力，特别是脾胃会越来越健康，而且它还可以抑制淋巴细胞数，同时还可以增强身体的过敏防御，令身体的免疫力获得极大的提高。

第四：抗肿瘤

如果能够科学的使用板蓝根，那么体内对于肿瘤的抑制能力将会获得大大的提高。板蓝根中还含有一定的靛玉红，这种物质具有一定的抗肿瘤功效。

第五：治疗白血病

板蓝根中含有的靛玉红可以提高吞噬细胞的吞噬能力，还可以破坏白血病细胞，起到一定的防治白血病的功效。

第六：其他

板蓝根可以治疗温毒发斑、大头瘟疫、肝炎、麻疹以及肺炎和肺炎等疾病，而且服用板蓝根对肝和胃都有很不错的保健效果。

板蓝根的禁忌

1、体质素虚，经常感冒者忌服板蓝根。

2、慢性胃肠炎患者忌服板蓝根。

3、低血压、精神不振者忌服板蓝根。

4、过敏体质者忌服板蓝根。

5、患血液系统疾病者忌服板蓝根。

6、其他如患有胃下垂、消化性溃疡、甲状腺机能减退、心律失常等疾病，也要慎用。

板蓝根的食用方法

1、板蓝根银花茶

材料：板蓝根30克、银花10克、薄荷5克。

做法：上药共研粗末，放人沙锅内，加水煎沸，取汁，代茶饮用。

功效：清热，解毒。适用于腮腺炎伴有发热。

2、板蓝根炖猪腱

材料：板蓝根8克、猪腱60克、姜1片、蜜枣半粒。

做法：清洗猪腱(即猪前小腿的肉)，切成大片。用水冲洗一下板蓝根片，然后把所有材料放入炖盅内，猛火炖3小时，保温至饮用时再加入食盐调味。

功效：板蓝根煲猪腱有清热解毒、凉血、利咽的功效，并可增强人体抵抗力，对外来的病菌侵袭有一定功效。

结语：通过以上的介绍，大家对板蓝根的相关知识是否有了更多的了解了呢?板蓝根具有抗病毒以及抗菌、解毒提高身体免疫力、抗肿瘤、治疗白血病等，这样看来板蓝根不仅仅知识治疗感冒咳嗽呢，以上小编还介绍了板蓝根的食用禁忌，大家可要牢记哦。

操盘工作室（财经纪实

（下面是记者在报纸上的小说连载。应朋友要求，今后就放在财富号里，这篇连载小说已经写了近20年，是纪实财经小说，情节纯属虚构，请勿对号入座）

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持续性需要观察

上周股市春节气氛已经显现，个股只是维持局部机会，上攻力量虽然不算强劲，但科创板股票全线爆发确是市场一大亮点。从去年底今年初，高智在本栏目提示关注中微公司（688012）开始，科创板就开始萌动了，直到上周全线爆发，中微公司股价也早已翻倍。“近期科创板的强劲表现，与之前该板块连续调整后起点较低有关。短期来看，面对高高在上的股价，操作难度较高，一般投资者应谨慎参与已经‘呼呼热’的科创板博弈。但长远而言，科创板中一定会出现多个十倍标的，但要把握住这样的机会，需要投资者具备很强的基本面研究功底和专业素质。”高智说。随着近期行情回暖，上周五74家科创板已全部较发行价实现了上涨，无一家破发。涨幅排名前三位分别为中微公司、安集科技、特宝生物，溢价幅度分别为575.66%、346.54%和328.4%；排名后三位分别为久日新材、卓越新能和祥生医疗，溢价幅度分别为1.68%、7.85%和8.45%。

“中微公司让我们赚的挺爽，等于在春节前收到一只大红包。”娇娇开心地笑道。高智在两周前告诉大家，下一个能被机构相中的大蓝筹一定会轮到科创板里的佼佼者。以他的经验判断，科创板里有不少个股代表了中国未来的产业方向，这里面有大金矿。当时她听到这句话，毫不犹豫地买进了中微公司，没有想到，此股涨得如此强劲。

 “其实，在春节前也不要一味冲冲杀杀，因为两市最大的‘妖股’星期六已经在上周五高位炸板翻绿，尽管今天又封上了涨停，但筹码应该是有松动的，说明有机构准备在春节前降低仓位。”高智提醒说。如果在春节前需要关注什么板块的话，他认为医药股正在走强，但可能也只是短线机会。

“上周五医药概念股已经崛起。联环药业（600513）拉升封板，沃华医药（002107）、鲁抗医药（600789）最高涨逾9%。今天一开盘，联环药业依旧涨停。”华风道。但总体上，今天医药板块属于冲高整理状态，其上行持续性需要观察。

“算了，我还是继续关注科创板板块的表现吧。本周三首批科创板将迎来部分解禁。看看到时候这些有解禁的科创股是大涨还是回落。”娇娇表示继续守着科创股不动，做股票有时定力很重要。如果没有定力，中微公司早就扔掉了。

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每个人都该学习的一堂家庭理财课

                              每个人都该学习的一堂家庭理财课

        上图横线代表的是我们的生命线，人生的道路有多长，这个对于我们来说是未知的。但从我们出生开始到回归自然，始终有一条线伴随我们终身，这条线叫消费线，因为我们一生都在不停的消费，而我们赚钱的时间却是相对有限。
        如果按照25岁开始工作，60岁正常退休来计算，这中间总共有35年，我们要在这有限的时间内赚到一生所需的花费。一个人再有能力，也无法规避意外和疾病的风险，所以幸福的人生需要提前规划。
        这35年时间，是我们的奋斗期，也是家庭责任最重的人生阶段。这个期间我们不仅要赚钱解决自身的日常生活开支，孩子的教育费用，父母的赡养费用以及未来买车购房，医疗养老的费用等等，同时还要将这短暂期间所赚到的钱留出一部分作为盈余，以应对突发事件和未来养老。因为每人都会慢慢变老，我们都希望老的时候有足够的养老金，可以更好的安度晚年。
        对我们人生周期的整体概况有个认识以后，那么进入我们今天的重点主题，怎么去解决伴随我们一生都需要去考虑的理财问题。

        著名的投资大师、耶鲁捐赠基金的掌门大卫·斯文森说过，我们在市场上不管做什么，本质上都是在做三件事：资产配置、市场择时和产品选择。
        今天的理财课程因为面向的用户是所有人，资产配置就只聊聊我们国内的常规投资产品，不涉及国际市场。

 

        这么多投资品类，那么我们平时该如何配置呢？首先大家一定要对大类资产配置的重要性有一个正确的认知。
     在1986年，三位著名学者（Gary P. Brinson, Randolph Hood, and Gilbert L. Beebower）发表了一篇叫做《投资组合业绩表现的决定因素》的论文。里面就得出一个结论：投资组合回报的波动性，有93.6%都是由资产配置决定的。而市场择时和产品选择的贡献可以忽略不计。当时这个结论就让整个投资界非常惊讶。
        等到了1991年，另外三位学者（ Brinson, Hood, and Brian D. Singer）对这项研究进行了后续的补充，在更换了一些研究对象和研究方法之后，他们得出的结论是：投资组合回报的波动性有91.5%是由资产配置决定的，其他两项因素可以忽略不计。
        说白了就是再次肯定了之前的研究结论——资产配置在其中就是起决定性作用的，市场择时和产品选择都可以忽略不计。这个结论听起来有点反直觉，但事实就是这样的。
        从长期看，择时和选股选基金这种东西对组合波动，尤其是最大回撤的贡献很低。你的组合里有多少股票，有多少债券，有多少种相关性比较低的资产，才是最重要的！
        给大家分享一张2013年-2018年第一季度的数据统计图，包括中国的房子、股市、美国股市、黄金、原油、债券，甚至存款和CPI指数。

        这张图告诉我们，想要预测每一年表现最好的资产是有多么难。比如：我们都记得2006年-2007年中国股市非常牛，上涨了两倍多，但是到了2008年立刻跌了近70%，而2009年整个世界都在金融危机中寻找机会，没想到原油涨的才是最多的，而接下来一年表现最好的又变成了房子。
        不管是短期还是长期，能预知未来什么东西上涨最快都是非常难的。所以作为普通投资者，不要对资产有明显的偏好，这不只是规避风险，更是抓住赚钱的机会。
        给大家分享一个标准普尔家庭资产配置法，这个方案普通家庭都适用。把资产分成4部分，每个账户都有不同的功能。
        1、现金支出账户：这个账户的资产安全性和流动性都比较重要。一般留出3-12个月的日常消费开支备用金，可以放在货币型基金里面。
        2、保险杠杆类账户：重点是配置保障类保险，转移人身风险用的。确保出现风险事件，有钱看病，有钱花。比如：300块的意外险，保障额度最高可以达到300万，原理有点像股票或者期货市场的期权。
        3、风险投资账户：投资一些高风险高收益的产品，去博取比较大的收益。比如：股票、股票型基金、房产等，长期来说，宽基的股票指数基金大家可以参考关注。很多人觉得房产不属于风险性资产，一些先进入发达国家的经济发展史告诉我们，房价并不是只会涨不会跌。你看到的只是这一二十年的现象而已，把周期拉长去思考。

        4、长期理财账户：配置一些低风险，收益可以稳定持续增长的投资产品。比如：国家债券、信托、储蓄年金等。

        根据你年龄还可以分前半场和后半场，40岁前可以激进一点，风险投资账户比例可以高一点，去博取大波动的收益。40岁以后更多需要考虑的是资产的安全性，收益的稳定性。

        未来中国利率大概率趋于下行，目前监管部门已经出台文件，限制保险年金的最高保证利率。保本保息4.025%的储蓄年金，马上就要不复存在了。现在市场上最高利率的一款12月25号下线有需要的朋友赶紧给小编留言，小编告诉你是哪一款！

        拥有100多家保险公司产品库，为你量身定制最佳保障方案，帮你节省保费支出以及宝贵的时间。如果有风险分析，保障规划需求的朋友可以给我留言。你的鼓励和支持是我行动最大的动力，喜欢我的内容分享请订阅、点赞、转发哟！

​开进故宫的大G值多少钱？几个细节说明车主身份不一般

最近奔驰大G很火，因为，她开进了故宫，正常情况之下，一般的车辆绝对开不进去，何况是在闭馆的周一。能开进去，你说牛13不牛13?

这一下，开车的美女可火了，关注度一路直升，点击量哇哇滴。一般来说开得起大G的人非富即贵。而这个网名为露小宝的女人应该不简单。

她开始反驳网络，说西华门可以开车进入，不过显然不是她脑残，就是把全车网民当成脑残了。西华门是可能走车，但并不是什么车都可以进入，只有几个特殊的单位可以开进去，也是因为工作需要。而且车辆只能走去一点距离，根本不可能过武英殿。而她的照片上明显后面是太和殿，车辆是根本到不了的。

她之所以这么说，因为她进来根本没有障碍，所以她认为她说的是理，这就是“越描越黑！”

而这两车的价格也是不菲。AMG G 63先行特别版，越野车中的极品，最高裸车价245.8万，落地近300万价格，比普通玛莎拉蒂更贵更豪。而作为一款限量稀世车型，升级版加改造的G650 Landaulet的价格自然也够吓人，售价1500万人民币起，毕竟这样才能配得上随之带来的社会地位。

高大的气势更彰显G650 Landaulet的独特定位，此外挂上了梅赛德斯-迈巴赫的铭牌，意味着这辆车拥有更加奢华的配置，而且全球限量99部，更显稀有尊贵。

而驾车女子的身份也迷，有人说他曾是一空姐，有人说她背后势力强大，作为我们吃瓜群众是无从得知，只能从一些信息中梳理点思路。

1、开大G，还载上千万的名表，说明人家不差钱！

2、能在闭馆期间开车进故宫，应该很少有人能做到。

3、即使出了这样的新闻，故宫也不敢大场说话，只是简单的回应一句致歉！这比当年单霁翔院长拒绝法国总统奥朗参观故宫下车时的强硬态度判若云泥。

4、事情发酵之后，正在风口浪尖上的时候，事件竟然很突破从热搜上撤下来？

有如此的能力，可能看出车主的身份一定不一般，而且非常神秘，有人说就是开车女人本人，也有人说另有其人，开车女子只是他的一个朋友，事情真伪无从得知，也许会成为故宫2020年的一个谜！

不管怎么说，奔驰以后广告语可以很醒目的加上几个字：“每一处角落，皆可纵横，包括故宫！”

操盘工作室纪实

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短炒也要关注基本面变化

近年来，一直陷于内乱的振芯科技（300101）昨天发了一则公告，董事会审议通过了《关于重新认定公司实际控制人的议案》。董事会认为，鉴于公司控股股东国腾电子集团陷入僵局，且未来还将持续较长时间，在相关法院作出生效判决之前，国腾电子集团的任一股东均无法通过其持有的国腾电子集团表决权来实际支配上市公司的行为，国腾电子集团各股东之间亦无一致行动的安排，不存在共同控制的情形，公司实际上已处于无实际控制人的状态；从公司目前治理结构来看，何燕女士无法对公司实施有效控制。因此，国腾电子集团仍为上市公司的控股股东，公司应认定为无实际控制人。

“两年来，这家公司围绕‘高清智能’开展行业系统集成项目，集中资源，重点突破，新承接多个地区的天网工程、‘雪亮工程’以及市政公安、交通等项目，入围了四川四大运营商的核心合作伙伴目录，奠定了未来在创新业务和ICT信息业务全面合作的基础，进一步提升了公司在西南地区智慧城市建设项目中的市场地位。在新产品研制方面，智能督察系统已上线并试运行，实现在成都公安辖区内的试点部署；进程管控产品完成算法验证和框架初步搭建，已实现4个机场的试点部署。不过，公司这些年一直处于微利状态，离亏损仅一步之遥。”高智说。去年4月公司提资产减值，净利一下降逾四成。

“也就是从那时起，这家公司的股价一路下行到现在。从图形上，现在有点筑底成功的味道。”华风打开K线说道。该股近期走势一直活跃在上行通道中。

“业绩不行的股票少碰为妙，高智已经关照多次了。”娇娇插话提醒。

“这个股票昨天还大涨了6%，今天又有拉高动作，看来是有资金在试盘。”劳七桃奇怪这家公司没有业绩支撑，股价居然还在10元之上呆着。

“这种公司有人愿意炒作，无非是赌公司的未来。公司无实际控制人，意味着股权分散，大股东、二股东和三股东谁也不服谁，这时候最容易发生举牌事件，稍有实力的机构很容易趁虚而入。但是反过来说，没有控股股东说明这家公司可能存在种种不为外人所知的问题，因为真正优质的公司早就被各类资本盯上了。”高智说。一般来讲，没有实际控制人的企业不利于公司稳定经营，也会给企业的发展战略带来负面影响，可能会难以实现公司既定的战略目标，所以若要介入该股，一定要关注公司基本面变化，没有十足把握，就须谨慎待之。

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谁才是正宗网红股？

   昨晚新文化(300336)发布公告称，公司与美腕(上海)网络科技有限公司签订《战略合作框架协议》，双方积极配合，在全国范围内根据美腕旗下艺人李佳琦和公司优势资源，为美腕艺人提供客户及整合营销方案，提升美腕艺人线下曝光度及预算收入。另外，公司则通过与美腕艺人李佳琦的战略合作，增强其与客户的连接度和在线上媒体渠道的推广宣传曝光，形成移动互联网媒体+传统媒体″全媒体整合营销方案。

公开资料显示，美腕成立于2014年12月22日，是一家大型网红、艺人及模特的线上服务平台，旨在为用户提供拍摄、表演、主播、电商分销等多种合作机会，目前服务于多个一线品牌。而新文化主要从事电视剧、电影等内容产品的投资、制作、发行及衍生业务，以及户外LED大屏幕媒体运营、媒体资源开发和广告发布业务。看上去这家公司与网红不沾边，但为什么有这样的合作呢？公司三季报显示，2019年1-9月份，公司实现营业总收入44909.90万元，同比下降19.05%；利润总额为8881.81万元，同比下降65.61%；归属于上市公司股东的净利润为8424.99万元，同比下降62.46%。也许真是受制于业绩不尽如人意，新文化才有了用网红来打强心针的动力，而事实上，该股近日走势确实强劲，不过“签约网红李佳琦”总有点蹭热点的感觉，其到底能给公司带来多大业绩提升真的不是一纸公告就能解决的。

  “今天新文化开盘就一字涨停，说明这则公告为股价拉升配合得很天衣无缝。”高智说。今天上午网红经济板块再次走强，立昂技术（300603）拉升涨停，星期六（002291）、吉宏股份（002803）反复跟涨。

“网红经济是一种新型销售模式，也许其表现出的销售能力确实出乎我们预料。以A股第一家上市的国内女鞋品牌星期六为例，该股近一个月以来，连续上涨。这家企业原来业务是比较传统的，盈利水平不到1000万。但它通过转型，比如通过其子公司深度勾兑网络，跟一些网红签定对赌协议，2020、2021年它的利润可以达到2.1亿和2.6亿，所以在这样的背景下，市场有一些机构对其进行了追捧。”郁教授分析认为网红的带货销售能力不容小觑。

  “但是我觉得，有网红概念只是给企业销售增长带来可能，其股价被反复拉升还是需要资金关照的。像新文化昨晚公布与李佳琦合作，今天股价就能一字涨停。但跨境通（002640）旗下优壹电商自2019年初起，就一直与李佳琦、薇娅公司保持密切合作关系，同时也与国内部分头部主播保持合作，可是跨境通的股价却一直不温不火。”劳七桃表示困惑。

“跨境通去年初与李佳琦共赴韩国参加美蒂菲品牌溯源直播项目之外，整个2019年，李佳琦还与公司合作直播场次达到50+；2019年9月薇娅与公司携手打造天猫国际美颜联盟，单场直播销售超4000万；此后的双十一、年货节的项目中也继续保持着密切合作；除与李佳琦和薇娅两位顶级流量主播接洽外，公司还与雪梨、林珊珊及张大奕等头部主播一直有深度合作。”高智补充道。他认为跨境通（002640）才是一家名副其实的网红概念股，但在二级市场的股价并没有被充分挖掘，可能与机构尚未吸筹完毕或者还在蓄势伺机而动有关。

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中国人的债务负担有多重？

2020年，“监管全面收紧”一力承包了消费金融机构的焦虑来源。年化利率上限24%的传闻、迟迟未落地的助贷和联合贷款新规、防止居民杠杆率快速提升的表态、小贷公司分级监管的风向等，无不让消金机构心生疑窦，对未来发展不敢抱有信心。

随着居民杠杆率快速提升，消费贷款监管在收紧；但究竟要收多紧，取决于国人的债务负担究竟有多重。消费金融机构的发展空间，要看居民部门的负债空间。

中国人的债务负担有多重？

相比经营贷款和购房贷款，纯粹的消费贷款总是让人警惕，因为经营和购房是一种投资行为，能直接增加收入，而消费，只是单纯的花钱而已。所以，当高速增长的负债用于消费而非投资时，发生债务危机的概率会快速增大，尤其是出现过度负债时。

怎么才叫过度负债呢？微观层面容易判断，一旦借款人感受到明显的还款压力，就要停止借钱了；宏观层面则不同，做不到“如人饮水冷暖自知”的精准，多数情况下，只能通过国际比较做一个粗略判断。

衡量负债水平，有几个不同的指标，分别看一下。

（1）居民杠杆率

居民杠杆率=居民负债总额/GDP。2019年3月末，中国居民杠杠率为53.6%，53元债务对应100元GDP，但毕竟GDP不是偿债来源，所以居民杠杆率并不能准确反映偿债能力。

这个指标，方便进行跨国比较，反映一个国家居民的相对负债水平。从国际比较来看，尽管增速较快，我国居民杠杆率距离发达经济体仍有空间。

 

（2）家庭资产负债率

家庭资产负债率=居民负债总额/家庭总资产。相比居民杠杆率，家庭资产负债率以总资产为分母，能更准确的反映偿债能力。比如总资产100万的家庭，借款10万，给人的感觉便是可以承受的。

据瑞信全球财富报告数据，2019年，我国居民家庭资产负债率为7%，相比英美日等发达国家，仍有一段距离。

中国家庭资产结构中，七成为房产；负债结构中，五成为房贷。2015年以来房产增值的财富效应，很大程度上稀释了负债增长的债务压力。负债增长快，资产增值更快，所以，2019年的家庭资产负债率反倒比2015年降低0.6个百分点。当然，房产不能直接偿债，但较低的家庭资产负债率给调控政策提供了较大的回旋空间。

（3）家庭负债收入比

家庭负债收入比=居民负债总额/可支配收入。可支配收入反映的是借款人可支配的现金流，是偿债能力的直接反映。

2018年末，中国家庭负债收入比为121.6%，即100元可支配收入对应122元债务。不过，可支配收入是当年收入，而负债总额则可能涵盖未来20年里分批偿还的长期借款（如房贷），所以，既便家庭负债收入比超过100%，也不意味着偿债能力有问题。

国际比较来看，韩国家庭负债收入比为154%（2016年水平），多数OECD国家也都在150%以上，国内121.6%的水平不算夸张。

日韩消费金融经验：增长、危机及监管

从三个指标来看，中国居民负债水平距离发达经济体仍有距离，为消费金融中长期发展奠定了基础；但过去几年增长太快，积累的问题和泡沫也急需消化。

从国际经验看，消费贷款的快速增长几乎总是伴随着债务问题，日韩的经历常被拿来作为前车之鉴。

（1）日本

以日本为例，20世纪80年代初，消费贷款市场快速扩大，高利贷、过度负债、个人破产等现象激增，一度引发广泛关注。不过，当时日本正处于“经济奇迹”阶段，股市、楼市双泡沫，巅峰时，“卖掉一个东京可以买下整个美国”。在资产升值的财富效应下，居民高负债并未演变成大问题。

20世纪90年代后，资产泡沫破灭，日本经济陷入失去的“二十年”。股价、房价暴跌，居民总资产急剧缩水，家庭资产负债率急剧升高，泡沫掩盖下的高负债问题再次激化。同时，居民收入增速放缓，高负债问题很难在经济增长中自行消化，长期拖而不决，导致需求下降、效率低下，反而成为经济复苏的阻力。

2004年之后，日本重新修订《破产法》、《贷款业法》和《分期付款销售法》，不得不对消费贷款全面收紧。如规定消费贷款总金额不得超过借款人年收入的1/3、贷款利率不得高于20%、高压惩治黑市金融（非持牌放贷行为）、严禁诱导分期消费等，对于个人破产审理，也制定了更为宽松的条件，缓释破产对借款人的影响。

（2）韩国

韩国消费金融业务以信用卡为主，占比在95%以上。韩国信用卡业务发端于20世纪60年代，但真正的繁荣增长出现在1998年之后。

1997年亚洲金融危机之后，韩国把信用卡当作刺激内需的抓手，全面放松信用卡监管。1999-2002年间，韩国信用卡发卡量从3900万张增至1.04亿张（彼时韩国人口4800人），人均持卡2.16张；信用卡使用额度从91万亿韩元（810亿美元）增至623万亿韩元（5253亿美元），增长5.8倍。

快速增长背后是无序发展，发卡机构大力拓展无收入者和未成年人客群，很快引发了信用卡危机。2003年末，韩国信用不良人口达到370万人，占经济活动人口的18%，占总人口的7.7%，元气大伤。

之后，韩国采取一系列收紧和补救措施，如限制现金取现比例、限制授信额度，收紧信用卡公司融资规模、规范竞争等，同时成立信贷恢复委员会帮助借款人解决信用问题。经过两年调整，韩国信用卡业务重新回到上升趋势，却终究回不到2002年的巅峰时刻。

2020年会发生个贷危机吗？

日韩两国都因消费贷款的快速增长产生债务问题，中国居民负债这几年快速增长，会不会引发严重的个贷问题呢？

先给出答案：不会。前面已经论证了中国居民负债总量可控，下面在从增速、结构和政策三个视角看一下。

（1）增速可控

早在2017年底，监管机构就开始着手控制，限制现金贷、强化资本充足率、强调持牌经营，给过热的消费金融刹车；之后，又陆续对校园贷、场景贷（租房分期、教育分期等）进行结构监管，严打高利贷、暴力催收行为，基本切断了非持牌机构的发展空间，成功把消费贷款增速降下来。

（2）结构可控

虽然居民整体负债仍有空间，但年轻借款人占比高，结构性的过度负债问题不容忽视。

数据显示，主流消费贷款机构90后用户占比多在40%-50%之间，他们收入低、负债高，偿债现金流紧张，很多人存在多头借贷问题。

不过，年轻人的收入增长曲线陡峭，只要拉长期限，债务问题不难化解。举例来说，几万元的贷款可能把一个大学生压得喘不过气来，工作两年后，偿还债务却不成问题。

所以，只要控制年轻人的新增借贷规模，存量债务可以交给时间消化。从这个意义上，调控政策要稳，稳住存量、控制增量，几年以后，结构性压力自会消解。

（3）政策可控

在2019年12月召开的中央经济工作会议中，明确提到“我国金融体系总体健康，具备化解各类风险的能力”。在债券爆雷、民营企业频现债务困境、居民杠杆率快速提升的背景下，这个底气从何而来呢？

除了金融机构治理能力的显著提升外，更重要的是债务的币种性质——内债为主。只要是内债，监管机构就有的是办法解决。瑞·达利欧曾在《债务危机》一书里总结道，

“我发现在几乎所有的债务危机中，只要债务是以一国的本币计价，则决策者都有可能妥善处理。因为决策者拥有灵活性，可以把债务问题的不良影响分散至未来若干年，这样债务问题就不是大问题。”

想一想上世纪末，国有银行隐形不良率高达40%，技术上已经破产。国家层面新设四大资产处置公司接手万亿不良负债，以时间换空间，伴随着经济的增长，不但国有银行焕发新生，四大资产处置公司也赚得盆满钵满，成长为金融巨头。

时间是化解本币债务的良药，消费贷款都是本币债务，既便问题严重，政策层面的施展空间也足够大。

需关注舆论环境的改变

当前，宏观层面仍要发挥消费的基础作用，就消费金融而言，政策目标是稳住居民杠杆率的增速，而非从绝对量上降低杠杆率，后者不利于保持消费稳定。

2020年，监管仍会趋紧，但不体现在总量上，体现在结构上：鼓励持牌机构发展，弱化非持牌机构；提高低息贷款占比，降低高息贷款占比；降低现金贷占比，鼓励消费贷款促消费，让每一分杠杆都切实服务实体经济；……

消费金融机构应顺势做好结构调整，却不必过多忧虑严监管，真正需要关注的，是舆论环境的改变。

这两年，在各类校园贷、套路贷、暴力催收事件的持续发酵下，消费贷款“清誉”不再，甚至有了“人人喊打”之势。2019年，“割韭菜”造人唾弃，不少人把消费贷款也视作一种割韭菜——割年轻人的韭菜，观点荒谬，却赢得不少声音的支持。

这表明，社会舆论对消费贷款的容忍空间在快速收缩，消费金融机构“犯错”的舆情成本大幅提升。2020年，很可能一个负面舆情，就毁了一个拳头产品，不得不慎重。

回到根子上，还是要合规经营。

本文由“洪言微语”原创，作者系苏宁金融研究院院长助理 薛洪言

参考资料：

1、复旦大学韩国研究中心编，《韩国研究论丛：2018年.第二辑》，社会科学文献出版社，2019.

2、王国刚，《中国消费金融市场的发展：中日韩消费金融比较研究》，社会科学文献出版社，2013.

3、瑞·达利欧[美]，《债务危机》，中信出版社，2019.

屏蔽五福，公众利益置于何地？

正在磨刀霍霍准备参与集福晒福求福活动呢，突然南方都市报新媒体一则消息进入我的眼帘。

2020年1月13日，支付宝正式开通“集五福迎新春”入口，为了尽快集齐五福，很多人都会选择通过向亲朋好友求助。就在集福活动开始不久，南都记者注意到不少网友反映，会折叠支付宝集福活动的“吱口令”。为了证明真实性，南都记者附上几张实测操作提示页面截图。

看完南都记者报道后，我让身边同事相同操作，结果一样。起码从笔者撰文时仍然如此。一个念头突然闪现出来：这事做得很扫兴。大过年的，集福等活动就是图个喜庆乐呵，增加一点年味，给劳作一年的百姓添个乐子。为何不让晒福呢？福字是祖国传统文化，年字离不开福字。祝福、祈福、送福、求福等是来年的美好祝愿。作为传播力较大的平台为何不让晒？黎民百姓还不能发个福字拜拜年了？你能开发出同款集福拜年喜庆产品，客户也许会玩你的。你又不开发，人家开发了，你却要屏蔽，哪有这个理？大过年的，应该有点人情味，应该考虑民众的感受和福祉，应该考虑国人的传统文化习俗，不能为了自己拿不上桌面的一己“肮脏”的私心而损失大众喜气吧？这事做得太扫兴，太不地道了。

保护个人数字信息隐私已经越来越重要，作为号称拥有10亿客户的较大社交媒体平台，保护好个人数字隐私义不容辞。也多次声明过不监控任何用户内容，我们都信以为真了，都想可以放心大胆使用了。从集福被屏蔽看，也不知道不监控内容，怎么知道是在集福求福呢？说明还是监控用户内容了。通过屏蔽集福活动是否涉嫌侵犯用户隐私呢？权威监管部门可否从保护个人数字隐私角度介入监管呢？关键在于如何让客户放心大胆地使用呢？使用时总是感觉背后有双眼睛在阴森森地盯着，用户体验将会越来越差。我想这也是自己不愿意看到的，不能如此“自毁长城”吧？应该明白这个道理。

所有互联网巨头企业都应该明白一个道理。在新技术浪潮下，新技术产品更新换代淘汰速度非常快，创新周期已经在大大缩短，用户客户对产品的挑剔程度越来越苛刻。你对不起客户，给客户使绊子，最终必将被客户抛弃。包括处在几乎垄断中国市场的。加之，中美贸易协议马上签署，中国开放市场力度将继续加快，美国等社交媒体进入中国大陆只是时间问题。BAT等中国互联网巨头都应该要有危机感，特别是直接与人打交道的社交媒体。更大的竞争挑战就在眼前，打破垄断或已经在快速走近。说实在，许多人就因为集福被屏蔽，不无扫兴地说，如果有更好选择，会毫不犹豫选择别的。

一边说保护用户隐私，不监控内容，另一边却把集福屏蔽；一边说开放，另一边却为了某种目的自我封闭。做事不能如此自打耳光吧？

越是大的企业和平台，特别是与聚拢人气的社交媒体平台，越要有较高格局。没有格局，小肚鸡肠，害人害己，最终还主要是害了自己。

已经是一个公共平台，应该把公共公众利益放在第一位，企业性质放在第二位。有了这个格局后，到头来是一个社会效益和企业内部效益双赢的结果。作为一个公共平台，漠视公共公众利益，没有格局，最终必然是猪八戒照镜子！